شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة للوضع الذي تقف فيه شركة Columbia Sportswear الآن، في أواخر عام 2025، وبصراحة، المشهد ضيق. نحن نشهد منافسة شديدة ضد عمالقة مثل Nike، خاصة مع توقعات صافي المبيعات لعام 2025 المستقرة إلى انخفاض بنسبة 1.0 بالمئةمما يضغط على الجميع للقتال بقوة أكبر من أجل كل دولار. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن العلامة التجارية تتمتع بتكنولوجيا قوية، فإن جانب العرض يواجه خطرًا حقيقيًا مع تركيز إنتاج الأحذية - وهو ما تسيطر عليه أكبر خمس شركات مصنعة 80%- ومن المؤكد أن الطلب الاستهلاكي الأمريكي الضعيف في عام 2025 يمنح عملاء الجملة مزيدًا من النفوذ. قبل أن تتخذ خطوتك التالية، عليك أن ترى كيف تعمل هذه القوى الخمس، بدءًا من قوة الموردين إلى تهديد البدائل مثل سوق الألعاب الرياضية المتنامية، على تشكيل الواقع التنافسي للشركة، خاصة عندما يكون 4.83 مليار دولار القيمة السوقية تتضاءل أمام المنافسة.

شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتقييم مشهد الموردين لشركة Columbia Sportswear Company، وتحتاج إلى معرفة أين يقع النفوذ حقًا. إن قوة الموردين في هذه الصناعة عبارة عن حقيبة مختلطة، تعتمد بشكل كبير على فئة المنتج - الأحذية مقابل الملابس - وبيئة السياسة التجارية المستمرة.

إن القدرة التفاوضية للموردين مرتفعة بشكل كبير في قطاع الأحذية بسبب التركيز العالي بين الشركات المصنعة للعقود. وفقًا لأحدث البيانات المتاحة من أوائل عام 2025، والتي تعكس إنتاج عام 2024، استحوذت خمسة من أكبر الشركات المصنعة للسلع تامة الصنع بموجب عقود على ما يقرب من 80% من إنتاج الأحذية في شركة كولومبيا للملابس الرياضية. وبتحليل ذلك بشكل أكبر، كان كل من أكبر مصنعين يمثل ما يقرب من 20% من هذا الحجم، مع امتلاك الموردين الثلاثة التاليين لحصص تبلغ 15%، و15%، و10% بشكل فردي.

في المقابل، يظهر إنتاج الملابس والإكسسوارات والمعدات تركيزًا أقل على الموردين. بالنسبة لهذه الفئة، شكلت خمسة من أكبر شركات تصنيع السلع تامة الصنع التعاقدية ما يقرب من 30٪ من الإنتاج. تمتلك أكبر شركة تصنيع في مجال الملابس/الإكسسوارات/المعدات حوالي 10% من حجم الإنتاج.

وتخضع قوة الموردين هذه حاليًا للاختبار من خلال عوامل اقتصادية خارجية، ولا سيما السياسة التجارية. تقدر شركة كولومبيا للملابس الرياضية أن التأثير المالي المباشر للتعريفات الجمركية العالمية التي تفرضها الولايات المتحدة بنسبة 10٪، بالإضافة إلى تكاليف سلسلة التوريد ذات الصلة، سيكون حوالي 35 مليون دولار إلى 40 مليون دولار في السنة المالية 2025، حتى بعد جهود التخفيف. لاحظت الإدارة أيضًا أن التأثير السنوي غير المخفف قد يصل إلى 160 مليون دولار.

وتمثل القاعدة الصناعية نفسها خطر التركز، حيث أن الإنتاج يميل بشدة نحو آسيا. بالنسبة لمنتجات الأحذية في عام 2024، أنتج مصنعو السلع تامة الصنع في فيتنام والصين ما يقرب من 80% و15% على التوالي. بالنسبة لمجموعة المنتجات الأوسع (الملابس والإكسسوارات والمعدات والأحذية) في عام 2024، كان التركيز عبر أربع دول آسيوية رئيسية:

يتم الحصول على المواد الخام للسلع تامة الصنع في المقام الأول من آسيا ويتم شراؤها مباشرة من قبل الشركات المصنعة المتعاقدة، مما يعني أن شركة كولومبيا للملابس الرياضية تبعد خطوة واحدة عن موردي المواد الخام أنفسهم. يعمل هذا الهيكل، جنبًا إلى جنب مع العلامة التجارية القوية لشركة Columbia Sportswear Company والتكنولوجيا المملوكة لها، بمثابة ثقل موازن كبير لقوة الموردين. يفتقر الموردون عمومًا إلى القدرة على الاندماج في العلامة التجارية أو المبيعات المباشرة للمستهلك لأن شركة كولومبيا للملابس الرياضية تتحكم في الملكية الفكرية والوصول إلى الأسواق.

يمكن تلخيص الديناميكيات الرئيسية التي تؤثر على قوة المورد:

• تركيز إنتاج الأحذية: تمثل أكبر 5 شركات مصنعة 80%.
• تركيز إنتاج الملابس: يمثل أكبر مصنع منفرد 10%.
• التركيز الجغرافي: يتركز إنتاج الأحذية الرئيسي في فيتنام (80%) والصين (15%) في عام 2024.
• ضغط التكلفة: تأثير التعريفة التقديرية يتراوح بين 35 مليون دولار إلى 40 مليون دولار في عام 2025.
• التخفيف: تستكشف شركة Columbia Sportswear الزيادات في الأسعار والمفاوضات مع البائعين لتعويض التأثيرات المستقبلية.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة للعملاء

أنت تقوم بتحليل جانب العميل من معادلة شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM)، وبصراحة، فإن ديناميكية القوة عبارة عن حقيبة مختلطة. يعتمد الأمر حقًا على شريحة العملاء التي نتحدث عنها - حسابات الجملة الكبيرة أو الشراء المباشر للمستهلك الفردي.

بالنسبة لقناة البيع بالجملة، القوة موجودة ولكن تم احتواؤها إلى حد ما، على الأقل بناءً على أرقام 2024. يمثل أكبر خمسة عملاء بالجملة في الولايات المتحدة، تلك المتاجر الكبرى والسلاسل المتخصصة، مجتمعة 20٪ من صافي مبيعات الولايات المتحدة في عام 2024. ويشير مستوى التركيز هذا إلى أن لديهم بعض النفوذ، لكنه ليس تبعية ساحقة حيث يمكن لمشتر واحد أو اثنين أن يملي شروط غالبية الأعمال. ومع ذلك، يتعين عليك مراقبة هذا الرقم عن كثب مع تقدم العام.

وإليك نظرة سريعة على بيانات التركيز لدينا:

إن التهديد الذي يشكله تجار التجزئة الكبار هؤلاء لا يتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بالاستبدال. غالبًا ما يشكل تجار التجزئة الذين هم عملاء الجملة لشركة Columbia Sportswear Company تهديدًا تنافسيًا كبيرًا من خلال تصميم وتسويق وتوزيع الملابس والأحذية والإكسسوارات والمعدات تحت علاماتهم التجارية الخاصة. وهذا يعني أنه يمكنهم التنافس بشكل مباشر مع المنتجات ذاتها التي يخزنونها من شركة Columbia Sportswear Company على رفوفهم وعلى الإنترنت.

ولمواجهة هذا النفوذ بالجملة، تعمل شركة Columbia Sportswear Company بنشاط على إنشاء قناة مباشرة إلى المستهلك (DTC). اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، كانت أعمال DTC الأمريكية تتألف من أكثر من 170 متجرًا للبيع بالتجزئة، بما في ذلك 28 موقعًا للتخليص المؤقت. تساعد هذه القناة على تخفيف قوة البيع بالجملة لأنها تمنح شركة Columbia Sportswear خطًا مباشرًا للمستهلك النهائي، مما يسمح لهم بالتحكم في عرض العلامة التجارية والحصول على هوامش أعلى، وهو أمر أساسي عند التفاوض مع تجار التجزئة الخارجيين.

الآن، دعونا نركز على المستهلك النهائي. هنا، تكون القوة عمومًا أقل بالنسبة لأي مشتري منفرد، لكن القوة الجماعية تتضخم حسب ظروف السوق. يتحمل المستهلكون تكاليف تبديل منخفضة نسبيًا بين العلامات التجارية الكبرى للملابس الخارجية. في بيئة أواخر عام 2025، مع الضغوط الاقتصادية مثل ارتفاع أسعار المواد الغذائية والتعريفات الجمركية التي تضغط على الدخل التقديري، من المؤكد أن المستهلكين يمنحون الأولوية للقيمة. وقد أدى هذا إلى ما يسميه بعض المحللين أزمة الولاء، حيث يعطي المتسوقون الأولوية للتكلفة على الولاء للعلامة التجارية. ترى هذا بسبب:

• يتحول المستهلكون إلى العلامات التجارية ذات الأسعار المعقولة وتجار التجزئة الذين يقدمون خصومات.
• يميل المستخدمون العاديون، الذين يشكلون شريحة متنامية، إلى الشراء بشكل أقل والشراء بسعر مخفض.
• الزيادات في الأسعار بنسبة تزيد عن 5% في العديد من الفئات الفرعية للسلع العامة اعتبارًا من أغسطس 2025 تجبر المستهلكين على انتقاء المشتريات واختيارها.

من المؤكد أن بيئة الطلب الاستهلاكي الأمريكي الناعمة في عام 2025 تزيد من حذر تجار التجزئة، وبالتالي نفوذهم التفاوضي ضد العلامات التجارية مثل شركة كولومبيا للملابس الرياضية، حيث يحتاج تجار التجزئة إلى تأمين أفضل تكلفة ممكنة لنقل القيمة أو الحفاظ على هوامشهم الخاصة. تشهد الصناعة توترًا حيث تكون المشاركة عالية، ولكن أصبح عدد أقل من المستهلكين "متعطشين للمعدات في الهواء الطلق"، مما يعني أنهم أقل انغلاقًا على النظم الإيكولوجية للعلامات التجارية المتميزة وأكثر استعدادًا للقفز من السفينة للحصول على صفقة أفضل. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM)، وبصراحة، قوة المنافسة شديدة. أنت تتنافس بشكل مباشر ضد الشركات العالمية العملاقة، الأمر الذي يضع على الفور مستوى عالٍ للإنفاق التسويقي ودورات الابتكار.

الفرق الهائل في الحجم هو أول ما يقفز. في حين أن القيمة السوقية لشركة Columbia Sportswear في نهاية عام 2024 بلغت مليار دولار\mathbf{\$4.83}$، فإن هذا الرقم يتضاءل مقارنة بالعمالقة. على سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية لشركة Nike اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025 حوالي $\mathbf{\$94.13}$ مليار دولار إلى $\mathbf{\$97.61} مليار دولار، وأعلنت شركة Adidas عن صافي مبيعات لعام 2024 بقيمة \mathbf{€23.68}$ مليار دولار. ويعني هذا التفاوت أن شركة Columbia Sportswear يجب أن تناضل بقوة أكبر من أجل الحصول على مساحة على الرفوف واهتمام المستهلك.

ويزداد هذا التنافس بسبب تباطؤ نمو السوق الأمريكية الأساسية. تتوقع توقعات صافي مبيعات Columbia Sportswear لعام 2025 بأكمله نطاقًا يتراوح بين $\mathbf{\$3.33}$ مليار إلى $\mathbf{\$3.37}$ مليار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة $\mathbf{1.0}$ إلى ثابت مقارنة بـ $\mathbf{\$3.37}$ مليار في عام 2024. عندما لا تنمو الفطيرة كثيرًا محليًا، تزداد المنافسة على كل شريحة عدوانية.

تتغذى المنافسة الشرسة على التكاليف الثابتة المرتفعة في مجالات مثل البحث والتطوير وخلق الطلب (التسويق). تعمل شركة Columbia Sportswear على زيادة استثماراتها في خلق الطلب إلى $\mathbf{6.5\%}$ من المبيعات في عام 2025، ارتفاعًا من $\mathbf{5.9\%}$ في عام 2024. يتعين عليك إنفاق مبلغ كبير فقط لمواكبة التقدم، مما يضغط على الهوامش، خاصة عندما تأخذ في الاعتبار التكاليف الأخرى.

يضيف تعقيد إدارة محفظة متعددة العلامات التجارية طبقة أخرى من الضغط الداخلي الذي يمتد إلى المنافسة الخارجية. في الربع الثالث من عام 2025، تجلى هذا التعقيد في رسوم انخفاض القيمة غير النقدية البالغة $\mathbf{\$29.0}$ مليون والمتعلقة بالعلامتين التجاريتين prAna وMountain Hardwear. أثرت هذه الرسوم وحدها سلبًا على ربحية السهم المخففة بمقدار $\mathbf{\$0.46}$ لهذا الربع.

فيما يلي مقارنة سريعة للمقياس الذي تواجهه:

إن الحاجة إلى الحفاظ على مستويات إنفاق مرتفعة، على الرغم من الرياح المعاكسة في السوق، هي معركة مستمرة. وتعني أعباء التكلفة الثابتة هذه أن شركة Columbia Sportswear تحتاج إلى استغلال طاقتها بشكل كبير حتى تتمكن من تحقيق التعادل في نفقاتها التشغيلية.

• من المتوقع أن يصل الإنفاق على إنشاء الطلب إلى $\mathbf{6.5\%}$ من المبيعات لعام 2025.
• بلغت نفقات SG&A $\mathbf{45.6\%}$ من صافي المبيعات للأشهر التسعة الأولى من عام 2025.
• يبلغ تأثير التعريفة السنوية المقدرة غير المخففة لعام 2026 حوالي $\mathbf{\$160}$ مليون دولار.
• انخفض الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2025 بمقدار $\mathbf{40}$ بالمائة إلى $\mathbf{\$67.4}$ مليون دولار.

لكي نكون منصفين، يظهر الأداء الدولي بعض القوة، مع زيادة صافي المبيعات في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا $\mathbf{16\%}$ في الربع الثالث من عام 2025. ومع ذلك، لا يزال السوق الأمريكي ضعيفًا، مع انخفاض صافي المبيعات الأمريكية $\mathbf{4\%}$ في الربع الثالث من عام 2025. وتحتاج إلى مراقبة كيف عوضت هذه المكاسب الدولية الضغط المحلي من Nike وAdidas.

شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Columbia Sportswear Company (COLM)، ومن المؤكد أن التهديد بالبدائل يمثل نقطة ضغط رئيسية. الأمر لا يتعلق فقط بصانعي المعدات الآخرين؛ يتعلق الأمر بما يختاره المستهلكون لارتدائه عندما لا يقومون بالمشي لمسافات طويلة أو التسلق.

يشير الحجم الهائل لسوق الألعاب الرياضية إلى وجود مجموعة هائلة من البدائل. يتوقع تحليل السوق أن يصل هذا القطاع إلى ما يقرب من 450.8 مليار دولار بحلول عام 2028، وينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 8٪ من عام 2022 حتى عام 2028. ويعني هذا المزيج من الراحة والأناقة أنه بالنسبة للعديد من الأنشطة اليومية، قد يختار المستهلك قطعة نمط حياة Lululemon أو Nike بدلاً من الغلاف الفني المخصص من شركة Columbia Sportswear. ويؤثر هذا الاتجاه على قطاع الملابس غير الرسمية في سوق الملابس الخارجية، والذي بلغت قيمته 35 مليار دولار في عام 2023.

يحتفظ المنافسون الخارجيون المباشرون بمواقف قوية، وغالبًا ما يستفيدون من الولاء العميق والمتميز للعلامة التجارية الذي يعمل كحاجز أمام استبدال عملائهم الأساسيين. على سبيل المثال، تُظهر بيانات تصور العملاء من أواخر عام 2024/أوائل عام 2025 تسلسلاً هرميًا واضحًا في تقييمات جودة المنتج بين اللاعبين الرئيسيين:

لاحظ كيف أن نتائج شركة Columbia Sportswear Company فيما يتعلق بجودة المنتج وسعره تتخلف عن Patagonia وNike في لقطة تصور العملاء هذه. بلغ نمو إيرادات شركة كولومبيا للملابس الرياضية في الربع الأول من عام 2025 نسبة 1.1% على أساس سنوي، وهو ما يتخلف عن متوسط ​​نمو المنافسين البالغ 5.54% لنفس الفترة. وتتوقع الشركة انخفاض صافي المبيعات بنسبة 3٪ إلى 5٪ لعام 2024 بأكمله، مع توقع صافي دخل يتراوح بين 217 مليون دولار إلى 238 مليون دولار.

يتسارع الإحلال التكنولوجي لأن علم المواد يتحرك بسرعة. تعمل الابتكارات في الأقمشة عالية الأداء باستمرار على رفع مستوى ما يتوقعه المستهلكون من ملابسهم، حتى للاستخدام غير الرسمي. ونرى ذلك في الضغط من أجل:

• أقمشة ماصة للرطوبة وأنظمة تنظيم درجة الحرارة.
• ملابس تحاكي وسائل الحماية "الشبيهة بالجلد" والتهوية.
• من المتوقع أن يصل حجم سوق المنسوجات الذكية إلى 21.85 مليار دولار بحلول عام 2030.

إذا قدم أحد المنافسين مادة جديدة عالية التهوية وخفيفة الوزن، فيمكنه بسرعة جعل الخطوط الحالية لشركة كولومبيا للملابس الرياضية تبدو قديمة.

علاوة على ذلك، تقدم العلامات التجارية الخارجية غير التقليدية والجهات الناشئة التي تتعامل مباشرة مع المستهلك (DTC) بدائل وظيفية للغاية، وغالبًا ما تستحوذ على حصة في السوق من خلال المشاركة الرقمية الفائقة. حققت العلامات التجارية DTC الأسرع نموًا بشكل جماعي أكثر من 104 مليار دولار من الإيرادات في عام 2025 حتى الآن. هذه العلامات التجارية الأصلية رقميًا، مثل Cotopaxi أو Arc'teryx، غالبًا ما تتحكم في تجربة العملاء بأكملها، والتي يمكن أن تكون بمثابة تمييز قوي ضد نماذج البيع بالجملة الثقيلة.

وتشكل سرعة دورة الابتكار بحد ذاتها عامل خطر. إن دورات تطوير المنتج في الصناعة، والتي قد تصل إلى 6-8 أشهر بالنسبة لبعض المنافسين، تعني أن المنافس يمكنه مضاهاة أو تجاوز ابتكار رئيسي من شركة كولومبيا للملابس الرياضية بسرعة كبيرة. إن استراتيجية شركة كولومبيا للملابس الرياضية، كما أشار الرئيس التنفيذي تيم بويل، هي جهد متعدد السنوات لبناء الزخم مع تقدم عام 2025.

شركة كولومبيا للملابس الرياضية (COLM) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

إن العوائق التي تحول دون دخول اللاعبين الجدد الذين يتطلعون إلى تحدي شركة Columbia Sportswear Company كبيرة، وقد بنيت على سنوات من الاستثمار الرأسمالي، وبناء العلامة التجارية، والبنية التحتية اللوجستية. ومع ذلك، فإن المشهد الرقمي يقدم باستمرار منافسين رشيقين يتجنبون بعض هذه الخنادق التقليدية.

الإنفاق الرأسمالي كحاجز

إن بناء العمود الفقري المادي والتكنولوجي للمنافسة يتطلب أموالاً كبيرة مقدماً. بينما يشير الموجه إلى رقم 109.4 مليون دولار من خلال الاستثمار في CapEx والبحث والتطوير في عام 2022، يظل الالتزام الاستثماري المستمر مرتفعًا. وبالنظر إلى أحدث التوقعات، خططت شركة كولومبيا للملابس الرياضية للنفقات الرأسمالية لعام 2025 بأكمله لتكون في حدود 60 إلى 80 مليون دولار. لكي نكون منصفين، لم يتم الإبلاغ عن نفقات البحث والتطوير كرقم ذي معنى في بيان الدخل للأشهر الاثني عشر الأخيرة المنتهية في 30 يونيو 2025، ولكن من الواضح أن الاستثمار الضروري في الأصول المادية وتكنولوجيا سلسلة التوريد يمثل عقبة. إليك الحساب السريع: تم الإبلاغ عن النفقات الرأسمالية للأشهر الاثني عشر الأخيرة 64.72 مليون دولار. هذا المستوى من الاستثمار المستدام في البنية التحتية وإدارة المخزون والتكنولوجيا يجعل من الصعب على الشركات الناشئة مجاراة الحجم بسرعة.

صعوبة النسخ المتماثل لشبكة التوزيع

من المؤكد أن شبكات التوزيع القائمة، التي تغطي قنوات البيع بالجملة وقنوات التوزيع المباشر إلى المستهلك (DTC)، يصعب على الوافدين الجدد تكرارها. تتمتع شركة كولومبيا للملابس الرياضية بعلاقات عميقة مع كبار تجار التجزئة على مستوى العالم. ويظهر حجم عملياتهم الحالية حجم التحدي. خلال النصف الأول من عام 2025، أظهر أداء قنوات الشركة هذا الهيكل المزدوج:

يعد تأمين مساحة الرف وإدارة الخدمات اللوجستية لهذا الحجم مهمة ضخمة لأي مشارك جديد.

حقوق ملكية العلامة التجارية والتكنولوجيا الخاصة

تخلق حقوق الملكية القوية للعلامة التجارية والتقنيات الخاصة مثل Omni-Heat حواجز تمايز عالية. يثق المستهلكون في اسم العلامة التجارية كولومبيا للأداء، وهو ما يترجم إلى قوة التسعير. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تشير وجهة نظر السوق بشأن التقييم إلى بعض الحذر، لكن العلامة التجارية لا تزال تتمتع بعلاوة على بعض أقرانها. على سبيل المثال، تم الإبلاغ عن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) حولها 16.27xبينما وضعته بعض التحليلات بالقرب 13x، ويجلس تحت متوسط الصناعة الفاخرة في الولايات المتحدة حولها 19.6x عند نقطة واحدة. ومع ذلك، لا يمكن شراء هذا الاعتراف الراسخ بسهولة.

التهديد الرقمي الأصلي

لا تزال العلامات التجارية الرقمية الجديدة ذات النفقات العامة المنخفضة تشكل تهديدًا من خلال تجاوز حراس بوابات البيع بالتجزئة التقليديين. يمكن لهذه الشركات تركيز الإنفاق التسويقي مباشرة على القنوات الاجتماعية وبناء المجتمع دون التكاليف الثابتة للآثار المادية الكبيرة. نرى أدلة على ضغوط السوق حتى داخل محفظة شركة كولومبيا للملابس الرياضية الخاصة. وفي النصف الأول من عام 2025، كافحت العديد من علاماتها التجارية الأخرى في مواجهة هذه البيئة التنافسية:

• كانت مبيعات سوريل أقل بنسبة 10.5% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024.
• بيعت برانا أقل بنسبة 5.77%.
• سقط جبل هاردوير 6.72%.

تُظهر هذه الانخفاضات الداخلية أنه حتى العلامات التجارية الراسخة تواجه التآكل عندما يكتسب المنافسون الذين يركزون على التكنولوجيا الرقمية قوة جذب.

العقبات التنظيمية والامتثال

إن العقبات التنظيمية وتكاليف الامتثال في التصنيع العالمي تعمل كحاجز معتدل. إن العمل على المستوى الدولي يعني التعامل مع الاتفاقيات التجارية المعقدة والمعايير البيئية وقوانين العمل. لاحظ المحللون في أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025 أن ارتفاع تكاليف المدخلات والامتثال، إلى جانب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، يهدد الهوامش. علاوة على ذلك، أقرت الشركة بالتأثيرات المحتملة من إجراءات التعريفة المحددة التي تم الإعلان عنها في 1 فبراير 2025. وتتطلب إدارة شبكة الامتثال العالمية هذه بنجاح فرقًا قانونية وتشغيلية متخصصة، وهي تكلفة ثابتة كبيرة يتعين على الوافد الجديد استيعابها.