Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح وصادق لشركة Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP)، متجاوزًا الضجيج إلى المخاطر والفرص الأساسية. رأيي هو أن ARLP هو مشغل منضبط ماليًا، يستخدم دفتر عقوده القوي 97% من حجم مبيعات الفحم لعام 2025 الذي تم الالتزام به وتسعيره للتغلب على انخفاض الأسعار على المدى القريب، لكن خطر تحول الطاقة على المدى الطويل حقيقي، لذا فإن تنويعها في عائدات النفط والغاز والبنية التحتية للطاقة هو المحور الحاسم الذي يجب مراقبته. بصراحة، السؤال لا يتعلق بالسيولة القوية اليوم 541.8 مليون دولار; يتعلق الأمر بكيفية إدارة المشروع المتوقع 62% انخفاض الطلب على الفحم بحلول عام 2035. دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص، وبالتأكيد التهديدات التي تشكل مستقبلهم.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن الاستقرار والأساس المالي الواضح، وتقدم Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) ذلك بالضبط من خلال تغطية عقود قوية وعمليات منضبطة. وتتمثل قوتها الرئيسية في الرؤية الواضحة للإيرادات المستقبلية، وهي بالتأكيد نوعية نادرة في قطاع الطاقة، بالإضافة إلى ميزانية عمومية قوية تدعم توزيعها على مالكي الوحدات.

تم الالتزام وتسعير 97% من حجم مبيعات الفحم لعام 2025.

قامت شركة ARLP بتأمين جميع مبيعاتها المتوقعة من الفحم تقريبًا للسنة المالية الحالية، وهي خطوة حاسمة للحد من المخاطر. يوفر هذا الكتاب الآجل القوي إمكانية التنبؤ الاستثنائية بالإيرادات، مما يحمي الشركة من التقلبات المباشرة في السوق الفورية. على وجه التحديد، لدى ARLP 32.8 مليون طن من مبيعات الفحم المخصصة والمسعرة لعام 2025 بأكمله.

إليك الحسابات السريعة: مع تشديد توجيهات المبيعات للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 32.5 مليون إلى 33.25 مليون طن، يغطي الحجم الملتزم به كامل الحد الأدنى لتوجيهاتهم وجميع المنتجات الراقية تقريبًا. ويعني هذا المستوى المرتفع من حجم البيع المسبق أن عمليات الفحم الخاصة بهم تعمل بشكل أساسي على نموذج الإيرادات الثابتة لهذا العام، وهو ما يمثل ميزة كبيرة لتخطيط التدفق النقدي.

• الأطنان الملتزم بها: 32.8 مليون طن لعام 2025
• منتصف توجيه المبيعات: 32.875 مليون طن.
• رؤية الإيرادات: يقين شبه كامل لإيرادات مبيعات الفحم في عام 2025.

دخل متنوع من النفط & عائدات الغاز، مع ارتفاع حجم التداول في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 4.1% على أساس سنوي.

زيوت الشركة & يوفر قطاع حقوق امتياز الغاز مصدرًا حيويًا للدخل المتنوع، حيث يعمل كتحوط طبيعي ضد مخاطر سوق الفحم النقي. وفي الربع الثالث من عام 2025، شهد قطاع حقوق الملكية زيادة قوية في حجم الإنتاج، حيث ارتفع بنسبة 4.1% على أساس سنوي. إجمالي النفط & وصلت أحجام عائدات الغاز للربع الثالث من عام 2025 إلى 0.899 مليون برميل من مكافئ النفط.

هذا القطاع غير مدعوم، مما يعني أنه لا يحمل أي ديون، ويتم إعادة استثمار تدفقاته النقدية لتوسيع مركز المعادن، وهي استراتيجية نمو ذكية ومنخفضة المخاطر. في حين أن انخفاض أسعار النفط الخام تسبب في انخفاض متوسط ​​سعر المبيعات لكل بنك إنجلترا، فإن نمو الحجم الأساسي يظهر الإمكانات طويلة المدى لهذا الأصل غير الفحم.

سيولة قوية بقيمة 541.8 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

تعد قوة الميزانية العمومية لـ ARLP بمثابة تعزيز كبير لثقة المستثمرين والأطراف المقابلة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن سيولة إجمالية قدرها 541.8 مليون دولار. يتضمن هذا الرقم 94.5 مليون دولار نقدًا وما يعادله في الميزانية العمومية، بالإضافة إلى المبلغ المتبقي المتاح بموجب التسهيلات الائتمانية.

يساعد وضع السيولة القوي مثل هذا شركة ARLP على التغلب على أي ركود في السوق على المدى القصير ويوفر أيضًا مرونة رأس المال لمتابعة الاستثمارات الإستراتيجية، مثل مبلغ 22.1 مليون دولار الذي تم نشره في شراكة محدودة تمتلك محطة طاقة تعمل بالفحم خلال الربع الثالث من عام 2025. وتؤكد نسب الرافعة المالية المنخفضة - إجمالي الرافعة المالية بمقدار 0.75x وصافي الرافعة المالية بمقدار 0.6x للديون إلى 12 شهرًا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك - على صحتهم المالية.

منتج منخفض التكلفة مع انخفاض نفقات حوض إلينوي للطن بنسبة 6.4% في الربع الثالث من عام 2025.

الكفاءة التشغيلية هي القوة الأساسية، مما يجعل ARLP منتجًا منخفض التكلفة، خاصة في حوض إلينوي. يتيح لهم نظام التكلفة هذا الحفاظ على هوامش صحية حتى في بيئة التسعير الصعبة. في الربع الثالث من عام 2025، انخفضت مصاريف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة حسب القطاع للطن في حوض إلينوي بنسبة 6.4٪ مقارنة بالربع الثالث من عام 2024.

كان هذا الانخفاض في التكلفة مدفوعًا بزيادة الإنتاج، وتحسين عمليات الاسترداد في مناجم River View وHamilton، وتقليل أيام التحرك الطويلة في هاميلتون. وشهد قطاع أبالاتشي أيضًا تحسنًا كبيرًا، حيث تحسنت نفقاته للطن بنسبة 11.7% على أساس سنوي.

نسبة تغطية توزيع عالية تبلغ 1.37 مرة للربع الثالث من عام 2025.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، تعتبر نسبة تغطية التوزيع ذات أهمية قصوى، ورقم ARLP قوي جدًا. تم حساب نسبة تغطية التوزيع للربع الثالث من عام 2025 عند 1.37 مرة. وهذا يعني أن الشركة ولدت 1.37 دولارًا أمريكيًا من التدفق النقدي القابل للتوزيع مقابل كل 1.00 دولارًا أمريكيًا يتم دفعها في التوزيعات، مما يترك وسادة كبيرة.

بلغ التدفق النقدي القابل للتوزيع لهذا الربع 106.4 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة متتالية بنسبة 17٪ عن الربع السابق. توضح نسبة التغطية القوية هذه، إلى جانب التوزيع النقدي ربع السنوي المعلن بقيمة 0.60 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة، استدامة الدفع وسلامته. تعتبر نسبة التغطية 1.37x علامة على الانضباط المالي.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

انخفض إجمالي الإيرادات إلى 1.66 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025

تتمثل نقطة الضعف الأساسية لدى Alliance Resource Partners, LP (ARLP) في الضغط الهيكلي على خطها العلوي، مدفوعًا بتطبيع أسعار الفحم من أعلى مستويات أزمة الطاقة في عام 2022. هذا ليس مجرد تراجع بسيط. إنه تآكل كبير في الإيرادات يؤثر على تخطيط التدفق النقدي الخاص بك. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 10.7% ليصل إلى 1.66 مليار دولار مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. ويُظهر هذا الانخفاض، على الرغم من التحكم القوي في التكاليف التشغيلية، أن السوق يمثل حاليًا رياحًا معاكسة قوية للغاية بحيث لا يمكن للكفاءات الداخلية وحدها مواجهتها بالكامل. أنت بحاجة إلى أخذ خط الأساس المنخفض للإيرادات في الاعتبار في جميع نماذجك التطلعية، بالتأكيد.

إليك الرياضيات السريعة حول التغيير على أساس سنوي:

انخفض متوسط سعر مبيعات الفحم بنسبة 11.3% في الربع الثاني من عام 2025

السبب الأكثر مباشرة لانخفاض الإيرادات هو تفكيك العقود القديمة ذات الأسعار الأعلى. يعد متوسط ​​سعر مبيعات الفحم للطن مقياسًا بالغ الأهمية، ويشير انخفاضه الحاد إلى العودة إلى بيئة تسعير أكثر تحديًا. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، بلغ متوسط ​​سعر مبيعات الفحم للطن الواحد لـ ARLP 57.92 دولارًا. ويمثل هذا الرقم انخفاضًا بنسبة 11.3% على أساس سنوي مقارنة بالربع الثاني من عام 2024. ويشكل تآكل الأسعار هذا ضغطًا كبيرًا على الهوامش، حتى مع تمكن الشركة من زيادة أحجام مبيعات الفحم في حوض إلينوي. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث المزيد من التطبيع للأسعار مع خروج المزيد من العقود ذات القيمة العالية لعام 2022 من الدفاتر في الأرباع المقبلة.

خسارة انخفاض القيمة غير النقدية بقيمة 25.0 مليون دولار أمريكي من الاستثمار في مواد البطاريات

وتتمثل نقطة الضعف الثانوية، ولكنها مهمة، في المخاطر المرتبطة بتخصيص رأس المال غير الأساسي، وخاصة في جهود التنويع. في الربع الثاني من عام 2025، سجلت ARLP خسارة كبيرة غير نقدية بقيمة 25.0 مليون دولار أمريكي بسبب انخفاض القيمة. وكانت هذه الرسوم مرتبطة باستثمار أسهم مفضل في إحدى شركات مواد البطاريات، والتي تم تحويلها إلى أسهم عادية كجزء من إعادة الرسملة. وهذا مؤشر واضح على أن المحور الاستراتيجي للشراكة في البنية التحتية للطاقة غير المعتمدة على الفحم ينطوي على تقلبات كبيرة ومخاطر التنفيذ. ويخبرك أنه لن تؤتي جميع رهانات التنويع ثمارها، وفي بعض الأحيان تؤدي إلى ضربة مباشرة لصافي الدخل، الذي انخفض إلى 59.4 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض من 100.2 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024.

التحديات التشغيلية وخفض حجم التوجيه في أبالاتشي

ويظل الاستقرار التشغيلي، وخاصة في قطاع أبالاتشي، يمثل نقطة ضعف مستمرة. يعد التعدين عملاً صعبًا، ويمكن للقضايا الجيولوجية أن تعرقل حتى أفضل الخطط الموضوعة بسرعة. وقد أجبرت هذه التحديات الإدارة على مراجعة توقعاتها لهذا العام. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تم تخفيض النقطة المتوسطة التوجيهية الإجمالية لحجم مبيعات الفحم للشركة بمقدار 500000 طن قصير في تحديث الربع الثالث، مما يعكس هذه الحقائق التشغيلية.

وتتركز الرياح التشغيلية المعاكسة في منطقة أبالاتشيا ذات هامش الربح المرتفع، مما يؤدي إلى انخفاض محدد في توقعات مبيعات هذا القطاع. خفضت الشركة توقعاتها لمبيعات الفحم في منطقة أبالاتشي لعام 2025 إلى نطاق يتراوح بين 7.5 مليون إلى 7.75 مليون طن قصير، بانخفاض عن النطاق السابق البالغ 7.75 مليون إلى 8.25 مليون طن قصير. وينبع هذا التخفيض من بعض القضايا المحددة:

• مواجهة التحديات الجيولوجية في منجم ميتيكي في ولاية فرجينيا الغربية.
• انخفاض مستويات الإنتاج في منجم Tunnel Ridge، على الرغم من أنه من المتوقع أن تتحسن الظروف بعد التحرك الناجح في الربع الثالث من عام 2025.
• تقصير العميل في MC Mining خلال النصف الأول من العام.

تؤثر هذه المشكلات بشكل مباشر على الربحية، حيث شهد قطاع عمليات الفحم في أبالاتشي انخفاض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 37% على أساس سنوي للأشهر التسعة الأولى من عام 2025. ولا تزال المرونة التشغيلية قيد التقدم هنا.

تحليل سوات لشركة Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - الفرص

زيادة الطلب المحلي على الكهرباء من مراكز البيانات الجديدة وإعادة التصنيع إلى الداخل

أكبر فرصة قصيرة الأجل لشركة Alliance Resource Partners, L.P. هي الزيادة المفاجئة والضخمة في الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة، والتي تقودها بشكل أساسي انتشار مراكز البيانات والاتجاه الاقتصادي لإعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة. هذا ليس اتجاهًا بطيئًا؛ إنه تحول هيكلي يفيد بشكل مباشر مصادر الكهرباء الأساسية مثل الفحم.

بحلول عام 2025، من المتوقع أن ترتفع إجمالي مبيعات الكهرباء في الولايات المتحدة إلى 4,193 مليار كيلواط ساعة، وهو ارتفاع كبير مقارنة بـ 4,097 مليار كيلواط ساعة المسجلة في عام 2024. ومن المتوقع أن تحتاج مراكز البيانات وحدها إلى 22٪ المزيد من طاقة الشبكة بحلول نهاية عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مع توقع أن يصل طلب الطاقة من هذه المرافق إلى 61.8 جيجاوات. في السوق الرئيسية لشركة ARLP، وهي PJM Interconnection، من المتوقع أن يصل الطلب الأقصى إلى 184 جيجاوات بحلول عام 2030، مع تمثيل مراكز البيانات لمعظم الزيادات تقريبًا. هذا الطلب قوي جدًا لدرجة أنه يجبر مخططي الشبكة على مضاعفة توقعات نمو الحمل لمدة خمس سنوات تقريبًا. بالإضافة إلى ذلك، أدت عمليات التصنيع المحلي في الولايات المتحدة إلى تحفيز أكثر من 536 مليار دولار من الاستثمارات الخاصة منذ عام 2020، مع تركيز الكثير منها في الغرب الأوسط والشرق الأمريكي حيث تعمل ARLP. لا يمكنك ببساطة تشغيل هذا النوع من النمو بمصادر متقطعة وحدها؛ أنت بحاجة إلى طاقة موثوقة ودائمة التشغيل، وهنا تأتي أهمية الفحم الذي توفره ARLP.

البيئة التنظيمية المواتية تؤخر تقاعد محطات الطاقة التي تعمل بالفحم

الجدول الزمني السابق والصارم لإغلاق محطات الطاقة التي تعمل بالفحم يتم تحديه بالتأكيد بسبب مخاوف موثوقية الشبكة، مما يخلق نافذة فرصة حاسمة لشركة ARLP. الآن، تدعم السياسات المواتية دور الفحم كوقود أساسي حيوي للطاقة الأساسية.

لقد تدخلت وزارة الطاقة الأمريكية (DOE) بالفعل في عام 2025، وأصدرت أوامر بموجب قانون الطاقة الفيدرالي (FPA) القسم 202(c) لإيقاف أو تأجيل إغلاق المحطات في مناطق مثل PJM وMISO (مشغل النظام المستقل في منتصف القارة)، مشيرةً إلى حالات الطوارئ في الشبكة ومخاطر كفاية الموارد. على سبيل المثال، أجبرت وزارة الطاقة محطة الفحم J.H. Campbell في ميشيغان على الاستمرار في العمل في عام 2025. هذا مستوى غير مسبوق من التدخل. وقد تم تعديل خطة إحالة القدرات التي تعمل بالفحم للعام الكامل 2025 إلى 8.1 جيجاوات من القدرة، وهو ما يمثل 4.7٪ من إجمالي أسطول الفحم الأمريكي. هذا الرقم أقل مما كان متوقعًا قبل عام فقط، مما يُظهر أن التأجيلات حقيقية. يتم إجبار السوق فعليًا على الحفاظ على تشغيل القدرة الموثوقة التي تعمل بالفحم لفترة أطول من المتوقع، مما يمد عمر قاعدة العملاء الأساسية لشركة ARLP.

زيادة النفط & توجّه الشركة بحجم إتاوات الغاز بما يُقدر بحوالي 5٪ لعامة عام 2025

النفط المتنوع لشركة ARLP & لا يزال قطاع امتيازات الغاز يمثل مصدرًا قويًا للتدفقات النقدية ومنخفضة التكلفة، ويظهر أداء عام 2025 نموًا قويًا في الحجم. يوفر هذا العمل تحوطًا قيمًا ضد التقلبات في سوق الفحم.

ويشهد حجم إنتاج هذا القطاع نموًا قويًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى محفظته المعدنية عالية الجودة والمرجحة في حوض العصر البرمي. النفط للربع الثالث من عام 2025 & ارتفعت أحجام حقوق ملكية الغاز بنسبة 4.1% على أساس سنوي، لتصل إلى 0.899 مليون برميل من النفط المكافئ. ويأتي ذلك بعد زيادة بنسبة 7.7% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. ويتميز تدفق إيرادات هذا القطاع بهامش مرتفع لأنه لا يتضمن أي تكاليف تشغيل، بل مجرد تحصيل حقوق الملكية السلبية. يعد هذا النمو الثابت في الحجم فرصة واضحة لزيادة مساهمة القطاع في إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لشركة ARLP (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) في السنوات القادمة.

إليك الرياضيات السريعة للمجلد الأخير:

الاستثمار الاستراتيجي في محطة لتوليد الكهرباء تعمل بالفحم لتأمين الطلب طويل الأجل على الفحم

أفضل فرصة استراتيجية هي تحرك شركة ARLP نحو التكامل الرأسي - تأمين الطلب طويل الأجل على الفحم من خلال استثمار مباشر في توليد الطاقة. إنها خطوة ذكية للسيطرة على جزء من سلسلة القيمة.

في فبراير 2025، خصصت ARLP ما يصل إلى 25 مليون دولار أمريكي لحصة شريكة محدودة الأقلية في Gavin Generation، وهي شركة ترعاها الأسهم الخاصة. تقوم هذه السيارة بشراء وتشغيل محطة طاقة كبيرة تعمل بالفحم بقدرة 2.7 جيجاوات في شرق الولايات المتحدة. اعتبارًا من نوفمبر 2025، قامت ARLP بتمويل 22.1 مليون دولار من هذا الالتزام. من المتوقع أن يولد هذا الاستثمار عوائد نقدية تراكمية بدءًا من عام 2026، لكن القيمة الحقيقية تكمن في أمن الطلب طويل الأجل الذي يوفره لفحم ARLP. إنه يربط ARLP مباشرة بمصير مصدر قوة مهم في شرق الولايات المتحدة، مما يمنحهم مقعدًا فيه الطاولة ومنفذًا مضمونًا لجزء من إنتاجهم من الفحم لسنوات قادمة. إنها خطوة دفاعية واضحة لضمان الطلب على أصول الفحم منخفضة التكلفة.

• ملتزمة حتى 25 مليون دولار في جيل جافين.
• ممولة 22.1 مليون دولار عام حتى عام 2025.
• الاستثمار في أ 2.7 جيجاوات محطة توليد الكهرباء التي تعمل بالفحم.
• تتوقع عوائد نقدية على النقد تبدأ في 2026.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - تحليل SWOT: التهديدات

التهديد الأساسي الذي تواجهه شركة Alliance Resource Partners, L.P. هو التدهور الهيكلي الذي لا رجعة فيه لسوق الفحم الحراري المحلي. في حين أن الطلب على المدى القصير لا يزال مرنًا بسبب عوامل مثل توسيع مركز البيانات، فإن المسار طويل المدى واضح: انخفاض الأسعار واستمرار تقاعد المصانع مما سيؤدي في النهاية إلى تآكل تدفق الإيرادات الأساسي للشركة. ينبغي أن يكون تركيزك المباشر على إدارة الانخفاض في الأسعار المحققة وتخفيف التقلبات في النفط & قطاع الغاز.

انخفاض هيكلي طويل الأجل في الطلب على الفحم، مع انخفاض الكمية اليومية من الفحم المستخدمة في الولايات المتحدة بالفعل بنسبة 62٪ في الفترة من 2008 إلى 2023.

أكبر عقبة ليست تنظيمًا واحدًا، بل التحوّل الأساسي طويل الأمد في مزيج الطاقة في الولايات المتحدة. تظهر البيانات أن الانخفاض الهيكلي أصبح حقيقة تاريخية بالفعل، وليس مجرد توقع مستقبلي. فقد انخفضت كمية الفحم المستخدمة يوميًا في الولايات المتحدة بنسبة مذهلة بلغت 62٪، لتتراجع من حوالي 2.8 مليون طن يوميًا في عام 2008 إلى نحو 1.1 مليون طن يوميًا في عام 2023. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يواصل استهلاك الفحم السنوي الانخفاض حتى عام 2050، ما يعني أن السوق الذي تعمل فيه يتقلص، نقطة. هذا الاتجاه يضع سقفًا صعبًا للنمو المستقبلي، بغض النظر عن أي زيادات قصيرة الأجل في الطلب نتيجة لعوامل مثل نمو أحمال مراكز البيانات.

انخفاض الأسعار المحققة مع انتهاء صلاحية عقود الفحم القديمة الأعلى تكلفة.

إن قوتك التسعيرية تتعرض لضغوط بالتأكيد مع انتهاء العقود القديمة المربحة التي تم تأمينها خلال أزمة الطاقة لعام 2022 واستبدالها بعقود جديدة تعكس حقائق السوق الحالية. وقد وصل هذا بالفعل إلى الحد الأقصى في عام 2025. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، انخفض متوسط ​​سعر مبيعات الفحم للطن بنسبة 8.6٪، وهو ما يُترجم مباشرة إلى انخفاض قدره 138.5 مليون دولار في إيرادات مبيعات الفحم. شهد الربع الثاني من عام 2025 متوسط ​​سعر مبيعات الفحم للطن عند 57.92 دولارًا، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 11.3٪ مقارنة بالربع نفسه من عام 2024. وإليك الحسابات السريعة حول التوقعات على المدى القريب:

ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط المستمر على الهوامش، مما يجبر الشركة على الاعتماد بشكل كبير على التحكم في التكاليف للحفاظ على الربحية، حتى مع أحجام التعاقد القوية.

تقلب أسعار السلع الأساسية، مع النفط & انخفض سعر حقوق ملكية الغاز لكل بنك إنجلترا بنسبة 10.5% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

في حين أن الفحم هو العمل الرئيسي، النفط & قطاع حقوق ملكية الغاز، وهو لعبة تنويع رئيسية، ليس محصنا ضد تقلبات أسعار السلع الأساسية. يواجه هذا القطاع تقلبات كبيرة، مما يؤثر بشكل مباشر على مساهمته في الربحية الإجمالية. وفي الربع الثالث من عام 2025، انخفض متوسط ​​سعر البيع لكل MBOE (ألف برميل من مكافئ النفط) بنسبة 10.5% على أساس سنوي. كان متوسط ​​السعر الفعلي لكل بنك إنجلترا في الربع الثالث من عام 2025 هو 35.68 دولارًا. ونتيجة لذلك، قام القطاع بتعديل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للنفط & انخفضت عائدات الغاز بشكل طفيف إلى 27.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 28.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. ويؤدي عدم استقرار الأسعار إلى تعقيد قرارات تخصيص رأس المال للاستثمارات غير المتعلقة بالفحم.

خطر تقاعد محطات الفحم بشكل سريع وأسرع من المتوقع بسبب التحولات في السياسات.

تتسارع وتيرة التوقف عن العمل في محطات الفحم في عام 2025، مما قد يؤدي بسرعة إلى محو الطلب على منتجك. وهذا خطر واضح على المدى القريب. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن مولدات الطاقة تخطط لتقاعد ما يقرب من 8.1 جيجاوات من القدرة التي تعمل بالفحم في عام 2025، وهو ما يقرب من ضعف 4 جيجاوات التي سيتم سحبها في عام 2024. ويتوقع محللون آخرون أرقامًا أعلى، حيث من المقرر إغلاق 34 وحدة تعمل بالفحم في عام 2025، مما يزيل 14532 ميجاوات من قدرة التوليد الصيفية. استهلكت هذه القدرة المتقاعدة وحدها ما يقرب من 39.6 مليون طن قصير من الفحم في عام 2023.

• ومن المقرر تقاعد 34 وحدة تعمل بالفحم في عام 2025.
• وهذا يزيل 14,532 ميجاوات من قدرة التوليد الصيفية.
• استهلكت هذه القدرة 39.6 مليون طن قصير من الفحم في عام 2023.

وحتى مع الإجراءات التنفيذية الأخيرة المؤيدة للفحم، فإن الواقع الاقتصادي للبنية التحتية القديمة، إلى جانب ارتفاع القدرة التنافسية من حيث التكلفة للغاز الطبيعي ومصادر الطاقة المتجددة، يعني أن المرافق ستستمر في إغلاق المصانع. وأي تنظيمات بيئية جديدة أكثر صرامة من شأنها أن تؤدي على الفور إلى تأجيل مواعيد التقاعد، مما يؤدي إلى انخفاض مفاجئ وهائل في الطلب المحلي على الفحم.