Caleres, Inc. (CAL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى تحليل واضح وقابل للتنفيذ للوضع الحالي لشركة Caleres, Inc. (CAL)، وبصراحة، الصورة مختلطة. تكمن قوتهم في محفظتهم المتنوعة، والتي ترتكز على النمو المتميز من علامات تجارية مثل Sam Edelman، والتي تعد أساسًا قويًا بشكل واضح. لكنهم ما زالوا يتصارعون مع تقلب قطاع السوق الشامل الخاص بهم، وهو قسم الأحذية الشهيرة، والذي يتميز بحساسية عالية لتحولات الإنفاق الاستهلاكي وقضايا المخزون. ويتعين علينا أن نتجنب الضجيج ونرى أين تكمن المخاطر والفرص الحقيقية في الأمد القريب، خاصة مع استمرار المنافسة الشرسة واضطرابات سلسلة التوريد. فيما يلي تحليل SWOT السريع لعام 2025 لتوجيه عملية اتخاذ القرار.

Caleres, Inc. (CAL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن المزايا الهيكلية التي تحافظ على مرونة شركة Caleres, Inc. (CAL)، والإجابة بسيطة: إنها المحفظة. من المؤكد أن الشركة ليست شركة ذات خدعة واحدة، حيث توفر حاجزًا حاسمًا ضد بيئة البيع بالتجزئة المتقلبة، بالإضافة إلى أن انضباطها المالي يسمح بتحركات ذكية واستراتيجية حتى عندما يكون السوق هشًا.

تعمل محفظة العلامات التجارية المتنوعة على تقليل مخاطر العلامة التجارية الفردية (على سبيل المثال، Famous Footwear، وSam Edelman، وAllen Edmonds).

تعمل Caleres بهيكل مكون من جزأين - الأحذية الشهيرة ومحفظة العلامات التجارية - والتي تعد نقطة قوة أساسية. ويعني هذا التنويع أن الانكماش في قطاع واحد لا يمثل كارثة للشركة بأكملها. تعد محفظة العلامات التجارية، التي تتضمن أسماء متميزة مثل Sam Edelman وAllen Edmonds وNaturalizer وVionic، المحرك للنمو ذو الهوامش الأعلى ويتم توسيعها بشكل استراتيجي.

الاستحواذ على ستيوارت فايتسمان 105 مليون دولارومن المتوقع إغلاقه في صيف عام 2025، وهو مثال واضح على هذه الاستراتيجية. ومع هذه الإضافة، من المتوقع أن يحقق قطاع محفظة العلامات التجارية ما يقرب من نصف إجمالي إيرادات كاليريس، والأهم من ذلك، أكثر من نصف أرباحها التشغيلية.

إليك الحساب السريع للأداء الأخير لمحفظة العلامة التجارية:

• مبيعات محفظة العلامة التجارية للربع الأول من عام 2025: 295 مليون دولار
• مبيعات محفظة العلامات التجارية للربع الثاني من عام 2025: انخفضت المبيعات بنسبة 3.5% على أساس سنوي، لكن هذا القطاع اكتسب حصة سوقية في أحذية الموضة النسائية.
• هامش التشغيل للربع الثالث من عام 2025: قوي 10.9%.

الأحذية الشهيرة يوفر بصمة تجزئة وطنية مستقرة وكبيرة الحجم وتدفقًا نقديًا.

تُعد شركة Famous Footwear بمثابة مرساة البيع بالتجزئة الوطنية كبيرة الحجم للشركة، حيث تستهدف المتسوقين المهتمين بالقيمة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. يوفر هذا القطاع شبكة توزيع ضخمة ومدمجة تحافظ على رنين ماكينة تسجيل النقد وتحافظ على وجودها في السوق في فئة سلسلة الأحذية.

في حين شهد هذا القطاع انخفاضًا في المبيعات بنسبة 4.9% في الربع الثاني من عام 2025، إلا أنه حقق هامش تشغيل محترم بنسبة 6.9% في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على قدرته على المساهمة في أرباح تشغيلية قوية حتى في بيئة مليئة بالتحديات. بلغت مبيعات هذا القطاع في الربع الأول من عام 2025 328 مليون دولار. هذه قاعدة مبيعات ضخمة وموثوقة.

تمثل المبيعات المباشرة للمستهلك (DTC) لهذا القطاع عبر الشركة بأكملها ما يقرب من 75٪ من إجمالي صافي المبيعات في الربع الثاني من عام 2025، مما يظهر سيطرة قوية على العلاقة مع العملاء، وهي ميزة كبيرة.

إن التركيز على العلامات التجارية المتميزة ذات هامش الربح الأعلى يدفع النمو خلال السنوات القليلة الماضية.

يعد التركيز الاستراتيجي لمحفظة العلامات التجارية على أسلوب الحياة المتميز والعلامات التجارية للأزياء، مثل Sam Edelman وAllen Edmonds، بمثابة خطوة متعمدة لتحسين مزيج الربحية الإجمالي. يؤكد هامش التشغيل الأعلى بنسبة 10.9% لمحفظة العلامات التجارية في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بنسبة 6.9% للأحذية الشهيرة، أن هذه الإستراتيجية تعمل على تحقيق أرباح ذات جودة أفضل. إنهم يكتسبون حصة سوقية في أحذية الموضة النسائية، وهو مجال نمو رئيسي.

ما يخفيه هذا التقدير هو قوة العلامات التجارية الرائدة الخاصة بهم ضمن المحفظة، والتي تتفوق باستمرار وتكون محور الاستثمار. تتمتع هذه العلامات التجارية بوضع يمكنها من قيادة الأداء المالي لشركة Caleres على المدى الطويل.

مركز سيولة قوي، مما يسمح باستثمارات استراتيجية أو إعادة شراء الأسهم.

تحتفظ الشركة بميزانية عمومية قوية وتخصيص رأس مال منضبط، مما يمنحها المرونة للاستثمار في النمو وإعادة رأس المال إلى المساهمين. هذه القوة المالية واضحة في الإجراءات الأخيرة.

وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، نفذت كاليريس عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليون دولار، حيث أعادت شراء أكثر من 1.5 مليون سهم بمتوسط ​​سعر 32.82 دولارًا للسهم الواحد. تشير هذه الخطوة إلى ثقة الإدارة والتزامها بتعزيز قيمة المساهمين. علاوة على ذلك، كانت نسبة الديون إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لمدة 12 شهرًا للشركة قابلة للإدارة بمقدار 1x في الربع الثالث من عام 2025، وهي تركز على تقليل القروض بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة القائمة على الأصول إلى أقل من 100 مليون دولار بحلول نهاية عام 2026.

ويلخص الجدول أدناه القوة المالية وتخصيص رأس المال:

الشؤون المالية: تتبع تكامل ستيوارت فايتسمان وتأثيره على هامش التشغيل لمحفظة العلامة التجارية في تقرير الربع الأخير من عام 2025.

Caleres, Inc. (CAL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على قطاع الأحذية الشهيرة، والذي يعتبر حساسًا لتحولات الإنفاق الاستهلاكي التقديرية.

أنت تنظر إلى شركة يكون نشاطها الأساسي، وهو قطاع الأحذية الشهيرة في السوق الشامل، معرضًا بشكل كبير لأهواء المستهلك الأمريكي. هذا القطاع، الذي يحرك جزءًا كبيرًا من إجمالي الإيرادات، هو أول من يشعر بالضغط عندما يتم تشديد الإنفاق التقديري. لقد رأينا هذه الحساسية بوضوح في النصف الأول من السنة المالية 2025.

على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من عام 2025)، انخفض صافي مبيعات شركة Famous Footwear بنسبة 4.9%، مع انخفاض المبيعات المماثلة بنسبة 3.4% على أساس سنوي. يُظهر هذا الانخفاض في المبيعات، بعد انخفاض بنسبة 6.3% في الربع الأول من عام 2025، أن هذا القطاع يكافح للحفاظ على الزخم في بيئة الاقتصاد الكلي الصعبة [استشهد: 12 في S1]. وهذه علامة واضحة على الضغط الذي يتعرض له المتسوق العائلي ذو الدخل المتوسط.

العمل بأكمله هو في الأساس مسرحية على صحة سوق الأحذية العائلية في الولايات المتحدة.

تحديات إدارة المخزون، مع وجود مشكلات تاريخية في تصفية المخزون الموسمي بكفاءة.

لقد كانت إدارة المخزون بمثابة صداع مستمر، مما أدى إلى عمليات الشطب الكبير التي تؤدي إلى تآكل الهامش. في نهاية الربع الثاني من عام 2025 (2 أغسطس 2025)، بلغ إجمالي رصيد المخزون 693.3 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 4.9% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي [استشهد: 4، 6 في S1].

ساهم هذا المخزون الزائد بشكل مباشر في ضغط الهامش، مما أجبر الشركة على اتخاذ مخصصات أعلى لعمليات تخفيض المخزون في الربع الثاني من عام 2025 [استشهد: 6 في S1]. شهد قطاع محفظة العلامات التجارية، على وجه الخصوص، مشكلات، حيث تم الإبلاغ عن زيادة بنسبة 20٪ على أساس سنوي في مخزون الخريف والربيع الزائد في الربع الأول من عام 2025 [استشهد: 3 في S1]. إليك الرياضيات السريعة حول كفاءة المخزون:

يشير انخفاض معدل دوران المخزون بمقدار 0.54 للربع المنتهي في 31 يوليو 2025 إلى أن رأس المال مرتبط بالمخزون الذي يتحرك ببطء شديد [استشهد: 5 في S1].

تحول رقمي أبطأ من أقرانه وتغلغل التجارة الإلكترونية في بعض العلامات التجارية الأساسية.

في حين أن كاليريس تتمتع بمزيج قوي شامل من المنتجات المباشرة إلى المستهلك (DTC)، وهو ما يمثل حوالي 75% من صافي المبيعات الموحدة في الربع الثاني من عام 2025، فإن هذا الرقم متضخم بسبب شبكتها الواسعة من المتاجر الفعلية، وخاصة الأحذية الشهيرة [استشهد: 4، 6 في S1]. إن الاختراق الحقيقي للتجارة الإلكترونية، وخاصة في بعض العلامات التجارية الراقية، يتخلف عن قادة الصناعة.

بلغت مبيعات DTC لقطاع محفظة العلامات التجارية حوالي 36% فقط من صافي مبيعاتها في الربع الثاني من عام 2025 [استشهد: 4 في S1]. يعد هذا الاعتماد على شركاء البيع بالجملة لقطاع محفظة العلامات التجارية بمثابة ثغرة أمنية. في السياق، تبلغ قيمة سوق مبيعات الأحذية عبر الإنترنت في الولايات المتحدة 47.9 مليار دولار في عام 2025، وتنمو بمعدل نمو سنوي مركب لمدة 5 سنوات بنسبة 4.3%، وتبلغ حصة المبيعات الإجمالية عبر الإنترنت في سوق الأحذية الأمريكية حوالي 23.6%. تحتاج شركة Caleres إلى تسريع عملية التقاط حصتها الرقمية في محفظة العلامات التجارية لتلبية معدل النمو هذا.

تتعرض هوامش التشغيل لضغوط من ارتفاع تكاليف المدخلات والنشاط الترويجي في السوق الشامل.

تلقت ربحية الشركة ضربة كبيرة في عام 2025 بسبب عاصفة كاملة من تضخم التكاليف والتعريفات الجمركية والحاجة إلى عروض ترويجية كبيرة لتصفية المخزون. هذا هو المكان الذي يكون فيه تعرض السوق الشامل للأحذية الشهيرة مؤلمًا حقًا.

انخفض هامش التشغيل المعدل في الربع الثاني من عام 2025 من 6.2% إلى 2.4% فقط على أساس سنوي [استشهد: 2 في S1]. انخفض هامش الربح الإجمالي الموحد إلى 43.4%، بانخفاض قدره 210 نقطة أساس عن العام السابق [استشهد: 4، 6 في S1].

يعتمد ضغط الهامش على عدة عوامل:

• التكاليف المتعلقة بالتعريفة، والتي قدرت الإدارة أن لها تأثيرًا سلبيًا بنحو 10 ملايين دولار على صافي مبيعات الربع الثاني [استشهد: 4 في S1].
• زيادة النشاط الترويجي، لا سيما في قطاع الأحذية الشهيرة، والذي شهد انخفاض هامش الربح الإجمالي بمقدار 130 نقطة أساس إلى 43.7% في الربع الثاني من عام 2025 [استشهد: 6 في S1].
• ارتفاع تكاليف الشحن والضغوط التضخمية العامة، مما أدى إلى ارتفاع نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) إلى 41.0% من صافي المبيعات في الربع الثاني من عام 2025 [استشهد: 6 في S1].

كما عانى قطاع محفظة العلامات التجارية أيضًا، حيث انخفض هامش الربح الإجمالي بمقدار 240 نقطة أساس إلى 40.3% في الربع الثاني من عام 2025 [استشهد: 6 في S1]. إنها بالتأكيد بيئة هامشية مليئة بالتحديات في جميع المجالات.

Caleres, Inc. (CAL) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن مسارات واضحة للنمو، وبالنسبة لكاليريس، تتمحور الفرص حول مضاعفة العلامات التجارية المتميزة بالفعل، والعلاقات المباشرة مع العملاء، وتوسيع المحفظة الذكية. المفتاح هو الاستفادة من الزخم الناتج عن علاماتهم التجارية الرائدة والاستحواذ الأخير لتعويض الرياح المعاكسة الأوسع في السوق التي شهدناها في عام 2025.

إليك الحساب السريع: محفظة العلامات التجارية لشركة Caleres، التي تضم الأسماء المتميزة، هي المحرك لهوامش الربح الأعلى. الهدف الآن هو توسيع نطاق هذا المحرك عالميًا ورقميًا، مع استخدام البيانات لإصلاح مشكلات المخزون التي ضغطت في النصف الأول من العام.

توسيع التواجد الدولي للعلامات التجارية المتميزة مثل Sam Edelman وAllen Edmonds.

يمثل السوق العالمي فرصة هائلة وغير مستغلة بشكل واضح للعلامات التجارية المتميزة لشركة Caleres. لقد شهدنا إشارة قوية في الربع الثاني من عام 2025، حيث حققت الأعمال الدولية أداءً مزدوج الرقم، مما يؤكد وجود الطلب.

بالنسبة لسام إيدلمان، الطريق واضح: التوسع السريع في تجارة التجزئة في المناطق ذات النمو المرتفع. تستعد العلامة التجارية لافتتاح أكثر من 25 متجرًا جديدًا في جميع أنحاء آسيا ومجلس التعاون الخليجي وأمريكا اللاتينية في عام 2025. ويعتمد هذا على 52 متجرًا تعمل بالفعل في شرق آسيا في نهاية عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، يعد الاستحواذ على ستيوارت فايتسمان في أغسطس 2025 بمثابة مسرع استراتيجي، مما يضيف علامة تجارية فاخرة تتمتع بحضور قوي في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.

هذا لا يتعلق فقط بالمبيعات؛ يتعلق الأمر بأسهم العلامة التجارية. يعمل التوسع الدولي على ترسيخ المكانة المتميزة لمحفظة العلامات التجارية، وهو أمر بالغ الأهمية لخلق القيمة على المدى الطويل.

قم بزيادة تحسين قناة الاتصال المباشر بالمستهلك (DTC) للحصول على هوامش أعلى وبيانات أفضل للعملاء.

يعد التحول إلى البيع المباشر للمستهلك (DTC) أمرًا غير قابل للتفاوض لتوسيع الهامش. تعتمد Caleres بالفعل بشكل كبير على هذه القناة، حيث تمثل مبيعات DTC ما يقرب من 75٪ من إجمالي صافي المبيعات في الربع الثاني من عام 2025. وهذا رقم ضخم بالنسبة لشركة أحذية لديها أعمال بيع بالجملة قديمة، وهي قوة واضحة يمكن البناء عليها.

يستفيد الهامش الإجمالي لقطاع محفظة العلامات التجارية بشكل مباشر من مزيج القنوات هذا. وفي الربع الثاني من عام 2025، ساعد النمو في "القنوات المباشرة للمستهلك ذات هامش الربح الأعلى" على التعويض جزئيًا عن الضغط الناجم عن التكاليف المتعلقة بالتعريفات الجمركية وعمليات تخفيض الأسعار. وتتمثل الفرصة الآن في دفع هذا الهامش إلى أعلى، لا سيما من خلال الدمج الكامل لشبكة DTC التابعة لشركة Stuart Weitzman للحصول على هوامشها الفاخرة.

• حصة DTC للربع الثاني من عام 2025: 75% من إجمالي صافي المبيعات.
• الفائدة الأساسية: هوامش إجمالية أعلى مقابل تجارة الجملة التقليدية.
• تأثير الاستحواذ: يضيف ستيوارت فايتسمان وصولاً كبيرًا إلى DTC الفاخرة.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية على ماركات الأحذية الأصغر حجمًا وعالية النمو والمحلية رقميًا لتحديث المحفظة.

في حين أن الاستراتيجية تدعو إلى إنشاء علامات تجارية أصغر حجمًا ورقمية، فإن أكبر خطوة في عام 2025 كانت الاستحواذ على ستيوارت فايتسمان، الذي تم إغلاقه في أغسطس. لقد كانت هذه عملية استراتيجية كبرى، حيث تمت إضافة علامة تجارية فاخرة وحققت مبيعات متأخرة لمدة 12 شهرًا بلغت حوالي 220 مليون دولار. بلغ صافي سعر الشراء 108.7 مليون دولار (باستثناء النقد المستلم عند الإغلاق). تعمل هذه الصفقة على تعزيز إيرادات محفظة العلامات التجارية وحضورها العالمي الفاخر على الفور.

ومع ذلك، فإن الفرصة الحقيقية تكمن في استخدام المرونة المالية المعززة - مثل زيادة القدرة على الاقتراض بموجب اتفاقية الائتمان المعدلة - لمتابعة العلامات التجارية الرقمية الأصغر حجماً والمرنة. سيؤدي ذلك إلى ضخ قدرات تصميمية وتكنولوجية جديدة في المحفظة وتسريع هدف إعادة عملية الاستحواذ الجديدة إلى الربحية بحلول أوائل عام 2026. إنها طريقة للتخلص من مخاطر المحفظة مع الحصول في نفس الوقت على التركيبة السكانية الجديدة للعملاء وفئات المنتجات.

استخدم الذكاء الاصطناعي/تحليلات البيانات لتحسين التنبؤ بالمخزون وتخصيصه، مما يقلل من مخاطر تخفيض السعر.

هذا هو الإصلاح التشغيلي الضروري. في الربع الثاني من عام 2025، واجهت الشركة "مخصصًا أعلى لعمليات تخفيض المخزون"، وبلغ إجمالي المخزون 693.3 مليون دولار، بزيادة 4.9٪ عن الربع الثاني من عام 2024. يعد هذا المخزون الزائد وتكاليف تخفيض المخزون المرتبطة به بمثابة عائق مباشر على الربحية.

إن تنفيذ تحليلات البيانات المتقدمة والذكاء الاصطناعي (AI) للتنبؤ بالطلب هو الإجراء الواضح. إن التنبؤ الأفضل يعني زيادة "الاحتياطيات المتزايدة وتكاليف إلغاء ونقل المخزون" مثل تلك التي شوهدت في الربع الأول من عام 2025. ويمكن أن يؤدي انخفاض نقطة واحدة في عمليات تخفيض الأسعار المتعلقة بالمخزون إلى تحقيق أرباح إجمالية بالملايين. لقد حددت الشركة بالفعل 15 مليون دولار من الوفورات الهيكلية السنوية، لذا فإن استثمار جزء من ذلك في نظام حديث لإدارة المخزون يعد خطوة ذات عائد استثمار مرتفع لضمان توافق المنتج المستقبلي بدقة مع طلب المستهلك.

ما يخفيه هذا التقدير هو مدى تعقيد دمج الذكاء الاصطناعي عبر مجموعة متنوعة من العلامات التجارية، لكن الحافز المالي أكبر من أن نتجاهله.

Caleres, Inc. (CAL) – تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى الأعمال الأساسية لشركة Caleres، وستجد أن أكبر التهديدات تتعلق بمحفظة المستهلك والمكان الذي يختارون إنفاقه فيه. ويأتي الضغط المالي المباشر من المتسوقين ذوي الدخل المتوسط ​​والتكاليف المستمرة لسلسلة التوريد العالمية المكسورة. هذه ليست مجرد نظرية. نحن نرى التأثير المباشر في أرقام الربع الثاني من عام 2025.

منافسة شرسة من تجار التجزئة في مجال التجارة الإلكترونية والعلامات التجارية الرياضية الكبيرة (مثل Nike وAdidas)

المنافسة لا هوادة فيها، خاصة بالنسبة للأحذية الشهيرة، وهي أكبر شريحة في كاليريس. لديك تجار تجزئة للتجارة الإلكترونية يقومون بتخفيض الأسعار والإنفاق التسويقي الضخم لعمالقة الرياضة مثل Nike و Adidas الذين يهيمنون على فئة الأحذية الرياضية المهمة. هذا الضغط يصل إلى الخط العلوي.

في الربع الأول من العام المالي 2025، انخفض صافي مبيعات شركة Famous Footwear بنسبة 6.3%، مع انخفاض المبيعات المماثلة 4.6% سنة بعد سنة. يُظهر هذا النوع من الانخفاض مدى سرعة تحول المتسوق إلى منافس. لكي نكون منصفين، تمكن هذا القطاع من تحقيق مكاسب 0.2 نقطة مئوية في حصة السوق ضمن سلاسل الأحذية، وهو فوز بسيط في بيئة صعبة. لكن لا يزال اتجاه المبيعات الإجمالي سلبيًا، وهذه هي الرياح المعاكسة الحقيقية.

إليك الحساب السريع لأداء الأحذية الشهيرة في الربع الأول من عام 2025:

• صافي انخفاض المبيعات: 6.3%
• انخفاض المبيعات المماثلة: 4.6%
• مكاسب حصة السوق (ضمن سلاسل الأحذية): 0.2 نقطة مئوية

يؤدي التضخم المستمر وارتفاع أسعار الفائدة إلى الضغط على المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط الذين يتسوقون في متاجر الأحذية الشهيرة

العميل الأساسي في شركة Famous Footwear حساس للغاية لتحولات الاقتصاد الكلي. عندما تستمر تكلفة المعيشة والسكن والغذاء والغاز في الارتفاع، فإن الإنفاق التقديري على أشياء مثل الأحذية الجديدة هو أول ما يتم تخفيضه. وقد استشهدت قيادة كاليريس صراحة ببيئة الاقتصاد الكلي مع التضخم المستمر والتعريفات الجديدة كسبب لاتخاذ وجهة نظر متحفظة للعام المالي 2025.

أثر هذا الضغط على المستهلكين بشكل مباشر على نتائج الربع الثاني من عام 2025، حيث انخفضت المبيعات المجمعة بنسبة 3.6% إلى 658.5 مليون دولار. يعد الضغط على هامش الربح الإجمالي أيضًا علامة واضحة على وجود سوق حساس للسعر، حيث تضطر الشركة إلى عروض ترويجية انتقائية. تقلص هامش الربح الإجمالي بمقدار 210 نقطة أساس في الربع الثاني من عام 2025 إلى 43.4%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى هذه العروض الترويجية وارتفاع مخصصات تخفيض المخزون.

لا تزال اضطرابات سلسلة التوريد، وخاصة من آسيا، تشكل خطراً على التكلفة والجداول الزمنية للتسليم

وتظل سلسلة التوريد تشكل تهديدًا كبيرًا، ليس فقط لتأخير التسليم، ولكن أيضًا للتكاليف. إن التعريفات الجمركية والتحول في استراتيجية المصادر باهظ الثمن على المدى القريب. بالنسبة لقطاع محفظة العلامات التجارية، كان هناك تأثير تعريفي بقيمة 10 ملايين دولار تقريبًا في الربع الثاني من عام 2025 وحده. هذه ضربة كبيرة للربحية.

تعمل كاليريس جاهدة على التنويع بعيدًا عن الصين، بهدف خفض الدولارات التي يتم الحصول عليها من الصين إلى 10٪ أو أقل في النصف الثاني من عام 2025، وهو مشروع ضخم. وفي حين أن هذا سوف يخفف بالتأكيد من المخاطر الجيوسياسية والمخاطر الجمركية على المدى الطويل، فإن التحول في حد ذاته يقدم مخاطر جديدة مثل قضايا مراقبة الجودة أو الإضرابات العمالية في مناطق التوريد الجديدة مثل فيتنام وإندونيسيا والمكسيك.

تبتعد الموضة عن الأحذية غير الرسمية/المريحة، مما يفرض تعديلات سريعة ومكلفة على المخزون

تتسارع دورة الموضة، وسوء الحكم على الاتجاه يعني الاحتفاظ بمخزون خاطئ، مما يسحق الهوامش. في حين أن الاتجاه العام للسوق لا يزال نحو الطابع غير الرسمي، مع نمو الأحذية الرياضية ذات نمط الحياة الرياضي بنسبة 3-9٪ على أساس سنوي، إلا أن الاتجاهات الفرعية المحددة متقلبة. نحن نشهد توجهًا نحو الأنماط الأكثر تنظيمًا والأكثر أناقة مثل "أحذية الأطفال بدون كعب" (زيادة +600% في المتاجر عبر الإنترنت) والأحذية الطويلة الأنيقة.

هذا التقلب يجبر كاليريس على القيام بتحركات مخزون مكلفة. أفادت الشركة أن أرباح التشغيل تعرضت لضغوط بسبب تكاليف إلغاء المخزون ونقله في الربع الأول من عام 2025. وهذه هي التكلفة المالية المباشرة للوقوع في أنماط غير مفضلة. من المتوقع أن ينخفض ​​سوق أحذية العمل التقليدية والأحذية الرسمية بنسبة 29% و26% على التوالي في عام 2025، وهو ما يمثل رياحًا هيكلية معاكسة كبيرة لأجزاء من محفظة علاماتهم التجارية. يجب أن تكون ذكيًا، وتُظهر عمليات شطب المخزون أنهم ما زالوا يحاولون اللحاق بالركب.