AGNC Investment Corp. (AGNC): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم المعقد لشركة AGNC Investment Corp.، وهي شركة قوية في قطاع صناديق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (mREIT) التي تتنقل ببراعة في المشهد المعقد للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. من خلال نهج استراتيجي يوازن بين الهندسة المالية المتطورة، وإدارة المخاطر القوية، وعرض القيمة المقنعة للمستثمرين الباحثين عن الدخل، تقوم AGNC بتحويل عالم استثمارات الرهن العقاري الذي يبدو عاديًا إلى فرصة مالية ديناميكية. اكتشف كيف تستفيد هذه الشركة المبتكرة من نموذج أعمالها الفريد لتوليد أرباح متسقة وإدارة مخاطر السوق المعقدة وتقديم قيمة للمساهمين من خلال استراتيجية استثمارية مصممة بخبرة تميزها في السوق المالية التنافسية.

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مقرضي الرهن العقاري ومنشئيه

تتعاون AGNC مع العديد من مقرضي الرهن العقاري ومنشئي القروض للحصول على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من الوكالة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بلغ إجمالي محفظة استثمارات AGNC 74.4 مليار دولار أمريكي، وتتكون بشكل أساسي من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).

أعلى مقرضي الرهن العقاري	حجم التعاون
ويلز فارجو	12.3 مليار دولار
جي بي مورجان تشيس	9.7 مليار دولار
بنك أوف أمريكا	8.5 مليار دولار

بنوك الاستثمار والمؤسسات المالية

تحتفظ AGNC بشراكات استراتيجية مع البنوك الاستثمارية الكبرى لأنشطة سوق رأس المال ومعاملات الأوراق المالية.

• جولدمان ساكس - شريك أسواق رأس المال الأساسي
• مورجان ستانلي - شريك تداول الأوراق المالية
• سيتي جروب - التعاون في التمويل وإدارة المخاطر

الشركات التي ترعاها الحكومة

تركز AGNC في المقام الأول على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري الصادرة عن الوكالة:

GSE	حجم الأوراق المالية	نسبة المحفظة
فاني ماي	42.6 مليار دولار	57.2%
فريدي ماك	31.8 مليار دولار	42.8%

المستثمرون المؤسسيون والمشاركين في سوق رأس المال

تتعاون AGNC مع العديد من المستثمرين المؤسسيين لدعم استراتيجيتها للاستثمار في الرهن العقاري.

• بلاك روك - مستثمر مؤسسي رئيسي
• مجموعة الطليعة - مساهم كبير
• شركة ستيت ستريت - شريك استثماري

شركات خدمات الرهن العقاري

تتعاون AGNC مع شركات خدمة الرهن العقاري لإدارة محفظتها من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

شركة الخدمات	قيمة المحفظة الخدماتية
أوكوين المالية	15.2 مليار دولار
السيد كوبر جروب	11.7 مليار دولار
الرهن العقاري نيشنستار	9.5 مليار دولار

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وتداولها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت شركة AGNC Investment Corp محفظة استثمارية بقيمة 74.6 مليار دولار تتكون في المقام الأول من وكالة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). يشمل تقسيم المحفظة ما يلي:

نوع الأمان	النسبة المئوية
وكالة السعر الثابت لمدة 30 عامًا MBS	62.3%
وكالة السعر الثابت لمدة 15 عامًا MBS	22.7%
ARM ووكالة أخرى MBS	15.0%

إدارة المحافظ وتقييم المخاطر

تستخدم AGNC استراتيجيات متطورة لإدارة المخاطر باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

• متوسط معدل الدفع المسبق الثابت (CPR): 12.3%
• حساسية سعر الفائدة الاقتصادية: - 0.40 دولار القيمة الدفترية للسهم الواحد لكل 25 نقطة أساس موازية لتغيير سعر الفائدة
• نسبة الرافعة المالية: 7.4x اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023

اتفاقيات التمويل واعادة الشراء المضمونة

يستخدم AGNC اتفاقيات إعادة الشراء للتمويل مع الخصائص التالية:

مقياس التمويل	القيمة
إجمالي اتفاقيات إعادة الشراء	67.3 مليار دولار
المتوسط المرجح لسعر الاقتراض	5.62%
متوسط الأيام المتبقية حتى الاستحقاق	84 يوما

تحوط أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان

تطبق AGNC استراتيجيات التحوط الشاملة:

• القيمة الاسمية لمقايضات أسعار الفائدة: 22.1 مليار دولار
• متوسط سعر الفائدة الثابت لمبادلة الفائدة: 2.87%
• القيمة الاسمية لمقايضة العجز الائتماني: 1.5 مليار دولار

توزيع الأرباح على المساهمين

أداء توزيعات الأرباح لشركة AGNC:

مقياس الأرباح	القيمة
معدل الأرباح الشهرية	0.12 دولار للسهم الواحد
عائد الأرباح السنوية	14.3%
إجمالي توزيعات الأرباح السنوية	1.44 دولار للسهم الواحد

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة واسعة النطاق من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت شركة AGNC Investment Corp. على محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 80.8 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). يتضمن تكوين المحفظة ما يلي:

نوع الأمان	القيمة الإجمالية	النسبة المئوية
سعر فائدة ثابت لمدة 30 عامًا	62.3 مليار دولار	77%
سعر فائدة ثابت لمدة 15 عامًا	12.5 مليار دولار	15.5%
وكالة أخرى MBS	6 مليارات دولار	7.5%

النمذجة المالية المتطورة وقدرات التحليلات

تشمل البنية التحتية التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• منصة تحليلات المخاطر المتقدمة
• أنظمة تكامل بيانات السوق في الوقت الحقيقي
• النمذجة التنبؤية لأسعار الفائدة الخاصة

قاعدة رأسمالية قوية وخطوط ائتمانية

الموارد المالية في 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي حقوق المساهمين: 6.3 مليار دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 7.2:1
• التسهيلات الائتمانية المتاحة: 3.5 مليار دولار

فريق إدارة ذو خبرة

تنفيذي	الدور	سنوات من الخبرة
غاري كين	الرئيس والمدير التنفيذي	20+ سنة
بيرني ماكغفرن	المدير المالي	15+ سنة

البنية التحتية المتقدمة لإدارة المخاطر

مقاييس إدارة المخاطر:

• فعالية التحوط: 92.5%
• تغطية إدارة مخاطر أسعار الفائدة: 85%
• تكرار اختبار تحمل المخاطر ربع السنوي: 4 مرات

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

عوائد أرباح عالية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة AGNC Investment Corp. عن عائد توزيعات أرباح بنسبة 14.32%، وهو أعلى بكثير من متوسط عائد قطاع صناديق الاستثمار العقارية العقارية البالغ 9.75%. بلغ إجمالي توزيعات أرباح الشركة لعام 2023 1.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

متري	القيمة
عائد الأرباح الحالية	14.32%
الأرباح السنوية لكل سهم	$1.44
متوسط عائد القطاع	9.75%

دفعات أرباح شهرية متسقة

حافظت AGNC على ما يلي: توزيعات أرباح شهرية مع نمط دفع ثابت طوال عام 2023.

• معدل الأرباح الشهرية: 0.12 دولار للسهم الواحد
• إجمالي توزيع الأرباح السنوية: 1.44 دولار للسهم الواحد
• أشهر متتالية من دفعات الأرباح: أكثر من 180 شهرًا

التعرض للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، تتكون المحفظة الاستثمارية لشركة AGNC من:

نوع الأمان	تخصيص المحفظة
وكالة MBS ذات السعر الثابت	92.3%
وكالة ARM/Hybrid MBS	7.7%
إجمالي قيمة المحفظة	74.2 مليار دولار

الإدارة المهنية لاستثمارات الرهن العقاري المعقدة

يُظهر فريق إدارة AGNC خبرته من خلال مقاييس الأداء الرئيسية:

• صافي دخل الفوائد: 1.02 مليار دولار في عام 2023
• العائد على حقوق المساهمين: 10.2%
• خبرة فريق إدارة الاستثمار: متوسط 15+ سنة

إمكانية زيادة رأس المال وتوليد الدخل

تُظهر مقاييس الأداء لعام 2023 القوة المالية للشركة:

المقياس المالي	القيمة
القيمة الدفترية لكل سهم	$9.87
إجمالي العائد الاقتصادي	12.5%
صافي قيمة الأصول	3.2 مليار دولار

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج العمل: علاقات العملاء

تقارير مالية شفافة

تقدم شركة AGNC للاستثمار تقارير مالية مفصلة بالخصائص التالية:

نوع التقرير	التردد	تفاصيل الإفصاح
التقرير السنوي (10-ك)	سنويا	البيانات المالية الشاملة والإفصاحات عن المخاطر
التقرير الربع سنوي (10-س)	ربع سنوية	البيانات المالية المرحلية والتحديثات التشغيلية
التقارير الحالية (8-K)	حسب الحاجة	إشعارات الأحداث المادية

اتصالات المستثمرين العادية

تحتفظ AGNC بقنوات اتصال متسقة:

• إصدارات الأرباح الربع سنوية
• تحديثات تفصيلية للأداء المالي
• معلومات شاملة عن الأرباح

بوابة المستثمر عبر الإنترنت والموارد

ميزة البوابة	إمكانية الوصول	المعلومات المقدمة
موقع علاقات المستثمرين	الوصول عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع	التقارير المالية والعروض التقديمية وملفات SEC
تتبع أداء المخزون	تحديثات في الوقت الحقيقي	سعر السهم الحالي والأداء التاريخي

مكالمات وعروض الأرباح ربع السنوية

تجري AGNC فعاليات منظمة لتواصل المستثمرين:

• مكالمات جماعية ربع سنوية مع الإدارة
• عروض البث المباشر عبر الإنترنت
• جلسات أسئلة وأجوبة مع المحللين الماليين

فريق علاقات المستثمرين المخصص

تكوين الفريق	طرق الاتصال	الإطار الزمني للاستجابة
متخصصون في مجال الأشعة تحت الحمراء	البريد الإلكتروني، الهاتف، الاستفسار عبر الإنترنت	48-72 ساعة

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: القنوات

البورصات

يتم تداول شركة AGNC للاستثمار في سوق ناسداك العالمية المختارة تحت رمز المؤشر AGNC. اعتبارًا من يناير 2024، أصبح السهم جزءًا من مؤشر ناسداك المالي 100.

تبادل	رمز المؤشر	تاريخ الإدراج في السوق
ناسداك	AGNC	مايو 2008

منصات الوساطة عبر الإنترنت

يمكن الوصول إلى AGNC من خلال منصات وساطة متعددة عبر الإنترنت.

• تشارلز شواب
• استثمارات الإخلاص
• تي دي أميريتريد
• التجارة الإلكترونية
• روبنهود

الخدمات الاستشارية المالية

توفر AGNC اتصالات المستثمرين من خلال قنوات استشارية مالية مختلفة.

نوع الخدمة	إمكانية الوصول
علاقات المستثمرين المؤسسية	الاتصال المباشر
دعم مستثمري التجزئة	الهاتف/البريد الإلكتروني

موقع علاقات المستثمرين

تحتفظ AGNC بموقع ويب لعلاقات المستثمرين على www.agnc.com.

• تقارير الأرباح ربع السنوية
• البيانات المالية السنوية
• العروض التقديمية للمستثمرين
• معلومات الأرباح

الإفصاحات المالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات

تقدم AGNC إفصاحات مالية منتظمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC).

نوع الايداع	التردد
10-K التقرير السنوي	سنويا
10-Q التقرير الربع سنوي	ربع سنوية
8-ك الأحداث المادية	حسب الحاجة

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة AGNC Investment Corp. المستثمرين المؤسسيين بما يلي profile:

نوع المستثمر	نسبة التخصيص	متوسط حجم الاستثمار
صناديق التقاعد	32.5%	18.7 مليون دولار
شركات التأمين	24.3%	15.4 مليون دولار
بنوك الاستثمار	18.6%	12.9 مليون دولار

مدراء صناديق التقاعد

يشمل قطاع صندوق التقاعد المستهدف في AGNC ما يلي:

• 401 (ك) مديرو الصناديق
• مديرو صندوق التقاعد الحكومي
• مدراء خطة التقاعد للشركات

نوع صندوق التقاعد	إجمالي الأصول تحت الإدارة	تخصيص استثمارات AGNC
صناديق القطاع العام	42.3 مليار دولار	3.7%
صناديق الشركات الخاصة	28.6 مليار دولار	2.9%

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

يستهدف AGNC Investment الأفراد ذوي الثروات العالية الذين يتمتعون بخصائص استثمارية محددة:

• الحد الأدنى للاستثمار: 500,000 دولار
• متوسط تخصيص المحفظة: 6-8%
• أداة الاستثمار المفضلة: الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

مستثمرو التجزئة الذين يركزون على الدخل

تفاصيل شريحة مستثمري التجزئة في AGNC:

فئة المستثمر	متوسط الدخل السنوي	حجم الاستثمار النموذجي
مستثمرو التجزئة	$85,000 - $150,000	$50,000 - $250,000
المستثمرون الذين يركزون على توزيعات الأرباح	$65,000 - $120,000	$25,000 - $150,000

مدراء محافظ الدخل الثابت

خصائص قطاع مدير المحفظة في AGNC:

• إجمالي الأصول المدارة: 287.4 مليار دولار
• متوسط تخصيص المحفظة لشركة AGNC: 2.3%
• استراتيجية الاستثمار المفضلة: الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف الفوائد على اتفاقيات إعادة الشراء

بالنسبة لعام 2023، أعلنت شركة AGNC Investment Corp. عن إجمالي مصاريف الفوائد بقيمة 1.82 مليار دولار. تفاصيل تكاليف الفائدة على اتفاقية إعادة الشراء هي كما يلي:

الفئة	المبلغ (بالملايين)
فائدة اتفاقية إعادة الشراء	$1,820
متوسط رصيد اتفاقية إعادة الشراء	$61,400
متوسط سعر الفائدة	5.62%

المصاريف الإدارية والإدارية

تضمنت النفقات الإدارية والتنظيمية لشركة AGNC لعام 2023 ما يلي:

• إجمالي الرسوم الإدارية: 94.3 مليون دولار
• المصاريف العمومية والإدارية: 38.2 مليون دولار
• تعويضات ومزايا الموظفين: 22.5 مليون دولار

تكاليف التحوط وإدارة المخاطر

المصاريف المتعلقة بالتحوط للعام المالي 2023:

فئة التحوط	التكلفة (بالملايين)
تكاليف الأدوات المشتقة	$67.5
مصاريف مبادلة أسعار الفائدة	$42.3
إجمالي تكاليف التحوط	$109.8

الامتثال والنفقات التنظيمية

التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2023:

• رسوم التسجيل التنظيمية: 1.2 مليون دولار
• استشارات التدقيق والامتثال: 3.5 مليون دولار
• الخدمات القانونية والمهنية: 4.8 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

نفقات التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023:

فئة الاستثمار التكنولوجي	المبلغ (بالملايين)
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	$12.6
أنظمة الأمن السيبراني	$5.4
ترقيات البرامج والأنظمة	$8.2
إجمالي الاستثمارات التكنولوجية	$26.2

AGNC Investment Corp. (AGNC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة AGNC Investment Corp. عن إجمالي إيرادات الفوائد بقيمة 384.1 مليون دولار أمريكي من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالة. تتكون المحفظة من 74.8 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

مصدر الإيرادات	المبلغ (الربع الرابع 2023)
وكالة MBS دخل الفوائد	384.1 مليون دولار
إجمالي محفظة MBS للوكالة	74.8 مليار دولار

المكاسب الرأسمالية المحققة وغير المحققة

بالنسبة لعام 2023، ذكرت AGNC:

• صافي المكاسب المحققة 89.3 مليون دولار
• مكاسب غير محققة بقيمة 1.2 مليار دولار

صافي هامش الفائدة

بلغ صافي هامش الفائدة لشركة AGNC للربع الرابع من عام 2023 2.18%، وهو ما يمثل الفرق بين الفائدة المكتسبة على أصول الرهن العقاري والفائدة المدفوعة على القروض.

مقياس صافي هامش الفائدة	النسبة المئوية
الربع الرابع 2023 صافي هامش الفائدة	2.18%

دخل الأرباح

حافظت AGNC على توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.12 دولار أمريكي للسهم العادي في عام 2023، مع إجمالي توزيع أرباح سنوي قدره 0.48 دولار أمريكي للسهم الواحد.

أرباح تداول الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

بلغ إجمالي إيرادات التداول للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في عام 2023 156.7 مليون دولار، وهو ما يمثل عنصرًا رئيسيًا في استراتيجية توليد إيرادات الشركة.

فئة إيرادات التداول	المبلغ (2023)
أرباح التداول MBS	156.7 مليون دولار

AGNC Investment Corp. (AGNC) - Canvas Business Model: Value Propositions

AGNC Investment Corp. offers investors a primary value proposition centered on generating substantial current income from a portfolio of high-quality, government-backed assets.

The high-yield income stream is a core offering, with a reported dividend yield around 13.85% as of late 2025. This is supported by consistent monthly cash distributions. The next scheduled monthly dividend payment was $0.12 per share, payable on December 9, 2025, to stockholders of record as of November 28, 2025. AGNC Investment Corp. has declared a cash dividend of $0.12 per share of common stock for October 2025.

Here are the key figures underpinning the income proposition:

Metric	Value
Reported Dividend Yield (Late 2025)	13.85%
Monthly Dividend Per Share	$0.12
Annual Dividend Per Share	$1.44
Next Ex-Dividend Date	November 28, 2025

The structure provides investors with exposure to the low credit-risk Agency MBS market. AGNC Investment Corp. invests in Agency residential mortgage-backed securities, which benefit from a guarantee against credit losses by Fannie Mae, Freddie Mac, or Ginnie Mae. This investment strategy is executed via a leveraged structure, utilizing repurchase agreements to finance its Agency MBS assets. The company manages this leverage dynamically, intending to protect the portfolio from interest rate and other market risks.

The managed leverage is a key component for enhancing returns, as evidenced by the reported leverage metrics as of the end of the third quarter of 2025. The tangible net book value 'at risk' leverage ratio was 7.6x as of September 30, 2025, which was unchanged from June 30, 2025. The average 'at risk' leverage ratio for the third quarter was 7.5x tangible net book value.

Further details supporting the value proposition include performance and balance sheet strength as of September 30, 2025:

• Economic return on tangible common equity for Q3 2025 was 10.6%.
• Net spread and dollar roll income per common share for Q3 2025 was $0.35.
• Tangible net book value per common share was $8.28.
• Liquidity position stood at $7.2 billion of unencumbered cash and Agency MBS, constituting 66% of tangible equity at quarter end.
• The investment portfolio aggregated $90.8 billion.

AGNC Investment Corp. (AGNC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how AGNC Investment Corp. (AGNC) keeps its stockholders engaged, and honestly, for a mortgage REIT, it all boils down to the steady stream of cash. The primary relationship is a highly automated, consistent monthly dividend distribution directly to stockholders, which is the core value proposition for this segment.

For the November 2025 distribution, the declared cash dividend was $0.12 per share of common stock, payable on December 9, 2025, to shareholders of record as of November 28, 2025. This maintains their monthly payout frequency, a key feature for income-focused investors. The annual dividend stands at $1.44 per share, translating to a trailing dividend yield of approximately 13.85% based on recent pricing. Since its May 2008 initial public offering, AGNC Investment Corp. has declared a cumulative total of $15.1 billion in common stock dividends, or $49.72 per common share through the third quarter of 2025.

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Reference Period/Date
Monthly Dividend Per Share	$0.12	November 2025 Declaration
Annual Dividend Per Share	$1.44	Annualized
Reported Dividend Yield	13.85%	Recent Trailing
Total Dividends Paid Since Inception	Over $15 billion	Through Q3 2025
Total Dividends Declared Per Share Since Inception	$49.72	Through Q3 2025
Payout Frequency	Monthly	Standard

Transparency is maintained through formal channels, which is crucial for a publicly traded REIT. You can access detailed performance metrics and forward-looking statements via the Investor Relations section of the AGNC Investment Corp. website.

• Investor Relations contact is available via phone at (301) 968-9300 or email at IR@AGNC.com.
• Quarterly Stockholder Presentations are a regular feature, with the Q3 2025 presentation released on October 21, 2025.
• The Q2 2025 Stockholder Presentation was available on July 22, 2025, and the Q1 2025 presentation on April 22, 2025.
• The company also provides access to SEC Filings, Annual Reports, and Tax Information.

The relationship with the broader investor base is almost entirely transactional, mediated by the infrastructure of the capital markets. You buy or sell shares through your brokerage account, and AGNC Investment Corp. is the counterparty in the underlying asset management structure. The company has taken steps to ensure it has the flexibility to issue more stock to fund its investment activity, which directly impacts the shareholder base.

Here's the quick math on that flexibility: As of the February 21, 2025, record date for the Annual Meeting, there were 915,463,675 shares of Common Stock entitled to vote. To support future capital needs, stockholders approved increasing the total authorized number of common shares from 1,500,000,000 to 2,250,000,000 in April 2025. This structural change directly affects the pool of shares available for trading and distribution, underpinning the transactional nature of the relationship.

AGNC Investment Corp. (AGNC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how AGNC Investment Corp. gets its capital and communicates with the market; for a mortgage REIT, these channels are all about accessing public markets for equity and debt, and then being transparent about the results.

The Nasdaq Global Select Market for Common and Preferred Stock Trading

AGNC Investment Corp. common stock trades on the Nasdaq-GS (Nasdaq Global Select Market). This is the primary venue for liquidity for both common and preferred shares, including the depositary shares representing the preferred stock, such as the Series H shares trading under the symbol AGNCZ. As of November 16, 2025, the market capitalization for AGNC Investment Corp. stood at $10.89B. A more recent quote showed a Market Cap of $11,156,330,328. The 52-week trading range for the common stock was between a low of $7.85 and a high of $10.6282. On a recent day, the share volume was 39,547,365, significantly higher than the Average Volume of 21,354,756.

At-the-Market (ATM) Equity Offering Programs for Capital Raising

AGNC Investment Corp. actively uses At-the-Market (ATM) equity offering programs to raise common equity capital directly into the market, which helps fund its investment portfolio growth. This is a key channel for continuously topping up equity capital without a large, single-day issuance event. Here's how the ATM activity looked recently:

• In the third quarter of 2025, AGNC issued 31.0 million shares of common equity through ATM offerings.
• These Q3 2025 ATM issuances generated net proceeds of $309 million.
• For comparison, in the second quarter of 2025, the company issued 92.6 million shares via ATM for net proceeds totaling $799 million.

Investment Banks and Underwriters for Debt and Preferred Equity Issuance

When AGNC issues preferred equity, it relies on a syndicate of major investment banks to underwrite the offering. This channel is critical for accessing large pools of capital efficiently. For the September 2025 issuance of the 8.75% Series H Fixed-Rate Cumulative Redeemable Preferred Stock depositary shares, the gross proceeds targeted were $300 million. The net proceeds to AGNC Investment Corp., before expenses, totaled $290,550,000 from the sale of 12,000,000 depositary shares at $25.00 per share. The underwriting discount amounted to $9,450,000 in total.

The primary intermediaries used for this capital raise included several joint book-running managers and a co-manager:

Role	Financial Institution
Joint Book-Running Manager	Morgan Stanley & Co. LLC
Joint Book-Running Manager	Goldman Sachs & Co. LLC
Joint Book-Running Manager	J.P. Morgan Securities LLC
Joint Book-Running Manager	RBC Capital Markets, LLC
Joint Book-Running Manager	UBS Investment Bank
Joint Book-Running Manager	Wells Fargo Securities LLC
Joint Book-Running Manager	Citigroup Global Markets Inc.
Joint Book-Running Manager	Keefe, Bruyette & Woods, Inc.
Co-Manager	Barclays Capital Inc.

Direct Communication via SEC Filings and Investor Webcasts

AGNC Investment Corp. maintains a regular cadence of direct communication with investors and analysts, primarily through mandatory SEC filings and scheduled investor presentations. This ensures compliance and provides necessary updates on performance and strategy. The company uses its Investor Relations website to distribute materials, including filings made on Form S-3 for offerings.

The quarterly reporting cycle dictates the timing of these key communication events:

• Q3 2025 Earnings Release was after market close on October 20, 2025, followed by a Stockholder Call/Webcast on October 21, 2025, at 8:30 am ET.
• Q2 2025 Stockholder Presentation occurred on July 22, 2025, at 8:30 AM EDT.
• Q1 2025 Earnings Release was after market close on April 21, 2025, with the call on April 22, 2025, at 8:30 am ET.

For those unable to attend live, an archived audio of the stockholder call and the slide presentation are made available on the AGNC website, for example, the Q3 2025 recording was available through November 4, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AGNC Investment Corp. (AGNC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who AGNC Investment Corp. serves, which boils down to those chasing yield, the big money managers, and the fixed-income crowd. Honestly, for a Mortgage REIT, the customer base is pretty straightforward: capital providers looking for distribution.

Income-focused individual investors seeking high dividend yields

This segment is primarily the retail investor base, attracted by AGNC Investment Corp.'s commitment to monthly distributions. They are the bedrock of the common equity base. As of late 2025, this group represents the majority ownership slice.

• Retail investors own approximately 63.62% of AGNC Investment Corp. stock.
• The declared monthly common stock dividend for November 2025 was $0.12 per share.
• The annual dividend on the common stock is $1.44 per share, translating to a dividend yield of 13.85% as of late 2025.
• Since its May 2008 initial public offering through the third quarter of 2025, AGNC Investment Corp. has declared a total of $15.1 billion in common stock dividends, which equates to $49.72 per common share.

Institutional investors, including hedge funds and asset managers

These are the large funds, index trackers, and active managers that hold significant blocks of AGNC Investment Corp. shares. They are focused on the total return profile, often using AGNC as a yield-enhancement tool within larger fixed-income or equity strategies. You see a lot of the major players here.

Here's a look at the institutional footprint as of late 2025, based on filings through Q3 2025:

Metric	Value
Percentage of Stock Owned by Institutions	38.28%
Number of Institutional Owners (13F/13D-G Filers)	873
Total Value of Institutional Holdings (as of 9/30/2025)	$4,166 million
Share Price (as of November 21, 2025)	$10.28 / share

The top institutional holders as of September 30, 2025, included:

• Vanguard Group Inc. holding 96,440,345 shares.
• Blackrock, Inc. holding 56,207,331 shares.
• Geode Capital Management LLC holding 27,501,497 shares.
• State Street Corp. holding 17,155,565 shares.

Preferred stockholders seeking a fixed-rate income stream, e.g., 8.75% Series H

This group buys AGNC Investment Corp.'s preferred stock, which offers a more predictable, though typically lower, yield profile than the common stock, often with seniority in the capital structure. The Series H issuance in late 2025 is a prime example of this segment's demand for high, fixed-rate income.

The 8.75% Series H Fixed-Rate Cumulative Redeemable Preferred Stock, expected to issue around September 10, 2025, is a key offering for this segment.

• Series H Dividend Rate: A fixed rate equal to 8.75% per annum of the $25,000 liquidation preference per share.
• Series H Depositary Share Public Offering Price: $25.00 per depositary share.
• Net Proceeds to AGNC Investment Corp. from Series H (estimated): $290,550,000 (assuming no exercise of the underwriters overallotment option).
• Capital Fortification from Series H: The company raised -$345 million from the 8.75% Series H preferred equity offering.

Other preferred series also serve this segment, with their rates fluctuating or resetting. For instance, for the dividend period ending October 14, 2025, the Series C Depositary Shares had a rate of 9.69038% per annum.

The aggregate liquidation preference for the existing preferred stock series as of Q1 2025 shows the scale of this capital base:

Preferred Stock Series	Ticker	Aggregate Liquidation Preference (as of Q1 2025)
Series C Fixed-to-Floating Rate	AGNCN	$325 Million
Series D Fixed-to-Floating Rate	AGNCM	$235 Million
Series E Fixed-to-Floating Rate	AGNCO	$403 Million
Series F Fixed-to-Floating Rate	AGNCP	$575 Million
Series G Fixed-Rate Reset	AGNCL	$150 Million

If you're managing a portfolio, you defintely want to track the total capital stack this represents.

AGNC Investment Corp. (AGNC) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for AGNC Investment Corp. is heavily weighted toward financing costs, given its business as a highly leveraged investor in agency Mortgage-Backed Securities (MBS). These costs are dynamic, directly tied to short-term funding rates and prepayment speeds on the underlying assets.

Interest expense on repurchase agreements represents a primary cost component. As of September 30, 2025, the weighted average interest rate on its Investment Securities Repo funding was reported at 4.38%. This is the cost to finance the majority of the investment portfolio.

The premium amortization cost on the MBS portfolio is a non-interest expense driven by investor behavior. For the third quarter of 2025, AGNC Investment Corp.'s investment portfolio generated a net premium amortization cost of $(57) million. This figure included a specific 'catch-up' premium amortization cost of $(14) million, which resulted from an increase in the projected Constant Prepayment Rate (CPR) estimates for certain securities.

Operating expenses, which include compensation for the internally-managed structure, are managed relative to the equity base. For the third quarter of 2025, the ratio of operating costs (including dividends and preferred stock dividends) to the equity base dropped to about 17%.

The cost of hedging activities is crucial for managing interest rate risk. AGNC Investment Corp. uses interest rate swaps to manage the cost of funds. As of September 30, 2025, the pay fixed interest rate swap position had a notional amount of $48.1 billion, with an average fixed pay rate of 2.47% and an average floating receive rate of 4.23%. The overall hedge portfolio, including swaps, U.S. Treasury positions, and option-based hedges, covered 68% of the Company's funding liabilities as of that date.

Professional fees and administrative overhead are embedded within the overall operating expenses. The internally-managed structure means compensation and administrative costs are direct operating expenses, which, as noted, constituted a cost ratio of approximately 17% against the equity base in Q3 2025.

Here are the key cost-related metrics from the third quarter of 2025:

Cost Component Detail	Metric/Value	Period/As Of Date
Investment Securities Repo Weighted Avg. Interest Rate (As of)	4.38%	September 30, 2025
Repurchase Agreements Weighted Avg. Interest Rate (Quarterly Avg)	4.43%	Q3 2025
TBA Position Implied Financing Cost	4.31%	Q3 2025
Combined Weighted Average Cost of Funds (Inclusive of Swaps)	3.17%	Q3 2025
Net Premium Amortization Cost (Total)	$(57) million	Q3 2025
'Catch-up' Premium Amortization Cost	$(14) million	Q3 2025
Operating Costs to Equity Base Ratio	Approx. 17%	Q3 2025
Pay Fixed Interest Rate Swap Notional Amount	$48.1 billion	September 30, 2025
Average Fixed Pay Rate on Swaps	2.47%	As of September 30, 2025
Hedge Ratio (as % of funding liabilities)	68%	September 30, 2025

The structure relies on managing the spread between asset yields and these funding costs. You can see the direct impact of funding costs on the net spread income, which was $0.35 per common share for the quarter, excluding the catch-up amortization cost.

• The weighted average actual Constant Prepayment Rate (CPR) for the quarter was 8.3%.
• The weighted average cost basis of the investment portfolio was 101.2% of par value as of September 30, 2025.
• The average 'at risk' leverage ratio for the third quarter was 7.5x tangible net book value.

AGNC Investment Corp. (AGNC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways AGNC Investment Corp. generates income, which is heavily concentrated in the spread between what they earn on their mortgage assets and what they pay to fund those assets. This is the engine room of a mortgage REIT, so let's look at the hard numbers from late 2025.

The primary driver is Net Interest Income (NII), which comes from the spread between Mortgage-Backed Securities (MBS) yields and funding costs. For the third quarter of 2025, the annualized net interest spread, which includes the TBA position and interest rate swaps but excludes certain amortization adjustments, was reported at 1.78%. Looking at the components, AGNC reported Net Interest Income (NII) of $148 million against net interest expenses of $64 million in the prior-year quarter, though the current quarter's NII/Expense breakdown isn't explicitly separated in the same way for Q3 2025.

A key component of the operating income is the Net spread and dollar roll income, which was $0.35 per common share in Q3 2025. This figure excludes an estimated $(0.01) per common share of 'catch-up' premium amortization cost due to changes in prepayment rate estimates.

The total revenue, reported as interest income for the quarter ending September 30, 2025, reached $903 million. For the twelve months ending Q3 2025, the reported revenue was $956.00M.

The income statement also reflects volatility from market movements through Realized and unrealized gains/losses on investment securities and derivatives. For the third quarter, AGNC recorded a net gain of $688 million in other gain (loss), net, which translated to $0.65 per common share. This gain was composed of several elements:

• Net realized losses on sales of investment securities: $(81) million.
• Net unrealized gains on investment securities measured at fair value through net income: $805 million.
• Net losses on interest rate swaps: $(272) million.

AGNC Investment Corp. maintains a small allocation to riskier assets, which contributes to revenue. The income from this small portfolio of Credit Risk Transfer (CRT) and non-Agency securities is part of the overall investment portfolio. As of September 30, 2025, the total size of this segment was $0.7 billion of the total portfolio.

Here's a breakdown of the investment portfolio as of September 30, 2025, which underpins these revenue streams:

Asset Class	Amount as of September 30, 2025
Total Investment Portfolio	$90.8 billion
Agency MBS	$76.3 billion
Net Forward Purchases/(Sales) of Agency MBS (TBA securities)	$13.8 billion
Credit Risk Transfer (CRT) and non-Agency securities and other mortgage credit investments	$0.7 billion

The economic return on tangible common equity for the quarter was a strong 10.6%, comprised of $0.36 dividends declared per common share and a $0.47 increase in tangible net book value per common share.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.