مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن القصة الحقيقية وراء الأرقام في Alibaba Group Holding Limited مع اقترابنا من أواخر عام 2025، وبصراحة، أصبح المشهد التنافسي أكثر إحكامًا من أي وقت مضى. نحن نشهد شد الحبل: في حين أن الشركة تفتخر بنطاقها الهائل، كما يتضح من مبيعات بقيمة 495.447 مليون يوان صيني للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، فإن التنافس الشديد من PDD Holdings وصعود تكامل التجارة الإلكترونية لشركة ByteDance يؤديان إلى الضغط على الهوامش، كما ينعكس في نمو إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 بنسبة 5٪ على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر الالتزام الضخم بقيمة 380 مليار يوان صيني في مجال الذكاء الاصطناعي مدى ارتفاع تكلفة البقاء في المقدمة، مما يؤثر على كل شيء بدءًا من قوة الموردين وحتى تهديد الداخلين الجدد. أدناه، قمت بتحليل كيفية قيام هذه القوى الخمس - بدءًا من قوة العملاء إلى التنافس التنافسي - بتشكيل المسار الاستراتيجي للشركة في الوقت الحالي.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على التفاوض مع الموردين

أنت تقوم بتحليل جانب الموردين لشركة Alibaba Group Holding Limited، والصورة معقدة - إنها قصة مجموعتين مختلفتين تمامًا من الموردين: الشبكة الواسعة من تجار التجارة الإلكترونية ومقدمي الخدمات المتخصصة للغاية في مجال التكنولوجيا المتطورة.

بالنسبة لأغلب تجار التجارة الإلكترونية الذين يبيعون على منصات مثل تاوباو وتي مول، فإن قوة علي بابا تكاد تكون مطلقة. الحجم الهائل لقاعدة المشترين يملي الشروط. نمت إيرادات إدارة العملاء، والتي تعكس إنفاق التجار على المنصة، بنسبة 10٪ على أساس سنوي في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025. علاوة على ذلك، استمر عدد أعضاء 88VIP، شريحة المستهلكين الأعلى إنفاقًا في مجموعة Alibaba China للتجارة الإلكترونية، في الزيادة على أساس سنوي، مما يظهر زخمًا قويًا للمنصة يجب على التجار الاستفادة منه. لتوضيح التكامل، اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025، قامت حوالي 3500 علامة تجارية لـ Tmall بربط متاجرها غير المتصلة بالإنترنت بتجارة التجزئة الفورية، مما أدى إلى تعميق سيطرة النظام الأساسي على قنوات مبيعاتها.

تنقلب الديناميكية تمامًا عند النظر إلى موردي التكنولوجيا الأساسية، خاصة فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي. تعتمد مجموعة Alibaba Group Holding Limited بشكل كبير على موفري أجهزة التكنولوجيا الرئيسيين لرقائق الذكاء الاصطناعي المتطورة لتعزيز طموحاتها. ويتم تخفيف هذا الاعتماد بقوة من خلال الاستثمار الداخلي الضخم، والذي يحد بطبيعته من نفوذ موردي التكنولوجيا الأصغر حجما وغير المهمين. على مدار الأرباع الأربعة الماضية حتى الربع سبتمبر 2025، خصصت شركة علي بابا ما يقرب من 120 مليار يوان صيني في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية. ويعد هذا جزءًا من التزام أكبر باستثمار ما لا يقل عن 380 مليار يوان صيني (أو 53 مليار دولار أمريكي) على مدى السنوات الثلاث المقبلة في هذا المجال، وهو مبلغ يتجاوز إجمالي إنفاق الشركة على الذكاء الاصطناعي والسحابة خلال العقد الماضي.

يعمل هذا الإنفاق الداخلي الضخم كقوة ضد بائعي التكنولوجيا الصغار. وفيما يلي نظرة سريعة على حجم الالتزام:

التكامل الرأسي في الخدمات اللوجستية والخدمات السحابية يقلل بشكل كبير من الاعتماد على البائعين الخارجيين لتقديم الخدمات الأساسية. بالنسبة للخدمات اللوجستية، تقوم مجموعة Cainiao، الذراع اللوجستية لشركة علي بابا، ببناء شبكتها العالمية الخاصة. اعتبارًا من 2 يوليو 2025، أعلنت سلسلة التوريد العالمية Cainiao عن ترقية مستودعاتها الخارجية التي تغطي 10 دول ومناطق أساسية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، محققة معدل تلبية الطلبات الصادرة في نفس اليوم بنسبة 99.9% في تلك المناطق. علاوة على ذلك، تقوم شركة Cainiao بتوسيع خدمة التوصيل العالمية لمدة خمسة أيام إلى ستة أسواق رئيسية جديدة في أوروبا وآسيا.

في الفضاء السحابي، تحد القوة الداخلية لـ Alibaba Cloud من الاعتماد على موفري البنية التحتية الخارجيين. تعد الشركة الشركة الرائدة بوضوح في سوق سحابة الذكاء الاصطناعي في الصين، حيث تمتلك حصة سوقية تبلغ 36٪. أظهرت إيرادات المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي داخل مجموعة Cloud Intelligence Group نموًا ثلاثي الأرقام على أساس سنوي للربع التاسع على التوالي المنتهي في 30 سبتمبر 2025. ويشير هذا النمو الداخلي وريادة السوق إلى انخفاض الحاجة إلى الاستعانة بمصادر خارجية لقوة الحوسبة الأساسية.

يتم تقسيم ديناميكية القوة بشكل واضح:

• يواجه التجار قوة مساومة منخفضة بسبب قاعدة المستهلكين الضخمة لشركة علي بابا.
• يحتفظ صانعو الرقائق المتطورة بقدرة كبيرة بسبب الحواجز التكنولوجية.
• يتم تهميش موردي التكنولوجيا الصغار من خلال نشر النفقات الرأسمالية البالغة 120 مليار يوان صيني على بابا.
• يتم استيعاب الخدمات اللوجستية والخدمات السحابية بشكل متزايد عبر Cainiao وAlibaba Cloud.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل قوة عملاء Alibaba Group Holding Limited، وبصراحة، بالنسبة لجانب التجارة الإلكترونية الاستهلاكية الأساسي، إنها نقطة صعبة في الوقت الحالي. تكاليف التحويل بالنسبة للمتسوق العادي عبر الإنترنت منخفضة؛ إذا كانت صفقة إحدى المنصات غير صحيحة، فإنهم ينتقلون إلى المنصة التالية على الفور. هذه الديناميكية تغذي المنافسة السعرية الشديدة.

الضغط واضح عندما تنظر إلى البيانات المالية. في حين أعلنت مجموعة علي بابا القابضة المحدودة عن مبيعات 495,447 مليون يوان صيني بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، يأتي هذا النمو الإجمالي على حساب الربحية. على سبيل المثال، شهدت مجموعة علي بابا الصينية للتجارة الإلكترونية انخفاضًا في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، وهو مقياس لربحية التشغيل. 76% سنة بعد سنة إلى 10,497 مليون يوان صيني في الربع الثاني من العام المالي 2026، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاستثمارات والمنافسة.

وفيما يلي نظرة سريعة على السياق المالي لتلك الفترة:

العملاء لديهم الكثير من الأماكن لإنفاق أموالهم. البدائل قوية وبأسعار قوية، الأمر الذي يبقي أقدام مجموعة علي بابا القابضة المحدودة على النار بشأن استراتيجية التسعير. نرى هذا يلعب في جميع أنحاء السوق.

• يستمر الوضع الذي يركز على القيمة لشركة PDD Holdings في تكثيف الضغوط التنافسية.
• يظل موقع JD.com، بنموذج البيع المباشر الخاص به، بديلاً رئيسيًا.
• أفاد موقع JD.com أ 55% انخفاض صافي الربح خلال الربع الأخير، مما يدل على أن القطاع بأكمله يشعر بالضغط.
• انخفضت الخسائر لكل طلب لشركة Taobao Shangou إلى النصف منذ سبتمبر مقارنة بفترة ذروة المنافسة في شهري يوليو وأغسطس.

الآن، دعونا نركز على الجانب B2B مع Alibaba.com. وهنا تتحول القوة التفاوضية بشكل كبير لصالح مجموعة علي بابا القابضة المحدودة. إن الوصول العالمي الفريد للمنصة بالجملة يخلق بيئة أكثر ثباتًا للمشترين والبائعين من الشركات. لا يتعلق الأمر فقط بأقل سعر؛ يتعلق الأمر بالوصول إلى شبكة عالمية.

يشير النمو في هذا القطاع إلى أن المشترين محصورون في فائدة المنصة. على سبيل المثال، بعد السنة التقويمية 2025، شهد موقع Alibaba.com تغيرًا 80% النمو في المستخدمين الجدد الذين يدفعون وما فوق 40%+ النمو في الموردين الجدد على مستوى العالم. وفي سوق معينة مثل باكستان، زاد الموردون الجدد تقريبًا 50% على أساس سنوي من أبريل إلى سبتمبر 2025، مع ارتفاع حجم الطلب الشهري تقريبًا 150% مقارنة بما كانت عليه قبل ستة أشهر. علاوة على ذلك، انتهى 90% من الموردين الباكستانيين على Alibaba.com يستخدمون خدمة ضمان التجارة، التي تعمل على بناء الثقة والاعتماد على البنية التحتية للمنصة.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق حيث القفازات متوقفة بالتأكيد. التنافس في مجال التجارة الإلكترونية الأساسي شديد، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن شركة PDD Holdings تفرض حروب أسعار مدمرة تؤدي إلى الضغط على الهوامش في جميع المجالات. بصراحة الضغط ظاهر بالأرقام؛ نمت إيرادات مجموعة Alibaba China Commerce Group بنسبة 1% فقط على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2026، وهو ما يخبرك بمدى تحول التركيز إلى القيمة مقارنة بالحجم بالنسبة للعديد من المستهلكين. ولتمويل دورتها الاستثمارية القوية، شهدت مجموعة التجارة الإلكترونية الصينية التابعة لشركة علي بابا عقدها المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 76٪ على أساس سنوي في نفس الربع.

كانت النتيجة المالية الرئيسية للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، عبارة عن إجمالي إيرادات مُبلغ عنها قدرها 247,795 مليون يوان صيني. ظاهريًا، يمثل ذلك زيادة بنسبة 5% على أساس سنوي، وهو ما يبدو بطيئًا بالنسبة لشركة بهذا الحجم. ولكن إليك الحساب السريع الذي تحتاج إلى رؤيته: إذا قمت باستبعاد الشركات التي تم تجريدها مثل Sun Art Retail و Intime، فإن نمو الإيرادات على أساس المثل بالمثل يتسارع إلى 15٪.

من الأفضل رؤية هذه الديناميكية التنافسية عند مقارنة شركة علي بابا بمنافستها الرئيسية في التجارة المحلية، PDD Holdings. لاحظ كيف تحافظ PDD Holdings على مضاعف تقييم أقل، مما يشير إلى أن أسعار السوق في خطر أقل أو نمو أكثر إلحاحًا بالنسبة لها في الوقت الحالي، حتى عندما شهد سهم Alibaba ارتفاعًا كبيرًا منذ بداية العام حتى الآن.

كما أن المنافسة السحابية شرسة بشكل لا يصدق، لكن Alibaba Cloud تتصدر بشكل واضح قطاع سحابة الذكاء الاصطناعي المحلي. بالنسبة للنصف الأول من عام 2025، استحوذت شركة Alibaba Cloud على حصة سوقية تبلغ 35.8% في الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي في الصين، متجاوزة أقرب منافسيها، محرك Volcano Engine التابع لشركة ByteDance، الذي حصل على 14.8%. يعد هذا القطاع محركًا رئيسيًا للنمو، حيث وصلت إيرادات Cloud Intelligence Group إلى 39.8 مليار يوان صيني في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 34٪ على أساس سنوي.

إن تكلفة الحفاظ على القدرة التنافسية تتصاعد بسرعة، خاصة مع احتدام سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي. التزمت شركة علي بابا سابقًا بإنفاق 380 مليار يوان صيني على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية على مدار ثلاث سنوات (2025-2027)، لكن الطلب قوي جدًا لدرجة أن الرئيس التنفيذي ألمح إلى أن هذا الرقم قد يكون منخفضًا للغاية. وفي الربع الثاني من السنة المالية 2026 وحده، وصل الإنفاق الرأسمالي إلى 31.5 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي، وعلى مدى الأرباع الأربعة الماضية، ضخت الشركة ما يقرب من 120 مليار يوان صيني في هذه البنية التحتية. كما ترون، الذكاء الاصطناعي هي لعبة كثيفة رأس المال؛ تدفع مقابل اللعب، أو تتخلف عن الركب.

تعد ByteDance، من خلال منصة Douyin الخاصة بها، منافسًا جديدًا قويًا ومتطورًا يدمج التجارة الإلكترونية مباشرة في نظام الفيديو القصير الخاص بها. يقدر إجمالي قيمة البضائع الإجمالية (GMV) لشركة Douyin في عام 2024 بنحو 3.5 تريليون ين (حوالي 480 مليار دولار)، مما يجعلها ثالث أكبر لاعب في التجارة الإلكترونية في الصين. علاوة على ذلك، تستفيد بايت دانس من قاعدة مستخدميها الضخمة، مع تطبيق Doubao AI الذي يضم 172 مليون مستخدم، لتعميق تكاملها في التجارة الإلكترونية، مما يمثل تحديًا مباشرًا للأعمال الأساسية لشركة علي بابا.

فيما يلي أهم الضغوط التنافسية التي تديرها شركة علي بابا في الوقت الحالي:

• تعمل شركة PDD Holdings على خفض متوسط قيمة الطلب (AOV) في التجارة الأساسية.
• تحتفظ شركة Alibaba Cloud بحصة سوقية تبلغ 35.8% في مجال سحابة الذكاء الاصطناعي في الصين.
• من المحتمل أن تتجاوز النفقات الرأسمالية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي الالتزام البالغ 380 مليار يوان صيني.
• Douyin من ByteDance يحقق 3.5 تريليون ين من إجمالي القيمة الإجمالية في عام 2024.
• قامت مجموعة التجارة الإلكترونية الصينية بتعديل انكماش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 76% على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2026.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

لا يزال التهديد المتمثل في البدائل لشركة Alibaba Group Holding Limited مرتفعًا، مدفوعًا بالمنصات المتخصصة التي تستحوذ على إنفاق المستهلكين من خلال تجربة المستخدم المتميزة في قطاعات محددة أو نماذج تسعير قوية. وترى هذا الضغط عبر جبهات متعددة، وليس فقط في التجارة الإلكترونية التقليدية.

منصات الفيديو القصيرة (Douyin)

تعد منصات الفيديو القصيرة، وتحديدًا Douyin، بديلاً مهمًا لأنها تدمج التجارة الإلكترونية بسلاسة مباشرة في خلاصات المحتوى، مما يؤدي إلى عمليات شراء دافعة. يتحدى نهج المحتوى أولاً نموذج التسوق التقليدي القائم على النوايا للمنصات الأساسية لشركة علي بابا. تستهدف التجارة الإلكترونية Douyin تحقيق حجم ضخم من البضائع يبلغ 4.2 تريليون يوان (586 مليار دولار أمريكي) في إجمالي حجم البضائع (GMV) لعام 2025. وقد أدى هذا النمو القوي إلى أن تصبح Douyin ثالث أكبر منصة للتجارة الإلكترونية في الصين في عام 2024، بعد Taotian Group التابعة لشركة Alibaba وPinduoduo فقط. في حين سجلت شركتا Taobao وTmall Group التابعتان لشركة Alibaba نموًا يقدر بنحو 5-7% في إجمالي القيمة الإجمالية للربع الأول من عام 2025، فإن نموذج Douyin، حيث يمثل التسوق على الرفوف أكثر من 40% من إجمالي القيمة الإجمالية لعام 2024، يمثل طريقة مختلفة تمامًا وجذابة للغاية للتعامل.

مبيعات JD.com المباشرة والخدمات اللوجستية المتميزة

تواصل JD.com استبدال نموذج السوق الخاص بـ Alibaba بتركيزها على المبيعات المباشرة وشبكة الخدمات اللوجستية الراسخة، مما يجذب المستهلكين الذين يمنحون الأولوية للأصالة والسرعة. وفي الأشهر الثلاثة حتى 30 يونيو 2025، أعلن موقع JD.com عن مبيعات بلغت 356.7 مليار يوان (49.8 مليار دولار أمريكي)، بزيادة قدرها 22.4% على أساس سنوي. وقد تجاوز هذا نمو إيرادات علي بابا المعلن عنه في فترة مماثلة؛ على سبيل المثال، بلغت إيرادات علي بابا في الربع الثاني من عام 2024 243.24 مليار يوان صيني (34.08 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 4٪ على أساس سنوي. يحتفظ موقع JD.com أيضًا بحصة سوقية إجمالية أقوى للإيرادات، حيث يمتلك 44.1٪ في عام 2024 مقارنة بحصة علي بابا البالغة 25.6٪. علاوة على ذلك، أظهر موقع JD.com الكفاءة التشغيلية بمتوسط ​​عائد على الأصول (ROA) يبلغ 6.24% مقابل 5.84% لشركة Alibaba.

فيما يلي مقارنة سريعة لمقاييس الأداء الحديثة:

منصات عبر الحدود مثل Temu

توفر المنصات العابرة للحدود، بقيادة تيمو، بديلاً مباشرًا ومنخفض التكلفة للتجارة الدولية، مما يشكل تحديًا مباشرًا لشريحة علي بابا وAIDC (التجارة الرقمية الدولية على بابا). تتوقع Temu هدف GMV للعام بأكمله بقيمة 100 مليار دولار أمريكي لعام 2025. بينما تتباين التقديرات، فإن أحد التوقعات يضع GMV العالمية لشركة Temu عند حوالي 40.9 مليار دولار أمريكي لعام 2025. وصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا عالميًا لهذه المنصة (MAU) إلى 416.5 مليون في الربع الثاني من عام 2025. وفي المقابل، نمت إيرادات قطاع AIDC على بابا بنسبة 10٪ على أساس سنوي إلى 34.8 مليار يوان صيني في عام 2025. الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025. لكي نكون منصفين، سجل قطاع التجارة الدولية في علي بابا نموًا بنسبة 22٪ على أساس سنوي في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، مما يظهر مرونة، ولكن الحجم الهائل وعرض السعر المنخفض لشركة Temu يمثل رياحًا معاكسة ثابتة.

تطبيقات الخدمة المحلية مثل Meituan

تحل تطبيقات الخدمة المحلية، وخاصة Meituan، محل خدمات البيع بالتجزئة والتوصيل التقليدية التي تقدمها Alibaba من خلال السيطرة على قطاعي "التجزئة الفورية" والحياة المحلية. لا تزال شركة Meituan تسيطر على ما يقرب من 70% من إجمالي سوق التوصيل. وفي الربع الأول من عام 2025، ارتفعت إيرادات Meituan من التجارة المحلية الأساسية بنسبة 17.8% إلى 64.3 مليار يوان. علي بابا تقاوم بقوة في هذا المجال؛ ارتفعت عملياتها التجارية السريعة (Taobao Instant Commerce + Ele.me) بنسبة 60% على أساس سنوي لتصل إلى 22.9 مليار يوان صيني في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025. وقد تجاوزت خدمة التجارة الفورية من Alibaba بالفعل 40 مليون طلب يومي. ومع ذلك، حافظت شركة Meituan على الريادة في ذروة الطلبيات اليومية بواقع 150 مليون طلب، في حين حققت شركة Alibaba رقمًا قياسيًا بلغ 120 مليونًا. ومن المقدر أن تولد ساحة خدمات الحياة المحلية نفسها 1.5 تريليون دولار أمريكي من المبيعات عبر الإنترنت هذا العام.

وتتجلى حدة هذه المعركة في حرب الدعم:

• وخصصت شركة علي بابا مبلغ 50 مليار يوان صيني (7 مليارات دولار أمريكي) لتوصيل الأغذية ودعم التجارة السريعة.
• انخفض صافي أرباح Meituan المعدلة للربع الثاني من عام 2025 بنسبة 89٪ بسبب المنافسة.
• دخلت JD.com أيضًا سوق توصيل الوجبات في فبراير 2025.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (BABA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى مدى سهولة قفز منافس جديد إلى الأسواق الأساسية لشركة Alibaba Group Holding Limited، وبصراحة، فإن العوائق كبيرة، ولكنها ليست مستعصية على الحل. إن الحجم الهائل للاستثمار المطلوب يعمل بمثابة حارس أولي ضخم.

تخلق متطلبات رأس المال العالية للخدمات اللوجستية والبنية التحتية السحابية عائقًا كبيرًا أمام الدخول. يتطلب بناء منصة سحابية تنافسية مبالغ نقدية مقدمة مذهلة. على مدار الأرباع الأربعة الماضية حتى أواخر عام 2025، خصصت مجموعة Alibaba Group Holding Limited ما يقرب من 120 مليار يوان صيني من النفقات الرأسمالية فقط لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والسحابة. علاوة على ذلك، التزمت الشركة باستثمار ما لا يقل عن 380 مليار يوان (53 مليار دولار) على مدى ثلاث سنوات لبناء هذا الأساس المهم. ولوضع هذا الإنفاق على البنية التحتية في منظوره الصحيح، يتوقع بنك مورجان ستانلي أن تتجاوز القدرة السنوية الجديدة لـ Alibaba Cloud من عام 2026 إلى عام 2032 3 جيجاوات. سيحتاج الوافد الجديد إلى نشر رأس مال مماثل وفوري حتى يبدأ في تحدي هذا الخندق.

يصعب على اللاعبين الجدد تكرار الولاء للعلامة التجارية الراسخة والنظام البيئي الواسع لشركة علي بابا. تعتبر حقوق ملكية العلامة التجارية من الأصول غير الملموسة الضخمة. وفي تقرير Kantar BrandZ للعلامات التجارية الصينية الأكثر قيمة لعام 2025، استعادت مجموعة Alibaba Group Holding المركز الثاني مع ارتفاع قيمة علامتها التجارية بنسبة 23 بالمائة إلى 84.4 مليار دولار أمريكي. تدعم قوة العلامة التجارية هذه قاعدة مستخدميها الضخمة؛ على سبيل المثال، تظل عمليات التجارة الإلكترونية المحلية بمثابة مولد نقدي أساسي، حيث تحقق إيرادات ربع سنوية بقيمة 140 مليار يوان صيني. ويواجه الداخلون الجدد معركة شاقة تتمثل في إقناع المستهلكين بالابتعاد عن المنصات المتكاملة للغاية، حيث أنشأوا بالفعل طرق دفع وشبكات ثقة.

تمثل العقبات التنظيمية ومتطلبات الامتثال في الصين عائقًا كبيرًا أمام المنصات الجديدة. تتطلب البيئة التنظيمية استثمارًا كبيرًا ومستمرًا في أنظمة الامتثال. على سبيل المثال، تفرض قواعد التجارة الإلكترونية الجديدة التي تدخل حيز التنفيذ في أغسطس/آب 2025 الكشف في الوقت الحقيقي عن هياكل التسعير، مع فرض غرامات تصل إلى 5 ملايين دولار لعدم الامتثال بموجب قانون مكافحة المنافسة غير العادلة المحدث. علاوة على ذلك، اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025، يجب على جميع شركات منصات الإنترنت الإبلاغ عن المعلومات المتعلقة بالضرائب إلى سلطات الضرائب الصينية. وقد واجهت شركة علي بابا نفسها الثقل المالي لهذا التدقيق، حيث تم تغريمها بمبلغ 18 مليار يوان صيني في عام 2021 بسبب إساءة استخدام موقعها المهيمن. يعد التنقل في مشهد الامتثال المعقد والمتطور أمرًا مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً لأي وافد جديد.

ومع ذلك، لا يزال بإمكان الداخلين الجدد الذين يستخدمون النماذج المبتكرة، وخاصة التجارة الاجتماعية، التوسع بسرعة وإحداث تغيير جذري في السوق. وفي حين أن البنية التحتية والحواجز التنظيمية مرتفعة، فإن التحولات في سلوك المستهلك يمكن أن تخلق فرصا. تعد الصين أكبر سوق للتجارة الاجتماعية وأكثرها نضجًا في العالم، ومن المتوقع أن تمثل 17.1% من مبيعات التجزئة عبر الإنترنت في الصين بحلول عام 2025. ومسار النمو حاد؛ من المتوقع أن يصل سوق التجارة الاجتماعية في الصين إلى إيرادات متوقعة تبلغ 8,546,794.9 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2033، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 35.8% اعتبارًا من عام 2025. وقد حقق المنافسون مثل Douyin ما يقدر بنحو 200 مليار دولار أمريكي من التجارة الاجتماعية في عام 2024، وتبعهم WeChat بنحو 152 مليار دولار. وهذا يدل على أن النموذج الذي يستفيد بنجاح من المشاركة في الوقت الفعلي والإثبات الاجتماعي يمكن أن يستحوذ بسرعة على حصة في السوق، حتى لو لم يتطابق مع النطاق الإجمالي لشركة علي بابا على الفور.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم البنية التحتية وخنادق العلامة التجارية:

أنت بحاجة إلى مراقبة مدى السرعة التي يمكن بها للاعبين في التجارة الاجتماعية تحويل مشاركة المستخدم إلى تدفقات إيرادات مستدامة تتحدى قطاعات التجارة الإلكترونية والسحابة الأساسية.