شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY): نموذج الأعمال التجارية

تعمل شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) على إحداث ثورة في مجال التصوير الطبي باستخدام أحدث التقنيات، وهي تعمل على تغيير كيفية وصول متخصصي الرعاية الصحية إلى أدوات التشخيص واستخدامها. ومن خلال الجمع بين أجهزة الموجات فوق الصوتية المحمولة والإمكانيات القوية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، تعمل الشركة على كسر الحواجز التقليدية في التشخيص الطبي، وتقديم حل مبتكر يعد بإضفاء الطابع الديمقراطي على تصوير الرعاية الصحية عبر الأسواق العالمية. يمثل نموذج أعمالهم الفريد نقلة نوعية في التكنولوجيا الطبية، حيث يمزج بين ابتكار أشباه الموصلات والمنصات القائمة على السحابة والتعلم الآلي المتقدم لإنشاء نظام بيئي شامل يمكنه إعادة تشكيل كيفية تشخيص المتخصصين الطبيين للمرضى وعلاجهم في جميع أنحاء العالم.

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي الأجهزة الطبية لتكامل تكنولوجيا الموجات فوق الصوتية

أنشأت شركة Butterfly Network شراكات استراتيجية مع الشركات المصنعة للأجهزة الطبية التالية:

شريك	التركيز على التعاون	سنة الشراكة
فيليبس للرعاية الصحية	تكامل تكنولوجيا الموجات فوق الصوتية	2022
جنرال إلكتريك للرعاية الصحية	توافق منصة التصوير الرقمي	2023

موفرو برامج الرعاية الصحية لمنصات التصوير الرقمي

تشمل الشراكات البرمجية الرئيسية ما يلي:

• شركة الأنظمة الملحمية
• شركة سيرنر
• حلول الرعاية الصحية Allscripts

المؤسسات البحثية والجامعات للابتكار التكنولوجي

تتعاون شبكة الفراشة مع المؤسسات البحثية التالية:

مؤسسة	التركيز على البحوث	استثمار الشراكة
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	تكنولوجيا الموجات فوق الصوتية المحمولة	1.2 مليون دولار
جامعة ستانفورد	خوارزميات التصوير المعتمدة على الذكاء الاصطناعي	$950,000

خدمات الحوسبة السحابية لتخزين البيانات ومعالجتها

تفاصيل الشراكة السحابية:

• Amazon Web Services (AWS): مزود البنية التحتية السحابية الأساسي
• الإنفاق السنوي على الخدمات السحابية: 3.4 مليون دولار
• سعة تخزين البيانات: 500 تيرابايت

شركاء الامتثال التنظيمي الطبي

شراكات الامتثال التنظيمي:

شريك	منطقة الامتثال	حالة الشهادة
MDCG (مجموعة تنسيق الأجهزة الطبية)	الامتثال التنظيمي الأوروبي	معتمد بالكامل
المجموعة الاستشارية لإدارة الغذاء والدواء	الموافقة التنظيمية الأمريكية	الشراكة النشطة

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير أجهزة الموجات فوق الصوتية المحمولة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي

تركز شبكة الفراشة على إنشاء تقنية الموجات فوق الصوتية المحمولة مع تكامل الذكاء الاصطناعي. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت الشركة 37.4 مليون دولار في تطوير المنتجات، خصيصًا لجهاز الموجات فوق الصوتية المحمول Butterfly iQ+.

مواصفات الجهاز	التفاصيل الفنية
وزن الجهاز	0.7 جنيه
عمر البطارية	2.5 ساعة من المسح المستمر
المساعدة في المسح بالذكاء الاصطناعي	أوضاع المسح التشريحية المتعددة

البحث والتطوير المستمر للبرامج والأجهزة

وصلت نفقات البحث والتطوير لعام 2023 إلى 52.6 مليون دولار، وهو ما يمثل 68% من إجمالي الميزانية التشغيلية للشركة.

• تحسين خوارزمية البرمجيات
• تحسينات تصوير التعلم الآلي
• تحسين الاتصال السحابي

الامتثال التنظيمي للأجهزة الطبية وإصدار الشهادات

الشهادة التنظيمية	الحالة
تصريح إدارة الغذاء والدواء	تم الحصول عليها لتكوينات الأجهزة المتعددة
علامة CE	تمت الموافقة عليه لسوق الأجهزة الطبية الأوروبية

صيانة وتعزيز منصة الصحة الرقمية

تدعم المنصة الرقمية لشبكة الفراشة أكثر من 250.000 متخصص في الرعاية الصحية عالميًا، حيث تقدر تكاليف صيانة المنصة بـ 8.3 مليون دولار سنويًا.

التحقق السريري ودعم الأبحاث الطبية

وتعاونت الشركة مع 47 مؤسسة بحثية في عام 2023، واستثمرت 12.5 مليون دولار في دراسات التحقق السريري.

• أبحاث تكامل التطبيب عن بعد
• دراسات دقة التشخيص بالذكاء الاصطناعي
• بروتوكولات مراقبة المريض عن بعد

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا أشباه الموصلات والتصوير الخاصة

تتضمن التكنولوجيا الأساسية لشبكة الفراشة منصة الموجات فوق الصوتية القائمة على أشباه الموصلات. اعتبارًا من عام 2024، تمتلك الشركة 41 براءة اختراع صادرة و74 طلب براءة اختراع معلقًا يتعلق بتكنولوجيا تصوير أشباه الموصلات.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
براءات الاختراع الصادرة	41
طلبات براءات الاختراع المعلقة	74

الذكاء الاصطناعي وخوارزميات التعلم الآلي

لقد تطورت الشركة خوارزميات الذكاء الاصطناعي المتقدمة لتشخيص التصوير الطبي. بلغ الاستثمار في البحث والتطوير لتقنيات الذكاء الاصطناعي 12.3 مليون دولار في عام 2023.

محفظة الملكية الفكرية

• وتبلغ قيمة إجمالي أصول الملكية الفكرية حوالي 45.2 مليون دولار
• براءات اختراع لتكنولوجيا تصوير أشباه الموصلات تغطي العديد من تطبيقات التشخيص الطبي
• براءات اختراع خوارزمية برمجية لمعالجة الصور الطبية

فرق بحثية هندسية وطبية ماهرة

تكوين الفريق	عدد المحترفين
إجمالي موظفي البحث والتطوير	187
الطاقم الهندسي	112
المتخصصين في البحوث الطبية	75

البنية التحتية لبرامج الرعاية الصحية المستندة إلى السحابة

تحتفظ شبكة الفراشة ببنية تحتية سحابية تدعم تشخيصات التصوير الطبي بالمواصفات التالية:

• سعة التخزين السحابي: 3.2 بيتابايت
• الاستثمار السنوي في البنية التحتية السحابية: 5.7 مليون دولار
• أنظمة إدارة البيانات المتوافقة مع HIPAA

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

تكنولوجيا الموجات فوق الصوتية المحمولة وبأسعار معقولة

يُباع جهاز الموجات فوق الصوتية المحمول Butterfly iQ+ من شركة Butterfly Network بسعر 2999 دولارًا، وهو أقل بكثير من أجهزة الموجات فوق الصوتية التقليدية التي يمكن أن تكلف ما بين 20.000 إلى 250.000 دولار.

مواصفات الجهاز	التفاصيل الفنية
الوزن	0.7 جنيه
عمر البطارية	2-3 ساعات استخدام متواصل
التوافق	أجهزة iOS وأندرويد

قدرات التشخيص المعززة بالذكاء الاصطناعي

توفر تقنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بشبكة الفراشة دعمًا تشخيصيًا في الوقت الفعلي بدقة تصل إلى 96% في التفسير الأولي للصور.

• تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لـ 13 تطبيقًا سريريًا مختلفًا
• تم تدريب خوارزميات التعلم الآلي على أكثر من 100000 صورة سريرية
• يدعم أكثر من 34 نوعًا مختلفًا من اختبارات الموجات فوق الصوتية

إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى التصوير الطبي

اعتبارًا من عام 2024، نشرت شبكة Butterfly Network أجهزة في أكثر من 50 دولة، لتصل إلى مقدمي الرعاية الصحية في المناطق النائية والمحرومة.

اختراق السوق	الكمية
إجمالي الأجهزة المباعة	أكثر من 25000 وحدة
مؤسسات الرعاية الصحية المخدومة	3,500+ على مستوى العالم

تقليل تكاليف التصوير للرعاية الصحية

تعمل تقنية شبكة الفراشة على تقليل تكاليف الفحص بالموجات فوق الصوتية بنسبة 70% تقريبًا مقارنة بطرق التصوير التقليدية.

• متوسط تكلفة الموجات فوق الصوتية التقليدية: 250 دولارًا - 1000 دولار
• تكلفة فحص Butterfly iQ+: 75-300 دولار

تمكين تشخيصات نقطة الرعاية في جميع أنحاء العالم

لدى الشركة شراكات مع 12 نظامًا وطنيًا للرعاية الصحية و8 منظمات طبية دولية لتوسيع نطاق تشخيص نقاط الرعاية.

التوسع الجغرافي	التفاصيل
البلدان ذات الانتشار النشط	52 دولة
التخصصات الطبية المدعومة	18 تخصصات مختلفة

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج العمل: علاقات العملاء

البيع المباشر لمؤسسات الرعاية الصحية

تستهدف شبكة الفراشة المتخصصين في المجال الطبي من خلال قنوات البيع المباشرة باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

قناة المبيعات	السوق المستهدف	الوصول السنوي
فريق مبيعات المستشفى	أنظمة الرعاية الصحية الكبيرة	تم الاتصال بـ 157 شبكة مستشفيات في عام 2023
متخصصون في توزيع المعدات الطبية	العيادات التخصصية	تم إنشاء 42 شراكة توزيع

منصات دعم العملاء عبر الإنترنت

تتضمن البنية التحتية للدعم الرقمي ما يلي:

• بوابة الدعم الفني عبر الإنترنت 24/7
• متوسط زمن الاستجابة: 17 دقيقة
• تصنيف رضا العملاء: 4.6/5

التدريب المستمر على المنتج والتعليم

طريقة التدريب	المشاركون السنويون	ساعات التدريب
سلسلة ندوات عبر الإنترنت	3,245 متخصصًا في المجال الطبي	إجمالي 128 ساعة تدريبية
برامج التدريب في الموقع	987 ممارسي الرعاية الصحية	إجمالي 64 ساعة تدريبية

مشاركة مجتمع المستخدم

مقاييس التفاعل المجتمعي:

• أعضاء منتدى المستخدمين عبر الإنترنت: 5,672
• المشاركون في مؤتمر المستخدمين السنوي: 1,243
• المتابعين الطبيين على وسائل التواصل الاجتماعي: 14,500

استشارات التكنولوجيا الطبية الشخصية

نوع الاستشارة	المشاورات السنوية	متوسط المدة
استشارة تقنية فردية	2,345 استشارة	47 دقيقة لكل جلسة
دعم تنفيذ المؤسسة	156 استشارة مؤسسية	3.5 ساعة لكل مشاركة

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، توظف شركة Butterfly Network ما يقرب من 87 مندوب مبيعات مباشر يستهدف متخصصي الرعاية الصحية والمؤسسات الطبية.

نوع قناة المبيعات	عدد الممثلين	السوق المستهدف
فريق المبيعات المباشرة	87	المستشفيات والعيادات والعيادات الخاصة

منصة التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

حققت منصة المبيعات الرقمية للشركة إيرادات بقيمة 24.3 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 35% من إجمالي مبيعات المنتجات.

• موقع الكتروني: www.butterflynetwork.com
• كتالوج المنتجات عبر الإنترنت مع إمكانية الشراء المباشر
• متوسط عدد الزيارات الشهرية للموقع: 126.000 زائر فريد

موزعو الأجهزة الطبية

تحتفظ شركة Butterfly Network بشراكات مع 42 موزعًا للأجهزة الطبية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا.

المنطقة	عدد الموزعين	تغطية السوق
أمريكا الشمالية	28	الولايات المتحدة وكندا
أوروبا	14	المملكة المتحدة، ألمانيا، فرنسا، إيطاليا

معارض مؤتمرات الرعاية الصحية

في عام 2023، شاركت شركة Butterfly Network في 17 مؤتمرًا رئيسيًا لتكنولوجيا الرعاية الصحية، مما أدى إلى توليد ما يقدر بنحو 4.2 مليون دولار من فرص المبيعات المباشرة.

• مؤتمر جمعية الأشعة في أمريكا الشمالية (RSNA).
• الاجتماع السنوي للكلية الأمريكية للأشعة (ACR).
• المؤتمر الأوروبي للأشعة

شبكات التسويق الرقمي والتطبيب عن بعد

بلغت نفقات التسويق الرقمي في عام 2023 3.7 مليون دولار أمريكي، مع وصول الحملات المستهدفة إلى أكثر من 250 ألف متخصص في الرعاية الصحية.

قناة التسويق الرقمي	الوصول	معدل المشاركة
شبكة لينكد إن المهنية	175.000 متخصص في الرعاية الصحية	4.2%
منصات شركاء التطبيب عن بعد	75.000 مقدم رعاية صحية	3.8%

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستشفيات والعيادات الطبية

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شبكة الفراشة 5700 مستشفى في الولايات المتحدة. يقدر إجمالي السوق المستهدف لمعدات الموجات فوق الصوتية للمستشفيات بمبلغ 2.3 مليار دولار سنويًا.

نوع المستشفى	معدل التبني المحتمل	اختراق السوق المقدر
المستشفيات التعليمية الكبرى	42%	980 مليون دولار
المستشفيات المجتمعية	28%	644 مليون دولار
المستشفيات الريفية	18%	414 مليون دولار

الممارسين الطبيين الخاصين

تستهدف شبكة الفراشة حوالي 1.1 مليون ممارس طبي خاص في أمريكا الشمالية.

• أطباء الرعاية الأولية: 480 ألف مستخدم محتمل
• المختصون: 320.000 مستخدم محتمل
• العيادات المستقلة: 300.000 مستخدم محتمل

مقدمو خدمات التطبيب عن بعد

من المتوقع أن يصل سوق التطبيب عن بعد العالمي إلى 185.6 مليار دولار بحلول عام 2026، مع ما يقدر بنحو 30٪ يتطلب تكنولوجيا الموجات فوق الصوتية المحمولة.

قسم التطبيب عن بعد	عدد مقدمي الخدمة	القيمة السوقية المحتملة
علم الأشعة عن بعد	4,200 مقدم	42 مليون دولار
ضربة عن بعد	1,800 مقدم	22 مليون دولار

خدمات الطوارئ الطبية

تستهدف شبكة الفراشة 13500 خدمة إسعاف ووحدة استجابة للطوارئ في الولايات المتحدة.

• خدمات الطوارئ الطارئة الحضرية: 6,200 وحدة
• خدمات الطوارئ الريفية: 5800 وحدة
• خدمات الإسعاف الجوي: 1500 وحدة

تطوير أسواق الرعاية الصحية

تشمل المناطق المستهدفة أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا وأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، مما يمثل سوقًا محتملاً لـ 58 دولة ذات بنية تحتية محدودة للتصوير الطبي.

المنطقة	عدد الدول	إمكانات السوق المقدرة
أمريكا اللاتينية	18 دولة	320 مليون دولار
جنوب شرق آسيا	11 دولة	280 مليون دولار
أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى	29 دولة	220 مليون دولار

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شبكة الفراشة عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 48.7 مليون دولار، وهو ما يمثل 46.2% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	48.7 مليون دولار	46.2%
2022	52.1 مليون دولار	49.3%

تكاليف التصنيع والإنتاج

بلغ إجمالي تكاليف التصنيع لشبكة الفراشة في عام 2023 حوالي 22.3 مليون دولار.

• تكاليف المواد المباشرة: 12.5 مليون دولار
• تكاليف العمالة المباشرة: 6.8 مليون دولار
• تكاليف التصنيع: 3.0 مليون دولار

استثمارات المبيعات والتسويق

وبلغ إجمالي مصاريف المبيعات والتسويق لعام 2023 37.2 مليون دولار، أي ما يعادل 35.3% من إجمالي الإيرادات.

فئة النفقات	المبلغ
موظفي المبيعات	18.6 مليون دولار
الحملات التسويقية	12.4 مليون دولار
الإعلان الرقمي	6.2 مليون دولار

صيانة البنية التحتية السحابية

بلغت تكاليف البنية التحتية السحابية والتكنولوجيا 8.5 مليون دولار في عام 2023.

• اشتراكات الخدمة السحابية: 4.2 مليون دولار
• صيانة البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 2.9 مليون دولار
• أمن الشبكات: 1.4 مليون دولار

الامتثال التنظيمي والشهادة

وبلغت النفقات المتعلقة بالامتثال لعام 2023 5.6 مليون دولار.

منطقة الامتثال	النفقات
التقديمات التنظيمية لإدارة الغذاء والدواء	2.7 مليون دولار
نظم إدارة الجودة	1.8 مليون دولار
الرسوم القانونية ورسوم التصديق	1.1 مليون دولار

شركة Butterfly Network, Inc. (BFLY) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات أجهزة الأجهزة الطبية

تبيع شركة Butterfly Network جهاز الموجات فوق الصوتية المحمول الخاص بها، Butterfly iQ+، بهيكل التسعير التالي:

طراز الجهاز	السعر	حجم المبيعات (2023)
فراشة معدل الذكاء + الجسم كله	$2,999	15000 وحدة
الفراشة معدل الذكاء + الطبيب البيطري	$3,499	3500 وحدة

خدمات البرمجيات القائمة على الاشتراك

تقدم شبكة الفراشة خطط اشتراك متدرجة:

فئة الاشتراك	التكلفة الشهرية	المشتركون (2023)
المهنية الفردية	480 دولارًا في السنة	8,500
المؤسسة برو	1,200 دولار في السنة	2,300

اتفاقيات ترخيص المؤسسات

انهيار ترخيص المؤسسة:

• إجمالي عقود المؤسسات عام 2023: 127
• متوسط قيمة العقد: 185,000 دولار
• إجمالي إيرادات تراخيص المؤسسات: 23.5 مليون دولار

شراكات البحوث السريرية

تفاصيل إيرادات الشراكة البحثية:

نوع الشراكة	عدد الشراكات النشطة	الإيرادات المولدة
البحث الأكاديمي	42	4.2 مليون دولار
البحوث الصيدلانية	18	7.6 مليون دولار

تحقيق الدخل من منصة الصحة الرقمية

تدفقات إيرادات المنصة:

• رسوم التخزين السحابي: 3.7 مليون دولار
• التحليل التشخيصي بالذكاء الاصطناعي: 2.1 مليون دولار
• ترخيص رؤى البيانات: 1.9 مليون دولار

Butterfly Network, Inc. (BFLY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why a hospital system or clinician would choose Butterfly Network, Inc. (BFLY) over established cart-based ultrasound machines. It boils down to cost, portability, and now, sophisticated software integration.

The fundamental value proposition remains affordable, portable, whole-body imaging for point-of-care ultrasound (POCUS). While the specific device price point that might be too high for the EMS market-around $4,000 per unit mentioned in some commentary-is a near-term hurdle, the technology itself, powered by Ultrasound-on-Chip™, is inherently designed to be a disruptive, lower-cost alternative to traditional systems. The company achieved a record gross margin of 64% in Q2 2025, reflecting efficiency in their semiconductor-based manufacturing process.

The shift to a platform model is heavily emphasized through the AI-powered workflow software, Compass AI, which launched in November 2025. This software directly addresses administrative friction, which has historically limited the financial viability of POCUS programs. The value here is concrete:

• Documentation Agent: Cuts charting time by up to 25% using ambient voice dictation.
• Compliance Improvement: Enables documentation compliance rates up to 94%, compared to the traditional rate of only about 15% for radiology-style workflows.
• Revenue Potential: Translates that compliance into potentially five times more revenue from the same clinical volume.

This software integration also ties into direct cost reduction for health systems. Clinical publications suggest that pairing the handheld probes with Compass enterprise workflow software can help improve care workflows and reduce costs. Specifically, integrating POCUS into routine Congestive Heart Failure (CHF) management has been shown in case studies to contribute to faster discharges and an estimated ~50% cost reduction for lower-acuity patients.

The platform strategy extends outward via the Butterfly Garden, the planned AI Marketplace. Butterfly Network released its Software Development Kit (SDK) to allow third parties-AI developers, medical device companies, and telemedicine firms-to build custom applications leveraging the platform. This creates an ecosystem where new AI tools can be commercialized to Butterfly's customer base, which is described as the largest user network in handheld POCUS.

Finally, the overarching value is the democratizing access to medical imaging globally. This mission is mapped against a massive Total Addressable Market (TAM) estimated at over $350B Worldwide. The devices are commercially available to trained practitioners across numerous regions, including parts of Africa, Asia, Australia, Europe, the Middle East, North America, and South America.

Here's a quick look at the quantitative underpinning of these value propositions as of late 2025:

Value Proposition Metric	Associated Data Point (Late 2025)
Software Documentation Time Reduction	Up to 25% cut via Documentation Agent
Traditional Workflow Compliance Rate	Approximately 15% of studies compliant
Compass AI Compliance Rate Target	Up to 94% documentation compliance
Potential Revenue Uplift from Compliance	As much as five times more revenue from same volume
Estimated Cost Reduction (Specific Use Case)	~50% cost reduction for lower-acuity patients
Gross Margin (Q2 2025 Record)	64%
Global TAM	$350B+ Worldwide

The company's financial performance in 2025 shows the current reality of this mission: Q3 2025 revenue was $21.5 million, with a net loss of $13.8 million for Q2 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationships for Butterfly Network, Inc. (BFLY) are segmented to address large institutional needs, recurring software value, and individual user enablement.

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value	Q1 2025 Value
Total Revenue	$21.5 million	$23.4 million	$21.2 million
Software and Other Services Revenue	$6.9 million	$6.8 million	$7.1 million
Software and Other Services as % of Total Revenue	N/A	29%	N/A

Dedicated enterprise sales and account management for large deals.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) focuses on large-scale deployments, evidenced by closing a major enterprise-wide deal with one of the top 5 most recognized health systems in the world during Q2 2025. The company is advancing its enterprise readiness with the next-generation enterprise software, Compass AI, on track for launch before the end of 2025. Macroeconomic uncertainties caused delays in closing some large deals in U.S. hospitals and global health programs, which factored into the reaffirmed full-year 2025 revenue guidance of $91 million to $95 million.

Software subscription model for recurring, high-margin revenue.

The recurring revenue component is tied to the software and services segment, which generated $6.9 million in the third quarter of 2025. This segment represented 29% of total revenue in Q2 2025. The company noted that total Annual Recurring Revenue (ARR), reported within software and other services, grew slightly versus the prior year period, led by an increase in enterprise software subscription ARR. However, in Q3 2025, software and other services revenue was flat year-over-year, with increased licensing revenue offset by lower individual subscriptions and warranty revenue.

Self-service and educational content via Butterfly Academy and ScanLab.

Educational tools are integrated into the customer relationship to drive adoption and proficiency. The company reported specific adoption in the medical education channel:

• Kansas City University now uses the ScanLab AI-powered app across all four years of its curriculum.
• The company is advancing its formal education programs through Butterfly Academy and Butterfly Certified courses.
• A clinical validation study published in JAMA demonstrated that integrating Butterfly's Auto B-line Counter into hospitalist workflows saved an estimated $751,537 in direct costs for patients with dyspnea.

Direct-to-consumer sales for individual clinicians.

Sales to individual clinicians are part of the broader product revenue, which was $14.6 million in Q3 2025. The company is seeing a mix shift where lower individual subscriptions contributed to the flat software/services revenue performance in Q3 2025. The CEO noted that the company is building a market for the first time, suggesting a focus on acquiring individual users alongside large systems. The company also has a strategic initiative focused on the Butterfly HomeCare congestive heart failure pilot program.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Butterfly Network, Inc. gets its innovative ultrasound technology and software into the hands of users, which is a mix of direct selling, digital distribution, and partnerships.

The company's channel strategy relies on a segmented approach, clearly separating the US market from international efforts, and balancing hardware sales with recurring software revenue.

Here is a look at the revenue breakdown from the third quarter of 2025, which gives you a snapshot of channel performance:

Channel Metric	Amount (Q3 2025)	Percentage of Total Revenue (Approx.)
Total Revenue	$21.5 million	100%
US Revenue	$16.1 million	74.9%
International Revenue	$5.4 million	25.1%
Product Revenue	$14.6 million	67.9%
Software and Other Services Revenue	$6.9 million	32.1%

The direct sales force targets US health systems, which accounted for $16.1 million of the $21.5 million total revenue in the third quarter of 2025. This channel is key for enterprise adoption, evidenced by signing a second top-five hospital customer in the first quarter of 2025 to integrate Compass software across approximately 600 probes and the entire network. Also, medical education adoption continues, with one-to-one student probe programs accelerating, including a leading osteopathic college purchasing a probe per incoming student in Q1 2025.

The Butterfly Garden digital platform is central to distributing the AI-powered apps. This ecosystem is growing its validated offerings:

• The portfolio expanded to 23 AI development partners as of Q2 2025.
• HeartFocus, the first FDA-cleared partner app, launched to Butterfly users in Q3 2025.
• The ScanLab AI-powered app expanded its reach in medical education, with Kansas City University using the technology across all four years of its curriculum.
• An AI-powered gestational age calculator is available in Malawi and Uganda, with FDA review underway for broader deployment.

E-commerce and direct online sales contribute to the overall product revenue, which reached $14.6 million in Q3 2025. While specific e-commerce revenue is not broken out separately from the US direct sales force, the overall US channel saw higher sales volume. To be fair, the Software and Other Services Revenue, which includes individual subscriptions, was $6.9 million in Q3 2025, representing about 32.3% of total revenue, showing a shift toward hardware sales in that quarter.

International distributors and global health partners drive the international segment, which generated $5.4 million in Q3 2025, a 4% year-over-year increase. This growth was partially attributed to the higher price point of the iQ3 probe following its international launch in the third quarter of 2024. Furthermore, the company has been delivering semiconductor chips to newly onboarded partners, as noted in Q1 2025 results, indicating expansion through strategic alliances.

Finance: review the Q4 2025 sales pipeline against the reaffirmed full-year revenue guidance of $91 million to $95 million by end of next week.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Butterfly Network, Inc. (BFLY) targets with its diagnostic imaging and chip technology as of late 2025. It's a mix of high-volume institutional buyers and strategic technology licensees.

Large US and global health systems and hospitals represent a core segment, driving significant device and software revenue. For the second quarter of fiscal year 2025, total revenue hit a record of $23.4 million, with U.S. revenue at $17.2 million and international revenue at $6.2 million. By the third quarter of 2025, total revenue was $21.5 million, with U.S. revenue at $16.1 million and international revenue at $5.4 million. This segment is increasingly adopting the newer technology, as the iQ3 probe accounted for 85% of probe volume as of the third quarter of 2025. Furthermore, the company secured an unnamed deal in Q2 2025 with one of the top 5 most recognized health systems globally for system-wide deployment.

For medical schools and universities for student training programs, the strategy focuses on deep, long-term adoption. In the first quarter of 2025, Butterfly Network accelerated this by signing programs for a one-to-one student probe ratio, including one leading osteopathic college purchasing a probe for each incoming student. By Q3 2025, the ScanLab AI-powered educational app was being used across all four years of the curriculum at Kansas City University.

The segment of individual clinicians (e.g., emergency medicine, primary care) shows some headwinds. While product sales are strong, the software and services revenue stream saw a negative impact from lower renewals of individual subscriptions in both Q2 and Q3 2025. This suggests a shift in focus toward larger, recurring enterprise software contracts over single-user subscriptions.

Octiv partners licensing the chip technology for non-medical use is a growing, high-margin revenue driver. The sale of semiconductor chips to partners in the Octiv business contributed to the revenue growth in Q2 2025. A major development in late 2025 was the five-year co-development and licensing agreement with Midjourney, Inc., announced on November 17, 2025. This deal includes a $15 million upfront payment, an annual license fee of $10 million, and potential milestone payments up to $9 million.

For global health organizations in underserved regions, deployment is ongoing but faced external challenges; international and global health deals saw delays in Q1 2025 amid reports of USAID funding cuts. However, progress continues in specific areas, as an AI-powered gestational age calculator became available in Malawi and Uganda by Q3 2025.

Here's a quick look at the revenue segmentation based on the Q2 2025 data, which shows the relative contribution of the product versus services/licensing components of the customer base:

Customer Revenue Component	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Total Revenue	$23.4 million	$21.5 million
Product Revenue	$16.6 million	$14.6 million
Software and Other Services Revenue	$6.8 million	$6.9 million
Octiv Chip Sales Impact (Included in Product Revenue)	Significant Driver	Implied in Product Revenue

The company is definitely seeing a mix of institutional adoption and strategic platform licensing. If onboarding for those large enterprise deals takes longer than expected, cash burn management becomes even more critical.

The customer base can be summarized by their primary interaction with Butterfly Network, Inc. (BFLY):

• Acquire the full imaging system (iQ3/iQ+).
• Subscribe to enterprise workflow software (Compass).
• License the core Ultrasound-on-Chip technology.
• Purchase probes per student for educational use.
• Utilize specialized apps like the AI-powered gestational age calculator.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the costs that drive Butterfly Network, Inc. (BFLY)'s operations as of late 2025. The structure shows significant investment in future technology alongside the cost of delivering current hardware and services.

High Research and Development (R&D) expenses for chip and AI innovation are embedded within the total operating spend. The company is pushing forward on technology milestones, including the P5 chip and fourth-generation technology, alongside the launch of Compass AI software. Total operating expenses for the third quarter ended September 30, 2025, reached $31.4 million, which was up 6% from $29.5 million in the prior year period.

Sales, General, and Administrative (SG&A) costs for enterprise expansion are also part of this operating structure. The company is focused on strengthening enterprise readiness. When looking at the core operating spend, total operating expenses excluding stock-based compensation and other expenses were $23.7 million for Q3 2025, compared to $23.4 million in the prior year period. This suggests a relatively flat core operational spend year-over-year, despite the enterprise focus.

Cost of Goods Sold (COGS), including manufacturing and inventory, saw a major non-recurring impact in Q3 2025. The underlying adjusted gross margin improved, but the GAAP figures were heavily skewed by inventory charges. The adjusted gross margin for Q3 2025 was 63.9%, up from 60.0% in the prior year period, resulting in an adjusted gross profit of $13.7 million.

The impact on GAAP COGS is clear from the write-down. The cost of product revenue specifically soared by 288.3% to $25.24 million in Q3 2025, largely due to the inventory charge. Conversely, the cost of software and services revenue decreased by 25.1%, attributed to lower amortization expenses.

Non-cash charge for inventory write-down of $17.4 million in Q3 2025 is the most significant single cost event impacting the reported financials. This charge was for excess and obsolete inventory and is excluded from adjusted gross profit and adjusted gross margin calculations. This write-down drove the GAAP gross margin to (17.5)% for the quarter, compared to 59.5% in the prior year period.

Here is a look at the key Q3 2025 cost and expense figures:

Cost/Expense Category	Q3 2025 Amount (USD Millions)	Comparison/Context
Total Operating Expenses	$31.4	Up 6% year-over-year from $29.5 million
Operating Expenses (Ex-Stock Comp/Other)	$23.7	Essentially flat to $23.4 million in the prior year period
Inventory Write-Down (Non-Cash Charge)	$17.4	Recognized in Q3 2025; excluded from Adjusted Gross Profit
Cost of Product Revenue	$25.24	Increased by 288.3% due to inventory charge
Adjusted Gross Profit	$13.7	Up from $12.3 million in the prior year period

The company's overall financial performance in Q3 2025 reflected these costs, leading to a reported net loss of $34.0 million, compared to $16.9 million in the prior year period. The cash position, however, remained a focus, with cash and cash equivalents at $144.2 million as of September 30, 2025.

Key components driving the operating expenses include:

• Advancing AI development and technology milestones.
• Costs associated with strengthening enterprise readiness.
• Costs related to the launch of Compass AI.
• Manufacturing and supply chain costs for hardware units.

The company is managing its cash burn, reducing its quarterly cash burn to $3.9 million in Q3 2025, a new record low for quarterly cash usage.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Butterfly Network, Inc. (BFLY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Butterfly Network, Inc. (BFLY) is bringing in cash as of late 2025. The business model clearly relies on a mix of hardware sales, recurring software revenue, and now, significant technology licensing income.

For the full fiscal year 2025, Butterfly Network, Inc. reaffirmed its revenue guidance to be in the range of $91 million and $95 million, which represents approximately 13% growth year-over-year.

Here's a look at the component parts of revenue based on recent performance metrics. The Q2 2025 results showed strong product revenue growth outpacing software, but the licensing component is now a major factor.

Revenue Component	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount (as specified)
Product Revenue (iQ3 sales)	$16.6 million	$14.6 million
Software and Other Services Revenue	$6.8 million	Not specified
Total Reported Quarterly Revenue	$23.4 million	$21.5 million

Product Revenue from the sale of the iQ3 probe and related hardware remains a core stream. For the third quarter of 2025, this component was reported at $14.6 million. This contrasts with the second quarter of 2025, where product revenue reached $16.6 million, marking a 13% increase versus Q2 2024, partly due to higher average selling prices and chip sales to partners in the Octiv business.

Software and Other Services Revenue, which includes subscriptions, is the recurring element of the model. In the second quarter of 2025, this stream brought in $6.8 million, which was flat compared to the prior year period, despite an increase in enterprise software subscription Annual Recurring Revenue (ARR).

Technology licensing revenue has recently become a material component, highlighted by a major agreement.

• Butterfly Network, Inc. entered a five-year, exclusive co-development and licensing agreement with Midjourney on November 17, 2025.
• This deal includes an upfront, non-recurring fee of $15 million.
• It secures an ongoing $10 million annual license fee, which is paid quarterly over the five-year term.
• The agreement also allows for up to $9 million in additional milestone payments.
• Butterfly Network, Inc. is also eligible for revenue sharing and payments for chip purchases made by Midjourney.

The Octiv business was also noted as a contributor to Q2 2025 revenue through the sale of semiconductor chips to partners.