بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

إن فهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) هو بالتأكيد الخطوة الأولى لرسم استراتيجيتها التشغيلية وفقًا لأدائها المالي، وهو أمر بالغ الأهمية عندما ترى أن أصولها المستهدفة قد وصلت 2.5 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ينص صندوق الاستثمار العقاري (REIT) صراحةً على أن هدفه هو تحقيق عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر للمساهمين من خلال التوزيعات النقدية وزيادة رأس المال عبر دورات السوق، فكيف تُرجم ذلك إلى صافي دخلهم المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث من عام 2025 والذي يبلغ 11.4 مليون دولار؟ هل قيمهم الأساسية - مثل التركيز على المساءلة والتفكير الابتكاري من مؤسستهم الأم - هي التي تدفع حقًا هذا النوع من المناورات الإستراتيجية التي أدت إلى 30.2 مليون دولار في صافي دخل الفوائد للتسعة أشهر الأولى من العام؟ أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت مبادئهم التوجيهية تتوافق مع المبادئ المتسقة 0.32 دولار للسهم الواحد لقد أعلنوا عن توزيعات الأرباح للربع الثالث، وهذا ما نتعمق فيه.

شركة آنجل أوك للرهن العقاري (AOMR) Overview

أنت تريد أن تعرف أين تتحرك الأموال الذكية في مجال صندوق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (REIT)، وغالبًا ما توجد الإجابة في سوق الرهن العقاري غير المؤهل (غير إدارة الجودة). تعد شركة Angel Oak Mortgage, Inc. لاعبًا رئيسيًا هنا، وهي متخصصة في الحصول على قروض الامتياز الأول غير الخاضعة لإدارة الجودة والأصول الأخرى المتعلقة بالرهن العقاري في السوق الأمريكية والاستثمار فيها. الشركة التي تأسست في 2018 ومقرها في أتلانتا، جورجيا، هي صندوق استثمار عقاري (REIT)، مما يعني أنه يجب عليها توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين، مما يجعلها لعبة دخل مقنعة.

لا يقتصر عملهم الأساسي على شراء القروض العقارية القائمة فحسب؛ إنه نموذج متكامل رأسياً. إنهم يحصلون على جزء كبير من قروضهم من خلال قنوات إنشاء الرهن العقاري التابعة لهم، مما يمنحهم ميزة واضحة على نموذج التجميع الذي يعتمد على أطراف ثالثة. وهذا يعني أن لديهم وجهة نظر من المصدر لمخاطر الائتمان، والتي تعد بالتأكيد ميزة استراتيجية في الفضاء غير المتعلق بإدارة الجودة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي الأصول المستهدفة لشركة Angel Oak Mortgage, Inc. حوالي 2.5 مليار دولاروهو المقياس الذي نبحث عنه عند تقييم تواجدنا في السوق.

• تأسست في 2018 في أتلانتا، جورجيا.
• التركيز الأساسي: القروض الأولى غير المتعلقة بإدارة الجودة.
• إجمالي الأصول المستهدفة: 2.5 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

الأداء المالي للربع الثالث من عام 2025: دفع النمو خارج إدارة الجودة

بصراحة، أظهر الربع الثالث من عام 2025 أن شركة Angel Oak Mortgage, Inc. تنفذ استراتيجيتها بشكل جيد، خاصة بالنظر إلى التقلبات المستمرة في أسعار الفائدة. بالنسبة للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن صافي دخل قوي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 11.4 مليون دولارأو $0.46 لكل سهم عادي مخفف. هذه عودة قوية إلى نمو صافي الدخل المتسلسل، وهو ما نود أن نراه بعد تحركات سوق رأس المال الاستراتيجي في وقت سابق من العام.

القصة الحقيقية هي محرك أعمالهم، صافي دخل الفوائد (NII). ذكرت الشركة NII من 10.2 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، بمناسبة أ 12.9% زيادة مقارنة بالربع الثالث من عام 2024. وإليك الحسابات السريعة: للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي التأمين الوطني 30.2 مليون دولار، ان 11.6% ترتفع عاما بعد عام. ويرتبط هذا النمو بشكل مباشر بمبيعات منتجاتهم الرئيسية، ألا وهي الاستثمار في القروض الجديدة. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، استثمروا ما يقرب من 237.6 مليون دولار في قروض الرهن العقاري السكنية غير التابعة لإدارة الجودة والتي تم إنشاؤها حديثًا، تعد هذه علامة واضحة على نشر رأس المال النشط والمتراكم.

قيادة قطاع التمويل العقاري خارج إدارة الجودة

إن شركة Angel Oak Mortgage, Inc. ليست مجرد صندوق استثمار عقاري آخر؛ إنهم رواد في القطاع المتخصص غير المرتبط بإدارة الجودة، والذي يخدم جزءًا حيويًا من سوق الإسكان، مثل المقترضين العاملين لحسابهم الخاص أو المستثمرين العقاريين الذين لا يتناسبون مع مربع "الرهن العقاري المؤهل" الصارم. ويتوقف نجاحهم على قدرتهم على ضمان هذه المخاطر الائتمانية المتخصصة بشكل أفضل من الآخرين، وتساعدهم منصة إنشاء الملكية الخاصة بهم على القيام بذلك بالضبط. إنهم لا يشترون الأصول فحسب؛ إنهم يقومون بإنشائها باستخدام طبقة مراقبة الجودة المضمنة.

تُظهر الخطوة الإستراتيجية المتمثلة في استدعاء وسحب اثنين من عمليات التوريق القديمة خلال الربع الثالث، وإعادة تخصيص رأس المال هذا إلى استثمارات ذات عائد أعلى، فريقًا إداريًا يدير دفتره بنشاط، وليس فقط الاحتفاظ بالأصول بشكل سلبي. هذا النهج الاستباقي، إلى جانب أدائها القوي في الربع الثالث من عام 2025، مثل 36.7 مليون دولار في دخل الفوائد، فإنهم يضعونهم كشركة تمويل عقاري من الدرجة الأولى. يجب عليك التعمق في ميزانيتهم ​​العمومية لتقدير هذا الأداء بشكل كامل. ولكي نكون منصفين، فإن فهم الفروق الدقيقة في محفظتهم أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل.

اكتشف المزيد حول كيفية إدارة المخاطر ورأس المال في البيئة الحالية: تحليل شركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

الخطوة التالية: أنت: قم بمراجعة نص مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2025 لفهم توقعات الإدارة بشأن طلب القروض غير التابعة لإدارة الجودة للربع الرابع.

بيان مهمة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR).

أنت بحاجة إلى معرفة ما الذي يدفع شركة مثل Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) إلى ما هو أبعد من تقرير الأرباح ربع السنوية، وبالنسبة لصندوق الاستثمار العقاري (REIT)، فإن المهمة هي في الواقع الهدف الأساسي للمساهمين. والوجهة المباشرة هي أن مهمة AOMR هي أن تكون الوسيلة الأولى لتوليد عوائد متفوقة ومعدلة للمخاطر من خلال السيطرة على سوق الرهن العقاري غير المؤهل (غير إدارة الجودة) من خلال منصتها الفريدة والمتكاملة رأسياً.

هذا الهدف ليس مجرد بيان يشعرك بالسعادة؛ إنها خريطة طريق استراتيجية توجه كل قرار لتخصيص رأس المال. يتعلق الأمر بتقديم عوائد ثابتة، مثل توزيع أرباح بقيمة 0.32 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد المعلن عنها للربع الثالث من عام 2025، وزيادة القيمة الأساسية، مما أدى إلى وصول القيمة الدفترية لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 10.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. هذا هو نوع الدقة التي نبحث عنها في التفويض المالي.

المكون الأساسي 1: توليد عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر

العنصر الأساسي في مهمة Angel Oak Mortgage, Inc. هو مالي بشكل واضح: توليد عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر لمساهميها من خلال التوزيعات النقدية وزيادة رأس المال عبر دورات أسعار الفائدة والائتمان. وهذا يعني أنهم يركزون على الموازنة بين إمكانية تحقيق أرباح عالية مع الإدارة الدقيقة للمخاطر، وهو أمر بالغ الأهمية بشكل خاص في المجال غير المتعلق بإدارة الجودة (قروض الرهن العقاري التي لا تلبي المعايير القياسية للمؤسسات التي ترعاها الحكومة، أو GSE).

إليك الحساب السريع: في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 11.4 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى 0.46 دولار للسهم المخفف. يُظهر هذا الأداء، مدفوعًا بزيادة بنسبة 12.9٪ في صافي دخل الفوائد إلى 10.2 مليون دولار مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي، أن استراتيجيتهم تعمل على زيادة القيمة. أنت لا تبحث فقط عن عائد مرتفع؛ أنت تبحث عن عائد يبرر المخاطرة التي تتعرض لها في سوق متخصصة. هذا هو التمييز.

• تعظيم التوزيعات النقدية.
• زيادة قيمة رأس المال مع مرور الوقت.
• إدارة التعرض للمخاطر بدقة.

إذا كنت تريد نظرة أعمق على الأرقام، فراجعها تحليل شركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المكون الأساسي 2: السيطرة على السوق خارج إدارة الجودة بأصول عالية الجودة

المكون الأساسي الثاني لـ AOMR هو تركيزها على الحصول على قروض الامتياز الأول غير المتعلقة بإدارة الجودة والأصول الأخرى المتعلقة بالرهن العقاري في سوق الرهن العقاري الأمريكي والاستثمار فيها. لا يتعلق الأمر فقط بإيجاد القروض؛ يتعلق الأمر بإيجاد قروض عالية الجودة في قطاع السوق الذي يتجنبه العديد من المقرضين التقليديين. إنهم يستهدفون الاستثمارات الحساسة للائتمان التي يتم إجراؤها في المقام الأول لمقترضي القروض ذوي الجودة العالية من خارج إدارة الجودة.

والدليل هو في جودة المحفظة. في الربع الثالث من عام 2025، حصلت قروض الرهن العقاري السكنية التي تم إنشاؤها حديثًا والتي لا تتبع إدارة الجودة والتي اشترتها شركة Angel Oak Mortgage, Inc. على متوسط مرجح لدرجة FICO يبلغ 759. وهذا مقترض قوي profile لغير إدارة الجودة. بالإضافة إلى ذلك، بلغ متوسط ​​سعر الفائدة لإجمالي محفظة القروض السكنية الكاملة 7.98% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يدفع هذا النمو القوي في صافي دخل الفائدة [استشهد: 1، 12 في الخطوة السابقة]. يساعد هذا التركيز على الجودة على تخفيف المخاطر الكامنة في المجال غير المتعلق بإدارة الجودة، مما يجعل هدف العائد المعدل حسب المخاطر أكثر قابلية للتحقيق.

المكون الأساسي 3: الاستفادة من نموذج المنشئ المتكامل رأسياً

أما العنصر الثالث، والأكثر تميزًا، في المهمة، فهو الميزة الإستراتيجية المستمدة من منصة إدارة الأصول المتكاملة رأسيًا وإقراض الرهن العقاري. بدلاً من الاعتماد على "نموذج التجميع" الذي يشتري القروض من أطراف ثالثة، تستخدم AOMR "نموذج المنشئ".

وهذا يعني أن شركة Angel Oak Mortgage, Inc. تحصل على القروض بشكل أساسي من منصة الإقراض العقاري التابعة لها، Angel Oak Mortgage Lending. يمنحهم هذا الهيكل ميزة كبيرة في الاكتتاب (عملية تقييم المخاطر) لأنهم يحصلون على التحقق من الائتمان من المصدر. إنهم يتحكمون في العملية برمتها - بدءًا من طلب القرض الأولي وحتى التوريق النهائي - مما يسمح بتحليل أكثر دقة للمخاطر وفي نهاية المطاف، محفظة أصول ذات أداء أفضل. على سبيل المثال، تم إصدار توريق أكتوبر 2025، AOMT 2025-10، مع شركة Angel Oak Mortgage, Inc. باعتبارها المساهم الوحيد في القروض، مما يدل على تلك السيطرة الكاملة [استشهد: 1، 12 في الخطوة السابقة].

بيان رؤية Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR).

إن الرؤية الشاملة لشركة Angel Oak Mortgage, Inc. واضحة ومركزة ماليًا: توليد عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر لمساهميها من خلال التوزيعات النقدية وزيادة رأس المال عبر دورات أسعار الفائدة والائتمان. هذه ليست مجرد زغب الشركات. إنه تفويض مباشر يقود استراتيجيتهم في مجال الرهن العقاري غير المؤهل (غير إدارة الجودة)، خاصة عندما تنظر إلى أدائهم المالي الأخير.

عليك أن ترى كيف تترجم هذه الرؤية إلى أرقام حقيقية. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت شركة Angel Oak Mortgage, Inc. عن صافي دخل فائدة قدره 30.2 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 11.6% على أساس سنوي. يُظهر هذا النمو أنهم ينفذون مهمتهم الأساسية المتمثلة في الحصول على أصول الرهن العقاري عالية العائد وإدارتها. إنها وجهة نظر واقعية واعية للاتجاه: فهم يستفيدون من الطلب الهيكلي على القروض غير المتعلقة بإدارة الجودة.

توليد عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر

يركز الجزء الأول من رؤيتهم على تقديم عوائد متفوقة معدلة حسب المخاطر. وفي السوق المتقلبة، يعني هذا تحقيق التوازن بين العائدات المرتفعة للقروض غير التابعة لإدارة الجودة مع إدارة مخاطر الائتمان المنضبطة. وتتمثل استراتيجيتهم في التركيز على قروض الامتياز الأول غير التابعة لإدارة الجودة، وهي عبارة عن قروض عقارية سكنية غير مؤهلة عادة للشراء من قبل المؤسسات التي ترعاها الحكومة مثل فاني ماي أو فريدي ماك. يقدم هذا القطاع من السوق علاوة عائد، ولكنه يتطلب خبرة عميقة ومتخصصة في الاكتتاب.

إليك الحساب السريع: تقوم شركة Angel Oak Mortgage, Inc. بإدارة محفظتها بنشاط لتحقيق أقصى قدر من هذا العائد. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، قاموا باستدعاء وسحب اثنين من عمليات التوريق القديمة، وإعادة تخصيص رأس المال المحرر - حوالي 19 مليون دولار - إلى قروض كاملة ذات عائد أعلى. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى تعزيز العائد الأساسي على رأس المال من حوالي 6% إلى حوالي 14%، وهي قفزة كبيرة تدعم بشكل مباشر هدف "العوائد الجذابة". هذا هو ما من المفترض أن تفعله المنصة المتكاملة رأسياً، وهو تحسين رأس المال في الوقت الفعلي.

التوزيعات النقدية وزيادة رأس المال

بالنسبة لك، أيها المستثمر، فإن المكون الثاني للرؤية يتعلق بكيفية تحقيق تلك العوائد. ينص هيكل صندوق الاستثمار العقاري (REIT) على توزيع جزء كبير من الدخل الخاضع للضريبة، مما يجعل التوزيعات النقدية (أرباح الأسهم) جزءًا أساسيًا من عرض القيمة. أعلنت شركة Angel Oak Mortgage, Inc. عن توزيع أرباح بقيمة 0.32 دولار أمريكي للسهم الواحد في الربع الثالث من عام 2025، مستحقة الدفع في 26 نوفمبر 2025، مما يدل على التزامها بهذا الجزء من الرؤية. ومع ذلك، بلغت الأرباح القابلة للتوزيع 0.5 مليون دولار فقط، أو 0.02 دولار للسهم المخفف، في الربع الثالث من عام 2025، لذلك تحتاج إلى مراقبة استدامة توزيع الأرباح مقارنة بالأرباح القابلة للتوزيع.

ويرتبط ارتفاع رأس المال، النصف الآخر، بنمو القيمة الدفترية للشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت القيمة الدفترية لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 10.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يدل على زيادة بنسبة 2.2% عن الربع السابق. يعد هذا المقياس بالتأكيد بمثابة وكيل لإنشاء القيمة على المدى الطويل. وبلغ إجمالي الأصول المستهدفة للشركة 2.5 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نفس التاريخ، مما يوضح حجم المحفظة التي تدعم هدف زيادة رأس المال.

لكي نكون منصفين، يشير الانخفاض الطفيف في القيمة الدفترية الاقتصادية إلى 12.72 دولارًا للسهم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 إلى أن بعض تحديات التقييم لا تزال موجودة في السوق، حتى مع وجود محفظة قوية. للتعمق أكثر في هذه الأرقام، يجب عليك التحقق منها تحليل شركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

التنقل في أسعار الفائدة ودورات الائتمان

العنصر الأخير والحاسم في الرؤية هو القدرة على الأداء "عبر دورات أسعار الفائدة والائتمان". هذا هو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق المناسب لأي شركة مالية. وفي بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة، يعتمد نجاحها على التحوط الفعال وهيكل محفظة القروض منخفضة المخاطر. بلغ متوسط ​​سعر الفائدة المرجح لمحفظة القروض السكنية الكاملة 7.98% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يوفر عائدًا قويًا مقابل تكاليف التمويل.

تُظهِر نسبة حق اللجوء إلى الديون إلى حقوق الملكية البالغة 1.9 مرة تقريبًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مستوى مرتفعًا نسبيًا، ولكن مُدارًا، من الرافعة المالية المستخدمة لتضخيم العائدات. المفتاح هو "نموذج المنشئ"، وهو ركيزة استراتيجية تعمل كقيمة أساسية. يسمح هذا النموذج، الذي يستخدم قنوات إنشاء الرهن العقاري التابعة لشركة Angel Oak، بالتحقق من الائتمان عند المصدر. تعتبر هذه السيطرة المباشرة على الاكتتاب ضرورية لإدارة مخاطر الائتمان وهي ميزة كبيرة مقارنة بنموذج التجميع الذي يعتمد على التحقق من طرف ثالث.

القيم الأساسية: اختلاف Angel Oak

في حين أن الشركة قد لا تنشر قائمة تقليدية مكونة من ثلاث كلمات للقيم الأساسية، إلا أن ركائزها الإستراتيجية تعمل كقيمها التشغيلية. هذه الركائز هي التي تمنحهم ميزة في السوق خارج إدارة الجودة:

• التكامل الرأسي: الجمع بين المصادر والاكتتاب والحصول على القروض وإدارة المحافظ.
• الخبرة المتخصصة: الاستفادة من فريق قائم على النتائج ومختبر لدورة السوق ويركز على الائتمان العقاري.
• انضباط مخاطر الائتمان: استخدام "نموذج المنشئ" للتحقق من الائتمان الفائق عند المصدر.

هذا التركيز على السيطرة والخبرة هو ما يسمح لهم بتحقيق دخل صافي للربع الثالث من عام 2025 وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 11.4 مليون دولار، أو 0.46 دولار للسهم المخفف. إنه نظام قيم مبني على الدقة والتحكم في فئة أصول معقدة. يجب أن تكون خطوتك التالية هي تحديد قرارات تخصيص رأس المال الخاصة بهم، مثل الاستثمار الأخير البالغ 237.6 مليون دولار في القروض الناشئة حديثًا خارج إدارة الجودة خلال الربع الثالث من عام 2025، مقابل هذه المبادئ الأساسية لمعرفة ما إذا كانوا يسيرون في الحديث.

القيم الأساسية لشركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR).

أنت تبحث عن مبادئ التشغيل التي تحرك الأرقام فعليًا في شركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)، وليس فقط النموذج المعياري. بصراحة، من الأفضل رؤية القيم الحقيقية للشركة في المكان الذي تضع فيه رأس مالها وكيفية إدارة المخاطر، خاصة في مجال الرهن العقاري غير المؤهل (غير إدارة الجودة). بالنسبة لـ AOMR في عام 2025، يتم تعيين القيم الأساسية مباشرةً إلى نهج منضبط يحركه الخبراء لتحقيق عوائد للمساهمين.

إن استراتيجية الشركة واضحة: استخدام تكاملها الرأسي (نموذج المنشئ) للحصول على قروض عالية الجودة، ثم إدارتها بإحكام من خلال التوريق لتحقيق دخل ثابت. هذه الإستراتيجية هي ما سمح لهم بالإبلاغ عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 11.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده، ستكون هذه إشارة قوية للتنفيذ. إذا كنت بحاجة إلى الغوص بشكل أعمق في آليات ميزانيتهم العمومية، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل شركة Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

التنفيذ المنضبط وإدارة المخاطر

تتعلق هذه القيمة باتخاذ قرارات استثمارية ذكية ومدروسة، وهو أمر بالغ الأهمية عند التعامل مع القروض والرهون العقارية غير التابعة لإدارة الجودة والتي لا تتوافق مع معايير المؤسسات التي ترعاها الحكومة (GSE). السوق ديناميكي، لذا يجب على الشركة أن تكون استباقية، وليس رد فعل. وقد أكدت إدارة AOMR باستمرار على هذا الأمر، والأرقام تظهر ذلك.

إليك الحساب السريع: في الربع الثالث من عام 2025، استثمرت شركة AOMR تقريبًا 237.6 مليون دولار في قروض الرهن العقاري السكنية غير التابعة لإدارة الجودة التي تم إنشاؤها حديثًا. لم تكن هذه عملية شراء عمياء؛ كان لهذه القروض متوسط ​​درجة ائتمانية مرجحة تبلغ 759 ونسبة القرض إلى القيمة مجتمعة تبلغ 69.4%. وهذا هو الائتمان ضيق profile للمساحة غير المتعلقة بإدارة الجودة. بالإضافة إلى ذلك، فقد تمكنوا من إدارة التزاماتهم بشكل فعال، مثل استدعاء وتقاعد اثنين من الأوراق المالية القديمة لإعادة تخصيص رأس المال نحو الأصول ذات العائد الأعلى، وهو مثال نموذجي لإدارة المحافظ المنضبطة.

• الحفاظ على رافعة مالية متوازنة: كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبية 1.9x اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• التركيز على ترشيد التكاليف: كانت نفقات التشغيل 19% أقل من العام حتى تاريخه في عام 2025 مقارنة بعام 2024، باستثناء تكاليف التوريق وتعويضات الأسهم.
• تنفيذ عمليات التوريق: تم إصدار AOMT 2025-10 بقيمة تقريبية 274.3 مليون دولارلسداد الديون المستحقة وتعزيز الميزانية العمومية.

خبرة لا مثيل لها والتكامل الرأسي

تتمثل الميزة التنافسية لشركة Angel Oak Mortgage, Inc. ("فرق Angel Oak") في منصتها المتكاملة رأسيًا، مما يعني أنها تشارك في القرض بدءًا من الإنشاء وحتى الاستثمار. هذا هو "نموذج المنشئ"، وهو الطريقة التي يديرون بها مخاطر الائتمان بشكل أفضل من المجمع الذي يشتري القروض من أطراف ثالثة. يحصلون على التحقق من الائتمان من المصدر، وهو ما يترجم إلى تحليل أكثر دقة للمخاطر والعائد.

هذه الخبرة هي ما يدفع صافي دخل الفوائد (NII). بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أبلغت AOMR عن NII 30.2 مليون دولار، ان 11.6% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024. ويرتبط هذا النمو بشكل مباشر بقدرتهم على اختيار القروض وتسعيرها بفعالية. وكان المتوسط المرجح للقسيمة (WAC) لإجمالي محفظة القروض السكنية الكاملة هو 7.98% اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، وهو عائد قوي يعكس معرفتهم العميقة بالسوق وقدراتهم على تحديد المصادر.

خلق القيمة لحاملي الأسهم

وباعتبارها صندوق استثمار عقاري (REIT)، فإن الهدف الأساسي لشركة AOMR هو تحقيق عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر لمساهميها من خلال التوزيعات النقدية وزيادة رأس المال. وهذا هو المقياس النهائي لنجاحهم. يتعين عليهم إدارة محفظتهم لإنتاج أرباح قابلة للتوزيع مع الحفاظ على القيمة الدفترية.

وفي عام 2025، واصلت الشركة تقديم خدماتها على هذه الجبهة. وأعلنوا توزيع أرباح 0.32 دولار للسهم الواحد للربع الثالث، مع الحفاظ على دفع تعويضات ثابتة. علاوة على ذلك، بلغت القيمة الدفترية للسهم الواحد مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا $10.60 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يُظهر أ 2.2% زيادة متتالية عن الربع السابق، مدفوعة بالزيادات في التقييمات عبر محفظتهم. بقي إجمالي الأصول قويًا عند 2.5 مليار دولار اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025. وهذا التركيز على كل من الدخل (أرباح الأسهم) والحفاظ على رأس المال (القيمة الدفترية) هو كيفية بناء قيمة طويلة الأجل.