Burford Capital Limited (BUR): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

بصفتي محللًا سابقًا لشركة BlackRock، أرى أن شركة Burford Capital Limited تستعرض قوتها الجادة في مجال التمويل القانوني، وهو سوق تقدر قيمته الآن بما يتراوح بين 18 مليار دولار و21 مليار دولار اعتبارًا من أواخر عام 2025. عليك أن تعلم أن هذه الشركة أثبتت للتو قدرتها على الوصول إلى رأس المال العميق من خلال جمع 500 مليون دولار في يومين فقط في يوليو الماضي، وهي خطوة تعزز النطاق الذي يسميه الرئيس التنفيذي كريستوفر بوجارت "الخندق التنافسي الهائل". ونظراً لعلاقاتهم الراسخة - مثل العمل مع 94٪ من AmLaw 100 - فإن السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانوا سيهيمنون فحسب، بل كيف ستشكل القوى الأساسية للمنافسة والموردين والعملاء والبدائل والوافدين الجدد رحلتهم نحو أن يصبحوا "غولدمان ساكس" في فئة الأصول هذه. دعونا نتعمق في القوى الخمس التي تسيطر على بورفورد كابيتال في الوقت الحالي.

بورفورد كابيتال المحدودة (BUR) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما تنظر إلى مشهد الموردين في شركة Burford Capital Limited، فإنك تنظر حقًا إلى مجموعتين متميزتين: مقدمو رأس المال وشركات المحاماة التي تغذي مسار الصفقات. تتغير ديناميكية القوة بشكل كبير بين هذين الاثنين.

يتمتع مقدمو رأس المال، أي مستثمري الديون والأسهم، بقدرة تفاوضية منخفضة نسبيًا. لماذا؟ لأن حجم بورفورد كابيتال أصبح الآن بمثابة خندق تنافسي هائل. لقد رأيت ذلك على أرض الواقع في يوليو 2025 عندما جمعت الشركة نصف مليار دولار من رأس المال الجديد في يومين فقط. على وجه التحديد، أعلنت شركة بورفورد كابيتال المحدودة عن الانتهاء بنجاح من إصدارها الجديد بقيمة 500 مليون دولار من السندات الممتازة في 11 يوليو 2025. وكانت ثقة السوق قوية بما يكفي لدرجة أنها قامت بتسعير سندات مدتها ثماني سنوات بنسبة 7.50٪. إن هذا الوصول السهل إلى رأس مال كبير بشروط مرغوبة، مثل تمديد فترة استحقاق الدين حتى عام 2033، يعني أن بورفورد كابيتال لن تضطر إلى الخضوع لإرادة أي مجموعة مستثمرة واحدة. يمكنهم الاستفادة من السوق عندما يحتاجون إليها، وفقًا لشروطهم الخاصة.

ومن ناحية أخرى، تعمل شركات المحاماة كحارس أساسي لتدفق القضايا، مما يمنحها درجة من النفوذ، على الرغم من أن نموذج بورفورد كابيتال يعمل على تخفيف هذا الأمر. ولكي نكون منصفين، فإن الحجم الهائل للشركات الكبرى التي تسعى إلى الحصول على شراكة يشير إلى الاعتماد المتبادل. وفقًا لأحدث البيانات، سعت 94 شركة محاماة من فئة AmLaw 100 و92 شركة محاماة من فئة Global 100 للحصول على رأس مال Burford Capital لحل نزاعات عملائها أو استثمارات الشركة. ومع ذلك، فإن نموذج عدم حق الرجوع الذي تتبناه بورفورد كابيتال هو المفتاح هنا. عندما توفر شركة Burford Capital رأس مال غير قابل للرجوع، فهذا يعني أن مكتب المحاماة ليس في مأزق للسداد في حالة خسارة القضية. وهذا يقلل بشكل أساسي من حاجة شركة المحاماة إلى استخدام ميزانيتها العمومية في الأمور الطارئة وعالية المخاطر، مما يقلل بشكل فعال من قوتها كمورد "مالي" للمعاملة الإجمالية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة ديناميكيات الموردين هذه:

إن الرفع المالي الذي تحتفظ به شركات المحاماة، حتى مع تقاسم المخاطر من قبل بورفورد كابيتال، يتأثر بتعقيد الأمور التي تقدمها. إن الخبراء القانونيين المتخصصين المطلوبين للنزاعات المعقدة ذات القيمة العالية هم موارد شحيحة، مما يزيد بطبيعة الحال من نفوذهم التفاوضي عندما تكون خبرتهم حاسمة لتحقيق القيمة.

خذ بعين الاعتبار العوامل المحددة التي تؤثر على العلاقة مع مكتب المحاماة:

• يتم إجراء الاجتهاد بالكامل داخل الشركة، مما يجعل شركة Burford Capital سريعة ومرنة.
• وقد وزعت الشركة بشكل تراكمي 8.6 مليار دولار منذ إنشائها.
• يعمل هيكل عدم اللجوء على تحويل المخاطر المالية بعيدًا عن مكتب المحاماة.
• تستخدم شركات المحاماة شركة Burford Capital لتقديم شروط ملائمة للعملاء.

إن ندرة الخبرة القانونية المتخصصة في بعض المجالات عالية المخاطر تعني أنه إذا كانت المسألة تتطلب خبيرًا متخصصًا، فإن مدخلات هذا الخبير والتكلفة المرتبطة به يمكن أن تتطلب علاوة، مما يعوض قليلاً عن القوة التي تكتسبها بورفورد كابيتال من هيكلها التمويلي. على أي حال، فإن حجم شركة Burford Capital وقدرتها المثبتة على نشر رأس المال بسرعة، كما يتضح من زيادة الديون في يوليو 2025، يبقي قوة الموردين الإجمالية تحت السيطرة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

بورفورد كابيتال المحدودة (BUR) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة للعملاء

أنت تنظر إلى شركة Burford Capital Limited (BUR) من خلال عدسة قوة العملاء، وبصراحة، إنها صورة دقيقة. العملاء الذين يقودون الشركات الكبرى وشركات المحاماة التابعة لشركة Burford Capital Limited هم أبعد ما يكونون عن السلبية. إنهم صناع قرار متطورون، وغالبًا ما يشركون المديرين الماليين (CFOs) جنبًا إلى جنب مع المستشارين العامين (GCs)، ويطالبون بحلول تمويل غير قابلة للرجوع ومصممة خصيصًا للغاية. هذا التطور يعني أنهم لا يبحثون فقط عن الشيك؛ إنهم يريدون شركاء استراتيجيين يمكنهم إدارة مخاطر المدة أو توفير رأس المال العامل، والانتقال من تغطية الرسوم والنفقات البسيطة إلى الهياكل المعقدة مثل تمويل المحفظة.

أفضل وصف للقوة التفاوضية هنا هو أنها معتدلة. لماذا؟ لأنه على الرغم من ارتفاع الطلب، فقد قُدرت قيمة سوق الاستثمار في تمويل التقاضي العالمي بما يتراوح بين 19.3 مليار دولار و25.1 مليار دولار في عام 2025، إلا أن التعقيد وحجم رأس المال الهائل المطلوب للمسائل ذات القيمة الأعلى يحد من المنافسة الحقيقية. تعتقد شركة Burford Capital Limited، التي أبلغت عن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، أنها أكبر مدير استثمار يركز فقط على قطاع التمويل القانوني بهامش كبير. عندما ترى تقارير عن تمويلات فردية يبلغ متوسطها 6.6 مليون دولار أو صفقات ضخمة تصل إلى 250 مليون دولار، فإنك تدرك أن حفنة قليلة فقط من الممولين يمكنهم الالتزام باستمرار بهذا المستوى من رأس المال لعميل واحد أو محفظة واحدة. ومع ذلك، فإن قدرة شركة بورفورد كابيتال المحدودة على جمع رأس المال بسرعة، مثل تأمين نصف مليار دولار من رأس المال الجديد في يومين في يوليو 2025، تظهر قدرتها على تلبية هذه المطالب الكبيرة.

إن تكاليف التحويل التي يتحملها عميل من الشركات التي تتعامل بالفعل مع شركة Burford Capital Limited بشأن مسألة معقدة مرتفعة جدًا. عرض القيمة الأساسية هو القدرة على تحقيق الدخل من المطالبة القانونية للحصول على أموال نقدية فورية، بدلاً من انتظار قرار لعدة سنوات. بمجرد إنشاء هيكل التمويل، لا سيما الهيكل الذي يتضمن تمويل المحفظة، فإن تفكيك هذا الترتيب للانتقال إلى مزود آخر في منتصف الطريق يؤدي إلى احتكاك قانوني ومالي كبير. علاوة على ذلك، غالبًا ما ينبع دافع العميل لاستخدام شركة Burford Capital Limited من الرغبة في التخلص من نفقات التقاضي مباشرة من الربح. & بيان الخسارة (الربح والخسارة)، وهو عبارة عن خطوة مالية استراتيجية يجب على الممول الجديد تكرارها على الفور.

ومع ذلك، فإن الفحص المستمر لقوة التسعير لشركة Burford Capital Limited يأتي من خيار التمويل الذاتي للعميل. من المؤكد أن الشركات الكبيرة لديها القدرة على الميزانية العمومية لتمويل الدعاوى القضائية الخاصة بها، حتى لو لم تكن هذه من ضمن اختصاصاتها الأساسية. ويعني هذا البديل الداخلي أن شركة Burford Capital Limited لا يمكنها تسعير خدماتها دون النظر إلى التكلفة التي سيكلفها العميل لمجرد استخدام احتياطياته النقدية الخاصة. إذا أصبحت علاوة العائد المتوقعة لشركة Burford Capital Limited مرتفعة للغاية، فيمكن للعميل المؤسسي المتطور أن يختار الاحتفاظ بالمطالبة في دفاتره الخاصة، وسيعمل كسقف ثابت لمرونة التسعير.

فيما يلي بعض الإحصاءات المالية والسوقية الرئيسية ذات الصلة بفهم هذه الديناميكية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

• حجم سوق تمويل التقاضي العالمي (المقدر لعام 2025): بين 19.3 مليار دولار و25.1 مليار دولار.
• الأصول الخاضعة للإدارة لشركة Burford Capital Limited (اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024): 3.5 مليار دولار أمريكي.
• متوسط ​​التمويل الفردي (الاتجاه المبلغ عنه): 6.6 مليون دولار.
• حجم Megadeal المبلغ عنه (الاتجاه المُبلغ عنه): ما يصل إلى 250 مليون دولار.
• إنشاء العاصمة الجديدة (يوليو 2025): 500 مليون دولار في يومين.

تعكس طبيعة الصفقات التي يتم تنفيذها أيضًا مدى تطور العميل والالتزام برأس المال المطلوب:

يسلط الاستخدام الاستراتيجي لخدمات شركة Burford Capital Limited من قبل المديرين الماليين الضوء على تركيز العميل على التحسين المالي:

• تفريغ مصاريف التقاضي من الربح والخسارة.
• تحسين الكفاءة المالية الشاملة.
• افتراض نقل المخاطر بدلاً من نشر رأس المال الداخلي.

بورفورد كابيتال المحدودة (BUR) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

التنافس داخل قطاع التمويل القانوني حاليا عالية ومتزايدة. ترى أن هذا الضغط مدفوع بالنمو السريع للسوق وجاذبيته المتزايدة كفئة أصول مؤسسية. تشير التقديرات إلى أن سوق الاستثمار في تمويل التقاضي العالمي يستحق ما بين 17.3841 مليار دولار و 25.1 مليار دولار في عام 2025، مع معدلات نمو سنوية مركبة متوقعة (CAGR) تتراوح من 9.4% لأكثر من 14.2% خلال العقد المقبل. ومن الطبيعي أن يؤدي تدفق رأس المال هذا إلى تكثيف المنافسة للحصول على أفضل المطالبات.

يشمل المنافسون المباشرون لشركة Burford Capital Limited كلا من الممولين المؤسسين والكيانات الكبيرة المدعومة بالأسهم الخاصة. أومني بريدجواي تظل منافسًا أساسيًا، حيث تقود الصناعة بأكبر عدد من التقديرات في دليل دعم التقاضي الخاص بـ Chambers 2025. وعلى صعيد الأسهم الخاصة، مجموعة القلعة الاستثمارية قامت بتوسيع نطاق وجودها بقوة واستهدافها 1 مليار دولار لأحدث صندوق لها، Fortress Legal Assets Fund II، في أوائل عام 2025. واعتبارًا من أواخر عام 2024، التزمت Fortress 6.6 مليار دولار إلى الأصول القانونية.

تحافظ شركة Burford Capital Limited على ميزة تنافسية من خلال التركيز على الحجم والتكنولوجيا الخاصة، وتضع نفسها كشركة ذات جودة مؤسسية في هذا المجال. تقول بورفورد أن لديها محفظة على مستوى المجموعة تقدر قيمتها بـ 7.5 مليار دولار، مما يمنحها القدرة على تلبية أي احتياجات مالية للتقاضي تقريبًا. يعد هذا المقياس أمرًا بالغ الأهمية للتنافس على الأمور الأكبر والأكثر تعقيدًا. علاوة على ذلك، تستفيد بورفورد من مجموعة بيانات الملكية الخاصة بها، المستمدة من مراجعة مئات المليارات من الدولارات في النزاعات التجارية على مدى 15 عامًا، والتي تسترشد بها قرارات الاكتتاب الخاصة بها، معززة بأدوات مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

إن المشهد التنافسي منقسم. في النهاية، تتنافس شركة Burford Capital Limited على صفقات محفظة الشركات الكبيرة، والتي تتطلب قدرة كبيرة في الميزانية العمومية. ومع ذلك، فإن السوق مجزأ عند الطرف الأدنى، حيث تكون احتياجات التمويل أصغر، وغالبًا ما تتراوح بين عشرات الآلاف إلى ملايين الدولارات. يختلف هذا المستوى الأدنى عن التركيز التجاري لبورفورد ويخدمه لاعبون أصغر، مما يخلق نطاقًا واسعًا من المنافسة.

فيما يلي لقطة تقارن مقياس شركة Burford Capital Limited مع منافس رئيسي:

تتشكل شدة التنافس بشكل أكبر من خلال الأساليب المختلفة لنشر رأس المال وتحمل المخاطر بين الشركات:

• قد يكون لدى الشركات المنافسة توقعات عائد أقل من بورفورد كابيتال المحدودة.
• قد يمتلك بعض المنافسين تحمل المخاطر العالية لفئات أصول محددة.
• توظيف شركات مختلفة تقييمات المخاطر المختلفة وهياكل المعاملات.
• يرى السوق انقسامًا بين نشر الميزانية العمومية (مثل بورفورد) و إدارة الأصول النماذج (مثل Omni Bridgeway).

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

بورفورد كابيتال المحدودة (BUR) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتحليل المشهد التنافسي لشركة Burford Capital Limited (BUR) اعتبارًا من أواخر عام 2025، ويعد تهديد البدائل لعروض التمويل القانوني الأساسية مجالًا رئيسيًا. بصراحة، في حين أن شركة Burford Capital Limited (BUR) قد نجحت في تحقيق مكانة هامة، توجد العديد من البدائل التي يمكن أن تلبي حاجة العميل لتغطية التكاليف القانونية أو تخفيف المخاطر، حتى لو لم تعكس بشكل مثالي هيكل عدم حق الرجوع.

يظل التمويل الذاتي من قبل الشركات الكبرى هو البديل الأساسي والأكثر شيوعًا للتمويل القانوني. في حين أن شركة بورفورد كابيتال المحدودة (BUR) تخدم الشركات الكبيرة - كما يتضح من دراسة حالة من يوم المستثمر في أبريل 2025 والتي تتضمن التزامًا على مستوى المجموعة بقيمة 100 مليون دولار لتجنب جمع الأموال المخففة للأسهم - غالبًا ما تتمتع هذه الكيانات بقدرة الميزانية العمومية على استيعاب تكاليف التقاضي داخليًا. ومع ذلك، فإن قرار استخدام التمويل الخارجي يعتمد في كثير من الأحيان على احتياجات السيولة الاستراتيجية بدلا من القدرة على تحمل التكاليف. تُظهر قدرة شركة Burford Capital Limited (BUR) على جمع رأس المال، مثل عرض الديون بقيمة 500 مليون دولار في يوليو 2025، أنه حتى اللاعبين المتطورين يبحثون عن رأس مال نشر خارجي، ولكن خيار التمويل الذاتي موجود دائمًا لأكبر العملاء.

تحل ترتيبات رسوم الطوارئ التي تقدمها مكاتب المحاماة محل الحاجة إلى رأس مال طرف ثالث لقضية واحدة، خاصة بالنسبة لشركات المحاماة التي تحتاج إلى تقديم شروط يسهل الوصول إليها للعملاء. يعمل هذا النموذج على مواءمة تعويضات شركة المحاماة بشكل مباشر مع النجاح. على سبيل المثال، تتراوح نسبة رسوم الطوارئ المشتركة بين 33 بالمائة و40 بالمائة من إجمالي التعويض، كما رأينا في العديد من حالات الإصابة الشخصية أو الضرر الجماعي. ومع ذلك، فإن التحولات التنظيمية، مثل مشروع قانون كاليفورنيا الموقع في أواخر عام 2025 والذي يحظر تقاسم رسوم الطوارئ مع بعض هياكل الأعمال البديلة خارج الولاية، تظهر حدود هذا البديل وطبيعته المتطورة.

تقدم منتجات التأمين، مثل تأمين الحفاظ على الحكم (JPI)، أداة بديلة لتخفيف المخاطر، على الرغم من أن هذا السوق شهد اضطرابات. أدى قرار الاستئناف المهم في أبريل 2024 إلى قيام شركات التأمين بإعادة تقييم الاكتتاب لـ JPI، مما قد يؤدي إلى زيادة الأقساط وانخفاض نسب التغطية، والتي تعمل بمثابة رياح معاكسة مؤقتة لهذا البديل المحدد. على الرغم من ذلك، يبدو أن التأمين ضد التقاضي، بما في ذلك JPI، تم إصداره في نسبة أكبر من معاملات الاندماج والاستحواذ في عام 2024، مما يشير إلى الطلب الأساسي على التحوط من التعرضات القضائية الكبيرة المعروفة. تستخدم شركة Burford Capital Limited (BUR) نفسها شركة التأمين المملوكة لها بالكامل لتوفير تأمين ضد التكاليف القانونية للحالات التي تمولها، وتمزج بين جوانب التمويل والتأمين.

يعد تحقيق الدخل من المطالبات عبر القروض المصرفية التقليدية أمرًا صعبًا نظرًا لطبيعة عدم حق الرجوع لمنتج Burford Capital Limited (BUR). البنوك، في بيئة 2025، أكثر تحفظا بكثير. وانخفضت أحجام إقراض الشركات الصغيرة بنحو 15% على أساس سنوي في عام 2025، وبلغ متوسط ​​أسعار الفائدة على القروض 3.5-4.5 نقطة مئوية فوق سعر الفائدة الرئيسي. تطلب البنوك عادة ضمانات شخصية ودفعات فائدة مستمرة، وهو ما لا يتوافق بشكل أساسي مع هيكل عدم حق الرجوع حيث يتوقف السداد فقط على نتيجة القضية. وهذا يجبر الشركات على الاختيار بين التعرض الشخصي عالي المخاطر مع أحد البنوك أو رأس المال غير القابل للرجوع من ممول مثل بورفورد كابيتال المحدودة (BUR).

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكديس هذه البدائل مع عروض بورفورد كابيتال المحدودة (BUR):

تشير القوة المستمرة لخط أنابيب شركة بورفورد كابيتال المحدودة (BUR)، مع إشارة الرئيس التنفيذي كريستوفر بوجارت إلى "مستويات كبيرة جدًا من الأعمال الجديدة" في الربع الثاني من عام 2025، إلى أنه بالنسبة للعديد من العملاء، فإن البدائل لا تلبي عنصر عدم اللجوء الحاسم أو المرونة الاستراتيجية.

• رسوم الطوارئ شائعة في الإصابات الشخصية، وليس دائمًا في الدعاوى التجارية.
• تفرض القروض المصرفية مخاطر مالية شخصية على الشركاء الثابتين.
• تغطي سياسات JPI عادةً الحكم فقط، وليس تكاليف التقاضي.
• لا تزال الشركات الكبرى تسعى للحصول على رأس مال خارجي لإدارة السيولة.

يظل عرض القيمة الأساسية لشركة Burford Capital Limited (BUR) هو قدرتها على توفير رأس المال بدون حق الرجوع، وهو الشيء الوحيد الذي تكافح هياكل التمويل التقليدية لتكراره.

بورفورد كابيتال المحدودة (BUR) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة Burford Capital Limited (BUR) اعتبارًا من أواخر عام 2025، ومن المؤكد أن تهديد الوافدين الجدد هو أمر يجب مراقبته. ليس من الصعب التغلب على حاجز الدخول، لكنه مرتفع بما يكفي لمنع غمر الحقل بين عشية وضحاها. يعد سوق الاستثمار العالمي في تمويل التقاضي كبيرًا، حيث تقدر قيمته بما يتراوح بين 18 مليار دولار و21 مليار دولار في عام 2025، ويقدر بعض المحللين الرقم أقرب إلى 20.6138 مليار دولار. يجذب هذا الحجم رأس المال، لكن طبيعة العمل نفسه تخلق احتكاكًا للقادمين الجدد.

إن العوائق الرئيسية أمام الداخلين الجدد هي الحجم الهائل لرأس المال المطلوب وضرورة وجود سجل طويل الأجل مثبت. إن تمويل التقاضي ليس عملاً سريع التحول؛ يمكن أن تمتد الحالات لمدة سبع سنوات أو أكثر، مما يؤدي إلى حجز كميات كبيرة من رأس المال. ويتعين على اللاعبين الجدد أن ينشروا أموالاً ضخمة من أجل التنافس بشكل هادف، خاصة وأن متوسط ​​استثمارات المحفظة الاستثمارية أصبح الآن في حدود 16.5 مليون دولار. علاوة على ذلك، خصصت الشركات القائمة مثل Bench Walk Advisors LLC أكثر من مليار دولار عبر أكثر من 250 استثمارًا لبناء هذا التاريخ الضروري.

فيما يلي نظرة سريعة على العوائق الهيكلية التي يواجهها الوافدون الجدد مقارنة باللاعبين المعروفين مثل Burford Capital Limited:

ومع ذلك، فإن تدفق الأموال المؤسسية يشكل سلاحاً ذا حدين بالنسبة لشاغلي المناصب. تضخ صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية وشركات التأمين المليارات في هذا المجال، حيث تنظر إلى تمويل التقاضي باعتباره فئة أصول بديلة جذابة وغير مترابطة. ويعمل هذا التدفق الهائل لرأس المال على زيادة مجمع الداخلين المحتملين، حيث يستطيع الداعمون المؤسسيون من ذوي رأس المال الجيد إنشاء أموال جديدة أو الاستحواذ على عمليات أصغر. أصبحت الصناعة احترافية، مما يعني أن الداخلين من ذوي الأموال الكبيرة يمكنهم شراء الخبرة أو بناء محركات الاكتتاب بشكل أسرع من ذي قبل.

وعلى العكس من ذلك، فإن التطور التنظيمي قد يمهد الطريق في واقع الأمر أمام بعض الداخلين من ذوي رأس المال الجيد. في حين أن بعض التشريعات، مثل قانون حماية محاكمنا من التلاعب الأجنبي المقترح لعام 2025 (HR 2675)، تهدف إلى تقييد استثمارات صناديق الثروة السيادية الأجنبية، فإن التغييرات الأخرى تركز على الشفافية. إن متطلبات الإفصاح المتزايدة، مثل تلك التي تمت مناقشتها في قانون شفافية التقاضي لعام 2025، تضفي الشرعية على فئة الأصول بشكل عام. وبالنسبة للاعب جديد يتمتع برأس مال جيد ويعطي الأولوية للامتثال، فإن هذا الوضوح من الممكن أن يخفض حاجز الثقة أمام المستثمرين المؤسسيين، مما يسهل جمع الأموال اللازمة للتنافس مع شركة بورفورد كابيتال المحدودة.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على مستوى التهديد هي:

• من المتوقع أن يصل نمو حجم السوق إلى 37.08647 مليار دولار بحلول عام 2032.
• تدفق رأس المال المؤسسي من صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية.
• الحاجة إلى سجل حافل يمكن إثباته يمتد لعدة سنوات.
• الوضوح التنظيمي الناشئ، والذي يمكن أن يضفي الشرعية على القطاع للداخلين الجدد.