Erkundung des Investors der Toronto-Dominion Bank (TD). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich die Toronto-Dominion Bank (TD) an und stellen die richtige Frage: Wer kauft diese Aktie derzeit tatsächlich und wovon sind sie überzeugt? Ehrlich gesagt, der Investor profile hat sich verändert, und es ist definitiv eine Geschichte der Rückkehr des institutionellen Vertrauens nach einem schwierigen Jahr 2024, in dem sich Hedgefonds und große Pensionspläne verdoppelt haben. Wir sehen, dass institutionelles Eigentum im Umlauf ist 52.37%, wobei große Player wie Geode Capital Management LLC und Goldman Sachs Group Inc. ihre Anteile im ersten Halbjahr 2025 aggressiv erhöhen und auf das diversifizierte Modell der Bank setzen. Dieser kollektive institutionelle Vorstoß ist ein wesentlicher Treiber für den Kursanstieg der Aktie 50% Bislang haben wir im Jahr 2025 zugelegt, was einen massiven Aufschwung darstellt. Sie reagieren eindeutig auf die Leistung der Bank im dritten Quartal 2025, die seit Jahresbeginn einen beeindruckenden bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie (EPS) zeigte $6.19 und der gemeldete Nettogewinn stieg auf 17,3 Milliarden US-Dollar, alles gestützt auf eine massive Bilanz mit über 2,0 Billionen US-Dollar in der Bilanzsumme zum 31. Juli 2025. Bedeutet dieses starke institutionelle Buy-in, dass der regulatorische Überhang tatsächlich eingepreist ist, oder besteht kurzfristig immer noch das Risiko, dass das Smart Money unterschätzt wird? Lassen Sie uns die Anlegerlandschaft und ihre Bedeutung für Ihr Portfolio aufschlüsseln.

Wer investiert in die Toronto-Dominion Bank (TD) und warum?

Sie schauen sich die Toronto-Dominion Bank (TD) an und versuchen herauszufinden, wer den Aktienkurs antreibt, und ehrlich gesagt ist es eine Geschichte von Stabilität und Einkommen. Das ist die direkte Erkenntnis institutionelle Anleger halten die Mehrheit der Anteile, aber die konstante Dividende und die nordamerikanische Wachstumsgeschichte der Aktie ziehen eine vielfältige Mischung aus langfristigen Inhabern und einkommensorientierten Akteuren an.

Als erfahrener Finanzanalyst kann ich Ihnen sagen, dass die Bank profile ist ein klassischer Fall eines Blue-Chip-Ankervermögenswerts. Die Toronto-Dominion Bank (TD) ist die sechstgrößte Bank in Nordamerika, gemessen an den Vermögenswerten, die sich auf ein enormes Vermögen belaufen 2,09 Billionen US-Dollar Stand: 31. Januar 2025, was es zu einem Muss für viele große Fonds macht. Die Aktie ist fast Anstieg um 50 % im Jahr 2025 zeigt, dass starke Gewinne und ein günstiges Zinsumfeld geduldige Anleger belohnt haben.

Wichtige Anlegertypen: Die Aufschlüsselung der Eigentumsverhältnisse

Die Aktionärsbasis der Toronto-Dominion Bank (TD) ist stark auf professionelle Vermögensverwalter ausgerichtet, was typisch für ein großes Finanzinstitut ist. Dieser hohe institutionelle Besitz bedeutet, dass der Aktienkurs sehr empfindlich auf ihre gemeinsamen Handelsaktivitäten reagiert, daher müssen Sie diese 13F-Einreichungen (vierteljährliche Berichte über institutionelle Beteiligungen) unbedingt im Auge behalten.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Eigentümerstruktur basierend auf aktuellen Daten für 2025:

• Institutionelle Anleger: Besitzen Sie den Löwenanteil, die Besitzverhältnisse liegen in der Nähe vor 57% Stand: Februar 2025. Dazu gehören Giganten wie Vanguard Group Inc. und BlackRock Fund Advisors.
• Privatanleger: Auf Privatanleger entfällt ein kleinerer, aber immer noch bedeutender Anteil, der ca 16.2% des Bestands per Dezember 2024.
• Hedgefonds: Ihr Einsatz ist relativ gering, typischerweise etwa 100 % 2%Dies spiegelt eher ein strategisches oder taktisches Interesse als eine langfristige Kernbeteiligung wider.

Die institutionelle Gruppe ist nicht monolithisch; Dazu gehören passive Indexfonds, Pensionsfonds, die langfristige Stabilität anstreben, und aktiv verwaltete Investmentfonds. Allein die 25 größten Aktionäre besitzen ca 41% des Unternehmens.

Investitionsmotivationen: Stabilität, Einkommen und Wachstum

Anleger werden aus einer Mischung aus defensiven und offensiven Gründen von der Toronto-Dominion Bank (TD) angezogen. Die Position der Bank als zweitgrößte in Kanada mit einer Marktkapitalisierung von 194,2 Milliarden US-Dollar im November 2025 bietet ein starkes Fundament.

Die Hauptmotivationen lassen sich auf drei Säulen reduzieren:

Die Dividende ist ein großer Gewinn. Die Bank kann auf eine 15-jährige Erfolgsgeschichte bei der Erhöhung ihrer Ausschüttung zurückblicken, was für Fonds mit dem Auftrag, verlässliche Erträge zu erzielen, eine große Sache ist. Für einen tieferen Einblick in die Kernkompetenzen der Bank sollten Sie einen Blick darauf werfen Aufschlüsselung der Finanzlage der Toronto-Dominion Bank (TD): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Anlagestrategien: Die langfristige Perspektive und das Value Play

Die vorherrschende Strategie sowohl bei institutionellen als auch privaten Anlegern ist das langfristige Halten oder das, was wir „Buy-and-Hold“-Strategie nennen. Diese Strategie nutzt das stabile Wachstum der Bank und die konsequente Wiederanlage von Dividenden (DRIP oder Dividend Reinvestment Plan).

Dennoch gibt es derzeit ein starkes Kontingent an Value-Investoren. Hier ist die schnelle Rechnung: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt nahe seinem Fünfjahrestief 9.39 Ende 2025, was Value-Investoren nahelegt, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrer Ertragskraft trotz des jüngsten Aktienanstiegs unterbewertet sein könnte. Dies macht es zu einem attraktiven Ziel für diejenigen, die einen Sicherheitsspielraum suchen.

Die andere wichtige Strategie ist das reine Einkommensinvestieren. Die jährliche Rendite liegt bei ca 3.7%Es bietet eine bessere Rendite als viele festverzinsliche Alternativen und bietet Potenzial für Kapitalzuwachs. Außerdem war die jüngste vierteljährliche Dividende solide $1.05 pro Aktie, die am 31. Oktober 2025 ausgezahlt wird. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist das Risiko eines möglichen wirtschaftlichen Abschwungs mit Auswirkungen auf Kreditverluste, die die Aktie selbst bei einer hohen Dividende unter Druck setzen könnten.

Nächster Schritt: Überprüfen Sie die Allokation Ihres aktuellen Portfolios im Finanzsektor und stellen Sie fest, ob die Erträge und die Stabilität der Toronto-Dominion Bank (TD) gut sind profile stimmt mit Ihrer langfristigen Risikotoleranz und Ihren Einkommenszielen überein.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre der Toronto-Dominion Bank (TD)

Sie möchten wissen, wer bei der Toronto-Dominion Bank (TD) wirklich das Sagen hat und warum sie kauft oder verkauft. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass institutionelle Anleger – die großen Player wie Vermögensverwalter und Banken – etwa die Mehrheit von TD besitzen 52.37% der Aktie ab November 2025, wodurch der Aktienkurs sehr empfindlich auf ihre gemeinsamen Bewegungen reagiert.

Diese hohe Konzentration bedeutet, dass einige wichtige Entscheidungen dieser Unternehmen den Markt definitiv verändern können. Der Prozentsatz des institutionellen Eigentums, der laut einigen Daten sogar so hoch ist 57%, zeigt, dass TD eine Kernbeteiligung für viele große, langfristige Portfolios ist, ein Zeichen für die wahrgenommene Stabilität des Unternehmens im Finanzsektor.

Top-institutionelle Anleger: Wer hat die Schlüssel in der Hand?

Wenn Sie sich die Aktionärsliste von TD ansehen, sehen Sie eine Ansammlung großer Finanzkonzerne. Dabei handelt es sich nicht nur um passive Investitionen; Diese Institutionen halten häufig genügend Anteile, um die strategische Ausrichtung, insbesondere in Governance-Fragen, zu beeinflussen. Die größten Anteilseigner sind in erster Linie andere globale und kanadische Finanzinstitute, was für eine Großbank üblich ist.

Hier ist die schnelle Berechnung der Top-Inhaber basierend auf den jüngsten Einreichungen für das Geschäftsjahr 2025. Beachten Sie die enormen Dollarwerte, die das Ausmaß ihrer Überzeugung vom Geschäftsmodell von TD unterstreichen, über das Sie in ihrem Buch mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte der Toronto-Dominion Bank (TD).

Diese Zahlen, insbesondere die Werte von mehreren Milliarden Dollar, zeigen, dass TD ein Eckpfeiler dieser globalen Portfolios ist und nicht nur eine kleine Wette.

Jüngste Veränderungen: Kaufen oder verkaufen Institutionen?

Kurzfristig sehen wir ein gemischtes, aber insgesamt positives Signal. Insgesamt stiegen die institutionellen Aktien (Long-Positionen) im letzten Quartal um 2,52 %, was auf eine Nettoakkumulation der TD-Aktien hindeutet.

Aber die Geschichte ist nicht einheitlich; Einige große Namen stocken auf, andere verkleinern ihre Positionen. Die Kauf- und Verkaufsaktivität ist ein wichtiger Indikator dafür, wohin Smart Money die Bank steuert, insbesondere nach der Fokussierung auf Governance- und Kontrollinvestitionen im Jahr 2025.

• Käufer: Norges Bank, der norwegische Staatsfonds, war ein bedeutender Käufer und kaufte große Mengen an Aktien, und Vanguard Group Inc. erhöhte im zweiten Quartal seinen Anteil um 3,4 % und erhöhte seinen Gesamtbestand auf über 77 Millionen Aktien.
• Verkäufer: Einige bemerkenswerte Verkäufe wurden in den letzten 24 Monaten von der Bank of Nova Scotia und JPMorgan Chase & Co. getätigt. In jüngerer Zeit reduzierte FIL Ltd seine Beteiligungen zum 30. September 2025 um 14,019 %, und Mackenzie Investments verzeichnete zum 30. März 2025 einen erheblichen Rückgang um 47,75 %.

Die Nettokäufe deuten darauf hin, dass einige Fonds zwar eine Neuausrichtung vornehmen oder Gewinne mitnehmen, die institutionelle Stimmung gegenüber TD jedoch insgesamt positiv bleibt oder dass die Aktie aufgrund ihrer jüngsten Performance und strategischen Änderungen zumindest als unterbewertet angesehen wird.

Der Einfluss institutioneller Anleger auf die Strategie

Institutionelle Anleger sind nicht nur passive Eigentümer; Sie sind eine starke Kraft, die die Strategie und Aktienperformance von TD prägt. Da sie mehr als die Hälfte des Unternehmens halten, können ihre Handelsaktivitäten den Aktienkurs volatil machen. Ein koordinierter Schritt einiger der Top-Inhaber könnte zu einem schnellen Rückgang des Aktienkurses führen, daher müssen Sie deren Unterlagen genau beobachten.

Noch wichtiger ist, dass diese Großinvestoren eine direkte Rolle in der Unternehmensführung spielen. Der Vorstand von TD interagiert proaktiv mit seinen größten institutionellen Anlegern – im Jahr 2024 fanden über 25 Treffen mit institutionellen Anlegern statt, wobei das aktive Engagement bis 2025 fortgesetzt wird –, um Schlüsselbereiche wie die Vergütung von Führungskräften, Umwelt-, Sozial- und Governance-Angelegenheiten (ESG) sowie die Risiko- und Kontrollinfrastruktur der Bank zu besprechen.

Der Einfluss ist klar: Sie ziehen das Management zur Rechenschaft. Beispielsweise ist die Konzentration der Bank auf interne Ziele und Sanierungsmaßnahmen im Jahr 2025, die zu einer vorübergehenden Pause bei einigen relativen Leistungskennzahlen für die Vergütung von Führungskräften führte, eine direkte Reaktion auf die Art von Rechenschaftspflicht, die diese Großaktionäre fordern. Sie wollen einen klaren Weg zur Maximierung der Aktionärsrenditen sehen, aber auch einen Leitbild, Vision und Grundwerte der Toronto-Dominion Bank (TD) das ist nachhaltig und gut geregelt.

Nächster Schritt: Sehen Sie sich die neuesten 13F-Anmeldungen für das am 30. September 2025 endende Quartal an, um festzustellen, ob sich der Nettoakkumulationstrend im vierten Quartal fortsetzte.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf die Toronto-Dominion Bank (TD)

Die Toronto-Dominion Bank (TD) ist eine Aktie, die größtenteils von institutionellen Geldern kontrolliert wird, wobei Hedgefonds und andere institutionelle Anleger im November 2025 etwa 52,37 % der Aktien besaßen. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass die Bewegungen und Anforderungen einiger weniger riesiger Vermögensverwalter und Pensionsfonds die Strategie und Aktienperformance der Bank definitiv beeinflussen.

Sie müssen diesen großen Akteuren Aufmerksamkeit schenken, denn ihre schiere Größe macht sie einflussreich, selbst wenn es sich um passive Anleger handelt. Wenn sich ein Fonds wie Vanguard Group Inc. bewegt, sendet das ein klares Signal an den Markt, das sich auf den Aktienkurs und die allgemeine Stimmung auswirkt.

Die Ankerinvestoren: Wer hält den Großteil der Toronto-Dominion Bank (TD)

Die Anlegerbasis der Toronto-Dominion Bank (TD) wird von anderen großen Finanzinstituten und indexnachbildenden Giganten dominiert. Hierbei handelt es sich um langfristige Inhaber, oft mit Sitz in Kanada, die die Bank als zentralen, stabilen Teil ihrer diversifizierten Portfolios betrachten. Die Top-Aktionäre (Stand der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2025) sind ein Who-is-Who der kanadischen und globalen Finanzwelt:

• Royal Bank of Canada: Besitzt einen erheblichen Anteil, der die Investitionen zwischen Banken widerspiegelt.
• Bank of Montreal: Ein weiterer wichtiger kanadischer Konkurrent mit einer beträchtlichen Position.
• Vanguard Group Inc.: Ein globaler Indexfonds-Gigant, der etwa 4,50 % des Unternehmens besitzt.
• FIL Ltd (Fidelity International Ltd): Ein großer, aktiver globaler Vermögensverwalter.
• TD Asset Management Inc.: Der Vermögensverwaltungszweig der Bank, der eine beträchtliche interne Beteiligung hält.

Diese Unternehmen halten zusammen Hunderte Millionen Aktien. Beispielsweise besaß Vanguard Group Inc. in ihrer Einreichung für das zweite Quartal 2025 77.187.442 Aktien im Wert von rund 5,68 Milliarden US-Dollar.

Aktuelle Anlegeraktivität: Der Kaufrausch 2025

Im Geschäftsjahr 2025 ist das institutionelle Vertrauen stark gestiegen, und viele große Fonds haben ihre Positionen in der Toronto-Dominion Bank (TD) deutlich aufgestockt. Dies ist ein klarer Indikator dafür, dass der Markt die Erholungsgeschichte und die strategische Ausrichtung der Bank akzeptiert, insbesondere nach dem Anstieg der Aktie um fast 50 % im Jahr 2025.

Hier ist die kurze Zusammenfassung einiger wichtiger institutioneller Kaufbewegungen im Geschäftsjahr 2025:

• Vorstand des Ontario Teachers Pension Plan: Erhöhte seine Bestände im zweiten Quartal um satte 304,0 %. Das ist ein großer Vertrauensbeweis.
• JPMorgan Chase & Co.: Erhöhte seinen Anteil im ersten Quartal um 38,6 % und hält nun 9.994.402 Aktien im Wert von etwa 599.064.000 US-Dollar.
• Goldman Sachs Group Inc.: Er verzeichnete im ersten Quartal 2025 eine nahezu Verdoppelung seiner Position und erhöhte seine Bestände um 95,48 %.

Diese aggressiven Käufe lassen darauf schließen, dass die Aktie der Bank trotz ihres jüngsten Anstiegs immer noch Raum für Wachstum hat, insbesondere wenn sie ihre im Jahr dargelegte Strategie umsetzt Leitbild, Vision und Grundwerte der Toronto-Dominion Bank (TD).

Einfluss der Anleger: Kapitalrendite und AML-Prüfung

Institutionelle Anleger üben ihren Einfluss vor allem durch die Kapitalallokation und die Forderung nach Klarheit über die wichtigsten Risiken aus. Die jüngsten Maßnahmen der Toronto-Dominion Bank (TD) sind eine direkte Reaktion auf den Druck der Aktionäre nach besseren Renditen und Risikomanagement.

Die Bank führt aktiv Kapital an die Aktionäre zurück, ein Schritt, der bei institutionellen Anlegern sehr beliebt ist. Das Management kündigte Pläne für ein neues Aktienrückkaufprogramm im Geschäftsjahr 2026 im Wert von 6 bis 7 Milliarden Kanadischen Dollar an, das auf einem bestehenden 8 Milliarden Kanadischen Rückkaufprogramm aufbaut. Damit wird das Versprechen erfüllt, den Großteil der über 14 Milliarden US-Dollar aus dem Verkauf seiner Kapitalbeteiligung an Charles Schwab zurückzuerhalten.

Dennoch ist die laufende Sanierung des U.S. Bank Secrecy Act (BSA)/Anti-Money Laundering (AML)-Programms ein wichtiger Punkt für die Aufmerksamkeit der Anleger. Es wird erwartet, dass die höheren Compliance-Kosten für diese Abhilfemaßnahmen zu höheren Strukturkosten führen und möglicherweise die Nettomargen und das Gewinnwachstum bis weit in die Jahre 2026 und 2027 hinein belasten. Die Bank ist bestrebt, dieses Problem zu beheben, wie Finanzvorstand Kelvin Tran anmerkte: „Wir werden nicht auf überschüssigem Kapital sitzenbleiben und es nur für den Fall der Fälle behalten“, was signalisiert, dass wir uns trotz dieser Kosten auf Effizienz und Aktionärsrenditen konzentrieren.

Die Finanzziele der Bank, die auf dem Investorentag im September 2025 vorgestellt wurden, gehen direkt auf die Bedenken der Anleger über Leistungsverzögerungen ein. Sie streben im Geschäftsjahr 2026 eine bereinigte Eigenkapitalrendite (ROE) von etwa 13 % und ein Wachstum des bereinigten Gewinns pro Aktie (EPS) von 6 bis 8 % an. Diese klaren Leitlinien geben Anlegern einen Maßstab an die Hand, anhand dessen sie das Management zur Rechenschaft ziehen können.

Finanzen: Verfolgen Sie die 13F-Anmeldungen für das dritte Quartal 2025 für alle weiteren großen institutionellen Positionsänderungen bis zum Monatsende.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie haben den Aktienanstieg der Toronto-Dominion Bank (TD) in diesem Jahr gesehen und fragen sich, ob das große Geld immer noch kauft. Die kurze Antwort lautet: Ja, die institutionelle Stimmung verbessert sich definitiv und wechselt von vorsichtig zu vorsichtig optimistisch, was angesichts des regulatorischen Gegenwinds ein bedeutender Schritt ist. Die Aktie hat fast zugelegt 50% Bisher gab es im Jahr 2025 eine deutliche Erholung, die langfristige Anleger belohnt, die die Unsicherheit im Jahr 2024 überstanden haben.

Diese positive Dynamik beruht auf einer starken finanziellen Leistung und nicht nur auf einem Marktrummel. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 meldete TD einen bereinigten Nettogewinn von 3,78 Milliarden US-Dollar, ein solider Anstieg von 5.8% im Vergleich zum Vorjahr, während der vierteljährliche Umsatz um nahezu anstieg 8% zu 15,3 Milliarden US-Dollar. Die Bank beweist, dass sie die Kosten für die Sanierung der US-amerikanischen Geldwäschebekämpfung (AML) bewältigen und gleichzeitig ihr Kerngeschäft ausbauen kann. Das ist Resilienz.

Jüngste Marktreaktionen und Eigentümerwechsel

Der Markt hat entschieden auf die strategischen Kapitalbewegungen von TD reagiert und damit Zustimmung zum Plan des Managements signalisiert, sich von überschüssigem Kapital abzuwenden. Ein wichtiger Auslöser war die Entscheidung der Bank, ihre Beteiligung an Charles Schwab zu verkaufen, wodurch Kapital für Aktionärsrenditeinitiativen frei wurde. Dieser Schritt führte direkt zur Ankündigung eines 8 Milliarden Dollar Normal Course Issuer Bid (NCIB), die Bezeichnung der Bank für ein Aktienrückkaufprogramm, das voraussichtlich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 abgeschlossen sein wird.

Auch die Aktie stieg nach der Ankündigung einer erhöhten vierteljährlichen Dividende auf $1.05 pro Aktie von 0,76 US-Dollar, was einer starken jährlichen Rendite von ca 3.7% Stand: November 2025. Wenn eine Bank, die seit 53 Jahren in Folge Dividenden ausschüttet, ihre Ausschüttung erhöht, signalisiert dies den Instituten, dass die Bilanz grundsätzlich solide ist, auch wenn die harte Kernkapitalquote (CET1) robust ist 14.8% ab Q3 2025.

• Ergebnisüberschreitung im 2. Quartal 2025: EPS von $1.97 übertraf die $1.83 Prognose.
• Aktienkursreaktion: Rose 0.85% im vorbörslichen Handel nach dem Q2-Beat.
• Kapitaleinsatz: Verpflichtet zu einem 8 Milliarden Dollar Aktienrückkaufprogramm.

Der institutionelle Investor Profile: Wer kauft und warum

Institutionelle Anleger wie Pensionsfonds und Vermögensverwalter halten den Löwenanteil der Aktien der Toronto-Dominion Bank, institutionelle Anleger liegen dazwischen 51.02% und 57% im ersten Halbjahr 2025. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass der Aktienkurs sehr empfindlich auf ihre gemeinsamen Handelsaktivitäten reagiert. Die Hauptaktionäre sind in erster Linie andere große kanadische Finanzinstitute und globale Indexfonds, die TD als eine langfristige Kernbeteiligung betrachten. Mehr über die Struktur und Geschichte der Bank erfahren Sie hier: Die Toronto-Dominion Bank (TD): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie sie funktioniert und Geld verdient.

Die jüngste Kaufaktivität zeigt trotz der in den USA geltenden regulatorischen Obergrenze für Vermögenswerte ein klares Interesse an der Aktie. Beispielsweise hat das Ontario Teachers Pension Plan Board seine Bestände massiv aufgestockt 304.0% im zweiten Quartal 2025. Ebenso steigerte BRITISH COLUMBIA INVESTMENT MANAGEMENT Corp seine Position um 41.9%. Dies ist kein spekulativer Handel; Es handelt sich um eine langfristige Kapitalallokationsentscheidung, bei der man darauf setzt, dass TD schließlich wieder das volle US-Wachstum erreicht.

Hier ist die kurze Berechnung der größten institutionellen Positionen zum 30. März 2025:

Die schiere Größe dieser Bestände – wobei der Anteil der Royal Bank of Canada einen Wert von mehr als 100 % hat 11,5 Milliarden US-Dollar-zeigt die Überzeugung vergleichbarer Institutionen vom langfristigen Wert von TD.

Analystenperspektiven: Das Übergangsjahr

Wall-Street-Analysten haben derzeit ein Konsensrating für die Toronto-Dominion Bank mit „Halten“, was eine differenzierte Perspektive darstellt. Während fünf Analysten die Aktie mit „Kaufen“ bewerten, sagen drei „Halten“ und einer sagt „Verkaufen“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 107,17 CAD, was darauf hindeutet, dass die Aktie, die in der Nähe dieses Niveaus gehandelt wird, mittlerweile fair bewertet ist. Was diese Schätzung verbirgt, ist die Erwartung, dass 2025 ein „Übergangsjahr“ sein wird.

Der positive Trend deutet auf das mittelfristige Wachstumsziel des Managements für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 7 % bis 10 %Dies ist vor allem auf die Kapitaleffizienz aus den Aktienrückkäufen und die Konzentration auf inländische Kerngeschäfte zurückzuführen. Die pessimistische oder zumindest vorsichtige Perspektive ist auf die erhöhten Strukturkosten fixiert. TD geht davon aus, dass das Jahr 2025 das „High Watermark“ für das Wachstum der Governance- und Kontrollkosten sein wird, angetrieben durch die AML-Sanierungsbemühungen mit steigenden Ausgaben 12% Jahr für Jahr. Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht darin, darauf zu achten, dass sich das Ausgabenwachstum auf das prognostizierte Niveau verlangsamt 3 % bis 4 % im Geschäftsjahr 2026, was tatsächlich das Ende dieses Übergangs bedeuten wird.