Confluent, Inc. (CFLT): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

(CFLT) أنت تمتلك شركة Confluent, Inc. (CFLT) وتطرح السؤال الصحيح: هل الشركة الرائدة في تدفق البيانات بلا منازع جاهزة أخيرًا لتحقيق نمو دائم ومربح؟ الجواب هو المشي على حبل مشدود. بينما نمت إيرادات Confluent Cloud بشكل قوي 24% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، يتباطأ نمو الإيرادات الإجمالي بشكل واضح، ويطالب السوق بتحقيق ذلك 7% هدف هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام بأكمله. نحن بحاجة إلى رسم خريطة للفرصة الهائلة التي تبلغ قيمتها أكثر من 100 مليار دولار في إجمالي السوق القابلة للعنونة (TAM) في مواجهة التهديد المستمر للمنافسين ذوي النطاق الواسع وعدم الربحية المستمرة لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. فيما يلي تحليل SWOT واضح للوضع الحالي لشركة Confluent في أواخر عام 2025، والذي يوضح لك المخاطر الحقيقية والإجراءات الواضحة التي يجب اتخاذها الآن.

Confluent, Inc. (CFLT) - تحليل SWOT: نقاط القوة

زخم سحابي قوي مع ارتفاع إيرادات Confluent Cloud بنسبة 24% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

أنت بحاجة إلى معرفة أين ينطلق محرك النمو الأساسي، وبالنسبة لشركة Confluent, Inc.، فهي بالتأكيد الأعمال السحابية. يعد هذا الزخم القوي في Confluent Cloud هو أكبر قوة منفردة في الوقت الحالي، وهو ما يمثل تحولًا واضحًا إلى نموذج الاستهلاك الذي يتوسع مع نجاح العملاء.

في الربع الثالث من عام 2025، بلغت إيرادات Confluent Cloud 161 مليون دولار، وهي صلبة 24% زيادة على أساس سنوي. يمثل هذا الجزء السحابي الآن 56% من إجمالي إيرادات الاشتراك، مما يوضح مدى ثبات النظام الأساسي وشهية السوق لخدمة تدفق البيانات المُدارة بالكامل (البيانات المتحركة). نمت إيرادات الاشتراك بشكل عام 19% ل 286.3 مليون دولار.

إليك الرياضيات السريعة حول أهمية قطاع السحابة:

• الإيرادات السحابية: 161 مليون دولار
• إيرادات الاشتراك: 286.3 مليون دولار
• السحابة كنسبة مئوية من الاشتراك: 56%

موقع تنافسي مهيمن، حيث تبلغ معدلات الفوز أعلى بكثير من 90% مقابل عروض البث المباشر لمزود الخدمة المركزية (CSP).

بصراحة، تعتبر قدرة الشركة على التنافس ضد كبار مقدمي الخدمات السحابية (CSPs) مثل Amazon Web Services (AWS) أو Google Cloud Platform (GCP) أمرًا رائعًا. إنهم لا يحافظون على أرضهم فحسب؛ إنهم يفوزون بشكل حاسم. حافظت Confluent على معدلات الفوز أعلى بكثير من 90% عند التنافس وجهاً لوجه مع عروض تدفق CSP.

تثبت هذه الهيمنة أن منصة تدفق البيانات المخصصة والكاملة (DSP) توفر أداءً فائقًا وموثوقية وتكلفة إجمالية للملكية (TCO) مقارنة بخدمات البث الأكثر عمومية والأقل تميزًا التي يقدمها مقدمو خدمات الاتصالات. بالإضافة إلى ذلك، زاد متوسط ​​حجم الصفقة مقابل مزودي خدمات الاتصالات بأكثر من الضعف خلال الربعين الماضيين، مما يشير إلى أنهم يستحوذون على أعباء عمل مؤسسية أكبر وأكثر استراتيجية. وهذه إشارة قوية إلى ملاءمة سوق المنتجات للسوق الراقية.

مكاسب كبيرة في الكفاءة التشغيلية؛ توسع هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من عام 2025 إلى 9.7%.

النمو عظيم، لكن النمو المربح أفضل. لقد خطت شركة Confluent خطوات كبيرة في مجال الكفاءة التشغيلية، حيث انتقلت من نموذج عالي النمو والإنفاق المرتفع إلى نموذج يركز على نطاق دائم ومربح. توسع هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى مستوى قياسي 9.7% في الربع الثالث من عام 2025، تحسن كبير في 3.4 نقطة مئوية سنة بعد سنة.

أدى هذا التوسع في الهامش إلى دفع الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 29.1 مليون دولار، مقارنة بـ 15.8 مليون دولار في العام السابق. كما وصل هامش التدفق النقدي الحر المعدل إلى 8.2% مرتفعاً 4.5 نقطة مئوية من العام السابق، مما يوضح توليد النقد الحقيقي من الأعمال.

فيما يلي لقطة من الرافعة التشغيلية:

التكنولوجيا الأساسية هي الأساس لسياق الذكاء الاصطناعي في الوقت الحقيقي، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على المؤسسات الجديدة.

إن التكنولوجيا الأساسية للشركة، المبنية على Apache Kafka وApache Flink (تقنيات تدفق البيانات مفتوحة المصدر)، تتمتع بموقع مثالي للموجة الهائلة من اعتماد الذكاء الاصطناعي (AI). تعد نماذج الذكاء الاصطناعي جيدة بقدر جودة البيانات التي تستهلكها، وتوفر منصة Confluent السياق الحاسم في الوقت الفعلي الذي تحتاجه أنظمة الذكاء الاصطناعي لاتخاذ قرارات دقيقة وفي الوقت المناسب.

للاستفادة من ذلك، أطلقت Confluent Confluent Intelligence في أواخر عام 2025، وهي منصة جديدة مبنية على Confluent Cloud تعالج على وجه التحديد "فجوة سياق الذكاء الاصطناعي". هذا العرض الجديد عبارة عن حزمة مُدارة بالكامل تعمل على معالجة البيانات وتدفقها بشكل مستمر، مما يوفر سياقًا ديناميكيًا مباشرة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

وتشمل المكونات الجديدة للمنصة ما يلي:

• محرك السياق في الوقت الحقيقي: خدمة مُدارة بالكامل توفر بيانات منظمة وجديرة بالثقة لأي وكيل ذكاء اصطناعي أو نموذج لغة كبير (LLM).
• بروتوكول السياق النموذجي (MCP): بروتوكول موحد لتوصيل هذه البيانات في الوقت الفعلي إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي الخارجية.
• وكلاء البث: بيئة تطوير تسمح للذكاء الاصطناعي بالمراقبة والقرار والتصرف بشكل أصلي على Flink، مباشرة على مستوى معالجة البيانات.

يجعل هذا المحور الاستراتيجي منصتهم جزءًا أساسيًا من البنية التحتية الحديثة للذكاء الاصطناعي للمؤسسات، مما يؤدي إلى زيادة الطلب الجديد وتعزيز أهميتها على المدى الطويل.

Confluent, Inc. (CFLT) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

عدم الربحية المستمرة لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً

يجب أن تكون واضحًا بشأن النتيجة النهائية، وبالنسبة لشركة Confluent, Inc.، فهذا يعني مواجهة عدم الربحية المستمرة بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). في حين أن الشركة تظهر أرباحًا قوية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المعدلة) - حيث بلغ الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الربع الثالث من عام 2025 29.1 مليون دولار - فإن أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لا تزال تحكي قصة نفقات كبيرة، لا سيما من التعويضات القائمة على الأسهم.

في الربع الثالث من عام 2025، كانت الخسارة التشغيلية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لا تزال كبيرة عند 83.3 مليون دولار، على الرغم من أن ذلك يمثل تحسنًا من الخسارة البالغة 93.7 مليون دولار في ربع العام السابق. إليك الحساب السريع: يتوقع المحللون أن تظل الشركة غير مربحة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة على الأقل، مع إجماع على خسارة ربحية السهم لعام 2025 وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بحوالي (0.83 دولار) للسهم الواحد. هذه ليست كارثة طويلة المدى، ولكنها بالتأكيد تضغط على سعر السهم وتجبر الإدارة على تبرير المسار نحو الربحية الحقيقية باستمرار.

تباطؤ معدل نمو الإيرادات

إن قصة النمو، على الرغم من أنها لا تزال جيدة، إلا أنها تتباطأ، وهذه نقطة ضعف رئيسية لشركة ذات برمجيات متعددة كخدمة (SaaS). كان معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لشركة Confluent لمدة خمس سنوات مثيرًا للإعجاب بنسبة 39٪. ومع ذلك، بلغ نمو إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 نسبة 19.3% على أساس سنوي. يعد هذا تباطؤًا كبيرًا، ويعكس بيئة كلية أكثر صرامة حيث يقوم العملاء بفحص كل دولار ينفقونه على السحابة.

ويتوقع السوق النمو، وليس مجرد تحسن في الهوامش. وعندما ينخفض ​​معدل النمو إلى النصف، يبدأ المستثمرون في طرح أسئلة صعبة حول تشبع السوق أو الضغوط التنافسية. هذه هي الرياح المعاكسة التي يتعين على الإدارة محاربتها كل ثلاثة أشهر.

• نمو إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025: 19.3% على أساس سنوي
• معدل نمو سنوي مركب على مدى 5 سنوات سابقة: 39%
• تشير إرشادات الإدارة للربع الرابع من عام 2025 إلى النمو: 13.3% على أساس سنوي

خطر تحول العميل إلى منصة ذات هامش أقل

تعتمد الربحية المستقبلية للشركة على عرض Confluent Cloud عالي الهامش، والذي كان له هامش إجمالي قوي للاشتراكات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 81.8٪ في الربع الثالث من عام 2025. يتمثل الضعف هنا في خطر تحول العملاء إلى منصة Confluent Platform المُدارة ذاتيًا، والتي تحمل هامشًا أقل. لقد رأينا هذا الخطر يتجسد في إرشادات الربع الثالث والربع الرابع من عام 2025.

على وجه التحديد، اختار أحد العملاء الكبار المعتمدين على الذكاء الاصطناعي الانتقال من Confluent Cloud إلى النشر المُدار ذاتيًا، وهو ما يمثل علامة حمراء مهمة. من المتوقع أن يؤدي هذا التحول الفردي إلى "رياح نمو معاكسة منخفضة مكونة من رقم واحد على أساس سنوي" لـ Confluent Cloud في الربع الرابع من عام 2025. ويؤثر هذا التحول على مزيج الإيرادات المهم، والذي كان في الربع الثالث من عام 2025: Confluent Cloud بنسبة 54% من إجمالي الإيرادات وConfluent Platform بنسبة 42%. إن فقدان عملاء السحابة ذوي القيمة العالية بسبب عمليات النشر المحلية سيؤدي بالتأكيد إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي profile.

إرشادات الإيرادات الحذرة للربع الرابع من عام 2025

كانت توجيهات الإدارة للمستقبل القريب حذرة بشكل ملحوظ، الأمر الذي غالبًا ما يخيف السوق أكثر من مجرد خسارة طفيفة في الربع الماضي. بالنسبة للربع الرابع من عام 2025، قدمت شركة Confluent نقطة منتصف توجيهية للإيرادات بقيمة 296 مليون دولار. انخفض هذا بنسبة 3٪ تقريبًا عن نقطة الوسط التي أجمع عليها المحللون، والتي كانت أقرب إلى 305 مليون دولار.

تعتبر هذه النظرة الحذرة نقطة ضعف لأنها تشير إلى أن الإدارة ترى رياحًا معاكسة مستمرة، على الأرجح من اتجاهات تحسين السحابة المستمرة للعملاء والتحول الكبير المذكور أعلاه في العملاء. ويشير ذلك إلى أن المسار على المدى القريب لإعادة تسريع النمو ليس واضحا كما يود المستثمرون. يمكنك رؤية تفاصيل التوجيهات المفقودة هنا:

Confluent, Inc. (CFLT) - تحليل SWOT: الفرص

من المتوقع أن يتجاوز إجمالي السوق القابلة للعنونة (TAM) لتدفق البيانات 100 مليار دولار

إن أكبر فرصة لشركة Confluent هي ببساطة الحجم الهائل للسوق الذي تتصدره. تقدر الشركة إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) لتدفق البيانات والحوكمة بأكثر من 100 مليار دولار.

ولوضع ذلك في الاعتبار، فإن توجيه إيرادات الاشتراك لعام 2025 لشركة Confluent يبلغ حوالي 1.114 مليار دولار فقط عند نقطة المنتصف. إليك الحساب السريع: هذا يعني أنهم استولوا على ما يزيد قليلاً عن 1% من TAM المعلن. تُظهر هذه الفجوة مسارًا هائلاً للنمو، خاصة وأن Apache Kafka أصبحت التكنولوجيا الأساسية للبيانات في الوقت الفعلي في أكثر من 150.000 مؤسسة. إنها سوق هائلة وغير مخترقة بشكل واضح.

تسريع اعتماد Apache Flink، مع نمو معدل معدل العائد (ARR) بأكثر من 70% على التوالي في الربع الثالث من عام 2025

يعد اعتماد Apache Flink، وهو محرك معالجة التدفق المدمج في Confluent Cloud، بمثابة أداة نمو بالغة الأهمية. هذا ليس مجرد منتج متخصص. لقد أصبح مكونًا أساسيًا في منصة تدفق البيانات (DSP).

في الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات Flink السنوية المتكررة (ARR) لـ Confluent Cloud بأكثر من 70% على التوالي. يعد هذا تسارعًا قويًا وعلامة واضحة على ملاءمة سوق المنتجات. يُترجم هذا الزخم إلى نطاق واسع، حيث أصبحت Flink بالفعل شركة ARR منخفضة من 8 أرقام بمفردها، ويستخدمها أكثر من 1000 عميل خلال الربع الثالث من عام 2025 وحده. يوضح هذا أن العملاء ينتقلون من مجرد نقل البيانات البسيط إلى معالجة البيانات المعقدة في الوقت الفعلي، مما يعني استهلاكًا أعلى وإيرادات أكثر ثباتًا لشركة Confluent.

إمكانية الاستحواذ الاستراتيجي، نظراً للاهتمام الأخير بالاستحواذ من شركات التكنولوجيا والأسهم الخاصة

إن القيمة الإستراتيجية لتقنية Confluent في عصر الذكاء الاصطناعي (AI) جعلت منها هدفًا واضحًا للاستحواذ. في أكتوبر 2025، بعد أرباح الربع الثالث مباشرة، ظهرت تقارير تفيد بأن الشركة كانت تستكشف عملية بيع محتملة بعد جذب اهتمام الاستحواذ من شركات الأسهم الخاصة وشركات التكنولوجيا.

بالنسبة للمستثمرين، يمثل هذا حافزًا على المدى القريب. تسببت الأخبار وحدها في ارتفاع السهم بنسبة 20٪ تقريبًا في 8 أكتوبر 2025. على الرغم من عدم وجود ضمان بأن الصفقة ستتحقق، فإن حقيقة أن Confluent تعمل مع أحد البنوك الاستثمارية في عملية البيع تشير إلى احتمال جدي لعملية شراء متميزة. هذه حالة كلاسيكية لأصل حيوي استراتيجي أصبح جذابًا للاعبين الأكبر الذين يتطلعون إلى تأمين جزء أساسي من مجموعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

توسيع نطاق العملاء البالغ عددهم 234 عميلًا الذين ينفقون أكثر من مليون دولار أمريكي في معدل العائد السنوي لزيادة الاستهلاك

المحرك الحقيقي لنمو Confluent المستدام يكمن في توسيع علاقتها بأكبر عملائها. حتى الربع الثالث من عام 2025، كان لدى الشركة 234 عميلًا يحقق كل منهم مليون دولار أو أكثر من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR).

هذه الفئة من العملاء الذين يحققون مليون دولار أو أكثر من ARR ليست فقط في طور النمو، بل تتسارع أيضًا، حيث سجلت نموًا سنويًا بنسبة 27٪. وأضافت الشركة 15 عميلًا صافياً جديدًا من هذه الفئة في الربع الثالث من عام 2025 وحده. الفرصة هنا تكمن في تحقيق اختراق أعمق داخل هذه الحسابات - دفعهم لتبني حالات استخدام جديدة مثل Flink أو توسيع استهلاكهم عبر المزيد من وحدات الأعمال. يوضح الجدول أدناه القيمة الواضحة لهذا التركيز على المؤسسات.

يجب أن يكون التركيز على زيادة صافي معدل الاحتفاظ بالدولار (NRR)، والذي استقر عند 114٪ في الربع الثالث من عام 2025. إن دفع منتجات جديدة مثل Flink إلى القاعدة الحالية المكونة من 234 عميلاً من المؤسسات هو أوضح طريق لرفع معدل الاحتفاظ الصافي هذا وتعظيم الأداء التنظيمي.

Confluent, Inc. (CFLT) - تحليل SWOT: التهديدات

الاستنتاج بسيط: تتمتع شركة Confluent بالمنتج والسوق، لكن الطريق إلى النمو الدائم والمربح لا يزال يسير على حبل مشدود. أنت بحاجة إلى أن ترى أن هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يظل ثابتًا عند 7% المستوى التوجيهي للعام بأكمله بينما وصلوا إلى هدف إيرادات الاشتراك على الأقل 1.1135 مليار دولار. إذا فشلوا في تحقيق هدف الربح، فسوف يعاقبهم السوق بسبب الافتقار إلى الرافعة المالية التشغيلية.

منافسة شديدة من موفري الخدمات السحابية واسعة النطاق (CSPs) والبدائل مفتوحة المصدر.

أكبر تهديد هيكلي لـ Confluent هو القوة السوقية الهائلة لمقدمي الخدمات السحابية واسعة النطاق (CSPs) مثل Amazon Web Services وMicrosoft Azure وGoogle Cloud Platform. هؤلاء العمالقة الثلاثة يسيطرون 65% من الإنفاق على البنية التحتية السحابية العالمية في عام 2025، وجميعهم يقدمون خدمات Apache Kafka المُدارة الخاصة بهم (تقنية تدفق البيانات مفتوحة المصدر التي تعتمد عليها Confluent). هذه مخاطرة كلاسيكية على المنصة.

في حين أن معدل فوز Confluent ضد المنافسين الرئيسيين كان أعلى بكثير 90% وفي أواخر عام 2024، يمكن لمقدمي خدمات الاتصالات تجميع عروضهم وممارسة ضغط التسعير الذي لا يمكن أن يضاهيه سوى عدد قليل من بائعي البرامج المستقلين. بالإضافة إلى ذلك، فإن مجتمع المصادر المفتوحة يبتكر دائمًا، مما يعني أن البديل الجديد عالي الكفاءة لـ Kafka يمكن أن يكتسب قوة جذب، متجاوزًا الطبقة التجارية لـ Confluent. إنها معركة مستمرة لإثبات أن القيمة المضافة التي تقدمها تستحق العلاوة.

يؤدي الضغط الاقتصادي الكلي إلى قيام المؤسسات بتخفيف الاستهلاك، مما يؤثر على إيرادات السحابة.

يتعرض نموذج Confluent القائم على الاستهلاك، وخاصة بالنسبة لسحابة Confluent Cloud ذات النمو المرتفع، بشكل مباشر إلى الحذر في إنفاق المؤسسات. عندما يتباطأ الاقتصاد، يبدأ العملاء الكبار في تحسين إنفاقهم على السحابة، مما يعني أنهم يستخدمون خدمة أقل من Confluent. لقد رأينا ذلك بوضوح في عام 2025 عندما أصدرت الإدارة توجيهات حذرة بسبب "اتجاهات الاستهلاك بين كبار العملاء".

اضطرت الشركة إلى خفض توقعاتها لإيرادات الاشتراك لعام 2025 بأكمله في وقت سابق من العام، على الرغم من أن التوجيهات الأخيرة للربع الثالث من عام 2025 قد استقرت في النطاق إلى ما بين 1.1135 مليار دولار و 1.1145 مليار دولار. ومع ذلك، فإن هذا التقلب يشكل خطرا رئيسيا. إذا تدهورت البيئة الاقتصادية في الربع الرابع من عام 2025، فإن هدف إيرادات الاشتراك - الذي يعد شريان الحياة للشركة - سيتعرض للخطر على الفور. بصراحة، إنها رياح معاكسة على المدى القريب لا يمكنك تجاهلها بالتأكيد.

تؤدي التحقيقات الجارية في الاحتيال في الأوراق المالية إلى خلق عبء قانوني وعدم يقين لدى المستثمرين.

ظهرت عبء قانوني كبير في منتصف عام 2025 بعد إصدار أرباح الربع الثاني من عام 2025. أعلنت شركات محاماة متعددة، بما في ذلك Pomerantz LLP وThe Law Offices of Frank R. Cruz، عن إجراء تحقيقات في انتهاكات محتملة للاحتيال في الأوراق المالية. تركز التحقيقات على ما إذا كانت شركة Confluent قد قدمت بيانات كاذبة أو مضللة فيما يتعلق بأدائها المالي، لا سيما فيما يتعلق بتأثير تخفيض استهلاك أحد كبار العملاء.

كان رد فعل السوق الفوري وحشيًا: انخفض سعر السهم 32.8% في 31 يوليو 2025، ويغلق عند $17.73 لكل سهم. يخلق هذا النوع من الأحداث سحابة من عدم اليقين لدى المستثمرين والتي يمكن أن تؤدي إلى قمع مضاعفات الأسهم لأرباع، بغض النظر عن أداء الأعمال الأساسي. إنه يحول انتباه الإدارة ويضيف طبقة من المخاطر غير القابلة للقياس إلى أطروحة الاستثمار.

مخاطر توقف العملاء، والتي تم تسليط الضوء عليها من خلال فقدان عميل رئيسي في وقت سابق من عام 2025.

التهديد الأكثر وضوحًا لنموذج الاستهلاك هو تراجع العملاء، أو بشكل أكثر دقة، انخفاض كبير في الاستهلاك. كشفت شركة Confluent في الربع الثاني من عام 2025 أن أحد "العميلين الأصليين للذكاء الاصطناعي" كان يقوم بخطوة واسعة النطاق نحو الإدارة الذاتية لمنصات البيانات الداخلية الخاصة به، مما أدى بشكل أساسي إلى سحب استخدامه مرة أخرى من Confluent Cloud. هذا هو التهديد النهائي: اختيار عميل كبير لاستيعاب وظيفة تدفق البيانات، وغالبًا ما يستفيد من التكنولوجيا الأساسية مفتوحة المصدر.

التأثير حقيقي وقابل للقياس:

• يمثل قرار العميل "تخفيضًا كبيرًا في إجمالي الإنفاق".
• من المتوقع أن "يضعف معدل نمو إيرادات السحابة [Confluent's] في الربع الرابع بمقدار أرقام مفردة منخفضة.'
• كان نمو إيرادات Confluent Cloud في الربع الثالث من عام 2025 24% سنة بعد سنة.

يشير هذا الحدث إلى أنه حتى العملاء الأكثر ابتكارًا والاعتماد على السحابة الأصلية على استعداد للمغادرة إذا تغير تحليل التكلفة والعائد للخدمة المُدارة. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كان العملاء الكبار الآخرون سيحذون حذوهم، خاصة إذا كانت لديهم الموهبة الهندسية الداخلية لإدارة البنية التحتية للبيانات الخاصة بهم.

الخطوة التالية: مدير المحفظة: قم بوضع نموذج لسيناريو ينخفض فيه نمو إيرادات السحابة في الربع الرابع من Confluent 15% (من 24% في الربع الثالث) وتقييم التأثير على أرباح السهم الواحد غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام بأكمله 0.39 دولار إلى 0.40 دولار للسهم الواحد بحلول نهاية الأسبوع المقبل.