Caleres, Inc. (CAL): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie benötigen eine klare, umsetzbare Aufschlüsselung der aktuellen Position von Caleres, Inc. (CAL), und ehrlich gesagt ist das Bild gemischt. Ihre Stärke liegt in ihrem diversifizierten Portfolio, das durch Premium-Wachstum von Marken wie Sam Edelman verankert ist und ein definitiv starkes Fundament darstellt. Dennoch haben sie mit der Volatilität ihres Massenmarktsegments Famous Footwear zu kämpfen, das sehr empfindlich auf Veränderungen bei den Verbraucherausgaben und Lagerbestände reagiert. Wir müssen den Lärm durchbrechen und sehen, wo die wirklichen kurzfristigen Risiken und Chancen liegen, insbesondere angesichts des anhaltenden aggressiven Wettbewerbs und der Unterbrechungen der Lieferkette. Hier ist die schnelle SWOT-Analyse für 2025, die Ihnen bei Ihrer Entscheidungsfindung helfen soll.

Caleres, Inc. (CAL) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den strukturellen Vorteilen, die Caleres, Inc. (CAL) widerstandsfähig machen, und die Antwort ist einfach: Es ist das Portfolio. Das Unternehmen ist definitiv kein One-Trick-Pony, das einen entscheidenden Puffer gegen das volatile Einzelhandelsumfeld bietet, und seine Finanzdisziplin ermöglicht intelligente, strategische Schritte, selbst wenn der Markt instabil ist.

Ein vielfältiges Markenportfolio reduziert das Einzelmarkenrisiko (z. B. Famous Footwear, Sam Edelman, Allen Edmonds).

Caleres verfügt über eine Zwei-Segment-Struktur – Famous Footwear und das Markenportfolio –, die eine Kernstärke darstellt. Diese Diversifizierung bedeutet, dass ein Abschwung in einem Segment keine Katastrophe für das gesamte Unternehmen darstellt. Das Markenportfolio, zu dem Premium-Namen wie Sam Edelman, Allen Edmonds, Naturalizer und Vionic gehören, ist der Motor für margenstärkeres Wachstum und wird strategisch erweitert.

Die Übernahme von Stuart Weitzman für 105 Millionen Dollar, dessen Schließung im Sommer 2025 erwartet wird, ist ein klares Beispiel für diese Strategie. Mit dieser Ergänzung wird das Segment „Markenportfolio“ voraussichtlich fast die Hälfte des Gesamtumsatzes von Caleres und, was noch wichtiger ist, mehr als die Hälfte seines Betriebsgewinns erwirtschaften.

Hier ist die kurze Berechnung der jüngsten Leistung des Markenportfolios:

• Umsatz des Markenportfolios im 1. Quartal 2025: 295 Millionen Dollar
• Umsatz des Markenportfolios im zweiten Quartal 2025: Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 3,5 % zurück, aber das Segment gewann Marktanteile bei Damenmodeschuhen.
• Betriebsmarge im 3. Quartal 2025: Robust 10.9%.

Berühmte Schuhe sorgt für eine stabile, volumenstarke landesweite Einzelhandelspräsenz und einen stabilen Cashflow.

Famous Footwear fungiert als volumenstarker landesweiter Einzelhandelsanker des Unternehmens und richtet sich an preisbewusste Käufer in den gesamten Vereinigten Staaten. Dieses Segment bietet ein riesiges, integriertes Vertriebsnetz, das die Kassen am Laufen hält und die Marktpräsenz in der Kategorie Schuhketten aufrechterhält.

Während das Segment im zweiten Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 4,9 % verzeichnete, erzielte es im dritten Quartal 2025 immer noch eine respektable Betriebsmarge von 6,9 % und zeigte damit seine Fähigkeit, auch in einem herausfordernden Umfeld einen soliden Betriebsgewinn beizutragen. Der Umsatz des Segments belief sich im ersten Quartal 2025 auf 328 Millionen US-Dollar. Dies ist eine riesige, zuverlässige Vertriebsbasis.

Der Direct-to-Consumer-Umsatz (DTC) des Segments im gesamten Unternehmen machte im zweiten Quartal 2025 etwa 75 % des Gesamtnettoumsatzes aus, was eine starke Kontrolle über die Kundenbeziehung zeigt, was einen großen Vorteil darstellt.

Der Fokus auf margenstärkere Premium-Lifestyle-Marken treibt das Wachstum in den letzten Jahren voran.

Der strategische Fokus des Markenportfolios auf Premium-Lifestyle- und Modemarken wie Sam Edelman und Allen Edmonds ist ein bewusster Schritt zur Verbesserung des gesamten Rentabilitätsmixes. Die höhere Betriebsmarge von 10,9 % für das Markenportfolio im dritten Quartal 2025 im Vergleich zu 6,9 % für Famous Footwear bestätigt, dass diese Strategie auf bessere Qualitätserträge abzielt. Sie gewinnen Marktanteile bei Damenmodeschuhen, einem wichtigen Wachstumsbereich.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Stärke ihrer führenden Marken innerhalb des Portfolios, die stets eine überdurchschnittliche Leistung erbringen und im Fokus der Investitionen stehen. Diese Marken sind in der Lage, die finanzielle Leistung von Caleres langfristig zu prägen.

Starke Liquiditätsposition, die strategische Investitionen oder Aktienrückkäufe ermöglicht.

Das Unternehmen verfügt über eine starke Bilanz und eine disziplinierte Kapitalallokation, was ihm die Flexibilität gibt, in Wachstum zu investieren und Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Diese Finanzkraft wird in den jüngsten Maßnahmen deutlich.

Allein im dritten Quartal 2025 führte Caleres Aktienrückkäufe im Wert von 50 Millionen US-Dollar durch und kaufte über 1,5 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 32,82 US-Dollar pro Aktie zurück. Dieser Schritt signalisiert das Vertrauen und die Entschlossenheit des Managements, den Shareholder Value zu steigern. Darüber hinaus lag das Verhältnis von Schulden zu 12-Monats-EBITDA des Unternehmens im dritten Quartal 2025 bei einem überschaubaren 1-fachen, und das Unternehmen konzentriert sich darauf, die Kreditaufnahme im Rahmen seiner vermögensbasierten revolvierenden Kreditfazilität bis Ende 2026 auf weniger als 100 Millionen US-Dollar zu reduzieren.

Die folgende Tabelle fasst die Finanzkraft und Kapitalallokation zusammen:

Finanzen: Verfolgen Sie die Integration von Stuart Weitzman und ihre Auswirkungen auf die Betriebsmarge des Markenportfolios im Bericht für das vierte Quartal 2025.

Caleres, Inc. (CAL) – SWOT-Analyse: Schwächen

Starke Abhängigkeit vom Segment Famous Footwear, das empfindlich auf diskretionäre Konsumausgabenverschiebungen reagiert.

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, dessen Kerngeschäft, das Massenmarktsegment „Famous Footwear“, stark von den Launen der US-Verbraucher abhängt. Dieses Segment, auf das ein erheblicher Teil des Gesamtumsatzes entfällt, ist das erste, das die Krise zu spüren bekommt, wenn die Ausgaben für diskretionäre Ausgaben eingeschränkt werden. Diese Sensibilität haben wir im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 deutlich gesehen.

Beispielsweise ging der Nettoumsatz von Famous Footwear im zweiten Quartal 2025 (Q2 2025) um 4,9 % zurück, wobei der vergleichbare Umsatz im Jahresvergleich um 3,4 % zurückging. Dieser Umsatzrückgang nach einem Rückgang von 6,3 % im ersten Quartal 2025 zeigt, dass das Segment Schwierigkeiten hat, in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld die Dynamik aufrechtzuerhalten [zitieren: 12 in S1]. Das ist ein klares Zeichen dafür, dass der Familienkäufer mit mittlerem Einkommen unter Druck steht.

Das gesamte Geschäft ist im Wesentlichen ein Spiel mit der Gesundheit des US-amerikanischen Marktes für Familienschuhe.

Herausforderungen bei der Bestandsverwaltung, mit historischen Problemen bei der effizienten Abwicklung saisonaler Bestände.

Die Bestandsverwaltung bereitete ständig Kopfzerbrechen und führte zu margenschmälernden Preisnachlässen. Am Ende des zweiten Quartals 2025 (2. August 2025) belief sich der Gesamtbestand auf Lagerbestände auf 693,3 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 4,9 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht [zitieren: 4, 6 in S1].

Dieser überschüssige Lagerbestand trug direkt zum Margendruck bei und zwang das Unternehmen, im zweiten Quartal 2025 eine höhere Rückstellung für Lagerabschläge zu bilden [zitieren: 6 in S1]. Vor allem im Segment „Markenportfolio“ gab es Probleme, da im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich ein Anstieg der überschüssigen Herbst- und Frühjahrsbestände um 20 % verzeichnet wurde [zitieren: 3 in S1]. Hier ist die kurze Rechnung zur Lagereffizienz:

Ein niedrigerer Lagerumschlag von 0,54 für das am 31. Juli 2025 endende Quartal signalisiert, dass Kapital in Lagerbeständen gebunden ist, die sich zu langsam bewegen [zitieren: 5 in S1].

Die digitale Transformation und die E-Commerce-Durchdringung einiger Kernmarken sind langsamer als bei Mitbewerbern.

Während Caleres insgesamt über einen starken Direct-to-Consumer-Mix (DTC) verfügt, der im zweiten Quartal 2025 etwa 75 % des konsolidierten Nettoumsatzes ausmachte, wird diese Zahl durch sein riesiges Netzwerk an physischen Geschäften, insbesondere Famous Footwear, aufgebläht [zitieren: 4, 6 in S1]. Die tatsächliche E-Commerce-Durchdringung, insbesondere bei einigen High-End-Marken, bleibt hinter den Branchenführern zurück.

Der DTC-Umsatz des Segments „Markenportfolio“ betrug im zweiten Quartal 2025 nur etwa 36 % seines Nettoumsatzes [zitieren: 4 in S1]. Diese Abhängigkeit von Großhandelspartnern für das Markenportfolio-Segment stellt eine Schwachstelle dar. Zum Vergleich: Die US-amerikanische Online-Schuhverkaufsbranche ist im Jahr 2025 ein Markt mit einem Volumen von 47,9 Milliarden US-Dollar und wächst mit einer durchschnittlichen durchschnittlichen Wachstumsrate von 4,3 % über 5 Jahre. Der Online-Verkaufsanteil am gesamten US-Schuhmarkt beträgt etwa 23,6 %. Um diese Wachstumsrate zu erreichen, muss Caleres seine digitale Marktanteilsgewinnung im Markenportfolio beschleunigen.

Die Betriebsmargen stehen aufgrund höherer Inputkosten und Werbeaktivitäten im Massenmarkt unter Druck.

Die Rentabilität des Unternehmens hat im Jahr 2025 aufgrund eines wahren Sturms aus Kosteninflation, Zöllen und der Notwendigkeit umfangreicher Werbeaktionen zum Abbau von Lagerbeständen einen erheblichen Einbruch erlitten. Hier schadet die Massenmarktpräsenz von Famous Footwear wirklich.

Die bereinigte operative Marge sank im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich von 6,2 % auf nur noch 2,4 % [zitieren: 2 in S1]. Die konsolidierte Bruttomarge sank auf 43,4 %, ein Rückgang um 210 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr [zitieren: 4, 6 in S1].

Die Margenkompression wird durch mehrere Faktoren bestimmt:

• Tarifbezogene Kosten, von denen das Management schätzte, dass sie einen negativen Einfluss von etwa 10 Millionen US-Dollar auf den Nettoumsatz im zweiten Quartal hatten [zitieren: 4 in S1].
• Erhöhte Werbeaktivitäten, insbesondere im Segment „Famous Footwear“, dessen Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 um 130 Basispunkte auf 43,7 % sank [zitieren: 6 in S1].
• Höhere Frachtkosten und allgemeiner Inflationsdruck führten dazu, dass die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) im zweiten Quartal 2025 auf 41,0 % des Nettoumsatzes anstiegen [zitieren: 6 in S1].

Auch das Segment „Markenportfolio“ litt darunter, dessen Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 um 240 Basispunkte auf 40,3 % sank [zitieren: 6 in S1]. Es ist auf jeden Fall ein durchweg herausforderndes Margenumfeld.

Caleres, Inc. (CAL) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen nach klaren Wachstumspfaden, und für Caleres konzentrieren sich die Chancen auf die Verdoppelung bereits bewährter Marken: Premium-Marken, direkte Kundenbeziehungen und eine intelligente Portfolioerweiterung. Der Schlüssel besteht darin, die Dynamik ihrer führenden Marken und der jüngsten Übernahme zu nutzen, um den allgemeinen Marktgegenwind auszugleichen, den wir im Jahr 2025 erleben.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Markenportfolio von Caleres, das die Premium-Namen umfasst, ist der Motor für höhere Margen. Das Ziel besteht nun darin, diese Engine global und digital zu skalieren und gleichzeitig Daten zu nutzen, um die Bestandsprobleme zu beheben, die in der ersten Jahreshälfte unter Druck standen.

Erweitern Sie die internationale Präsenz von Premiummarken wie Sam Edelman und Allen Edmonds.

Der globale Markt bietet eine riesige, definitiv zu wenig erschlossene Chance für die Premiummarken von Caleres. Wir haben im zweiten Quartal 2025 ein starkes Signal gesehen: Das internationale Geschäft erzielte eine zweistellige Leistung, was bestätigt, dass die Nachfrage da ist.

Für Sam Edelman ist der Weg klar: schnelle Expansion des Einzelhandels in wachstumsstarken Regionen. Die Marke ist bereit, im Jahr 2025 mehr als 25 neue Geschäfte in Asien, im Golf-Kooperationsrat und in Lateinamerika zu eröffnen. Dies baut auf den 52 Geschäften auf, die Ende 2024 bereits in Ostasien tätig waren. Darüber hinaus ist die Übernahme von Stuart Weitzman im August 2025 ein strategischer Beschleuniger und fügt eine Luxusmarke mit einer starken bestehenden Präsenz in Nordamerika, Europa und Asien hinzu.

Hier geht es nicht nur um den Verkauf; es geht um den Markenwert. Die internationale Expansion festigt die Premium-Positionierung des Markenportfolios, die für die langfristige Wertschöpfung von entscheidender Bedeutung ist.

Optimieren Sie den Direct-to-Consumer-Kanal (DTC) weiter, um höhere Margen und bessere Kundendaten zu erzielen.

Die Umstellung auf Direct-to-Consumer (DTC) ist für die Margenerweiterung nicht verhandelbar. Caleres ist bereits stark auf diesen Kanal angewiesen, wobei der DTC-Umsatz im zweiten Quartal 2025 etwa 75 % des Gesamtnettoumsatzes ausmachte. Für ein Schuhunternehmen mit einem alten Großhandelsgeschäft ist das eine enorme Zahl und eine klare Stärke, auf der man aufbauen kann.

Die Bruttomarge des Segments Markenportfolio profitiert direkt von diesem Kanalmix. Im zweiten Quartal 2025 trug das Wachstum bei „direkt an den Verbraucher gerichteten Kanälen mit höheren Margen“ dazu bei, den Druck durch tarifbezogene Kosten und Preisnachlässe teilweise auszugleichen. Die Chance besteht nun darin, diese Marge noch weiter zu steigern, insbesondere durch die vollständige Integration des DTC-Netzwerks von Stuart Weitzman, um seine Margen im Luxussegment zu nutzen.

• DTC-Anteil Q2 2025: 75 % des gesamten Nettoumsatzes.
• Hauptvorteil: Höhere Bruttomargen im Vergleich zum traditionellen Großhandel.
• Auswirkungen der Akquisition: Stuart Weitzman erweitert die Reichweite von Luxus-DTC erheblich.

Strategische Akquisitionen kleinerer, wachstumsstarker, digital nativer Schuhmarken zur Auffrischung des Portfolios.

Während die Strategie kleinere, digital native Marken vorsieht, war der größte Schritt des Jahres 2025 die Übernahme von Stuart Weitzman, die im August abgeschlossen wurde. Dies war ein wichtiger strategischer Schachzug, bei dem eine Luxusmarke hinzukam, die in den letzten 12 Monaten einen Umsatz von rund 220 Millionen US-Dollar erzielte. Der Nettokaufpreis betrug 108,7 Millionen US-Dollar (ohne die bei Abschluss erhaltenen Barmittel). Dieser Deal steigert sofort den Umsatz und die globale Luxuspräsenz des Markenportfolios.

Die eigentliche Chance liegt jedoch darin, die verbesserte finanzielle Flexibilität – wie die erhöhte Kreditaufnahmekapazität im Rahmen des geänderten Kreditvertrags – zu nutzen, um kleinere, agile, digital native Marken zu verfolgen. Dies würde dem Portfolio neue Design- und Technologiefähigkeiten verleihen und das Ziel beschleunigen, die neue Akquisition bis Anfang 2026 wieder in die Gewinnzone zu bringen. Dies ist eine Möglichkeit, das Risiko des Portfolios zu verringern und gleichzeitig neue Kundengruppen und Produktkategorien zu gewinnen.

Nutzen Sie KI/Datenanalysen, um die Bestandsprognose und Personalisierung zu verbessern und so das Abschlagsrisiko zu reduzieren.

Dies ist eine notwendige betriebliche Korrektur. Im zweiten Quartal 2025 sah sich das Unternehmen mit einer „höheren Rückstellung für Lagerabschläge“ konfrontiert, und der Gesamtbestand belief sich auf 693,3 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 4,9 % gegenüber dem zweiten Quartal 2024 entspricht. Dieser überschüssige Lagerbestand und die damit verbundenen Abschlagskosten wirken sich direkt negativ auf die Rentabilität aus.

Die Implementierung fortschrittlicher Datenanalysen und künstlicher Intelligenz (KI) für die Bedarfsprognose ist die klare Maßnahme. Bessere Prognosen bedeuten weniger „erhöhte Reserven und Kosten für die Stornierung und Verlagerung von Lagerbeständen“, wie sie im ersten Quartal 2025 zu beobachten waren. Eine Reduzierung der bestandsbezogenen Preisnachlässe um einen Punkt könnte zu einem Bruttogewinn in Millionenhöhe führen. Das Unternehmen hat bereits jährliche strukturelle Kosteneinsparungen in Höhe von 15 Millionen US-Dollar ermittelt. Die Investition eines Teils davon in ein modernes Bestandsverwaltungssystem ist daher ein Schritt mit hohem ROI, um sicherzustellen, dass zukünftige Produkte genau auf die Verbrauchernachfrage abgestimmt sind.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Komplexität der Integration von KI in ein vielfältiges Markenportfolio, aber der finanzielle Anreiz ist zu groß, um ihn zu ignorieren.

Caleres, Inc. (CAL) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie betrachten das Kerngeschäft von Caleres, und die größten Bedrohungen betreffen den Geldbeutel des Verbrauchers und die Art und Weise, wie er ihn ausgibt. Der unmittelbare finanzielle Druck entsteht durch einen knappen Käufer mit mittlerem Einkommen und die anhaltenden Kosten einer gebrochenen globalen Lieferkette. Das ist nicht nur Theorie; Wir sehen die direkten Auswirkungen in den Zahlen für das zweite Quartal 2025.

Aggressive Konkurrenz durch reine E-Commerce-Händler und große Sportmarken (z. B. Nike, Adidas)

Der Wettbewerb ist unerbittlich, insbesondere bei Famous Footwear, dem größten Segment von Caleres. Es gibt reine E-Commerce-Händler, die ihre Preise unterbieten, und die enormen Marketingausgaben von Sportgiganten wie Nike und Adidas, die die entscheidende Sneaker-Kategorie dominieren. Dieser Druck erreicht die oberste Grenze.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 ging der Nettoumsatz von Famous Footwear um zurück 6.3%, bei vergleichbarem Umsatzrückgang 4.6% Jahr für Jahr. Ein solcher Rückgang zeigt, wie schnell ein Käufer zu einem Konkurrenten wechseln kann. Fairerweise muss man sagen, dass das Segment durchaus zulegen konnte 0,2 Prozentpunkte Marktanteil innerhalb der Schuhketten zu steigern, was in einem schwierigen Umfeld ein kleiner Gewinn ist. Dennoch ist der allgemeine Umsatztrend negativ, und das ist der eigentliche Gegenwind.

Hier ist die kurze Berechnung der Leistung von Famous Footwear im ersten Quartal 2025:

• Rückgang des Nettoumsatzes: 6.3%
• Vergleichbarer Umsatzrückgang: 4.6%
• Marktanteilsgewinn (innerhalb von Schuhketten): 0,2 Prozentpunkte

Anhaltende Inflation und Zinserhöhungen belasten Verbraucher mit mittlerem Einkommen, die bei Famous Footwear einkaufen

Der Kernkunde von Famous Footwear reagiert äußerst empfindlich auf makroökonomische Veränderungen. Wenn die Lebenshaltungskosten, Lebensmittel und Benzin immer weiter steigen, werden zunächst die freiwilligen Ausgaben für Dinge wie neue Schuhe gekürzt. Die Führung von Caleres hat ausdrücklich das makroökonomische Umfeld mit anhaltender Inflation und neueren Zöllen als Grund für eine konservative Sicht auf das Haushaltsjahr 2025 angeführt.

Dieser Verbraucherengpass wirkte sich direkt auf die Ergebnisse des zweiten Quartals 2025 aus, wo der konsolidierte Umsatz um 3,6 % auf 658,5 Millionen US-Dollar zurückging. Der Druck auf die Bruttomarge ist auch ein klares Zeichen für einen preissensiblen Markt, da das Unternehmen zu selektiven Werbeaktionen gezwungen ist. Die Bruttomarge sank im zweiten Quartal 2025 um 210 Basispunkte auf 43,4 %, was teilweise auf diese Werbeaktionen und höhere Rückstellungen für Lagerbestände zurückzuführen ist.

Störungen in der Lieferkette, insbesondere aus Asien, stellen immer noch ein Risiko für Kosten und Lieferzeiten dar

Die Lieferkette bleibt eine große Bedrohung, nicht nur wegen Lieferverzögerungen, sondern auch wegen der Kosten. Zölle und die Änderung der Beschaffungsstrategie sind auf kurze Sicht teuer. Für das Segment „Markenportfolio“ gab es allein im zweiten Quartal 2025 eine Auswirkung auf die Zölle in Höhe von etwa 10 Millionen US-Dollar. Das ist ein erheblicher Einfluss auf die Rentabilität.

Caleres arbeitet hart daran, sich von China weg zu diversifizieren, mit dem Ziel, die aus China bezogenen Dollars in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 auf 10 % oder weniger zu reduzieren, was ein riesiges Unterfangen ist. Während dies definitiv die langfristigen geopolitischen Risiken und Zollrisiken abmildern wird, birgt der Übergang selbst neue Risiken wie Probleme bei der Qualitätskontrolle oder Arbeitsstreiks in neuen Beschaffungsregionen wie Vietnam, Indonesien und Mexiko.

Die Mode verlagert sich weg von Freizeit-/Bequemschuhen, was zu schnellen und kostspieligen Bestandsanpassungen führt

Der Modezyklus beschleunigt sich, und die Fehleinschätzung eines Trends führt dazu, dass die Lagerbestände falsch sind, was die Margen schmälert. Während der allgemeine Markttrend immer noch in Richtung Casualisierung geht und Sport-Lifestyle-Sneaker im Jahresvergleich um 3–9 % wachsen, sind die spezifischen Untertrends volatil. Wir sehen einen Trend hin zu strukturierteren, eleganteren Stilen wie „Baby-Loafern“ (plus 600 % in Online-Shops) und eleganten hohen Stiefeln.

Diese Volatilität zwingt Caleres zu kostspieligen Lagerverlagerungen. Das Unternehmen berichtete, dass das Betriebsergebnis durch die Kosten für die Stornierung und Verlagerung von Lagerbeständen im ersten Quartal 2025 unter Druck geriet. Dabei handelt es sich um die direkten finanziellen Kosten, die dadurch entstehen, dass man mit in Ungnade gefallenen Stilen erwischt wird. Der Markt für traditionelle Arbeits- und Abendschuhe wird im Jahr 2025 voraussichtlich um 29 % bzw. 26 % zurückgehen, was einen erheblichen strukturellen Gegenwind für Teile ihres Markenportfolios darstellt. Sie müssen flexibel sein, und Bestandsabschreibungen zeigen, dass sie immer noch aufholen.