مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح لا معنى له للقوى الخارجية التي تشكل مجموعة Alibaba Group Holding Limited في الوقت الحالي. باعتباري محللًا متمرسًا، يمكنني أن أخبرك أن المشهد يتم تحديده من خلال التحول من الإجراءات التنظيمية الصارمة إلى المنافسة الإستراتيجية، كل ذلك بينما يعيد الذكاء الاصطناعي والتجارة الفورية تحديد الأعمال الأساسية بشكل واضح. والخلاصة الرئيسية لعام 2025 هي أنه على الرغم من تحسن الاستقرار السياسي المحلي، فإن حروب الأسعار الاقتصادية المكثفة والقيود الجيوسياسية على التكنولوجيا تفرض معركة عالية التكلفة وعالية التقنية للحصول على حصة في السوق.

العوامل السياسية: الاستقرار مقابل الرياح الجيوسياسية المعاكسة

والتحول السياسي الأكبر هو انتقال الحكومة من ثلاث سنوات من "التصحيح" المكثف إلى الدعم النشط للمؤسسات الخاصة. يشير هذا إلى بيئة تشغيل محلية أكثر قابلية للتنبؤ بها لمجموعة Alibaba Group Holding Limited. ومع ذلك، فإن مسودة قواعد مكافحة الاحتكار الجديدة تستهدف أشياء مثل التسعير القائم على الخوارزميات، مما يعني أن الضغط التنظيمي تغير شكله للتو، ولم يختف.

على المستوى الدولي، يمثل التوتر الجيوسياسي بين الولايات المتحدة والصين الخطر الأكبر. تؤثر القيود المفروضة على شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة، مثل تلك التي تقدمها شركة Nvidia، بشكل مباشر على قدرة Alibaba Cloud على توسيع نطاق خدماتها المتطورة. وللتخفيف من هذه المشكلة، زادت الشركة من جهود الضغط التي تبذلها في الولايات المتحدة، وأنفقت ما يقرب من ذلك 2.5 مليون دولار في عام 2025 وحده. لا يمكنك تجاهل واشنطن عندما يعتمد نموك على تكنولوجيا الجيل التالي.

وإليك الحسابات السريعة: إن الضغط على الإنفاق هو تأمين ضد إيرادات أكبر بكثير نتيجة العقوبات التقنية.

العوامل الاقتصادية: آلام النمو وحرب الأسعار

تنمو مجموعة Alibaba Group Holding Limited، لكنها معركة مكلفة. بالنسبة للسنة المالية 2025، وصلت الإيرادات السنوية إلى مستوى هائل 137.3 مليار دولار، صلبة 5.33% زيادة على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع صافي الدخل إلى 17.841 مليار دولار، يصل بشكل مثير للإعجاب 61.54% اعتبارًا من عام 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى إعادة الهيكلة وضوابط التكاليف.

لكن أعمال التجارة الإلكترونية الأساسية تتعرض لضغوط من المنافسين الشرسين. تسببت حروب الأسعار المكثفة في انخفاض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإطفاء (EBITA) - وهو مقياس رئيسي لربحية التشغيل - بمقدار 14% في الربع الأول من عام 2025. ما يخفيه هذا التقدير هو ضغط الهامش المستمر المطلوب للحفاظ على حصتها في السوق. على الجانب الآخر، من المتوقع أن يشهد سوق السحابة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ نمواً قوياً 186.7 مليار دولار بحلول عام 2025، وهو ما يمثل دفعة كبيرة لقسم السحابة لديهم.

النمو قوي، ولكن يتم التضحية بالربحية من أجل مكانة السوق.

العوامل الاجتماعية: الحاجة إلى السرعة والتواصل الاجتماعي

يتغير سلوك المستهلك بشكل كبير، مع إعطاء الأولوية للسرعة والخبرة. أصبحت التجارة الفورية، والتي تعني التسليم خلال 60 دقيقة، الآن مجالًا بالغ الأهمية للنمو، حيث حققت نجاحًا كبيرًا 300 مليون المستخدمون النشطون شهريًا بحلول أغسطس 2025. مستهلكو الجيل Z، الذين يشكلون 72% لمستخدمي التجزئة الفوريين، أعط الأولوية للسرعة والخبرة على مجرد الحصول على أقل سعر.

هذا التحول الديموغرافي هو السبب وراء التزام مجموعة علي بابا القابضة المحدودة بإنفاق مبالغ كبيرة وتخصيصها 50 مليار يوان (حوالي 7 مليارات دولار) في الإعانات للفوز بسوق التجارة الفورية. ومن المتوقع أيضًا أن يكون الشراء عبر التجارة الاجتماعية مباشرة من خلال منصات التواصل الاجتماعي مسؤولاً عن ذلك 17.1% من مبيعات التجزئة عبر الإنترنت في الصين في عام 2025. يجب أن تكون حيث يتحدث العملاء ويشترون.

يريده المستهلك الآن، ويريد أن يرى أصدقائه يشترونه أيضًا.

العوامل التكنولوجية: الذكاء الاصطناعي وهيمنة البنية التحتية

التكنولوجيا هي أكبر فرصة للشركة. لا تزال Alibaba Cloud تقود سوق البر الرئيسي للصين بـ 33% حصة في الربع الأول من عام 2025، مما يمنحهم ميزة هائلة في مجال البيانات والبنية التحتية. وشهدت إيرادات منتجاتها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي نموًا ثلاثي الأرقام لمدة ثمانية أرباع متتالية، مما يثبت أن الاستثمار يؤتي ثماره.

تم تغيير العلامة التجارية لنموذج اللغة الكبير (LLM) "Tongyi" إلى "Qianwen" في نوفمبر 2025، مما يشير إلى دفعة كبيرة للذكاء الاصطناعي للمستهلك لمنافسة اللاعبين العالميين. بالإضافة إلى ذلك، ولدعم الطلب التجاري الفوري، تستثمر الشركة بكثافة في الخدمات اللوجستية، بما في ذلك 50,000 "مستودعات البرق" للتسليم السريع. تعتبر هذه البنية التحتية بمثابة خندق قوي ضد المنافسين الأصغر.

الذكاء الاصطناعي ليس مشروعًا جانبيًا؛ إنها الكفاءة الأساسية الجديدة.

العوامل القانونية: تكاليف الامتثال والمخاطر الدولية

وعلى الصعيد المحلي، فإن استكمال فترة "التصحيح" الرئيسية لمكافحة الاحتكار يوفر درجة من الاستقرار القانوني الذي كان غائباً لسنوات. ومع ذلك، فإن التركيز التنظيمي الجديد على خصوصية البيانات، وتحديدًا قانون حماية المعلومات الشخصية (PIPL)، وشفافية الخوارزمية يزيد من تكاليف الامتثال بشكل كبير. وهذا يعني أن هناك حاجة إلى المزيد من الموظفين القانونيين والتقنيين فقط للبقاء متوافقين.

على الصعيد الدولي، يشكل التدقيق الذي تجريه الحكومة الأمريكية بشأن أمن البيانات والعلاقات العسكرية المزعومة خطرًا مستمرًا لا يمكن التنبؤ به على عملياتها العالمية، وخاصة Alibaba Cloud. تظل حماية الملكية الفكرية (IP) تحديًا قانونيًا مستمرًا على المنصات العابرة للحدود مثل AliExpress. ولكي نكون منصفين، فإن إدارة الملكية الفكرية على نطاق عالمي تشكل كابوساً لأي عملاق في مجال التجارة الإلكترونية.

تكلفة ممارسة الأعمال التجارية هي الآن تكلفة الامتثال.

العوامل البيئية: أهداف الكربون الطموحة

وضعت مجموعة علي بابا القابضة المحدودة أهدافًا بيئية طموحة، ملتزمة بتحقيق الحياد الكربوني في عملياتها الخاصة (النطاق 1 و2 من الانبعاثات) بحلول عام 2030. وهذه إشارة واضحة للمستثمرين والجهات التنظيمية. الكهرباء النظيفة تمثل بالفعل 56% من الطاقة في مراكز البيانات التي تم بناؤها ذاتيًا في السنة المالية 2024، مما يُظهر تقدمًا ملموسًا.

الهدف طويل المدى للنطاق 3+ هو التخفيض 1.5 جيجا طن من انبعاثات الكربون عبر نظامها البيئي بأكمله بحلول عام 2035 - وهو مشروع ضخم على مستوى النظام البيئي يتطلب التأثير على ملايين التجار والمستهلكين. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر الذراع اللوجستي لشركة Cainiao تأثيرًا حقيقيًا، حيث تم إعادة استخدامه 47.6 مليون صناديق من الورق المقوى في السنة المالية 2024، لقطع نفايات التغليف. تعتبر هذه الأرقام حاسمة بالنسبة للصناديق التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة.

أصبحت الاستدامة الآن جزءًا أساسيًا من الإستراتيجية اللوجستية.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: صياغة خطة استثمارية لعام 2026 تعطي الأولوية لقسمي التجارة الفورية والسحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، وتستهدف خفض الإنفاق على تسويق التجارة الإلكترونية بنسبة 10% بحلول الربع الثاني من عام 2026 لتعويض ضغوط حرب الأسعار.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تحول سياسة الحكومة لدعم المؤسسات الخاصة

إننا نشهد تحولاً سياسياً هاماً في الصين، حيث ينتقل من القمع التنظيمي المكثف الذي دام ثلاث سنوات - أو "التصحيح" - إلى سياسة واضحة لتجديد الدعم للقطاع الخاص. وهذا التحول هو استجابة مباشرة لتباطؤ الاقتصاد والرياح الجيوسياسية المعاكسة. أشارت إدارة الدولة لتنظيم السوق (SAMR) إلى نهاية فترة التصحيح لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة في أواخر عام 2024، وهو إنجاز نفسي وتشغيلي كبير بعد أن تم تغريم الشركة بمبلغ قياسي قدره 2.75 مليار دولار في عام 2021 بسبب انتهاكات مكافحة الاحتكار.

في فبراير 2025، عقد الرئيس شي جين بينغ اجتماعًا رفيع المستوىprofile اجتماع مع كبار رجال الأعمال، بما في ذلك مؤسس علي بابا جاك ما، للتأكيد على التزام الحكومة. وقد فسر المحللون هذه الخطوة على أنها "إعادة ضبط" وإشارة سياسية واضحة إلى أن الشركات الخاصة تعتبر الآن لا غنى عنها للابتكار التكنولوجي والقدرة التنافسية العالمية. وأكد رئيس مجلس إدارة علي بابا، جو تساي، استعادة الثقة هذه، مشيرًا إلى أن الشركة تخطط لاستثمار أكثر من 50 مليار دولار في البنية التحتية للحوسبة والذكاء الاصطناعي (AI) على مدى السنوات الثلاث المقبلة. هذا التزام ضخم بالإنفاق الرأسمالي.

مسودة جديدة لقواعد مكافحة الاحتكار تستهدف الخوارزميات و"الحدائق المسورة"

ورغم انتهاء فترة التصحيح، فإن البيئة التنظيمية لم تصبح لينة؛ بل أصبحت أكثر دقة وتركيزاً على منع العودة إلى الممارسات الاحتكارية. في نوفمبر 2025، أصدرت إدارة الدولة لتنظيم السوق (SAMR) مسودة "إرشادات الامتثال لمكافحة الاحتكار لمنصات الإنترنت".

تستهدف القواعد الجديدة على وجه التحديد مجالين حاسمين لهيمنة منصة علي بابا:

• التسعير القائم على الخوارزمية: منع المنصات من استخدام خوارزميات متطورة لتنسيق التسعير مع المنافسين أو الانخراط في تسعير تمييزي بناءً على بيانات المستخدم.
• ممارسات "الحديقة المسورة": الحظر الصريح للمنصات المهيمنة من فرض "تدابير حصار أو استبعاد على طبقة التطبيق أو طبقة الشبكة"، مما يعني أنه يجب على علي بابا التأكد من أن منصاتها مثل تاوباو تتفاعل بشكل كامل مع أنظمة الدفع المنافسة (على سبيل المثال، WeChat Pay) وروابط المحتوى.

وهذا تغيير هيكلي دائم، يتطلب من شركة علي بابا بناء المنافسة في نموذج أعمالها، ولكنه يخلق أيضا إطار تشغيل أكثر قابلية للتنبؤ به، وإن كان أكثر صرامة. وكانت فترة التعليق العام على مسودة القواعد هذه مفتوحة حتى 29 نوفمبر 2025. ويجب على علي بابا أن تكيف بشكل واضح منصات التجارة الإلكترونية والخدمات اللوجستية الأساسية الخاصة بها للامتثال.

التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والصين تقيد رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة

يشكل التنافس الجيوسياسي المتزايد بين الولايات المتحدة والصين، خاصة في قطاع التكنولوجيا، خطرًا على المدى القريب على النمو الاستراتيجي لشركة Alibaba Cloud. وتتمثل المشكلة الأساسية في تقييد الوصول إلى شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة، والتي تعتبر ضرورية لتدريب نماذج اللغات الكبيرة وتعزيز البنية التحتية السحابية.

وفي عام 2025، أدت ضوابط التصدير المتطورة التي فرضتها حكومة الولايات المتحدة إلى وضع معقد بالنسبة لشركات صناعة الرقائق الأمريكية مثل نفيديا ولعمالقة التكنولوجيا الصينية مثل علي بابا. على وجه التحديد، أفادت التقارير أن إدارة الفضاء الإلكتروني الصينية (CAC) أصدرت تعليمات للشركات المحلية الكبرى، بما في ذلك علي بابا، بالتوقف عن اختبار وطلب شرائح Nvidia الخاصة بالصين، مثل RTX Pro 6000D، في منتصف سبتمبر 2025. وهذا التقييد المحلي، إلى جانب قواعد التصدير الأمريكية التي تتطلب ترخيصًا خاصًا للرقائق مثل Nvidia H20 بحلول أبريل 2025، يجبر علي بابا على تسريع خطة الاكتفاء الذاتي.

وتعمل شركة Alibaba Cloud على تخفيف هذه المشكلة من خلال تكثيف تطوير ونشر شرائح الذكاء الاصطناعي الداخلية الخاصة بها، ولا سيما سلسلة Hanguang 800. يعد هذا إجراءً مكلفًا ولكنه ضروري لتأمين قوة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

زيادة جهود الضغط الأمريكية للتخفيف من المخاطر

ومن أجل التنقل في المشهد التجاري والتكنولوجي المعقد بين الولايات المتحدة والصين، عززت مجموعة علي بابا القابضة المحدودة بشكل كبير جهود الضغط التي تبذلها في واشنطن العاصمة. وتنفق الشركة بكثافة للتأثير على قرارات السياسة، وخاصة تلك المتعلقة بالوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية، وتجارة التجارة الإلكترونية، وسياسة التكنولوجيا.

إليك الرياضيات السريعة عن نشاطهم الأخير:

• الإنفاق على الضغط في الولايات المتحدة للربع الثاني من عام 2025: 720 ألف دولار
• الإنفاق على الضغط في الولايات المتحدة للربع الثالث من عام 2025 (الإيداعات المؤكدة): 1,190,000 دولار أمريكي

ويبلغ إجمالي نفقات الضغط المؤكدة للنصف الثاني من السنة المالية (الربع الثاني والربع الثالث من عام 2025) 1,910,000 دولار. وبناء على هذا المسار، فإن علي بابا تسير على الطريق الصحيح لإنفاق ما يقرب من 2.5 مليون دولار في عام 2025 للتخفيف من المخاطر في الولايات المتحدة، مع التركيز على قضايا مثل ترويج صادرات الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم والوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية.

يعد هذا الإنفاق تكلفة ضرورية لممارسة الأعمال التجارية كشركة تكنولوجية صينية عملاقة مدرجة في الولايات المتحدة، ولكنها نفقات غير أساسية تؤثر بشكل مباشر على أرباحها النهائية. الهدف هو منع الإجراءات التشريعية التي قد تؤدي إلى شطبهم من القائمة أو فرض المزيد من القيود على عملياتهم التي تواجه الولايات المتحدة.

الشؤون المالية: مراقبة المقترحات التشريعية الأمريكية بشأن الذكاء الاصطناعي وأسواق رأس المال أسبوعيًا لتقييم العائد من استثمار الضغط هذا.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

يُظهر المشهد الاقتصادي لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة في السنة المالية 2025 انقسامًا واضحًا: نمو قوي في صافي الربحية وارتفاع في صافي الربحية، ولكن أيضًا ضغوط كبيرة مدفوعة بالاستثمار على هوامش التجارة الإلكترونية الأساسية بسبب المنافسة المحلية الشديدة. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية لمعرفة أين يتم نشر رأس المال فعليًا وأين تتسارع العوائد.

تحسن الوضع المالي العام للشركة بشكل كبير، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عمليات سحب الاستثمارات الاستراتيجية والتركيز المتجدد على العمليات الأساسية. بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY2025)، وصلت الإيرادات السنوية لمجموعة Alibaba Group Holding Limited إلى 137.3 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 5.33% على أساس سنوي. والأمر الأكثر لفتا للنظر هو أن صافي الدخل للسنة المالية 2025 ارتفع إلى 17.841 مليار دولار، وهي قفزة كبيرة بنسبة 61.54٪ عن السنة المالية السابقة. هذه القفزة الهائلة في صافي الدخل هي نتيجة مباشرة لتحسين كفاءة التشغيل والمكاسب الناتجة عن إعادة توزيع المحفظة الإستراتيجية، وليس فقط نمو الأعمال الأساسية.

الإيرادات السنوية وصافي الدخل للسنة المالية 2025

إليك الرياضيات السريعة حول الأداء الأساسي. في حين أن نمو الإيرادات بنسبة 5.33% ثابت، فإن قفزة صافي الدخل بنسبة 61.54% تظهر قوة التحكم في التكاليف والقطاعات ذات الهوامش العالية مثل Cloud Intelligence. ويشير هذا التحول إلى الابتعاد عن التوسع ذي الهوامش المنخفضة والتركيز على النمو الذي يتسم بكفاءة رأس المال.

حروب الأسعار المكثفة وضغط الهامش

ومع ذلك، لا تزال بيئة التجارة الإلكترونية المحلية قاسية. أجبرت حروب الأسعار الشديدة في سوق التجارة الإلكترونية في الصين، والتي يقودها منافسون مثل PDD Holdings وDouyin التابعة لشركة ByteDance، شركة Alibaba على زيادة الاستثمارات في تجربة المستخدم وأعمالها التجارية السريعة، Taobao Instant Commerce. وصل هذا الإنفاق الدفاعي الاستراتيجي على الفور إلى النتيجة النهائية للقطاع الأساسي.

انخفض إجمالي EBITA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإطفاء) للشركة في الربع الأول من عام 2025 (الربع الأول من السنة المالية 2026) بنسبة 14٪ على أساس سنوي. ويعزى هذا الانخفاض، مع انخفاض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 38.84 مليار يوان صيني (حوالي 5.35 مليار دولار أمريكي)، بشكل مباشر إلى هذه الاستثمارات الكبيرة، لا سيما في نموذج التجارة الفورية. إنك ترى مقايضة متعمدة: التضحية بالربحية على المدى القريب للدفاع عن حصتك في السوق وتنميتها ضد المنافسين العدوانيين. هذه خطوة واقعية.

• انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 14٪ في الربع الأول من عام 2025 بسبب الاستثمار.
• تركز الاستثمارات على التجارة الفورية في Taobao واكتساب المستخدمين.
• تضحي التجارة الإلكترونية الأساسية بالهامش للحفاظ على الأسعار التنافسية.

نمو السوق السحابية كمحرك اقتصادي رئيسي

تكمن الفرصة الاقتصادية الكبرى في مجموعة Cloud Intelligence Group، التي تعد محركًا حقيقيًا للنمو. ومن المتوقع أن يصل سوق السحابة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ إلى 186.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025، وتحتل شركة Alibaba Cloud مكانة رائدة في السوق، خاصة في الصين. لا يقتصر هذا التوسع في السوق على ترحيل أعباء العمل فحسب؛ إنه مدفوع بالطلب الهائل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI).

إن استثمار الشركة في نموذج اللغة الكبير الخاص بها، Tongyi، بدأ يؤتي ثماره. حافظت إيرادات المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضمن مجموعة Cloud Intelligence Group على معدل نمو مكون من ثلاثة أرقام على أساس سنوي لمدة ثمانية أرباع متتالية، وهي إشارة قوية بالتأكيد على الربحية المستقبلية. يوفر هذا القطاع ذو الهامش المرتفع والنمو المرتفع توازنًا حاسمًا لضغط الهامش الذي نشهده في قطاع التجارة الإلكترونية، مما يوفر طريقًا واضحًا لخلق القيمة على المدى الطويل.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يعمل المشهد الاجتماعي في الصين على إعادة تشكيل توقعات المستهلكين بسرعة، مما يجبر مجموعة علي بابا القابضة المحدودة على تحويل استراتيجيتها الأساسية نحو الإشباع الفوري والتجارب الشخصية للغاية. هذا التحول مدفوع بجيل أصغر سناً من السكان الأصليين رقمياً الذين يقدرون السرعة والراحة على حساسية الأسعار التقليدية في بعض فئات الشراء عالية التردد. بصراحة، لقد تغيرت عقلية المستهلك من التخطيط قبل أسبوع إلى الرغبة في ذلك خلال ساعة.

تعد التجارة الفورية (التوصيل خلال 60 دقيقة) أحد مجالات النمو الرئيسية

إن الطلب على التسليم الفوري، والذي يشار إليه غالبا بالتجارة الفورية أو التجارة السريعة، هو الاتجاه الاجتماعي الأكثر أهمية الذي يؤثر على استراتيجية علي بابا المحلية في عام 2025. ويعمل هذا النموذج، الذي يَعِد بالتسليم في أقل من 60 دقيقة، على إحداث تحول في منتجات البقالة والصيدلة وتجارة التجزئة الصغيرة. وكان للتجارة الفورية تاوباو التابعة لشركة علي بابا وتكاملها مع Ele.me دور فعال في الاستحواذ على هذا السوق. وقد أتى هذا التركيز بثماره، حيث ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا للتجارة الفورية (MAUs) إلى 300 مليون اعتبارًا من أغسطس 2025.

للفوز في هذه المعركة عالية المخاطر وعالية التكرار، خصصت شركة علي بابا موارد هائلة. وفي يوليو 2025، أعلنت الشركة عن مبادرة دعم يبلغ إجماليها 50 مليار يوان صيني (حوالي 7 مليار دولار أمريكي) على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. يتم نشر رأس المال هذا لحوافز المستهلكين ودعم التجار، مما يؤكد إيمان الشركة بأن حصة السوق تعتمد الآن على سرعة التنفيذ والراحة، وليس فقط على تشكيلة المنتجات.

من المتوقع أن تمثل التجارة الاجتماعية 17.1% من مبيعات التجزئة عبر الإنترنت في الصين في عام 2025

وبعيدًا عن السرعة، يعد تكامل التفاعل الاجتماعي مع التسوق - التجارة الاجتماعية - سلوكًا أساسيًا للمستهلك في الصين. وقد أدى هذا الاتجاه، المدعوم من منصات مثل Douyin وموقع Taobao Live الخاص بشركة علي بابا، إلى اختصار الطريق من الاكتشاف إلى الشراء. وفي عام 2025، من المتوقع أن تمثل التجارة الاجتماعية 17.1% من إجمالي مبيعات التجزئة عبر الإنترنت في الصين. هذه شريحة ضخمة يجب على علي بابا الدفاع عنها وتنميتها ضد المنافسين، خاصة وأن البث المباشر ومحتوى الفيديو القصير أصبحا القنوات الأساسية لاكتشاف المنتج لملايين المستهلكين.

إليك الرياضيات السريعة حول تحول حصة السوق:

يعطي مستهلكو الجيل Z الأولوية للسرعة والخبرة على الأسعار المنخفضة

تحدد عادات الإنفاق للجيل Z (المولود بين عامي 1996 و2010) نغمة توقعات المستهلكين الأوسع. وتشكل هذه المجموعة، التي من المتوقع أن تمثل 21% من إجمالي سكان البر الرئيسي بحلول عام 2025، قوة رئيسية في دفع الاستهلاك. والأهم من ذلك أنهم غالبًا ما يدفعون مبالغ كبيرة مقابل الراحة ويعطون الأولوية للسرعة وإمكانية الوصول قبل كل شيء، خاصة بالنسبة للخدمات عند الطلب مثل البقالة وتوصيل الطعام.

هذه الفئة الديموغرافية أقل تركيزًا على التراكم المادي التقليدي وأكثر تركيزًا على الإشباع العاطفي والإشباع الفوري. إنهم المستخدمون الأساسيون لتجارة التجزئة الفورية، ويتوقعون التسليم في نفس اليوم لأكثر من نصف مشترياتهم.

• المستهلكون من الجيل Z أكثر استعدادًا لدفع علاوة مقابل الشحن الأسرع.
• إنهم يعطون الأولوية للقيمة العاطفية في المشتريات، مثل المقتنيات والتجارب.
• تستخدم نسبة أكبر من الجيل Z خدمات توصيل الطعام والبقالة مقارنة بالأجيال الأكبر سناً.

وهذا يعني أن استثمار علي بابا في التجارة الفورية ليس مجرد لعبة لوجستية؛ إنها استجابة مباشرة لتحول اجتماعي أساسي في ما تقدره مجموعة المستهلكين الأكثر تأثيرًا. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل بالتأكيد.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تقود شركة Alibaba Cloud سوق البر الرئيسي للصين

لقد تحول الجوهر التكنولوجي لمجموعة علي بابا بشكل حاسم إلى مجموعة Cloud Intelligence Group، والأرقام من النصف الأول من السنة المالية 2025 تثبت ذلك. حافظت Alibaba Cloud على موقعها المهيمن في سوق خدمات البنية التحتية السحابية في البر الرئيسي للصين، حيث استحوذت على حصة سوقية قدرها 33% في الربع الأول من عام 2025. تعد هذه القيادة أمرًا بالغ الأهمية، ولكن لكي نكون منصفين، أصبح السوق أكثر تنافسية. ارتفع إجمالي الإنفاق في السوق السحابية في البر الرئيسي للصين إلى 11.6 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 16% على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، تسارعت إيرادات Alibaba Cloud، حيث ارتفعت بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 4.66 مليار دولار. هذا محرك نمو خطير.

تشهد إيرادات المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نموًا ثلاثي الأرقام

إن رهان شركة علي بابا الاستراتيجي على الذكاء الاصطناعي يؤتي ثماره، خاصة في تطبيقات المؤسسات. لقد شهدنا نموًا قياسيًا في إيرادات المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بمعدل ثلاثة أرقام لثمانية أرباع متتالية مثيرة للإعجاب اعتبارًا من الربع المنتهي في 30 يونيو 2025. وهذا ليس مجرد ومضة في الأفق؛ إنه يعكس التكامل العميق للذكاء الاصطناعي في عروضهم السحابية، مما يساعد العملاء في كل شيء بدءًا من إنشاء التعليمات البرمجية وحتى تحليلات البيانات. وتدعم الشركة هذا الأمر برأس مال كبير، حيث خصصت 380 مليار يوان (حوالي 53.40 مليار دولار أمريكي) على مدى ثلاث سنوات لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والسحابة. يُظهر هذا النوع من الاستثمار أنهم ملتزمون تمامًا بالمستقبل الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي.

لإعطائك صورة أوضح عن نطاق مجموعة Cloud Intelligence Group وزخمها:

LLM إعادة تسمية العلامة التجارية ودفع الذكاء الاصطناعي للمستهلك

تقوم الشركة أيضًا بدفعة متضافرة نحو مجال الذكاء الاصطناعي الذي يواجه المستهلك. في نوفمبر 2025، قامت شركة علي بابا بإعادة تسمية تطبيقها المساعد الشخصي للذكاء الاصطناعي من "Tongyi" إلى "Qianwen". تعد هذه الخطوة بمثابة محاولة استراتيجية لكسب قوة جذب في سوق برامج الدردشة الآلية شديدة التنافسية في الصين، حيث تخلفت عن المنافسين. تم وضع تطبيق Qianwen الجديد، المستند إلى نموذج Qwen المتقدم للغات الكبيرة (LLM)، كبوابة للمستهلك للخدمات التي تدعم الذكاء الاصطناعي مثل التسوق والرعاية الصحية. على الرغم من الدفعة القوية، كان لدى التطبيق ما يقرب من 6.96 مليون مستخدم نشط شهريًا في سبتمبر 2025، مما يوضح أنه لا يزال لديهم فجوة كبيرة في اعتماد المستخدم لسدها أمام المنافسين.

البنية التحتية اللوجستية للتسليم السريع

التكنولوجيا لا تتعلق فقط بالبرمجيات؛ يتعلق الأمر بالبنية التحتية المادية أيضًا. تستفيد مجموعة Cainiao Group، الذراع اللوجستية، من الأتمتة وتكنولوجيا البيانات لتقليص أوقات التسليم، وهي ميزة تنافسية هائلة لمنصات التجارة الإلكترونية. ويتجلى هذا الاستثمار الضخم في توسع شبكتهم الواسعة:

• تشغيل أكثر من 1100 مستودع على مستوى العالم، تغطي حوالي 16.5 مليون متر مربع من المساحة الأرضية الإجمالية.
• تم نشر أكثر من 50000 "مستودع سريع" - مراكز توزيع أصغر حجمًا ومؤتمتة للغاية - لتسهيل التسليم السريع في الميل الأخير، خاصة في المناطق الحضرية ذات الكثافة السكانية العالية.
• تم إنشاء أكثر من 170.000 محطة "استلام وتسليم"، مما أدى إلى إنشاء أكبر شبكة PUDO رقمية في العالم لتبسيط التسليم النهائي.

الهدف بسيط: استخدام الخدمات اللوجستية الذكية (مثل نظام بوليصة الشحن الإلكتروني الخاص بهم) للتوصيل إلى أي مكان في الصين في غضون 24 ساعة وعلى مستوى العالم في غضون 72 ساعة. بلغت إيرادات شركة Cainiao في الربع الأول من عام 2025 21.573 مليار يوان، مما يدل على حجم هذا العمود الفقري اللوجستي التكنولوجي. تمثل هذه الشبكة المادية خندقًا يصعب على المنافسين عبوره.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

يشير الانتهاء من فترة "تصحيح" مكافحة الاحتكار الرئيسية إلى بيئة تشغيل محلية أكثر استقرارًا

يتعين عليك أن ترى أن البيئة التنظيمية المحلية الصينية لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة قد انتقلت من فترة أزمة حادة إلى فترة رقابة طبيعية، وإن كانت صارمة، على الامتثال. انتهت فترة "تصحيح" مكافحة الاحتكار الرئيسية، والتي بدأت في أواخر عام 2020، رسميًا في أغسطس 2024، كما أكدت إدارة الدولة الصينية لتنظيم السوق (SAMR). وهذا تحول محوري بالتأكيد.

يشير هذا الإنجاز إلى أن الشركة نفذت التغييرات الهيكلية المطلوبة لمعالجة الممارسات الاحتكارية، مثل ممارسة "اختيار واحد من اثنين" (إجبار التجار على استخدام منصاتها حصريًا). كانت الغرامة الأولية التي بدأت هذه الفترة هائلة: رقم قياسي بلغ 18.23 مليار يوان صيني (حوالي 2.57 مليار دولار أمريكي) في عام 2021. والخبر السار هو أن المخاطر التنظيمية الوجودية المباشرة التي أثرت على السهم لسنوات قد أصبحت وراءنا إلى حد كبير، مما سمح للشركة بإعادة التركيز على النمو. وتعمل أعمالها الأساسية في مجال التجارة الإلكترونية، والتي ولدت إيرادات متوقعة بقيمة 996.35 مليار يوان صيني (137.3 مليار دولار أمريكي) للسنة المالية 2025، في ظل مجموعة أكثر وضوحا من القواعد.

التركيز التنظيمي الجديد على خصوصية البيانات (PIPL) وشفافية الخوارزمية يزيد من تكاليف الامتثال

بينما مرت عاصفة مكافحة الاحتكار، فإن موجة جديدة من تكاليف الامتثال التنظيمي تضرب الميزانية العمومية، خاصة فيما يتعلق بالبيانات. يفرض قانون حماية المعلومات الشخصية في الصين (PIPL) ولوائح شفافية الخوارزمية إصلاحًا شاملاً لإدارة البيانات. ببساطة، عليك أن تنفق الكثير من المال للتعامل مع بيانات العملاء بأمان وشفافية.

الخطر المالي هنا ليس من الغرامة القديمة، بل من العقوبات المستقبلية. بالنسبة للانتهاكات الكبرى لقانون PIPL، يمكن أن تواجه الشركة غرامة تصل إلى 50 مليون يوان صيني (حوالي 7.8 مليون دولار أمريكي) أو 5٪ من حجم مبيعات العام الماضي. وإليك الحسابات السريعة: بالنسبة لشركة بحجم علي بابا، مع إيرادات للسنة المالية 2025 تبلغ 137.3 مليار دولار أمريكي، فإن الغرامة بنسبة 5٪ ستكون مبلغًا مذهلاً، مما يجعل الامتثال أولوية استراتيجية قصوى. وقد رد علي بابا من خلال:

• مشاركة المبادئ الأساسية للخوارزميات الرئيسية المستخدمة على منصات مثل Taobao.com.
• تنفيذ آليات من أعلى إلى أسفل لمراقبة الخصوصية وتدريب الموظفين المخصص.
• إعادة تصميم أنظمة المعلومات لتوطين البيانات للسوق الصينية، وهو ما يمثل إنفاقًا رأسماليًا كبيرًا.

يتم الآن دمج تكلفة الامتثال في نموذج التشغيل.

إن التدقيق الذي تمارسه الحكومة الأمريكية بشأن أمن البيانات والعلاقات العسكرية المزعومة يشكل خطرًا دوليًا مستمرًا

إن المخاطر القانونية الأكثر تقلبا هي المخاطر الدولية، وتحديدا من جانب حكومة الولايات المتحدة، التي تنظر إلى عمالقة التكنولوجيا الصينيين باعتبارها أصولا أمنية استراتيجية. يؤثر هذا التوتر الجيوسياسي بشكل مباشر على Alibaba Cloud، وهو محرك رئيسي للنمو مع دخل تشغيلي متوقع للسنة المالية 2025 يبلغ 19.42 مليار دولار أمريكي للمجموعة بأكملها.

في نوفمبر 2025، زعمت مذكرة مسربة للأمن القومي للبيت الأبيض أن شركة علي بابا قدمت الدعم التكنولوجي والبياني لجيش التحرير الشعبي (PLA) للعمليات التي تستهدف الولايات المتحدة. وقد نفت شركة علي بابا بشدة هذه الادعاءات، ووصفت التقرير بأنه "محض هراء". ومع ذلك، فإن التدقيق حقيقي ومتصاعد:

• تجري إدارة بايدن مراجعة رسمية لـ Alibaba Cloud لتقييم بروتوكولات الأمان لبيانات العملاء الأمريكيين.
• في سبتمبر 2025، حث أعضاء مجلس النواب الأمريكي على منع علي بابا من القيام بدور عملياتي في الألعاب الأولمبية 2028.

تخلق هذه البيئة خطرًا واضحًا وملموسًا يتمثل في فرض عقوبات أو قيود على التصدير أو فرض حظر على خدماتها السحابية لعملائها في الولايات المتحدة، الأمر الذي من شأنه أن يعيق بشدة توسعها وتقييمها عالميًا.

تظل حماية الملكية الفكرية تحديًا قانونيًا مستمرًا على المنصات العابرة للحدود

بالنسبة للمنصات العابرة للحدود مثل AliExpress، فإن التحدي القانوني المتمثل في حماية الملكية الفكرية (IP) يمثل صداعًا تشغيليًا مستمرًا، وليس غرامة لمرة واحدة. استثمرت شركة علي بابا بكثافة في منصة حماية الملكية الفكرية (IPP) الخاصة بها لمكافحة التزوير، وهو أمر حيوي للحفاظ على ثقة العلامة التجارية وجذب التجار الدوليين.

وبينما تعلن الشركة عن مستوى عالٍ من الكفاءة، فإن الحجم الهائل للمشكلة يعني أن المعركة لن تنتهي أبدًا. بحلول نهاية عام 2022، أعلنت شركة علي بابا عن حماية أكثر من 730 ألف من حقوق الملكية الفكرية والتعامل مع 98% من طلبات الإزالة في غضون 24 ساعة. ومع ذلك، فإن تكلفة هذه الحماية مرتفعة، والتحديات القانونية عالمية، كما يتضح من الغرامة التي فرضت في كوريا الجنوبية ضد AliExpress بسبب إدارة معلومات المستخدم بشكل غير لائق.

يلخص الجدول أدناه المخاطر القانونية الرئيسية والتأثير المالي أو التشغيلي المرتبط بها في بيئة 2025.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

أهداف إزالة الكربون والانبعاثات التشغيلية

عليك أن تعلم أن الإستراتيجية البيئية لشركة Alibaba Group Holding Limited ترتكز على أهداف صارمة لإزالة الكربون على مستوى المنصة، والتي تعد جزءًا غير قابل للتفاوض من عرض القيمة على المدى الطويل. لقد قطعت الشركة التزامًا عامًا وثابتًا بتحقيق الحياد الكربوني في عملياتها الخاصة، والتي تغطي النطاق 1 (الانبعاثات المباشرة) والنطاق 2 (الانبعاثات غير المباشرة من الطاقة المشتراة)، بحلول العام 2030. يعد هذا معلمًا حاسمًا يربط الشركة بأهداف المناخ العالمي.

في السنة المالية الأخيرة المُبلغ عنها (السنة المالية 2024، المنتهية في 31 مارس 2024)، خفضت مجموعة علي بابا إجمالي انبعاثات الغازات الدفيئة التشغيلية (النطاقين 1 و2) إلى 4,449,171 طن، أ 5% انخفاض على أساس سنوي. ولكي نكون منصفين، فإن تحقيق خفض بنسبة 5% مع استمرار الأعمال في النمو يتطلب نفقات رأسمالية كبيرة وإصلاح العمليات، خاصة في شبكة مراكز البيانات الواسعة والأسطول اللوجستي. كان إجمالي التخفيض في الانبعاثات التشغيلية للسنة المالية 2024 2.32 مليون طن، وهو ضخم 63.5% ارتفاع نسبة التخفيض مقارنة بالعام المالي السابق.

تحول الطاقة في البنية التحتية السحابية

يعد تحول الطاقة داخل Alibaba Cloud، العمود الفقري للتكنولوجيا الرقمية للشركة، هو الوسيلة الأكثر تأثيرًا لتقليل البصمة الكربونية. تستهلك الحوسبة السحابية الطاقة بكثافة، لذا فإن هذا التركيز هو التركيز الصحيح بالتأكيد. وبالنسبة لآخر فترة تم الإبلاغ عنها، كانت الكهرباء النظيفة مسؤولة عن ذلك 56% من إجمالي الطاقة المستهلكة في مراكز البيانات ذاتية البناء التابعة لشركة Alibaba Cloud. يؤدي هذا التركيز على شراء الطاقة المتجددة وتوليدها في الموقع إلى خفض كثافة الكربون الإجمالية لخدماتها الأساسية.

كما تتحسن كفاءة مراكز البيانات نفسها. متوسط فعالية استخدام الطاقة (PUE) - وهو مقياس رئيسي حيث تكون القيمة الأقرب إلى 1.0 أفضل - لمراكز البيانات ذاتية البناء للشركة التي تم تحسينها إلى 1.200 في السنة المالية 2024، بانخفاض من 1.215 في العام السابق. وعلاوة على ذلك، شكلت الكهرباء النظيفة ل 39% من إجمالي استهلاك الكهرباء لمجموعة علي بابا بالكامل في السنة المالية 2024، بزيادة قدرها 11.8 نقطة مئوية عن العام السابق. وهذا مؤشر واضح على التحول في استراتيجية شراء الطاقة.

خفض الكربون على مستوى النظام البيئي (النطاق 3+)

الهدف البيئي الأكثر طموحًا لمجموعة علي بابا هو التزامها بالنطاق 3+، والذي يتعلق بالاستفادة من منصتها لدفع عملية إزالة الكربون عبر نظامها البيئي الرقمي بالكامل - بما في ذلك المستهلكين والتجار والشركاء. الهدف طويل المدى للنطاق 3+ هو تسهيل الحد من 1.5 جيجا طن من انبعاثات الكربون عبر نظامها البيئي من خلال 2035. وهذا رقم ضخم، يعادل الانبعاثات السنوية لدولة صناعية كبرى.

فيما يلي الحسابات السريعة عن التقدم الذي أحرزوه: في السنة المالية 2024، حقق النظام الأساسي للشركة خفضًا في الانبعاثات للنطاق 3+ بمقدار 33,337,734 طن، والذي كان أ 45.5% زيادة في التخفيض على أساس سنوي. هذا هو المكان الذي يساعد فيه حجم المنصة حقًا.

• كاينياو، الذراع اللوجستي، أعيد استخدامه 47.6 مليون صناديق من الورق المقوى في السنة المالية 2024، لقطع نفايات التغليف.
• تاوباو و تمول ساعد المستهلكين على الادخار 10 مليون طن الانبعاثات من خلال الخيارات الخضراء.
• تطبيق توصيل الطعام Ele.me مكنت المستهلكين من رفض أدوات المائدة التي تستخدم لمرة واحدة على أكثر من 1.8 مليار أوامر.
• علي بابا كلاود ساعدت عملائها على تقليل انبعاثاتهم الكربونية عن طريق 9.88 مليون طن في السنة المالية 2024.