شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) كشركة قوية في مجال الترفيه في الهواء الطلق، مما يؤدي إلى تغيير الطريقة التي يختبر بها الأمريكيون المغامرة والسفر. من خلال نموذج عمل ديناميكي يمزج بسلاسة بين حلول البيع بالتجزئة والخدمات وأسلوب الحياة، أحدثت هذه الشركة ثورة في سوق المركبات الترفيهية من خلال تقديم نظام بيئي شامل للمتحمسين والمسافرين. من المركبات الترفيهية المتطورة إلى خيارات التمويل المبتكرة وخدمات الصيانة المتخصصة، وضعت CWH نفسها بشكل استراتيجي كوجهة نهائية لأولئك الذين يبحثون عن الحرية والتنقل وتجارب خارجية لا تُنسى.

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الشركات المصنعة للمركبات الترفيهية والمقطورات والمركبات الترفيهية الخارجية

تحتفظ Camping World بشراكات استراتيجية مع الشركات المصنعة الرئيسية للمركبات الترفيهية:

الشركة المصنعة	تفاصيل الشراكة	حجم العرض السنوي
صناعات ثور	المورد الأساسي للمركبات الترفيهية	ما يقرب من 45000 وحدة سنويا
صناعات وينيباغو	شريك الشركة المصنعة للمركبات الترفيهية الثانوية	حوالي 15.000 وحدة سنويا
نهر الغابة	مورد RV التكميلي	حوالي 20.000 وحدة سنويا

موردو معدات التخييم وملحقاتها

تشمل شراكات المعدات والملحقات الرئيسية ما يلي:

• شركة كولمان - مورد المعدات الخارجية
• Dometic Group - أجهزة وملحقات المركبات الترفيهية
• جارمين - معدات الملاحة والتكنولوجيا الخارجية
• مبردات YETI - إكسسوارات خارجية ممتازة

مقدمي الخدمات المالية والتأمين

تتعاون Camping World مع المؤسسات المالية:

الشريك المالي	الخدمة المقدمة	حجم التمويل السنوي
التزامن المالي	تمويل المركبات الترفيهية والمعدات	1.2 مليار دولار قروض سنوية
جيد سام المالية	تأمين المركبات الترفيهية المتخصص	أكثر من 500.000 حامل وثيقة تأمين

شبكات الوكلاء وشركاء الامتياز

تفاصيل شبكة الوكلاء واسعة النطاق:

• إجمالي مواقع البيع: 173 اعتبارًا من عام 2023
• التغطية الجغرافية: 42 ولاية
• عضوية Good Sam Club: أكثر من 2 مليون عضو

مزودو منصات التكنولوجيا الرقمية والتجارة الإلكترونية

النظام البيئي للشراكة التكنولوجية:

شريك التكنولوجيا	الخدمة	الإيرادات الرقمية السنوية
شوبيفي	منصة التجارة الإلكترونية	125 مليون دولار مبيعات عبر الإنترنت
جوجل كلاود	البنية التحتية السحابية	استثمار سنوي 8.5 مليون دولار

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

مبيعات المركبات الترفيهية والمعدات الخارجية

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة Camping World عن إجمالي إيرادات بقيمة 1.63 مليار دولار. تدير الشركة 185 موقعًا للبيع بالتجزئة في 41 ولاية. توزيع المبيعات يشمل:

فئة المنتج	الإيرادات السنوية (2022)
مبيعات المركبات الترفيهية الجديدة	1.05 مليار دولار
مبيعات المركبات الترفيهية المستعملة	612 مليون دولار
معدات خارجية	380 مليون دولار

خدمة وصيانة المركبات الترفيهية

تدير شركة Camping World 185 مركز خدمة مع ما يقرب من 1200 منطقة خدمة. تشمل مقاييس الخدمة الرئيسية ما يلي:

• إيرادات الخدمات السنوية: 436 مليون دولار
• متوسط قيمة تذكرة الخدمة: 687 دولارًا
• فنيو الخدمة: أكثر من 1500 متخصص معتمد

عمليات البيع بالتجزئة عبر الإنترنت وفي المتجر

أداء قناة المبيعات الرقمية:

مقياس المبيعات عبر الإنترنت	2022 القيمة
إيرادات التجارة الإلكترونية	492 مليون دولار
حركة المرور عبر الإنترنت	45.6 مليون زيارة للموقع
مستخدمي تطبيقات الجوال	1.2 مليون مستخدم نشط

خدمات تمويل العملاء والتأمين

أداء قطاع الخدمات المالية:

• إجمالي محفظة القروض: 2.9 مليار دولار
• متوسط مبلغ القرض: 38,500 دولار
• وثائق التأمين المكتوبة: 127.000 سنويا

التسويق وإدارة تجربة العملاء

مقاييس التسويق ومشاركة العملاء:

مقياس التسويق	أداء 2022
الإنفاق التسويقي	124 مليون دولار
أعضاء برنامج ولاء العملاء	1.8 مليون
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	2.3 مليون

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة بيع وتجزئة واسعة النطاق

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، تدير Camping World 182 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تحتفظ الشركة ببصمة وطنية بمتوسط ​​حجم متجر يبلغ حوالي 25000 قدم مربع.

متري	القيمة
إجمالي مواقع البيع بالتجزئة	182
متوسط حجم المتجر	25,000 قدم مربع
التغطية الجغرافية	50 ولاية أمريكية

مخزون كبير من المركبات الترفيهية ومعدات التخييم

تحتفظ Camping World بمخزون كبير بقيمة 1.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. ويتضمن المخزون ما يلي:

• مركبات ترفيهية جديدة عبر علامات تجارية وأنواع متعددة
• مركبات ترفيهية مستعملة
• ملحقات التخييم
• معدات الترفيه في الهواء الطلق

البنية التحتية الرقمية والتجارة الإلكترونية

تحقق المنصة الرقمية للشركة ما يقرب من 500 مليون دولار من المبيعات السنوية عبر الإنترنت. تشمل الأصول الرقمية الرئيسية ما يلي:

• موقع شامل للتجارة الإلكترونية
• تطبيق الهاتف المحمول
• نظام إدارة المخزون الرقمي

فنيو المبيعات والخدمة المهرة

توظف شركة Camping World ما يقرب من 8,700 موظف، مع فنيي خدمة متخصصين في صيانة وإصلاح المركبات الترفيهية.

فئة الموظف	رقم
إجمالي الموظفين	8,700
فنيو الخدمة	ما يقرب من 2500

سمعة العلامة التجارية في سوق الترفيه في الهواء الطلق

يحمل عالم التخييم أ حصة سوقية رائدة تبلغ 20٪ في قطاع البيع بالتجزئة للمركبات الترفيهية. تتجاوز عضوية Good Sam Club الخاصة بالشركة 2 مليون عضو نشط، مما يوفر منصة قوية لولاء العملاء.

متري العلامة التجارية	القيمة
حصة سوق التجزئة للمركبات الترفيهية	20%
أعضاء نادي سام الجيد	2,000,000+

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

متجر شامل لتلبية احتياجات الترفيه الخارجية والمركبات الترفيهية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Camping World Holdings 182 موقعًا للبيع بالتجزئة في 41 ولاية. وتقدم الشركة مجموعة شاملة من المنتجات بإيرادات سنوية تبلغ 6.65 مليار دولار في عام 2022.

فئة المنتج	حجم المبيعات السنوية
المركبات الترفيهية	بيع 107.000 وحدة في عام 2022
قطع غيار ما بعد البيع	1.2 مليار دولار في المبيعات السنوية
الملحقات	850 مليون دولار في المبيعات السنوية

مجموعة شاملة من المركبات الترفيهية الجديدة والمستعملة

يقدم Camping World فئات متعددة من المركبات:

• بيوت متنقلة من الفئة أ
• بيوت متنقلة من الفئة ب
• بيوت متنقلة من الفئة C
• مقطورات السفر
• مقطورات العجلة الخامسة
• حاملات الألعاب

خيارات تمويل وتأمين مرنة

من خلال شركة Good Sam Finance، توفر الشركة ما يلي:

مقياس التمويل	بيانات 2022
إجمالي محفظة القروض	2.3 مليار دولار
متوسط مبلغ القرض	$45,000
معدل الموافقة على القرض	68%

خدمة الخبراء ودعم الصيانة

يحافظ عالم التخييم 171 مركز خدمة على الصعيد الوطني مع:

• أكثر من 1200 فني معتمد
• متوسط قيمة تذكرة الخدمة 850 دولارًا
• خدمة المساعدة على الطريق على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع للأعضاء

تجربة العملاء التي تركز على المجتمع وأسلوب الحياة

إحصائيات عضوية نادي Good Sam:

مقياس العضوية	بيانات 2022
إجمالي الأعضاء	2.1 مليون
رسوم العضوية السنوية	$29
معدل التجديد	73%

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

دعم المبيعات والخدمة الشخصية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ Camping World بـ 182 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. توظف الشركة ما يقرب من 17500 عضوًا في الفريق مخصصًا للتفاعلات الشخصية مع العملاء.

قناة الخدمة	تفاعلات العملاء السنوية	متوسط وقت الاستجابة
الدعم داخل المتجر	1.2 مليون	15 دقيقة
الدعم عبر الهاتف	850,000	8 دقائق
الدعم عبر الإنترنت	1.5 مليون	4 ساعات

برامج الولاء ومزايا العضوية

يضم برنامج عضوية Good Sam Club 2.1 مليون عضو نشط اعتبارًا من عام 2024.

• رسوم العضوية السنوية: 29 دولارًا
• نطاق خصم العضوية: 5-10% على المنتجات والخدمات
• إجمالي إيرادات العضوية: 61.3 مليون دولار في عام 2023

منصات مشاركة العملاء الرقمية

تتضمن منصات Camping World الرقمية ما يلي:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	المعاملات في الشهر
تطبيق الجوال	425,000	185,000
موقع التجارة الإلكترونية	1.1 مليون	350,000

التواصل المنتظم

مقاييس الاتصال لعام 2024:

• النشرات الإخبارية الشهرية عبر البريد الإلكتروني: 2.8 مليون مشترك
• ميزانية التسويق الرقمي السنوية: 22.7 مليون دولار
• متابعو وسائل التواصل الاجتماعي: 1.6 مليون متابع عبر المنصات

خدمة ما بعد البيع والدعم الفني

إحصائيات الدعم الفني ومراكز الخدمة:

فئة الخدمة	حجم الخدمة السنوي	متوسط تكلفة الخدمة
إصلاحات المركبات الترفيهية	95000 وحدة	1,250 دولارًا للوحدة
مكالمات الدعم الفني	420,000	45 دولارًا لكل تفاعل

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: القنوات

مواقع البيع بالتجزئة والبيع المادي

اعتبارًا من عام 2023، تدير شركة Camping World 182 موقعًا للبيع بالتجزئة في 40 ولاية في الولايات المتحدة. تحتفظ الشركة بشبكة وطنية من الوكلاء المتخصصين في المركبات الترفيهية ومعدات التخييم والمركبات الترفيهية الخارجية.

نوع الموقع	عدد المواقع	التغطية الجغرافية
وكلاء البيع بالتجزئة	182	40 ولاية أمريكية
مراكز الخدمة	127	على الصعيد الوطني

منصة التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

حققت قناة المبيعات الرقمية التابعة لشركة Camping World إيرادات عبر الإنترنت بقيمة 1.2 مليار دولار في عام 2022، وهو ما يمثل 35% من إجمالي مبيعات الشركة.

مقياس المبيعات عبر الإنترنت	أداء 2022
الإيرادات عبر الإنترنت	1.2 مليار دولار
النسبة المئوية لإجمالي المبيعات	35%

تطبيق جوال للمبيعات والخدمة

يدعم تطبيق Camping World للهاتف المحمول:

• تصفح المخزون في الوقت الحقيقي
• عمليات الشراء عبر الإنترنت
• جدولة الخدمة
• طلبات المساعدة على الطريق

المبيعات عبر الهاتف ودعم العملاء

تحتفظ الشركة بمركز دعم عملاء مركزي يتعامل مع ما يقرب من 500000 تفاعل مع العملاء سنويًا.

قناة الدعم	الحجم السنوي
تفاعلات دعم العملاء	500,000
متوسط وقت حل المكالمة	12 دقيقة

وسائل التواصل الاجتماعي وقنوات التسويق الرقمي

يشمل نطاق التسويق الرقمي لشركة Camping World ما يلي:

• فيسبوك: 1.2 مليون متابع
• إنستغرام: 450 ألف متابع
• يوتيوب: 180 ألف مشترك
• ميزانية الإعلان الرقمي: 22 مليون دولار في عام 2022

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عشاق المركبات الترفيهية ومستهلكي الترفيه في الهواء الطلق

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يخدم Camping World ما يقرب من 1.8 مليون عميل نشط للمركبات الترفيهية. تشمل قاعدة عملاء الشركة ما يلي:

• يقدر أن 11.2 مليون أسرة تمتلك عربة سكن متنقلة في الولايات المتحدة
• متوسط دخل الأسرة السنوي لأصحاب المركبات الترفيهية: 68,500 دولار
• التوزيع العمري لأصحاب المركبات الترفيهية

الفئة العمرية	النسبة المئوية
18-34	22%
35-54	38%
55-74	35%
75+	5%

العائلات والمسافرين في عطلة نهاية الأسبوع

تشمل قطاعات السوق المستهدفة ما يلي:

• العائلات التي يبلغ متوسط دخل الأسرة السنوي 85000 دولار
• يمثل المسافرون في عطلة نهاية الأسبوع 42% من سوق المركبات الترفيهية
• متوسط تكلفة استئجار عربة سكن متنقلة: 150 دولارًا - 250 دولارًا في الليلة

المتقاعدون ونمط الحياة المعسكر

الخصائص الديموغرافية الرئيسية:

• ما يقرب من 10.5 مليون من أصحاب المركبات الترفيهية المتقاعدين
• متوسط سن التقاعد لمشتري المركبات الترفيهية: 55-65 سنة
• متوسط سعر شراء المركبات الترفيهية للمتقاعدين: 45000 دولار - 75000 دولار

عشاق المغامرة والرياضة في الهواء الطلق

سمة القطاع	البيانات الإحصائية
إجمالي المشاركين في الاستجمام في الهواء الطلق	168.1 مليون أمريكي
الإنفاق الترفيهي السنوي في الهواء الطلق	689.4 مليار دولار
حجم سوق سفر المغامرات	683.5 مليار دولار

المستخدمين التجاريين والمهنيين

تفاصيل شريحة العملاء التجاريين:

• إجمالي سوق المركبات الترفيهية التجارية: 12.3 مليار دولار
• حجم الأسطول التجاري الذي يتم تقديم الخدمة له: أكثر من 3500 شركة
• متوسط قيمة شراء المركبات الترفيهية التجارية السنوية: 85,000 دولار - 250,000 دولار

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

شراء المخزون وإدارته

أنفقت شركة Camping World 2.46 مليار دولار على المخزون في عام 2022. وتحافظ الشركة على نسبة دوران المخزون تبلغ 4.5x. تمثل تكاليف الاحتفاظ بالمخزون السنوي حوالي 12-15% من إجمالي قيمة المخزون.

فئة المخزون	التكلفة السنوية	النسبة المئوية لإجمالي المخزون
مخزون المركبات الترفيهية	1.8 مليار دولار	73%
الملحقات وقطع الغيار	450 مليون دولار	18%
معدات التخييم	210 مليون دولار	9%

عمليات موقع البيع والتجزئة

بلغ إجمالي نفقات التشغيل لـ 363 موقعًا للبيع بالتجزئة 567 مليون دولار في عام 2022. ويبلغ متوسط التكلفة لكل موقع حوالي 1.56 مليون دولار سنويًا.

• مصاريف الإيجار والإيجار: 132 مليون دولار
• المرافق والصيانة: 45 مليون دولار
• التكاليف التشغيلية الخاصة بالموقع: 390 مليون دولار

التسويق واكتساب العملاء

وبلغت نفقات التسويق في عام 2022 186 مليون دولار، وهو ما يمثل 4.2% من إجمالي الإيرادات. تبلغ تكلفة اكتساب العملاء في المتوسط ​​275 دولارًا لكل عميل جديد.

قناة التسويق	انفق	النسبة المئوية لميزانية التسويق
التسويق الرقمي	82 مليون دولار	44%
الإعلان التقليدي	64 مليون دولار	34%
تسويق الحدث	40 مليون دولار	22%

رواتب الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين في عام 2022 422 مليون دولار. متوسط ​​الراتب السنوي لكل موظف هو 58.500 دولار.

• تعويضات موظفي المبيعات: 189 مليون دولار
• تعويضات الموظفين الإداريين: 112 مليون دولار
• تعويضات فنيي الخدمة: 94 مليون دولار
• التدريب والتطوير: 27 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

وبلغ إجمالي الاستثمار التكنولوجي 43 مليون دولار في عام 2022، مع تكاليف صيانة مستمرة تبلغ 12.5 مليون دولار سنويًا.

فئة التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
منصة التجارة الإلكترونية	15 مليون دولار
أنظمة إدارة العملاء	9 ملايين دولار
الشبكة والبنية التحتية	19 مليون دولار

شركة Camping World Holdings, Inc. (CWH) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المركبات الترفيهية والمقطورات الجديدة

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة Camping World عن إيرادات جديدة لمبيعات المركبات الترفيهية بقيمة 5.9 مليار دولار.

قطاع المركبات الترفيهية	إيرادات 2022
مركبات ترفيهية قابلة للقطر	3.4 مليار دولار
مركبات ترفيهية بمحركات	2.5 مليار دولار

مبيعات المركبات الترفيهية المستعملة

حققت مبيعات المركبات الترفيهية المستعملة إيرادات بقيمة 1.2 مليار دولار لشركة Camping World في عام 2022.

رسوم الخدمة والصيانة

وبلغ إجمالي إيرادات الخدمة والصيانة 785 مليون دولار في عام 2022.

• متوسط قيمة تذكرة الخدمة: 487 دولارًا
• إجمالي مراكز الخدمة: 172
• فنيو الخدمة العاملون: 1,800

مبيعات قطع الغيار والإكسسوارات

وصلت مبيعات قطع الغيار والملحقات إلى 925 مليون دولار في عام 2022.

فئة المنتج	إيرادات 2022
أجزاء المركبات الترفيهية	612 مليون دولار
اكسسوارات التخييم	313 مليون دولار

لجان التمويل والتأمين

وحققت عمولات التمويل والتأمين 345 مليون دولار في عام 2022.

• متوسط عمولة التمويل لكل وحدة: 1,250 دولار
• منتجات التأمين المقدمة: 7 خطط مختلفة
• إجمالي وحدات المركبات الترفيهية الممولة: 276,000

Camping World Holdings, Inc. (CWH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how this company delivers value to its customers as of late 2025. It's all about scale, affordability, and wrapping everything up into one place for the RV owner.

The sheer size of the operation is a core proposition. You are looking at the World's Largest Recreational Vehicle Dealer, and that scale translates directly into market presence. Year-to-date through the third quarter of 2025, the company achieved a record 13.5% market share of new and used units combined. That's an over 200 basis point improvement year-over-year.

Affordability is a major driver right now, and the numbers show a clear pivot to meet that consumer need. The used unit segment is booming because of this focus. In the third quarter of 2025, used vehicle unit sales hit 18,694 units, which was a 32.9% surge year-over-year. Same store used vehicle unit sales were even stronger, increasing 33.4% for that quarter.

This isn't just about selling a vehicle; it's about the whole RV lifestyle. That comprehensive ecosystem supports the customer long after the sale. This includes sales, service, parts, and crucial financial products like insurance and protection plans through the Good Sam organization. The service and parts side, categorized as Products, Service and Other, generated $208.6 million in revenue in Q3 2025.

The delivery method is a blend of the physical and digital worlds. You see this in their network of physical SuperCenters combined with a comprehensive e-commerce platform designed to create a cohesive experience. As of September 30, 2025, the company operated 197 total store locations.

Where the real margin strength lies is in the high-margin add-ons. Finance and Insurance (F&I) and the service/parts business carry better profitability than the vehicle sales themselves. In Q3 2025, the gross margin for Products, Service and Other was 45.2%. Furthermore, F&I gross profit saw an increase of $12.0 million in that same quarter, largely from increased unit sales and new offerings.

Here's a quick look at how these value drivers stacked up in the third quarter of 2025:

Value Proposition Element	Key Metric	Q3 2025 Value
Market Leadership	Combined Market Share (Year-to-Date)	13.5%
Affordability/Used Focus	Used Vehicle Unit Sales Growth (YoY)	32.9%
Ecosystem Strength	Products, Service & Other Gross Margin	45.2%
Sales Volume	Combined New & Used Unit Sales	38,980 units
F&I Contribution	F&I Gross Profit Increase (YoY)	$12.0 million

The value proposition is reinforced by the operational structure supporting it:

• The Coleman brand of travel trailers was the number one selling travel trailer by unit volume year-to-date through March 2025.
• The company is actively managing its footprint, having reduced store locations by 4.8% (a net decrease of 10 locations) from September 30, 2024, to September 30, 2025.
• The focus on used inventory meant labor was shifted toward used reconditioning, leading to a 7.2% decrease in Products, Service and Other revenue to $208.6 million.
• New vehicle unit sales for Q3 2025 were 20,286 units, up 1.7% year-over-year.

Finance is definitely a key part of the offering, with F&I revenue contributing 100.0% gross margin.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Camping World Holdings, Inc. keeps customers engaged after the initial sale, which is defintely where the long-term value is built in this industry. The relationship strategy hinges on a multi-faceted ecosystem designed to support the entire RV ownership journey.

Good Sam membership model for recurring revenue and loyalty

The Good Sam organization acts as the core loyalty engine, connecting with customers through specialized services and plans. This model is designed to generate recurring revenue streams that provide a financial differentiator for Camping World Holdings, Inc. The structure includes offerings like roadside assistance, protection plans, and insurance. While the specific recurring revenue amount isn't in the latest filings, the profitability of this segment is a key focus area, as management noted plans to explore opportunities in the Good Sam business expansion. The gross margin performance of this segment shows its inherent value, though it can be volatile based on claims activity.

Here's a look at the gross margin performance for the service-related segments in the first half of 2025:

Segment	Period End Date	Gross Margin
Good Sam Services and Plans	June 30, 2025	59.5%
Products, Service and Other	September 30, 2025	45.2%

It's important to note that the Good Sam gross margin saw a significant drop in Q2 2025, falling 777 basis points to 59.5%, primarily due to higher roadside assistance claim costs. Also, the company introduced a free basic plan in November 2023, which limits participation in the loyalty point program.

Dedicated service and maintenance support post-sale

Post-sale support is operationalized through a vast network of service centers. The Products, Service and Other revenue stream reflects the direct financial contribution of this support. For the third quarter ended September 30, 2025, this revenue component totaled $208.6 million, representing a 7.2% decrease year-over-year. This decrease was attributed to an increased allocation of labor hours toward used vehicle reconditioning rather than customer-pay work, showing a strategic shift in labor deployment based on sales volume priorities. Still, the gross margin on these offerings remained quite strong at 45.2% in Q3 2025, up 124 basis points, driven by higher labor billing rates and better inventory management.

The company's commitment to service is also seen in its operational focus:

• The company sold a record 45,000 RV units in Q2 2025.
• The total number of store locations as of September 30, 2025, was 197.
• The company operates RV sales and service locations in 44 states.

Personalized, brand-specific dealership formats for a tailored experience

Camping World Holdings, Inc. maintains a national footprint to deliver a localized, tailored experience. The strategy involves combining a unique assortment of products and services with a national network of RV dealerships and service centers. The company has been actively managing this footprint for efficiency; the total number of store locations decreased by 14, or 6.5%, from June 30, 2024, to 201 as of June 30, 2025, which included the consolidation of 16 locations to improve cost efficiency across the remaining sites. This suggests a move toward optimized, perhaps more specialized, formats rather than sheer scale.

Digital engagement through online platforms and targeted marketing

Digital engagement is critical, as the company boasts the industry's most extensive online presence. This digital infrastructure supports the entire customer journey. The focus on used vehicles, which saw unit sales jump 32.9% in Q3 2025 to 18,694 units, is heavily reliant on digital reach and targeted marketing to connect with consumers focused on affordability. The company's ability to drive a 14.6% increase in combined new and used vehicle unit sales in Q3 2025 suggests effective digital outreach is supporting transaction volume across the business.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) - Canvas Business Model: Channels

The physical distribution network for Camping World Holdings, Inc. consisted of a national network of 197 physical dealership locations as of September 30, 2025.

The company maintains an extensive online presence and e-commerce platform to support sales and service. Revenue for the trailing twelve months (TTM) ending in late 2025 was reported as $6.40 Billion USD. For the second quarter of 2025, Camping World Holdings, Inc. reported revenue of $1.98 billion. The third quarter of 2025 saw revenue reach $1.8 billion.

The company's sales performance across its channels for recent quarters is detailed below:

Metric	Period Ending	Value
Total Revenue	Q3 2025	$1.8 billion
Total Revenue	Q2 2025	$1.98 billion
Total Revenue (TTM)	Late 2025	$6.40 Billion USD
New Vehicle Unit Sales	Q3 2025	20,286 units
Used Vehicle Unit Sales	Q3 2025	18,694 units
Combined New and Used Unit Sales	Q2 2025	45,000 units

Good Sam direct-to-consumer channels are a core part of the business, operating as the Good Sam Services and Plans segment. This segment provides a portfolio of services including:

• Extended vehicle service contracts.
• Vehicle roadside assistance plans.
• Property and casualty insurance.
• Travel protection, travel planning, and directories.
• Operation of Coast to Coast Resorts and Good Sam Campgrounds.

Finance and Insurance (F&I) operations within the dealerships contributed to strong financial results, with the company reporting robust performance in finance and insurance during the second quarter of 2025.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing the core customer base for Camping World Holdings, Inc. as of late 2025. The business model clearly targets distinct groups across the RV ownership lifecycle, which is reflected in their recent performance metrics.

Value-focused RV buyers who prioritize affordability and used units

This segment is clearly driving significant volume growth in the current economic climate. Consumers focused on affordability are turning to used units, which Camping World Holdings, Inc. positions as a compelling value proposition. The results from the third quarter ended September 30, 2025, show this trend clearly.

Used vehicle revenue surged by 31.7% to $589.1 million for the third quarter of 2025. Furthermore, used vehicle unit sales increased by 32.9%, reaching 18,694 units in that same quarter. Same store used vehicle unit sales saw an increase of 33.4% in Q3 2025. This focus helped the company achieve a record year-to-date market share of 13.5% of new and used units as of September 30, 2025.

Here's a quick look at the vehicle sales performance driving this segment:

Metric (Q3 2025)	New Vehicle Data	Used Vehicle Data
Revenue	$766.8 million	$589.1 million
Unit Sales	20,286 units	18,694 units
Year-over-Year Revenue Change	Decrease of 7.0%	Increase of 31.7%
Gross Margin	12.7%	18.3%

The used vehicle gross margin was reported at 18.6% for Q1 2025, reflecting continued year-over-year improvement.

Established RV enthusiasts seeking parts, service, and Good Sam benefits

For those already invested in the RV lifestyle, Camping World Holdings, Inc. relies heavily on its recurring revenue businesses, particularly the Good Sam segment. This group values the protection, support, and community aspects of the brand. The company explicitly states it relies on its 'Good Sam businesses as our financial performance differentiator.'

The Good Sam Services and Plans segment provides a portfolio of services, including extended vehicle service contracts, vehicle roadside assistance, and property and casualty insurance programs. Membership tiers offer different levels of engagement:

• Good Sam Standard Membership price is listed at $39 for a single year term.
• Good Sam Elite Membership is listed at $99 (regularly $149).
• Elite members earn 5% back in points on qualifying purchases at Camping World & Overton's.

The Products, Service and Other revenue for Q3 2025 was $208.6 million, with a gross margin of 45.2%, showing the profitability of these fixed operations, even with a 7.2% decrease in revenue due to labor shifts toward used reconditioning.

First-time buyers entering the RV lifestyle

First-time buyers are inherently more price-sensitive, making them a natural fit for the value proposition emphasized in the used vehicle strategy. While specific unit volume data for first-time buyers isn't broken out, their entry is supported by the overall focus on affordability. The management team expects continued progress in 2026, driven by used vehicle unit volume, suggesting this entry-level customer remains a key focus area.

Customers seeking specialized financing and insurance products

This customer group interacts with Camping World Holdings, Inc. through its Finance and Insurance (F&I) offerings, which are a crucial component of the RV and Outdoor Retail segment. The success of these offerings directly impacts profitability.

The increase in F&I gross profit was substantial, rising by $12.0 million in Q3 2025. This rise was largely attributed to the 14.6% increase in combined new and used vehicle unit sales, indicating that a higher attachment rate or increased penetration of F&I products occurred alongside vehicle transactions. The Good Sam segment also supports this by offering vehicle financing and refinancing assistance.

Finance and Insurance is a key driver of gross profit, as shown by the $12.0 million increase in Q3 2025 F&I gross profit.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive the operations for Camping World Holdings, Inc. as of late 2025. This structure is heavily weighted toward the cost of the product-the RVs-and the overhead required to support a massive retail footprint.

High Cost of Goods Sold (COGS) for new and used RV inventory

The Cost of Goods Sold (COGS) is the single largest cost component, directly tied to the revenue generated from vehicle sales. For the third quarter ended September 30, 2025, total revenue was reported at over $1.8 billion. The gross profit for that quarter was $517.0 million, resulting in a total gross margin of 28.6%. This implies a COGS of approximately $1.283 billion for the quarter.

The cost structure is heavily influenced by the mix of new versus used sales, as margins differ significantly. New vehicle revenue for Q3 2025 was $766.8 million, with a gross margin of only 12.7%. Conversely, used vehicle revenue was $589.1 million, with a used gross margin held at 18.3% in Q3 2025. Management anticipates that for 2026, new RV gross margins will stabilize in the 13% to 14% range, while used RV margins are targeted between 18% to 20%. To be fair, the high volume in used units, which saw a 32.9% unit sales increase in Q3 2025, helps offset the lower margin on new vehicles.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses

SG&A represents the operational overhead, which Camping World Holdings, Inc. has been actively managing. For the third quarter of 2025, reported SG&A was $411.0 million, a slight decrease of 0.8% year-over-year. The SG&A excluding stock-based compensation (SBC) for Q3 2025 was $403.4 million. This expense line benefited from a $10.8 million decrease in employee cash compensation (excluding commissions) and a $5.1 million reduction in advertising expenses. The company has been focused on structural cost improvements; earlier in 2025, management noted a goal to improve SG&A as a percentage of gross profit by 600-700 basis points compared to the prior year baseline. Furthermore, management identified an additional $15 million in cost takeout opportunities for the upcoming year through technology and AI implementation.

Here's a look at the recent quarterly SG&A performance:

Period Ending	SG&A Expense (Millions USD)	SG&A Excluding SBC (Millions USD)
September 30, 2025 (Q3)	$411.0	$403.4
June 30, 2025 (Q2)	$437.5	$429.1
March 31, 2025 (Q1)	$387.4	$380.3

Floorplan interest expense on vehicle inventory

Financing the substantial vehicle inventory requires significant interest expense, primarily through floorplan financing. This cost is sensitive to prevailing interest rates. For Q3 2025, floorplan interest expense was $18.1 million, marking a 19.3% decrease from the prior year, largely due to lower average interest rates. This follows a $21.0 million expense in Q2 2025. Other interest expense, net, which includes non-floorplan debt costs, was $31.0 million in Q3 2025, also down 13.6%. Management expects continued benefit from the passage of the One Big Beautiful Bill Act, estimating annual cash tax savings of $15 million to $20 million in 2025 from the immediate deductibility of floorplan interest on certain vehicles.

Real estate and operating costs for the 197 store footprint

The physical footprint is a fixed cost anchor. As of September 30, 2025, Camping World Holdings, Inc. operated 197 store locations, which was a net decrease of 10 locations, or 4.8%, from the prior year. This reduction included the consolidation of 15 store locations during Q3 2025 specifically to improve the overall cost efficiency of the remaining network. The company holds significant unencumbered assets that offset some fixed costs; specifically, they reported nearly $260 million of real estate without an associated mortgage as of the Q3 2025 earnings release. The consolidation efforts reflect a strategy to surgically manage fixed costs to improve per-rooftop productivity.

Key asset and location metrics:

• Total Store Locations (as of Sept 30, 2025): 197
• Store Consolidations in Q3 2025: 15
• Unencumbered Real Estate Value: Nearly $260 million
• Used Inventory Owned Outright: $427 million (as of Sept 30, 2025)

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Camping World Holdings, Inc.'s revenue streams are heavily weighted toward vehicle sales, but the high-margin service and finance segments are critical differentiators.

The core vehicle sales are broken down by the condition of the Recreational Vehicle (RV) unit, with used units showing significant year-over-year growth in Q3 2025.

Revenue Category	Q3 2025 Revenue Amount
Used RV sales	$589.1 million
New RV sales	$766.8 million
Products, service, and other revenue	$208.6 million

The total combined new and used vehicle unit sales for the third quarter of 2025 reached 38,980 units, an increase of 14.6% year-over-year.

Finance and Insurance (F&I) is a crucial, high-margin component of the revenue mix. For the third quarter of 2025, Finance and Insurance net revenue was $178.3 million, which was a year-over-year increase of 7.2%. This F&I strength contributed $12.0 million in increased gross profit compared to the prior year period.

Here's the quick math on the per-unit F&I revenue based on Q3 2025 unit volume:

• Finance and Insurance net revenue (Q3 2025): $178.3 million
• Combined new and used unit sales (Q3 2025): 38,980 units
• Average F&I net revenue per vehicle (Calculated): Approximately $4,574 per vehicle

The Good Sam business is positioned as a financial performance differentiator for Camping World Holdings, Inc. While specific Q3 2025 membership fee and extended service contract revenue is not explicitly itemized separately from the Products, service, and other revenue line, management noted an expected headwind for Q4 2025.

The company expects the fourth quarter of 2025 to lap prior-year benefits, including an estimated $4 million to $5 million in Good Sam loyalty breakage.

Camping World Holdings, Inc. relies on these diversified streams, emphasizing that:

• Used RV sales momentum is a key driver, with unit sales up 32.9% in Q3 2025.
• The Good Sam organization and family of services provide stability throughout any cycle.
• F&I net revenue contributes 100.0% gross margin, helping to offset mix pressure from lower new Average Selling Prices (ASPs).