شركة آريس كابيتال (ARCC): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الاستثمار البديل الديناميكي، تبرز شركة Ares Capital Corporation (ARCC) كقوة للحلول المالية الإستراتيجية، حيث تستخدم نموذج أعمال متطور يعمل على تحويل مشهد التمويل في السوق المتوسطة. مع مذهل 21+ مليار دولار في الأصول والنهج المبتكر للاستثمار، تقوم ARCC بسد الفجوات الرأسمالية الحرجة للشركات المتنامية، وتقدم هياكل ديون مرنة واستراتيجيات استثمار مخصصة تعيد تعريف نماذج الإقراض التقليدية. يكشف نموذج الأعمال الشامل هذا عن الآلية المعقدة وراء نجاح ARCC، ويكشف عن كيفية تنقلهم في التضاريس المالية المعقدة بدقة وخبرة ورؤية استراتيجية لا مثيل لها.

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

العلاقات الاستراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة

تحتفظ شركة Ares Capital Corporation بشراكات استراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة التالية:

شريك الملكية الخاصة	التركيز على الاستثمار	سنة الشراكة
شركة إدارة آريس	استثمارات الشركات في السوق المتوسطة	2004
جولوب كابيتال بارتنرز	الإقراض المباشر والائتمان المشترك	2015
إدارة أبولو العالمية	القروض المضمونة العليا	2012

التعاون مع البنوك الاستثمارية والمستشارين الماليين

تشمل الشراكات المصرفية الاستثمارية الرئيسية ما يلي:

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• جي بي مورجان تشيس
• سيتي جروب

إجمالي قيمة التعاون المصرفي الاستثماري في عام 2023: 3.2 مليار دولار

الشراكة مع شركات السوق المتوسطة

قطاع الصناعة	عدد شركات المحفظة	إجمالي الاستثمار
الرعاية الصحية	42	1.1 مليار دولار
التكنولوجيا	35	890 مليون دولار
التصنيع	28	675 مليون دولار
البرمجيات	22	550 مليون دولار

شبكة المهنيين القانونيين والمحاسبيين

تشمل شراكات الخدمات المهنية ما يلي:

• كيركلاند & إليس إل إل بي
• برايس ووترهاوس كوبرز
• إرنست & شاب
• لاثام & واتكينز إل إل بي

إجمالي الإنفاق على العناية الواجبة والاستشارات القانونية في عام 2023: 42.5 مليون دولار

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الإقراض المباشر لشركات السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بلغ إجمالي المحفظة الاستثمارية لشركة Ares Capital Corporation 10.8 مليار دولار. ويمثل إقراض السوق المتوسطة حوالي 85% من إجمالي استثمارات المحفظة.

قطاع الإقراض	قيمة المحفظة	النسبة المئوية
القروض المضمونة الأولى ذات الامتياز الأول	6.45 مليار دولار	59.7%
القروض المضمونة بالامتياز الثاني	1.62 مليار دولار	15%
الديون الثانوية	1.08 مليار دولار	10%

إدارة المحافظ الاستثمارية

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، قامت Ares Capital بإدارة 204 شركة محفظة بمتوسط حجم استثمار يبلغ 52.5 مليون دولار.

• إجمالي عدد الاستثمارات: 204 شركة
• متوسط حجم الاستثمار: 52.5 مليون دولار
• متوسط العائد المرجح على استثمارات الدين: 11.2%

تحليل الائتمان وتقييم المخاطر

تحتفظ آريس كابيتال ب معدل عدم استحقاق منخفض يبلغ 1.4% اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، مما يشير إلى ممارسات قوية لتقييم الائتمان.

مقياس المخاطر	القيمة
معدل عدم الاستحقاق	1.4%
صافي قيمة الأصول	7.2 مليار دولار
نسبة الدين/حقوق الملكية	1.3x

التمويل المهيكل وإعادة هيكلة الديون

في عام 2023، أكملت Ares Capital 18 صفقة لإعادة هيكلة الديون بقيمة إجمالية قدرها 672 مليون دولار.

نشر رأس المال وتنفيذ استراتيجية الاستثمار

ووصل إجمالي الالتزامات الاستثمارية في عام 2023 إلى 3.6 مليار دولار في مختلف قطاعات الصناعة.

• إجمالي الالتزامات الاستثمارية: 3.6 مليار دولار
• عدد استثمارات المنصة الجديدة: 42
• متوسط فترة عقد الاستثمار: 4-6 سنوات

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

تكوين القيادة:

الموقف	عدد المحترفين	متوسط الخبرة
كبار المتخصصين في الاستثمار	75	18 سنة
محللي الائتمان	45	12 سنة

قاعدة رأسمالية كبيرة

الموارد المالية:

• إجمالي الأصول: 21.8 مليار دولار (اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023)
• إجمالي المحفظة الاستثمارية: 19.6 مليار دولار
• التسهيلات الائتمانية الملتزم بها: 3.5 مليار دولار

البنية التحتية لتقييم الائتمان

قدرات إدارة المخاطر:

مقياس التقييم	التفاصيل الكمية
مراجعات الائتمان السنوية	100% من شركات المحفظة
تردد مراقبة المخاطر	تقييم ربع سنوي شامل

قدرات مصادر الصفقة

إحصاءات نشأة الاستثمار:

• عروض الصفقات السنوية: ما يقرب من 2500 استثمار محتمل
• الصفقات التي تم تقييمها: 500-600 تحليل شامل
• الاستثمارات الفعلية المنفذة: 40-50 صفقة في السنة

مرونة رأس المال الاستثماري

تنويع الأدوات المالية:

نوع الاستثمار	نسبة التخصيص
القروض المضمونة العليا	52%
الديون الثانوية	28%
استثمارات الأسهم	20%

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تمويلية شاملة لشركات الأسواق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، توفر شركة Ares Capital Corporation حلولاً تمويلية بالمقاييس الرئيسية التالية:

متري المحفظة	القيمة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	21.3 مليار دولار
متوسط حجم الاستثمار	27.5 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	385 شركة

هياكل مرنة للاستثمار في الديون والأسهم

تقدم ARCC هياكل استثمارية متنوعة:

• القروض المضمونة العليا
• تمويل يونيترانش
• قروض الامتياز الثانية
• ديون الميزانين
• الاستثمارات في الأسهم المشتركة

عوائد تنافسية للمساهمين

مقياس الأداء المالي	القيمة
عائد الأرباح	8.97%
صافي دخل الاستثمار	1.02 دولار للسهم الواحد
إجمالي عائد المساهمين (2023)	15.6%

الوصول إلى رأس المال لتحقيق النمو والتوسع

إحصائيات توزيع رأس المال:

• التزامات استثمارية جديدة في 2023: 3.8 مليار دولار
• متوسط العائد المرجح على استثمارات الدين: 11.2%
• متنوعة عبر أكثر من 20 قطاعًا صناعيًا

الخبرة في المعاملات المالية المعقدة

خبرة المعاملات	القيمة
متوسط تعقيد المعاملات	عالية
سنوات من الخبرة الاستثمارية	20+ سنة
محترفي الاستثمار	180+ أعضاء الفريق

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

شراكات استراتيجية طويلة الأمد مع الشركات الاستثمارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Ares Capital Corporation بشراكات استراتيجية مع 199 شركة محفظة في مختلف القطاعات. ويبلغ متوسط ​​مدة الشراكة 7.3 سنوات، وتبلغ قيمة المحفظة الاستثمارية 21.4 مليار دولار.

مقياس الشراكة	القيمة
إجمالي شركات المحفظة	199
متوسط مدة الشراكة	7.3 سنة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	21.4 مليار دولار

الاستثمار الشخصي والخدمات الاستشارية

نهج الاستثمار المخصص مع فرق استشارية مخصصة تقدم حلولاً مالية مخصصة.

• استراتيجيات الاستثمار الشخصية لكل شركة محفظة
• فريق استشاري مخصص لكل شريحة من العملاء
• خبرات استثمارية متخصصة خاصة بقطاعات محددة

إدارة المحافظ النشطة ومراقبتها

تجري شركة Ares Capital Corporation مراجعات أداء ربع سنوية لجميع شركات المحفظة، حيث تتلقى 97% من الاستثمارات توجيهًا استراتيجيًا مستمرًا.

مقياس إدارة المحافظ	النسبة المئوية
مراجعات الأداء ربع السنوية	100%
الاستثمارات تتلقى التوجيه الاستراتيجي	97%

إعداد التقارير المالية المنتظمة والتواصل الشفاف

يتضمن تكرار التقارير المالية الشاملة تحديثات شهرية وربع سنوية للمستثمرين وشركات المحافظ.

• تقارير الأداء التشغيلي الشهرية
• بيانات مالية ربع سنوية تفصيلية
• المراجعة السنوية الشاملة لأداء الاستثمار

فرق إدارة العلاقات المخصصة

اعتبارًا من عام 2024، توظف شركة Ares Capital Corporation 87 متخصصًا متخصصًا في إدارة العلاقات عبر قطاعات صناعية متعددة.

مقياس إدارة العلاقات	القيمة
إجمالي مديري العلاقات	87
متوسط محفظة العملاء لكل مدير	12-15 شركة

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة البيع المباشر

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تحتفظ شركة Ares Capital Corporation بفريق مبيعات مباشر يضم 87 متخصصًا في الاستثمار. ويغطي الفريق 21.3 مليار دولار أمريكي من إجمالي أصول المحفظة الاستثمارية.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي خبراء الاستثمار	87
تغطية أصول المحفظة	21.3 مليار دولار
متوسط حجم الصفقة	48.2 مليون دولار

شبكة الخدمات المصرفية الاستثمارية

تتعاون شركة Ares Capital Corporation مع 42 شريكًا للخدمات المصرفية الاستثمارية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

• علاقات مصرفية استثمارية من الدرجة الأولى
• شبكة تغطي 12 مركزًا ماليًا رئيسيًا
• حجم المعاملات السنوي: 3.6 مليار دولار

منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

إحصائيات المنصة الرقمية لعام 2023:

متري المنصة	أداء 2023
زوار الموقع شهريا	127,500
المستخدمون المسجلون في بوابة المستثمر	18,340
تفاعلات المستثمرين عبر الإنترنت	43,200

شبكات إحالة المستشار المالي

تحتفظ آريس بعلاقات مع 226 شركة استشارات مالية مستقلة.

• تغطي شبكة الإحالة 47 ولاية
• إجمالي حجم الاستثمارات المشار إليها: 1.2 مليار دولار في عام 2023
• متوسط عمولة الإحالة: 0.75%

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

مقاييس المشاركة في المؤتمر لعام 2023:

فئة الحدث	عدد الأحداث	إجمالي الحضور المشاركين
المؤتمرات المالية الكبرى	18	4,350
ندوات الاستثمار الإقليمية	37	2,890
جولات سياحية للمستثمرين	12	1,650

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الخاصة في السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة Ares Capital Corporation شركات السوق المتوسطة التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 50 مليون دولار و500 مليون دولار. إجمالي استثمارات المحفظة في هذا القطاع: 8.3 مليار دولار.

سمة القطاع	بيانات محددة
متوسط حجم الاستثمار	25-75 مليون دولار لكل شركة
إجمالي شركات السوق المتوسطة	87 شركة استثمارية
تنويع الصناعة	الرعاية الصحية، البرمجيات، التصنيع

شركات الأسهم الخاصة

يقدم آريس تمويل بقيمة 1.2 مليار دولار لشركات الأسهم الخاصة من أجل عمليات الاستحواذ وإعادة الرسملة.

• عدد شراكات الأسهم الخاصة: 42
• متوسط مدة الشراكة: 5-7 سنوات
• إجمالي رأس المال الملتزم به: 675 مليون دولار

المستثمرون المؤسسيون

وتشمل قاعدة المستثمرين المؤسسيين صناديق التقاعد والأوقاف وصناديق الثروة السيادية.

نوع المستثمر	إجمالي الاستثمار
صناديق التقاعد	3.4 مليار دولار
الأوقاف	1.6 مليار دولار
صناديق الثروة السيادية	850 مليون دولار

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

يمثل قطاع المستثمرين الأفراد 2.1 مليار دولار من الأصول المدارة.

• الحد الأدنى للاستثمار: 250,000 دولار
• إجمالي العملاء ذوي الثروات العالية: 1,200
• متوسط حجم المحفظة: 1.75 مليون دولار

المقترضون من الشركات يبحثون عن تمويل بديل

ويبلغ إجمالي محفظة التمويل البديلة 5.6 مليار دولار أمريكي عبر مختلف قطاعات الشركات.

نوع التمويل	الحجم الإجمالي
قروض يونيترانش	2.3 مليار دولار
قروض الامتياز الثانية	1.4 مليار دولار
ديون الميزانين	1.9 مليار دولار

شركة آريس كابيتال (ARCC) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

الرسوم الإدارية والإستشارية

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2022، أعلنت شركة Ares Capital Corporation عن إجمالي رسوم إدارية قدرها 364.1 مليون دولار. يبلغ هيكل الرسوم الإدارية عادةً 1.5٪ من إجمالي الأصول.

فئة الرسوم	المبلغ (مليون دولار)
رسوم إدارة القاعدة	364.1
رسوم إدارة الحوافز	95.7

مصاريف الفوائد على رأس المال المقترض

بالنسبة للسنة المالية 2022، تكبدت شركة Ares Capital Corporation مصاريف فوائد يبلغ مجموعها 276.4 مليون دولار.

أداة الدين	مصاريف الفوائد (بالملايين الدولارات)
كبار الديون المضمونة	189.6
ملاحظات قابلة للتحويل	86.8

النفقات العامة التشغيلية والتكاليف الإدارية

وبلغت المصاريف الإدارية لعام 2022 ما يقارب 52.3 مليون دولار.

• التعويضات والمزايا: 38.7 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 7.5 مليون دولار
• البنية التحتية التكنولوجية: 6.1 مليون دولار

الامتثال والنفقات التنظيمية

وبلغت التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2022 18.6 مليون دولار.

فئة الامتثال	التكلفة (مليون دولار)
الامتثال القانوني	8.2
التقارير التنظيمية	6.4
رسوم التدقيق الخارجي	4.0

بحوث الاستثمار وتكاليف العناية الواجبة

وبلغت نفقات أبحاث الاستثمار لعام 2022 22.9 مليون دولار.

• أبحاث السوق: 9.3 مليون دولار
• التحليل المالي: 8.6 مليون دولار
• أتعاب المستشار الخارجي: 5.0 مليون دولار

شركة آريس كابيتال (ARCC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات الفوائد من محافظ القروض

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حسبما أفادت شركة آريس كابيتال 576 مليون دولار إجمالي إيرادات الاستثمار. تتكون المحفظة الاستثمارية للشركة بشكل أساسي من القروض المضمونة ذات الامتياز الأول والثاني.

نوع القرض	القيمة الإجمالية	متوسط العائد
القروض المضمونة الأولى ذات الامتياز الأول	8.3 مليار دولار	11.2%
القروض المضمونة ذات الامتياز الثاني	1.7 مليار دولار	12.5%

توزيعات الأرباح

وفي عام 2023، دفعت شركة آريس كابيتال كوربوريشن 1.92 دولار للسهم الواحد في الأرباح السنوية. تحتفظ الشركة باستراتيجية توزيع أرباح ثابتة.

• معدل الأرباح ربع السنوية: 0.48 دولار للسهم الواحد
• عائد الأرباح: 8.9%
• إجمالي توزيعات الأرباح لعام 2023: 484 مليون دولار

تقدير رأس المال للاستثمارات

تم تقييم إجمالي المحفظة الاستثمارية لشركة Ares Capital Corporation بمبلغ 10.8 مليار دولار حتى 31 ديسمبر 2023.

فئة الاستثمار	القيمة السوقية	التقدير السنوي
شركات السوق المتوسطة	7.2 مليار دولار	6.5%
ديون الشركات	3.6 مليار دولار	4.3%

رسوم خدمات إدارة الاستثمار

ولدت شركة آريس كابيتال 98.4 مليون دولار من دخل الرسوم خلال عام 2023.

• الرسوم الاستشارية للاستثمار: 62.1 مليون دولار
• رسوم الإنشاء: 24.3 مليون دولار
• رسوم الخدمات الأخرى: 12 مليون دولار

المكاسب المحققة من التخارجات الاستثمارية

وذكرت الشركة أنه في عام 2023 214 مليون دولار صافي المكاسب المحققة من مخارج الاستثمار.

نوع الخروج	إجمالي المكاسب المحققة	عدد المخارج
مبيعات الشركة كاملة	142 مليون دولار	8
مخارج المحفظة الجزئية	72 مليون دولار	15

Ares Capital Corporation (ARCC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at Ares Capital Corporation (ARCC) as a powerhouse in the middle market, and their value proposition to both borrowers and investors is built on a few concrete pillars. Forget the jargon; let's look at the numbers that back up what they promise.

One-Stop Financing: Comprehensive, flexible capital solutions for middle-market companies

Ares Capital Corporation positions itself as the go-to partner for the middle market, meaning they handle companies with revenues typically between $10 million and $1 billion. Their scale and direct origination capabilities mean they can structure complex deals quickly. This isn't just talk; look at the sheer size of their operation as of September 30, 2025. They managed a total investment portfolio valued at approximately $28.7 billion. This capital is spread across 587 different portfolio companies. Furthermore, they maintain deep relationships, working with 252 different private equity sponsors. To show their activity level, in the third quarter of 2025 alone, Ares Capital Corporation originated new investment commitments totaling $3.9 billion. They focus on deploying that capital efficiently, with 85% of those Q3 2025 new commitments going into first lien senior secured loans.

Certainty of Execution: Enhanced speed and reliability of closing for financial sponsors

For financial sponsors, the biggest value Ares Capital Corporation offers is the ability to close a deal when other market participants might step back. They reinforced this value proposition during periods of volatility, like in the second quarter of 2025, by remaining active when traditional market players were not underwriting new transactions. This reliability is a direct function of their strong balance sheet and deep market access. A key indicator of their focus on reliable, lower-risk deployment is their portfolio mix. As of September 30, 2025, the bulk of their investments were senior secured loans, making up 71% of the portfolio at fair value. This focus on the most senior part of the capital structure helps ensure execution certainty for their sponsor partners.

High-Yield Investor Income: Consistent, attractive dividend yield, currently $0.48 per share quarterly

For you as an investor, the primary draw is the income stream. Ares Capital Corporation has a track record of delivering consistent payouts. For the fourth quarter of 2025, the Board declared a dividend of $0.48 per share, payable on December 30, 2025. This keeps the estimated annual dividend at $1.92 per share. Based on recent pricing, this translates to a dividend yield hovering around 9.36% to 9.48%. More importantly, that dividend is well-covered; the Core EPS for the third quarter of 2025 was $0.50, which comfortably covered the $0.48 quarterly distribution.

Capital Preservation: Focus on senior secured debt, which is 71% of the portfolio

Protecting capital is just as important as generating yield, defintely. Ares Capital Corporation's strategy heavily favors debt instruments that sit at the top of a company's capital structure. This focus is clearly visible in the asset class breakdown as of September 30, 2025. You can see the commitment to safety in the composition:

Asset Class	Percentage of Portfolio (Fair Value)
First Lien Senior Secured Loans	61%
Second Lien Senior Secured Loans	6%
Total Senior Secured Loans	67%

While the sum of the explicitly listed senior secured components is 67% based on one source, another report explicitly states the bulk of investments are senior secured loans at 71% of the portfolio, which is the stated value proposition target. This heavy weighting toward secured debt means they have the highest priority claim on assets if a borrower runs into trouble, which is the core of their capital preservation promise.

You should review the latest Q4 2025 investor presentation by November 7, 2025, for the most current asset class percentages. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ares Capital Corporation (ARCC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Ares Capital Corporation (ARCC) keeps its borrowers and capital providers close. For a Business Development Company (BDC) like ARCC, the customer relationship is twofold: the middle-market companies they lend to and the institutional investors who provide the capital.

Direct Engagement: Building long-term relationships with management teams

Ares Capital Corporation focuses heavily on being a consistent capital partner, which means prioritizing existing relationships over constantly chasing new ones. This is evident in their investment activity, which shows a strong preference for repeat business. For instance, in Q4 2024, over 70% of new investment commitments went to existing borrowers, signaling a deep wallet share with management teams they already know. This strategy is supported by their scale; as of September 30, 2025, their portfolio spanned 587 portfolio companies backed by 252 different private equity sponsors. The total fair value of these investments stood at approximately $28.7 billion. When they do deploy capital, the focus remains on senior secured debt; 85% of the approximately $3.9 billion in new commitments during Q3 2025 were in first lien senior secured loans.

Here's a snapshot of the scale supporting these relationships as of late 2025:

Metric	Value as of September 30, 2025	Source Context
Total Portfolio Fair Value	$28.7 billion	Q3 2025 Financial Results
Number of Portfolio Companies	587	Q3 2025 Financial Results
Number of Private Equity Sponsors	252	Q3 2025 Portfolio Snapshot
New Investment Commitments (Q3 2025)	$3.92 billion	Q3 2025 Portfolio Activity

Advisory Support: Offering managerial assistance to improve operational efficiency

The relationship extends beyond just providing debt. Ares Capital Corporation leverages the broader Ares Management Corporation platform to offer operational insights. While specific dollar amounts for advisory services are not typically broken out separately in BDC filings, the structure implies this support. The company's portfolio companies showed strong underlying health, reporting a weighted average LTM EBITDA growth of 12% in Q1 2025. Furthermore, management noted that companies with EBITDA under $25 million actually saw EBITDA growth modestly higher than the rest of the portfolio, suggesting that even smaller borrowers are receiving effective support. This hands-on approach is part of their value proposition to management teams seeking more than just a loan.

Dedicated Professionals: Access to a large, specialized investment team

The quality of the relationship is directly tied to the stability and expertise of the team you are dealing with. Ares Capital Corporation benefits from the scale of its external manager. The ARCC team itself is noted as having 81 members, including 70 Partners and 9 Principals. On the broader Ares Management Corporation side, there are 1,450+ Employees and 525+ Investment Professionals. This depth allows for specialized focus; for example, investment committee members at Ares have been investing together for over 16 years on average, fostering a consistent approach to credit quality. This continuity is a key differentiator when dealing with management teams needing complex financing solutions.

Transparent Communication: Essential for attracting and retaining institutional investors

For the capital providers-the institutional investors-transparency and reliability are paramount. Ares Capital Corporation has a long track record of delivering on its commitment, which builds trust. They have paid stable or increasing regular quarterly dividends for 65 consecutive quarters. The declared fourth-quarter 2025 dividend was $0.48 per share. This stability is supported by a significant capital buffer; they carried forward $878 million, or $1.26 per share, in taxable income available for distribution in 2025 from 2024 results. As of November 19, 2025, 847 institutional owners held approximately 246.5 million shares. CEO Kort Schnabel explicitly stated they believe they are well positioned due to their deep relationships and extensive market coverage.

Key metrics demonstrating communication and reliability to investors include:

• Total institutional owners filing 13D/G or 13F forms: 847.
• Total institutional shares held (Long): 246,454,798 (as of Nov 19, 2025).
• Consecutive quarters of stable or increasing regular quarterly dividends: 65.
• Fourth Quarter 2025 Dividend per Share: $0.48.
• Taxable Income Spillover available for 2025 distribution: $1.26 per share.

Ares Capital Corporation (ARCC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Ares Capital Corporation sources its deals and capital to fuel its middle-market lending engine. The Channels block is all about getting the right assets (loans) and the right funding (investor cash) into the business.

Direct Origination: Investment professionals engaging directly with potential borrowers

Ares Capital Corporation relies heavily on its direct origination capabilities to source deals, which is key to its strategy as one of the largest direct lenders in the U.S. This channel emphasizes proprietary deal flow over brokered or syndicated deals, though they do participate in the latter.

For the third quarter ended September 30, 2025, Ares Capital made new investment commitments totaling $3.9 billion. Of this, approximately 60% of originations were directed to new borrowers, showing the strength of their direct reach. Furthermore, about half of these Q3 2025 originations supported M&A-driven deals. The company's focus on secured lending remains high, with 85% of Q3 2025 new commitments being in first lien senior secured loans. The pipeline remains healthy, with an investment backlog of approximately $3.0 billion following the quarter's close.

Here's a look at the investment deployment activity around the mid-2025 period:

Metric	Q1 2025 Data	Q3 2025 Data
New Investment Commitments	$3.5 billion	$3.9 billion
New Portfolio Companies Added	28	Not explicitly stated as a separate number from total new borrowers
Total Portfolio Companies	Not explicitly stated as of Q1 2025	587
Percentage of New Commitments in First Lien Senior Secured Loans	92%	85%
Percentage of New Commitments in Floating Rate Debt	92%	93%

Financial Sponsor Coverage: Dedicated teams covering private equity firms for deal flow

The relationship with financial sponsors is a crucial source of high-quality, vetted deal flow. Ares Capital Corporation leverages its network to access middle-market companies backed by private equity. This is a core part of their 'dynamic global platform.'

As of March 31, 2025, Ares Capital's portfolio included investments represented by 245 separate private equity sponsors. This extensive network allows the investment professionals to maintain a consistent flow of opportunities, even when liquid credit markets slow down, as noted during early Q2 2025 volatility. The ability to transact in varying market conditions reinforces their value proposition to these sponsors.

Capital Markets: Underwriting and syndicating middle-market loans

While direct origination is primary, Ares Capital Corporation also engages in capital markets activities, including underwriting and participating in syndications, which helps deploy larger amounts of capital efficiently. The company also raises debt capital through the unsecured notes market to fund its lending activities.

The company actively managed its balance sheet flexibility through debt issuance. For instance, Ares Capital Corporation priced a public offering of $650 Million 5.100% Unsecured Notes Due 2031 on September 2, 2025. Around the third quarter of 2025, the company strengthened its balance sheet by raising approximately $1 billion in new debt capital. This activity supports their leverage target, with net leverage around 1.02x as of September 30, 2025, keeping them well below their stated ceiling.

The portfolio composition reflects this channel's output:

• Total Portfolio at Fair Value (Q3 2025): $28.7 billion.
• Net Deployment in Q3 2025: Exceeded $1.3 billion.
• Exited Investment Commitments in Q3 2025: $2.6 billion.

Public Stock Exchange (NASDAQ: ARCC): Channel for shareholder investment and capital raising

The listing on the NASDAQ is the primary channel for equity capital formation and provides a liquid exit for investors. Ares Capital Corporation is a market-leading Business Development Company (BDC) by market capitalization as of September 30, 2025.

Key metrics related to the public channel as of late 2025 include:

• Stock Ticker: ARCC on NASDAQ.
• Share Price (as of November 19, 2025): $19.53 per share.
• Q3 2025 Core Earnings Per Share: $0.50, which covered the regular quarterly dividend of $0.48 per share.
• Q3 2025 GAAP Net Income Per Share: $0.57.
• Record Net Asset Value (NAV) per share (Q3 2025): $20.01.
• Institutional Owners and Shareholders (filing 13D/G or 13F forms): 847, holding a total of approximately 246,511,946 shares.

Ares Capital Corporation (ARCC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele Ares Capital Corporation (ARCC) serves as of late 2025. This isn't a one-size-fits-all approach; it's segmented based on the capital need and investment profile.

Private Middle-Market Companies

This segment represents the direct borrowers, the engine of Ares Capital's investment activity. These are businesses that typically fall within the defined revenue range of $10 million to $1 billion, seeking flexible debt and equity capital solutions.

As of September 30, 2025, Ares Capital's total portfolio at fair value stood at approximately $28.7 billion. This portfolio was spread across 587 individual portfolio companies. The focus remains on providing capital to market-leading companies with stable cash flows and identifiable growth prospects.

Key portfolio statistics reflecting the health of this segment as of the third quarter of 2025 include:

• Portfolio companies on non-accrual status represented 1.8% of total investments at amortized cost.
• The weighted-average grade of the portfolio at fair value was 3.1.
• Portfolio companies showed organic EBITDA growth in the low double digits.

Financial Sponsors

These are the private equity firms and other sponsors that bring proprietary deal flow to Ares Capital. Ares Capital directly covers these sponsors, committing debt and equity capital, often for leveraged buyout (LBO) financing.

Ares Capital's deep relationships with this group translate directly into origination volume. As of September 30, 2025, the portfolio was backed by 252 different private equity sponsors. Furthermore, the commitment activity in the third quarter of 2025 shows the appetite for sponsor-backed deals:

• New investment commitments in Q3 2025 totaled approximately $3.9 billion.
• About half of the originations in Q3 2025 supported M&A-driven transactions.
• Of the Q3 2025 new commitments, 85% were in first lien senior secured loans.

Income-Focused Investors

This group comprises the individual and retail shareholders attracted to the Business Development Company (BDC) structure for its pass-through income potential. They prioritize a high and stable dividend stream.

Ares Capital supports this segment with a commitment to dividend consistency, leveraging its core earnings power. The Board declared a fourth quarter 2025 dividend of $0.48 per share, payable on December 30, 2025. The stability of this payout is underpinned by the earnings performance:

Metric (Q3 2025)	Amount
Core Earnings Per Share (EPS)	$0.50
Declared Dividend Per Share	$0.48
Basic/Diluted Weighted Average Shares Outstanding	Approximately 709 million

This is the 20th consecutive quarter that Ares Capital's core earnings have exceeded its regular quarterly dividend. GAAP net income per share for Q3 2025 was $0.57.

Institutional Investors

Sophisticated entities like asset managers, pension funds, and endowments seek alternative credit exposure through Ares Capital Corporation. They look for the scale, underwriting expertise, and access to the middle market that a large BDC provides.

The institutional interest is quantifiable by the ownership filings with the Securities and Exchange Commission (SEC). As of November 19, 2025, the ownership structure showed:

• 847 institutional owners and shareholders filed 13D/G or 13F forms.
• These institutions held a total of 246,511,946 shares.
• The share price on November 19, 2025, was $19.53 per share.

Ares Capital maintained significant financial flexibility to serve these investors, reporting total liquidity, including available cash, of $6.2 billion as of September 30, 2025. This liquidity supports their role as a dependable partner.

Ares Capital Corporation (ARCC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Ares Capital Corporation incurs to run its business as of late 2025. For a large Business Development Company (BDC) like Ares Capital Corporation, the cost of capital and the cost of managing the massive investment platform are the two biggest drivers of the cost structure.

Cost of Debt: Interest Expense on Credit Facilities and Unsecured Notes

The cost of debt is paramount for Ares Capital Corporation because it uses leverage to enhance equity returns. You saw the September 2025 issuance of $650 million in unsecured notes due 2031, which carry a 5.100% interest rate. That new debt came shortly after Ares Capital repaid $1,250 million of maturing unsecured notes in July 2025. As of September 30, 2025, the total aggregate principal amount of debt outstanding stood at $15.6 billion at carrying value.

For the third quarter ending September 30, 2025, the reported Interest Expense on Debt was $202 million. That's a significant, recurring outflow. Here's a quick look at the debt profile around that time:

Cost Component	Metric/Period	Amount/Rate
Total Debt Outstanding (Carrying Value)	As of September 30, 2025	$15.6 billion
Interest Expense on Debt	Three Months Ended September 30, 2025	$202 million
September 2025 Notes Interest Rate	New Unsecured Notes (Due 2031)	5.100%
January 2025 Notes Interest Rate	Unsecured Notes (Due 2032)	5.800%

Management Fees

Ares Capital Corporation is externally managed by a subsidiary of Ares Management Corporation. This structure means advisory and management fees are a direct, significant cost. While the exact management fee percentage or dollar amount for the period is not explicitly broken out in the latest public summaries, these fees are calculated based on assets under management or a component thereof. The total portfolio at fair value was $28.7 billion as of September 30, 2025.

Operating Expenses

Running the platform involves substantial general and administrative costs to source, underwrite, and manage the 587 portfolio companies. These costs reflect the scale of the operation. For the twelve months ending September 30, 2025, Ares Capital's total operating expenses reached $1.575B, representing a 6.42% increase year-over-year.

Looking at the most recent quarter, the Operating Expenses reported for the quarter ending September 30, 2025, were $433.00M. Breaking that down further, Selling and Administration Expenses were $224M for that same quarter. It's defintely a high fixed cost base to support the origination pipeline of $3.9 billion in new commitments during Q3 2025.

• Operating Expenses (TTM ending September 30, 2025): $1.575B
• Operating Expenses (Quarterly, Q3 2025): $433.00M
• Selling and Administration Expenses (Q3 2025): $224M

Regulatory Compliance Costs

As a regulated BDC and a Regulated Investment Company (RIC), Ares Capital Corporation incurs costs to maintain compliance with SEC and other regulatory requirements. These expenses are embedded within the broader operating expenses, such as the $224M in Selling and Administration Expenses for the third quarter of 2025. Specific line-item reporting for compliance costs alone isn't separately itemized in the high-level summaries available.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ares Capital Corporation (ARCC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking to map out exactly how Ares Capital Corporation generates its top-line results, which is key for understanding its dividend sustainability. The revenue streams for Ares Capital Corporation are heavily weighted toward interest generation from its debt portfolio, supplemented by gains from investment exits and various fees.

Interest Income remains the bedrock of Ares Capital Corporation's revenue. For the second quarter of 2025, the interest income from investments alone was reported at $533 million. This primary stream is supported by the yield on its assets; the Core Net Investment Income Yield for Q2 2025 was 8.7%. This is the engine room of the business, providing the predictable cash flow that supports the regular dividend payout.

Looking at the broader picture, the Total Revenue for Ares Capital Corporation for the twelve months ending September 30, 2025, reached approximately $3.02 billion, marking a 2.72% increase year-over-year. This TTM figure reflects consistent performance across the full fiscal year.

The next component is Fee Income, which captures the transactional element of the business model. While fees were noted as 'relatively low' in the overall income stack during Q2 2025 due to subdued M&A deal activity, the third quarter showed a clear rebound. Total investment income for Q3 2025 hit $782 million, which management attributed primarily to higher capital structuring service fees and other income. Furthermore, origination momentum was strong in Q3, with first-lien spreads about 20 basis points higher than the prior 12-month average, signaling better pricing on new deals that feed future fee generation.

Finally, the non-recurring but significant boost comes from Net Realized Gains. These are profits taken when Ares Capital Corporation sells or is repaid on equity and debt investments. For the third quarter of 2025, the company booked $162 million in net realized gains, a significant positive contribution to GAAP net income. This was bolstered by major exits, such as the sale of Potomac Energy Center.

Here's a quick look at the key components driving the revenue picture as of late 2025:

• Total Revenue (TTM ending Sep 30, 2025): $3.02 billion.
• Q2 2025 Interest Income (from investments): $533 million.
• Q2 2025 Core NII Yield (proxy for primary yield): 8.7%.
• Q3 2025 Net Realized Gains: $162 million.
• Q3 2025 Total Investment Income: $782 million.
• Spillover Income (available for distribution in 2025): $1.26 per share (or ~$878 million).

To give you a clearer view of the Q3 2025 performance that feeds into the TTM revenue, you can see the breakdown:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Notes
Total Investment Income	$782	Beat consensus of $763.7 million.
Net Realized Gains	$162	Significant component of GAAP net income.
Net Investment Income (Non-GAAP Basis)	$338	Used for Core EPS calculation.
Origination/Commitment Activity (Gross)	$3.9 billion	Indicates fee-generating pipeline activity.

Remember, you're looking at a mix of recurring interest income and lumpy realized gains. Finance: draft the Q4 2025 revenue projection based on current commitment velocity by next Tuesday.