بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة مجموعة الأداء الغذائي (PFGC)

عندما تقوم شركة مثل شركة Performance Food Group Company (PFGC) بنشر صافي مبيعات للعام المالي 2025 بأكمله 63.3 مليار دولار، أعلى 8.6%، عليك أن تسأل: ما هو المحرك الذي يقود هذا النوع من الحجم في سوق توزيع الخدمات الغذائية الصعبة؟ من المؤكد أن الأمر لا يتعلق فقط بنقل القضايا، بل يتعلق بالمعتقدات الأساسية، وبيان المهمة، والرؤية، والقيم الأساسية، التي توجه استراتيجيتهم، خاصة عندما انخفض صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 340.2 مليون دولارمما يشير إلى مقايضة النمو على المدى الطويل. هل تترجم مبادئهم الخاصة بالقيادة المبتكرة والنمو مربح للطرفين حقًا إلى 1.8 مليار دولار لقد أبلغوا عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، أم أن هذه مجرد قصة مالية تخفي الاحتكاك التشغيلي؟ دعونا نلقي نظرة على كيفية ربط قيمهم الأساسية - مثل النزاهة والعمل الجماعي - مباشرة بالعدوانية 8.5% زيادة في إجمالي حجم القضايا واستراتيجيتهم في الاستحواذ على السوق.

شركة مجموعة الأداء الغذائي (PFGC) Overview

إذا كنت تنظر إلى مجال توزيع الخدمات الغذائية، فإن شركة Performance Food Group Company (PFGC) هو الاسم الذي تحتاج إلى فهمه بالتأكيد. إنهم أحد أكبر اللاعبين في أمريكا الشمالية، ويعملون كحلقة وصل مهمة بين مصنعي المواد الغذائية وغيرهم 300,000 مواقع العملاء في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا.

تعود جذور PFGC إلى عام 1885 في ريتشموند، فيرجينيا، حيث بدأت كشركة صغيرة لبيع المواد الغذائية. لقد تطورت من خلال سلسلة من التحركات الإستراتيجية، بما في ذلك استحواذها عام 2008 من قبل مجموعة بلاكستون وويلسبرينج كابيتال مانجمنت، والتي اندمجت في الموزع المتخصص فيستار وروما فودز. لقد تم طرحها للاكتتاب العام في بورصة نيويورك في عام 2015.

تنقسم عمليات الشركة إلى ثلاثة قطاعات أساسية: الخدمات الغذائية (التي تخدم المطاعم المستقلة وسلاسل المطاعم والمدارس)، وVistar (التخصص، مع التركيز على البيع، والقهوة المكتبية، والمسرح/الضيافة)، والراحة (Core-Mark، التي تتعامل مع المتاجر الصغيرة). ويساعدهم هذا التنويع على تجاوز دورات السوق المختلفة. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، وصل إجمالي صافي مبيعاتها إلى 63.3 مليار دولار أمريكي.

الأداء المالي للعام المالي 2025: نظرة عميقة

اختتمت PFGC للتو سنة مالية قوية لعام 2025، مما يدل على أن استراتيجيتها المتمثلة في توظيف المبيعات القوية وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية تؤتي ثمارها. ويمثل صافي المبيعات للعام بأكمله البالغ 63.3 مليار دولار زيادة بنسبة 8.6% مقارنة بالعام السابق، وهي علامة واضحة على مكاسب حصة السوق وقوة التسعير.

كان محرك النمو هو قطاع الخدمات الغذائية. وفي الربع الرابع من العام المالي 2025، ارتفع صافي مبيعات هذا القطاع بنسبة 20.0% ليصل إلى 9.2 مليار دولار أمريكي، مدفوعًا بعمليات الاستحواذ والنمو القوي في حجم القضايا. ارتفع إجمالي حجم القضايا للشركة بنسبة 8.5% للعام بأكمله، مع ارتفاع حجم القضايا المهمة المتعلقة بخدمات الأغذية المستقلة بنسبة 16.9%. وهذا فوز تشغيلي ضخم.

إليكم الحساب السريع للربحية: تحسن إجمالي الربح للعام المالي 2025 بنسبة 12.8% ليصل إلى 7.4 مليار دولار. ومع ذلك، على الرغم من أن الأرقام الإجمالية رائعة، فمن المهم ملاحظة أن صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا انخفض بنسبة 22.0% ليصل إلى 340.2 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة الاستهلاك والإطفاء ونفقات الفائدة المرتبطة بعمليات الاستحواذ الأخيرة. تحكي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، والتي تستبعد بعض هذه الرسوم غير النقدية، قصة تشغيلية أكثر وضوحًا، حيث ارتفعت بنسبة 17.3٪ إلى 1.8 مليار دولار.

• صافي المبيعات للعام بأكمله: 63.3 مليار دولار
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 1.8 مليار دولار
• نمو حجم قضية الخدمات الغذائية المستقلة: 16.9%

مكانة PFGC كشركة رائدة في الصناعة

في عالم توزيع خدمات الطعام شديد التنافسية، حيث تواجه عمالقة مثل Sysco وUS Foods، حققت PFGC مكانتها كشركة رائدة حقيقية. إنهم لا يقومون فقط بنقل الصناديق؛ إنهم يقدمون حلاً معقدًا ومصممًا لسلسلة التوريد.

ينبع نجاحهم من نهج مركّز: الفوز بأعمال المطاعم المستقلة، والتي غالبًا ما تكون بهامش ربح أعلى، وتوسيع برامج خدمات الطعام الخاصة بهم ضمن قناة المتاجر الصغيرة (Core-Mark). وقد ساعدتهم هذه الإستراتيجية ذات الشقين على التفوق على الصناعة الأوسع في المقاييس الرئيسية مثل نمو حجم الحالات طوال السنة المالية 2025.

تُظهر قدرة الشركة على دمج عمليات الاستحواذ الكبرى مثل Cheney Brothers مع دفع النمو العضوي في نفس الوقت - مثل نمو الحالة العضوية المستقلة بنسبة 4.6٪ للعام بأكمله - قوة تشغيلية عميقة. هذه هي الطريقة التي تبني بها منظمة هائلة. لتحليل الأرقام ومعرفة كيفية تنافس PFGC مع منافسيها، يجب عليك مراجعة تحليلنا الكامل للصحة المالية: تحليل الصحة المالية لشركة Performance Food Group (PFGC): رؤى أساسية للمستثمرين

بيان مهمة شركة مجموعة الأداء للأغذية (PFGC).

أنت تعلم أن بيان المهمة ليس مجرد لوحة على الحائط؛ إنها البوصلة المالية لاستراتيجية الشركة طويلة المدى، خاصة بالنسبة لموزع Fortune 100 مثل شركة Performance Food Group Company (PFGC). بالنسبة إلى PFGC، فإن المهمة عبارة عن توجيه واضح من ثلاثة أجزاء يوجه كل شيء بدءًا من شراء المخزون وحتى تخصيص رأس المال. فهو يحدد التوقعات لكيفية عملها ونموها.

البيان الأساسي هو: شركة Performance Food Group (PFGC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال. سنكون الشركة الرائدة في مجال توفير رضا العملاء. بالشراكة مع عملائنا وشركائنا والبائعين والشركات الشقيقة، سنحقق نموًا مربحًا للطرفين. سنواصل العمل بأمانة ونزاهة بينما ندعم شركائنا ومجتمعنا. وهذا تفويض قوي وقابل للتنفيذ.

في السنة المالية 2025، تُرجمت هذه المهمة إلى نتائج ملموسة، حيث حققت الشركة 63.3 مليار دولار أمريكي من صافي المبيعات وحققت 1.8 مليار دولار أمريكي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء). هذا النوع من المقياس لا يحدث بالصدفة؛ إنها النتيجة المباشرة لتنفيذ مهمة محددة.

1. القائد المبتكر في توفير رضا العملاء

إن كونك رائدًا مبتكرًا في مجال رضا العملاء يعني أكثر من مجرد وجود مجموعة واسعة من الخيارات؛ إنه يعني تعزيز نجاح عملائك من خلال المنتجات المتميزة والحلول الاستباقية. تحقق PFGC ذلك من خلال التركيز بشكل كبير على العلامات التجارية الخاصة بالأداء، والتي تمثل عامل تمييز رئيسي.

إليك الحساب السريع: تمثل هذه العلامات التجارية المملوكة ما يقرب من 53% من إجمالي المبيعات في قناة خدمات الطعام المستقلة. يُظهر هذا الاختراق العالي أن المشغلين المستقلين - وهم القطاع الأكثر تطلبًا - يثقون في الجودة والقيمة المقترحة. ويدعم هذا التركيز على الجودة الالتزام بسلامة الأغذية، حيث تقوم الشركة بتطوير المواصفات والمبادئ التوجيهية الصارمة الخاصة بها لجميع المنتجات التي تحمل علامتها التجارية. إنهم لا ينتظرون معايير الصناعة فحسب؛ وضعوها.

• تحقيق النجاح للعملاء من خلال المنتجات المتفوقة.
• تطوير مواصفات العلامة التجارية الخاصة لمراقبة الجودة.
• قم بإشراك العملاء مباشرةً من خلال أحداث مثل عروض FoodCentric في أواخر عام 2025.

لكي نكون منصفين، الابتكار ليس دائمًا أداة جديدة؛ في بعض الأحيان يكون الأمر مجرد تنفيذ أفضل، مثل تغييرات القيادة الإستراتيجية التي تم إجراؤها في أوائل عام 2025 لدمج عمليات الاستحواذ بشكل أفضل وتبسيط النمو.

2. النمو المربح للطرفين من خلال الشراكة

وتدعو المهمة صراحةً إلى "النمو المربح للطرفين" بالشراكة مع العملاء والزملاء والبائعين. هذه ليست لعبة محصلتها صفر. إنه اعتراف بأن PFGC لا تفوز إلا إذا فاز شركاؤها. وتثبت البيانات التشغيلية للعام المالي 2025 أن هذا النموذج ناجح.

ارتفع إجمالي حجم قضايا خدمات الأغذية المستقلة، وهو مقياس بالغ الأهمية لصحة الموزع، بنسبة 16.9% للعام بأكمله. تعد هذه القفزة علامة واضحة على أن المطاعم المستقلة تعمل على تنمية أعمالها مع PFGC، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى زيادة إيرادات الموزع. بالإضافة إلى ذلك، تدور استراتيجية "PFG One" الخاصة بالشركة حول الاستفادة من التعاون عبر قطاعاتها الثلاثة - خدمات الطعام والراحة والتخصص - لتقديم حلول متكاملة، مما يعزز شراكات العملاء وفرص نمو البائعين. عندما تخدم أكثر من 300000 موقع، يعد هذا النهج التعاوني ضروريًا للتوسع.

والنتيجة النهائية هي حلقة ردود فعل قوية: تؤدي الخدمة الأفضل إلى زيادة حجم الحالات، مما يؤدي إلى زيادة الربحية المشتركة. إنها استراتيجية بسيطة وفعالة بشكل واضح.

3. الصدق والنزاهة في دعم الشركاء والمجتمع

النزاهة هي الأساس، وبالنسبة لموزع أغذية ضخم، فإن هذا يمتد إلى المصادر الأخلاقية والتأثير على المجتمع. الجزء الأخير من المهمة يرتكز على عمليات الشركة في الممارسة الأخلاقية ودعم المجتمع.

حددت PFGC هدفًا بيئيًا واجتماعيًا وإداريًا واضحًا على المدى القريب (ESG) لضمان إنتاج 90% من لحوم البقر ولحم الخنزير والدواجن والمأكولات البحرية والقهوة والشاي التي تحمل علامة PFG بممارسات مستدامة بيئيًا ومسؤولة اجتماعيًا بحلول نهاية عام 2025. وهذا التزام ملموس وقابل للقياس تجاه البائعين والكوكب.

بالنسبة للموظفين البالغ عددهم 43000، تعني النزاهة الالتزام بمكان عمل محترم وبيئة آمنة وصحية ومأمونة، كما هو موضح في سياسة حقوق الإنسان الخاصة بالمؤسسة. بالنسبة للمجتمع، تلتزم الشركة بمحاربة الجوع بهدف التبرع بمليون رطل من الطعام سنويًا. هذه هي الطريقة التي تقوم بها شركة كبيرة بتفعيل قيمها، من خلال وضع رقم عليها وجعلها بند عمل، وليس مجرد كلمة طنانة.

بيان رؤية شركة مجموعة الأداء للأغذية (PFGC).

أنت بحاجة إلى فهم كيف تتوافق الأهداف المعلنة لشركة Performance Food Group Company (PFGC) مع أدائها المالي الأخير، خاصة وأن استراتيجية النمو القوية للشركة تظهر مفاضلة واضحة بين التوسع في صافي الربح والأرباح المحاسبية النهائية. الرؤية بسيطة: السيطرة على توزيع الخدمات الغذائية من خلال كونها الشريك الأكثر ابتكارًا وتركيزًا على العملاء، ولكن تكلفة هذه الهيمنة واضحة في أرقام السنة المالية 2025.

تتمحور استراتيجية PFGC بشكل واضح حول حصة السوق أولاً، ولهذا السبب حقق صافي مبيعاتها للعام بأكمله نجاحًا هائلاً 63.3 مليار دولار في السنة المالية 2025، بزيادة 8.6% على أساس سنوي. هذا النمو هو النتيجة الواضحة لمهمتهم المتمثلة في أن يكونوا قادة مبتكرين، وهو الهدف الذي يسعون لتحقيقه من خلال توسيع عروض منتجاتهم وشبكة التوزيع، وليس فقط عن طريق ركوب الرياح الخلفية للصناعة.

تتمثل مهمة PFGC في أن تكون الشركة الرائدة المبتكرة في توفير رضا العملاء. بالنسبة للموزع، الابتكار ليس تطبيقًا جديدًا؛ يتعلق الأمر بجعل حياة العميل أسهل وأكثر ربحية. وهذا يعني وجود مزيج المنتجات المناسب وشبكة التسليم الأكثر موثوقية. إنهم يتجاوزون مجرد تلقي الأوامر ووضع أنفسهم كشريك حقيقي - "صانع النجاح". هذا التركيز يؤتي ثماره في المجالات الأكثر أهمية: أعمال المطاعم المستقلة ذات هامش الربح المرتفع.

والدليل هو في حجم القضية. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، ارتفع إجمالي حجم قضايا الخدمات الغذائية المستقلة بنسبة 16.9%. إليك الحساب السريع: عندما يرتفع نمو الحالة العضوية المستقلة 4.6% بالنسبة لهذا العام، أنت تعلم أن الأعمال الأساسية جيدة، ولم يتم تعزيزها فقط من خلال عمليات الاستحواذ. وهذا النوع من النمو هو نتيجة مباشرة لاستثمارهم في قوة مبيعات أكبر، والتي توسعت بشكل كبير 8.8% في السنة المالية 2025 للفوز بحسابات جديدة. يمكنك رؤية هذا الالتزام بالاستراتيجية بالتفصيل من خلال استكشاف مستثمر شركة Performance Food Group (PFGC). Profile: من يشتري ولماذا؟

وتتمثل الرؤية في تحقيق نمو كبير في المبيعات والريادة في السوق، مع التركيز على النمو المستدام. هذا هو جوهر القصة المالية في الوقت الحالي. تنفذ PFGC إستراتيجية النمو بأي ثمن، وهذا هو السبب وراء كون الإيرادات الإجمالية قوية جدًا، لكن صافي الدخل المُعلن عنه يتعرض للضغط. وفي حين أن هدف الشركة على المدى الطويل هو الوصول إلى صافي مبيعات سنوية تتراوح بين 73 مليار دولار و75 مليار دولار بحلول السنة المالية 2028، فإن الصورة على المدى القريب تظهر تكلفة هذا الطموح.

النواة التشغيلية قوية، لكن صافي الدخل المحاسبي آخذ في الانكماش. الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك - والتي تستبعد الرسوم غير النقدية الثقيلة ومصروفات الفائدة من عمليات الاندماج والاستحواذ الأخيرة - التي زادت بنسبة صحية 17.3% إلى 1.8 مليار دولار في السنة المالية 2025. ولكن بسبب الديون والرسوم غير النقدية الناجمة عن عمليات الاستحواذ مثل تشيني براذرز، انخفض صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) فعلياً بمقدار 22.0% إلى 340.2 مليون دولار. هذه قصة النمو على حساب تكلفة الرافعة المالية، ومن المهم بالنسبة للمستثمرين أن يروا كلا الجانبين.

• صافي المبيعات للعام بأكمله: 63.3 مليار دولار
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 1.8 مليار دولار
• صافي الدخل المعلن: 340.2 مليون دولار
• التدفق النقدي التشغيلي: 1.2 مليار دولار

إن القيم الأساسية للشركة - النزاهة والاحترام والعمل الجماعي والمساءلة - هي العناصر الأساسية التي توجه عملياتها. يعد هذا الالتزام بالصدق والنزاهة جزءًا واضحًا من بيان مهمتهم، ويمتد إلى كيفية دعمهم لشركائهم والمجتمع. في صناعة كبيرة الحجم ومنخفضة الهامش مثل توزيع المواد الغذائية، تترجم النزاهة مباشرة إلى موثوقية سلسلة التوريد وسلامة الأغذية، وهو أمر غير قابل للتفاوض بالنسبة للعملاء.

وبعيدًا عن العمليات التشغيلية، تظهر جهود المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) التزامًا تجاه المجتمع. على سبيل المثال، تعمل PFGC على تقليل بصمتها البيئية، وتحدد هدفًا لخفض انبعاثات النطاق 1 والنطاق 2 بمقدار 30% بحلول عام 2034، مقارنة بخط الأساس لعام 2021. إنهم لا يقومون فقط بنقل الطعام؛ إنهم يحاولون تحريكها بشكل أكثر كفاءة ومسؤولية، مما يؤدي في النهاية إلى خفض تكاليف التشغيل على المدى الطويل.

الإجراء المناسب لك: قم بمراجعة نص أرباح الربع الأول من عام 2026 للاطلاع على تعليق الإدارة بشأن تخفيض الديون ومصروفات الفائدة، حيث إن الرافعة المالية الناتجة عن عمليات الاستحواذ ستكون العائق الأساسي على صافي الدخل على المدى القريب.

القيم الأساسية لشركة Performance Food Group (PFGC).

أنت تبحث عن إشارة واضحة حول ما يدفع شركة Performance Food Group Company (PFGC) إلى ما هو أبعد من مكالمة الأرباح ربع السنوية، وهذه الإشارة موجودة في قيمها الأساسية. إنها ليست مجرد ملصقات للشركات؛ إنهم يرسمون مباشرة كيفية تخصيص الشركة لرأس مالها ووقتها في السنة المالية 2025. يتعلق الأمر بترجمة قيم مثل الاحترام والمساءلة إلى نتائج ملموسة، مثل صافي المبيعات التي حققتها بقيمة 63.3 مليار دولار للعام بأكمله. هذه هي الطريقة التي يصبح بها موزع المواد الغذائية شركة Fortune 100.

للتعمق أكثر في الأرقام التي تدعم هذه الإستراتيجية، يجب عليك التحقق منها استكشاف مستثمر شركة Performance Food Group (PFGC). Profile: من يشتري ولماذا؟

ضع الناس أولاً

هذه القيمة هي الأساس الذي يشمل الاحترام والرعاية للزملاء والعملاء والمجتمع. إذا لم تهتم بشعبك، فمن المؤكد أنك لن تهتم بعملائك. بالنسبة لشركة PFGC، يعني هذا القيام باستثمار محسوب في رأس المال البشري، حتى لو كان ذلك يضغط على الهوامش قصيرة الأجل. في السنة المالية 2025، على سبيل المثال، أظهرت الشركة التزامها من خلال زيادة عدد ممثلي مبيعات الخدمات الغذائية بنسبة كبيرة بلغت 8.8%. يعد هذا التوظيف المكثف تكلفة أولية، ولكنه استثمار مباشر في مكاسب حصة السوق المستقبلية وعلاقات أقوى مع العملاء.

ويمتد الالتزام إلى المعايير العالمية أيضًا. في أبريل 2025، أصدرت PFGC سياستها لحقوق الإنسان في المؤسسات، والتي تسترشد بمبادئ الأمم المتحدة التوجيهية بشأن الأعمال التجارية وحقوق الإنسان. تضمن هذه السياسة مكان عمل خاليًا من التمييز والعمل القسري، وهو أمر غير قابل للتفاوض بالنسبة لشركة تعمل على هذا النطاق.

• الاستثمار في تنمية المنتسبين والرفاهية.
• الحفاظ على ثقافة مكان العمل الشاملة والآمنة.
• دعم المجتمعات من خلال انعدام الأمن الغذائي وجهود الإغاثة في حالات الكوارث.

النزاهة والمساءلة (التركيز على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة)

وتعني النزاهة، على هذا المستوى، تحديد الأهداف البيئية والاجتماعية والإدارية (ESG) وتحقيقها بشفافية. لا يمكنك أن تتحدث فقط عن الاستدامة؛ عليك أن تضع المال والعمليات خلف ذلك. تظهر مساءلة PFGC في أهدافها المتعلقة بالمصادر المسؤولة. بحلول نهاية السنة المالية 2025، تهدف الشركة إلى ضمان إنتاج 90% من لحوم البقر ولحم الخنزير والدواجن والمأكولات البحرية والقهوة والشاي التي تحمل علامتها التجارية بممارسات مستدامة بيئيًا ومسؤولة اجتماعيًا. لقد سبقوا بالفعل هذا الهدف في أوائل السنة المالية 2024، حيث استوفى 94.5% من الموردين داخل النطاق المعايير.

إليك الحسابات السريعة حول التزامهم البيئي: لدى PFGC هدف طويل المدى لتقليل كثافة انبعاثات الغازات الدفيئة في النطاق 1 والنطاق 2 بنسبة 30% بحلول عام 2034، مقارنة بعام 2021. وهذا ليس وعدًا صغيرًا؛ فهو يتطلب تغييرات تشغيلية كبيرة عبر شبكة التوزيع الخاصة بهم. تعمل الشركة حرفيًا على بناء القدرات للمستقبل مع إدارة بصمتها، وهو أمر صعب الموازنة.

العمل الجماعي والابتكار

العمل الجماعي في PFGC ليس داخليًا فقط؛ إنها الشراكة مع العملاء والموردين لتحقيق نمو مربح للطرفين. الابتكار هو المحرك الذي يجعل هذا ممكنًا، خاصة في الأعمال ذات هامش الربح المنخفض مثل توزيع المواد الغذائية. ويرتبط النجاح المالي للشركة، بما في ذلك توليد 1.2 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي في السنة المالية 2025، ارتباطًا مباشرًا بهذا التركيز.

وتقوم الشركة باستثمارات رأسمالية لدعم هذا النمو. في السنة المالية 2025، أنفقت PFGC 56 مليون دولار في النفقات الرأسمالية (CapEx)، الموجهة في المقام الأول إلى مشاريع النمو. ذهبت هذه الأموال إلى توسيع المستودعات وزيادة سعة أسطولها، مما يعني أنها تقوم فعليًا ببناء البنية التحتية المادية للتعامل مع حجم أكبر وخدمة المزيد من العملاء. بالإضافة إلى ذلك، تنمو منصة التجارة الإلكترونية الخاصة بهم بمعدل مكون من رقمين، وهو ما يمثل لعبة ذكية طويلة المدى لتحقيق الكفاءة وراحة العملاء. إنهم لا ينتظرون أن تتغير الصناعة؛ إنهم يبنون التغيير بأنفسهم.