أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX): تحليل PESTLE [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى América Móvil، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) ورؤية قصة نمو واضحة، ولكن الحقيقة أكثر دقة: تقوم الشركة بتنفيذ محور رائع نحو عملاء الألياف عالية القيمة وعملاء الدفع الآجل، مضيفًا 2.9 مليون عملاء الدفع الآجل الجدد في الربع الثاني من عام 2025 وحده. ومع ذلك، فإن هذا النجاح يلقي بظلاله على خطرين هائلين على المدى القريب - الضغط التنظيمي المستمر وغير المتماثل من حكومة المكسيك والتقلبات البالغة مليار دولار الناجمة عن تقلب عملات أمريكا اللاتينية، والتي عززت صافي أرباح الربع الثاني من عام 2025 إلى 22.28 مليار بيزو (حوالي 1.19 مليار دولار) إلى حد كبير من خلال مكاسب العملات الأجنبية. لاتخاذ قرار استثماري ذكي هنا، تحتاج إلى رسم خريطة لكيفية تشكيل هذه القوى الخارجية - السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية - لتدفقها النقدي المستقبلي، لذلك دعونا نتعمق في تحليل PESTLE.

أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

يستمر التنظيم غير المتماثل في المكسيك في استهداف هيمنة AMX على السوق.

عليك أن تفهم أن الضغوط التنظيمية في المكسيك ليست مجرد ضغط مستمر؛ إنها رياح معاكسة متطورة، تستهدف على وجه التحديد مكانة شركة América Móvil (AMX) في السوق باعتبارها الوكيل الاقتصادي السائد (AEPT). أكمل المعهد الفيدرالي للاتصالات (IFT) مراجعته الثالثة كل سنتين للتدابير غير المتماثلة في أواخر عام 2024، مع دخول قواعد جديدة حيز التنفيذ في يناير 2025. تم تصميم هذه الإجراءات لتقليل هيمنة AMX، التي لا تزال ترى أن شركة الهاتف المحمول التابعة لها، Telcel، تسيطر على ما يقرب من 70% سوق الهاتف المحمول ومحاسبة الشركة 54.6% من إجمالي إيرادات القطاع في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.

تجبر إجراءات IFT شركة AMX على تغيير كيفية تفاعلها مع العملاء والمنافسين بشكل أساسي. بصراحة، هذه استراتيجية تنظيمية واضحة لتحقيق تكافؤ الفرص، حتى لو قالت AMX إنها تتجاهل المنافسة التي ظهرت خلال العقد الماضي.

• توفير جميع الأجهزة مفتوحة (الدفع المسبق والدفع الآجل).
• منع الحد الأدنى من شروط عقد الخدمة.
• حظر الاتصال بالمستخدمين الذين انتقلوا إلى المنافسين لمدة 60 يومًا.

تتم مراقبة مقترحات قانون الاتصالات الجديدة المقدمة من الرئيس شينباوم من أجل سيطرة الدولة المحتملة.

اتخذ المشهد السياسي منعطفًا حادًا في عام 2025 مع الإدارة الجديدة. قدمت الرئيسة كلوديا شينباوم مبادرة قانون جديد للاتصالات إلى مجلس الشيوخ 23 أبريل 2025. ويعد هذا عامل خطر هائل لأنه يأتي في أعقاب الإصلاح الدستوري الذي أدى إلى حل الهيئة التنظيمية المستقلة، IFT، في أواخر عام 2024.

القلق الأساسي هو إمكانية سيطرة الدولة. في حين قامت الحكومة بمراجعة مشروع القانون في مايو 2025، وإزالة المادة المثيرة للجدل للغاية والتي سمحت للسلطات بطلب حجب المنصات الرقمية، فإن الإطار الجديد لا يزال يغير السلطة التنظيمية. وستكون الهيئة التنظيمية الجديدة بمثابة وكالة لا مركزية داخل السلطة التنفيذية، وستنتقل وظائف المنافسة إلى اللجنة الوطنية الجديدة لمكافحة الاحتكار (CNA). وهذا يعني أن الحكم أصبح الآن جزءًا من الفريق التنفيذي.

تراقب AMX الاقتراح بدقة وتقدم وجهات النظر للمشرعين، لكن عدم اليقين حقيقي. ومن المتوقع أن يتم المضي قدمًا في القانون، ومن المتوقع إجراء تصويت نهائي عليه بحلول نهاية العام مايو 2025.

تواجه الشركة ضغوطًا مستمرة لتوفير الوصول إلى الشبكة بالجملة للمنافسين.

أحد العناصر الأساسية للتنظيم غير المتماثل هو إجبار AMX على مشاركة بنيتها التحتية، وهو ما يمثل تكلفة مباشرة وعيبًا تنافسيًا. جددت IFT التزام AMX بتوفير خدمات مستخدم زائر بالجملة لآخر خمس سنوات. وهذا يساعد المنافسين الأصغر حجمًا ومشغلي الشبكات الافتراضية للهواتف المحمولة (MVNOs) مثل Bait، والذي تم الإبلاغ عنه بالفعل 13.7 مليون سيحصل المستخدمون في الربع الثاني من عام 2024 على التغطية دون عبء الإنفاق الرأسمالي الضخم.

ومع ذلك، هناك فترة راحة طفيفة في أعمال الخطوط الثابتة. رفع IFT الرقابة الجمركية على النطاق العريض بالجملة لشركة AMX في 52 بلدية في عام 2025، مع الاعتراف بأن AMX لم تعد المشغل الرائد للنطاق العريض الثابت في تلك المجالات المحددة. في 26 بلدية من تلك البلديات، تعد شركة Megacable هي الشركة الرائدة في السوق، وفي 23 بلدية أخرى، تكون شركة Grupo Televisa. وهذا يدل على أن العبء التنظيمي يمكن تخفيفه، ولكن فقط عندما تتغير حصة السوق بشكل واضح.

ويفرض الاستقرار السياسي في الدول العاملة البالغ عددها 23 دولة مخاطر الاستثمار في البنية التحتية.

إن البصمة الجغرافية الواسعة لشركة AMX في 23 دولة، خاصة في أمريكا اللاتينية، تعني أن عدم الاستقرار السياسي يمثل عاملاً ثابتًا في قراراتها الاستثمارية. وتؤثر تقلبات العملة والتحولات التنظيمية في الأسواق الرئيسية مثل البرازيل وكولومبيا بشكل مباشر على العائد على رأس المال. وللتخفيف من هذه المخاطر النظامية، تعمل AMX بنشاط على تنويع تمويلها، واستكشاف إعادة التمويل باليورو للتحوط ضد تقلبات الدولار الأمريكي وعدم الاستقرار الاقتصادي الإقليمي.

وافق مجلس إدارة الشركة على نفقات رأسمالية لعام 2025 بقيمة 6.7 مليار دولار أمريكيوهو انخفاض طفيف عن ميزانية 2024 البالغة 7 مليارات دولار، مما يشير إلى اتباع نهج حذر وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي هذه.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التزامات النفقات الرأسمالية الإقليمية مقابل البيئة التنظيمية:

والحقيقة هي أن غرامة تنظيمية كبيرة واحدة يمكن أن تقضي على أرباح الربع. على سبيل المثال، واجهت Telcel ضخمة 1.8 مليار دولار غرامة مالية في الربع الثاني من عام 2025 بسبب الممارسات المناهضة للمنافسة في توزيع بطاقات SIM، وهو مثال واضح على التأثير المالي للمخاطر السياسية/التنظيمية. المالية: تتبع حالة فاتورة اتصالات Sheinbaum وغرامة Telcel بحلول نهاية الشهر.

أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

يعد المشهد الاقتصادي لشركة América Móvil (AMX) في عام 2025 سيفًا ذا حدين: فقد ساهمت الهندسة المالية القوية في حماية الشركة من التقلبات الإقليمية، لكن تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي في الأسواق الرئيسية يمثل رياحًا معاكسة حقيقية لأعمال الدفع المسبق الأساسية. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من صافي الربح الرئيسي لمعرفة أين يتزايد الضغط التشغيلي الحقيقي.

تبلغ ميزانية النفقات الرأسمالية لعام 2025 (CapEx) 6.7 مليار دولار أمريكي، مع إعطاء الأولوية لشبكات الجيل الخامس والألياف.

وافق مجلس إدارة شركة América Móvil على ميزانية الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 (CapEx). 6.7 مليار دولار، وهي خطوة محسوبة أقل قليلاً من ميزانية العام السابق. ويعد هذا التخفيض، الذي يقل عن المبلغ المخطط له وهو 7.1 مليار دولار، بمثابة استجابة مباشرة للتباطؤ الاقتصادي الأوسع في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية.

تتوخى الشركة الحذر، لكنها لا تزال تضاعف من أصولها ذات العائدات العالية والمقاومة للمستقبل. يتم توجيه الجزء الأكبر من هذه النفقات الرأسمالية بشكل استراتيجي إلى مجالين: تكثيف شبكة 5G في المراكز الحضرية وتوسيع البنية التحتية للألياف إلى المنزل (FTTH). يعد هذا التركيز ضروريًا لنقل العملاء إلى خدمات الدفع الآجل وخدمات الخطوط الثابتة ذات متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU). بحلول الربع الأول من عام 2025، على سبيل المثال، تقريبًا 90% من عملاء النطاق العريض للشركة كانوا متصلين بالفعل عبر الألياف.

بلغ صافي الربح في الربع الثاني من عام 2025 22.28 مليار بيزو (حوالي 1.19 مليار دولار أمريكي)، مدعومًا بشكل كبير بمكاسب صرف العملات الأجنبية.

حقق الربع الثاني من عام 2025 صافي ربح قوي قدره 22.28 مليار بيزو، وهو ما يترجم إلى ما يقرب من 1.19 مليار دولار. يبدو هذا الرقم رائعًا، حيث يعكس الخسارة من الربع نفسه من العام الماضي، ولكن يجب أن تكون على دراية بالمصدر: جزء كبير كان غير قابل للتشغيل.

وقد تم تعزيز الأرباح بشكل كبير بمكاسب قدرها 11 مليار بيزو من العملات الأجنبية. وقد نشأت هذه الرياح المواتية للعملات الأجنبية، والتي تمثل ما يقرب من نصف صافي الدخل، إلى حد كبير من انخفاض قيمة البيزو المكسيكي مقابل العملات الأخرى في مناطق تشغيل الشركة. وهذا يمثل رافعة مالية، وليس اتجاهًا تشغيليًا مستدامًا.

وتؤدي عملات أمريكا اللاتينية المتقلبة، مثل الريال البرازيلي، إلى توليد مخاطر الإيرادات وخدمة الديون.

وفي حين عززت مكاسب العملات الأجنبية صافي أرباح الربع الثاني، فإن تقلبات العملة الأساسية في أمريكا اللاتينية لا تزال تشكل خطراً كبيراً، لا سيما فيما يتعلق بخدمة الديون. على سبيل المثال، شهد الريال البرازيلي انخفاضًا كبيرًا في قيمته بسبب المخاوف المستمرة المتعلقة بالسياسة المالية وتضييق الفارق في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.

وللتحوط ضد هذا، تحولت شركة أمريكا موفيل استراتيجيا نحو الديون المقومة بالبيزو. ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه ارتفاع تكاليف التمويل، حيث تحمل بعض السندات ذات القسيمة المرتفعة، مثل سندات 2034، معدل قسيمة يبلغ 10.3٪. وهذا يعني أن أي ضعف مستدام في الريال البرازيلي أو العملات الرئيسية الأخرى مثل البيزو الكولومبي، حيث تولد الشركة إيرادات كبيرة، سوف يضغط على هوامش التشغيل ويزيد التكلفة الحقيقية لديونها غير البيزو.

ويؤدي التباطؤ الاقتصادي الإقليمي، مثل انكماش الاستهلاك الخاص في المكسيك، إلى الضغط على إيرادات الخدمات المدفوعة مقدمًا.

يضرب التباطؤ الاقتصادي الشركة حيث تكون أكثر عرضة للمستهلكين ذوي الدخل المنخفض: شريحة الدفع المسبق. وفي الربع الأول من عام 2025، انكمش الاستهلاك الخاص في المكسيك بنسبة 1%، وهو مؤشر مباشر على تقلص الدخل المتاح. وقد أثر هذا على الفور على أعمال الدفع المسبق، والتي شهدت خسارة صافية قدرها مليون مشترك في الربع الأول، معظمهم من المكسيك والبرازيل.

ويظهر هذا الضغط الاقتصادي بوضوح في توزيع الإيرادات:

• إيرادات الربع الأول من عام 2025 المدفوعة مقدمًا: انخفاض بنسبة -2.5% في المكسيك.
• إيرادات الربع الثاني من عام 2025 المدفوعة مقدمًا: ارتفعت إلى نمو بنسبة 1.2% في المكسيك.
• خسارة مشتركي الدفع المسبق في الربع الثاني من عام 2025: بلغ صافي انقطاع الاتصال 1.1 مليون في جميع أنحاء المنطقة.

يعد التعافي في نمو إيرادات الدفع المسبق في الربع الثاني علامة إيجابية، لكن الخسارة الإجمالية البالغة 1.1 مليون مشترك تظهر أن المستهلكين المهتمين بالميزانية ما زالوا يقطعون أو يؤخرون عمليات شراء حزم البيانات، وغالبًا ما يتحولون إلى مشغلي شبكات الهاتف المحمول الافتراضية (MVNOs) الأرخص. وتفرض الهشاشة الاقتصادية في الأسواق الأساسية مثل المكسيك والبرازيل محوراً مكلفاً نحو عملاء الدفع الآجل ذوي القيمة العالية لتعويض هذه الخسائر.

أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

اجتماعية

يتم تحديد المشهد الاجتماعي لشركة América Móvil من خلال انقسام واضح في سلوك المستهلك: الهروب إلى الجودة بين العملاء ذوي القيمة الأعلى والحساسية الحادة للأسعار في السوق الشامل. يفرض هذا التحول استراتيجية مزدوجة تركز على الاستثمار المتميز في الشبكة والإدارة الفعالة لقاعدة الدفع المسبق. بصراحة، الفكرة الأساسية هي أن تدفق الإيرادات المستقبلية ممتاز وليس حجمًا.

يمكنك رؤية هذا الاتجاه بشكل صارخ في نتائج التشغيل للربع الثاني من عام 2025. لقد شهدنا زيادة قوية في عدد عملائنا ذوي العقود ذات القيمة العالية، ولكن تم تعويض ذلك من خلال الاضطراب في القطاع الأدنى. تؤكد هذه الديناميكية أن الطلب الاجتماعي على اتصال موثوق وعالي السرعة يدفع العملاء نحو خطط الدفع الآجل، والتي عادةً ما يكون لها متوسط ​​إيرادات أعلى لكل مستخدم (ARPU).

تركيز قوي على نمو الدفع الآجل عالي القيمة، مما يضيف 2.9 مليون عميل جديد في الربع الثاني من عام 2025

إن الرغبة الاجتماعية في تحسين جودة خدمة الهاتف المحمول والعروض المجمعة هي التي تدفع شريحة الدفع الآجل. أضافت América Móvil إجماليًا صافيًا قدره 2.9 مليون عميل للدفع الآجل في الربع الثاني من عام 2025، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 6.8% في قاعدة الدفع الآجل. ويعد هذا النمو استجابة مباشرة للمستهلكين الذين يطالبون باتصالات أكثر موثوقية للعمل والتعليم والترفيه.

إليك الرياضيات السريعة حول المكان الذي يتركز فيه النمو ذو القيمة العالية:

• البرازيل: ساهم 1.4 مليون عملاء العقود الجدد.
• كولومبيا: أضيفت 199 الف مشتركي الدفع الآجل.
• المكسيك: شهد إضافة 102 الف عملاء جدد.

إن هذا التركيز على العملاء ذوي القيمة الأعلى يُترجم بالفعل إلى أداء مالي أقوى، مع توسع إيرادات خدمة الدفع الآجل عبر الهاتف المحمول بشكل كبير 9.5% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.

شهد قطاع الدفع المسبق 1.1 مليون انقطاع صافي في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس حساسية الأسعار والمنافسة على شبكات MVNO

الجانب الآخر من زيادة الدفع الآجل هو الضغط على شريحة الدفع المسبق. في الربع الثاني من عام 2025، سجلت شركة América Móvil صافي انقطاعات لـ 1.1 مليون مشتركي الدفع المسبق. وتعد هذه إشارة واضحة لحساسية الأسعار المتزايدة وتأثير المنافسة بين مشغلي الشبكات الافتراضية للهواتف المحمولة (MVNO)، خاصة في الأسواق التي لا يزال عدم اليقين الاقتصادي فيها عاملاً مؤثرًا.

وتركزت حالات قطع الاتصال في الغالب في أسواق مثل البرازيل وتشيلي وأمريكا الوسطى، مع مساهمة عملية تنظيف المشتركين في هندوراس في الإجمالي. ومع ذلك، فإن منصة الدفع المسبق ليست خسارة كاملة؛ لقد تعافى نمو الإيرادات المدفوعة مسبقًا إلى أ 3.1% وتيرة في الربع، صعودا من 0.9% في الربع السابق.

يؤدي الطلب المتزايد على الشمول الرقمي والبيانات عالية السرعة إلى زيادة اعتماد الألياف إلى المنزل (FTTH) و5G

إن الشمول الرقمي - الضرورة الاجتماعية لربط جميع المواطنين - هو المحرك الأساسي للاستثمار في شبكات الهاتف الثابت والجيل القادم من شبكات الهاتف المحمول. يطالب المستهلكون بالنطاق الترددي اللازم للبث عالي الوضوح والعمل عن بعد والتعليم عبر الإنترنت. يعمل هذا الضغط على تسريع نشر البنية التحتية للألياف إلى المنزل (FTTH) والجيل الخامس.

وفي الربع الثاني من عام 2025، تم ربط قطاع الخطوط الثابتة بخط إضافي 462 ألف وصول جديد للنطاق العريض، مع مساهمة المكسيك وحدها 231 الف من تلك الإضافات. نمت قاعدة النطاق العريض الثابتة 4.5% سنة بعد سنة. يعد هذا الاستثمار استراتيجيًا: بحلول الربع الثاني من عام 2025، كانت شركة América Móvil متصلة بالفعل 15% من الأسر في مناطق عملها تستخدم النطاق العريض بالألياف، وهو رقم من المتوقع أن يتضاعف بحلول عام 2026.

ويخطط ما يقرب من ثلثي المستهلكين في أمريكا اللاتينية للترقية إلى شبكات الجيل الخامس، مما يشير إلى وجود تدفق واضح للإيرادات في المستقبل

إن الإقبال الاجتماعي على تقنية 5G هائل ويمثل فرصة هائلة للإيرادات المستقبلية. يشير استطلاع استخبارات GSMA إلى ذلك ما يقرب من ثلثي المستهلكين في أمريكا اللاتينية تنوي الترقية إلى 5G. ويعد هذا أحد أدنى معدلات عدم اليقين لدى المستهلك بشأن الترقية على مستوى العالم.

تدعم معنويات المستهلكين نشرنا المتسارع لشبكة الجيل الخامس، والذي يعد محور التركيز الأساسي لعام 2025، مدعومًا بميزانية الإنفاق الرأسمالي البالغة 6.7 مليار دولار أمريكي للسنة. ومن المتوقع أن تمثل اتصالات 5G 12% من إجمالي اتصالات الهاتف المحمول في أمريكا اللاتينية بحلول نهاية عام 2025. وقد قامت شركة Telcel التابعة لنا في المكسيك بالتسجيل بالفعل 10 مليون المشتركين في شبكة 5G الخاصة بها.

أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

عليك أن تعرف أن América Móvil, S.A.B. إن الإستراتيجية التكنولوجية لشركة de CV (AMX) لعام 2025 هي نهج ثنائي المحرك: النشر القوي لشبكة الجيل الخامس لهيمنة الهاتف المحمول والتغلغل العميق للألياف الضوئية لتحقيق نمو إيرادات النطاق العريض الثابت. لا يقتصر الأمر على السرعات الأعلى فحسب؛ إنها خطوة محسوبة لجذب عملاء الخطوط الثابتة والمفوترة ذوي القيمة العالية، مما يؤدي بالتأكيد إلى تحسين ربحية الشركة.

إليك الحساب السريع: تبلغ النفقات الرأسمالية المتوقعة للشركة (CapEx) لعام 2025 مبلغًا كبيرًا يبلغ 6.7 مليار دولار أمريكي، وهو انخفاض طفيف عن عام 2024 ولكنه لا يزال يركز على تقنيات الجيل التالي. وهذا الاستثمار هو حجر الأساس لميزتهم التنافسية طويلة المدى في أمريكا اللاتينية.

تسريع نشر 5G وتوسيع التغطية لأكثر من 125 مدينة و10 ملايين مشترك في 5G بحلول سبتمبر 2025

إن السباق على سرعة شبكة الجيل التالي هو ساحة المعركة الأساسية، وتعطي شركة América Móvil الأولوية لهذا الطرح. بحلول أغسطس 2025، قامت شبكة 5G الخاصة بالشركة، تحت العلامة التجارية Telcel في المقام الأول، بتوسيع التغطية لتشمل أكثر من 125 مدينة عبر مناطق التشغيل الخاصة بها. يعد هذا التوسع السريع أمرًا بالغ الأهمية لأنه يتيح لهم أن يكونوا أول من يقوم بالتسويق في المراكز الحضرية والضواحي الرئيسية، مما يؤدي إلى استقطاب المستخدمين الأوائل.

وكان استيعاب المشتركين قويًا، حيث تجاوز 10 ملايين مشترك في 5G على مستوى البلاد خلال نفس الفترة. يعد هذا الانتقال القوي من 4G إلى 5G محركًا رئيسيًا لنمو متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU)، حيث يختار عملاء 5G عادةً خطط الدفع الآجل ذات المستوى الأعلى والأكثر ربحية. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، أضافت شركة América Móvil 2.9 مليون عميل من عملاء الدفع الآجل، وكانت البرازيل والمكسيك في المقدمة.

يعد الاستثمار الكبير في شبكات الألياف الضوئية أمرًا بالغ الأهمية لنمو إيرادات النطاق العريض الثابت

في حين تهيمن شبكات الجيل الخامس (5G) على العناوين الرئيسية، فإن بناء شبكة الألياف الضوئية إلى المنزل (FTTH) يعمل بصمت على إحداث تحول في أعمال الخطوط الثابتة. ويعد هذا الاستثمار الكبير بمثابة استجابة مباشرة للطلب على الإنترنت المنزلي عالي السرعة والموثوق. بحلول الربع الأول من عام 2025، كان 90% من عملاء النطاق العريض لشركة América Móvil متصلين بالفعل عبر الألياف، مما يزيد بشكل كبير من ولاء العملاء ومتوسط ​​الدخل لكل مستخدم (ARPU).

النتائج واضحة على صعيد الخطوط الثابتة. نمت إيرادات النطاق العريض الثابت بنسبة 9.8% في الربع الأول من عام 2025 و8.2% في الربع الثاني من عام 2025 بأسعار الصرف الثابتة، وهو ما يمثل أداءً قوياً. وفي النصف الأول من عام 2025، قامت الشركة بتوصيل ما مجموعه 908000 نقطة وصول جديدة للنطاق العريض، وكانت المكسيك والبرازيل أكبر المساهمين. يعد هذا العمود الفقري للألياف ضروريًا أيضًا لتوفير سعة التوصيل اللازمة لدعم مواقع الجيل الخامس المحمولة الجديدة.

استكشاف الشراكة مع SpaceX لدمج الاتصالات عبر الأقمار الصناعية للمناطق النائية المحرومة

ولكي نكون منصفين، لا يمكن للشبكات الأرضية أن تذهب إلى أبعد من ذلك. تستكشف شركة América Móvil بنشاط شراكات للاتصال عبر الأقمار الصناعية، وتحديدًا مع SpaceX (Starlink) وAST SpaceMobile، لمعالجة فجوة التغطية في المناطق النائية التي تعاني من نقص الخدمات. وهذه خطوة عملية لتوسيع نطاق الشبكة دون التكلفة الباهظة المتمثلة في مد الألياف أو بناء أبراج خلوية جديدة في المناطق ذات الكثافة السكانية المنخفضة.

وأشار المدير المالي إلى أن الشركة تقوم بمراجعة الشريك الذي يقدم أفضل خدمة لربط المستخدمين في المناطق الريفية حيث تغيب التغطية التقليدية. يعد هذا التكامل عبر الأقمار الصناعية بمثابة تحوط استراتيجي، مما يسمح للشركة بتقديم وصلة ربط متنقلة أساسية (الرابط بين الشبكة الأساسية وبرج الخلية) وخدمات مباشرة للمستخدم في المناطق التي كانت تعتبر في السابق غير اقتصادية.

إن الميزة التنافسية مرتبطة بشكل واضح بكوننا أول من قام بالتسويق مع سرعة شبكة الجيل التالي

الميزة التكنولوجية لشركة América Móvil بسيطة: السرعة والنطاق. كوننا أول من أطلق شبكات 5G والألياف ووسعها بسرعة في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية، فإنه يخلق حاجزًا كبيرًا أمام دخول المنافسين. تستخدم الشركة بصمتها الضخمة في البنية التحتية لدفع التحول في مزيج المشتركين نحو العقود ذات القيمة الأعلى.

• يمكنك تحقيق معدل أعلى من متوسط ​​الدخل لكل مستخدم (ARPU) من خطط الدفع الآجل 5G.
• قلل من التشويش مع الخدمة الثابتة الفائقة للألياف الضوئية.
• الحفاظ على الريادة في إدراك جودة الشبكة.
• استخدم CapEx بقيمة 6.7 مليار دولار أمريكي لتعزيز الهيمنة على السوق.

إن هذا التركيز على سرعة الجيل التالي ليس مجرد خيار تكنولوجي؛ إنها استراتيجية مالية مباشرة لتحقيق أقصى قدر من العائدات والحفاظ على الريادة في السوق ضد المنافسين مثل Telefónica وMillicom. الإجراء الرئيسي هنا هو مراقبة نشر CapEx ومعدلات نمو مشتركي النطاق العريض الثابتة والمدفوعة لاحقًا في الربعين الثالث والرابع من عام 2025 لتأكيد العائد على الاستثمار.

أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

تعرضت شركة Telcel لغرامة قدرها 1.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 بسبب ممارسات مزعومة مناهضة للمنافسة في المكسيك.

يجب أن تكون واضحًا بشأن التأثير المالي للإجراءات التنظيمية، وفي الربع الثاني من عام 2025، وجهت الهيئة التنظيمية المكسيكية ضربة قوية لشركة Telcel، وهي وحدة رئيسية في América Móvil.

فرض المعهد الفيدرالي للاتصالات (IFT) غرامة قدرها 1.78 مليار دولار بيزو مكسيكي (حوالي 93.85 مليون دولار أمريكي) على شركة Telcel في 17 يونيو 2025، بسبب انخراطها في ممارسات احتكارية نسبيًا. كانت هذه العقوبة لمنح حوافز للموزعين، مثل Cadena Comercial OXXO (OXXO) وImpulsora de Mercados de México (IMMEX)، بشرط عدم بيع بطاقات SIM المنافسة. حدث هذا السلوك بين يناير 2021 ويناير 2024، بهدف تقييد وصول المنافسين إلى سوق الهاتف المحمول. وقد نفت Telcel بشكل قاطع هذه المزاعم وتعتزم الطعن في الغرامة.

وإليك الحساب السريع: إن الغرامة البالغة 93.85 مليون دولار أمريكي هي نفقات مادية غير متكررة، ولكن الخطر على المدى الطويل هو السابقة التي تشكلها لإنفاذ مكافحة الاحتكار في المستقبل.

تدابير جديدة غير متماثلة اعتبارًا من يناير 2025، والتي توفر معدات طرفية غير مقفلة.

ستؤدي المراجعة الثالثة التي أجراها IFT لللوائح غير المتماثلة، والتي ستدخل حيز التنفيذ في يناير 2025، إلى تغيير جذري في كيفية تفاعل Telcel مع عملائها والسوق. تم تصميم هذه التدابير لتعزيز المنافسة عن طريق إزالة الحواجز الفنية والتعاقدية أمام المستهلكين الذين يرغبون في تبديل مقدمي الخدمة.

التغيير الأكثر إلحاحًا هو التفويض الذي يجب على شركة América Móvil توفير جميع المعدات الطرفية - المدفوعة مسبقًا أو المدفوعة لاحقًا - غير مقفلة. وهذا يلغي نقطة الاحتكاك الرئيسية لنقل المشتركين. كما حظرت الهيئة ربط الخصومات أو المزايا على الأجهزة بتقديم خدمات الاتصالات، مما أدى إلى فصل بيع الجهاز عن عقد الخدمة بشكل فعال.

• توفير إلزامي للأجهزة غير المؤمنة (الدفع المسبق والدفع الآجل).
• حظر ربط مزايا الجهاز بعقود الخدمة.
• إلغاء الحد الأدنى الإلزامي من شروط عقد الخدمة.
• قيود على الاتصال بالمستخدمين الذين انتقلوا إلى منافس لمدة 60 يومًا.

وتم تمديد تراخيص التشغيل طويلة الأجل لشركتي Telmex وTelnor لمدة 30 عامًا، مما أدى إلى تأمين عمليات الخطوط الثابتة.

على الجانب الآخر، لديك استقرار تنظيمي في أعمال الخطوط الثابتة. منحت IFT تمديدًا لمدة 30 عامًا لامتيازات التشغيل لـ Telmex وTelnor في أبريل 2023. وهذا يؤمن عمليات الخطوط الثابتة الأساسية على المدى الطويل، مع دخول التراخيص الجديدة حيز التنفيذ في 11 مارس 2026 لـ Telmex و27 مايو 2026 لـ Telnor.

ومع ذلك، يأتي هذا الاستقرار مصحوبًا بعبء تنظيمي مستمر. تحتفظ Telmex وTelnor بوضع الوكيل الاقتصادي السائد (AEP)، مما يعني أنه يجب عليهما الالتزام باللوائح غير المتماثلة والحفاظ على التزامات الخدمة والتغطية الشاملة، خاصة في المناطق الريفية والنائية. إن تأمين الامتياز هو بالتأكيد فوز، لكن الأصفاد التنظيمية تظل ثابتة في مكانها.

ويمثل التوفير الإلزامي للتجوال الوطني المتنقل بالجملة لمدة تصل إلى خمس سنوات عبئًا تنظيميًا جديدًا.

هناك إجراء رئيسي آخر غير متماثل يدخل حيز التنفيذ في يناير 2025، وهو التوفير الإلزامي لخدمة التجوال الوطني عبر الهاتف المحمول بالجملة لمدة تصل إلى خمس سنوات. ويعد هذا عبئًا تنظيميًا ماديًا لأنه يجبر Telcel على توفير الوصول إلى الشبكة لمنافسيها، مما يؤدي إلى تكافؤ الفرص بشكل فعال وتقليل الميزة التنافسية لتغطيتها الفائقة.

تم تصميم التزام الوصول هذا لتعزيز المنافسة من خلال مساعدة مشغلي شبكات الهاتف المحمول الأصغر حجمًا ومشغلي شبكات الهاتف المحمول الافتراضية (MVNOs) على تقديم تغطية أوسع دون الإنفاق الرأسمالي الهائل لبناء شبكاتهم الوطنية الخاصة. وهذا يعني ضربة مباشرة لهيمنة Telcel على سوق الهاتف المحمول وهيكل إيرادات البيع بالجملة.

ولكي نكون منصفين، فإن المشهد التنظيمي نفسه يتغير أيضا في عام 2025. فقد تم حل IFT، الهيئة التنظيمية التي فرضت هذه التدابير، رسميا بعد إصلاح دستوري في أواخر عام 2024، مع نقل مسؤولياتها الرئيسية إلى وكالة التحول الرقمي والاتصالات المنشأة حديثا. وهذا يخلق فترة من عدم اليقين حيث تجد الهيئة التنظيمية الجديدة موطئ قدم لها.

أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

ملتزمون بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050.

ويتعين عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من نتائج الربع المباشر وأن تركز على تخصيص رأس المال على المدى الطويل، والذي يرتبط بشكل متزايد بمخاطر المناخ. أمريكا موفيل، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (AMX) تعهدت بشكل نهائي بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050، بما يتماشى مع هدف المناخ العالمي البالغ 1.5 درجة مئوية.

وهذا ليس مجرد وعد بعيد المنال؛ فهو يدفع الإنفاق الرأسمالي على المدى القريب في مجال كفاءة الطاقة ومصادر الطاقة المتجددة. ويتمثل جوهر استراتيجيتهم في تقليل البصمة البيئية لعملياتهم أولاً، ثم معالجة العوامل الخارجية لسد الفجوة إلى الصفر. هذا مشروع ضخم يمتد لعدة عقود وسيعيد تشكيل ميزانيتهم ​​العمومية التشغيلية بشكل واضح.

هدف قائم على العلم للحد من انبعاثات النطاقين 1 و2 المطلقة من غازات الدفيئة بنسبة 52% بحلول عام 2030.

يتم قياس طموح الشركة المناخي من خلال الأهداف المستندة إلى العلوم (SBTs)، والتي توفر مسارًا واضحًا وقابلاً للتدقيق للمستثمرين. الهدف الرئيسي هو التخفيض المطلق بنسبة 52% في انبعاثات النطاقين 1 و2 من الغازات الدفيئة بحلول عام 2030، قياسًا على خط الأساس لعام 2019.

إليك الحساب السريع عن التقدم الذي أحرزته: اعتبارًا من نهاية عام 2023، حققت الشركة بالفعل انخفاضًا بنسبة 21٪ مقابل خط الأساس لعام 2019، مما يعني أن لديها ما يزيد قليلاً عن نصف الهدف المتبقي لتحقيقه في السنوات السبع المقبلة. كما أنها تستهدف خفضًا بنسبة 14% في انبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3 بحلول عام 2030، وهو ما يعالج التحدي الأصعب المتمثل في سلسلة القيمة.

تركز استراتيجيتهم لإزالة الكربون على أربع ركائز:

• - تشجيع استخدام مصادر الطاقة المتجددة أو النظيفة.
• تحديث المعدات لزيادة الكفاءة التقنية والبيئية.
• خفض الانبعاثات في سلسلة القيمة (الإنتاج، النقل).
• تشجيع مشاريع الطاقة المستدامة عبر شهادات الطاقة النظيفة.

يتمثل هدف عام 2025 في تدريب ما لا يقل عن 50% من شركاء الأعمال النشطين على الوعي بالبصمة البيئية.

إن المخاطر البيئية التي تواجهها شركات الاتصالات العملاقة لا تقتصر على أبراجها فحسب؛ انها في سلسلة التوريد. بالنسبة لعام 2025، لدى شركة América Móvil هدف حوكمة واضح: تدريب ما لا يقل عن 50% من شركائها التجاريين النشطين على الوعي بالبصمة البيئية.

يعد هذا جهدًا بالغ الأهمية لتخفيف المخاطر. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، أبلغت الشركة عن تدريب 501 شريكًا في مجال البصمة البيئية، إلى جانب هدف أوسع يتمثل في تقييم 100% من جميع شركاء الأعمال النشطين بحلول نهاية عام 2025. ويُظهر هذا المستوى من التفاصيل أن الالتزام عملي، وليس مجرد خطابي.

ركز على مبادرات الاقتصاد الدائري، مثل برامج استعادة النفايات الإلكترونية، لإدارة دورة حياة الجهاز.

يعد التحول من الاقتصاد الخطي (الأخذ والصنع والتخلص) إلى الاقتصاد الدائري عاملاً رئيسياً في قطاع الإلكترونيات وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات. تعمل شركة América Móvil بنشاط على الترويج للاقتصاد الدائري لمعدات الشبكات وأجهزة العملاء الخاصة بها، وهي خطوة ضرورية نظرًا للأنظمة الأكثر صرامة على المدى المتوسط ​​والمتوقعة في هذا المجال.

تتضمن استراتيجيتهم إصلاح وإعادة استخدام المعدات مثل أجهزة المودم وأجهزة فك التشفير، ثم نقل المواد القديمة إلى الموردين المعتمدين لإعادة تدويرها. وهذا ليس على نطاق صغير: ففي عام 2022 وحده، أعادت الشركة استخدام 36 طنًا من النفايات الإلكترونية وأعادت تدوير ما يقرب من 8300 طن من النفايات الإلكترونية عبر مورديها. هذه كمية هائلة من المواد التي يتم إبعادها عن مدافن النفايات.

تُظهر برامج محددة على أرض الواقع، مثل برنامجي "E-Waste" و"Canjea tu Móvil" من Claro Dominicana، الإجراءات التي تواجه العملاء. وفي الفترة من 2019 إلى 2023، جمعت هذه البرامج أكثر من 2044 كجم من النفايات الإلكترونية واستردت أكثر من 5038 جهازًا محمولًا للحصول على تخفيضات. هذه هي الطريقة التي تدير بها مخاطر دورة حياة المنتج.