CME Group Inc. (CME): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الأسواق المالية الديناميكي، تقف شركة CME Group Inc. كشركة عملاقة لتداول المشتقات، حيث تقدم نظامًا بيئيًا متطورًا يحول تفاعلات السوق المعقدة إلى معاملات سلسة وعالية المخاطر. ومن خلال الاستفادة من التكنولوجيا المتطورة، وإدارة المخاطر القوية، وشبكة عالمية من الشراكات، أحدثت بورصة شيكاغو التجارية ثورة في كيفية تنقل المستثمرين المؤسسيين والتجار والمهنيين الماليين في المشهد المعقد لأسواق العقود الآجلة والمشتقات. تكشف لوحة نموذج الأعمال هذه عن المخطط الاستراتيجي وراء النجاح الملحوظ الذي حققته بورصة شيكاغو التجارية، وتكشف كيف أصبحت الشركة قوة محورية في البنية التحتية المالية العالمية.

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

البورصات وغرف المقاصة في جميع أنحاء العالم

تحتفظ مجموعة CME بشراكات استراتيجية مع البورصات العالمية وغرف المقاصة، بما في ذلك:

تبادل الشركاء	نوع التعاون	سنة التأسيس
DGCX (دبي للذهب & بورصة السلع)	شراكة تداول المشتقات	2017
HKEX (بورصة هونج كونج والمقاصة)	اتفاقية الإدراج المشترك	2012
ASX (بورصة الأوراق المالية الأسترالية)	التعاون في مشتقات السلع	2015

المؤسسات المالية والبنوك

تتعاون مجموعة CME مع المؤسسات المالية الكبرى على مستوى العالم:

• جي بي مورغان تشيس - خدمات المقاصة والتسوية
• جولدمان ساكس - شراكات تداول المشتقات المالية
• سيتي جروب - الوصول إلى الأسواق العالمية
• بنك أوف أمريكا – مقاصة المشتقات المالية

مقدمو التكنولوجيا وبائعو البيانات

تشمل الشراكات التكنولوجية المهمة ما يلي:

شريك التكنولوجيا	الخدمة المقدمة	قيمة العقد السنوي
ريفينيتيف	حلول بيانات السوق	45.2 مليون دولار
بلومبرج إل بي	تكامل منصة التداول	38.7 مليون دولار
آي بي إم	الخدمات السحابية والبنية التحتية	62.5 مليون دولار

الهيئات التنظيمية والوكالات الحكومية

تحافظ مجموعة CME على الالتزام وعلاقات التعاون مع:

• لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)
• هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)
• هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)
• هيئة السلوك المالي (المملكة المتحدة)

شركات بيانات السوق والأبحاث

تشمل شراكات الأبحاث والبيانات الإستراتيجية ما يلي:

شركة أبحاث	نوع التعاون	مدة الشراكة
ستاندرد آند بورز العالمية	استخبارات السوق	مستمرة منذ عام 2010
مورنينغستار	البحوث المالية	مستمرة منذ عام 2013
ماكينزي & الشركة	الاستشارات الاستراتيجية	التعاقدات الدورية

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تشغيل منصة تداول المشتقات

تدير مجموعة CME أكبر سوق للمشتقات المالية في العالم، حيث تعالج متوسط حجم يومي يبلغ 19.4 مليون عقد في عام 2023. وتغطي المنصة فئات أصول متعددة بما في ذلك:

فئة الأصول	العقود اليومية (الملايين)
أسعار الفائدة	8.3
مؤشر الأسهم	4.2
صرف العملات الأجنبية	3.1
الطاقة	2.5
الزراعية	1.3

إدارة المخاطر وخدمات المقاصة

تدير CME Clearing مخاطر معاملات المشتقات المالية من خلال:

• تمت تصفية 207 تريليون دولار من القيمة الاسمية يوميًا
• نسبة ضمان التجارة 99.7%
• 279 مليار دولار من مساهمات الصندوق الافتراضي

توفير بيانات السوق والتحليلات

توفر بورصة شيكاغو التجارية خدمات شاملة لبيانات السوق مع:

• أكثر من 10 ملايين مشترك في بيانات السوق على مستوى العالم
• 863 مليون دولار من إيرادات بيانات السوق في عام 2023
• التسعير في الوقت الحقيقي عبر 25 فئة أصول مختلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

تفاصيل البنية التحتية للتكنولوجيا:

• وقت تشغيل منصة التداول بنسبة 99.99%
• 412 مليون دولار استثمار سنوي في التكنولوجيا
• أكثر من 1000 متخصص في مجال التكنولوجيا

إدارة الامتثال التنظيمي

تشمل أنشطة الامتثال ما يلي:

• تم إنفاق 186 مليون دولار على الامتثال وإدارة المخاطر
• الالتزام بـ CFTC والمعايير التنظيمية الدولية
• مراقبة مستمرة لـ 19.4 مليون عقد يومي

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا التداول الإلكتروني المتقدمة

تدير مجموعة CME أكبر منصة تداول إلكتروني في العالم، حيث تقوم بمعالجة ما متوسطه 19.2 مليون عقد يوميًا في عام 2023. وتتعامل منصة التداول الإلكتروني Globex مع 99% من حجم تداول الشركة.

مقياس التكنولوجيا	القيمة
عقود التداول اليومية	19.2 مليون
نسبة التداول الالكتروني	99%
وقت تشغيل منصة التداول	99.9%

بيانات السوق المالية واسعة النطاق

تدير مجموعة CME أكثر من 25 فئة مختلفة من المنتجات وتوفر بيانات السوق لما يلي:

• العقود الآجلة
• خيارات
• منتجات مرجعية عالمية
• مشتقات أسعار الفائدة

الشبكة العالمية لمنصات التداول

تدير مجموعة CME منصات التداول عبر بورصات متعددة:

• بورصة شيكاغو التجارية
• مجلس شيكاغو للتجارة
• بورصة نيويورك التجارية
• كومكس

تبادل	المنتجات الأولية
التعليم الطبي المستمر	العقود الآجلة لمؤشر الأسهم
كبوت	السلع الزراعية
نايمكس	مشتقات الطاقة
كومكس	العقود الآجلة للمعادن

خبرة تنظيمية وامتثال قوية

تحتفظ مجموعة CME ببنية تحتية شاملة للامتثال التنظيمي من خلال فريق امتثال متخصص يضم 350 متخصصًا.

أنظمة قوية لإدارة المخاطر

تعالج أنظمة إدارة المخاطر لدى مجموعة CME متطلبات الهامش اليومي التي تبلغ حوالي 185 مليار دولار أمريكي، مع إمكانات مراقبة المخاطر في الوقت الفعلي.

مقياس إدارة المخاطر	القيمة
متطلبات الهامش اليومية	185 مليار دولار
تردد مراقبة المخاطر	في الوقت الحقيقي

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول شاملة لتداول المشتقات المالية

عروض مجموعة CME أكثر من 20 فئة أصول مختلفة لتداول المشتقات المالية، بما في ذلك:

فئة الأصول	متوسط الحجم اليومي (2023)
أسعار الفائدة	16.3 مليون عقد
مؤشر الأسهم	5.2 مليون عقد
صرف العملات الأجنبية	1.1 مليون عقد
الطاقة	2.8 مليون عقد

الأسواق المالية عالية السيولة

تحافظ مجموعة CME 215 مليار دولار من القيمة السوقية الإجمالية مع منصات التداول العالمية.

• ويمثل التداول الإلكتروني 85% من إجمالي حجم التداول
• يتجاوز المشاركون في السوق العالمية 110 دولة
• يتم تداول أكثر من 4 ملايين عقد يوميًا

أدوات إدارة المخاطر المتقدمة

عملية أنظمة إدارة المخاطر الخاصة 99.7% من المعاملات خلال ميلي ثانية.

بيانات السوق والتحليلات في الوقت الحقيقي

توفر التعليم الطبي المستمر أكثر من 10 مليار رسالة بيانات السوق يوميًا عبر الشبكات العالمية.

بنية تحتية تجارية فعالة وآمنة

تم الحفاظ على وقت تشغيل منصة التداول عند موثوقية 99.9% مع استثمار سنوي بقيمة 250 مليون دولار في مجال الأمن السيبراني.

CME Group Inc. (CME) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المنصات الرقمية للخدمة الذاتية

قامت منصة التداول الإلكتروني CME Globex بمعالجة 19.4 مليون عقد يوميًا في عام 2023. ويمثل استخدام المنصة الرقمية 84% من إجمالي حجم التداول. وبلغ متوسط ​​التداول الإلكتروني اليومي 7.2 مليار دولار من القيمة الاسمية.

متري المنصة	بيانات 2023
العقود الإلكترونية اليومية	19.4 مليون
نسبة حجم التداول الإلكتروني	84%
متوسط قيمة التداول الإلكتروني اليومي	7.2 مليار دولار

إدارة حسابات مخصصة

توفر CME إدارة حسابات متخصصة لـ 350 عميلًا مؤسسيًا. يتجاوز متوسط ​​قيمة محفظة العملاء 500 مليون دولار. يخدم مديرو العلاقات المخصصون كيانات تجارية من الدرجة الأولى.

تعليم السوق المستمر

تقدم CME 247 ندوة تعليمية عبر الإنترنت سنويًا. وصلت البرامج التدريبية إلى 48,500 مشارك في عام 2023. وتستضيف منصة التعلم عبر الإنترنت 1,200 وحدة تدريبية فريدة.

• 247 ندوة تعليمية سنوية عبر الإنترنت
• 48,500 مشارك في البرنامج التدريبي
• 1200 وحدة تدريبية فريدة من نوعها

الدعم الفني والتدريب

يتعامل فريق الدعم الفني الذي يعمل على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع مع 95% من استفسارات العملاء خلال 15 دقيقة. تتضمن البنية التحتية للدعم 320 متخصصًا تقنيًا متخصصًا.

مقياس الدعم	الأداء
وقت الاستجابة	15 دقيقة
طاقم الدعم الفني	320 محترفًا
معدل حل الاستفسار	95%

حلول التداول المخصصة

تقوم CME بتطوير 87 منتجًا مشتقًا متخصصًا سنويًا. تخدم خيارات التخصيص 42 قطاعًا صناعيًا مختلفًا. وصل الاستثمار في تطوير المنتجات إلى 124 مليون دولار في عام 2023.

• 87 منتجًا مشتقًا جديدًا سنويًا
• خدم 42 قطاعًا صناعيًا
• استثمار بقيمة 124 مليون دولار في تطوير المنتجات

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات التداول عبر الإنترنت

قامت منصة التداول الإلكتروني CME Globex بمعالجة 19.4 مليون عقد يومي في المتوسط في عام 2023. وتتعامل المنصة مع أكثر من مليار عقد سنويًا عبر فئات أصول متعددة.

ميزة المنصة	بيانات محددة
توافر التداول	23.5 ساعة يوميا، 5 أيام في الأسبوع
فئات الأصول	العقود الآجلة، الخيارات، التسويات النقدية
الوصول إلى السوق العالمية	أكثر من 150 دولة متصلة

تطبيقات التداول عبر الهاتف المحمول

توفر مجموعة CME إمكانيات التداول عبر الهاتف المحمول من خلال تطبيق CME Mobile.

• متوفر على منصات iOS وAndroid
• الوصول إلى بيانات السوق في الوقت الحقيقي
• قدرات تنفيذ التجارة
• ميزات إدارة المحافظ

فرق البيع المباشر

تحتفظ مجموعة CME بقوة مبيعات عالمية تضم ما يقرب من 350 متخصصًا في المبيعات عبر مناطق متعددة.

منطقة المبيعات	عدد الممثلين
أمريكا الشمالية	180 ممثلا
أوروبا	85 ممثلاً
آسيا والمحيط الهادئ	85 ممثلاً

خدمات بيانات السوق على شبكة الإنترنت

توفر CME خدمات شاملة لبيانات السوق من خلال قنوات رقمية متعددة.

• منصة رؤى السوق
• تقارير السوق اليومية
• قواعد بيانات التسعير التاريخية
• أدوات التحليل المتقدمة

شبكات المستشارين الماليين

تتعاون مجموعة CME مع ما يقرب من 500 شركة استشارات مالية على مستوى العالم.

فئة الشبكة	عدد الشركاء
الشركاء المؤسسيون	275 شركة
المستشارين المستقلين	225 شركة

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تخدم مجموعة CME 134 مستثمرًا مؤسسيًا على مستوى العالم اعتبارًا من عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 62% من إجمالي حجم التداول.

نوع المستثمر	حجم التداول	المشاركة السنوية
صناديق التقاعد	37.5 مليون عقد	نسبة المشاركة السنوية 98%
صناديق الثروة السيادية	22.6 مليون عقد	نسبة المشاركة السنوية 92%

التحوطات التجارية

تدعم مجموعة CME 78.500 شركة تحوط تجارية في مختلف الصناعات في عام 2024.

• تحوطات القطاع الزراعي: 45,200
• المتحوطون في قطاع الطاقة: 21,300
• تحوطات المعادن والتعدين: 12000

التجار المحترفين

يشكل المتداولون المحترفون 29% من إجمالي المشاركين في التداول في مجموعة CME، مع 57300 متداول محترف نشط في عام 2024.

فئة التاجر	عدد التجار	متوسط حجم التداول اليومي
التجار الملكية	23,600	1.2 مليون عقد
التجار المستقلين	33,700	850.000 عقد

شركات إدارة الأصول

تخدم مجموعة CME 412 شركة لإدارة الأصول على مستوى العالم في عام 2024.

• شركات أمريكا الشمالية: 218
• الشركات الأوروبية: 94
• الشركات الآسيوية: 67
• مناطق أخرى: 33

المؤسسات المالية العالمية

تدعم مجموعة CME 276 مؤسسة مالية عالمية في 35 دولة في عام 2024.

نوع المؤسسة	عدد المؤسسات	إجمالي حجم التداول
بنوك الاستثمار	87	45.3 مليون عقد
البنوك التجارية	129	38.7 مليون عقد
الخدمات المالية المتعددة الجنسيات	60	22.5 مليون عقد

(CME Group Inc. (CME) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية

بلغ إجمالي استثمارات البنية التحتية التكنولوجية لمجموعة CME لعام 2023 152.4 مليون دولار أمريكي. توزيع الإنفاق التكنولوجي الرئيسي:

فئة التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
صيانة منصة التداول	78.6 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	35.2 مليون دولار
البنية التحتية للحوسبة السحابية	38.6 مليون دولار

مصاريف الامتثال التنظيمي

وبلغت تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 94.3 مليون دولار.

• الموظفون القانونيون والامتثال: 42.1 مليون دولار
• أنظمة التقارير التنظيمية: 26.7 مليون دولار
• التدقيق الخارجي والاستشارات: 25.5 مليون دولار

تعويض الموظف

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2023 581.2 مليون دولار.

فئة التعويض	المبلغ
الرواتب الأساسية	342.7 مليون دولار
مكافآت الأداء	163.5 مليون دولار
التعويض على أساس الأسهم	75 مليون دولار

تكاليف الحصول على بيانات السوق

وصلت نفقات الحصول على بيانات السوق في عام 2023 إلى 67.8 مليون دولار.

• موجز بيانات السوق في الوقت الفعلي: 42.3 مليون دولار
• مستودعات بيانات السوق التاريخية: 15.5 مليون دولار
• أدوات تحليل البيانات: 10 ملايين دولار

البحث والتطوير

وبلغ إجمالي نفقات البحث والتطوير لعام 2023 89.6 مليون دولار.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار
تطوير التجارة الخوارزمية	45.2 مليون دولار
ابتكار المنتجات الجديدة	32.4 مليون دولار
استكشاف التكنولوجيا الناشئة	12 مليون دولار

CME Group Inc. (CME) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم عمولة التداول

وحققت مجموعة CME 4.3 مليار دولار أمريكي من إجمالي إيرادات الصرف للعام المالي 2022، مع وصول حجم التداول إلى 6.37 مليار عقد متداول.

فئة المنتج	متوسط سعر العمولة	الإيرادات السنوية
العقود الآجلة لأسعار الفائدة	0.35 دولار لكل عقد	1.2 مليار دولار
العقود الآجلة لمؤشر الأسهم	0.40 دولار لكل عقد	980 مليون دولار
العقود الآجلة للعملات الأجنبية	0.30 دولار لكل عقد	650 مليون دولار

إيرادات الاشتراك في بيانات السوق

حقق قطاع بيانات السوق في مجموعة CME إيرادات بقيمة 596 مليون دولار لعام 2022.

• اشتراكات بيانات المؤسسات: 275 مليون دولار
• خلاصات بيانات السوق في الوقت الفعلي: 221 مليون دولار
• خدمات البيانات التاريخية: 100 مليون دولار

خدمات المقاصة والتسوية

وحققت خدمات المقاصة والتسوية إيرادات بقيمة 752 مليون دولار لعام 2022.

نوع الخدمة	الإيرادات السنوية	حجم الصفقة
خدمات المقاصة	495 مليون دولار	4.2 مليار معاملة
خدمات التسوية	257 مليون دولار	2.8 مليار معاملة

ترخيص التكنولوجيا

وصلت إيرادات تراخيص التكنولوجيا إلى 186 مليون دولار في عام 2022.

• ترخيص منصة التداول: 110 مليون دولار
• ترخيص برامج إدارة المخاطر: 76 مليون دولار

الدخل القائم على المعاملات

وبلغ إجمالي الإيرادات القائمة على المعاملات 1.1 مليار دولار لعام 2022.

نوع المعاملة	الإيرادات السنوية	متوسط رسوم المعاملة
التجارة الإلكترونية	780 مليون دولار	0.22 دولار لكل عقد
فتح تجارة الغضب	320 مليون دولار	0.45 دولار لكل عقد

CME Group Inc. (CME) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why market participants choose CME Group Inc. (CME) over alternatives. It boils down to scale, efficiency, and technology that keeps pace with evolving needs.

Unmatched liquidity with November 2025 ADV of 33.1 million contracts

The sheer volume flowing through CME Group Inc. markets provides deep, reliable execution. In November 2025, the Average Daily Volume (ADV) hit 33.1 million contracts, marking the second-highest monthly volume in the company's history. This liquidity is not concentrated in one area; it spans across all major asset classes.

Capital efficiency through margin savings of approximately $60 billion per day

For capital-constrained firms, the efficiency derived from cross-margining is a major draw. CME Group Inc. provides clients with daily margin savings estimated at approximately $60 billion across its six major derivatives asset classes. To be fair, in interest rates alone, the figure was cited earlier in 2025 as an average of $20 billion in daily margin savings.

Widest range of global benchmark products for comprehensive risk management

CME Group Inc. exchanges offer a global suite of benchmark products covering every major asset class, which allows for holistic risk management. The November 2025 ADV breakdown illustrates this breadth:

Asset Class	November 2025 ADV (Contracts)
Interest Rate	17.5 million
Equity Index	8.9 million
Energy	2.6 million
Agricultural	2.1 million
Metals	1.3 million
Foreign Exchange	746,000
Cryptocurrency	424,000

The growth in specific areas is notable, for example, Metals ADV increased by 52% year-over-year in November 2025.

Ultra-low-latency trading via new Google Cloud co-location facility

The ongoing, multi-year migration to a new private Google Cloud region and co-location facility in Aurora, Illinois, is designed to deliver next-generation technology. This new platform will offer derivatives traders cloud-based, ultra-low-latency networking and high-performance computing. Clients will have options for self-managed infrastructure in the co-location facility or Google Cloud's infrastructure-as-a-service offering, both promising equal network latency to the exchange. The Preview environment for clients to test on the new platform is scheduled to launch in 2026.

Accessible Micro products for the growing retail trader segment

CME Group Inc. has successfully lowered the barrier to entry for individual traders, leading to significant segment growth. The focus on smaller-sized products has clearly resonated, as evidenced by the numbers:

• The group added 83,000 new clients in Q1 2025, a 44% increase year-over-year.
• The total number of retail traders on the platform surpassed 500,000, up from about 150,000 five years prior.
• In Q2 2025, over 90,000 new retail participants traded for the first time, a 56% surge versus Q2 2024.
• Micro products ADV reached 4.1 million contracts in Q2 2025.
• Micro E-mini Nasdaq-100 futures alone hit an ADV of a record 1.8 million contracts in 2025.
• Micro Gold futures achieved a monthly record of trading more than 6 million lots in April 2025.

This accessibility means more choice and more manageable risk for the individual investor. Finance: review the Q3 2025 retail client acquisition cost versus the lifetime value projection by end of January.

CME Group Inc. (CME) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how CME Group Inc. keeps its diverse client base engaged and trading, which is really about providing speed, efficiency, and relevant products. The foundation of this relationship is the technology that enables near-instantaneous transactions.

Automated, high-speed execution via the Globex platform is the non-negotiable baseline for all participants. The sheer scale of activity proves this platform is central to client risk management. For instance, CME Group reported a record quarterly Average Daily Volume (ADV) of 29.8 million contracts in Q1 2025. By the second quarter of 2025, this hit a record of 30.2 million contracts. Honestly, the platform handles massive flows, evidenced by the second-highest monthly ADV of 33.1 million contracts in November 2025, which was up 10% year-over-year.

For your largest institutional clients, dedicated relationship management is key, focusing on capital efficiency and integration. This is where the cross-margining programs deliver direct cost efficiencies that are hard to ignore. The Portfolio Margining program currently helps clients realize over $8B in daily margin savings. Specifically, the CME-FICC Cross-Margining for common clearing members generates over $1B in daily savings for its users. To put the value in perspective, CME Group delivers an average of $20 billion in average daily margin savings in interest rates alone. A September 2025 Coalition Greenwich study found that 94% of surveyed respondents believe in achieving margin savings across their USD interest rate swaps and futures portfolios.

CME Group Inc. is clearly focused on making its products accessible to a broader base, especially retail traders, through educational tools and simplified product design. The number of new retail traders at CME Group increased by a significant 57% year-over-year in Q2 2025. This is supported by product design like the Spot-Quoted Futures (SQFs) introduced on June 30, 2025, which are designed to be more intuitive for retail users by eliminating rollover complexities.

Continuous product innovation based on client demand is how CME Group Inc. maintains its relevance. They are actively expanding into new asset classes and contract types. For example, the cryptocurrency complex traded 340K daily contracts in Q3 2025, a 225% year-over-year increase. Credit futures, launched in June 2024, surpassed 450,000 contracts in trading volume as of September 4, 2025.

Here's a quick look at the scale of execution and product adoption as of late 2025:

Metric	Value/Amount	Period/Date
Record Quarterly Global ADV	29.8 million contracts	Q1 2025
Record Monthly Global ADV	35.9 million contracts	April 2025
Record International Quarterly ADV	9.2 million contracts	Q2 2025
Daily Margin Savings (Interest Rates)	Average of $20 billion	2025 context
Daily Margin Savings (CME-FICC Program)	Over $1 billion	As of late 2025
Options ADV	5.6 million contracts	First half of 2025
Record Market Data Revenue	$203 million	Q3 2025

The focus on providing tools that directly translate to efficiency and new opportunities is clear across the client spectrum. You can see this commitment in the growth of specific product lines:

• New retail trader growth: 57% year-over-year increase in Q2 2025.
• Credit futures trading volume: Surpassed 450,000 contracts since launch.
• Credit futures notional value: Over $700 million as of September 4, 2025.
• Cryptocurrency ADV: Reached 424,000 contracts in November 2025.
• New product launch: Options on Solana (SOL) and XRP Futures launched in October 2025.

Also, CME Group Inc. is actively extending these relationship benefits. They confirmed plans to expand their cross-margining arrangement with DTCC to provide increased margin savings to end users by December 2025. Finance: draft the Q4 2025 client engagement report by January 15th.

CME Group Inc. (CME) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how CME Group Inc. gets its value propositions out to the market as of late 2025. It's all about the pipes-the electronic venues and data streams that connect their products to the world's traders.

The core of the delivery mechanism remains the electronic trading platforms. For November 2025, the total average daily volume (ADV) across all CME Group products hit 33.1 million contracts, which was a 10% increase year-over-year. This volume flows through the primary electronic venue, CME Globex.

Here's a look at the scale across the key platforms:

Channel Platform	Metric Type	Latest Value (as of late 2025)	Reference Period
CME Globex (Total ADV)	Contracts	33.1 million	November 2025
CME Globex (Total ADV)	Contracts	30.2 million	Q2 2025
BrokerTec U.S. Repo	ADNV	$386 billion	November 2025
BrokerTec European Repo	ADNV	€304 billion	November 2025
BrokerTec CLOB	Single-Day ADNV Record	$1.05 trillion	Q1 2025
EBS/FX Data Service	Data Delivery Speed	250 milliseconds	Launch in 2025

The fixed-income trading channel, BrokerTec, shows significant notional value moving through its venues. For November 2025, BrokerTec U.S. Repo average daily notional value (ADNV) was up 17% to $386 billion. European Repo ADNV saw a 1% increase to €304 billion in the same month. To be fair, BrokerTec set an all-time single-day ADNV record of $1.05 trillion across its platforms back in Q1 2025.

For foreign exchange spot trading, the EBS platform is evolving its data delivery. CME Group is rolling out FX Tape+ this year, which will deliver reference prices every 250 milliseconds via a websocket API. This new service pulls data from CME's centrally cleared markets and real-time order books.

Direct data feed and API access is a major revenue channel, too. Market data revenue hit a record $203 million in Q3 2025. That was a 14% increase year-over-year for the quarterly revenue figure.

CME Group Inc. is actively expanding its reach to retail participants through third-party platforms. You should know the numbers here are growing fast. The firm now works with over 130 retail brokers globally.

This connectivity has driven the total number of retail traders on the platform to over 500,000, a big jump from about 150,000 five years ago. The first quarter of 2025 saw the addition of 83,000 new clients, marking a 44% increase compared to Q1 2024.

The distribution strategy includes key partnerships:

• Direct API access for institutional subscribers.
• Futures Commission Merchants (FCMs) and introducing brokers.
• Established retail brokers expanding derivatives coverage.
• Partnership with Robinhood to offer futures and options to its US customers early this year.
• A partnership with FanDuel targeting 13 million retail accounts.

So, the channels are a mix of high-speed electronic venues and strategic third-party distribution agreements. Finance: draft the Q4 2025 channel utilization report by January 15th.

CME Group Inc. (CME) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups that drive the CME Group Inc. engine, especially as trading activity hit records through the first three quarters of 2025. Honestly, the client base is diversifying faster than ever before, but the heavy hitters still move the bulk of the volume.

Retail Traders (fastest-growing segment, 90,000+ new in Q2 2025)

This group is definitely the story of 2025. CME Group Inc. has made a concerted effort to bring in individual traders, and it's paying off in contract volume. In the second quarter of 2025, the exchange saw over 90,000 new retail traders participate for the first time, which was a year-over-year increase of either 56% or 57% depending on the specific report you check. This influx directly fueled the record Micros ADV (Average Daily Volume) of 4.1 million contracts for that quarter. To put that growth in perspective, CME Group Inc. reported working with over 130 retail brokers globally as of mid-2025. The total number of retail traders on the platform has climbed to over 500,000 from about 150,000 just five years prior. The first quarter of 2025 alone saw the addition of 83,000 new clients, marking a 44% increase over the first quarter of 2024.

Here's a quick look at the retail-driven product success:

• Micro E-mini Nasdaq-100 futures contributed 1.7 million of the 4.1 million Q2 2025 Micros ADV.
• Year-to-date 2025 (through November), overall cryptocurrency average daily volume (ADV) reached 270,900 contracts, up 132% year-over-year.
• Crypto futures and options suite hit an all-time daily volume record of 794,903 contracts on November 21, 2025.

Financial Institutions (Banks, Hedge Funds, Asset Managers)

These are the traditional volume drivers, managing massive balance sheets and complex hedging strategies across all asset classes. Their activity is best seen through the performance of the largest product categories. For example, Interest Rate futures, a core area for these institutions, dominated the volume in Q2 2025, reaching an ADV of 15.5 million contracts. Within that, SOFR futures hit a quarterly record ADV of 4.6 million contracts in Q2 2025, showing intense hedging activity related to U.S. monetary policy shifts.

Commercial Hedgers (Energy, Agriculture producers)

Producers and commercial participants rely on CME Group Inc. to manage physical market risk, which shows up clearly in the commodity complex volumes. In the first quarter of 2025, international volume for Energy products grew by 29% year-over-year, and Agricultural products also saw a 29% increase. This signals that producers in those sectors were actively using the listed futures to lock in prices amid supply chain and climatic uncertainty.

Professional Trading Firms (HFT, Proprietary Traders)

While CME Group Inc. doesn't typically break out volume specifically for High-Frequency Trading (HFT) or proprietary trading desks, their presence is embedded in the overall record volumes and the efficiency of the markets. The overall global Average Daily Volume (ADV) in Q2 2025 was a record 30.2 million contracts, up 16% year-over-year. The record Market Data revenue of $203 million in Q3 2025 also suggests heavy usage by data-intensive professional firms building new products and indices.

Institutional Investors (Pension Funds, Endowments)

This segment uses the exchange for broad exposure management and asset allocation, often through equity index and interest rate products. The Equity Index segment showed significant growth internationally in Q2 2025, with ADV up 38% year-over-year. Furthermore, the overall Q3 2025 quarter-end open interest reached 126 million contracts, which was a five-year September high, reflecting significant long-term positioning by large asset holders.

You can see how the overall financial performance reflects the activity across these segments:

Metric (Period)	Value	Year-over-Year Change
Total Revenue (Q2 2025)	$1.7 billion	10% increase
Clearing & Transaction Fees (Q2 2025)	$1.4 billion	11% increase
Market Data Revenue (Q3 2025)	$203 million	14% increase
Global ADV (Q2 2025)	30.2 million contracts	16% increase
International ADV (Q2 2025)	9.2 million contracts	18% increase

The average rate per contract was $0.690 in Q2 2025 and increased slightly to $0.702 in Q3 2025, showing a slight increase in the mix or pricing power across the board. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CME Group Inc. (CME) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive the engine of CME Group Inc., the world's largest derivatives marketplace. Understanding this cost base is key to seeing where capital is being deployed to maintain that market position.

Compensation and Benefits

Compensation and benefits is your most significant expense line, reflecting the high-value talent needed to run global exchanges and clearing houses. For the full year 2024, this expense totaled $629.5 million. This figure includes wages, bonuses, stock-based compensation, benefits, and employer taxes, and it fluctuates based on headcount and labor market conditions. For context, the third quarter of 2024 alone saw this expense hit $218.8 million.

The employee base figure you mentioned, 3,760 employees, is a 2024 reference point. Here's how the compensation expense breaks down across a recent quarter:

Expense Component (Q3 2024)	Amount (in millions)
Compensation and benefits	$218.8
Technology	$66.6

The composition of the workforce definitely impacts this number, so any significant hiring or changes in stock-based compensation plans can move this line item substantially.

Adjusted Operating Expenses (Ex-License Fees)

CME Group Inc. has provided clear guidance for the full fiscal year 2025 regarding core operating costs. Management expects total adjusted operating expenses, specifically excluding license fees, to be approximately $1.625 billion for FY2025. This figure was actually reduced by $10 million from prior guidance during the third quarter of 2025, showing a focus on cost discipline.

For the third quarter of 2025, the adjusted operating expenses, excluding license fees, were reported at $405 million. This discipline is important; it's the day-to-day cost of running the business before accounting for specific third-party agreements.

Technology and Data Center Investment

Technology is a massive, ongoing cost, essential for maintaining the speed and reliability that customers demand. For the full year 2024, technology expenses were $255.8 million. This covers the infrastructure supporting trading platforms like CME Globex and the critical data centers, such as the primary hub in Aurora, Illinois, which is leased from CyrusOne.

The push toward cloud migration and modernization is a major capital outlay. While specific cloud migration investment figures aren't explicitly broken out in the latest guidance, the overall technology spend reflects these necessary upgrades. You've definitely seen the impact of tech reliance when a cooling issue at a vendor's data center can halt global markets, as happened in late 2025.

Key technology-related costs from 2024 include:

• Technology expense for the full year 2024: $255.8 million.
• Technology expense for Q3 2024: $66.6 million.
• Capital expenditures for Q2 2025 were approximately $19 million.

Index and Intellectual Property License Fees

These fees represent payments for the rights to use proprietary data, benchmarks, and indexes that underpin many of the products traded. While the exact annual dollar amount for all license fees is excluded from the $1.625 billion adjusted operating expense guidance, specific license renewals and agreements are material costs.

For example, CME Group Inc. announced an extension of the FTSE Russell Index derivatives license through 2037. The cost structure includes fees for Derived Data License Agreements (DDLA) for index creation and distribution. For certain crypto indices, like the CME CF Crypto Indices, there was no charge until further notice as of early 2025, but this is subject to change.

Regulatory Compliance and Clearing House Operational Costs

The costs associated with operating the clearing house, CME Clearing, are substantial, covering risk mitigation, settlement, and regulatory adherence. While not itemized as a single 'Regulatory Compliance' bucket, these costs are embedded within operating expenses, technology, and professional fees.

The clearing business is central to CME Group Inc.'s value proposition, as it provides clearing, settling, and guaranteeing futures, options, and cleared swaps. In 2024, 85% of contract volume came from trades by members, meaning the operational efficiency of the clearing house directly impacts member fee structures and the exchange's cost-to-serve.

Consider the scale of the clearing operation:

• The clearing house provides services for a broad range of exchange-traded contracts and OTC derivatives.
• The company is one of the world's leading central counterparty providers.
• The cost of maintaining this infrastructure is factored into the overall expense base, which management is actively trying to control.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CME Group Inc. (CME) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine that keeps CME Group Inc. running, which is all about the fees they charge for market access and services. Honestly, it's a high-margin business built on volume and data access.

The projected revenue streams for the full fiscal year 2025 show a clear dominance by transaction-based income. We expect the Clearing and Transaction Fees to hit approximately $5.2 billion, which is projected to account for 81% of the total expected revenue for the year.

To give you a concrete look at the recent run rate, Q3 2025 saw Clearing and Transaction Fees total $1.227.9 million, or about $1.23 billion. That quarter's performance was supported by an Average Rate Per Contract of $0.702.

Here's a breakdown of the expected FY2025 revenue components:

Revenue Stream	Expected FY2025 Amount	Approximate Percentage of Total
Clearing and Transaction Fees	$5.2 billion	81%
Market Data Revenue	$753 million	~12%
Rental, Processing & Other	$453 million	~7%

The Market Data Revenue stream is also a significant, high-margin contributor. For FY2025, the expectation is $753 million. This is backed up by a record Q3 2025 performance, where Market Data Revenue reached $203 million, marking the first time it topped $200 million in a quarter.

The remaining segment, Rental, Processing & Other revenue, is estimated at $453 million for the full year. This category captures everything from technology services to other administrative fees.

You can see how the key drivers stack up:

• Average Rate Per Contract (Q3 2025): $0.702
• Q3 2025 Clearing and Transaction Fees: $1.2 billion
• Q3 2025 Market Data Revenue: $203 million
• Total Revenue (TTM ending Sep 30, 2025): $6.397B

Overall, the expected Total FY2025 Revenue is pegged at approximately $6.4 billion. This aligns closely with the trailing twelve months revenue ending September 30, 2025, which was reported at $6.397B. The business model relies heavily on maintaining high trading volumes to feed the primary transaction fee engine, so you watch ADV (Average Daily Volume) closely.

The expected revenue mix for the full year is:

• Clearing and Transaction Fees: $5.2 billion
• Market Data Revenue: $753 million
• Rental, Processing & Other: $453 million
• Total FY2025 Revenue (Expected): Approximately $6.4 billion

Finance: draft 13-week cash view by Friday.