The Andersons, Inc. (ANDE): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للقوى التي تشكل شركة The Andersons, Inc. (ANDE) في الوقت الحالي. الإجابة القصيرة هي أنه بينما تسير قطاعات الحبوب والإيثانول على موجة من الدعم السياسي المتجدد - مثل متطلبات معيار الوقود المتجدد (RFS) - يظل التحدي الأساسي هو إدارة تقلبات أسعار السلع الأساسية الشديدة والمتاهة القانونية للامتثال لوكالة حماية البيئة (EPA). نحن بحاجة إلى ربط هذه المخاطر بإجراءات واضحة، لأنها بالتأكيد ليست استثمارات تُضبط وتُترك للحال. تحليل PESTLE هذا يذهب مباشرة إلى صلب الموضوع، موضحًا لك بالضبط كيف ستؤثر طبيعة عام 2025 - من عدم اليقين حول قانون المزارع الأمريكي إلى تقدم الزراعة الدقيقة - على صافي أرباحهم.

شركة The Andersons, Inc. (ANDE) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

أنت تتنقل في مشهد سياسي في عام 2025 يتميز بعدم اليقين في سياسة الزراعة الداخلية والتعريفات التجارية العدوانية التي تؤثر بشدة على حجم التجارة. الخلاصة الأساسية هي هذه: الطلب المستقر والمفروض بموجب معيار الوقود المتجدد (RFS) يعد ركيزة حيوية لقسم الطاقة المتجددة لديك، ولكن قسم التجارة يتعرض لضربة مباشرة من التوترات الجيوسياسية، وتأخر مشروع قانون الزراعة يخلق حالة من التخمين التشغيلي لعملائك من المزارعين.

إليكم الحساب السريع: استقرار فرضية الالتزام بإنتاج 15 مليار جالون من الإيثانول يعد تعويضًا قويًا للانخفاض بنسبة 40% في صادرات الزراعة الأمريكية إلى الصين التي شهدتموها في العام الماضي. تحتاج إلى التركيز على تعظيم الفرص الجديدة المدفوعة بالسياسة في وقود الطيران المستدام (SAF) لتعويض مخاطر التجارة.

مفاوضات مشروع قانون الزراعة الأمريكي تخلق حالة من عدم اليقين بشأن دعم المحاصيل وبرامج التجارة.

غياب مشروع قانون زراعي شامل وجديد في الولايات المتحدة في عام 2025 يخلق فراغًا سياسيًا لقسمي التجارة والمغذيات. & القطاعات الصناعية. تم تمديد قانون الزراعة لعام 2018 لمدة عام حتى 30 سبتمبر 2025، لكن مشروع القانون الجديد الكامل متوقف بسبب الاحتكاك الحزبي، خاصة بعد أن تناولت حزمة التسوية 'قانون مشروع واحد كبير وجميل' (OBBBA) برامج السلع الزراعية والتأمين على المحاصيل مع تقليصات كبيرة في مجالات أخرى. هذا بالتأكيد مصدر قلق لعملائك من المزارعين، الذين يعتمدون على هذه البرامج لإدارة المخاطر.

يؤثر عدم اليقين على قرارات الزراعة واختيار المدخلات، مما يؤثر مباشرة على تجارة الحبوب ومبيعات المواد المغذية لديك. وللإنصاف، أقر الكونغرس قانون الإغاثة الأمريكية لعام 2025، الذي تضمن 31 مليار دولار كمساعدات للكوارث والاقتصاد للمزارعين، مع تخصيص 10 مليار دولار كمساعدة اقتصادية لمرة واحدة لمنتجي المحاصيل الحقلية لعام المحصول 2024. هذه المساعدات المؤقتة توفر شبكة أمان مؤقتة، لكنها لا تحل محل اليقين طويل الأمد لمشروع قانون مدته خمس سنوات.

توجهات معايير الوقود المتجدد (RFS) تؤدي إلى زيادة الطلب على الإيثانول، وهو قطاع أعمال أساسي.

معيار الوقود المتجدد (RFS) هو أهم سياسة لمجال الطاقة المتجددة لشركة أندرسونز، إنك، حيث أنتج هذا المجال 506 ملايين جالون من الإيثانول (حتى 31 ديسمبر 2024). أصدرت وكالة حماية البيئة "قاعدة المجموعة 1" الأحجام المطلوبة للفترة من 2023 إلى 2025، مما يوفر سوقًا مضمونًا وقابلاً للتنبؤ.

الالتزام بحجم الوقود المتجدد التقليدي (RVO)، والذي يعتمد أساسًا على إيثانول الذرة، محدد عند 15 مليار جالون لكل من عامي 2024 و2025. هذه الطلب المضمون يثبّت هوامش الإيثانول ويدعم استخدام أصول الإيثانول الخاصة بك، وهو أمر بالغ الأهمية بالنظر إلى المساهمة القوية لهذا القطاع في أداء الشركة، حتى مع انخفاض EBITDA المعدلة للربع الثاني من عام 2025 إلى 65 مليون دولار من 98 مليون دولار على أساس سنوي. الحجم الإجمالي للوقود المتجدد لعام 2025 محدد عند 22.33 مليار جالون، مما يضمن استمرار الضغط على خلط الوقود الحيوي.

التوترات الجيوسياسية التجارية، خاصة مع الصين، تؤثر على حجم صادرات الحبوب العالمية.

تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في عام 2025 يمثل العائق الرئيسي لقسم التجارة لديك، الذي يتعامل مع 33 مليون طن من السلع الأساسية. فرض تعريفات جمركية جديدة، ارتفعت معدلاتها على بعض الواردات الصينية لتصل إلى 125٪، دفع بكين للرد بسرعة، مما تسبب في تحول كبير في تدفقات الحبوب العالمية.

العواقب على الزراعة الأمريكية خطيرة وفورية:

• انخفضت صادرات الزراعة الأمريكية إلى الصين بنسبة تقارب 40٪ بين يونيو 2024 ويونيو 2025.
• انخفضت صادرات الزراعة الأمريكية إلى الصين بأكثر من 5 مليارات دولار بين يناير وأبريل 2025.
• انخفضت شحنات الحبوب العامة إلى الصين بنسبة 63٪ (أو 10.1 مليون طن) في أول ثمانية أشهر من عام 2025 مقارنة بالعام السابق.

لقد توقفت الصين بشكل أساسي عن تقديم طلبات تصدير جديدة لمحاصيل فول الصويا الأمريكية لموسم 2025-2026، متجهة بدلًا من ذلك إلى موردي أمريكا الجنوبية. هذا يجبر شركة The Andersons, Inc. على البحث عن مشترين بدائل في أسواق مثل المكسيك واليابان وكولومبيا للفائض الكبير من الذرة وفول الصويا الأمريكي، مما يضغط للأسفل على أسعار الحبوب المحلية ويقلل الهوامش الربحية.

دعم الحكومة للوقود الجوي المستدام (SAF) يخلق فرصًا جديدة لسوق الإيثانول

هناك فرصة كبيرة ناشئة من السياسات الحكومية الداعمة للوقود الجوي المستدام (SAF)، الذي يستخدم الإيثانول كمادة أساسية. تهدف مبادرة الحكومة الفيدرالية "التحدي الكبير للوقود الجوي المستدام" إلى إنتاج 3 مليارات جالون من الوقود الجوي المستدام محليًا سنويًا بحلول عام 2030، مما يخلق قناة طلب ضخمة جديدة لمنتجي الإيثانول.

الحافز المالي الرئيسي هو القسم 45Z من الائتمان الضريبي لإنتاج الوقود النظيف (CFPC)، والذي يقدم ائتمانًا يصل إلى 1.75 دولارًا أمريكيًا لكل جالون من SAF المنتج، وتم تمديده حتى 31 ديسمبر 2029. وهذا الائتمان طويل الأجل وعالي القيمة يجعل مسار تحويل الكحول إلى الطائرات النفاثة (ATJ) مجديًا اقتصاديًا. زادت الطاقة الإنتاجية لشركة SAF إلى حوالي 1.26 مليون جالون يوميًا بحلول فبراير 2025، ومع تشغيل مرافق تحويل الإيثانول إلى الطائرات على نطاق تجاري، فإن قطاع الطاقة المتجددة لديك لديه مسار واضح مدعوم بالسياسة لتنويع إيراداته خارج سوق البنزين المشبع.

The Andersons, Inc. (ANDE) – تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى شركة The Andersons, Inc. (ANDE) وتحاول معرفة كيف يصل الاقتصاد الأوسع فعليًا إلى النتيجة النهائية، وبصراحة، كان عام 2025 بمثابة مسيرة حقيقية على حبل مشدود. والخلاصة الأساسية هي أنه على الرغم من الأداء الجيد لقطاع الطاقة المتجددة، فإن قطاع الأعمال الزراعية المدمج حديثًا يتعرض لضغوط شديدة بسبب مزيج من أسعار السلع الأساسية المنخفضة، وارتفاع أسعار الفائدة، والتضخم العنيد في تكاليف المدخلات. إنها قصة ضغط الهامش الكلاسيكية.

يؤثر التقلب الشديد في أسعار السلع العالمية (الذرة والقمح) بشكل مباشر على هوامش قطاع الأعمال الزراعية.

إن قطاع الأعمال الزراعية في شركة Andersons، والذي يتضمن عمليات الحبوب السابقة، معرض بشكل كبير للتقلبات العنيفة في أسواق السلع العالمية. في الربع الأول من عام 2025، سجل قطاع الأعمال الزراعية خسارة قبل خصم الضرائب قدرها 10 ملايين دولارالذي نسبته الإدارة مباشرة إلى ظروف السوق الراكدة وحالة عدم اليقين في التجارة العالمية التي عطلت تدفقات الحبوب المعتادة. هذه إشارة واضحة بأن أنشطة الشركة في التداول والتجارة تواجه صعوبات.

إليكم الحساب السريع: الإنتاج القوي لمحاصيل عام 2025، وخاصة الذرة وفول الصويا، أدى إلى وفرة في أسواق الحبوب. فائض العرض يعني انخفاض الأسعار، مما يترجم إلى هوامش ربح أقل لكل وحدة بالنسبة للشركة التي تركز على تجارة السلع الأساسية. حتى مع وجود أحجام عالية، فإن الأسعار المنخفضة المستمرة تضغط على الأرباح من كل بوشل يتعاملون معه. يتضاعف هذا الضغط بسبب التعرض لـ 'انخفاض قيمة الأعلاف' و'تقلب هوامش التقطيع' في سلسلة التوريد المتكاملة. السوق بالتأكيد يشهد تحديات في الوقت الحالي.

وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة رأس المال لتمويل المخزون ومشاريع البنية التحتية الكبيرة.

ولا تزال سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حتى مع خفض سعر الفائدة في أواخر عام 2025، تحافظ على ارتفاع تكاليف الاقتراض بالنسبة للقطاع الزراعي. بالنسبة لعائلة أندرسون، هذا عبء مزدوج. فهو أولاً يزيد من تكلفة تمويل الكم الهائل من رأس المال العامل المرتبط بمخزون الحبوب والمواد المغذية. ومن المتوقع أن تظل قروض التشغيل على مستوى المزرعة، والتي تؤثر على تكلفة رأس المال لسلسلة التوريد بأكملها، في طور النمو نطاق 7-8% في عام 2025. المعدلات المرتفعة تعني ارتفاع تكلفة حمل السند ~ 290 مليون بوشل سعة تخزين الحبوب التي يعملون بها.

ثانياً، أضرت أسعار الفائدة المرتفعة بخطط نموها الاستراتيجية. تلتزم الشركة بنفقات رأسمالية كبيرة، مع توقعات لعام 2025 بأكمله تقريبًا 200 مليون دولار، باستثناء عمليات الاستحواذ. يقوم رأس المال هذا بتمويل مشاريع كبرى مثل القدرة على تصدير وجبة فول الصويا في بورت هيوستن. ورغم أن ميزانيتها العمومية قوية، فإنها تظل أقل من هدف الديون الطويلة الأجل إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهو أقل من 2.5 مرة كل نقطة مئوية من ديونها الطويلة الأجل، مما يجعل مشاريع البنية التحتية الضخمة هذه أكثر تكلفة وأصعب تبريرها على أساس صافي القيمة الحالية.

ويؤدي الضغط التضخمي على المدخلات الرئيسية مثل الغاز الطبيعي والأسمدة إلى رفع تكاليف التشغيل.

إن التضخم ليس مجرد مشكلة استهلاكية؛ إنها ضربة مباشرة لهيكل تكلفة The Andersons. حتى مع تراجع مؤشر أسعار المستهلك العام (CPI). 2.9% وعلى أساس سنوي في أغسطس 2025، تظل تكلفة مدخلات زراعية محددة متقلبة. شهد الربع الثالث من عام 2025 ارتفاعًا كبيرًا في تكاليف التشغيل مما أدى إلى خفض صافي دخل الشركة إلى النصف، من 51 مليون دولار إلى 51 مليون دولار. 26 مليون دولار سنة بعد سنة.

وارتفعت تكلفة المبيعات بنسبة 63 مليون دولار وارتفعت المصاريف التشغيلية والإدارية بنسبة 52 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. السبب الرئيسي هو الطاقة: يعد الغاز الطبيعي أحد المدخلات المهمة لإنتاج الأسمدة (المغذيات النباتية) ويمثل نفقات تشغيل كبيرة للإيثانول (مصادر الطاقة المتجددة). تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يكون متوسط السعر الفوري لهنري هاب للغاز الطبيعي موجودًا 3.10 دولار/مليون وحدة حرارية بريطانية في عام 2025، وهو المتوقع زيادة 0.90 دولار فوق متوسط 2024. وهذا عامل واضح لدفع التكلفة.

• تكلفة المبيعات: زيادة بنسبة 63 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• النفقات التشغيلية/الإدارية: صعد 52 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• سعر الغاز الطبيعي: توقعات تقييم الأثر البيئي 3.10 دولار/مليون وحدة حرارية بريطانية المتوسط لعام 2025.

يمكن أن تؤدي المخاوف من الركود إلى إضعاف الطلب على المنتجات التقديرية في قطاع الأعمال الزراعية.

إن الخوف من الركود، أو على الأقل حدوث انكماش زراعي كبير، يؤثر بشكل مباشر على الطلب على المنتجات الأكثر تقديرية داخل قطاع الأعمال الزراعية، المعروف سابقًا باسم المغذيات النباتية. وتشمل هذه الأسمدة المتخصصة ومنتجات العناية بالعشب. تم استطلاع رأي المقرضين الزراعيين في أواخر عام 2025 وهو مشروع يدور حوله فقط 52% من المقترضين الزراعيين في الولايات المتحدة سيكونون مربحين هذا العام. وهذا انخفاض حاد ومؤشر قوي على الضغوط المالية.

فعندما يتعرض دخل المزارع لضغوط ناجمة عن انخفاض أسعار السلع الأساسية وارتفاع تكاليف المدخلات، يقوم المزارعون على الفور بخفض الإنفاق غير الضروري. وقد يخفضون من المغذيات المتخصصة المتميزة ذات هامش الربح المرتفع، أو يؤجلون النفقات الرأسمالية على الآلات والمعدات. شهدت شركة Andersons تحسنًا على أساس سنوي في أعمالها الغذائية في عام 2025، ولكن هذا التشديد العام للاقتصاد الزراعي يمثل خطرًا كبيرًا على الحجم المستمر ونمو الهامش في هذا الجزء من المحفظة.

The Andersons, Inc. (ANDE) – تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد طلب المستهلكين على المنتجات الغذائية التي يمكن تتبعها والتي يتم الحصول عليها من مصادر مستدامة.

إنك تشهد تحولًا جوهريًا في ما يرغب المستهلكون في دفع ثمنه، ولم يعد الأمر يتعلق بالسعر فقط؛ يتعلق الأمر بالعناية الإلهية. تعمل شركة Andersons, Inc. في سوق حيث يطالب المستهلكون النهائيون - والأهم من ذلك، كبار مصنعي المواد الغذائية الذين يمثلون عملائك المباشرين - بالشفافية الكاملة لسلسلة التوريد (إمكانية التتبع). ومن المتوقع أن تبلغ قيمة سوق تتبع الأغذية العالمي، الذي يتتبع هذه الشفافية، حوالي 25.54 مليار دولار في عام 2025، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 9.6%. لم يعد هذا اتجاهًا متخصصًا بعد الآن؛ إنه متطلب عمل أساسي.

أمريكا الشمالية تقود هذه التهمة، ومن المتوقع أن تعقد 32.2% حصة سوق تتبع الأغذية العالمية في عام 2025. بالنسبة لشركة Andersons, Inc.، هذا يعني أن قطاعات التجارة والمغذيات والصناعة لديها يجب أن تدمج تقنيات التتبع المتقدمة مثل blockchain أو أجهزة استشعار إنترنت الأشياء للتحقق من المطالبات المتعلقة بالمصادر المستدامة والزراعة المتجددة (regeneative ag). تركز الشركة بالفعل على هذا الأمر، حيث أدرجت "إمكانية التتبع" و"التجديد" كمجالات رئيسية في مراجعة الاستدامة لعام 2025. إذا لم تقدم هذه البيانات، فإنك بالتأكيد ستخسر أعمال الهامش المميز.

ويزيد نقص العمالة في القطاع الزراعي من الضغط على الأجور والكفاءة التشغيلية.

تمثل أزمة العمالة الزراعية خطرًا على المدى القريب يؤثر بشكل مباشر على تكلفة البضائع المباعة لسلسلة التوريد الكاملة لشركة Andersons, Inc.. من المتوقع أن تحتاج الصناعة الزراعية الأمريكية إلى ما يقرب من 2.4 مليون المزيد من عمال المزارع في عام 2025، وهي الفجوة التي تؤدي إلى تضخم كبير في الأجور. يكون هذا الضغط أكثر حدة في المحاصيل المتخصصة كثيفة العمالة، ولكنه ينتشر عبر سلسلة التوريد بأكملها، بما في ذلك الخدمات اللوجستية والمعالجة، والتي تعد أساسية لقطاعي التجارة والطاقة المتجددة بالشركة.

إليك الحساب السريع: من المتوقع أن يتجاوز إجمالي تكاليف العمالة في الصناعة الزراعية الأمريكية 53 مليار دولار في عام 2025. بالنسبة للمزارع الصغيرة، التي تعد جزءًا لا يتجزأ من شبكة إنشاء الشركة، ترتفع نفقات الأجور السنوية بنسبة تقريبية 30%مما يجبرهم على اتخاذ خيارات صعبة بشأن المحاصيل التي يزرعونها. ويعني هذا النقص الهيكلي في العمالة أن شركة Andersons, Inc. يجب أن تستثمر بشكل أكبر في الأتمتة ورفع الأجور للحفاظ على الكفاءة التشغيلية وتأمين إمدادات الحبوب.

يتزايد تركيز الجمهور والمستثمرين على الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).

ولم يعد تدقيق المستثمرين في المسائل البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئية والاجتماعية والحوكمة) قضية هامشية؛ إنه عامل مالي مادي. يقوم كبار المستثمرين المؤسسيين مثل BlackRock بدمج هذه المقاييس في قرارات تخصيص رأس المال الخاصة بهم، وبالتالي فإن أدائك الاجتماعي يؤثر بشكل مباشر على تكلفة رأس المال وعلاقات المساهمين. تعالج شركة Andersons, Inc. هذه المشكلة من خلال إعداد التقارير وفقًا لأطر عمل مثل فريق العمل المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ (TCFD)، ومبادرة إعداد التقارير العالمية (GRI)، ومجلس معايير المحاسبة المستدامة (SASB).

يتضمن تركيز الشركة على "S" في ESG سلامة الموظفين ومشاركتهم. على سبيل المثال، حققت شركة Andersons, Inc. معدل حوادث تنظيمية بيئية (ERIR) قدره 0.57 في عام 2024، وهو ما كان أفضل من هدفهم لعام 2025 <<سترونز> 0.91. وهذا يدل على التزام واضح وقابل للقياس بالمسؤولية التشغيلية. ومع ذلك، يجب على الشركة الاستمرار في إظهار التقدم في العوامل الاجتماعية مثل التنوع والشمول، والتي تعتبر أساسية لتصبح "صاحب العمل المفضل" وتخفيف مخاطر العمل التي تمت مناقشتها أعلاه.

يؤثر التحول الديموغرافي في المناطق الريفية على توافر العمالة الزراعية الماهرة على المدى الطويل.

يمثل الواقع الديموغرافي في المناطق الريفية في أمريكا تحديًا هيكليًا كبيرًا لتأمين الجيل القادم من العمال المهرة في المزارع والأعمال التجارية الزراعية. متوسط عمر المزارع الأمريكي يقترب 60ويبلغ عدد المنتجين الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا أو أكثر أربعة أضعاف عدد المنتجين الذين تقل أعمارهم عن 35 عامًا. وتعني شيخوخة القوى العاملة أن مجموعة العمالة الماهرة وذوي الخبرة في عمليات الحبوب والمغذيات بالشركة آخذة في التقلص.

لقد انخفضت قوة العمل المدنية في المقاطعات الريفية بالفعل منذ أزمة الركود العظيم، حتى مع نمو قوة العمل الوطنية بنسبة تقريبية 17% بين عامي 2000 و2023. هذه مشكلة المواهب، وليست مجرد مشكلة أجور. يتطلب الحل طويل المدى من شركة Andersons, Inc. الاستثمار في التدريب والتكنولوجيا لتعويض الانخفاض في العمل اليدوي وجذب العمال الأصغر سنًا والمتمرسين في مجال التكنولوجيا.

• متوسط عمر المزارع الأمريكي: يقترب 60.
• انخفاض العمالة الزراعية منذ عام 1969: 35% على الصعيد الوطني.
• اتجاه القوى العاملة الريفية: انخفض منذ الركود الكبير.

ويجب أن تأخذ استراتيجية الشركة ذلك في الاعتبار من خلال إعطاء الأولوية للأدوار التي تتطلب مهارات فنية - مثل الزراعة الدقيقة وتحليل البيانات - على العمل اليدوي التقليدي، لأن الأخير ببساطة لا يعود بالأعداد المطلوبة.

The Andersons, Inc. (ANDE) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

ترتبط الميزة التنافسية لشركة Andersons, Inc. في عام 2025 بشكل واضح بمدى سرعة اعتمادها للتكنولوجيا عبر قطاعات الأعمال الزراعية والطاقة المتجددة. إننا نشهد تحولاً من الأصول المادية كثيفة رأس المال إلى المنصات الرقمية كثيفة البيانات. الفرصة على المدى القريب واضحة: تحويل النطاق المادي الضخم للشركة - على وجه التحديد قدرتها على تخزين الحبوب البالغة 290 مليون بوشل ومكانتها كخامس أكبر منتج للإيثانول في الولايات المتحدة - إلى سلسلة توريد رقمية عالية الكفاءة ومنخفضة الكربون. إذا لم تقم بتضمين التكنولوجيا، فإن الأصول المادية تصبح عائقًا، وليست ميزة.

زيادة اعتماد أدوات الزراعة الدقيقة لإدارة الغلة والمغذيات في الوقت الحقيقي.

لم تعد الزراعة الدقيقة (PA) مفهومًا متخصصًا؛ إنها ضرورة تشغيلية أساسية، وشركة The Andersons في وضع يمكنها من الاستفادة من مغذياتها & القطاع الصناعي. تقدر قيمة سوق الزراعة الدقيقة في الولايات المتحدة وحدها بحوالي 4.37 مليار دولار في عام 2025، وتنمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 13.49% حتى عام 2034. بالنسبة لشركة Andersons، يعني هذا استخدام مراكز المزارع الخاصة بها لدفع الحلول المستندة إلى البيانات مثل تقنية المعدل المتغير (VRT) وأجهزة استشعار التربة المتقدمة لعملائها من المزارعين. وهذا يساعد المزارعين على استخدام مدخلات مثل أسمدة النيتروجين والفوسفات والبوتاس (NPK) على وجه التحديد عند الحاجة، الأمر الذي يخفض تكاليفهم ويحسن درجة كثافة الكربون في الحبوب الناتجة - وهو فوز كبير لإنتاج الإيثانول.

إليك الحساب السريع: تؤثر الإدارة الأفضل للمغذيات بشكل مباشر على البصمة الكربونية لمواد تغذية الذرة. تعتبر الذرة ذات مؤشر CI المنخفض أكثر قيمة بالنسبة لقطاع الطاقة المتجددة في شركة Andersons، والذي يركز بالفعل على تحسين كفاءة إنتاج المصنع وخفض درجات كثافة الكربون. إن قدرة الشركة على تقديم خدمة كاملة وحل مدعوم بالبيانات - بدءًا من بيع 1.9 مليون طن من NPK التي تبيعها سنويًا وحتى تسويق المحصول النهائي - هي ما يميزها رقميًا.

تعمل الأتمتة والروبوتات في معالجة الحبوب وتخزينها على تحسين الإنتاجية التشغيلية.

ويشهد قطاع التجارة، الذي يدير شبكة الشركة الواسعة التي تضم حوالي 130 منشأة و290 مليون بوشل من سعة تخزين الحبوب، ثورة هادئة مدفوعة بالأتمتة. لقد ثبت أن أنظمة تخزين الحبوب الآلية على مستوى الصناعة تعمل على تقليل خسائر ما بعد الحصاد بنسبة تصل إلى 25% في أمريكا الشمالية، وهو عامل حاسم عند التعامل مع مثل هذه الكميات الكبيرة. ويتم التركيز على مجالين رئيسيين:

• المخزون في الوقت الحقيقي والجودة: نشر أجهزة استشعار إنترنت الأشياء (IoT) للمراقبة المستمرة وفي الوقت الفعلي لرطوبة الحبوب ودرجة حرارتها داخل الصوامع، مما يمنع التلف ويحافظ على الجودة.
• الكفاءة اللوجستية: أتمتة العمليات مثل إصدار التذاكر لميزان الشاحنات، والتي يمكن أن تقلل أوقات المعاملات بنسبة تصل إلى 60% مقارنة بالإدخال اليدوي، مما يؤدي إلى تحسين الإنتاجية التشغيلية لمصاعد الحبوب بشكل كبير.

تعد هذه الأتمتة أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على جودة 33 مليون طن من السلع التي تعمل بها شركة Andersons، مما يضمن أن الذرة التي يتم تسليمها إلى مصانع الإيثانول الخاصة بها تلبي أعلى المواصفات للتحويل الفعال.

تعمل تقنيات التخمير واحتجاز الكربون المتقدمة على تعزيز كفاءة إنتاج الإيثانول.

باعتبارها خامس أكبر منتج للإيثانول في الولايات المتحدة، تقوم شركة Andersons باستثمارات كبيرة لتأمين قطاع الطاقة المتجددة في المستقبل، والذي ينتج حوالي 506 مليون جالون من الإيثانول سنويًا. والتكنولوجيا الرئيسية هي احتجاز الكربون واستخدامه وعزله (CCUS). ينتج تخمير الإيثانول تيارًا نقيًا تقريبًا من ثاني أكسيد الكربون، مما يجعل التقاطه غير مكلف نسبيًا مقارنة بالمصادر الصناعية الأخرى.

الحافز المالي فوري ومادي: تتوقع الشركة استفادة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 10 ملايين دولار إلى 15 مليون دولار من الإعفاءات الضريبية لإنتاج الوقود النظيف 45Z في الربع الأخير من عام 2025 وحده. ويرتبط هذا الرصيد مباشرة بدرجة كثافة الكربون في الوقود. لتحقيق أقل درجة ممكنة وزيادة الرصيد إلى أقصى حد، تركز The Andersons على ما يلي:

• خفض درجات CI: الاستثمار لزيادة تحسين كفاءة إنتاج المصنع للإيثانول والمنتجات المشتركة.
• تطوير CCUS: المشاركة بنشاط في أسواق ائتمان الكربون المنظمة والطوعية والاستثمارات الاستراتيجية لتحقيق الدخل من خفض الكربون.
• تحسين المواد الخام: الاستفادة من علاقاتها التجارية الزراعية للحصول على مواد أولية منخفضة الكثافة الكربونية، وهي عملية تعتمد على بيانات زراعية دقيقة.

استخدام التحليلات التنبؤية لتحسين الخدمات اللوجستية وإدارة مخاطر سلسلة التوريد المعقدة.

يمثل العمل بأكمله - بدءًا من المدخلات الزراعية وحتى إنتاج الوقود - تحديًا لوجستيًا، والتحليلات التنبؤية هي الأداة اللازمة لإدارته. بحلول عام 2025، سيشهد سوق التحليلات التنبؤية العالمية لسلاسل التوريد استثمارات كبيرة، حيث تعتبر 91% من المؤسسات الذكاء الاصطناعي والتحليلات التنبؤية أمرًا ضروريًا. تستخدم شركة Andersons هذه التكنولوجيا لتبسيط أنظمة التخزين والخدمات اللوجستية المعقدة الخاصة بها في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

هذه هي الطريقة التي يستخدمون بها البيانات لاتخاذ قرارات في الوقت الفعلي:

إن القدرة على دمج البيانات في الوقت الفعلي من مخازن الحبوب ومصانع الإيثانول مع إشارات السوق الخارجية تسمح لشركة Andersons بالانتقال من الإدارة التفاعلية إلى استراتيجية استباقية تعتمد على البيانات. وهذا أمر لا بد منه للحفاظ على الهامش في أسواق السلع المتقلبة.

شركة Andersons, Inc. (ANDE) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

مخاطر التقاضي المحتملة المتعلقة بتداول السلع ونزاعات العقود

يجب أن تكون على دراية تامة ببيئة التقاضي، خاصة في تجارة السلع، لأن المخاطر كبيرة والعملية القانونية بطيئة. الخطر الأكثر إلحاحا هو الدعوى الجماعية الجارية، دينيس ضد شركة أندرسونز، والتي تزعم التلاعب في السوق في سوق العقود الآجلة للقمح الأحمر الشتوي الناعم (SRW). هذه ليست مجرد حاشية تاريخية. منحت المحكمة شهادة الفئة جزئيًا 7 مايو 2025، مما يسمح للحالة بالمتابعة مع فئة محددة.

تغطي هذه الدعوى الجماعية الأفراد والكيانات الذين قاموا بتداول العقود الآجلة وعقود الخيارات المحددة للقمح SRW من مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) خلال فترة في أواخر عام 2017. وتتمثل القضية الأساسية في احتمال وجود مسؤولية مالية كبيرة مرتبطة بقطاع التجارة والطاقة المتجددة للشركة، والذي قام بتسويق ما مجموعه 33 مليون طن من السلع اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024. وبصراحة، فإن الحجم الهائل لعمليات التداول الخاصة بهم يعني أنهم معرضون بالتأكيد لهذا النوع من العقود والمخاطر القانونية القائمة على السوق طوال الوقت.

وفيما يلي ملخص سريع لتعرض التقاضي الرئيسي:

• الحالة: دينيس ضد شركة أندرسونز (رقم 1:2020cv04090).
• الحالة (2025): تم منح شهادة الفئة جزئيًا 7 مايو 2025.
• المطالبات: مخالفات قانون تبادل السلع وقانون شيرمان (مكافحة الاحتكار) والإثراء غير المشروع.

لوائح وكالة حماية البيئة الصارمة (EPA) بشأن إنتاج الإيثانول

تقوم شركة Andersons بتشغيل أربعة مصانع للإيثانول بطاقة إنتاجية سنوية إجمالية قدرها 500 مليون جالونوهذا النطاق يعني أن العبء التنظيمي الذي تتحمله بموجب وكالة حماية البيئة كبير. ويجب عليهم الالتزام باستمرار بمعايير الوقود المتجدد (RFS) ومجموعة من القوانين الفيدرالية وقوانين الولايات التي تحكم انبعاثات الهواء وجودة المياه والمواد الخطرة. ما يعنيه هذا بالنسبة للنتيجة النهائية هو أن أي تغيير في تفويضات مزج RFS أو تسجيل كثافة الكربون (CI) يمكن أن يؤثر على الأرباح بسرعة. أعلن قطاع الطاقة المتجددة، والذي يشمل الإيثانول، عن دخل قوي قبل خصم الضرائب في الربع الأول من عام 2025 25 مليون دولار، ولكن هذا الأداء يعتمد بشكل مباشر على الحفاظ على الامتثال التنظيمي والكفاءة التشغيلية.

ومع ذلك، فإن الموقف الاستباقي للشركة بشأن اللوائح الناشئة يمثل فرصة رئيسية. لقد قدموا طلبًا للحصول على تصريح بئر من الدرجة السادسة لدى وكالة حماية البيئة (EPA) لعزل الكربون المحتمل في منشأة كليمرز بولاية إنديانا. وتعد هذه الخطوة بمثابة استثمار لخفض درجة كثافة الكربون، وهو عامل حاسم للقدرة التنافسية طويلة الأجل في ظل القانون البيئي المتطور. في حين أن تكاليف الامتثال لم تؤثر بشكل جوهري على أرباح عام 2024، فإن الاستثمار المطلوب لهذا النوع من البنية التحتية لاحتجاز الكربون كبير ويمثل نفقات رأسمالية قانونية/بيئية تطلعية.

الامتثال للقوانين المعقدة على مستوى الدولة التي تحكم استخدام الأسمدة والمغذيات

أعمال المغذيات التي تم بيعها 1.9 مليون طن من المنتجات وفي عام 2024، تواجه مجموعة متنوعة من اللوائح التنظيمية على مستوى الدولة، وخاصة تلك التي تهدف إلى الحد من الجريان السطحي الزراعي وحماية الممرات المائية من النيتروجين والفوسفور الزائد.

للتخفيف من المخاطر القانونية والمخاطر المتعلقة بالسمعة الناجمة عن عدم الامتثال، تشارك The Andersons بنشاط في البرامج التي تقودها الصناعة. إنهم يلتزمون برنامج 4R لإدارة المغذيات (المصدر الصحيح، والمعدل، والوقت، والمكان)، وهو معيار الصناعة لأفضل الممارسات في استخدام الأسمدة. كما أنها تتماشى مع المسؤول المنظمة للتأكد من أن منشآتها تلبي لوائح البيئة والصحة والسلامة والأمن. وهذه خطوة ذكية، لأن فرض غرامة واحدة على مستوى الولاية على جريان المغذيات يمكن أن يكون كارثة علاقات عامة ويؤدي إلى تغييرات تشغيلية مكلفة عبر ولايات قضائية متعددة.

تتطلب معايير إدارة السلامة والصحة المهنية الخاصة بمرافق معالجة الحبوب الاستثمار المستمر في بروتوكولات السلامة

تشغيل شبكة من منشآت الحبوب بحوالي سعة تخزينية 290 مليون بوشل يعرض عائلة أندرسون لمعايير إدارة السلامة والصحة المهنية (OSHA) الصارمة، وتحديدًا تلك المتعلقة بمناولة الحبوب. تتطلب هذه القواعد الاستثمار المستمر في بروتوكولات السلامة لمنع المخاطر مثل انفجارات غبار الحبوب والفخاخ.

هناك مثال ملموس يسلط الضوء على المخاطر المستمرة: تم إصدار تنويه من إدارة السلامة والصحة المهنية في 10 يناير 2020، بسبب انتهاك خطير في منشأة توليدو، أوهايو، بسبب الفشل في تنفيذ خطة عمل الطوارئ لمخاطر انحباس/ابتلاع الحبوب. وكانت العقوبة الأولية والحالية لهذا الانتهاك الخطير $13,260.00. وفي حين أن هذه العقوبة المحددة صغيرة نسبة إلى حجم الشركة، فإنها تؤكد الحاجة المستمرة للإنفاق الرأسمالي على تحسين السلامة والتدريب لتجنب عقوبات أكثر شدة، أو ما هو أسوأ من ذلك، وقوع حوادث مأساوية. ترتبط أيضًا ترقيات البنية التحتية، مثل نظام النقل الجديد وبرج تحميل السفن في توسعة ميناء هيوستن، ارتباطًا مباشرًا بتلبية معايير إدارة السلامة والصحة المهنية (OSHA) ومعايير السلامة الحديثة.

شركة Andersons, Inc. (ANDE) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تؤثر الظواهر الجوية المتطرفة الناجمة عن تغير المناخ (الجفاف والفيضانات) بشكل مباشر على غلات المحاصيل وإمداداتها.

لا يمكنك الحديث عن الزراعة دون الحديث عن الطقس، لكن التقلبات الناجمة عن تغير المناخ أصبحت الآن تشكل خطراً رئيسياً على الأعمال. تشير شركة Andersons, Inc. (ANDE) صراحة إلى تغير المناخ باعتباره خطرًا ناشئًا في مصفوفة التقييم السنوية الخاصة بها، وذلك لسبب وجيه: يؤثر الطقس القاسي بشكل مباشر على سلسلة التوريد لقطاعي التجارة والطاقة المتجددة.

ويتم قياس المخاطر على المدى القريب من خلال النتائج الأكاديمية الأخيرة. على سبيل المثال، وجدت دراسة أجرتها جامعة ستانفورد في مايو 2025 أن ارتفاع درجات الحرارة وجفاف الهواء تسببا في انخفاض إنتاج الحبوب للمحاصيل الرئيسية مثل الذرة بنسبة 4٪ إلى 13٪ في السنوات الأخيرة، مما يطغى على أي فوائد محتملة من تخصيب ثاني أكسيد الكربون. ويترجم هذا النوع من صدمة الإنتاج على الفور إلى تقلب أسعار الحبوب وانخفاض الإنتاجية في مخازن الحبوب التابعة لعائلة أندرسون.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن التوقعات طويلة المدى أكثر صعوبة. تشير دراسة أجريت في يونيو 2025 إلى أنه حتى لو انخفضت الانبعاثات العالمية إلى الصفر على الفور، فمن المرجح أن يكون الانخفاض بنسبة 8٪ في غلات المحاصيل العالمية أمرًا لا مفر منه بحلول عام 2050 بسبب الكربون الموروث في الغلاف الجوي. يفرض هذا الواقع التركيز الاستراتيجي على مرونة سلسلة التوريد والهندسة الزراعية المتقدمة.

إليك الرياضيات السريعة حول المخاطر:

• تؤدي سنة الإنتاج الضعيفة إلى تقليل حجم الذرة وفول الصويا التي تتحرك عبر قطاع التجارة.
• تزيد الحبوب ذات الجودة المنخفضة من تكاليف المعالجة لقطاع الطاقة المتجددة (الإيثانول).
• واجه قطاع الأعمال الزراعية للشركة في الربع الأول من عام 2025 خسارة قبل خصم الضرائب قدرها 10 ملايين دولار بسبب ظروف السوق الراكدة، مما يظهر الحساسية المالية المباشرة لاضطرابات السوق.

زيادة التدقيق في استخدام المياه، خاصة في المناطق التي تواجه ندرة المياه.

أصبحت ندرة المياه عائقًا تشغيليًا حاسمًا، خاصة بالنسبة لعملية إنتاج الإيثانول. تستجيب عائلة أندرسون لهذا التدقيق من خلال وضع مقاييس واضحة وأهداف طويلة المدى لإدارة المياه عبر مرافقها. لقد أكملوا تقييم مخاطر المياه في عام 2024 لتحديد خط الأساس للأهداف المستقبلية، وهي خطوة أولى ضرورية.

يتمثل التزامهم طويل المدى في تقليل استخدام كثافة المياه بنسبة 10% داخل منشآتهم الأكثر استهلاكًا بحلول عام 2035. وعلى الرغم من أن هذا مسار طويل، إلا أن قطاع الإيثانول يحرز تقدمًا بالفعل، بعد أن خفض كثافة المياه بنسبة 3% في عام 2024. ويعد هذا التركيز حاسمًا بالتأكيد في الغرب الأوسط، حيث تتزايد المنافسة على موارد المياه ويتزايد الضغط التنظيمي على المستخدمين الصناعيين.

ويمتد التزام الشركة إلى ما هو أبعد من جدرانها، بما في ذلك دعم أبحاث جودة المياه، مثل مؤسسة بحيرة إيري ومختبر الحجر بجامعة ولاية أوهايو، مما يدل على موقف استباقي بشأن إدارة المياه الإقليمية. أنت بحاجة إلى رؤية هذه الاستثمارات كشكل من أشكال تخفيف المخاطر ضد الغرامات التنظيمية المستقبلية أو القيود التشغيلية.

التركيز على الحد من كثافة الكربون في إنتاج الإيثانول للتأهل للحصول على أرصدة الوقود منخفض الكربون.

إن الضغط من أجل معايير الوقود المنخفض الكربون، وخاصة في ولايات مثل كاليفورنيا وإمكانية وضع معيار وطني للوقود النظيف، يجعل من خفض درجة كثافة الكربون للإيثانول فرصة كبيرة. يسعى قطاع مصادر الطاقة المتجددة في شركة Andersons بشكل نشط إلى الحصول على إيثانول منخفض CI للحصول على أرصدة الوقود منخفضة الكربون القيمة هذه.

على الرغم من عدم نشر نتائج محددة لـ CI لعام 2025 بسبب عدم اليقين التنظيمي الذي يؤخر أهدافًا محددة، فإن الشركة تستثمر بكثافة في الكفاءة التشغيلية كبديل لخفض CI. تحقق هذه المشاريع الرأسمالية بالفعل نتائج قابلة للقياس:

• أدت أنظمة الحرارة والطاقة المشتركة (CHP) في مرافق ألبيون، ميشيغان، وغرينفيل، أوهايو، إلى خفض إجمالي استهلاك الكهرباء لهذين الموقعين بنسبة 15٪ في عام 2024.
• أدت ترقيات أجهزة التخمير في كليمرز، إنديانا، وألبيون، ميشيغان، إلى تحسين كفاءة استخدام الطاقة وتقليل استخدام الكهرباء.

أدى الأداء التشغيلي القوي لقطاع الطاقة المتجددة إلى تحقيق دخل قبل خصم الضرائب في الربع الأول من عام 2025 بقيمة 25 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 24 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2024، وهو مؤشر واضح على أن التركيز على الكفاءة يؤتي ثماره ماليًا. بالإضافة إلى ذلك، تواصل الشركة استكشاف احتجاز الكربون وعزله (CCUS) لـ $\text{CO}_2$ الحيوي باعتباره المسار النهائي للحصول على درجات CI منخفضة للغاية.

تخلق مبادرات صحة التربة وعزل الكربون مصادر إيرادات جديدة لقطاع المغذيات النباتية.

إن التقارب بين أهداف صافي الصفر للشركات وطلب المزارعين لإدارة أفضل للتربة يخلق فرصة إيرادات جديدة ذات هامش مرتفع لقطاع المغذيات النباتية (الذي أصبح الآن جزءًا من الأعمال التجارية الزراعية). تضع عائلة أندرسون نفسها كعامل تمكين رئيسي لممارسات الزراعة المتجددة، والتي تشمل تغطية المحاصيل، والزراعة بدون حرث، وتحسين إدارة المغذيات.

وتتألف هذه الاستراتيجية من شقين: فهي تؤمن إمدادات من الذرة ذات الكثافة الكربونية المنخفضة لمصانع الإيثانول، وتخلق تدفقاً للإيرادات قائماً على الخدمات. تقدم الشركة مشاريع وبرامج مخصصة لإعداد الكربون لمساعدة عملاء السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG) على تحقيق أهداف التخفيف من غازات الدفيئة (GHG) في النطاق 3.

وهذه منطقة عالية النمو، حتى لو لم يتم بعد توزيع إيرادات عام 2025 المحددة من أرصدة الكربون. أدت خطوط الإنتاج المصنعة لقطاع المغذيات النباتية إلى تحسن سنوي في الربع الرابع من عام 2024، مما يوضح قيمة عروضهم المتخصصة. يتحول قطاع المغذيات النباتية من مورد للسلع إلى شريك استراتيجي في سلسلة التوريد الذكية للكربون.

ويلخص الجدول أدناه الإجراءات البيئية الأساسية وآثارها المالية في عام 2025: