شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لمرافق المياه، تبرز شركة المياه الأمريكية (AWR) كقوة استراتيجية تحول إدارة المياه إلى نظام بيئي تجاري متطور. من خلال صياغة نموذج أعمال شامل بدقة، توضح AWR كيف يمكن لمزود المياه الإقليمي تقديم خدمات البنية التحتية الحيوية في نفس الوقت، والحفاظ على الامتثال التنظيمي، وتوليد قيمة مستدامة لقطاعات العملاء المتنوعة عبر كاليفورنيا. لا يضمن هذا النهج المبتكر توفير إمدادات مياه موثوقة فحسب، بل يضع الشركة أيضًا كمرفق ذو تفكير تقدمي يوازن بين التميز التشغيلي والمسؤولية المجتمعية.

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الوكالات التنظيمية

تحتفظ شركة مياه الولايات الأمريكية بشراكات مهمة مع الهيئات التنظيمية، وفي المقام الأول لجنة المرافق العامة في كاليفورنيا (CPUC). وفي عام 2023، بلغت استثمارات الشركة في مجال الامتثال التنظيمي 12.3 مليون دولار.

الوكالة التنظيمية	استثمار الامتثال السنوي	التركيز على الرقابة التنظيمية
لجنة المرافق العامة في كاليفورنيا	12.3 مليون دولار	أسعار المياه وسلامة البنية التحتية
مجلس مراقبة موارد المياه بالولاية	4.7 مليون دولار	مراقبة جودة المياه

مناطق المياه البلدية والحكومات المحلية

تتعاون AWR مع العديد من مناطق المياه البلدية في جميع أنحاء ولاية كاليفورنيا.

• منطقة سان غابرييل فالي المائية
• وكالة المرافق الإمبراطورية الداخلية
• منطقة المياه البلدية الشرقية

الشريك البلدي	تغطية منطقة الخدمة	قيمة الشراكة السنوية
منطقة سان غابرييل فالي المائية	125 ميلا مربعا	3.6 مليون دولار
وكالة المرافق الإمبراطورية الداخلية	242 ميلا مربعا	5.2 مليون دولار

شركات الهندسة وبناء البنية التحتية

بلغ إجمالي شراكات AWR لتطوير البنية التحتية في عام 2023 47.5 مليون دولار في المشاريع التعاونية.

• مجموعة جاكوبس الهندسية
• ايكوم
• CH2M هيل

مزودي تكنولوجيا معالجة المياه

وركزت الشراكات التكنولوجية على ابتكارات معالجة المياه وتحسين الكفاءة.

مزود التكنولوجيا	التركيز على التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
فيوليا لتقنيات المياه	أنظمة الترشيح الغشائي	6.8 مليون دولار
بنتاير	حلول تنقية المياه	4.3 مليون دولار

منظمات الحفاظ على البيئة

وصلت استثمارات الشراكة البيئية لشركة AWR في عام 2023 إلى 2.9 مليون دولار.

• منظمة الحفاظ على الطبيعة
• جمعية كاليفورنيا للموارد المائية
• مؤسسة الموارد المائية المستدامة

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

معالجة وتوزيع المياه

حجم إنتاج المياه السنوي: 48.1 مليون جالون يوميا

مناطق الخدمة	عدد الاتصالات	مرافق معالجة المياه
كاليفورنيا	255,000	12 محطة معالجة
مناطق أخرى	24,000	3 مرافق علاجية

صيانة البنية التحتية وترقيتها

النفقات الرأسمالية السنوية: 94.7 مليون دولار في عام 2022

• استبدال خط الأنابيب: 37 ميلاً في السنة
• إعادة تأهيل شبكة المياه الرئيسية: 15 ميلاً سنوياً
• التركيز على الاستثمار في البنية التحتية: مكونات نظام المياه القديمة

الامتثال للوائح البيئية

منطقة الامتثال التنظيمي	تكلفة الامتثال السنوية
مراقبة جودة المياه	3.2 مليون دولار
التقارير البيئية	1.5 مليون دولار

خدمة العملاء وإدارة الفواتير

إجمالي ممثلي خدمة العملاء: 187

• مستخدمو منصة الفوترة عبر الإنترنت: 68% من إجمالي العملاء
• متوسط زمن الرد على استفسارات العملاء: 24 ساعة

تخطيط الموارد المائية على المدى الطويل

الميزانية السنوية لإدارة الموارد المائية: 12.3 مليون دولار

مجال التركيز على التخطيط	مبلغ الاستثمار
استدامة المياه الجوفية	4.6 مليون دولار
استراتيجيات مقاومة الجفاف	3.7 مليون دولار

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

حقوق المياه والبنية التحتية للتوزيع

إجمالي توصيلات خدمة المياه: 259,642 اعتبارًا من عام 2022

منطقة الخدمة	المقاطعات المخدومة	الدول المشمولة
كاليفورنيا	10 مقاطعات	1 دولة

مرافق معالجة المياه المتقدمة

إجمالي سعة العلاج: 124 مليون جالون يوميا

• عدد محطات معالجة المياه: 29
• معدل الالتزام بجودة المياه: 99.9%

القوى العاملة الفنية والتشغيلية الماهرة

إجمالي الموظفين	متوسط سنوات الخبرة
1,049	12.5 سنة

أنظمة تخزين ونقل المياه واسعة النطاق

إجمالي سعة تخزين المياه: 375 مليون جالون

• إجمالي طول شبكة خطوط الأنابيب: 2300 ميل
• عدد الخزانات: 47

رأس مال مالي قوي وتصنيفات ائتمانية

القيمة السوقية	التصنيف الائتماني	الإيرادات السنوية
2.85 مليار دولار	أ- (قياسي & الفقراء)	608.5 مليون دولار (2022)

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إمدادات مياه شرب موثوقة وآمنة

تخدم شركة American States Water Company ما يقرب من 259000 وصلة للمياه والصرف الصحي عبر كاليفورنيا. تحتفظ الشركة بنظام مياه يمتد إلى 50 مجتمعًا مع 4600 ميل من أنابيب المياه.

مقاييس خدمة المياه	الكمية
إجمالي توصيلات المياه	259,000
البنية التحتية الرئيسية للمياه	4600 ميل
المجتمعات المخدومة	50

خدمة مياه متسقة في مناطق متعددة في كاليفورنيا

تعمل الشركة من خلال قطاعين رئيسيين: شركة Golden State Water Company وشركة Bear Valley Mutual Water Company، حيث تقدم خدمات مياه شاملة عبر مناطق كاليفورنيا المتنوعة.

• تخدم شركة Golden State Water المجتمعات الحضرية والضواحي
• تركز شركة Bear Valley Mutual Water Company على توزيع المياه في المناطق الجبلية

ممارسات الإدارة المستدامة للمياه

استثمرت AWR 107.8 مليون دولار في النفقات الرأسمالية لتحسين البنية التحتية في عام 2022، مع التركيز على جودة المياه وتقنيات الحفاظ عليها.

الاستثمار المستدام	المبلغ
النفقات الرأسمالية (2022)	107.8 مليون دولار

أسعار المرافق التنافسية

بلغ متوسط فاتورة المياه السكنية للشركة 58.23 دولارًا أمريكيًا شهريًا في عام 2022، وهو أمر تنافسي داخل سوق المرافق في كاليفورنيا.

الاستثمار والموثوقية في البنية التحتية على المدى الطويل

حافظت شركة AWR على سجل ثابت لتوزيع الأرباح لمدة 87 عامًا متتاليًا، مما يدل على الاستقرار المالي والالتزام طويل الأمد بالبنية التحتية.

مقياس الاستقرار المالي	الأداء
سنوات متتالية من دفعات الأرباح	87 سنة
إجمالي الإيرادات (2022)	532.1 مليون دولار

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج العمل: علاقات العملاء

دعم خدمة العملاء المباشر

تحتفظ شركة American States Water Company بمراكز خدمة العملاء الموجودة في سان ديماس، كاليفورنيا، مع دعم هاتفي مخصص متاح على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وفي عام 2022، تعاملت الشركة مع ما يقرب من 285000 تفاعل لخدمة العملاء.

قناة خدمة العملاء	حجم التفاعل السنوي
الدعم عبر الهاتف	185,000
الدعم عبر الإنترنت	65,000
الدعم الشخصي	35,000

منصات إدارة الفواتير والحسابات عبر الإنترنت

تقدم الشركة اتصال عملاء شركة Golden State Water منصة رقمية تتمتع بالميزات التالية:

• دفع الفواتير عبر الإنترنت
• تتبع الاستخدام
• إدارة الحساب
• إشعارات الفاتورة الرقمية

مقاييس المنصة الرقمية	إحصائيات 2023
المستخدمين المسجلين عبر الإنترنت	142,500
تنزيلات تطبيقات الجوال	78,300
نسبة دفع الفواتير عبر الإنترنت	62%

المشاركة المجتمعية والبرامج التعليمية

استثمرت AWR مبلغ 425000 دولار في الحفاظ على المياه المجتمعية والمبادرات التعليمية في عام 2022.

• برامج التثقيف بالمياه المدرسية
• ورش عمل مجتمعية
• ندوات الحفاظ على المياه

التواصل الشفاف حول جودة المياه

يتم نشر تقارير سنوية عن جودة المياه تغطي 255 معلمة اختبار عبر مناطق الخدمة.

تقارير جودة المياه	إحصائيات 2022
إجمالي معلمات الاختبار	255
معدل الامتثال	99.8%
تقارير الإفصاح العام	3

اتصالات صيانة البنية التحتية الاستباقية

نفذت AWR أنظمة إعلام رقمية تصل إلى 98% من قاعدة العملاء لتحديثات البنية التحتية.

• إشعارات البريد الإلكتروني
• تنبيهات الرسائل القصيرة
• تحديثات الموقع
• التواصل عبر وسائل التواصل الاجتماعي

قناة الاتصال	نسبة وصول العملاء
إشعارات البريد الإلكتروني	62%
تنبيهات الرسائل القصيرة	36%
تحديثات الموقع	45%

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) – نموذج الأعمال: القنوات

مراكز خدمة العملاء المباشرة

تعمل شركة مياه الولايات الأمريكية 3 مراكز خدمة عملاء رئيسية تقع في:

• سان ديماس، كاليفورنيا
• كولتون، كاليفورنيا
• (كامب بندلتون، كاليفورنيا).

الموقع	منطقة الخدمة	تفاعلات العملاء السنوية
سان ديماس	وادي سان غابرييل	124,567
كولتون	الإمبراطورية الداخلية	98,234
كامب بندلتون	المنشآت العسكرية	45,678

بوابة الويب على الإنترنت

تشمل ميزات بوابة الويب ما يلي:

• دفع الفاتورة
• تتبع الاستخدام
• إدارة الحساب

مستخدمو البوابة الإلكترونية شهريًا: 87,456

تطبيق الهاتف المحمول

تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 52,340 الميزات الرئيسية:

• مراقبة استخدام المياه في الوقت الحقيقي
• تنبيهات كشف التسرب
• دفع الفاتورة

بيانات الفواتير

نوع البيان	الحجم السنوي	النسبة الرقمية
البيانات الورقية	268,900	35%
البيانات الإلكترونية	141,600	65%

برامج التوعية المجتمعية المحلية

مقاييس المشاركة المجتمعية السنوية:

• برامج التعليم المدرسي: 24
• ورش المحافظة على المياه: 36
• المشاركات في الفعاليات المجتمعية: 42

إجمالي الوصول إلى المجتمع: 87,500 فرد

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستهلكي المياه السكنية

اعتبارًا من عام 2023، تخدم شركة المياه الأمريكية حوالي 259000 وصلة مياه سكنية في المقام الأول في كاليفورنيا.

نوع العميل	عدد الاتصالات	منطقة الخدمة
مستهلكي المياه السكنية	259,000	جنوب كاليفورنيا

مستخدمي المياه التجارية والصناعية

توفر الشركة خدمات المياه لحوالي 14,500 عميل تجاري وصناعي عبر مناطق خدمتها.

• وصلات المياه التجارية في وادي سان غابرييل
• المنشآت الصناعية في مقاطعة ريفرسايد
• مجمعات الأعمال والحرم الجامعي للشركات

الجهات الحكومية البلدية

تخدم شركة American States Water Company العديد من عملاء الحكومة البلدية من خلال شركة Golden State Water Company التابعة لها.

قطاع البلديات	عدد البلديات المخدومة
أنظمة مياه المدينة	10
مناطق المياه بالمقاطعة	5

عملاء المياه الزراعية

توفر الشركة خدمات المياه للعملاء الزراعيين في منطقة الوادي المركزي بكاليفورنيا.

• توصيلات المياه الزراعية: 1,200
• المناطق الرئيسية: وادي سان جواكين
• أنواع المحاصيل المقدمة: اللوز، العنب، الحمضيات

مجتمعات الضواحي والحضرية في كاليفورنيا

تعمل شركة مياه الولايات الأمريكية في العديد من مجتمعات الضواحي والحضرية عبر جنوب كاليفورنيا.

المنطقة	السكان المخدومون	تغطية الخدمة
وادي سان غابرييل	500,000	تغطية خدمة المياه بنسبة 100%
مقاطعة ريفرسايد	350,000	تغطية خدمة المياه بنسبة 85%

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية وترقيتها

في عام 2022، أعلنت شركة مياه الولايات الأمريكية عن نفقات رأسمالية قدرها 155.5 مليون دولار لاستثمارات البنية التحتية. خصص قطاع مرافق المياه بالشركة مبلغ 134.7 مليون دولار أمريكي خصيصًا لصيانة البنية التحتية وتحسين النظام.

الفئة	مبلغ الاستثمار (2022)
إجمالي النفقات الرأسمالية	155.5 مليون دولار
البنية التحتية لمرافق المياه	134.7 مليون دولار

مصاريف معالجة وتنقية المياه

بلغت تكاليف معالجة المياه لمشروع AWR في عام 2022 حوالي 42.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 15.6% من إجمالي نفقات التشغيل.

• تكاليف المعالجة الكيميائية: 18.6 مليون دولار
• اختبار جودة المياه: 7.2 مليون دولار
• صيانة معدات التنقية: 16.5 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

أنفقت AWR 23.7 مليون دولار على الامتثال التنظيمي والمراقبة البيئية في عام 2022.

فئة الامتثال	الإنفاق
الامتثال التنظيمي البيئي	15.4 مليون دولار
إعداد التقارير والرصد	8.3 مليون دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لشركة AWR في عام 2022 98.6 مليون دولار.

• الرواتب الأساسية: 67.3 مليون دولار
• فوائد الصحة والتقاعد: 21.4 مليون دولار
• التدريب والتطوير: 9.9 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

استثمرت AWR 12.5 مليون دولار في التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية في عام 2022.

فئة الاستثمار التكنولوجي	المبلغ
أنظمة الإدارة الرقمية	6.2 مليون دولار
ترقيات الأمن السيبراني	3.8 مليون دولار
تكنولوجيا خدمة العملاء	2.5 مليون دولار

شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم خدمة المياه السكنية

في عام 2022، حققت شركة المياه الأمريكية 452.7 مليون دولار من إيرادات خدمات المياه السكنية. يدفع العميل السكني المتوسط ​​ما يقرب من 65.43 دولارًا شهريًا مقابل خدمات المياه.

سنة	الإيرادات السكنية	عدد العملاء السكنيين
2022	452.7 مليون دولار	261,000
2023	473.4 مليون دولار	267,500

رسوم خدمة المياه التجارية

وبلغت إيرادات خدمات المياه التجارية 87.6 مليون دولار في عام 2022، وهو ما يمثل 16.3% من إجمالي إيرادات خدمات المياه.

• متوسط سعر المياه التجارية: 2.85 دولار لكل 100 قدم مكعب
• عدد العملاء التجاريين: 42,500
• الاستهلاك التجاري للمياه: 15.3 مليون قدم مكعب سنوياً

رسوم توصيل البنية التحتية

وحققت رسوم توصيل البنية التحتية 23.4 مليون دولار في عام 2022، بمتوسط رسوم اتصال 1850 دولارًا لكل اتصال خدمة جديد.

نوع الاتصال	عدد الاتصالات	متوسط الرسوم	إجمالي الإيرادات
سكني	12,600	$1,650	20.8 مليون دولار
تجاري	1,400	$3,300	4.6 مليون دولار

عقود إمدادات المياه البلدية

ساهمت عقود إمدادات المياه البلدية بمبلغ 65.2 مليون دولار في الإيرادات لعام 2022، والتي تغطي 12 عقدًا بلديًا في جميع أنحاء كاليفورنيا.

• عدد العقود البلدية: 12
• متوسط قيمة العقد: 5.4 مليون دولار
• مدة العقد: 5-10 سنوات

خدمات معالجة وتوزيع المياه

وحققت خدمات معالجة المياه وتوزيعها إيرادات إضافية بقيمة 38.9 مليون دولار خلال عام 2022.

فئة الخدمة	الإيرادات	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
معالجة المياه	22.6 مليون دولار	58%
خدمات التوزيع	16.3 مليون دولار	42%

American States Water Company (AWR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core strengths American States Water Company (AWR) offers its stakeholders, which really boil down to stability and dependable growth, especially in the regulated utility space.

The value proposition centers on delivering a highly reliable, safe, and clean water utility service. This is backed by tangible investment in the physical assets. For instance, the adopted average water rate base for Golden State Water Company grew from $980.4 million in 2021 to $1,455.8 million in 2025. That's a compound annual growth rate of 10.4% over that four-year period.

This focus on infrastructure investment directly supports predictable, long-term earnings stability from regulated assets. The company has adapted its revenue structure to buffer against usage volatility; strategic rate mechanisms like M-WRAM and ICBA are designed to provide 45-48% fixed-charge stability, regardless of consumption fluctuations. Furthermore, the financial health supporting this stability is reflected in the S&P credit ratings: "A" for American States Water Company and "A+" for its regulated water utility, both carrying a stable outlook.

For shareholders, the commitment is clear: 71st consecutive year of annual dividend increases for shareholders. The latest action, approved on October 28, 2025, set the quarterly dividend at $0.5040 per share, an 8.3% increase. The annualized rate is now $2.016 per share. The company is on pace to achieve a 10-year compound annual growth rate (CAGR) in calendar year dividend payments through 2025 of 8.3%, aligning with its long-term policy target of more than 7% CAGR.

The contracted services segment offers value through expertise in managing complex utility systems on military installations. American States Utility Services, Inc. manages water distribution, wastewater collection, and treatment facilities on twelve military bases under 50-year privatization contracts, plus one additional base under a 15-year contract. This segment secured $28.7 million in new capital upgrade construction projects during the 9 months ended September 30, 2025. Management projects this segment will contribute between $0.59 and $0.63 per share for the full 2025 year.

Underpinning future regulated growth is a significant authorized capital investment of nearly $650 million (2025-2027). Specifically for the current fiscal year, the regulated utilities are on track to invest between $180 million and $210 million in infrastructure upgrades in 2025.

Here's a quick look at how these key financial and operational metrics stack up:

Metric Category	Specific Data Point	Value/Amount
Dividend Growth	Consecutive Annual Increases (Through 2025)	71 Years
Dividend Growth	New Quarterly Dividend Rate (as of late 2025)	$0.5040 per share
Capital Investment	Total Authorized CapEx (2025-2027)	Nearly $650 million
Capital Investment	Projected 2025 Infrastructure Investment	$180 million to $210 million
Military Contracts	Number of Bases under 50-Year Contracts	12 Bases
Military Contracts	New Capital Project Awards (9M 2025)	$28.7 million
Utility Stability	Water Rate Base CAGR (2021-2025)	10.4%

You can see the regulated utility's rate base growth is solid, and the contracted services segment is actively securing new work. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

American States Water Company (AWR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how American States Water Company (AWR) manages its interactions with the people and entities it serves. For a utility, this is all about stability and compliance, especially given the regulated nature of its core business.

Regulated relationship governed by CPUC-approved rates and tariffs

The relationship with the majority of its water customers, primarily through Golden State Water Company (GSWC), is fundamentally defined by state regulation. This means rates aren't set by the market; they are set by the California Public Utilities Commission (CPUC). GSWC's current authorized rate of return on rate base stands at 7.93%. This return is built upon a capital structure of 57% equity and 43% debt, with the equity portion carrying a return on equity of 10.06% and the debt having an embedded cost of 5.1%.

The regulatory environment has been active in 2025. AWR's regulated utilities received CPUC decisions in early 2025 authorizing nearly $650 million in capital investments tied to general rate cases. Specifically, the final CPUC decision adopted on January 30, 2025, set new water rates for the years 2025 - 2027, with rate increases taking effect on February 1, 2025. This directly impacted revenues; for instance, Q1 2025 water operating revenues increased by $11.7 million due to these CPUC-approved new rates effective January 1, 2025. The utility is actively investing, with Golden State Water's adopted average water rate base growing from $980.4 million in 2021 to $1,455.8 million in 2025, representing a compound annual growth rate of 10.4% over that period. GSWC is on pace to grow its rate base by about 10% annually.

The customer base under this regulated structure is significant:

• Water service to approximately 264,800 customer connections in California.
• Electricity service to approximately 24,900 customer connections.
• Total service to over one million people across ten states.

Long-term, high-level contractual relationship with the U.S. government

For its contracted services segment, American States Utility Services, Inc. maintains deep, long-term relationships with the U.S. government, primarily on military installations. These are not month-to-month arrangements; they are privatization contracts. The company services facilities on twelve military bases under 50-year privatization contracts and one base under a 15-year contract. These contracts provide a highly stable, non-regulated revenue stream. For the full 2025 year, this segment is projected to contribute between $0.59 to $0.63 per share to earnings.

Automated self-service via online customer portal (MyGSWater)

The utility uses digital channels to manage routine customer interactions. Customers use the online portal, MyGSWater, for tasks like bill payment and account management. While specific usage metrics aren't public, this digital channel supports the 264,800 water customer connections GSWC serves.

High-touch for emergencies via 24-hour customer service line

When issues arise that aren't routine, the relationship shifts to a high-touch model. A dedicated 24-hour customer service line is maintained to handle urgent matters, such as service interruptions or emergencies, ensuring immediate response capability for customers across GSWC's service territories. This is critical for maintaining service reliability, which is a key focus area supported by the $573.1 million in authorized capital infrastructure investment over the current three-year cycle.

Finance: draft 13-week cash view by Friday

American States Water Company (AWR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how American States Water Company (AWR) physically connects with and services its diverse customer base, which spans regulated utilities and federal government contracts. It's a mix of physical assets and digital touchpoints.

Physical utility infrastructure (pipes, wires, treatment plants).

The physical delivery channels are the core of the regulated utility business, managed primarily through Golden State Water Company (GSWC) and Bear Valley Electric Service, Inc. (BVES). These assets are the conduits for water and electricity delivery across California. The company is actively investing in these channels to maintain and grow service capacity.

Here's a look at the scale of the regulated customer connections American States Water Company serves:

Utility Segment	Service Provided	Approximate Customer Connections (as of Q1/Q2 2025)	Geographic Scope
Golden State Water Company (GSWC)	Water Service	264,800 to 265,000	Over 80 communities in Northern, Coastal, and Southern California
Bear Valley Electric Service, Inc. (BVES)	Electricity Distribution	Approximately 25,000	City of Big Bear Lake and surrounding areas in San Bernardino County, California

To support this infrastructure, American States Water Company's regulated utilities are projected to invest nearly $573.1 million during the 2025-2027 period. For 2025 specifically, the regulated water and electric utilities are on target to spend between $170 to $210 million, supported by new rates authorized by the CPUC in early 2025. That's how they keep the pipes and wires flowing.

Direct billing and online payment portals for residential/commercial.

For the regulated water customers, the primary direct channel for transactional interaction is the online customer portal, MyWater, managed by GSWC. This portal is where customers manage their accounts digitally. Honestly, it's the main self-service channel for routine tasks.

• View and pay bills online.
• Enroll in Auto Pay for scheduled payments.
• Sign up for Paperless Billing options.
• Track water usage and compare it to neighborhood averages.

Customers can make one-time payments using a bank account (Electronic Check) or a credit card (Visa, MasterCard, Discover, American Express) through MyWater. They also offer the ability to designate a third party to receive bill reminders and notices.

Dedicated contract management teams for military base operations.

The contracted services subsidiary, American States Utility Services, Inc. (ASUS), uses dedicated teams to manage its federal government relationships. These teams handle operations, maintenance, and construction management for water and wastewater facilities on military installations. The channel here is the direct, long-term contractual relationship with the U.S. government.

ASUS currently operates under:

• Twelve military bases under 50-year privatization contracts.
• One military base under a 15-year contract.

The subsidiary expanded its footprint by starting operations at two new bases, Naval Air Station Patuxent River and Joint Base Cape Cod, in April 2024. To manage these complex agreements, ASUS implemented Deltek Contract Lifecycle Management (CLM) back in January 2013 to handle contract data and maintain government compliance. During 2024, ASUS was awarded $56.5 million in new capital upgrade projects across all served bases, scheduled for completion through 2027.

Customer service call centers and email support.

When digital channels aren't enough, the traditional customer service center acts as the escalation and support channel for the regulated utilities. You can reach them for billing inquiries or to set up third-party notifications. They staff these centers Monday through Friday, from 7 a.m. to 7 p.m. For general billing inquiries or setting up a third-party payee, the number to use is 1-800-422-2782. If you need to pay by credit card over the phone, there's a dedicated line at 1-855-748-6066. Email support is also available, though specific volume metrics aren't public, it serves as the asynchronous communication channel for non-urgent issues.

American States Water Company (AWR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for American States Water Company (AWR) as of late 2025. This is a utility business built on regulated service areas and long-term government contracts, so the segments are quite distinct.

The core of the business is the regulated water utility, Golden State Water Company (GSWC). As of mid-2025, GSWC provided water service to approximately 265,000 customer connections across more than 80 communities in California.

Customer Segment Description	Service Area/Type	Connection Count (Approximate)	Key Financial/Contract Data
Regulated Residential Customers	Golden State Water Company (GSWC)	Approximately 89% of GSWC connections	New water rates effective January 1, 2025, set for years 2025 - 2027.
Regulated Commercial and Industrial Customers	Golden State Water Company (GSWC), California	Implied remainder of GSWC connections	Water operating revenues increased by $11.7 million in Q1 2025 due to new rates.
U.S. Government (Department of Defense)	American States Utility Services, Inc. (ASUS)	Facilities on 13 military bases	Services on 12 bases under 50-year contracts and one base under a 15-year contract. One 50-year contract estimated at $349 million over 50 years. Expected to contribute $0.59 to $0.63 per share for full 2025 year.
Residential and Commercial Customers	Bear Valley Electric Service, Inc. (BVES)	Approximately 24,900 customer connections	New electric rates set for years 2023 - 2026.
Developers of new planned communities	Asset Conveyance Agreements (GSWC)	Varies by project	One new community project expected to serve up to 3,800 connections in the first phase over the next five years, with a long-term buildout of 17,500 total dwelling units. One completed transaction involved 1,300 connections.

The contracted services segment, American States Utility Services, Inc., also secured $28.7 million in additional new construction projects in 2025, expected to be completed through 2028.

You can see the breakdown of the electric utility customer base below:

• Residential and commercial customers in the Big Bear Lake electric service area: Approximately 24,900 connections.

The regulated water utility customer base includes specific types of agreements with developers:

• Asset conveyance agreements for new planned communities.
• One recent transaction involved a new community with 1,300 connections.

The U.S. Government segment is defined by the contract structure:

• 50-year privatization contracts on 12 military bases.
• A 15-year contract on one military base.

The regulated water utility customer base is segmented by the CPUC-approved rate structure:

• Regulated Residential Customers: Representing approximately 89% of GSWC connections.
• Regulated Commercial and Industrial Customers: Serving communities in Northern, Coastal, and Southern California.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

American States Water Company (AWR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs American States Water Company (AWR) faces to keep its regulated utilities and contracted services running smoothly. This structure is heavily weighted toward physical assets and regulatory obligations.

Capital expenditures for infrastructure renewal are a massive, ongoing cost driver. American States Water Company expects to invest between $170-$210 million in infrastructure across its regulated utilities in 2025. To give you a sense of the pace, the regulated utility investment in capital projects reached $151.8 million through the first nine months of 2025. Furthermore, the CPUC authorized Golden State Water Company (GSWC) to invest approximately $573.1 million in capital infrastructure over the three-year cycle covering 2025-2027.

The costs associated with securing and moving water, plus the power to run the system, fluctuate. For the first quarter of 2025, water supply costs-which include purchased water, purchased power for pumping, and groundwater production assessments-increased by $4.0 million compared to the first quarter of 2024. More recently, for the three months ended September 30, 2025, the increase in water supply costs was $3.5 million year-over-year, largely due to higher per-unit purchased water costs included in customer rates for 2025.

Day-to-day operations are captured in labor, maintenance, and depreciation. Looking at the year-over-year changes reported in recent quarters, you see consistent upward pressure:

• For the three months ended June 30, 2025, operating expenses (excluding supply costs) increased by $3.1 million.
• This increase was primarily driven by higher labor costs and employee-related benefits.
• Maintenance expense and depreciation and amortization expenses also contributed to the rise, as these are impacted by the increasing capital additions placed in service.
• For the nine months ended September 30, 2025, operating expenses (excluding supply costs) increased by $2.2 million for the three-month period compared to the prior year.

The cost of maintaining regulatory standing is significant. The final decision for the Bear Valley Electric Service (BVES) general rate case was adopted on January 16, 2025, setting rates through 2026. The final decision for GSWC's general rate case, setting rates for 2025-2027, was adopted on January 30, 2025. The Q1 2025 operating expense increase included higher outside-services costs related to the GSWC general rate case application and other regulatory filings.

Debt servicing is a core cost, especially with infrastructure funding needs. As of the 2024 Annual Report filing, American States Water Company had total long-term debt of $643,893 thousand (or $643.9 million). This debt structure included $445.0 million in Private Placement Notes, consisting of $410.0 million from GSWC and $35.0 million from BVES. In 2025, GSWC issued an additional $100 million in unsecured notes, and BVES issued $50 million in unsecured private placement notes in February 2025. Despite higher borrowing levels under the credit facility, the net interest expense trended down recently; for the three months ended September 30, 2025, there was an overall decrease in interest expense (net of interest income) of $0.3 million.

Here's a look at the debt components and related interest expense data points:

Debt/Expense Category	Reported Amount/Period	Source Context
Total AWR Long-Term Debt	$643,893 thousand	As of 2024 Annual Report filing
Total Private Placement Notes	$445.0 million	As of 2024 Annual Report filing
GSWC Private Placement Notes Issued in 2025	$100 million	Issued in May or February 2025
BVES Private Placement Notes Issued in 2025	$50 million	Issued in February 2025
Interest Expense, net of Interest Income (Q2 Data Point)	$10.6 million vs $11.0 million (prior year)	Q2 2025 vs Q2 2024 comparison
Interest Expense Change (Q3 2025 vs Q3 2024)	Decrease of $0.3 million	For the three months ended September 30, 2025

American States Water Company (AWR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for American States Water Company (AWR) are anchored by its regulated utility operations and supplemented by its high-growth contracted services segment, American States Utility Services (ASUS).

Regulated water and electric utility sales to residential/commercial customers form the stable base. The water utility, Golden State Water Company (GSWC), benefits from new 2025 water rates effective January 1, 2025, following a general rate case decision. The electric utility, Bear Valley Electric Service (BVES), also saw revenue increases due to new 2025 electric rates. GSWC's rate base was $\mathbf{\$1,259.5}$ million in 2024, and the CPUC authorized $\mathbf{\$573.1}$ million in capital infrastructure investments for 2025-2027.

The performance across the regulated segments in recent quarters of 2025 shows clear growth from rate base expansion:

Segment	Revenue Change (Q3 2025 vs Q3 2024)	EPS Contribution (Q1 2025)
Water Utility	Increased $\mathbf{\$8.3}$ million	$\mathbf{\$0.52}$ per share
Electric Utility	Increased $\mathbf{\$4.3}$ million	$\mathbf{\$0.04}$ per share (Q3 2025)

Contracted services revenue from U.S. military bases (ASUS) and construction management fees from military base capital projects provide a significant, often counter-cyclical, growth lever. ASUS is expected to contribute between $\mathbf{\$0.59}$ and $\mathbf{\$0.63}$ per share in 2025. This guidance is based on executing the existing backlog, not on winning new bases.

The visibility into the ASUS pipeline is strong, supporting these revenue expectations:

• ASUS was awarded $\mathbf{\$28.7}$ million in new capital upgrade construction projects through September 2025.
• During 2024, ASUS secured $\mathbf{\$56.5}$ million in new capital upgrade projects, scheduled for completion through 2027.
• ASUS EPS contribution in Q3 2025 was $\mathbf{\$0.19}$ per share, up from $\mathbf{\$0.11}$ the prior year.
• ASUS EPS contribution in Q2 2025 was $\mathbf{\$0.13}$ per share.

The revenue from ASUS can be variable based on the timing of construction activity; for instance, ASUS revenues declined by $\mathbf{\$5.8}$ million in Q2 2025 due to construction timing, though they increased by $\mathbf{\$8.4}$ million in Q3 2025 due to higher activity.

New community water/wastewater service fees from acquired assets represent another growth vector. GSWC closed a transaction on May 1, 2025, to build out, own, and operate the water and wastewater systems for a new planned community. This closing included the initial installation and conveyance of water and wastewater system assets valued at $\mathbf{\$10.7}$ million by the developer.