استكشاف مستثمر شركة TELUS (TU). Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد رأيت سعر سهم شركة TELUS Corporation يحوم حول مستوى $13.58 علامة في نوفمبر 2025، لذلك أنت تتساءل بالتأكيد: هل هذا سهم ميت أم فرصة للشراء عند الانخفاض؟ تكمن الإجابة في من يشتري ولماذا يتجاهل الضجيج على المدى القريب، لأن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون الآن ما يقرب من 49.40% للشركة بصافي تدفق 1.27 مليار دولار على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، وهو تصويت هائل بالثقة من جانب الأموال الذكية. نحن نرى لاعبين رئيسيين مثل Goldman Sachs Group Inc. يعززون مراكزهم بشكل مذهل 196.2% في الربع الأول، الرهان على التدفق النقدي الدفاعي للشركة. تقوم الإدارة بتوجيه التدفق النقدي الحر الموحد (FCF)، وهو النقد الذي تولده الشركة بعد تغطية نفقاتها الرأسمالية، تقريبًا 2.15 مليار دولار للسنة المالية 2025 كاملة، وهذا هو الأساس الذي يدعم السنة المالية المكتنزة $1.67 أرباح لكل سهم، وترجمتها إلى قوية 11.5% العائد. هذه هي القصة الحقيقية. ولكن مع إيرادات تشغيل TTech من المتوقع أن تنمو فقط بين 2% إلى 4%هل تسعى هذه المؤسسات إلى تحقيق العائد، أم أنها ترى قيمة أعمق تلعب في قطاعات الصحة والرقمية للشركة؟ هل أنتم في وضع يسمح لكم بالاستفادة من هذه القناعة المؤسسية؟

من يستثمر في شركة TELUS (TU) ولماذا؟

المستثمر profile بالنسبة لشركة TELUS Corporation (TU) يتم تقسيمها بالتساوي تقريبًا بين المؤسسات الكبيرة ومستثمري التجزئة الأفراد، لكن دوافعهم مختلفة تمامًا. لديك سهم يخدم سيدين: المستثمر الذي يركز على الدخل ويسعى إلى تحقيق عائد أرباح مرتفع والصندوق الموجه نحو النمو الذي يبحث عن الاستقرار والتنويع في قطاعي الصحة والتكنولوجيا.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، تم تقسيم الملكية تقريبًا مع حيازة المساهمين المؤسسيين 50.20% من الأسهم، ويحتفظ مستثمرو التجزئة بالباقي 49.80%. هذه قاعدة كبيرة للبيع بالتجزئة، وهو ما يعني غالبًا حاملين أكثر استقرارًا وطويلة الأجل يمنحون الأولوية للدخل على تقلبات الأسعار قصيرة المدى. إنه إعداد مخزون دفاعي كلاسيكي.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وبصمتهم

تهيمن المؤسسات المالية الكندية الكبيرة على الجانب المؤسسي، وهو أمر منطقي نظرًا لمكانة شركة TELUS Corporation باعتبارها واحدة من شركات الاتصالات "الثلاث الكبرى" في كندا. هذه ليست عادة صناديق تحوط سريعة الأموال، بل هي صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة ومديري الأصول الذين يحتاجون إلى تدفق نقدي موثوق وطويل الأجل.

وفيما يلي نظرة على اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين وأدوارهم:

• صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة: هذه هي حجر الأساس. تعد شركات مثل Royal Bank Of Canada وBank Of Montreal /can/ وVangguard Group Inc. من بين أكبر المساهمين، حيث تمتلك مجتمعة مئات الملايين من الأسهم. إنهم يستخدمون TELUS Corporation لاتساقها في قطاع خدمات الاتصالات.
• مستثمرو التجزئة: ما يقرب من نصف الملكية في أيدي المستثمرين من القطاعين العام والأفراد. بالنسبة للكثيرين، يعد هذا ملكية تقاعدية أساسية، يتم تقييمها نظرًا لتدفق دخلها المتوقع.
• صناديق التحوط والمديرين النشطين: على الرغم من أن النسبة المئوية الإجمالية أصغر، إلا أن النشاط ملحوظ. على سبيل المثال، في عام 2025، قامت شركات مثل Goldman Sachs Group Inc. بتعزيز حصتها بشكل كبير، حيث استحوذت على حصة إضافية 7,840,264 سهم في أحد الأرباع، مما يشير إلى وجود قيمة على المدى القصير أو الرهان على تحول في النمو.

دوافع الاستثمار: مرساة استقرار الدخل

إن عامل الجذب الرئيسي الذي يجذب المستثمرين إلى شركة TELUS هو التزامها طويل الأمد بنمو الأرباح. هذا هو جوهر أطروحة الاستثمار بالنسبة لمعظم حاملي الأسهم على المدى الطويل. وتتمتع الشركة بسجل حافل، وتفتخر 22 سنة من نمو الأرباح اعتبارًا من نوفمبر 2025. هذا ليس مجرد سهم عالي العائد؛ إنه مزارع أرباح.

بالنسبة للسنة المالية 2025، فإن عائد الأرباح السنوي يقع حول أعلى مستوى 8.0%، مع رفع العائد ربع السنوي مؤخرًا إلى 0.4184 دولار للسهم الواحد. وهذا يمثل زيادة بنسبة 4٪ عن العام السابق، استمرارًا لبرنامج النمو. متوسط ​​معدل نمو الأرباح لمدة 5 سنوات قوي 6.80% (اعتبارًا من سبتمبر 2025). بصراحة، هذا النوع من النمو المستمر في العوائد هو ما يجعله أمرًا ضروريًا لمحافظ الدخل.

بالإضافة إلى توزيعات الأرباح، ينجذب المستثمرون إلى ما يلي:

• موقف السوق الدفاعي: شركة TELUS هي شركة اتصالات منظمة في احتكار القلة الكندية، وتقدم إيرادات مستقرة ومتكررة من خدمات الهاتف المحمول والخطوط الثابتة.
• التنويع في النمو: يعد التوسع في TELUS Health وTELUS International (TI) أمرًا أساسيًا. في الربع الثالث من عام 2025، شهدت TELUS Health نموًا في إيرادات التشغيل بنسبة 18% وزيادة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 24%، مما يوفر محرك النمو الذي تشتد الحاجة إليه خارج نطاق أعمال الاتصالات الأساسية.
• المرونة المالية: أعلنت الشركة عن صافي دخل للربع الثالث من عام 2025 قدره 431 مليون دولار كندي، وهو أمر مهم 68% زيادة على أساس سنوي، جنبا إلى جنب 611 مليون دولار كندي في التدفق النقدي الحر، مما يساعد على دعم تلك الأرباح.

استراتيجيات الاستثمار: بطيئة وثابتة مقابل القيمة التكتيكية

يترجم النوعان الرئيسيان من المستثمرين مباشرة إلى استراتيجيتين استثماريتين متميزتين. ترى انقسامًا واضحًا بين أولئك الذين يشترون على المدى الطويل وأولئك الذين يقومون بتحركات تكتيكية مدفوعة بالقيمة.

الجزء الأكبر من الاستثمار المؤسسي والتجزئة هو أ عقد طويل الأجل ركزت الإستراتيجية على القوة المركبة لخطة إعادة استثمار الأرباح (DRIP). يشعر هؤلاء المستثمرون بالارتياح تجاه توجيهات نمو إيرادات الشركة المتواضعة لعام 2025، والتي تتوقع الإدارة أن تكون عند الحد الأدنى من توقعاتها. 2%-4% النطاق. إنهم يشترون أصولًا شبيهة بالمرافق العامة للحصول على الدخل، وليس أسهمًا تكنولوجية عالية الطيران.

ومن ناحية أخرى قال أ استثمار القيمة الإستراتيجية قيد التنفيذ للآخرين. نظرًا للعائد المرتفع من توزيعات الأرباح وسعر السهم الثابت في عام 2025، يرى بعض المستثمرين أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، خاصة بالنظر إلى النمو في القطاعات غير المتعلقة بالاتصالات. تعد الزيادة الكبيرة في ممتلكات شركة كبرى مثل Goldman Sachs Group Inc. علامة واضحة على وجود قيمة تكتيكية، حيث تبحث عن سعر السهم للحاق بقيمة الأصول الأساسية، ولا سيما جهود التنويع الناجحة التي يمكنك قراءة المزيد عنها هنا: شركة TELUS (TU): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

إليك الرياضيات السريعة: إذا كنت تحصل على 8.0% العائد والشركة تنمو أرباحها بما يقرب من 7% سنويًا، تحصل على عائد إجمالي قوي profile, حتى لو كان ارتفاع سعر السهم بطيئا.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة TELUS Corporation (TU)

إذا كنت تنظر إلى TELUS Corporation (TU)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أنه سهم يرتكز إلى حد كبير على الأموال المؤسسية، وهو علامة جيدة على الاستقرار ولكنه أيضًا عامل في مسار نموها. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول - جزءًا كبيرًا، يتراوح عادةً بين 50.20٪ إلى 51.16٪ من إجمالي الأسهم القائمة. وهذا التزام كبير، ويخبرك أن الأموال الذكية ترى قيمة طويلة الأجل في الطبيعة المنظمة لقطاع الاتصالات الكندي والتي تدفع الأرباح.

ما يعنيه هذا بالنسبة لك هو أن سعر سهم TELUS وإستراتيجيته يتأثران بشدة بقرارات عدد قليل من اللاعبين الكبار والمتطورين. يجب أن تتماشى أطروحة الاستثمار الخاصة بك مع وجهة نظرهم طويلة المدى بشأن التدفق النقدي الموثوق ونمو الأرباح، وليس فقط ضجيج السوق على المدى القصير.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

تبدو قائمة كبار المساهمين في TELUS وكأنها من أبرز القوى المالية الكندية والعالمية. وتهيمن عليها البنوك الكندية الكبرى ومديري الأصول، بالإضافة إلى أكبر صناديق المؤشرات في العالم. أكبر مالك فردي هو Royal Bank Of Canada، والذي امتلك، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، أكثر من 192.6 مليون سهم. هذه حصة ضخمة تقدر قيمتها بحوالي 2.57 مليار دولار. هذا ليس موقفًا صغيرًا، وتحركاتهم مهمة.

فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات ومواقفهم بناءً على أحدث ملفات الربع الثالث من عام 2025:

لاحظ تركز المؤسسات المالية الكندية. يعد هذا أمرًا نموذجيًا بالنسبة للأسهم الكندية الكبرى ويؤكد أهمية السوق المحلية لشركة TELUS Corporation (TU).

التغييرات في الملكية: إشارة مختلطة بشأن التقييم

وبالنظر إلى نشاط الربع الثالث من عام 2025، فإن الاتجاه مختلط قليلاً، وهو أمر جدير بالملاحظة بالتأكيد. في حين قام العديد من كبار المساهمين الكنديين مثل Royal Bank Of Canada وCIBC World Markets Inc. بتخفيض حصصهم بنسبة 4.316% وبنسبة حادة بلغت 12.793% على التوالي، كان العمالقة السلبيون العالميون يشترون. قامت شركة Vanguard Group Inc، وهي شركة عملاقة في مجال الاستثمار السلبي، بتعزيز ممتلكاتها بنسبة 4.595% في الربع الثالث. كما زادت شركة TD Asset Management Inc. مركزها بنسبة 1.516%.

• الصناديق السلبية تتراكم الأسهم.
• يقوم المديرون النشطون بتقليص مناصبهم قليلاً.

غالبًا ما يرتبط الشراء السلبي من شركات مثل Vanguard بإعادة توازن المؤشر والحجم الهائل لأموالها، مما يعني أنه يتعين عليها شراء المزيد مع نمو القيمة السوقية لشركة TELUS أو عندما تكتسب أموالها المزيد من رأس المال. ومع ذلك، فإن البيع من قبل المديرين النشطين يشير إلى بعض مخاوف التقييم على المدى القصير، خاصة بعد أن أعلنت أرباح الشركة في الربع الثالث من عام 2025 عن 0.17 دولار أمريكي للسهم الواحد (EPS) وإيرادات قدرها 3.67 مليار دولار أمريكي، وهو ما غاب عن تقديرات إجماع المحللين.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية والأسهم

إن هؤلاء المالكين المؤسسيين الكبار ليسوا مجرد مستثمرين سلبيين؛ فهم يلعبون دورًا حاسمًا في استراتيجية الشركة، لا سيما فيما يتعلق بتخصيص رأس المال وعوائد المساهمين. يعد تركيزهم الجماعي على العوائد المستقرة والتي يمكن التنبؤ بها سببًا رئيسيًا وراء احتفاظ شركة TELUS Corporation (TU) بسياستها طويلة الأمد المتمثلة في نمو الأرباح. أعلنت الشركة مؤخرًا عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.4184 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، والتي تصل سنويًا إلى 1.67 دولارًا أمريكيًا. ويعد هذا العائد المرتفع من الأرباح، والذي يبلغ حاليًا حوالي 11.5%، بمثابة نداء مباشر للقاعدة المؤسسية التي تركز على الدخل.

يوفر الوجود المؤسسي الكبير أرضية لسعر السهم، مما يحد من التقلبات، ولكنه يمكن أن يحد أيضًا من الاتجاه الصعودي المتفجر. وإليك الرياضيات السريعة: عندما تحتفظ المؤسسات بما يقرب من نصف الأسهم، فإن أي تحول استراتيجي كبير - مثل عملية استحواذ ضخمة أو تغيير كبير في سياسة توزيع الأرباح - يتطلب موافقتها الضمنية. إنهم يعطون الأولوية للاستقرار والتدفق النقدي، وهو ما يتوافق تمامًا مع TELUS بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TELUS Corporation (TU).

يتمثل الخطر على المدى القريب في أنه إذا استمر المديرون النشطون في البيع، واستمرت أرباح الشركة في الانخفاض، فقد يواجه السهم ضغوطًا هبوطية على الرغم من شراء صناديق المؤشرات. الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة الأرباع القليلة القادمة من أجل انتعاش ربحية السهم ونمو الإيرادات لمعرفة ما إذا كانت الأموال النشطة ستعود أم لا. إذا استقرت الأرباح، يصبح عائد الأرباح إشارة شراء مقنعة لتلك الأموال المؤسسية.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة TELUS (TU)

إذا كنت تنظر إلى شركة TELUS Corporation (TU)، فأنت تنظر بشكل أساسي إلى سهم حيث تسيطر مؤسسات ضخمة على ما يقرب من نصف الملكية. هذا ليس مخزونًا ميميًا يعتمد على البيع بالتجزئة؛ إنها شركة اتصالات كندية عملاقة حيث يمتلك المستثمرون المؤسسيون تقريبًا 49.40% من أسهم الشركة اعتبارًا من أواخر عام 2025. وتعني هذه الملكية المؤسسية العالية أن تحركات الأسهم لا تتعلق بمشاعر التجزئة بقدر ما تتعلق بقرارات تخصيص رأس المال طويلة الأجل، والتي غالبًا ما تركز على استقرار الشركة المدر للدخل. profile.

المستثمر profile ويهيمن عليها مديرو الأصول الكبار في كندا والولايات المتحدة، وصناديق التقاعد، والبنوك الكبرى. هذه ليست صناديق تحوط ناشطة تضغط من أجل البيع السريع؛ هم عادةً لاعبون "يشترون ويحتفظون"، مما يضفي استقرارًا معينًا على سعر السهم. الدافع الأكبر لهذه الصناديق هو توزيعات الأرباح، والتي قدمت عائدًا مقنعًا يبلغ حوالي 100٪ 7.73% في النصف الأول من العام المالي 2025.

الضاربون الثقيلون: من يملك أكبر المخاطر

إن الحجم الهائل لأكبر المخاطر المؤسسية يخبرك بكل ما تحتاج لمعرفته حول أطروحة الاستثمار: الاستقرار والدخل. وتحتل شركات مثل Vanguard Group Inc. وFederation des caisses Desjardins du Quebec مناصب ضخمة، مما يجعلها مؤثرة - ليس من خلال النشاط، ولكن من خلال قوتها التصويتية المطلقة في الأمور الروتينية للشركات. فيما يلي الحسابات السريعة لبعض أكبر المناصب التي تم الإبلاغ عنها في إيداعات عام 2025:

ما يخفيه هذا التقدير هو السبب الكامن وراء ملكيتهم المستمرة: برنامج نمو الأرباح طويل الأمد لشركة TELUS Corporation. وقد استهدفت الشركة بوضوح زيادة الأرباح السنوية بنسبة 7 إلى 10 بالمئة حتى نهاية عام 2025، وهو ما يعد إشارة قوية للصناديق التي تركز على الدخل. وهذا الالتزام هو بالتأكيد مرساة هذه الممتلكات الكبيرة السلبية. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في قدرة الشركة على الاستمرار في تمويل تلك الأرباح، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة TELUS (TU): رؤى أساسية للمستثمرين.

التحركات الأخيرة وتأثير تخصيص رأس المال

يُظهر النشاط المؤسسي الأخير في عام 2025 اتجاهًا مختلطًا ولكنه تراكمي بشكل عام، وهو أمر نموذجي لتداول الأسهم الموزعة بالقرب من أدنى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا. لم تكن التحركات الأكثر بروزًا من مستثمر نشط واحد، ولكن من مخصصي رأس المال على نطاق واسع الذين قاموا بتعديل أوزان محافظهم الاستثمارية. وهنا يكمن التأثير الحقيقي.

• قامت شركة Goldman Sachs Group Inc. بخطوة هائلة، مما عزز موقفها بشكل مذهل 196.2% في الربع الأول من عام 2025، والحصول على إضافية 7,840,264 سهم. يشير هذا إلى اقتناع قوي من أحد البنوك الكبرى بأن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو أن تدفق دخله جذاب بشكل خاص.
• كما أبدت شركة AGF Management Ltd. أيضًا شهية كبيرة، حيث زادت حصتها بنسبة 313.3% في الربع الثاني من عام 2025، مضيفة أكثر من 2.4 مليون سهم.
• حتى الصندوق المرتبط بـ BlackRock، وهو محفظة BlackRock Multi-Asset Income Portfolio، امتلك أكثر من مليون سهم اعتبارًا من إيداع سبتمبر 2025، على الرغم من أنها خفضت مركزها قليلاً بمقدار 9.56% في تلك الفترة.

التأثير الأكبر لهؤلاء المستثمرين هو على الإستراتيجية المالية للشركة. إن تركيزهم على توزيعات الأرباح يعزز التزام الإدارة بتوليد التدفق النقدي وإدارة الديون. على سبيل المثال، عندما كشفت الشركة عن خطط لتقليل نسبة الرافعة المالية إلى 3.0x بحلول عام 2027 من 3.9x في عام 2024كان رد فعل المستثمرين إيجابيًا، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم في أوائل عام 2025. يخبر السوق الإدارة بشكل أساسي: حافظ على نمو الأرباح، ولكن يجب عليك أيضًا الحفاظ على الميزانية العمومية قوية. وهذا تفويض واضح وقابل للتنفيذ من القاعدة المؤسسية.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة TELUS Corporation (TU) وترى عائدًا مرتفعًا من الأرباح، لكن سعر السهم كان ضعيفًا. بصراحة، معنويات المستثمرين هي "احتفاظ" حذر في الوقت الحالي، وهذا انعكاس مباشر للإشارات المالية المختلطة الصادرة عن السنة المالية 2025.

جوهر المشكلة هو لعبة شد الحبل بين نمو عملاء الشركة الموثوق بهم ومخاوف السوق بشأن عبء ديونها واستدامة توزيعات الأرباح. متوسط ​​إجماع المحللين هو "الاحتفاظ"، لكن هذا يخفي انقسامًا حقيقيًا: يرى البعض مسرحية دخل ذات قيمة عميقة، بينما يرى آخرون مخاطرة تغذيها الديون.

في نوفمبر 2025، تم تداول السهم بحوالي 13.58 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا بنسبة 12.39٪ عن العام السابق. ويبين هذا الاتجاه الهبوطي أن السوق يقوم بتسعير المخاطر بشكل واضح، وليس فقط الدخل المحتمل. إنها حالة كلاسيكية للأسهم ذات العائد المرتفع حيث بدأ العائد نفسه (حوالي 11.5٪ سنويًا بناءً على زيادة أرباح الربع الثالث) في الإشارة إلى ضائقة محتملة، وليس فقط القيمة.

ردود فعل السوق الأخيرة على الأمور المالية والملكية

جاء رد فعل السوق الأكثر إلحاحًا من تقرير أرباح الربع الثالث لعام 2025 الذي صدر في 7 نوفمبر 2025. ولم يعجب السوق بهذه الخسارة: فقد بلغت أرباح السهم (EPS) المعلنة البالغة 0.17 دولارًا أمريكيًا أقل من إجماع المحللين البالغ 0.19 دولارًا أمريكيًا. كما أن الإيرادات الفصلية البالغة 3.67 مليار دولار كانت أقل من التقديرات البالغة 3.77 مليار دولار.

أثارت هذه الأخبار إشارة فنية سلبية، حيث انخفض سعر السهم بنسبة -0.89% في 20 نوفمبر 2025، وانخفض بنسبة -8.49% خلال الأيام العشرة السابقة. هذه إشارة واضحة: إن خسارة الأرباح في الأعمال ذات الرفع المالي العالي سيتم معاقبتها بسرعة. فيما يلي الحسابات السريعة لنتائج الربع الثالث من عام 2025 (المعلنة بالدولار الكندي، ثم تحويلها إلى الدولار الأمريكي مقابل ربحية السهم):

وما يخفيه هذا التقدير هو مصدر الارتفاع في صافي الدخل، والذي كان مدفوعًا إلى حد كبير بالمكاسب الناتجة عن شراء الديون طويلة الأجل، وليس العمليات الأساسية. انخفض صافي الدخل المعدل فعليًا بنسبة 10%.

انقسام المستثمرين المؤسسيين: من يشتري ولماذا

تبلغ الملكية المؤسسية لشركة TELUS Corporation (TU) حوالي 49.4٪. إن تحركات هؤلاء اللاعبين الكبار مختلطة، مما يدل على الجدل الداخلي حول مستقبل السهم. ترى بعض المؤسسات تشتري بقوة، بينما تقوم مؤسسات أخرى بتقليص مراكزها.

على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، قامت شركة Goldman Sachs Group Inc. بزيادة مركزها بنسبة هائلة بلغت 196.2%، حيث استحوذت على 7,840,264 سهمًا إضافيًا. ويمتلكون الآن 11,836,479 سهمًا بقيمة 169.7 مليون دولار. كما رفعت Vanguard Group Inc. مركزها بنسبة 1.5%، حيث تمتلك أكثر من 26.1 مليون سهم. يراهن هؤلاء المستثمرون على قطاعات نمو الشركة، مثل TELUS Health، واستقرار التدفق النقدي للاتصالات، بالإضافة إلى تلك الأرباح الكبيرة.

• جولدمان ساكس: زيادة الحصة بنسبة 196.2% في الربع الأول من عام 2025
• AGF Management Ltd.: زيادة الحصة بنسبة 313.3% في الربع الثاني من عام 2025.
• Forsta AP Fonden: تم تخفيض الحصة بنسبة 11.8% في الربع الثاني من عام 2025.

ولكن لا يزال البعض يبيع. على سبيل المثال، خفضت شركة Forsta AP Fonden حصتها بنسبة 11.8% في الربع الثاني من عام 2025. ويتعلق هذا الاختلاف بتحمل المخاطر فيما يتعلق بالرافعة المالية للشركة. ويركز المشترون على الولاء القوي لعملاء الشركة وقصة النمو على المدى الطويل، خاصة في قطاعاتها غير التقليدية، والتي تتماشى مع رؤية الشركة. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TELUS Corporation (TU).

وجهات نظر المحللين حول المخاطر والفرص

ويركز المحللون على رقمين رئيسيين. أولاً، الميزانية العمومية: تمتلك شركة TELUS Corporation (TU) نسبة عالية من الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 1.72. ثانياً، نسبة توزيع الأرباح، والتي تبلغ نسبة مرتفعة بشكل غير مستدام عند حوالي 220%. وهذا يعني أن الشركة تدفع أرباحًا أكثر مما تكسبه، وهو علامة حمراء لأمن الأرباح على المدى الطويل.

والخبر السار هو قطاعات النمو. يعد قطاع TELUS Health نقطة مضيئة، حيث حقق نموًا في الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 12٪ و30٪ على التوالي في الربع الأول من عام 2025. هذا التنويع هو ما يبقي السعر المستهدف للمحلل عند متوسط ​​18.17 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل يزيد عن 36٪ من سعر السهم في نوفمبر 2025.

يتمثل الإجراء الرئيسي الذي اتخذته الإدارة في تقليل نسبة الرفع المالي لصافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 3.5x الحالية إلى 3.0x تقريبًا بحلول نهاية عام 2027. وتعد خطة تقليص المديونية هذه أمرًا بالغ الأهمية. إذا نفذوا ذلك، وحققوا هدف التدفق النقدي الحر لعام 2025 والذي يبلغ حوالي 2.15 مليار دولار، فإن معنويات "الانتظار" الحذرة يمكن أن تتحول بسرعة إلى "شراء". وحتى ذلك الحين، سيعاملها السوق على أنها أسهم اتصالات عالية الدخل وعالية المخاطر.