Ameriprise Financial, Inc. (AMP): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Ameriprise Financial, Inc. (AMP) وترى محركًا قويًا لإدارة الثروات، وأنت على حق تمامًا: النصيحة & يشتعل قطاع إدارة الثروات، مما يدفع أصول العملاء إلى تجاوز مستوى قياسي 1.1 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 مع تحقيق ربحية تشغيلية معدلة قوية تبلغ $9.92. لكن بصراحة، تخفي هذه القوة ثغرة أمنية خطيرة، حيث شهدت أعمال إدارة الأصول تدفقات صافية إلى الخارج 3.4 مليار دولار في نفس الربع، بالإضافة إلى أن الشركة تخضع لتدقيق تنظيمي مكثف لدفع أسعار فائدة منخفضة تصل إلى 0.01% على أموال العميل غير المستثمرة. هذا هو التوتر الذي تحتاج إلى فهمه الآن، لذلك دعونا ندخل في تحليل SWOT الكامل لعام 2025 لتحديد المخاطر والفرص على المدى القريب لمحفظتك الاستثمارية.

Ameriprise Financial, Inc. (AMP) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تحتفظ Ameriprise Financial بمكانة قوية في السوق، مدفوعة في المقام الأول بنصيحتها المهيمنة & قطاع إدارة الثروات، والذي يواصل تسجيل أرقام قياسية جديدة لأصول العملاء وربحيتهم. توفر إدارة رأس المال المنضبطة للشركة والكفاءة التشغيلية، والتي تتجلى في نتائج الربع الثالث من عام 2025، أساسًا متينًا للتنقل في بيئة اقتصادية متقلبة.

نصيحة & وصلت أصول عملاء إدارة الثروات إلى مستوى قياسي بلغ 1.1 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 2025

تكمن القوة الأساسية لشركة Ameriprise Financial في قاعدة عملائها الضخمة والمتنامية في النصائح & قسم إدارة الثروات (AWM). وصلت أصول العملاء في هذا القطاع إلى مستوى قياسي بلغ 1.14 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 11 بالمائة على أساس سنوي. ويعد هذا النمو مؤشرًا واضحًا على النجاح في اكتساب العملاء والاحتفاظ بهم، بالإضافة إلى التقدير المناسب في السوق. من أجل المنظور، ارتفعت أرباح التشغيل المعدلة قبل خصم الضرائب لقسم AWM بنسبة 7 بالمائة لتصل إلى 881 مليون دولار في هذا الربع، مما يدل على قوة الربحية على قاعدة الأصول هذه.

إليك الحساب السريع: إجمالي أصول العملاء في قطاع AWM البالغ 1.14 تريليون دولار أمريكي يتجاوز بكثير أصول قطاع إدارة الأصول الخاضعة للإدارة والاستشارة البالغة 714 مليار دولار أمريكي، مما يؤكد المكان الذي تتركز فيه القيمة الأساسية للشركة.

ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة للسهم الواحد (باستثناء الإصدار) بنسبة 12 بالمائة لتصل إلى 9.92 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025

حققت الشركة نموًا قويًا في صافي الربح، مع ارتفاع أرباح التشغيل المعدلة لكل سهم مخفف (باستثناء تأثيرات التحرير) بنسبة 12 بالمائة على أساس سنوي إلى 9.92 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2025. ويعد هذا النمو المكون من رقمين علامة قوية على قدرة الشركة على ترجمة نمو الأصول والتحكم في النفقات إلى قيمة للمساهمين. كما ارتفع صافي إيرادات التشغيل المعدلة لهذا الربع بنسبة 9 بالمائة ليصل إلى 4.7 مليار دولار أمريكي، مدفوعًا في المقام الأول بنمو الأصول.

كما بلغ العائد التشغيلي المعدل على حقوق الملكية (ROE)، وهو مقياس رئيسي للربحية، أفضل مستوى في فئته بحوالي 53 بالمائة في الربع الثالث من عام 2025، وهو أحد أعلى المعدلات في صناعة الخدمات المالية. وهذا بالتأكيد مقياس أداء يجذب انتباه المحلل.

عائد قوي لرأس المال: تم إرجاع 842 مليون دولار أمريكي إلى المساهمين في الربع الثالث من عام 2025، أي 87 بالمائة من الأرباح التشغيلية المعدلة

تحتفظ Ameriprise Financial بسجل حافل لعائدات رأس المال المتباينة، مما يعزز قوتها المالية والتزامها تجاه المساهمين. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أعادت الشركة 842 مليون دولار إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. وقد وصل هذا إلى 87 في المائة من أرباح التشغيل المعدلة لهذا الربع، وهو ما يتجاوز بشكل كبير نسبة الدفع المستهدفة ويظهر توليد تدفق نقدي حر كبير. لا تزال أساسيات الميزانية العمومية ممتازة، مدعومة بفائض كبير في رأس المال والسيولة المتاحة للشركة القابضة.

يعد العائد الثابت والمرتفع لرأس المال إشارة قوية على ثقة الإدارة في قوة أرباح الشركة المستقبلية وكفاءة رأس المال.

إدارة منضبطة للنفقات، مع تحسن النفقات العامة والإدارية بنسبة 3% في الربع الثالث من عام 2025

تعد الكفاءة التشغيلية من نقاط القوة المهمة التي تكمل نمو إيرادات الشركة. لقد أثبتت Ameriprise Financial باستمرار انضباطًا قويًا في النفقات، وهو أمر حيوي في الحفاظ على هوامش الربح المرتفعة. وفي الربع الثالث من عام 2025، تحسنت النفقات العامة والإدارية بنسبة 3 بالمائة، مما يعكس الفوائد الناتجة عن مبادرات التحول المستمرة على مستوى الشركة. وساعدت هذه السيطرة في الحفاظ على هامش تشغيلي قوي للغاية معدل قبل خصم الضرائب بنسبة 26% على مستوى الشركة.

يعد التحكم في النفقات أمرًا بالغ الأهمية لأنه يسمح لجزء أكبر من نمو الإيرادات بالهبوط مباشرة إلى النتيجة النهائية، مما يزيد من الرافعة التشغيلية للشركة.

يوفر أكثر من 10000 مستشار مالي شبكة توزيع ضخمة ومستقرة

تعمل شبكة المستشارين الماليين التابعة للشركة على المستوى الوطني كقناة توزيع ضخمة ومستقرة، وهو أمر يصعب على المنافسين تكراره بسرعة. تشير Ameriprise Financial إلى وجود شبكة تضم أكثر من 10000 مستشار مالي في جميع أنحاء الولايات المتحدة. ويعد هذا النطاق بمثابة خندق تنافسي (حاجز أمام الدخول) لبناء علاقات العملاء وجمع الأصول.

تواصل الشركة الاستثمار في مستشاريها، كما تتجه الإنتاجية لكل مستشار نحو الأعلى. وصل صافي إيرادات التشغيل المعدلة لكل مستشار، على أساس 12 شهرًا، إلى مستوى مرتفع جديد قدره 1.1 مليون دولار، أي بزيادة قدرها 10 بالمائة عن العام الماضي. وهذا يعني أن الشبكة الحالية ليست كبيرة فحسب، بل أصبحت أيضًا أكثر إنتاجية.

ملخص نقاط القوة المالية الرئيسية في الربع الثالث من عام 2025:

من الواضح أن نقاط قوة الشركة متجذرة في حجمها وتنفيذها:

• امتلك منصة لإدارة الثروات ذات هامش ربح مرتفع.
• تحقيق عوائد متفوقة على الأسهم (ROE) تصل إلى 53 بالمائة تقريبًا.
• الحفاظ على شبكة مستشارين واسعة ومنتجة تضم أكثر من 10000 مستشار.
• إعادة رأس المال الكبير إلى المساهمين، مما يعزز الاستقرار.

خطوتك التالية هي تحليل كيفية استخدام هذه القوة المالية للتخفيف من المخاطر المحددة في قسم التهديدات.

Ameriprise Financial, Inc. (AMP) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Ameriprise Financial، ونقاط الضعف تتعلق في الغالب بنشر رأس المال والاحتفاظ بالمواهب. بينما النصيحة & تعد وحدة إدارة الثروات قوة كبيرة، بينما تواجه القطاعات الأخرى رياحًا هيكلية معاكسة وضغوطًا تنافسية تظهر مباشرة في البيانات المالية ربع السنوية. أكبر المخاطر على المدى القريب هي هروب العملاء من أعمال إدارة الأصول والسحب المستمر من منتجات التأمين القديمة.

شهد قطاع إدارة الأصول تدفقات خارجية صافية بقيمة 3.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025

لا يزال قطاع إدارة الأصول، الذي يعمل باسم شركة كولومبيا ثريدنيدل للاستثمارات، يعاني من صافي التدفقات الخارجة، وهي علامة واضحة على أن المستثمرين يسحبون رؤوس الأموال بشكل أسرع من تدفق الأموال الجديدة. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أبلغ القطاع عن إجمالي صافي التدفقات الخارجة قدره 3.4 مليار دولار. هذه مشكلة مستمرة، على الرغم من أن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة والاستشارة (AUM/AUA) لا يزال ينمو إلى 714 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الارتفاع المواتي في سوق الأسهم. ويقلص صافي التدفقات الخارجة من قاعدة الرسوم، مما يجعل من الصعب تنمية الأرباح بشكل عضوي.

وإليك الحساب السريع: تجبر التدفقات الخارجة الشركة على الاعتماد بشكل كبير على أداء السوق لتعويض خسارة الأصول المولدة للرسوم. وانتشرت التدفقات الخارجة في جميع أنحاء الأعمال، لكن قطاعات المؤسسات والتجزئة ساهمت في الانخفاض.

• إجمالي صافي التدفقات الخارجية للأصول الخاضعة للإدارة والأموال المخصصة (الربع الثالث من عام 2025): 3.4 مليار دولار
• صافي التدفقات الخارجية لتسليم التجزئة والنماذج: 1.1 مليار دولار
• صافي التدفقات الخارجية المؤسسية: 1.4 مليار دولار
• التدفقات الخارجة المتعلقة بشركاء التأمين التقليديين: 0.9 مليار دولار

استمرار مخاطر التقاضي فيما يتعلق بانخفاض أسعار الفائدة على أموال العميل غير المستثمرة

تنبع المخاطر الكبيرة المتعلقة بالسمعة والمخاطر المالية من الدعاوى القضائية الجماعية المستمرة التي رفعها المستثمرون زاعمين أن Ameriprise Financial قد انتهكت واجباتها الائتمانية والتعاقدية من خلال دفع أسعار فائدة منخفضة بشكل غير عادل على الأرصدة النقدية للعملاء غير المستثمرة، والتي يشار إليها غالبًا باسم الحسابات الشاملة. والادعاء الأساسي هو أن الشركة تستخدم هذه المعدلات المنخفضة لتوليد دخل كبير من الفوائد لنفسها (الفارق) على حساب العملاء.

وقد استشهد المدعون بأسعار الفائدة في حسابات الاجتياح التي كانت، في بعض الأحيان، منخفضة 0.01% أو 0.30%، وهو أقل بشكل كبير من الأسعار التي يقدمها المنافسون مثل Vanguard، التي كانت تدفع ثمنها 4.6% لأرصدة مماثلة. هذه بالتأكيد مسألة ثقة العميل. وتقول الشركة إن برامجها تتوافق مع المتطلبات القانونية وأن الحسابات الشاملة مخصصة للنقد قصير الأجل، وليس للاستثمار طويل الأجل. ومع ذلك، فإن التقاضي يخلق مسؤولية واضحة وتصورًا سلبيًا للعملاء الذين يشعرون بأنه يتم التقصير في حقهم.

أعلن قطاع المعاشات الثابتة عن خسارة تشغيلية معدلة قبل خصم الضرائب بقيمة 10 ملايين دولار (باستثناء الإلغاء) في الربع الثالث من عام 2025

التقاعد & على الرغم من أن قطاع حلول الحماية قوي بشكل عام، إلا أنه يحمل ضعفًا في منتجات التأمين القديمة، وتحديدًا المعاشات السنوية الثابتة. أبلغت أعمال المعاشات السنوية الثابتة، وهي جزء من الكتل المغلقة للشركة، عن خسارة تشغيلية معدلة قبل الضريبة، باستثناء تأثيرات التحرير، البالغة 10 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025. هذه الخسارة، رغم أنها صغيرة نسبيًا في سياق أرباح التشغيل الإجمالية المعدلة للشركة والتي تبلغ 9.87 دولار للسهم المخففيمثل عائقًا مستمرًا على الربحية.

تتطلب دفاتر التأمين القديمة هذه اهتمامًا برأس المال والإدارة ولكنها توفر فرصة محدودة للنمو. غالبًا ما ترتبط الخسائر بالحد الأدنى المضمون من أسعار الفائدة التي يصعب تغطيتها في بيئة متقلبة أو منخفضة العائد، حتى لو كان الاتجاه العام لسعر الفائدة صاعدًا. إنه مثال كلاسيكي على أعمال "الإعادة" التي ستستمر في استهلاك الموارد حتى تنضج السياسات.

تحديات الاحتفاظ بالمستشارين التي تتجلى في النزاعات القانونية المتكررة مع المنافسين مثل LPL Financial

تخوض شركة Ameriprise Financial معركة قانونية طويلة ومكلفة مع المنافسين، وأبرزهم LPL Financial، بشأن تعيين مستشاريها الماليين. يعد هذا التقاضي المتكرر مؤشرًا واضحًا على تحديات الاحتفاظ بالمستشارين وضعف حماية العلاقات مع العملاء. قدمت الشركة عدة شكاوى وطلبات لأوامر تقييدية مؤقتة (TROs) ضد المستشارين السابقين الذين انتقلوا إلى LPL Financial طوال عام 2025.

غالبًا ما تركز هذه النزاعات على مزاعم بأن المستشارين المغادرين ينتهكون بروتوكول توظيف الوسطاء (ميثاق الصناعة التطوعي) من خلال أخذ معلومات سرية عن العميل أو التماس العملاء مسبقًا قبل استقالتهم. على سبيل المثال، في أوائل عام 2025، رفعت شركة Ameriprise دعوى قضائية ضد ثلاثة مستشارين انضموا إلى LPL Financial، زاعمين أنهم قاموا بطباعة أكثر من 8800 صفحة من مستندات العميل وأصدرت تعليمات إلى عميل رئيسي بالانتظار حتى يقوم بنقل الشركات لفتح حسابات جديدة. في حين حققت Ameriprise نجاحًا متباينًا في المحكمة، حيث فازت ببعض منظمات TRO وخسرت بعضها الآخر، فإن الإجراء القانوني المستمر يشير إلى مستوى عالٍ من الضغط التنافسي على قوتها الاستشارية. يمكن أن يؤدي هذا النوع من الاحتكاك إلى الإضرار بسمعة الشركة بين الموظفين المحتملين والمستشارين الحاليين، مما يزيد من تكلفة الاحتفاظ والتوظيف.

الشؤون المالية: تتبع بند النفقات القانونية كل ثلاثة أشهر لتقييم التكلفة الحقيقية لمعارك الاحتفاظ هذه.

Ameriprise Financial, Inc. (AMP) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن المكان الذي يمكن لشركة Ameriprise Financial, Inc. أن تجد فيه خطتها التالية للنمو، والإجابة واضحة: الشركة في وضع يمكنها من الاستفادة من المشهد الاستشاري الموحد، وزيادة الطلب على المنتجات الاستثمارية المتطورة، وحجمها الضخم. ترتكز الفرص الإستراتيجية على الاستفادة من أصول عملائهم المسجلين لزيادة مبيعات المنتجات ذات هامش الربح المرتفع واستخدام التكنولوجيا لجعل قوتهم الاستشارية أكثر إنتاجية.

التوظيف الاستراتيجي للمستشارين ذوي الخبرة، مثل أولئك الذين يغادرون الشركات بسبب توحيد الصناعة

إن توحيد الصناعة والرغبة في المزيد من السيطرة يدفعان المستشارين الماليين ذوي الكفاءات العالية بعيداً عن شركات الاتصالات الكبيرة ويتجهون إلى نماذج مستقلة، وتقوم شركة Ameriprise بالاستحواذ على هذه الموهبة. وتنظر الشركة إلى هذا التوظيف العدواني باعتباره استراتيجية نمو أكثر فعالية من حيث التكلفة من الاستحواذ على شركات إدارة الأصول، حيث أدى نشاط الأسهم الخاصة إلى تضخم الأسعار. وصل إجمالي عدد مستشاري Ameriprise إلى 10,427 مستشارًا اعتبارًا من نهاية الربع الرابع من عام 2024، مما يعكس مكسبًا صافيًا من جهودهم المستهدفة. بالنسبة للربع الأخير، الربع الأول من عام 2025، أضافت الشركة 82 مستشارًا من ذوي الخبرة.

إن عرض القيمة الذي تقدمه الشركة - الشراكة Ultimate Advisor - يجذب الفرق التي تتمتع بأصول كبيرة من العملاء. على سبيل المثال، في أغسطس 2024، قاموا بضم فريق من خمسة مستشارين من UBS للإشراف على أصول العملاء بقيمة 1.5 مليار دولار. وفي الآونة الأخيرة، في أكتوبر 2025، انضم فريق من شركة Wells Fargo Clearing Services, Inc. بمبلغ 260 مليون دولار من أصول العملاء. يُترجم نجاح التوظيف هذا مباشرةً إلى الإنتاجية: حيث وصل صافي إيرادات التشغيل المعدلة لمدة 12 شهرًا (TTM) لكل مستشار إلى مستوى مرتفع جديد يبلغ حوالي 1.1 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، بزيادة قدرها 12٪ على أساس سنوي. يشير هذا إلى أن المستشارين القادمين يتمتعون بإنتاجية عالية بالتأكيد.

• يستهدف القائمون على التوظيف المستشارين الذين يغادرون الشركات الموحدة.
• يجلب المستشارون الجدد كتل أصول كبيرة، مما يعزز الأصول الخاضعة للإدارة على الفور.
• يعمل نموذج دعم الشركة على زيادة إنتاجية المستشار وإيراداته.

التوسع في عروض الاستثمار البديل ذات هامش الربح المرتفع من خلال شراكات مثل TIFIN AMP

ويتزايد الطلب على الاستثمارات البديلة (البديلة) - منتجات مثل الأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والعقارات - بين العملاء من ذوي الثروات العالية، وتتحرك شركة Ameriprise للحصول على الهوامش الأعلى التي توفرها هذه المنتجات. أنشأت الشركة شراكة استراتيجية مع TIFIN AMP وAres Wealth Management Solutions لإطلاق منصة توزيع مدعومة بالذكاء الاصطناعي. تم تصميم هذه المنصة الجديدة لتبسيط العملية المعقدة تاريخيًا لتوزيع منتجات الاستثمار البديلة السائلة غير اليومية، مما يجعلها في متناول شبكة مستشاري Ameriprise الواسعة وقاعدة العملاء.

تضع هذه المبادرة شركة Ameriprise في مقدمة المنافسين الذين ما زالوا يعتمدون على الأساليب التقليدية الأقل مرونة. لا تعمل المنصة على تبسيط العمليات فحسب، بل توفر أيضًا رؤى تعتمد على البيانات، مما يساعد المستشارين على تحديد واستهداف الفرص عالية التأثير بشكل أكثر فعالية، الأمر الذي من شأنه أن يرفع معدل الرسوم الإجمالي على أصول العملاء. بصراحة، هذه خطوة ذكية لتنويع الإيرادات بعيدًا عن الرسوم الاستشارية البحتة التي تعتمد على السوق.

دمج الذكاء الاصطناعي (AI) لتعزيز إنتاجية المستشار وتجربة العميل

تعمل Ameriprise على جعل الذكاء الاصطناعي عنصرًا "مركزيًا تمامًا" في استراتيجية الشركة، مع التركيز على قدرته على تعزيز كفاءة المستشار ورفع مستوى تجربة العميل. إنهم ينشرون التحليلات المتقدمة والذكاء الاصطناعي المنتج في جميع أنحاء الأعمال، ليس فقط للأدوات التي تواجه العملاء ولكن أيضًا للتحول التشغيلي الداخلي. الهدف بسيط: استخدام التكنولوجيا لمساعدة المستشارين على استعادة الوقت والكشف عن فرص النمو المخفية.

تعتمد استراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة على ثلاث ركائز:

• رؤى تعتمد على البيانات للحصول على المشورة المثالية للعملاء.
• نماذج وأنظمة الخدمة المحسنة.
• تطبيقات آمنة وموثوقة وقابلة للتطوير.

وقد بدأت النتائج تظهر بالفعل في مجال تجنيدهم؛ تشير الفرق الجديدة على وجه التحديد إلى التكنولوجيا المتكاملة كسبب رئيسي للانضمام، مشيرة إلى أنها "تحوّل طريقة عملنا وتفاعلنا مع عملائنا". يعد هذا الاستثمار المستمر في التكنولوجيا بمثابة دولاب الموازنة القوي الذي يدفع كلاً من التوظيف والنمو العضوي.

استفد من المبلغ القياسي البالغ 1.7 تريليون دولار أمريكي من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة والأصول لبيع منتجات التأمين والمعاشات التقاعدية

يوفر نطاق Ameriprise الضخم فرصة كبيرة للبيع المتبادل، خاصة خلال فترة تقاعدهم & قطاع حلول الحماية. وصلت أصول الشركة الخاضعة للإدارة والإدارة والاستشارات (AUM&A) إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 1.7 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وتخلق هذه المجموعة الضخمة من أصول العملاء، إلى جانب نموذج المشورة المتكامل للشركة، جمهورًا أسيرًا لمنتجات التأمين والمعاشات السنوية الخاصة بهم، في المقام الأول من خلال الشركات التابعة لشركة RiverSource.

التقاعد & يعد قطاع حلول الحماية عملاً عالي الجودة يولد تدفقًا نقديًا مجانيًا كبيرًا. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة قبل خصم الضرائب لهذا القطاع بنسبة 9٪ إلى 214 مليون دولار. بلغت مبيعات هذا القطاع حوالي 1.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعة بطلب العملاء القوي على المعاشات السنوية المتغيرة المنظمة. يعد سجل الأعمال الحالي مهمًا أيضًا، حيث يوفر قاعدة إيرادات مستقرة.

Ameriprise Financial, Inc. (AMP) - تحليل SWOT: التهديدات

يؤدي صافي التدفقات الخارجة المستمرة في أعمال إدارة الأصول إلى تآكل قاعدة إيرادات الرسوم طويلة الأجل.

التهديد الأكثر استمرارًا لإيرادات الرسوم طويلة الأجل لشركة Ameriprise Financial، Inc. هو الصراع المستمر مع صافي التدفقات الخارجة في قطاع إدارة الأصول. بينما النصيحة & يشهد قطاع إدارة الثروات ازدهارًا، وقد واجه قسم إدارة الأصول عمليات استرداد كبيرة للعملاء، وخاصة من العملاء المؤسسيين. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2025، كان إجمالي صافي التدفقات الخارجة كبيرا، مما خلق رياحا معاكسة ضد نمو الأصول الإجمالي.

وفي الربع الأول من عام 2025، شهد القطاع تدفقات خارجية صافية قدرها 18.3 مليار دولار، مدفوعة بإعادة تموضع عميل مؤسسي كبير في الاستثمارات السلبية والخروج من ليونستون. واستمر هذا الاتجاه، حيث سجل الربع الثاني من عام 2025 صافي تدفقات خارجية بقيمة 8.7 مليار دولار، وفي الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من التحسن المتسلسل، لا يزال يسجل 3.4 مليار دولار من صافي التدفقات الخارجة. يؤدي هذا التآكل في قاعدة الأصول إلى تقليل أساس إيرادات الرسوم المستقبلية بشكل مباشر، على الرغم من أن ارتفاع السوق قد أخفى التأثير مؤقتًا، مما ساعد الأرباح التشغيلية قبل خصم الضرائب للقطاع على الوصول إلى 260 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

فيما يلي الحساب السريع للتدفقات الربع سنوية في عام 2025:

بصراحة النصيحة & قطاع إدارة الثروات يحمل الشركة في الوقت الحالي. يجب أن تكون خطوتك التالية هي التعمق في محركات التدفق الخارجي لقطاع إدارة الأصول: هل هي الأداء أم هيكل الرسوم أم التوزيع؟ الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل تنافسي لرسوم إدارة الأصول وبيانات الأداء بحلول يوم الجمعة.

زيادة التدقيق التنظيمي والجماعي بشأن هياكل الرسوم وممارسات المسح النقدي للعملاء.

تعمل الصناعة المالية تحت تهديد مستمر بالإجراءات التنظيمية، وAmeriprise Financial ليست استثناءً، خاصة فيما يتعلق بهياكل الرسوم وإدارة أموال العملاء. إن البيئة الحالية، التي تقودها قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) وقواعد وزارة العمل (DOL) مثل تنظيم أفضل مصلحة (Reg BI)، تحافظ على الضغط على جميع الشركات لإثبات أن ترتيبات الرسوم الخاصة بها هي في مصلحة العميل. وأي تغيير في الأسعار، حتى لو كان له ما يبرره، يخاطر بلفت انتباه الجهات التنظيمية أو رفع دعوى جماعية.

من الأمثلة الملموسة على التغيير الذي يمكن أن يسترعي التدقيق هو قرار الشركة بالبدء في فرض رسوم منصة جديدة على بعض برامج الحسابات المُدارة، بما في ذلك SPS Advantage وSPS Advisor وبرامج Active Portfolios®، اعتبارًا من أغسطس 2025. وبينما يجب على الشركة الكشف عن هذه التغييرات، فإن الرسوم الجديدة يمكن أن تؤدي إلى ارتباك العميل وتوفير مادة للاستفسارات التنظيمية أو التقاضي حول ما إذا كان الهيكل الجديد مفيدًا حقًا لجميع العملاء. ويكمن الخطر الكامن في أن أي اكتشاف لعدم الامتثال، خاصة فيما يتعلق بممارسات المسح النقدي، يمكن أن يؤدي إلى ما يلي:

• عقوبات مالية وغرامات كبيرة.
• مدفوعات علاج العميل الإلزامية.
• الضرر بالسمعة الذي يسرع تدفقات العملاء إلى الخارج.

ولكي نكون منصفين، فإن الفرق القانونية وفرق الامتثال في الشركة على رأس هذا الأمر بالتأكيد، ولكن هناك خطرًا كبيرًاprofile العمل لا يزال يشكل تهديدا ماديا.

المنافسة الشديدة من المنافسين على كبار المستشارين الماليين، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التوظيف.

تعتبر المعركة من أجل الحصول على مستشارين ماليين من الدرجة الأولى معركة شرسة، وتؤدي إلى ارتفاع تكلفة اكتساب المواهب في جميع أنحاء الصناعة. حذر جيم كراكشيولو، الرئيس التنفيذي لشركة Ameriprise Financial، علنًا من أن بعض المنافسين يقدمون "أسعارًا مرتفعة للغاية" وصفقات "غير عقلانية" لجذب المستشارين، وهو اتجاه قد لا يكون مستدامًا ولكنه لا يزال يجبر الشركة على المنافسة. تؤدي هذه المنافسة الشديدة إلى زيادة نفقات تشغيل Ameriprise بشكل مباشر.

وبحلول نهاية عام 2024، ارتفع إجمالي القروض القابلة للإعفاء من شركة Ameriprise Financial - وهو مقياس مباشر لنفقات التوظيف - بنسبة 10 بالمائة ليصل إلى 1.34 مليار دولار. هذه هي الأموال التي يجب على الشركة استهلاكها بمرور الوقت، مما يؤثر بشكل مباشر على الأرباح المستقبلية. في حين قامت شركة Ameriprise بتوظيف 90 مستشارًا من ذوي الخبرة في الربع الثالث من عام 2025، فإن الحفاظ على القوة الحالية أمر بالغ الأهمية. يسلط فريقان استشاريان كبيران يغادران في الربع الثالث من عام 2025، والمذكوران في سياق بيانات تدفق العملاء، الضوء على مخاطر الاستنزاف المستمر، حتى مع رضا المستشار الداخلي القوي. يجب على الشركة رفع حزمها الانتقالية لتظل قادرة على المنافسة، مما يقلل من ربحية النصيحة & قطاع إدارة الثروات، الأقوى أداءً في الشركة.

تؤثر تقلبات السوق بشكل مباشر على تدفقات الإيرادات من أصول العملاء وتقييمات منتجات التأمين.

باعتبارها شركة خدمات مالية متنوعة، ترتبط إيرادات Ameriprise Financial ارتباطًا وثيقًا بأداء أسواق الأسهم العالمية وأسواق الدخل الثابت. تشكل تقلبات السوق تهديدًا مباشرًا لأنها تؤثر على إيرادات الرسوم من أصول العميل وتقييم منتجات التأمين والمعاشات السنوية.

وفي الربع الثالث من عام 2025، استفاد دخل الشركة قبل الضريبة من "التأثير الإيجابي" البالغ 22 مليون دولار أمريكي. وهذا نتيجة للمراجعة السنوية لافتراضات تقييم التأمين والأقساط السنوية، ولكن الرقم متقلب للغاية؛ وعلى سبيل المقارنة، شهد الربع الثالث من عام 2024 تأثيرًا سلبيًا قدره 77 مليون دولار. يوضح هذا التأرجح الذي يبلغ حوالي 100 مليون دولار في ربع واحد مخاطر الأرباح المرتبطة بنماذج التقييم الحساسة للسوق. كما ساهمت تقلبات السوق بشكل مباشر في صافي التدفقات الخارجة البالغة 5.8 مليار دولار أمريكي في قنوات البيع بالتجزئة وتسليم النماذج في الربع الأول من عام 2025، حيث تفاعل العملاء مع عدم اليقين من خلال عمليات الاسترداد المرتفعة. من شأن الانكماش الكبير في السوق أن يقلل على الفور إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة والإدارة والاستشارات البالغة 1.7 تريليون دولار والتي تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2025، مما يؤدي إلى تقليص القاعدة التي يتم على أساسها حساب جميع الرسوم الاستشارية والإدارية.