Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن القصة الحقيقية حول وضع السوق لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) في الوقت الحالي، في أواخر عام 2025، وبصراحة، فإن المشهد التنافسي هو لعبة شد الحبل. نحن نرى تنافسًا شديدًا في مجال الإقراض المباشر، ومع ذلك فإن بنك CGBD يحتفظ بعروضه الخاصة نمو صافي قيمة الأصول بنسبة 1.4% أكثر من خمس سنوات مقابل انخفاض أقرانهم 7.1%، وذلك بفضل دعم كارلايل وميزة مصادر الصفقات. ومع ذلك، فإن مقدمي رأس المال لديهم نفوذ، والمقترضون - شركات السوق المتوسطة - يطالبون، مما أدى إلى انخفاض الفروق حتى مع وصول تمويل القروض الجديدة إلى متوسط العائد المرجح 9.5% في الربع الثالث من عام 2025. اطلع على ما يلي لترى كيف تحدد هذه القوى الخمس، بدءًا من قوة الموردين ووصولاً إلى الداخلين الجدد، المخاطر والفرص على المدى القريب لشركة تطوير الأعمال هذه.

Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عند النظر إلى شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)، فإن الموردين هم في المقام الأول مقدمو رأس المال - أي مستثمري الديون والأسهم الذين يمولون أنشطتها الاستثمارية. وتعتمد قوتهم التفاوضية على حاجة CGBD لرأس المال مقابل توفر وتكلفة رأس المال هذا في السوق اعتبارًا من أواخر عام 2025.

من المؤكد أن مقدمي رأس المال يتمتعون بنفوذ في البيئة الحالية، وهو ما يتضح من الخطوات النشطة التي اتخذتها شركة Carlyle Secured Lending, Inc. لتأمين التمويل بشروط محددة. لقد شاهدت هذه المسرحية في تسعير سبتمبر 2025 لطرح عام بقيمة 300 مليون دولار من الأوراق المالية غير المضمونة. استقر سعر الفائدة عند سعر ثابت قدره 5.750%، مع تاريخ استحقاق 15 فبراير 2031. وكانت هذه الخطوة جزءًا من استراتيجية أوسع لإدارة تكلفة الأموال.

كما قامت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. بإدارة خطوط الائتمان الحالية بشكل نشط. في يوليو 2025، قامت الشركة بزيادة إجمالي الالتزامات في التسهيل الائتماني المضمون الخاص بها بمبلغ 25 مليون دولار أمريكي، ليصل إجمالي الالتزامات إلى 960 مليون دولار أمريكي. علاوة على ذلك، أعلنت الشركة عن خطط لاسترداد 85 مليون دولار أمريكي من سنداتها المستحقة بنسبة 8.20% لعام 2028، اعتبارًا من 1 ديسمبر 2025. وكان من المتوقع أن تؤدي هذه الإجراءات مجتمعة إلى خفض المتوسط ​​المرجح لتكلفة الاقتراض بنحو 10 نقاط أساس.

ويعكس هيكل كومة الديون في حد ذاته توافقاً مع خصائص الأصول، ولكنه يعكس أيضاً حساسية للسوق. ونتيجة لهذه التحسينات، أصبح كومة الديون الآن بمعدل عائم بنسبة 100%، وهو ما يطابق الأصول ذات المعدل المتغير بشكل أساسي في الميزانية العمومية. وفي نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغت الرافعة المالية القانونية 1.1 مرة، بالقرب من منتصف النطاق المستهدف.

يعد الارتباط مع الشركة الأم، مجموعة كارلايل، عاملاً مخففًا مهمًا ضد قوة الموردين. قامت مجموعة كارلايل، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بإدارة أصول بقيمة 465 مليار دولار في جميع أنحاء العالم. يوفر هذا النطاق لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. إمكانية الوصول إلى مجموعات كبيرة من رأس المال والعلاقات الراسخة مع المؤسسات المالية الكبرى، مما يساعد على تأمين شروط مواتية عند الوصول إلى السوق.

فيما يلي نظرة سريعة على الإجراءات الرئيسية لهيكل رأس المال التي تم اتخاذها في الربع الثالث من عام 2025:

إن طبيعة مصادر تمويل شركة Carlyle Secured Lending, Inc. تسلط الضوء على الرافعة المالية التي يمتلكها مقدمو رأس المال:

• يعد الوصول إلى رأس المال قويًا بسبب الانتماء إلى مجموعة كارلايل.
• أصدرت الشركة سندات غير مضمونة بقيمة 300 مليون دولار في عام 2025.
• بلغت التزامات التسهيلات الائتمانية المضمونة الكبرى 960 مليون دولار أمريكي.
• هيكل الدين هو معدل عائم بنسبة 100% اعتبارًا من أواخر عام 2025.
• تدير الشركة الأم أصولاً بقيمة 465 مليار دولار (اعتبارًا من 30/6/2025).

الشؤون المالية: قم بصياغة حساب الرافعة المالية المبدئي الذي يتضمن الأوراق المالية بقيمة 300 مليون دولار واسترداد 85 مليون دولار بحلول يوم الاثنين.

Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل قوة عملاء شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)، والصورة دقيقة. والعملاء هنا هم المقترضون، وهم في الغالب شركات سوق متوسطة مدعومة بالأسهم الخاصة. هؤلاء المقترضون ليسوا شركات صغيرة تبحث عن قرض لأجل بسيط؛ فهي كيانات متطورة تتطلب في كثير من الأحيان هياكل تمويل لا تستطيع البنوك التقليدية أن تلمسها. وهذا التعقيد المتأصل وحجم الصفقات يمنحهم درجة من النفوذ.

حجم هؤلاء العملاء كبير. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، شركة المحفظة المتوسطة EBITDA بالنسبة لشركة Carlyle Secured Lending، Inc. بلغت قيمة كبيرة 98 مليون دولار. يوضح هذا الرقم بوضوح أنك تتعامل مع لاعبين راسخين وموسعين في السوق المتوسطة والذين لديهم بالتأكيد خيارات. عندما يكون لدى المقترض أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 98 مليون دولار، لديهم القدرة على التفاوض لتسويق صفقاتهم، مما يؤثر بشكل مباشر على التسعير الذي يمكن لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. تحقيقه.

يتم تضخيم هذا التسوق من خلال البيئة التنافسية. إن مجال الإقراض المباشر مزدحم، وهذه المنافسة العالية بين المقرضين المباشرين تترجم مباشرة إلى هوامش ضيقة للقروض. أشارت الإدارة إلى أن الأصول الجديدة كانت تشهد فروق أسعار كانت ضيقة تاريخيًا، مع تواجد متوسط ضغط الانتشار المرجح في الأصول الجديدة 500 نقطة أساس مقارنة بالفترات السابقة. ومع ذلك، تمكنت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. من نشر رأس المال بشكل فعال في الربع الثالث من عام 2025، مع 260.4 مليون دولار في تمويلات استثمارية جديدة تحمل أ متوسط العائد المرجح 9.5%. يعكس هذا العائد واقع السوق الحالي حيث يلتقي تطور المقترض مع منافسة المقرضين.

ويتميز جانب الطلب بالحاجة إلى حلول مخصصة. وتتطلب هذه الشركات المدعومة من الأسهم الخاصة هياكل تمويل مرنة ومعقدة لا تتوفر ببساطة في البنوك التقليدية المنظمة. وتساعد شركة Carlyle Secured Lending, Inc. على سد هذه الفجوة، ولكن هذه الضرورة بالذات تخلق ديناميكية حيث يتوقع العميل شروطًا مواتية للتعامل مع هذا التعقيد.

فيما يلي نظرة سريعة على مقاييس النشر للربع الثالث من عام 2025 التي توضح هذه الديناميكية:

لكي نكون منصفين، تحتفظ شركة Carlyle Secured Lending, Inc. بالسيطرة القوية على نوع العميل الذي تقبله، مع التركيز على الجودة. وهذا واضح في مقاييس جودة محفظتهم:

• 85.7% من صافي النشاط الاستثماري في الربع الثالث من عام 2025 كان في ديون الدرجة الأولى.
• انخفضت الاستحقاقات غير 1.0% بالقيمة العادلة في 30 سبتمبر 2025.
• بلغ إجمالي القيمة العادلة للمحفظة 2.4 مليار دولار عبر 158 شركات المحفظة.
• 91.4% تم تصنيف المحفظة في الفئة 2 (الأداء كما هو متوقع).

وبالتالي فإن قوة العميل تعتمد على حجمه والعرض التنافسي لرأس المال. إذا كنت مقترضًا بـ 98 مليون دولار الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، يمكنك بالتأكيد الدفع نحو فروق أسعار أقل، حتى لو كان عائد السوق الحالي كذلك 9.5% على أموال جديدة. المالية: صياغة تقرير الالتزام بالعهد للربع الرابع من عام 2025 بحلول يوم الأربعاء المقبل.

Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى مساحة الإقراض المباشر، وبصراحة، إنها ساحة مزدحمة. من المؤكد أن التنافس التنافسي داخل سوق شركة تطوير الأعمال (BDC)، وقطاع الائتمان الخاص الأوسع، شديد للغاية. فالجميع يطاردون نفس المقترضين من الأسواق المتوسطة، وهو ما يفرض ضغوطاً على انضباط الاكتتاب وقوة التسعير. ومع ذلك، تمكنت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) من الحصول على مكانة يمكن الدفاع عنها، إلى حد كبير من خلال الحجم وانتسابها إلى مجموعة كارلايل.

الحجم مهم عندما تتنافس للحصول على أفضل الصفقات. تعمل شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) على زيادة تواجدها، مما يساعدها على التنافس على تفويضات أكبر وأكثر جاذبية. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي القيمة العادلة للمحفظة الاستثمارية 2.4 مليار دولار أمريكي عبر 158 شركة محفظة.

يعد هذا المقياس ميزة مباشرة عندما تنظر إلى فجوة الأداء مقارنة بمجموعة النظراء العامة. على مدى السنوات الخمس الماضية، تمكنت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) من تحقيق نمو بنسبة 1.4% في صافي قيمة الأصول (NAV). ولوضع ذلك في الاعتبار، شهد متوسط ​​نظير BDC انخفاضًا بنسبة 7.1% خلال نفس فترة الخمس سنوات. في الآونة الأخيرة، بلغ صافي قيمة الأصول لـ CGBD للسهم الواحد 16.36 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يُظهر استقرارًا نسبيًا مقارنة بصراعات السوق الأوسع. للسياق، شهد متوسط ​​BDC انخفاضًا في صافي قيمة الأصول بنسبة 8.8% على مدى السنوات الخمس الماضية، وفقًا لبعض التقارير. ويعد هذا الأداء المتفوق إشارة قوية على المرونة التنافسية.

يتجلى التنافس بشكل أكثر وضوحًا عندما تقوم بتكديس Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) ضد الشركات العملاقة. ومن بين المنافسين شركات تطوير الأعمال الضخمة ذات رأس المال الجيد مثل آريس كابيتال كورب وعدد لا يحصى من صناديق الائتمان الخاصة التي يديرها مديرو الأصول العالمية الآخرون. غالبًا ما يكون لدى هؤلاء المنافسين ميزانيات عمومية أكبر بكثير، مما يسمح لهم باستيعاب المزيد من المخاطر أو تقديم تمويلات أكبر بتذكرة واحدة. فيما يلي مقارنة سريعة للحجم بين شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) وأحد منافسيها الرائدين، Ares Capital Corp. (ARCC)، استنادًا إلى أرقام الربع الثالث من عام 2025:

الفرق في حجم المحفظة صارخ. يبلغ حجم شركة Ares Capital Corp. (ARCC) أكثر من 10 أضعاف حجم شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) من حيث القيمة العادلة. وهذا يعني أن شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) يجب أن تكون انتقائية بشكل استثنائي أو تعتمد على مزايا المصادر الفريدة الخاصة بها للتنافس بفعالية على صفقات المستوى الأول.

هذا هو المكان الذي يصبح فيه انتماء كارلايل عامل تمييز تنافسي رئيسي. قامت مجموعة كارلايل، الكيان الأم، بإدارة أصول بقيمة 465 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2025. يوفر هذا النظام البيئي الواسع لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) منصة لمصادر الصفقات التي لا تستطيع شركات تطوير الأعمال المستقلة الأصغر حجمًا أن تضاهيها ببساطة. يمكنك الوصول إلى تدفق الصفقات الخاصة والخبرة العميقة في الصناعة والعلاقات الراسخة مع رعاة الأسهم الخاصة عبر مختلف القطاعات. يساعد هذا الوصول الشركة على التركيز على الشركات المدعومة من قبل رعاة أقوياء، غالبًا في استراتيجيات دفاعية متخصصة، وهو إجراء مضاد مباشر للمنافسة العالية في السوق الأوسع.

تشمل المزايا التنافسية التي تستفيد منها شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) لإدارة هذا التنافس ما يلي:

• الاستفادة من الموارد الواسعة لمجموعة كارلايل.
• التركيز على الأدوات ذات الأسعار المتغيرة والمضمونة.
• الحفاظ على معايير الاكتتاب المنضبطة.
• تحقيق الحفاظ على قيمة صافي قيمة الأصول لمدة خمس سنوات مقارنة بأقرانهم.
• استهداف الشركات غير الدورية ذات الرعاة الأقوياء.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية بشأن التأمين الوطني للربع الرابع من عام 2025 الخاص بـ CGBD إذا انخفض متوسط ​​العائد المرجح بمقدار 50 نقطة أساس بحلول يوم الجمعة.

Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

لا يزال التهديد المتمثل في وجود بدائل لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) قائمًا معتدل نقطة الضغط، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن القيمة الأساسية المقترحة المتمثلة في سرعة الإقراض المباشر والمرونة يصعب على العديد من البدائل مضاهاة شركات السوق المتوسطة. ترى هذا التفضيل ينعكس في النمو المستمر لمساحة الائتمان الخاص نفسه. حجم الائتمان الخاص في بداية 2025 تم الإبلاغ عنه في 3 تريليون دولار، مع توقعات تشير إلى أنه قد يرتفع إلى ما يقرب من 5 تريليون دولار بحلول عام 2029.

وتعمل السندات ذات العائد المرتفع كبديل، وخاصة للشركات الخاصة الأكبر حجما والأكثر رسوخا والتي يمكنها الوصول إلى أسواق الدين العام. ومع ذلك، بالنسبة للمقترض النموذجي من السوق المتوسطة الذي يستهدف Carlyle Secured Lending، فإن السندات ذات العائد المرتفع أقل قابلية للتطبيق بسبب تكاليف الإصدار والصلابة الهيكلية. ومن الواضح أن أداء الخسارة التاريخية يفضل نموذج الإقراض المباشر، الذي يركز بشكل كبير على الديون المضمونة الممتازة. منذ 2017، وقد تكبد الإقراض المباشر كبار خسائر فقط 0.4%، أقل بكثير من 2.4% معدل الخسارة في السندات ذات العائد المرتفع.

إن الإقراض المصرفي التقليدي، على الرغم من كونه عنصرا أساسيا تاريخيا، لا يزال مقيدًا بقواعد رأس المال التنظيمية، على الرغم من أن بعض التغييرات الأخيرة توفر للبنوك راحة هامشية. القاعدة النهائية صدرت في نوفمبر 2025 يعدل معايير رأس المال، مما يحتمل أن يمكّن البنوك الأمريكية من إطلاق ما يصل إلى 2.6 تريليون دولار في قدرة الأصول الإضافية للإقراض. وعلى وجه التحديد، فإن تخفيف نسبة الرافعة المالية التكميلية المحسنة (eSLR) للبنوك التابعة إلى مجموعة من 3-4% من المقدر أن يؤدي إلى تخفيض رأس المال من المستوى الأول بمقدار 219 مليار دولار للشركات التابعة الكبرى للبنوك. ومع ذلك، فإن هذا التخفيف ليس فوريًا، حيث تدخل القاعدة حيز التنفيذ في الأول من أبريل. 2026مما يعني استمرار فراغ الإقراض في الوقت الحالي. Q2 الخاص بشركة Carlyle Secured Lending 2025 سجل نشر $2,000,000,000 في النشأة يظهر أن السوق لا يزال يحتاج إلى رأس مال غير مصرفي.

رعاة الأسهم الخاصة، الذين غالبًا ما يكونون مصدر تدفق صفقات Carlyle Secured Lending، لديهم دائمًا خيار اختيار الأسهم المباشرة أو استثمارات الأقلية بدلاً من تمويل الديون، والذي يعمل كبديل هيكلي لمقدمي الديون الخالصة. في حين توقفت قيمة صفقة الأسهم الخاصة في وقت متأخر 2024-السقوط أدناه 150 مليار دولار لأول مرة منذ ذلك الحين 2020- تشير الكمية الكبيرة من الأسهم الخاصة التي لا تزال في انتظار نشرها إلى أن الجهات الراعية ستواصل البحث عن شركاء تمويل، بما في ذلك المقرضون المباشرون، لتنفيذ المعاملات.

ويستمر الاتجاه العلماني لنمو الشركات الخاصة في تفضيل الإقراض المباشر على الأسواق العامة. ويرجع ذلك إلى رغبة الشركات الكبيرة في التخلص من الأصول والشراكة مع مقدمي رأس المال على المدى الطويل، بما يتماشى مع تحرك أوسع من النماذج ذات رأس المال الثقيل إلى النماذج ذات رأس المال الخفيف التي تكافئها الأسواق العامة. بالنسبة لشركة Carlyle Secured Lending، فإن هذا يعني أن مجمع الطلب الأساسي على خدماتها يتوسع هيكليًا مقارنة ببدائل السوق العامة. وحتى مع ظهور بعض الضغوط الائتمانية، كما يتضح من التخفيضات التي فاقت الترقيات لمدة سبعة أرباع متتالية في السوق المتوسطة، فإن معدل التخلف عن السداد للإقراض المباشر لا يزال منخفضًا نسبيًا.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكديس التهديد من البدائل الرئيسية مقابل قطاع الإقراض المباشر:

إن تفضيل السرعة واليقين يعني أنه على الرغم من وجود البدائل، إلا أنها غالبًا ما تفشل في تلبية الاحتياجات المحددة للسوق المتوسطة بنفس الفعالية التي تفعلها شركة Carlyle Secured Lending. على سبيل المثال، الربع الثالث من Carlyle Secured Lending 2025 صافي دخل الاستثمار (NII) كان $0.37 للسهم الواحد، مما يدل على استمرار توليد التدفق النقدي التشغيلي على الرغم من ضغوط السوق.

يجب عليك مراقبة العوامل التالية التي تؤثر على الضغط التنافسي من البدائل:

• رعاية نشاط الاندماج والاستحواذ، الذي يحرك الطلب على الديون.
• النشر الفعلي لرأس مال البنك المحرر حديثًا بعد2026.
• اتساع الفجوة بين الإقراض المباشر ومعدلات التخلف عن السداد ذات العائد المرتفع.
• استمرار دوران رأس المال المؤسسي في الائتمان الخاص.

Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) - قوى بورتر الخمس: تهديد الداخلين الجدد

تم تقييم تهديد الوافدين الجدد إلى شركة Carlyle Secured Lending, Inc معتدلة إلى عالية، مدفوعًا في المقام الأول بالتدفق المستمر لرأس المال إلى أدوات الائتمان الخاصة، وخاصة الصناديق الخاصة. في حين أن هيكل BDC نفسه يمثل حواجز متأصلة، فإن الحجم الهائل لرأس المال الذي يسعى إلى النشر يشير إلى أن اللاعبين ذوي رأس المال الجيد لا يزال بإمكانهم دخول السوق.

فالعقبات التنظيمية والحاجة إلى التوسع على نطاق واسع تعمل كرادع مادي أمام الداخلين المستقلين الأصغر حجمًا. على سبيل المثال، اقترحت هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) تعديلات في مارس 2025 لإعفاء شركات تطوير الأعمال (BDC) غير المتداولة من بعض قيود الشراء للاكتتاب العام الأولي (IPO) بموجب القاعدة 5130، لكن هذه التغييرات المقترحة نصت صراحة على أنها ستفعل ذلك. لا تنطبق على BDC الخاصة في ذلك الوقت. ويحافظ هذا التمييز على نقطة احتكاك تنظيمية بالنسبة للداخلين إلى الصناديق الخاصة البحتة غير المنظمة على أنها شركات مساهمة عامة أو غير متداولة في مجال الأعمال التجارية.

لا يمكن إنكار نمو رأس المال الخاص داخل النظام البيئي الأوسع لمركز تنمية الأعمال. بحلول الربع الأول من عام 2025، BDC الخاصة نمت لتمثل تقريبا 66% من إجمالي سوق BDC بالقيمة العادلة. بلغ إجمالي القيمة العادلة لاستثمارات بنك ظفار العامة والخاصة \ 451.1 مليار دولار في نفس الربع، مما يوضح النطاق الهائل الموجود بالفعل. أبلغت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. نفسها عن إجمالي الاستثمارات بقيمة عادلة تبلغ \ 2.42 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يؤكد الحجم المطلوب لتكون لاعبًا رئيسيًا.

إن الانضمام إلى مدير عالمي مثل The Carlyle Group Inc. يوفر لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. حاجزًا كبيرًا أمام الدخول ضد المنافسين الأصغر حجمًا بسبب القدرات الفائقة في الحصول على الصفقات. يجب أن يمتلك الداخلون الجدد احتياطيات رأسمالية هائلة للتنافس بفعالية على جودة الأصول التي تستهدفها شركة Carlyle Secured Lending, Inc. بلغ متوسط الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لشركة المحفظة لشركة Carlyle Secured Lending, Inc \98 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى التركيز على الطبقة العليا من السوق المتوسطة حيث تكون متطلبات رأس المال كبيرة. إن التنافس على هؤلاء المقترضين الأكبر حجماً والأكثر رسوخاً في السوق المتوسطة يتطلب قدرة كبيرة في الميزانية العمومية؛ بلغ إجمالي استثمارات شركة Carlyle Secured Lending, Inc \ 2.42 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025.

وتظهر البيئة التشريعية بعض التحرك نحو تسهيل وصول رأس المال للقطاع، على الرغم من عدم خفض حاجز الدخول للمديرين الجدد بشكل مباشر. أقر مجلس النواب "قانون الوصول إلى رأس مال مستثمري الأعمال الصغيرة" (HR 2225) في يونيو/حزيران 2025، بهدف تصحيح شرط الإفصاح الذي يبالغ في تقدير تكاليف الاستثمار، وهو ما يمكن أن يفيد بشكل غير مباشر شركات تطوير الأعمال القائمة من خلال تشجيع الاستثمار المؤسسي، لكنه لا يلغي عقبة رأس المال الأولية أمام الداخلين الجدد.

العوامل الكمية الرئيسية المؤثرة على مستوى التهديد:

• الحصة السوقية لشركة BDC الخاصة (القيمة العادلة) اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025: 66%.
• إجمالي القيمة العادلة لقطاع BDC اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025: \ 451.1 مليار دولار.
• إجمالي استثمارات شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (FV) اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025: \ 2.42 مليار دولار.
• شركة Carlyle Secured Lending, Inc. شركة المحفظة المتوسطة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025: \98 مليون دولار.
• Carlyle Secured Lending, Inc. الربع الثالث من عام 2025 صافي دخل الاستثمار (GAAP): \$0.37 لكل سهم.
• أعلنت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. عن أرباح الربع الرابع من عام 2025: \$0.40 لكل سهم.
• Carlyle Secured Lending, Inc. صافي قيمة الأصول لكل سهم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025: \$16.36.

يتم تحديد المشهد التنافسي لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. من خلال ديناميكيات السوق التالية: