شركة Chemed (CHE): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Chemed Corporation (CHE) وترى ميزانية عمومية قوية خالية من الديون، لكن لا تدع السطح يخدعك. بينما قفز صافي إيرادات المرضى في Vitas Healthcare 4.2% إلى مادة صلبة 407.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، كانت الربحية الأساسية تحت ضغط، حيث انخفض صافي الدخل الموحد فعليًا إلى 64.2 مليون دولار من 75.8 مليون دولار سنة بعد سنة. هذا النمو الواقعي المزدوج في رعاية المسنين مقترنًا بانخفاض ربحية Roto-Rooter والوضع الذي يلوح في الأفق. 28.2 مليون دولار قيود Medicare Cap - تعني أنك بحاجة إلى تحديد المخاطر بدقة قبل التصرف. دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لنرى أين يقع Chemed's القيمة الحقيقية الأكاذيب وما هي الإجراءات التي يجب عليك اتخاذها الآن.

شركة Chemed (CHE) - تحليل SWOT: نقاط القوة

إيرادات متنوعة من Vitas Healthcare وRoto-Rooter

تكمن القوة الأساسية لشركة Chemed Corporation (CHE) في تنويعها الفعال عبر صناعتين مختلفتين تمامًا وغير دوريتين: رعاية نهاية العمر والخدمات العقارية الأساسية. هذا تحوط هيكلي ذكي. عندما يواجه أحد الأجزاء رياحًا معاكسة، غالبًا ما يوفر الجزء الآخر الاستقرار. بالنسبة للربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2025، وصلت الإيرادات الموحدة إلى مستوى قوي 624.9 مليون دولار، بزيادة 3.1% على أساس سنوي.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول تقسيم الإيرادات للربع الثالث من عام 2025، والتي توضح مدى توازن القطاعات:

تم إنشاء شركة Roto-Rooter، التي تقدم خدمات تنظيف السباكة والصرف الصحي 217.2 مليون دولار في إيرادات الربع. إنها شركة قوية ومقاومة للركود وتكمل جانب الرعاية الصحية بشكل واضح.

تعد شركة Vitas Healthcare أكبر مزود لخدمات رعاية المسنين في الولايات المتحدة من حيث عدد أيام الرعاية

إن شركة فيتاس للرعاية الصحية ليست مجرد مزود لخدمات رعاية المسنين؛ إنها أكبر مزود للرعاية في نهاية الحياة في البلاد، مما يمنحها نطاقًا كبيرًا وتقديرًا للعلامة التجارية في سوق متنامٍ مدفوع بالتركيبة السكانية المتقدمة في السن. يُترجم هذا الموقف الريادي في السوق مباشرةً إلى مقاييس تشغيلية مهمة.

يعتمد العمل على حجم المرضى، ويتم قياسه من خلال متوسط ​​التعداد اليومي (ADC) وأيام الرعاية. في الربع الثالث من عام 2025، كان ADC الخاص بشركة Vitas 22,327، وزاد إجمالي أيام الرعاية 2.5% سنة بعد سنة. يوفر هذا النمو العضوي الثابت في الحجم قاعدة ثابتة للأرباح المستقبلية.

ميزانية عمومية قوية مع عدم وجود ديون حالية أو طويلة الأجل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025

في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، يعد وجود ميزانية عمومية نقية ميزة تنافسية هائلة. تعمل شركة Chemed بهيكل رأسمالي يُحسد عليه: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أفادت الشركة بعدم وجود ديون حالية أو طويلة الأجل.

يمنح هذا الوضع الخالي من الديون الشركة مرونة مالية هائلة. لقد احتفظوا بإجمالي نقد وما يعادله بقيمة 129.8 مليون دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، لديهم موارد مالية كبيرة غير مستغلة مع ما يقرب من 404.5 مليون دولار من خطوط الائتمان غير المستخدمة المتاحة بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة الخاصة بهم. وهذا يعد بمثابة صندوق حرب خطير لعمليات الاستحواذ أو التغلب على الانكماش الاقتصادي.

ارتفع صافي إيرادات المرضى في Vitas بنسبة 4.2٪ ليصل إلى 407.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025

يواصل قطاع Vitas إظهار نمو صحي في الإيرادات، وهو أمر بالغ الأهمية لأعمال خدمات الرعاية الصحية. بلغ صافي إيرادات المرضى لشركة Vitas Healthcare في الربع الثالث من عام 2025 407.7 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة قوية بنسبة 4.2% على أساس سنوي.

ويأتي هذا النمو نتيجة لدافعين رئيسيين:

• نمو الحجم: زيادة بنسبة 2.5% في أيام الرعاية.
• قوة التسعير: متوسط ​​زيادة معدل سداد تكاليف الرعاية الطبية المرجح جغرافيًا بنسبة 4.1% تقريبًا.

تُظهر القدرة على زيادة الحجم والسعر في الوقت نفسه تنفيذًا تشغيليًا قويًا واتجاهات سداد مواتية، حتى مع الرياح المعاكسة لالتزامات Medicare Cap التي أصبحت عاملاً أكبر.

عائد ثابت على رأس المال من خلال إعادة شراء الأسهم، بإجمالي 180.7 مليون دولار أمريكي في تسعة أشهر من عام 2025

يعد التزام الإدارة بإعادة رأس المال إلى المساهمين علامة واضحة على الثقة وقوة للمستثمرين. تقوم Chemed باستمرار بنشر رأس المال لتقليل عدد الأسهم المعلقة، مما يعزز ربحية السهم (EPS).

وخلال فترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025، نفذت الشركة عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 180.7 مليون دولار أمريكي. تعد استراتيجية إعادة الشراء القوية هذه وسيلة فعالة للغاية لزيادة عوائد المساهمين إلى الحد الأقصى عندما تكون قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية، وتشير إلى أن الشركة تنظر إلى أسهمها كاستثمار مقنع.

شركة Chemed (CHE) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

انخفض صافي الدخل الموحد إلى 64.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025

مصدر القلق الأكثر إلحاحا بالنسبة لشركة Chemed هو انكماش الربحية الإجمالية. لقد رأيت النتيجة النهائية تتقلص بشكل كبير في الربع الأخير، وهو علم أحمر واضح. على وجه التحديد، بلغ صافي دخل الشركة المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا) للربع الثالث من عام 2025 64.23 مليون دولار. ويمثل هذا انخفاضًا ملحوظًا عن مبلغ 75.77 مليون دولار الذي تم الإبلاغ عنه في نفس الفترة من العام الماضي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنحو 15.2%.

هذه ليست مجرد مسألة محاسبية؛ ويشير إلى ضغط حقيقي على الهوامش. حتى ربحية السهم المخففة المعدلة (EPS)، والتي تستبعد العناصر لمرة واحدة، انخفضت بنسبة 6.6٪ لتصل إلى 5.27 دولار للربع، مما يشير إلى أن العمليات التجارية الأساسية تكافح للحفاظ على مستويات الربحية للعام السابق.

ربحية قطاع Roto-Rooter آخذة في الانخفاض

في حين أن قطاع Roto-Rooter يعد محركًا رائعًا لتنويع الأعمال، إلا أن ربحيته تتعرض للضغوط. بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) للقطاع في الربع الثالث من عام 2025 49.4 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى انخفاض كبير بنسبة 12.4٪ مقارنة بالربع الثالث من عام 2024.

إليك الحسابات السريعة حول ضغط الهامش: تقلص هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل لشركة Roto-Rooter إلى 22.7% في هذا الربع، وهو انخفاض حاد قدره 351 نقطة أساس عن العام السابق. ينبع ضغط الهامش هذا إلى حد كبير من ارتفاع نفقات البيع والعامة والإدارية (SG&A)، والتي زادت بنسبة 6.3٪ في هذا الربع بسبب الاعتماد بشكل أكبر على العملاء المحتملين المدفوعين لزيادة الإيرادات. تحتاج إلى مراقبة هذا عن كثب. إن الزيادة الطفيفة في الإيرادات بنسبة 1.1% في Roto-Rooter ليست كافية لتعويض تضخم التكاليف.

القيود الكبيرة على فواتير الحد الأقصى للرعاية الطبية

لا تزال البيئة التنظيمية، ولا سيما سقف الرعاية الطبية، تمثل نقطة ضعف هيكلية رئيسية لقطاع الرعاية الصحية في فيتاس. هذه هي الرياح المعاكسة الحقيقية للإيرادات التي يجب أن تأخذها في الاعتبار في نماذج التقييم الخاصة بك. تقدر الشركة حاليًا إجمالي 28.2 مليون دولار أمريكي في قيود فواتير Medicare Cap للعام التقويمي الكامل 2025.

هذا القيد هو في الأساس الإيرادات التي كسبتها VITAS ولكن لا يمكنها تحصيلها بسبب الحدود الفيدرالية المفروضة على مدفوعات Medicare لكل دخول مريض. ويتركز الجزء الأكبر من هذا القيد في سوق فلوريدا، ولكنه ليس معزولا:

• برنامج فلوريدا المشترك: 19 مليون دولار من حدود فواتير Medicare Cap المقدرة.
• جميع برامج VITAS الأخرى: 9.2 مليون دولار من حدود الفواتير المقدرة لـ Medicare Cap.

يجبر هذا القيد التنظيمي الشركة على إدارة تركيزها المستمر على المرضى، وتحويل التركيز إلى المرضى الذين يقيمون لفترة أقصر، والذين يتمتعون بقدرة أعلى على التركيز، وهو ما يمكن أن يؤدي إلى عدم كفاءة وتعقيدات تشغيلية.

تقلص هامش التشغيل الإجمالي إلى 12% في الربع الثالث من عام 2025

يمثل التأثير المشترك للضغوط في قطاعي VITAS وRoto-Rooter انكماشًا كبيرًا في هامش التشغيل الموحد. وبالنسبة للربع الثالث من عام 2025، انخفض هامش التشغيل الإجمالي إلى 12%. ويمثل هذا انخفاضًا جوهريًا عن الهامش البالغ 15.2٪ المسجل في نفس الربع من العام الماضي.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تحول مقاييس الربحية عامًا بعد عام، مما يوضح اتجاهًا واضحًا لضغط الهامش:

إن انخفاض هامش التشغيل بمقدار 320 نقطة أساس ليس بالأمر التافه بالتأكيد؛ فهو يشير إلى وجود تحدي أساسي في إدارة التكاليف عبر المؤسسة بأكملها، سواء كانت القيود التنظيمية في VITAS أو ارتفاع تكاليف اكتساب العملاء في Roto-Rooter.

شركة Chemed (CHE) – تحليل SWOT: الفرص

نمو سوق رعاية المسنين مدفوعًا بشيخوخة سكان الولايات المتحدة والتسجيل في الرعاية الطبية

الفرصة الأساسية لشركة فيتاس للرعاية الصحية هي الريح الديموغرافية التي لا يمكن إنكارها لسكان الولايات المتحدة المسنين. وهذه ميزة هيكلية، وليست اتجاها عابرا. اعتبارًا من أبريل 2024 تقريبًا 67.3 مليون تم تسجيل البالغين في الولايات المتحدة في تغطية الرعاية الطبية، ومن المتوقع أن يرتفع عدد السكان الأمريكيين الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا أو أكبر إلى 82 مليونًا بحلول عام 2050. وهذا يترجم مباشرة إلى مجموعة أكبر من المرضى المحتملين للحصول على رعاية نهاية العمر.

وتستفيد فيتاس بالفعل من هذا. ارتفع صافي إيرادات المرضى في هذا القطاع بنسبة كبيرة بنسبة 15.1٪ على أساس سنوي إلى 407.4 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع فيتاس أن تزيد إيرادات عام 2025 بأكمله، قبل سقف الرعاية الطبية، بين 7.5٪ و8.5٪ مقارنة بعام 2024. وهذا بالتأكيد معدل نمو قوي ومستدام.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لشركة Vitas، مثل أصول Covenant Health، تضيف 11.5 مليون دولار إلى 12.5 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025

أعادت شركة Vitas المشاركة في عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية (M&A) لتسريع النمو ودخول أسواق جديدة، وهي فرصة رئيسية بعد فترة من الهدوء النسبي. إن الاستحواذ على أصول رعاية المسنين التابعة لشركة Covenant Health مقابل 85 مليون دولار في عام 2024 هو النموذج. ساهمت هذه الصفقة الفردية بحوالي 11.5 مليون دولار إلى 12.5 مليون دولار من إيرادات Vitas في الربع الأول من عام 2025. وهذا نمو فوري ومتراكم.

تعتمد هذه الإستراتيجية على العلاقات، مما يساعد Vitas في العثور على أهداف جذابة في المواقع المناسبة وبالتقييم المناسب. أضافت صفقة العهد وحدها دخلاً صافيًا قدره حوالي 1.8 مليون دولار إلى 2.0 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، مما يثبت نجاح النموذج المالي. تتمتع الشركة بالمرونة في رأس المال والميزانية العمومية لمتابعة معاملات مماثلة في المستقبل.

توسع Vitas الجغرافي في أسواق فلوريدا ذات النمو المرتفع للتخفيف من مخاطر Medicare Cap

يعد التوسع في المناطق ذات النمو المرتفع، لا سيما في فلوريدا حيث تتمتع شركة فيتاس بالفعل ببصمة كبيرة في 15 ولاية ومقاطعة كولومبيا، بمثابة استراتيجية ذات غرض مزدوج: تنمية التعداد السكاني وإدارة مخاطر غطاء الرعاية الطبية. يمثل سقف الرعاية الطبية، الذي يحد من السداد السنوي لكل مريض، تحديًا مستمرًا، مع حدود فواتير عام 2025 بالكامل تقدر بمبلغ 28.2 مليون دولار لشركة فيتاس، منها 19 مليون دولار تتعلق ببرنامج فلوريدا المشترك.

وللتخفيف من هذه المشكلة، تركز فيتاس على برامج جديدة في مناطق مثل مقاطعة بينيلاس بولاية فلوريدا، وزيادة نسبة حالات القبول في المستشفيات. عادةً ما تؤدي الإحالات إلى المستشفى إلى فترات إقامة أقصر، مما يوفر غطاءًا أكبر. وقد نجحت هذه الإستراتيجية، حيث وصلت نسبة حالات القبول في المستشفيات إلى مستوى مرتفع بلغ 44.5% في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يتماشى تمامًا مع هدف الإدارة المتمثل في 42% إلى 45%. الشركة واثقة من أن هذا لن يؤدي إلى أي قيود كبيرة على إيرادات Medicare Cap في برنامج فلوريدا الموحد للسنة المالية 2026.

توسع Roto-Rooter في الخدمات ذات هامش الربح المرتفع مثل الحفر واستعادة المياه

في حين أن إجمالي نمو إيرادات Roto-Rooter كان متواضعًا بنسبة 1.1% ليصل إلى 217.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، فإن الفرصة الحقيقية تكمن في الخدمات المتخصصة ذات الهامش الأعلى. القطاع التجاري هو محرك النمو الرئيسي هنا.

إليك الرياضيات السريعة حول النمو التجاري:

يُظهر النمو بنسبة 10.2٪ في أعمال التنقيب التجارية في الربع الثالث من عام 2025، بناءً على النمو الهائل بنسبة 38٪ في الربع الأول من عام 2025، أن تركيز الموارد على هذه الخدمات المعقدة عالية التكلفة يؤتي ثماره. وصل إجمالي إيرادات القطاع التجاري إلى 55.0 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 2.8%. إن الاستثمار المستمر في المعدات والتدريب اللازم لاستعادة المياه والحفر سيسمح لشركة Roto-Rooter بالحصول على حصة أكبر من هذا الطلب المربح وغير الدوري، مما يعوض الضعف الذي نشهده في السوق السكنية.

والخطوة التالية هي أن تقوم شركة Roto-Rooter بتحسين نموذج التسعير الخاص بها لوظائف التنقيب التجارية الكبيرة هذه لتحقيق التوازن بين هذا النمو القوي في الإيرادات واسترداد الهامش.

شركة Chemed (CHE) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى شركة Chemed، والتهديدات حقيقية، ولكنها أيضًا قابلة للقياس. تنبع أكبر المخاطر على المدى القريب من البيئة التنظيمية لشركة VITAS Healthcare Corporation والضغوط التضخمية التي تضرب هوامش Roto-Rooter. نحن بحاجة إلى تحديد هذه المخاطر وفقًا لأحدث أرقام عام 2025 حتى تتمكن من التصرف.

التدقيق القانوني والتنظيمي المستمر فيما يتعلق بالامتثال لفواتير Medicare و Medicaid

لا تزال البيئة التنظيمية لأكبر قطاع في Chemed، شركة VITAS للرعاية الصحية، هي التهديد الأكثر أهمية. بينما قامت الشركة بتسوية دعوى قضائية كبرى بموجب قانون المطالبات الكاذبة (FCA) في عام 2017 لصالح 75 مليون دولارومع ذلك، فإن المخاطر الأساسية المتمثلة في عدم الامتثال والقيود على الدفع لا تزال قائمة.

التهديد الأكثر إلحاحا وملموسا هو قيود فواتير سقف الرعاية الطبية، والتي تجبر شركة فيتاس على شطب الإيرادات عندما يتجاوز متوسط ​​مدفوعات الرعاية الطبية لكل مريض الحد الأقصى السنوي المحدد. بالنسبة للعام التقويمي 2025، تقدر Chemed إجمالي حدود فواتير Medicare Cap بمبلغ 28.2 مليون دولار. هذه ليست مخاطرة افتراضية. إنه تخفيض مباشر ومخطط له في الإيرادات.

فيما يلي الحسابات السريعة حول تأثير غطاء الرعاية الطبية لعام 2025:

• إجمالي حدود سقف الرعاية الطبية المقدرة لعام 2025: 28.2 مليون دولار
• القيود المتعلقة ببرنامج فلوريدا المشترك: 19.0 مليون دولار
• القيود المتعلقة بجميع برامج VITAS الأخرى (بشكل رئيسي في كاليفورنيا): 9.2 مليون دولار

لكي نكون منصفين، تعمل الإدارة بشكل نشط على تغيير مزيج القبول الخاص بها - على سبيل المثال، قبول المزيد من مرضى الإقامة القصيرة - للتخفيف من مخاطر الحد الأقصى هذه. ولكن مع ذلك، فإن هذا التحول التشغيلي له تأثير ثانوي يتمثل في تباطؤ نمو الإيرادات الإجمالية وتقليل هامش هذا القطاع، حيث أن خدمة مرضى الإقامة القصيرة تكون أكثر تكلفة بشكل عام في البداية. هذه هي الرياح التنظيمية المعاكسة الكلاسيكية التي تفرض المقايضة بين الامتثال والربحية.

خطر حدوث تغييرات سلبية في معدلات سداد الرعاية الطبية أو سياسات تحديد الفرد

بينما مراكز الرعاية الطبية & أنهت خدمات Medicaid (CMS) تحديثًا مناسبًا لمدفوعات رعاية المسنين 2.9% للسنة المالية (FY) 2025، وهو ما يترجم إلى ما يقدر 790 مليون دولار مع زيادة المدفوعات على مستوى الصناعة، يظل التهديد بحدوث تغييرات سلبية هيكليًا. المبلغ النهائي لسقف الرعاية للسنة المالية 2025 هو $34,465.34 لكل مريض، ارتفاعًا من 33,494.01 دولارًا في العام السابق.

ويكمن الخطر الأكبر في التشديد المستمر لمتطلبات الجودة وإعداد التقارير، مما يزيد من تكاليف الامتثال. تشكل المبادرات الجديدة مثل تنفيذ أداة نتائج رعاية المسنين وتقييم المرضى (HOPE) وتدابير الجودة الجديدة عبئًا تشغيليًا كبيرًا. إذا فشلت شركة VITAS في تقديم بيانات الجودة المطلوبة، فسيتم تخفيض تحديث مدفوعاتها للسنة المالية 2025 بمقدار أربع نقاط مئوية، مما يؤدي إلى نتيجة سلبية -1.1% تحديث.

زيادة المنافسة في أسواق خدمات الرعاية والسكن المجزأة

إن سوق خدمات رعاية المسنين والسكن مجزأ للغاية، مما يعني أن شركة VITAS، على الرغم من كونها أكبر مزود ربحي، يجب أن تناضل باستمرار من أجل الحصول على حصة في السوق ضد المشغلين المحليين والإقليميين. ويظهر هذا الضغط التنافسي بوضوح أيضًا في قطاع Roto-Rooter، الذي يعمل في سوق السباكة السكنية والتجارية المجزأة.

يؤثر الضغط التنافسي بشكل مباشر على هيكل تكلفة Roto-Rooter وتوليد العملاء المحتملين في عام 2025. يتعين على الشركة زيادة اعتمادها على العملاء المتوقعين المدفوعين للحفاظ على نمو الإيرادات. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، زاد عدد العملاء المحتملين المدفوعين 8.6% بينما انخفض إجمالي العملاء المتوقعين فعليًا 1.3%، مما يدل على ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء.

علاوة على ذلك، تشهد شركة Roto-Rooter انخفاضًا في الإيرادات من مقاوليها المستقلين، الذين عادةً ما يكونون عمليات أصغر في مدن السوق المتوسطة. انخفضت الإيرادات من هؤلاء المقاولين 4.7% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، مما يشير إلى التحديات التنافسية في تلك الأسواق الصغيرة.

تؤدي الضغوط التضخمية والتكاليف المتغيرة المرتفعة، مثل التأمين ضد الحوادث، إلى تقليل هامش الربح الإجمالي لشركة Roto-Rooter

تعمل الضغوط التضخمية، وخاصة في مجال العمل والمواد والتأمين ضد الحوادث، على تآكل ربحية شركة Roto-Rooter في عام 2025 بشكل واضح. وهذا ليس مجرد عائق طفيف؛ إنه ضغط كبير للهامش.

فيما يلي دليل على انخفاض الهامش في عام 2025:

هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل للربع الثاني من عام 2025 يبلغ 21.8% يمثل حادة 517-نقطة أساس انخفاض مقارنة بنفس الفترة من عام 2024. ويعود هذا الضغط إلى ارتفاع التكاليف المتغيرة، بما في ذلك زيادة تكلفة العملاء المحتملين المدفوعين، مما أدى إلى ارتفاع نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) بنسبة 6.3% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. تقوم إدارة Roto-Rooter بمراجعة النفقات بشكل نشط لتعويض هذا الضغط الهامشي، ولكن التهديد الناجم عن تكاليف التشغيل المرتفعة المستمرة واضح. من المتوقع الآن أن يكون هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل لعام 2025 لشركة Roto-Rooter في نطاق 23.5% إلى 24.5%، مراجعة هبوطية كبيرة من التوجيه الأولي بنسبة 25.7٪ إلى 26.3٪.