ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث في ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) الآن بعد أن أنهوا صفقة First of Long Island Bank، وترغب في معرفة ما إذا كان هذا 14 مليار دولار يمكن للمؤسسة أن تزدهر حقًا في المشهد المصرفي الصعب في نيويورك ونيو جيرسي. باعتباري شخصًا قضى عقدين من الزمن في هذه اللعبة، قمت بتخطيط القوى الخمس لبورتر باستخدام أحدث أرقام الربع الثالث من عام 2025، والصورة واضحة: التنافس شديد، لكن 3.11% يشير صافي هامش الفائدة إلى أنهم يحتفظون بقوتهم ضد قوة العملاء. سننظر عن كثب في مدى قوة قاعدة الودائع الأساسية الخاصة بهم 21% عدم تحمل الفوائد في الربع الثاني من عام 2025 - يبقي قوة الموردين تحت السيطرة، ولماذا حاجز رأس المال المرتفع، الذي ينعكس في 8.36% لا تزال نسبة الأسهم العادية الملموسة تمنع دخول معظم الداخلين الجدد. استمر في القراءة لترى الانهيار الاستراتيجي الكامل.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما تنظر إلى ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB)، فإن الموردين الأساسيين ليسوا صانعي الأدوات؛ هم الكيانات التي تزود البنك بمادته الخام الأساسية: المال. وهذا يعني أن الموردين هم في الأساس من المودعين، الذين يقدمون التمويل الأساسي، ومقدمي التمويل بالجملة، مثل البنك الفيدرالي لقروض الإسكان أو سوق أدوات الدين.

بصراحة، تظل القدرة التفاوضية لهؤلاء الموردين تحت المراقبة لأن ConnectOne Bancorp نجحت في تعزيز قاعدة الودائع الأساسية لديها. هذه صفقة كبيرة لإدارة تكاليف التمويل. كما ترى، كلما كانت الودائع لديك أكثر لزوجة ومنخفضة التكلفة، قل احتياجك إلى الاعتماد على مصادر الجملة الأكثر تكلفة والحساسة لسعر الفائدة. وتسلط بيانات الربع الثاني من عام 2025 الضوء بالفعل على هذا التحول الإيجابي في مزيج التمويل.

فيما يلي نظرة سريعة على مقاييس الإيداع التي توضح كيفية قيام ConnectOne Bancorp بتعديل قوة الموردين:

تخفيض الودائع بوساطة 200 مليون دولار يعد الربع الثاني من عام 2025 بمثابة إجراء واضح لخفض الاعتماد على التمويل باهظ الثمن. هذه الخطوة، إلى جانب انخفاض في قروض البنك الفيدرالي لقروض الإسكان بالجملة بنحو 200 مليون دولار في نفس الفترة، يظهر أن ConnectOne Bancorp تدير بنشاط قوة موردي التمويل الأكثر تقلبًا وحساسية لسعر الفائدة. ومع ذلك، لا تزال المنافسة على الودائع عالية في جميع أنحاء الصناعة، لذا فإن إدارة تكاليف الودائع بعناية هي بالتأكيد محور تركيز فريق الإدارة على المدى القريب.

ومن ناحية البيع بالجملة، اتخذت ConnectOne Bancorp خطوة لتقليل ضغط نفقات الفائدة المستقبلية من خلال الاسترداد 75 مليون دولار في السندات الثانوية ذات الفائدة المرتفعة. حدث هذا الفداء المحدد في 15 سبتمبر 2025، والذي يقع في الربع الثالث من عام 2025. وحملت هذه السندات نسبة عالية من 9.92%لذا فإن إزالة تدفق التكلفة هذا يؤدي بشكل مباشر إلى خفض النفقات المرتبطة بهذا القطاع من موردي التمويل، على الرغم من أن الهامش قد تأثر مؤقتًا بسبب بقائهم مستحقين خلال جزء من الربع الثالث من عام 2025.

القوة في قاعدة الودائع الأساسية، يتضح من تجاوز DDA 21% من إجمالي الودائع في الربع الثاني من عام 2025، يمنح ConnectOne Bancorp ميزة هيكلية ضد موردي الودائع. ويعني ذلك أن جزءًا أكبر من تمويلهم أقل حساسية للزيادات الفورية في أسعار الفائدة، مما يساعد على إبقاء تكاليف التمويل الإجمالية منخفضة. تريد المزيد من تلك الأموال التي لا تحمل فوائد؛ إنه أرخص تمويل متاح.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تنظر إلى ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) من خلال عدسة قوة العملاء، وبصراحة، في مجال الخدمات المصرفية الإقليمية، تعد هذه القوة عاملاً دائمًا. قاعدة العملاء الأساسية لبنك ConnectOne هي الشركات الصغيرة والمتوسطة. من المؤكد أن هؤلاء العملاء لديهم خيارات، نظرًا لأن ConnectOne Bancorp، بعد الاندماج، أصبحت الآن مؤسسة مالية إقليمية تبلغ قيمتها 14 مليار دولار ولها 61 موقعًا. ولا يزال هذا النطاق يضعهم بين العديد من المنافسين الإقليميين حيث يمكن للعميل التسوق للحصول على القروض التجارية القياسية.

عندما تصبح منتجات القروض أسعارًا قياسية، يتم تحويلها إلى سلعة، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى خفض تكلفة رحيل العميل. بالنسبة للإقراض التجاري الأساسي، فإن تكاليف التحويل ليست باهظة، لذا يتعين على ConnectOne Bancorp أن تكسب الأعمال بشكل مستمر. ويتجلى هذا الضغط في حقيقة أن متوسط ​​سعر الفائدة المرجح على القروض الحالية يصل إلى 6.77%.

لمحاربة هذا التسليع، تعتمد شركة ConnectOne Bancorp بشدة على نموذجها القائم على العلاقات. إنهم يعملون بنشاط على تنمية الأعمال اللزجة من خلال التركيز على مجالات الإقراض المتخصصة. ويشمل ذلك برامج إدارة الأعمال الصغيرة (SBA) وتمويل الامتيازات، والتي تسهلها من خلال شركة BoeFly, Inc. التابعة لها في مجال التكنولوجيا المالية، وهي سوق تربط بين مقترضي الامتيازات والتمويل. يخلق هذا التخصص علاقة أكثر ثباتًا من قرض المعاملات البسيط.

يبدو هيكل التمويل، الذي يؤثر بشكل مباشر على مدى يأس البنك في نشر رأس المال، متوازنًا تمامًا اعتبارًا من منتصف عام 2025. تحسنت نسبة القروض إلى الودائع بشكل ملحوظ إلى 99٪ اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بانخفاض من 106٪ في 31 مارس 2025. ويشير هذا إلى أن ConnectOne Bancorp ليست في وضع يضطرها إلى الإقراض بأي تكلفة لتغطية فجوات التمويل. كما تحسنت جودة ودائعهم، وهو مؤشر رئيسي على قوة العلاقة.

وفيما يلي نظرة سريعة على التحول في الميزانية العمومية بعد اندماج بنك فيرست أوف لونغ آيلاند، والذي يتحدث عن استقرار التمويل:

يعد التحسن في التمويل الأساسي بمثابة إجراء مضاد مباشر لقوة العملاء. عندما ترى هذا الاتجاه، فأنت تعلم أن الإدارة تركز على الاحتفاظ بمصادر تمويل عالية الجودة ومنخفضة التكلفة. تظهر استراتيجية التخفيف في مزيج الودائع:

• لقد انتهى الآن تكوين الودائع تحت الطلب بدون فوائد 21%.
• انخفضت الودائع بوساطة بحوالي 200 مليون دولار منذ 31 مارس 2025.
• ونما إجمالي الودائع بمعدل سنوي قدره 8% في الربع الثاني من عام 2025.
• يقوم البنك بنشاط بتخفيض التمويل بالجملة، مع انخفاض قروض البنك الفيدرالي لقروض المنازل بنحو 200 مليون دولار.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) مباشرة بعد خطوة الدمج الرئيسية. من المؤكد أن التنافس في الأسواق المصرفية في نيوجيرسي ولونغ آيلاند شرس. أنت تواجه لاعبين إقليميين ووطنيين كبارًا لديهم جذور عميقة ونطاق واسع.

كان الاندماج الأخير مع شركة The First of Long Island Corporation (FLIC)، والذي تم إغلاقه في 1 يونيو 2025، بمثابة استجابة مباشرة لهذا الضغط. وكان الهدف من هذه الخطوة هو الحصول على الحجم اللازم للتنافس مع البنوك الكبرى. يعمل الكيان المدمج الآن تحت العلامة التجارية ConnectOne، مما يؤدي إلى إنشاء مؤسسة إقليمية تضم حوالي 14 مليار دولار في إجمالي الأصول اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. بصراحة، قفز فوق 10 مليارات دولار وكان عتبة الأصول ضرورة استراتيجية، وليس مجرد شيء جميل أن يكون لديك.

ويترجم هذا النطاق المحسن مباشرة إلى تحديد المواقع التنافسية. تقدم ConnectOne الآن شبكة بيع بالتجزئة تزيد عن 60+ فروع عبر نيويورك ونيوجيرسي وجنوب شرق فلوريدا. على وجه التحديد في لونغ آيلاند، حيث تتمتع FLIC بحضور قوي، من المتوقع أن يؤدي هذا الدمج إلى إنشاء ConnectOne Bancorp, Inc. كواحد من أكبر 5 بنوك مجتمعية بناءً على حصة سوق الودائع. وهذا تحول ملموس في التنافس المحلي.

ومع ذلك، فإن المنافسة بفعالية تعني إدارة سفينة محكمة. تمكنت شركة ConnectOne Bancorp, Inc. من الحفاظ على نموذج تشغيل فعال رائد من أقرانها، حتى بعد دمج FLIC. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مع زيادة حجم الموظفين إلى حوالي 750 الموظفين، ذكرت الشركة تقريبا 19 مليون دولار في الأصول لكل موظف. تساعد هذه الكفاءة في الحفاظ على انخفاض التكاليف أثناء القتال من أجل الحصول على حصة في السوق.

يعد صافي هامش الفائدة (NIM) مقياسًا حاسمًا آخر في ساحة المعركة في بيئة الأسعار هذه. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، اتسع هامش هامش الفائدة إلى 3.11%، من 2.67% قبل عام. كان الهامش "الفوري" في نهاية الربع الثالث من عام 2025 أعلى بالفعل 3.20%، ويتوقع المدير المالي أن يصل هامش الربع الرابع 3.25% أو حتى أعلى. إن أداء الهامش هذا هو ما يمول النمو ويسمح بأسعار تنافسية.

فيما يلي نظرة سريعة على مقياس ما بعد الاندماج الذي تعمل به:

تتمحور المزايا التنافسية المكتسبة من الاستحواذ على FLIC على عدة مجالات رئيسية:

• حقق مقياس عبور 10 مليارات دولار علامة الأصول.
• أنشأت أعلى 5 مراكز لحصص سوق الودائع في لونغ آيلاند.
• تم الإبلاغ عن الربع الثالث من عام 2025 NIM 3.11%، مما يدل على زخم الهامش.
• الحفاظ على كفاءة عالية مع 19 مليون دولار في الأصول لكل موظف.

ولا يقتصر التنافس على من يملك أفضل التكنولوجيا بقدر ما يدور حول من يمكنه نشر رأس المال بشكل أكثر فعالية عبر منطقة مترو نيويورك. الشؤون المالية: قم بصياغة توقعات النفقات للربع الرابع من عام 2025 متضمنة التوقعات 1 مليون دولار في وفورات تكاليف الاندماج السنوية بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

لا يزال التهديد المتمثل في وجود بدائل لشركة ConnectOne Bancorp, Inc. كبيرًا، وينبع من الكيانات غير المصرفية التي تقدم منتجات مالية مماثلة. ترى هذا الضغط عبر جانبي الإقراض وتلقي الودائع في العمل.

تهديد كبير من المؤسسات المالية غير المصرفية والمقرضين المتخصصين في مجال التكنولوجيا المالية الذين يستهدفون قطاعات محددة من القروض.

يتخلص مقرضو التكنولوجيا المالية والمنشئون من غير البنوك من حصتهم في السوق، خاصة في المناطق التي تركز عليها شركة ConnectOne Bancorp. على سبيل المثال، في مجال إقراض الامتياز، دعمت السوق الرقمية BoeFly, Inc.، التي تمتلكها شركة ConnectOne Bancorp، تاريخياً أكثر من 5 مليارات دولار من معاملات التمويل. يوضح هذا حجم النظام البيئي للإقراض الرقمي الذي يعمل ConnectOne Bancorp داخله ويتنافس معه. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مثلت BoeFly ما يزيد عن 250 علامة تجارية وطنية في جميع أنحاء البلاد، وهو أعلى مستوى على الإطلاق بالنسبة للمنصة.

تعد أسواق رأس المال وصناديق الائتمان الخاصة بدائل للقروض العقارية التجارية الكبيرة وقروض المطابقة والتشغيل.

وبالنسبة للقطاعات التجارية والصناعية والعقارات التجارية الأكبر حجما، فإن صناديق الائتمان الخاصة وأسواق رأس المال تشكل بدائل جاهزة، وخاصة عندما يتم تشديد معايير الإقراض المصرفية التقليدية. أبلغت ConnectOne Bancorp عن إجمالي قروض بلغ مجموعها 11.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويضعها حجم المحفظة هذا مباشرة في مسار مصادر رأس المال البديلة هذه. أشارت استطلاعات السوق التي أجريت في أواخر عام 2024 إلى أن البنوك أبلغت بشكل عام عن معايير إقراض أكثر صرامة لقروض CRE وقروض C&I للشركات الكبيرة والمتوسطة في السوق.

تحل البنوك الرقمية وصناديق أسواق المال محل حسابات الودائع التقليدية.

تواجه الودائع، التي تمثل شريان الحياة لشركة ConnectOne Bancorp، استبدالًا من البنوك الرقمية وصناديق أسواق المال ذات العائد المرتفع. ارتفع إجمالي ودائع ConnectOne Bancorp إلى 11.36 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 45.4٪ مقارنة بـ 31 ديسمبر 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاندماج مع شركة The First of Long Island Corporation. اتسع صافي هامش الفائدة (NIM) للربع الثالث من عام 2025 إلى 3.11٪. يعكس صافي هامش الفائدة تكلفة الأموال التي يجب على ConnectOne Bancorp إدارتها أثناء التنافس على الودائع ضد البدائل غير المصرفية.

يمكنك الاطلاع على حجم عمليات ConnectOne Bancorp، والتي تستهدف هذه البدائل، في الجدول أدناه:

تعمل ملكية ConnectOne Bancorp لمنصة BoeFly للتكنولوجيا المالية بمثابة استراتيجية دفاعية ضد الاستبدال في مجال إقراض الامتياز.

تستخدم ConnectOne Bancorp بنشاط التكنولوجيا الخاصة بها لمواجهة الاستبدال. تعمل منصة BoeFly على ربط المقترضين في مجال الامتياز بحلول التمويل من خلال شبكة من البنوك الشريكة. ركزت ConnectOne Bancorp على جذب الفرص من BoeFly إلى منصة SBA المتنامية، متوقعة أن يترجم ذلك إلى زيادة في إيرادات SBA، وهو ما انعكس في أرباح الربع الثالث من عام 2025. يبلغ المستوى المتكرر للدخل من غير الفوائد لشركة ConnectOne Bancorp حاليًا حوالي 7 ملايين دولار أمريكي لكل ربع سنة، مع توقعات بالنمو، لا سيما في المكاسب من المبيعات من SBA وأنشطة الرهن العقاري السكني.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) اعتبارًا من أواخر عام 2025، والتهديد من الداخلين الجدد إلى الخدمات المصرفية التجارية كاملة الخدمات منخفض من الناحية الهيكلية. بصراحة، لا يتعلق الأمر باستراتيجية CNOB المحددة بقدر ما يتعلق بالوزن الهائل لعوائق دخول الصناعة.

إن التحدي الأساسي الذي يواجه أي لاعب جديد يحاول إطلاق بنك تجاري متكامل الخدمات في الولايات المتحدة يتلخص في التحدي التنظيمي ورأس المال الهائل اللازم حتى لبدء المحادثة. هذه العقبات تجعل المجال واضحًا نسبيًا للاعبين الراسخين مثل ConnectOne Bancorp, Inc.

النظر في قاعدة رأس المال المطلوبة. يجب على الداخلين الجدد تلبية متطلبات رأس المال الصارمة التي تحددها هيئات مثل الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). تتمتع شركة ConnectOne Bancorp, Inc. نفسها برأس مال جيد بعد نموها الأخير. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغت نسبة الأسهم العادية الملموسة للشركة 8.36%. وهذا يشكل حاجزًا قويًا ضد الصدمات غير المتوقعة، ويمثل نوعًا من القوة المالية التي لا يمكن لشركة ناشئة أن تضاهيها في اليوم الأول.

يعد بناء حضور فعلي وعلامة تجارية في سوق نيويورك/نيوجيرسي الكثيفة عقبة رئيسية أخرى. لا يمكنك فقط فتح عدد قليل من البوابات الإلكترونية وتوقع الحصول على علاقات تجارية. تعمل شركة ConnectOne Bancorp, Inc. الآن على نطاق واسع بعد اندماجها مع شركة The First of Long Island Corporation، والذي تم إغلاقه في 1 يونيو 2025. وقد أدى ذلك إلى إنشاء مؤسسة إقليمية يبلغ إجمالي أصولها حوالي 14 مليار دولار.

إن البصمة المادية الناتجة كبيرة، ومن الصعب تكرارها بسرعة:

• البصمة المادية بعد الاندماج: 61 موقعًا.
• منطقة التجارة الأولية: منطقة مترو نيويورك / نيوجيرسي.
• الحجم الذي تم تحقيقه: 14 مليار دولار من إجمالي الأصول.
• عمق امتياز الودائع: أفضل خمسة بنوك مجتمعية في لونغ آيلاند من حيث حصة سوق الودائع.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق الذي حققته شركة ConnectOne Bancorp, Inc.، والذي يعمل بمثابة رادع:

التهديد الأكثر مصداقية يأتي من شركات التكنولوجيا المالية، أو Fintechs. ومع ذلك، تستهدف هذه الكيانات بشكل عام أجزاء محددة، غالبًا ما تكون معاملات، من السلسلة المالية. إنهم يركزون على المنتجات المتخصصة، مثل الإقراض المبسط بالدولار الصغير أو معالجة دفع محددة، بدلاً من الخدمات المصرفية التجارية المعقدة ذات العلاقة الكاملة التي تتخصص فيها شركة ConnectOne Bancorp, Inc.. وهم لا يسعون عادةً إلى استبدال مجموعة الخدمات الكاملة التي تحتاجها الأعمال، لذلك لا يتحدون نموذج الأعمال الأساسي بشكل مباشر.

الشؤون المالية: قم بصياغة مذكرة بحلول يوم الثلاثاء المقبل تتضمن تفاصيل أكبر ثلاثة منافسين من غير البنوك من حيث حجم القروض في مقاطعة بيرغن بولاية نيوجيرسي.