Alexander's, Inc. (ALX): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

بصفتي زميلك السابق في BlackRock، فقد بحثت في شركة Alexander's, Inc. (ALX) باستخدام إطار القوى الخمس اعتبارًا من أواخر عام 2025، وبصراحة، يهيمن على الصورة بالتأكيد تركيز العملاء ومخاطر هيكل رأس المال. لقد رأيت التأثير بالفعل: انخفضت إيرادات الإيجار في الربع الثالث من عام 2025 إلى فقط 53.42 مليون دولار بعد أن مشى هوم ديبوت من 731 ليكسينغتون، وهو ما يسلط الضوء حقًا على هامش الخطأ الضئيل للغاية عندما يمثل أحد المستأجرين الرئيسيين - حتى مع وجود شركة بلومبرج إل بي التي لا تزال محتفظة بقوة - جزءًا كبيرًا من دخلك. بينما تمكنت الشركة أ 400 مليون دولار بعد إعادة التمويل في العام الماضي، فإن الحاجة المستمرة لإدارة هذا الدين في ظل التنافس الشديد في مدينة نيويورك والتهديد الذي يلوح في الأفق بالعمل من المنزل يعني أن ديناميكية القوة تنحرف بشدة نحو العميل. استمر في القراءة لترى بالضبط كيف تشكل هذه القوى - بدءًا من نفوذ الموردين بواسطة Vornado Realty Trust إلى التهديد المنخفض للوافدين الجدد - المسار المباشر لهذه المحفظة المكونة من خمسة عقارات.

Alexander's, Inc. (ALX) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى شركة Alexander's, Inc. (ALX)، ترى شركة يمتلك موردوها الكثير من القول، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى من يدير العرض وموقع العقارات. بصراحة، هذه حالة كلاسيكية حيث يخلق الهيكل الإداري نفسه ديناميكية مركزة للموردين.

تتمتع Vornado Realty Trust (VNO) بسلطة عالية كمدير خارجي ومساهم رئيسي.

Vornado Realty Trust (VNO) ليس مجرد بائع آخر؛ هم المدير الخارجي الذي يدير جميع عمليات الإسكندر. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك VNO ما يقرب من ثلث شركة Alexander's. هذا الدور المزدوج للمدير والمالك الرئيسي يمنح VNO سيطرة كبيرة على عقود الخدمة والقرارات التشغيلية، مما يعني أنه من الصعب على ALX معارضة شروطها. أنت بالتأكيد تتعامل مع مورد ذو ميول داخلية هنا.

يتمتع مقدمو رأس المال بالرافعة المالية نظرًا لحاجة ALX إلى إعادة هيكلة قرض بقيمة 300 مليون دولار في 731 Lexington Ave.

الأسواق المالية تستعرض عضلاتها الآن. دخلت شركة Alexander's مؤخرًا في تمديد مع Vornado للحصول على قرض بقيمة 300 مليون دولار مضمون بعقار 731 Lexington Ave، لكنها فشلت بعد ذلك في الوفاء بتاريخ الاستحقاق الممتد في أكتوبر 2025. وتجري ALX الآن مناقشات مع المقرضين حول إعادة الهيكلة المحتملة. عندما يتعين على الشركة التفاوض على شروط الدين بعد التخلف عن السداد، فإن مقدمي رأس المال - المقرضين - يكتسبون تأثيرًا كبيرًا على المرونة المالية للمقترض. يجبر هذا الموقف شركة Alexander على قبول شروط تشبه الموردين من الدائنين.

تكاليف البناء والعمالة المتخصصة في سوق مدينة نيويورك مرتفعة بطبيعتها، مما يحد من الاستبدال.

ويعمل الموردون الماديون، مثل شركات البناء وشركات العمالة المتخصصة، في واحدة من أغلى البيئات في العالم. لا تزال مدينة نيويورك من بين أغلى عشر مدن في العالم من حيث تكلفة البناء. وترجع هذه التكلفة المرتفعة إلى نقص العمالة والتعقيد التنظيمي. على سبيل المثال، يبلغ متوسط ​​تكلفة القدم المربع للمباني الجديدة في مانهاتن حوالي 534 دولارًا. لا يمكنك بسهولة استبدال تلك الخبرة المحلية والوصول إليها. علاوة على ذلك، يبلغ معدل النقابات في صناعة البناء في مدينة نيويورك 24.7 بالمائة، وهو ما يقترب من ضعف المعدل الوطني البالغ 13.7 بالمائة.

يعمل البائعون الرئيسيون للخدمات العقارية في بيئة عالية التكلفة، مما يؤدي إلى ارتفاع نفقات تشغيل ALX.

تتدفق تكاليف السوق الأساسية المرتفعة هذه للبناء والخدمات المتخصصة بشكل طبيعي إلى بائعي الخدمات العقارية الذين يستخدمهم ألكساندر يوميًا. والنتيجة هي الضغط على تكاليف ALX الخاصة. فيما يلي نظرة سريعة على كيفية انعكاس بيئة التشغيل في البيانات المالية:

إن هيكل التكلفة المرتفعة للخدمات الضرورية يعني أن البائعين لديهم قوة تسعير، مما يؤثر بشكل مباشر على النتيجة النهائية لشركة Alexander. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي الدخل 24.4 مليون دولار أمريكي، مما يدل على الضغط الناجم عن ضغوط الإيرادات واستمرار ارتفاع تكاليف التشغيل.

إننا نرى القوة تتركز في ثلاثة مجالات رئيسية: المساهمين الإداريين، وأصحاب الديون، ومقدمي الخدمات المحليين المتخصصين ذوي التكلفة العالية. إنها نقطة صعبة.

• VNO هو المدير والمساهم الرئيسي (حوالي ثلث الملكية).
• ويحتفظ المقرضون بنفوذ على إعادة هيكلة قرض بقيمة 300 مليون دولار.
• تكاليف العمالة في مدينة نيويورك مرتفعة: متوسط ​​الأجر بالساعة 39.44 دولارًا مقابل 30.73 دولارًا على المستوى الوطني.
• إن تكاليف البناء العامة المرتفعة تحد من خيارات استبدال البائعين.

المالية: مسودة تحليل الحساسية بشأن زيادة تكاليف الخدمات العقارية بنسبة 5٪ بحلول الثلاثاء المقبل.

Alexander's, Inc. (ALX) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

(ALX) وديناميكية قوة العميل هي بالتأكيد في المقدمة والوسط. بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري (REIT) مثل ALX، فإن تركيز الإيرادات في أيدي قليلة يعني أن هذه الأيدي لديها نفوذ كبير. بصراحة، هذا هو عامل الخطر الأساسي الذي يجب عليك مراقبته على المدى القريب.

القوة عالية للغاية بسبب مستأجر المكتب الرئيسي. للستة أشهر المنتهية 30 يونيو 2025، بلومبرج إل بي تمثل ما يقرب من 61% من إيرادات الإيجار. لإعطائك لمحة سريعة عن هذا التركيز المؤدي إلى الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، للأشهر الثلاثة المنتهية 31 مارس 2025، بلومبرج إل بي يمثل حوالي 59% من إيرادات الإيجار. عندما يتحكم عميل واحد في هذا القدر من أرباحك، فإن موقفه التفاوضي يكون قويًا بشكل طبيعي.

لقد رأينا التأثير المالي الفوري عندما غادر مستأجر رئيسي غير رئيسي. أدى انتهاء عقد إيجار Home Depot مؤخرًا في 731 Lexington Avenue إلى توليد ما يقرب من $15,000,000 سنويا، يظهر هذا الخطر بوضوح. للثلاثة أشهر المنتهية 30 سبتمبر 2025، أدى انتهاء الصلاحية الفردي هذا إلى أ $3,774,000 انخفاض في إيرادات الإيجار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. بلغت إيرادات الإيجار لشركة Alexander's، Inc. في الربع الثالث من عام 2025 53.42 مليون دولار، أسفل من 55.68 مليون دولار على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى هذه الخسارة.

لدى المستأجرين خيارات، خاصة في سوق المكاتب الأوسع في مانهاتن، والذي يوفر النفوذ. في حين أن المعدل المحدد الذي ذكرته لم يتم تأكيده في أحدث التقارير، فقد تم الإبلاغ عن معدل الشواغر الإجمالي لمكاتب مانهاتن في الربع الثالث من عام 2025 بحوالي 14.7% من مصدر واحد و 14.8% من جانب آخر، تظهر المساحة المتاحة. يمنح هذا الشاغر المرتفع في السوق مستأجري المكاتب، وخاصة أولئك الذين لديهم احتياجات كبيرة للمساحة المربعة، بديلاً موثوقًا للبقاء في مكانهم إذا كانت شروط الإيجار غير مواتية.

فيما يلي نظرة سريعة على تركيز الإيرادات اعتبارًا من النصف الأول من عام 2025:

تتغير ديناميكية الطاقة بناءً على نوع المستأجر، وهو أمر أساسي لمحفظة ALX متعددة الاستخدامات. ترى تسلسلًا هرميًا واضحًا للرافعة المالية هنا. يتمتع مستأجر المكتب الرئيسي، Bloomberg L.P.، بأعلى قوة تفاوضية نظرًا للحجم الهائل للمساحة المستأجرة، والتي تبلغ حوالي مليون قدم مربع. وعلى العكس من ذلك، يواجه المستأجرون الصغار ضغوطًا مختلفة.

ضع في اعتبارك السهولة النسبية للتحرك بالنسبة للقطاعات الأصغر من المحفظة:

• بشكل عام، يتحمل المستأجرون السكنيون تكاليف تحويل أقل من مستأجري مكاتب الشركات الكبرى.
• ويواجه مستأجرو التجزئة الصغار أيضًا حواجز أقل أمام الانتقال مقارنة بمستأجر المكتب الرئيسي.
• وكان معدل الإشغال التجاري 94.9% اعتبارا من 30 سبتمبر 2025مما يشير إلى طلب إجمالي قوي، لكن هذا يخفي اختلال توازن القوى في القمة.
• وكان معدل الإشغال السكني أعلى من ذلك 97.1%.

الشؤون المالية: مسودة تحليل الحساسية بشأن تخفيض الإيجار بنسبة 10% لشركة Bloomberg L.P. بحلول يوم الجمعة.

Alexander's, Inc. (ALX) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى شدة المنافسة في ساحة العقارات في مدينة نيويورك، وبصراحة، إنها معركة ثقيلة الوزن حيث تعتبر شركة Alexander's, Inc. (ALX) كبيرة جدًا. التنافس شديد للغاية في سوق مدينة نيويورك، حيث يوجد لاعبون ضخمون مثل Vornado Realty Trust وSL Green Realty Corp. يحددون وتيرة السعر والامتيازات التي يقدمونها للمستأجرين. ولوضع هذا في الاعتبار، تمتلك شركة Vornado Realty Trust 56 عقارًا في مانهاتن تبلغ مساحتها الإجمالية 20.1 مليون قدم مربع من المساحات المكتبية اعتبارًا من نوفمبر 2025، في حين تمتلك SL Green حصصًا في 58 مبنى تبلغ مساحتها الإجمالية 32.5 مليون قدم مربع اعتبارًا من أواخر عام 2023. وعلى النقيض من ذلك، تدير شركة Alexander's, Inc. محفظة صغيرة من خمسة عقارات فقط في منطقة العاصمة الكبرى لمدينة نيويورك. هذا الاختلاف في الحجم يجعل شركة Alexander's, Inc. لاعبًا صغيرًا في مواجهة هؤلاء العمالقة.

المنافسة هنا هي عبارة عن لعبة شد الحبل المستمرة على أساس الموقع المتميز والخدمات التي تقدمها حول المساحة، ولكن ارتفاع العرض في بعض الأسواق الفرعية يفرض مفاوضات إيجار صارمة. على سبيل المثال، بلغ المعدل الإجمالي لتوافر المكاتب في مانهاتن في الربع الأول من عام 2025 15.7%، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​ما قبل فيروس كورونا البالغ 11.4%. تضع هذه المساحة الزائدة ضغطًا على الأسعار، كما يتضح من انخفاض متوسط ​​سعر إيجار المكاتب في الربع الأول من عام 2025 إلى 49.91 دولارًا للقدم المربع، أي أقل من متوسط ​​ما قبل فيروس كورونا البالغ 59.32 دولارًا.

يعد الضغط للحفاظ على المساحة مشغولة هائلاً بسبب التكاليف الثابتة المرتفعة المرتبطة بامتلاك العقارات الرئيسية. غالبًا ما يكون المنافسون على استعداد لقبول عوائد أقل فقط للحفاظ على الإشغال، وهي بيئة صعبة لأي مالك. نرى هذا الضغط ينعكس في حزم الامتياز المقدمة للمستأجرين:

على الرغم من أن بعض القطاعات المتميزة تظهر قوة - من المتوقع أن ترتفع الإيجارات المطلوبة من الفئة "أ" إلى 120-125 دولارًا أمريكيًا / سادسًا في عام 2025 - إلا أن ديناميكيات السوق الأوسع لا تزال تفضل المستأجرين الباحثين عن صفقات. بالنسبة لشركة Alexander's, Inc.، التي أعلنت عن إيرادات قدرها 53.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض عن 55.7 مليون دولار أمريكي في العام السابق، فإن الحفاظ على نسبة إشغال عالية عبر أصولها المحدودة يعد أمرًا بالغ الأهمية. بلغ معدل الإشغال التجاري 94.9% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يدل على أنهم تمكنوا من الاحتفاظ بمعظم مساحاتهم المستأجرة، لكن الضغط واضح في انخفاض صافي الدخل على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، والذي انخفض إلى 24.4 مليون دولار من 31.2 مليون دولار في عام 2024.

إن الاعتماد على عدد قليل من المستأجرين الرئيسيين يزيد من تأثير هذا التنافس. بالنسبة لشركة Alexander's, Inc.، يعد عقد الإيجار مع Bloomberg L.P أمرًا بالغ الأهمية، حيث يمثل حوالي 60٪ من إيرادات الإيجار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. عندما يكون لديك مثل هذا التدفق المركز للإيرادات، فإن استعداد السوق العام لتقديم شروط صارمة - مثل 9.4 شهرًا من الإيجار المجاني الذي شوهد في الربع الأول من عام 2025 - يصبح تهديدًا مباشرًا لصافي أرباحك، حتى لو تمكنت FFO (الأموال من العمليات) من زيادة طفيفة إلى 14.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

فيما يلي العوامل التنافسية الرئيسية التي يجب عليك مراقبتها عن كثب:

• لا يزال الملاك المنافسون يقدمون إيجارًا مجانيًا كبيرًا، يصل إلى 9.4 شهرًا في الربع الأول من عام 2025.
• تمتلك شركة Alexander's, Inc. خمس عقارات فقط للتنافس معها.
• تمتلك شركة Vornado Realty Trust، التي تدير شركة Alexander's, Inc.، 20.1 مليون قدم مربع من المساحات المكتبية.
• قد يستمر أصحاب العقارات من الفئتين B وC في تقديم امتيازات لمدة ستة أشهر حتى عام 2025.
• بلغ صافي دخل شركة Alexander's، Inc. للربع الثالث من عام 2025 6.0 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 6.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، خاصة عندما يتدلى المنافسون بما يقرب من عام من الإيجار المجاني. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Alexander's, Inc. (ALX) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

يعد التهديد الذي تمثله البدائل لشركة Alexander's, Inc. (ALX) كبيرًا، وينبع من التحولات الهيكلية في كل من قطاعي المكاتب والتجزئة، اللذين يشكلان ممتلكاتها العقارية الأساسية في منطقة مدينة نيويورك الحضرية. أنت بحاجة إلى إلقاء نظرة فاحصة على كيفية ترجمة هذه الاتجاهات الكلية إلى لقطات مربعة محددة وعالية القيمة تديرها شركة Alexander's, Inc..

العمل من المنزل (WFH) وبدائل المساحات المكتبية

يستمر الاتجاه طويل المدى نحو العمل عن بعد أو العمل المختلط في ممارسة الضغط على الطلب على عقود إيجار المكاتب التقليدية طويلة الأجل، والتي تعد بديلاً مباشرًا للمساحة المكتبية التي تقدمها شركة Alexander's, Inc.. في حين شهدت مانهاتن بعض الانتعاش في الإيجارات في الربع الثالث من عام 2025، إلا أن ديناميكيات السوق الأساسية لا تزال تفضل المستأجرين الذين يبحثون عن المرونة.

خذ بعين الاعتبار سوق المكاتب الأوسع في مانهاتن اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

• وتراوح معدل التوفر الإجمالي من 14.5% إلى 16.6%.
• تم الإبلاغ عن متوسط الإيجار المرجح عند 51.14 دولارًا أمريكيًا لكل قدم مربع اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025.
• تراجعت مساحة مشاريع البناء الجديدة إلى ما يقرب من 2.0 مليون قدم مربع قيد التطوير اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 17.4 مليون قدم مربع في الربع الثالث من عام 2021.

في المقابل، حافظت شركة Alexander's, Inc. على معدل إشغال تجاري بنسبة 94.9% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يشير إلى أن مواقعها الرئيسية أو قاعدة مستأجريها المحددة (مثل عقد إيجار Bloomberg LP، الذي يغطي حوالي 60% من إيرادات الإيجار لمدة تسعة أشهر) توفر بعض العزل عن ضغوط الاستبدال في السوق الأوسع. ومع ذلك، فإن التوافر المرتفع في السوق العامة يعني أنه عندما يتم تسليم عقود الإيجار، فإن المنافسة على المستأجرين تكون شرسة.

نمو التجارة الإلكترونية يضغط على مساحات البيع بالتجزئة المادية

بالنسبة لممتلكات التجزئة الخاصة بشركة Alexander's, Inc.، فإن نمو التجارة الإلكترونية المستمر، وإن كان بطيئًا، يعمل كبديل رئيسي لآثار أقدام المتاجر الفعلية. يؤثر التحول في عادات الإنفاق الاستهلاكي بشكل مباشر على القيمة المقترحة طويلة المدى لمساحات البيع بالتجزئة كبيرة الحجم.

فيما يلي أحدث الأرقام الأمريكية للربع الثاني من عام 2025:

يعد انتهاء عقد إيجار Home Depot في 731 Lexington Avenue، والذي أدى إلى خفض إيرادات الإيجار في الربع الثالث من عام 2025 بمقدار 3.774.000 دولار أمريكي، مثالًا ملموسًا على قيام أحد متاجر التجزئة الكبرى بتخفيض بصمته المادية، وهو تأثير بديل مباشر يجب على شركة Alexander's, Inc. إدارته.

نقل الشركات وبدائل المساحات المرنة

يمكن للشركات التي تسعى إلى تقليل النفقات العامة أن تستبدل عقود الإيجار طويلة الأجل في المناطق عالية التكلفة مثل مدينة نيويورك بأسواق منخفضة التكلفة أو ترتيبات عمل مشتركة مرنة. تضع ديناميكية الاستبدال هذه ضغطًا تنازليًا على معدلات الإيجار التي يمكن تحقيقها وفترات الإيجار لمكونات مكتب Alexander's, Inc.

• بلغ معدل الإشغال السكني لـ ALX 97.1% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يشير إلى تهديد أقل إلحاحًا من اتجاهات العمل الجماعي السكني مقارنة بالمساحات المكتبية.
• شهد سوق المكاتب في مانهاتن في الربع الثالث من عام 2025 بعض القوة في مجال التأجير، لكن المستأجرين ما زالوا يحتفظون بقوة تفاوضية كبيرة.

تحسين المساحات المكتبية القائمة على التكنولوجيا

تتيح التكنولوجيا للمستأجرين تحقيق نفس المخرجات أو أفضل منها بمساحة مادية أقل، وهو شكل آخر من أشكال الاستبدال بالقدم المربعة المادية بكفاءة. في حين أن المقاييس المحددة لكل موظف في أواخر عام 2025 ليست متاحة على الفور، فإن الاتجاه العام للسوق يشير إلى أن هذا عامل مستمر.

بلغت إيرادات الإيجار لشركة Alexander's, Inc. في الربع الثالث من عام 2025 53.4 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 55.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مما يدل على أنه حتى مع إشغال تجاري مرتفع بنسبة 94.9%، فإن جودة وكمية المساحة التي يطلبها المستأجرون تتغير، مما يجبر الملاك على التكيف أو المخاطرة بالشواغر المستقبلية عند انتهاء عقود الإيجار الرئيسية.

Alexander's, Inc. (ALX) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

إن تهديد الوافدين الجدد إلى شركة Alexander's, Inc. (ALX) منخفض، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أنك تنظر إلى نموذج أعمال راسخ في أحد أسواق العقارات الأكثر تكلفة وتنظيمًا في العالم. إن البدء اليوم يتطلب رأس مال لا يملكه إلا القليل. تم الإبلاغ عن إجمالي أصول ALX بحوالي 1.32 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا اللاحقة المنتهية في 30 يونيو 2025، مما يمنحك خطًا أساسيًا لحجم الاستثمار المطلوب فقط للتنافس على حجم الميزانية العمومية.

أنت تواجه تكاليف أولية هائلة. وبعيداً عن سعر شراء الأراضي الهائل في المنطقة الحضرية لمدينة نيويورك، يجب على اللاعبين الجدد أن يتعاملوا مع قوانين تقسيم المناطق المعقدة والمستهلكة للوقت في مدينة نيويورك. تعمل هذه العقبات التنظيمية كحاجز كبير غير مالي يمكن أن يؤخر أو يوقف مشروع التطوير لسنوات. بصراحة، إن التعامل مع هذه البيروقراطية وحده هو وظيفة بدوام كامل لفريق راسخ.

سوف يكافح الوافدون الجدد بشدة لتكرار مواقع ALX الرئيسية؛ هذه الأصول لا يمكن تعويضها بشكل أساسي في السوق الحالية. خذ بعين الاعتبار العقار الرئيسي: 731 شارع ليكسينغتون. يشغل هذا المكتب ومساحة البيع بالتجزئة، الذي يضم المقر العالمي لشركة Bloomberg, L.P.، مبنىً سكنيًا كاملاً في وسط مدينة مانهاتن. هذا النوع من العقارات عالية الكثافة والتي لا يمكن تعويضها من الفئة (أ) لا يتم طرحه في السوق كثيرًا، وعندما يحدث ذلك، فإن سعره يكون فلكيًا.

كما تشكل العلاقات الراسخة خندقًا حرجًا لا يستطيع اللاعبون الجدد التغلب عليه بسهولة. وتعد العلاقة مع المستأجر الرئيسي، Bloomberg, L.P.، مثالاً رئيسياً على ذلك. اعتبارًا من الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، كان هذا المستأجر الفردي يمثل حوالي 60% من إيرادات الإيجار لشركة Alexander's, Inc. إن تأمين مستأجر من هذا المستوى، مع عقد إيجار مقر رئيسي يمتد حتى عام 2040، هو شهادة على سنوات من بناء العلاقات وجودة الأصول التي لا يمكن للشركات الناشئة أن تضاهيها على المدى القريب.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق المالي الذي ستواجهه اعتبارًا من منتصف عام 2025:

إن الاستقرار التشغيلي المستمد من هذه الأصول الرئيسية، حتى مع وجود مخاطر التركيز، يزيد من تثبيط الدخول. يمكنك رؤية هذا الاستقرار ينعكس في أحدث المقاييس التشغيلية المعلنة لنهاية الربع الثالث من عام 2025:

• صافي الدخل (الربع الثالث 2025): 6.0 مليون دولار
• الأموال من العمليات (FFO) (الربع الثالث من عام 2025): 14.9 مليون دولار
• معدل الإشغال التجاري (30 سبتمبر 2025): 94.9%
• معدل إشغال المساكن (30 سبتمبر 2025): 97.1%
• إجمالي العقارات المملوكة: خمسة في منطقة العاصمة الكبرى لمدينة نيويورك

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.