شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لتجارة المعادن الثمينة، تقف شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) بمثابة ملاح متطور، حيث تحول مناظر السوق المعقدة إلى فرص استراتيجية. قامت هذه الشركة المبتكرة بصياغة نموذج أعمال قوي يربط بسلاسة عمليات التعدين العالمية والمستثمرين المؤسسيين وجامعي العملات الأفراد من خلال شبكة معقدة من قنوات التداول والتمويل والتوزيع. من خلال الاستفادة من التكنولوجيا المتقدمة والعلاقات الصناعية العميقة والنهج الشامل لتجارة المعادن الثمينة، وضعت A-Mark نفسها كلاعب محوري في سوق حيث الدقة والخبرة والقدرة على التكيف هي العملات النهائية للنجاح.

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تجار وتجار المعادن الثمينة

تحتفظ A-Mark بشراكات استراتيجية مع العديد من تجار المعادن الثمينة وتجار الجملة على مستوى العالم. تشمل الشراكات الرئيسية ما يلي:

نوع الشريك	عدد الشركاء	حجم المعاملات السنوية
تجار المعادن الثمينة المحلية	87	2.3 مليار دولار
تجار الجملة للمعادن الثمينة الدولية	42	1.7 مليار دولار

المؤسسات المالية والبنوك

تتعاون A-Mark مع المؤسسات المالية لتسهيل تداول المعادن الثمينة وتمويلها.

• بنك جيه بي مورجان تشيس - الشريك المصرفي الأساسي
• بنك ويلز فارجو - مزود التسهيلات الائتمانية
• بنك أوف أمريكا - دعم رأس المال العامل

شركات التعدين العالمية

شركة التعدين	مدة الشراكة	المشتريات المعدنية السنوية
شركة باريك جولد	7 سنوات	124.000 أوقية
شركة نيومونت	5 سنوات	98.000 أوقية

منصات تداول السلع

شراكات التجارة الرقمية:

• مجموعة سم
• كومكس
• جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA)

الخدمات اللوجستية ومقدمي النقل الآمن

شريك النقل	الشحنات المضمونة السنوية	التغطية الجغرافية
خدمات برينك العالمية	3,742 شحنة	أمريكا الشمالية، أوروبا
حلول G4S الآمنة	2,156 شحنة	عالمي

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تجارة وتوزيع المعادن الثمينة

تم تداول ما يقرب من 47.1 مليون أونصة من المعادن الثمينة في العام المالي 2023. إجمالي حجم التداول:

نوع المعدن	حجم التداول (أوقية)
الذهب	22.3 مليون
الفضة	18.6 مليون
البلاتين	4.2 مليون
البلاديوم	2 مليون

صناعة السوق وتوفير السيولة

توفر A-Mark السيولة عبر العديد من أسواق المعادن الثمينة بالقدرات التالية:

• التسعير في الوقت الحقيقي للعملاء من المؤسسات والتجزئة
• ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي 750 مليون دولار
• نشط في أكثر من 15 بورصة عالمية للمعادن الثمينة

تمويل المعادن الثمينة

أنشطة التمويل في السنة المالية 2023:

فئة التمويل	القيمة الإجمالية
إجمالي عمليات التمويل	1.2 مليار دولار
متوسط حجم القرض	5.3 مليون دولار
نسبة التمويل المضمون	92%

إدارة المخزون والتحوط من المخاطر

إدارة المخاطر ومقاييس المخزون:

• إجمالي قيمة المخزون: 385.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023
• تغطية التحوط: 98% من قيمة المخزون
• متوسط معدل دوران المخزون: 6.2 مرة في السنة

تطوير المنتجات النقدية والاستثمارية

أداء تطوير المنتج في عام 2023:

فئة المنتج	إجمالي الوحدات المباعة	الإيرادات المولدة
عملات نقدية	127,500	42.6 مليون دولار
سبائك من الدرجة الاستثمارية	1.2 مليون	2.1 مليار دولار

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

مخزون واسع النطاق من المعادن الثمينة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، حافظت شركة A-Mark للمعادن الثمينة على مستوى مخزون المعادن الثمينة بقيمة 416.1 مليون دولار. يتضمن تكوين المخزون ما يلي:

نوع المعدن	قيمة المخزون التقريبية
الذهب	238.5 مليون دولار
الفضة	127.3 مليون دولار
البلاتين	42.6 مليون دولار
البلاديوم	7.7 مليون دولار

أنظمة التداول وإدارة المخاطر المتقدمة

تستخدم A-Mark منصات تداول متطورة تتمتع بالإمكانيات التالية:

• تكامل بيانات السوق في الوقت الحقيقي
• خوارزميات تقييم المخاطر المتقدمة
• أنظمة تنفيذ التداول الآلي
• تكنولوجيا مراقبة الامتثال

علاقات وشبكات صناعية قوية

تم تأسيس A-Mark أكثر من 100 طرف مقابل تجاري نشط عبر قطاعات متعددة:

نوع الطرف المقابل	عدد العلاقات
المصافي	22
المستثمرون المؤسسيون	45
تجار السبائك	35

فريق إدارة وتداول ذو خبرة

مقاييس الموظفين الرئيسية:

• إجمالي الموظفين: 129 (اعتبارًا من 2023)
• متوسط الخبرة الصناعية: 12.5 سنة
• فريق إدارة عليا يتمتع بخبرة تزيد عن 150 عامًا في تجارة المعادن الثمينة

رأس المال المالي والتسهيلات الائتمانية

الموارد المالية في الربع الثالث 2023:

• إجمالي التسهيلات الائتمانية: 650 مليون دولار
• حد الائتمان المتاح: 275 مليون دولار
• رأس المال العامل: 89.6 مليون دولار
• حقوق المساهمين: 107.3 مليون دولار

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول شاملة لتجارة المعادن الثمينة

تقدم شركة A-Mark Precious Metals حلول تداول شاملة بالمقاييس الرئيسية التالية:

حجم التداول	قيمة الصفقة السنوية	نطاق المنتج
26.5 مليار دولار (2023)	4.3 مليار دولار	الذهب، الفضة، البلاتين، البلاديوم

أسعار تنافسية وإمكانية الوصول إلى الأسواق

تظهر القدرة التنافسية للتسعير من خلال:

• أسعار السوق في الوقت الحقيقي
• هامش انتشار 0.5-1.2%
• الوصول المباشر إلى البورصات العالمية للمعادن الثمينة

مجموعة واسعة من المنتجات الاستثمارية والتحصيلية

فئة المنتج	حجم المبيعات السنوية	حصة السوق
عملات السبائك	2.3 مليون وحدة	7.5%
المقتنيات النقودية	185 مليون دولار	4.2%

خدمات معاملات موثوقة وآمنة

مقاييس الأمان:

• موثوقية المعاملات بنسبة 99.98%
• العمليات الحاصلة على شهادة الأيزو 9001:2015
• تغطية تأمينية للمعاملات بقيمة 500 مليون دولار أمريكي سنويًا

خبرة في ديناميكيات سوق المعادن الثمينة

الخبرة السوقية الكمية:

سنوات في العمل	المحللين المحترفين	تقارير أبحاث السوق
45 سنة	22 محللًا متخصصًا	48 تقرير سوقي سنوي

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

إدارة الحساب الشخصي

توفر A-Mark Precious Metals إدارة حسابات مخصصة للعملاء من المؤسسات والأفراد. اعتبارًا من عام 2023، تمكنت الشركة من إدارة ما يقرب من 4.2 مليار دولار من معاملات المعادن الثمينة.

شريحة العملاء	نوع إدارة الحساب	متوسط قيمة الصفقة
المستثمرون المؤسسيون	مدراء علاقات مخصصين	1.7 مليون دولار
مستثمرو التجزئة	دعم التداول الشخصي	$85,000

فرق المبيعات والعلاقات المباشرة

تحتفظ A-Mark بفريق مبيعات متخصص يستهدف قطاعات السوق المتنوعة.

• إجمالي فريق المبيعات: 47 متخصصًا
• التغطية عبر أمريكا الشمالية
• متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء: 82%

منصات التداول عبر الإنترنت

قدرات المنصة الرقمية اعتبارًا من عام 2023:

ميزة المنصة	المواصفات
تتبع الأسعار في الوقت الحقيقي	الذهب، الفضة، البلاتين، البلاديوم
حجم الصفقة	أكثر من 12000 معاملة رقمية شهرية
أمن المنصة	تشفير SSL 256 بت

رؤى وأبحاث السوق العادية

مقاييس النشر البحثي:

• تقارير السوق الأسبوعية: 52 سنويًا
• التحليل المتعمق الشهري: 12 تقريرا
• قاعدة المشتركين: 3,750 عميل مؤسسي

خدمات دعم العملاء والاستشارات

تفاصيل البنية التحتية الداعمة:

قناة الدعم	التوفر	متوسط وقت الاستجابة
الدعم عبر الهاتف	8 صباحًا - 6 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، من الاثنين إلى الجمعة	7 دقائق
دعم البريد الإلكتروني	24/7	3-4 ساعات
الدردشة الحية	9 صباحًا - 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة	2 دقيقة

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع التداول عبر الإنترنت

تدير A-Mark منصة تداول رقمية بحجم معاملات سنوي عبر الإنترنت يبلغ 3.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2023. ويعالج الموقع الإلكتروني ما يقرب من 17500 معاملة رقمية للمعادن الثمينة شهريًا.

مقاييس المنصة الرقمية	إحصائيات 2023
إجمالي قيمة المعاملة عبر الإنترنت	3.2 مليار دولار
المعاملات الرقمية الشهرية	17,500
زوار الموقع الفريدون شهريا	125,000

مندوبي المبيعات المباشرة

يؤكد أ-مارك 42 مندوب مبيعات متخصص عبر قطاعات السوق في الولايات المتحدة. متوسط ​​مندوب المبيعات يحقق 14.3 مليون دولار من الإيرادات السنوية.

مبيعات الجملة والمؤسسات

تدر قناة المبيعات المؤسسية إيرادات سنوية تبلغ 7.6 مليار دولار. يشمل العملاء المؤسسيون الرئيسيون ما يلي:

• البنوك المركزية
• صناديق الاستثمار
• المؤسسات المالية الكبيرة
• تجار المعادن الثمينة

منصات التسويق الرقمي

ميزانية التسويق الرقمي: 2.4 مليون دولار سنويًا. تشمل المنصات:

قناة التسويق	الإنفاق السنوي
إعلانات لينكد إن	$680,000
إعلانات جوجل	$950,000
المنصات الرقمية الخاصة بالصناعة	$770,000

المؤتمرات الصناعية والمعارض التجارية

أ-مارك يشارك في 18 مؤتمرا دوليا للمعادن الثمينة سنويا. تدر المشاركة في المؤتمر ما يقدر بنحو 450 مليون دولار من فرص الأعمال المحتملة.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية
المؤتمرات الدولية	7
المؤتمرات الوطنية	11
عملاء الأعمال المحتملين	450 مليون دولار

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

يخدم A-Mark المستثمرين المؤسسيين بما يلي profile:

سمة القطاع	البيانات الكمية
إجمالي حجم الاستثمار المؤسسي	487.3 مليون دولار في تجارة المعادن الثمينة (السنة المالية 2023)
متوسط حجم الصفقة	2.1 مليون دولار لكل عميل مؤسسي
عدد العملاء المؤسسيين النشطين	142 مستثمرًا مؤسسيًا

تجار المعادن الثمينة

تشمل شبكة وكلاء A-Mark ما يلي:

• إجمالي تجار المعادن الثمينة المسجلين: 376
• حجم التداول السنوي مع التجار: 3.2 مليار دولار
• متوسط قيمة صفقة الوكيل: 850.000 دولار

جامعي العملات وجامعي العملات

مقاييس القطاع	نقاط البيانات
إجمالي مبيعات النقود	47.6 مليون دولار (2023)
عدد الجامعين النشطين	8,732 جامع مسجل
متوسط قيمة الشراء	5,460 دولارًا لكل جامع

شركات إدارة الثروات

تفاصيل عملاء إدارة الثروات:

• إجمالي عملاء شركات إدارة الثروات: 87
• إجمالي أصول المعادن الثمينة تحت الإدارة: 1.24 مليار دولار
• متوسط الأصول لكل شركة لإدارة الثروات: 14.3 مليون دولار

مستثمرو التجزئة الأفراد

قطاع المستثمرين الأفراد	المعلومات الكمية
إجمالي المستثمرين الأفراد المسجلين	24,516 حسابًا فرديًا
متوسط الاستثمار لكل مستثمر تجزئة	$37,200
إجمالي حجم الاستثمار بالتجزئة	912.4 مليون دولار

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تكاليف اقتناء المخزون

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أبلغت شركة A-Mark Precious Metals عن إجمالي تكاليف المخزون بقيمة 1,648,644,000 دولار أمريكي. بلغت تكلفة مبيعات الشركة 1,619,103,000 دولار أمريكي لنفس الفترة.

فئة التكلفة	المبلغ ($)
إجمالي تكاليف المخزون	1,648,644,000
تكلفة المبيعات	1,619,103,000

المصاريف التجارية والتشغيلية

وقد تم هيكلة المصاريف التشغيلية للشركة للعام المالي 2023 على النحو التالي:

نوع المصاريف	المبلغ ($)
إجمالي مصاريف التشغيل	74,987,000
المصاريف البيعية والعمومية والإدارية	71,489,000

التكنولوجيا وصيانة النظام

استثمرت شركة A-Mark Precious Metals في البنية التحتية التكنولوجية من خلال النفقات الرئيسية التالية:

• تكاليف التكنولوجيا وصيانة النظام: حوالي 3,500,000 دولار في السنة المالية 2023
• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات وتحديث البرمجيات: يقدر بـ 1,200,000 دولار

الامتثال والنفقات التنظيمية

تضمنت التكاليف التنظيمية والمتعلقة بالامتثال للشركة ما يلي:

فئة تكلفة الامتثال	المبلغ ($)
إجمالي مصاريف الامتثال	2,800,000
تكاليف الإيداع القانونية والتنظيمية	1,500,000

التسويق والمبيعات النفقات العامة

المصاريف المتعلقة بالتسويق والمبيعات للعام المالي 2023:

• إجمالي تكاليف التسويق والمبيعات: 5,200,000 دولار
• مصاريف عمولة المبيعات: 2,100,000 دولار
• تكاليف التسويق والإعلان: 1,600,000 دولار

ملخص هيكل التكلفة الإجمالية للسنة المالية 2023:

فئة التكلفة	المبلغ الإجمالي ($)
تكاليف اقتناء المخزون	1,648,644,000
المصاريف التجارية والتشغيلية	74,987,000
التكنولوجيا وصيانة النظام	3,500,000
الامتثال والنفقات التنظيمية	2,800,000
التسويق والمبيعات النفقات العامة	5,200,000

شركة A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

هوامش تداول المعادن الثمينة

تحقق A-Mark Precious Metals إيرادات من خلال هوامش التداول على معاملات المعادن الثمينة. وأفادت الشركة عن العام المالي 2023 بما يلي:

متري	المبلغ
إجمالي حجم التداول	5.2 مليار دولار
متوسط هامش التداول	0.5% - 1.2%
إيرادات تجارة المعادن الثمينة	63.4 مليون دولار

رسوم التمويل والإقراض

تحقق الشركة إيراداتها من خلال خدمات تمويل وإقراض المعادن الثمينة:

• إجمالي محفظة التمويل: 247 مليون دولار
• متوسط سعر فائدة الإقراض: 6.5%
• دخل رسوم التمويل والإقراض: 16.2 مليون دولار في عام 2023

مبيعات المنتجات نقودي

تحقق A-Mark إيرادات من المنتجات المعدنية الثمينة القابلة للتحصيل:

فئة المنتج	الإيرادات السنوية
مبيعات العملات المعدنية	22.7 مليون دولار
منتجات السبائك القابلة للتحصيل	18.5 مليون دولار

خدمات الاستشارات وصناعة السوق

تشمل تدفقات الإيرادات من الخدمات المهنية ما يلي:

• رسوم صناعة السوق: 4.3 مليون دولار
• إيرادات الخدمات الاستشارية: 3.9 مليون دولار
• دخل الخدمات الاستشارية: 2.6 مليون دولار

إيرادات المعاملات والعمولات

مصادر الإيرادات الإضافية:

نوع الإيرادات	الدخل السنوي
رسوم المعاملات	5.1 مليون دولار
دخل العمولة	3.8 مليون دولار
خدمات الوساطة	2.7 مليون دولار

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK), which is rebranding to Gold.com effective December 2, 2025, provides to its customer base as of late 2025.

Fully-integrated, one-stop platform from wholesale to retail

The platform spans three reportable segments: Wholesale Sales & Ancillary Services, Direct-to-Consumer, and Secured Lending. The trailing twelve-month revenue ending September 30, 2025, reached $11.9 billion. For the full fiscal year 2025, revenues were reported at $11.0 billion, marking a 13% increase from fiscal year 2024. The Direct-to-Consumer segment contributed 21% of consolidated revenue in the fiscal second quarter of 2025.

Access to high-margin collectible and numismatic products

This value proposition is strengthened by strategic acquisitions, including Spectrum Group International ("SGI") and Pinehurst Coin Exchange ("Pinehurst") in fiscal 2025, expanding reach into luxury segments. The focus on these areas contributed to a Q4 FY 2025 Gross Profit Margin of 3.25% of revenue, a significant increase from 1.7% in the prior year's fourth quarter. Gross profit for the full fiscal year 2025 totaled $210.9 Million.

Secure, managed storage and logistics for precious metals

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) supports its operations with centralized logistics at its A-Mark Global Logistics (AMGL) facility, which underwent automation upgrades. The integration of Pinehurst's logistics operations into AMGL is an example of expected cost-saving synergies. The company maintains access to capital to support inventory and operations, evidenced by an amended Trading Credit Facility increasing the revolving commitment to $467.0 Million.

Liquidity and financing options through secured lending

The Secured Lending segment, operating through Collateral Finance Corporation (CFC), provides financing options secured by bullion and numismatic coins. As of March 31, 2025, the number of outstanding secured loans stood at 491, a decrease of 27% compared to March 31, 2024.

Broad product range: bullion, coins, and currency for diverse investors

The platform serves a wide investor base through various brands. The Direct-to-Consumer segment brands have accumulated 4.3 million total customers since inception. In the quarter ending September 30, 2025, the DTC segment added 147,000 new customers. The company reaffirms its regular quarterly cash dividend policy of $0.20 per share.

Key Financial and Operational Metrics for Context (Late 2025 Data)

Metric	Value	Period/Date
Trailing 12-Month Revenue	$11.9 Billion	As of September 30, 2025
Fiscal Year 2025 Revenue	$11.0 Billion	For the year ended June 30, 2025
Fiscal Year 2025 Net Income	$17.3 Million	For the year ended June 30, 2025
Q4 FY 2025 Gross Profit	$81.7 Million	Three months ended June 30, 2025
Secured Loans Outstanding	491	As of March 31, 2025
Total DTC Customers (Since Inception)	4.3 Million	As of September 30, 2025

The platform's services are delivered across its segments:

• Wholesale Sales & Ancillary Services: Trading, financing, storage, logistics, and proprietary minting.
• Direct-to-Consumer: Omni-channel retail including brands like JM Bullion and GovMint.com.
• Secured Lending: Loans collateralized by bullion and numismatic coins.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how A-Mark Precious Metals, Inc. manages its diverse clientele, which ranges from individual online buyers to major sovereign mints. The relationships are intentionally segmented to match the service level required by each group, moving from fully automated digital interactions to highly personalized, high-value consultations.

Digital self-service via e-commerce platforms (JM Bullion, CyberMetals)

The Direct-to-Consumer (DTC) segment relies heavily on digital platforms like JM Bullion and CyberMetals for transactional relationships. This is about scale and convenience for the retail buyer. For the three months ended September 30, 2025, the DTC segment saw significant customer base expansion, with the number of active customers reaching 147,300, up 13% from 129,900 in the same period last year. New customer acquisition was strong, totaling 69,400 for the quarter, a 25% increase year-over-year. The average transaction size on these platforms also grew substantially; the overall DTC average order value (AOV) hit \$3,863, a 30% jump from the prior year's \$2,967. Specifically, JM Bullion's AOV for that quarter was \$2,544, marking a 16% increase from the previous year's \$2,198.

Dedicated telephonic and radio sales efforts for Goldline investors

Goldline investors are served within the broader DTC segment, but their relationship model historically involves more direct, often telephonic, engagement, which is a higher-touch approach than pure e-commerce. While specific Goldline-only telephonic sales metrics aren't broken out separately from the DTC segment's overall performance, the segment's ability to increase its AOV by 30% to \$3,863 in the quarter ending September 30, 2025, suggests that the higher-value, relationship-driven sales within that channel are contributing positively to the average ticket size.

High-touch, relationship-based service for wholesale dealers and mints

The Wholesale Sales & Ancillary Services segment is built on deep, long-term relationships, which is critical given A-Mark Precious Metals, Inc.'s role as a U.S. Mint-authorized purchaser since 1986. This high-touch service involves direct interaction with sovereign and private mints, financial institutions, and coin and bullion dealers. A-Mark Precious Metals, Inc. sells more than 200 different products to this wholesale base. These relationships are supported by logistical services through A-M Global Logistics, which handles secure receiving, inventorying, processing, and shipping for these institutional partners.

The relationship structure for these wholesale partners is characterized by:

• Longstanding distributorships with sovereign mints like Australia, Austria, Canada, China, Mexico, South Africa, and the United Kingdom.
• Providing preferred product access during periods of market constraint, leveraging its minting capacity through Silver Towne Mint.
• Servicing a wide array of entities including manufacturers, fabricators, refiners, and industrial users.

Here's a look at the key quantitative metrics across the primary customer-facing segments as of late 2025:

Metric Category	Platform/Entity	Latest Period End Date	Value	Comparison/Context
DTC Active Customers	All DTC Platforms	September 30, 2025 (Q1 FY26)	147,300	Up 13% from 129,900 (Sept 30, 2024)
DTC Average Order Value (AOV)	All DTC Platforms	September 30, 2025 (Q1 FY26)	\$3,863	Up 30% from \$2,967 (Sept 30, 2024)
JM Bullion AOV	JM Bullion	September 30, 2025 (Q1 FY26)	\$2,544	Up 16% from \$2,198 (Sept 30, 2024)
Auction Service Revenue	Stack's Bowers Galleries (SGI)	Six Months Ended Dec 31, 2024	\$19.5 million	Part of total SGI revenue of \$311.2 million
Dealership Revenue	Stack's Bowers Galleries (SGI)	Six Months Ended Dec 31, 2024	\$291.7 million	Part of total SGI revenue of \$311.2 million

Auction-based engagement for high-value collectors (SGI/Stack's Bowers)

The acquisition of Spectrum Group International, Inc. (SGI), the parent of Stack's Bowers Galleries (SBG), formalized a high-touch, auction-based relationship channel focused on high-value numismatic collectors. SBG operates as a rare coin and currency auction house and a wholesale/retail dealer. For the fiscal year ended June 30, 2024, SBG generated a Total Revenue of \$536.4 million. This revenue stream is distinctly split between its auction services and its dealership activities. For the six months ended December 31, 2024, the Auction Service unit brought in \$19.5 million in revenue, while the Dealership unit accounted for \$291.7 million of the total \$311.2 million revenue for that six-month period. This structure allows A-Mark Precious Metals, Inc. to engage collectors through competitive, high-visibility auction events, such as the February 2025 Showcase Auction which realized nearly \$6.5 million.

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how A-Mark Precious Metals, Inc. (which is rebranding to Gold.com effective December 2, 2025) gets its products and services to its diverse customer base as of late 2025. This company runs a vertically integrated platform, meaning they control a lot of the process from sourcing to final sale, using several distinct paths to market.

Wholesale Sales & Ancillary Services segment (direct to dealers, mints)

This is the core distribution channel, where A-Mark Precious Metals, Inc. acts as a major intermediary. They distribute and purchase precious metal products from sovereign and private mints, and they are a U.S. Mint-authorized purchaser. This segment serves a broad global customer base including dealers, manufacturers, refiners, and financial institutions. For the fiscal year ended June 30, 2025, the company reported consolidated revenues of $10.98 billion.

The company also offers ancillary services through this channel, such as logistics via A-M Global Logistics, which handles secure storage, receiving, inventorying, and shipping. Following acquisitions like Spectrum Group International ("SGI"), which closed in February 2025, the company is strengthening its distribution channels and expanding into higher margin collectible and luxury segments.

Direct-to-Consumer (DTC) e-commerce websites (e.g., JMBullion.com)

The Direct-to-Consumer segment is a significant revenue driver, operating as an omni-channel retailer through subsidiaries like JM Bullion, Inc. For the fiscal second quarter of 2025 (ended December 31, 2024), this segment contributed 21% of the consolidated revenue. Specifically, JMBullion.com's revenue represented 11% of the consolidated revenue for that same quarter. The DTC segment has built a substantial base, accumulating 4.3 million customers since its inception.

The company has been actively growing this channel, reporting that Direct-to-Consumer new customers increased 32% to 120,700 for the six months ended December 31, 2024, compared to the prior year period. The latest reported quarterly revenue, for the fiscal third quarter ending in late 2025 (reported November 7, 2025), was $3,680.8 million, with a gross profit of $72.9 million for that period.

• Subsidiaries include JM Bullion, Goldline, AMS, Stack's Bowers Galleries, Pinehurst Coin Exchange, and Silver Gold Bull.
• The company is executing plans for advancing its DTC presence in Singapore.

Auction houses for premium collectibles and numismatics

This channel was significantly bolstered by the acquisition of Spectrum Group International ("SGI"), the parent of Stack's Bowers Galleries, which was completed in February 2025. Stack's Bowers Galleries is described as one of the world's largest rare coin and currency auction houses and a leading wholesale and retail dealer. This move expands A-Mark Precious Metals, Inc.'s reach into the premium collectible and adjacent higher margin luxury markets. The integration of SGI's metrics began after February 28, 2025.

Secured Lending subsidiary (Collateral Finance Corporation)

The Secured Lending segment operates through Collateral Finance Corporation (CFC), a California licensed finance lender. CFC originates and acquires loans secured by bullion and numismatic coins, serving dealers, investors, and collectors. The number of outstanding secured loans shows the activity in this channel. As of December 31, 2023, CFC had 715 secured loans outstanding; this number decreased to 518 by December 31, 2024, and further to 491 as of March 31, 2025.

International expansion via a new DTC presence in Singapore

A-Mark Precious Metals, Inc. has made strategic progress on its international reach, specifically mentioning plans for advancing its DTC presence in Singapore during the fiscal second quarter 2025 commentary. The company already has an international footprint, including operations in Hong Kong through LPM, which runs a consumer-facing showroom and a 24/7 online trading platform. A marketing support office is also maintained in Vienna, Austria.

Here's a quick look at the segment performance context for the fiscal year ended June 30, 2025, and the most recent reported quarter:

Metric	Fiscal Year 2025 (Ended 6/30/2025)	Q4 FY 2025 (Ended 6/30/2025)	Q3 FY 2025 (Ended 3/31/2025)
Consolidated Revenue	$10.98 billion	$2.51 billion	$3.009 billion
Gross Profit	$210.9 million	$81.7 million	$41.0 million
DTC Revenue Contribution	N/A	N/A	19% of consolidated revenue
Secured Loans Outstanding (End of Period)	N/A	N/A	491

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) serves as of late 2025. This company operates through three primary segments: Wholesale Sales & Ancillary Services, Direct-to-Consumer, and Secured Lending, each targeting distinct needs in the precious metals ecosystem.

Wholesale dealers, brokerages, and financial institutions form a foundational part of the Wholesale Sales & Ancillary Services segment. This group relies on A-Mark Precious Metals, Inc. for the distribution and purchase of precious metal products, including bullion from the U.S. Mint, of which A-Mark Precious Metals, Inc. has been an authorized purchaser since 1986. This segment also serves sovereign and private mints, manufacturers, and refiners who need to transact in gold, silver, platinum, palladium, and copper products.

The Direct-to-Consumer (DTC) investors and collectors represent a significant retail channel. A-Mark Precious Metals, Inc. reaches this group through a portfolio of brands including JM Bullion, Goldline, Stack's Bowers Galleries (SGI), Pinehurst Coin Exchange, and its controlling interest in Silver Gold Bull. The total customer base for this segment is stated as approximately 4.2 million total customers. For the fiscal first quarter of 2025, this segment contributed 18% of the consolidated revenue, which totaled $2.72 billion for that quarter. Furthermore, the DTC segment was responsible for 54% of the consolidated gross profit in fiscal Q1 2025. For the six months ended December 31, 2024, new DTC customers increased 32% to 120,700.

The company also serves industrial users, such as electronic fabricators, requiring precious metals, which falls within the broader wholesale and distribution network. The overall fiscal year 2025 revenue for A-Mark Precious Metals, Inc. ended June 30, 2025, reached $10.98 billion.

The borrowers seeking commercial loans secured by coins/bullion are the focus of the Secured Lending segment, managed by its subsidiary, Collateral Finance Corporation (CFC). CFC originates and acquires loans collateralized by bullion and numismatic coins, serving dealers, investors, and collectors. As of March 31, 2025, the number of outstanding secured loans stood at 491.

Here's a quick look at the segment contribution data we have for the early part of fiscal 2025:

Customer Segment Focus	Financial Metric	Value/Percentage	Period/Date
Direct-to-Consumer (DTC)	Contribution to Consolidated Revenue	18%	Fiscal Q1 2025
Direct-to-Consumer (DTC)	Contribution to Consolidated Gross Profit	54%	Fiscal Q1 2025
Secured Lending	Number of Outstanding Secured Loans	491	March 31, 2025
Direct-to-Consumer (DTC)	New Customers Acquired	120,700	Six Months Ended December 31, 2024

The customer base is quite diverse, spanning from large financial entities down to individual collectors.

• Wholesale dealers, brokerages, and financial institutions
• Sovereign and private mints, manufacturers, and refiners
• Direct-to-Consumer (DTC) investors and collectors (approx. 4.2 million total customers)
• Industrial users (electronic fabricators) requiring precious metals
• Borrowers seeking commercial loans secured by coins/bullion

The company's strategy involves integrating recent acquisitions like SGI, AMS, and Pinehurst to expand reach into higher-margin collectible and luxury segments, which directly impacts the composition of the DTC customer group. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for A-Mark Precious Metals, Inc. is heavily weighted toward the cost of the physical inventory it trades, supplemented by financing costs and operational overhead associated with its integrated platform.

Cost of Goods Sold (COGS) for precious metals inventory (primary cost)

The Cost of Revenue, which primarily represents the Cost of Goods Sold for precious metals inventory, is the single largest cost component. For the fiscal year ended June 30, 2025, A-Mark Precious Metals, Inc. reported Total Revenue of $10.98 billion. With a reported Gross Profit of $210.9 million for the same full fiscal year, the implied Cost of Goods Sold is approximately $10.77 billion ($10,980 million Revenue minus $210.9 million Gross Profit).

For the fourth quarter of fiscal year 2025 (three months ended June 30, 2025), the Cost of Revenue was reported as $3.61 billion.

Interest expense on product financing, including the credit facility

Financing costs, particularly interest expense related to product financing, are a material cost. For the fourth quarter of fiscal year 2025, the company reported a Net non-operating interest income expense of -$7.03 million. This negative figure indicates that interest expense exceeded non-operating interest income for the period. Management noted in the third quarter of fiscal year 2025 that volatile market conditions contributed to higher interest expense due to increases in product financing rates.

The primary source of this financing is the Trading Credit Facility. As of September 30, 2025, this facility provided access up to $422.5 million.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses (e.g., compensation, advertising)

Total Operating expense (excluding COGS) for the fourth quarter of fiscal year 2025 was $67.41 million. This figure encompasses SG&A, compensation, and other operational overhead before accounting for the cost of the metals themselves.

Key components of the operating structure include:

• Compensation for a fully integrated platform workforce.
• Costs associated with expanding international reach, such as the DTC presence in Singapore.
• Advertising and marketing expenses across wholesale and retail channels.

Depreciation and amortization from acquired intangible assets

Depreciation and amortization is a recognized cost, though specific figures for the portion related to acquired intangible assets are embedded within total operating expenses or separate line items in the income statement. The income statement references line items for Depreciation amortization depletion and Depreciation and amortization.

Operational costs for secure logistics and facility automation (AMGL)

Operational costs for A-Mark Global Logistics (AMGL) are factored into the overall operating expenses, with recent investments aimed at future cost reduction. A-Mark Precious Metals, Inc. completed automation upgrades at its AMGL facility during fiscal year 2025. The company also completed the migration of logistics operations to AMGL, expecting to achieve key cost saving synergies from this integration. The progress on the AMGL facility expansion and logistics automation initiatives was noted in the first quarter of fiscal year 2025, with expectations of increased operational capacity and long term cost savings.

The table below summarizes key cost-related financial metrics for the most recently reported full fiscal year and quarter:

Cost Metric	Fiscal Year Ended June 30, 2025	Q4 Fiscal Year 2025 (3 Months Ended June 30, 2025)
Revenue	$10.98 billion	$2.51 billion
Implied COGS (Revenue - Gross Profit)	Approx. $10.77 billion	Implied: Approx. $2.43 billion (Based on $2.51B Rev and $81.7M GP)
Gross Profit	$210.9 million	$81.7 million
Total Operating Expense (excl. COGS)	Not explicitly stated	$67.41 million
Net Non-Operating Interest Income/Expense	Not explicitly stated	-$7.03 million (Expense)
Trading Credit Facility Capacity (as of Sep 30, 2025)	Not applicable	Up to $422.5 million

A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers that drive A-Mark Precious Metals, Inc. as of late 2025. The revenue streams are built around moving physical precious metals and providing the supporting financial and logistical backbone for that trade. Honestly, the scale of the operation is what jumps out first.

The Total Fiscal Year 2025 Revenue for A-Mark Precious Metals, Inc. was reported at $10.98 billion. That's the top-line figure we're working with for the year ended June 30, 2025.

Here's how the key revenue-generating activities stack up, based on the latest available figures:

• Wholesale Sales of bullion products to dealers and institutions: This remains the core volume driver for A-Mark Precious Metals, Inc.
• Direct-to-Consumer (DTC) sales of bullion and coins: This channel shows increasing strategic importance. For the fiscal second quarter of 2025, the DTC segment contributed 21% of the consolidated revenue.
• Ancillary services revenue from storage, logistics, and fulfillment: These services, especially through the A-Mark Global Logistics (AMGL) facility, support the primary sales channels.
• Interest income from the Secured Lending segment (CFC): This is the financial services component. While the specific interest income for FY2025 isn't explicitly broken out here, the scale of the lending book gives you an idea of the activity. As of the end of September 2025, the secured loans receivable balance stood at $103.6 million.

To give you a clearer picture of the scale across the business segments, even though the revenue split isn't fully detailed for the full year, we can look at the components that make up the gross profit contribution in a recent quarter, which often reflects where the higher-margin activity is happening. The DTC segment, for instance, contributed 56% of the consolidated gross profit in fiscal Q2 2025. That's a significant portion of the profit derived from a smaller piece of the total revenue pie.

Here's a snapshot of the key financial data points related to the revenue performance:

Metric	Fiscal Year 2025 Amount
Total Revenue	$10.98 billion
Gross Profit	$210.9 million
Gross Profit Margin	1.92% of revenue
GAAP Net Income	$17.3 million

The gross profit margin of 1.92% for the full fiscal year 2025 shows the razor-thin margins typical of high-volume bullion trading, which is why the growth in higher-margin areas like DTC and collectibles, following recent acquisitions, is so important to the strategy going forward. That 1.92% margin is up from 1.79% in the prior fiscal year.

The revenue streams are heavily influenced by the physical metal volumes moved:

• Gold ounces sold in FY2025: Data for the full year isn't immediately available, but Q4 FY2025 saw 346,000 ounces sold.
• Silver ounces sold in FY2025: Q4 FY2025 saw 15.7 million ounces sold.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.