Delta Air Lines, Inc. (DAL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

إذا كنت تتتبع شركة Delta Air Lines, Inc. (DAL)، فإن قصة عام 2025 هي قصة القوة المالية التي تواجه تقلبات العالم الحقيقي. إنهم يتوقعون أن تكون أرباح السهم المعدلة للعام بأكمله (EPS) قريبة $6.00 ونتوقع أن تولد 3.5 إلى 4.0 مليار دولار في التدفق النقدي الحر، وهو بالتأكيد أداء قوي مبني على إيرادات الولاء والميزة التشغيلية. ولكن مع ارتفاع تكاليف الوحدة غير الوقودية 2% وبما أن أسعار وقود الطائرات لا تزال تشكل تهديدًا كبيرًا، فإن الطريق إلى الأمام يتطلب استراتيجية جراحية - لذلك دعونا نحدد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات التي تدفع أسعار أسهمها في الوقت الحالي.

Delta Air Lines, Inc. (DAL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

من المتوقع أن تكون أرباح السهم المعدلة لعام 2025 قريبة $6.00

أنت تريد أن ترى طريقًا واضحًا للربحية، وشركة دلتا إيرلاينز تقدم خدماتها على هذه الجبهة. قامت الشركة بتشديد إرشادات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل إلى تقريبًا $6.00، ووضعه عند الطرف العلوي من النطاق المتوقع سابقًا وهو 5.25 دولارًا - 6.25 دولارًا. وتنبع هذه الثقة من التنفيذ التشغيلي القوي والطلب القوي، خاصة على المنتجات المتميزة. بصراحة، يعد الوصول إلى الحد الأقصى لنطاق التوجيه في هذه الصناعة المتقلبة علامة هائلة على سيطرة الإدارة ومتانة نموذج الأعمال. كما تغلبت الشركة باستمرار على تقديرات إجماع زاكس في الأرباع الأربعة الماضية، مما يدل على نمط موثوق من الأداء المتفوق.

توقعات قوية للتدفق النقدي الحر 3.5 إلى 4.0 مليار دولار لعام 2025

النقد هو الملك، وتنتج شركة دلتا إيرلاينز كمية كبيرة منه. تعتبر توقعات التدفق النقدي الحر (FCF) للعام بأكمله قوية، ومن المتوقع أن تكون بين 3.5 مليار دولار و 4.0 مليار دولار لعام 2025. هذا المستوى من توليد النقد هو نتيجة مباشرة للتدفق النقدي التشغيلي القوي والإنفاق الرأسمالي المنضبط. هذا التدفق النقدي الكبير ليس مجرد رقم؛ إنه المحرك الذي يدعم استراتيجية رأس المال، بما في ذلك تخفيض الديون، وهو ما يمثل أولوية رئيسية لأي محلل مالي متمرس. إليك الرياضيات السريعة حول كيفية استخدام هذه الأموال:

• تمويل النفقات الرأسمالية (CapEx) لتحديث الأسطول.
• دعم سداد الديون ذات مغزى.
• إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.

الموثوقية التشغيلية الرائدة في الصناعة والأداء في الوقت المحدد

في مجال شركات الطيران، تعد الموثوقية بمثابة خندق تنافسي (ميزة طويلة المدى تحمي أرباح الشركة). تتصدر شركة Delta Air Lines الصناعة باستمرار في المقاييس التشغيلية، وهو ما يترجم مباشرة إلى تجربة أفضل للعملاء وخفض التكاليف من خلال تقليل حالات التأخير والإلغاء. على سبيل المثال، تم الاعتراف بشركة الطيران باعتبارها شركة الطيران الأكثر التزامًا بالمواعيد في أمريكا الشمالية في عام 2024 وحصلت على الجائزة البلاتينية للتميز التشغيلي من شركة Cirium. يعد هذا التركيز على إيصالك إلى وجهتك في الوقت المحدد بمثابة قوة أساسية تعمل على بناء ولاء العملاء، خاصة بين المسافرين من رجال الأعمال ذوي القيمة العالية.

لكي نكون منصفين، يمكن أن يتقلب الأداء التشغيلي، ولكن اتساق دلتا على المدى الطويل يمثل قوة بالتأكيد. كانت النتيجة الإجمالية للشركة في استطلاع شركات الطيران Business Travel News (BTN) لعام 2025 هي: 4.38 من أصل 5، بمناسبة العام الخامس عشر على التوالي الذي حصلت فيه على مرتبة الشرف الأولى في الاستطلاع. في يوليو 2025، بلغت نسبة الالتزام بالمواعيد 85.96%، مما يدل على مرونة الأداء في الوقت المحدد (OTP) حتى خلال موسم السفر الصيفي المزدحم.

قوة إيرادات الولاء؛ ضرب مكافآت أمريكان إكسبريس 2 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025

تمثل الشراكة مع أمريكان إكسبريس مصدرًا ضخمًا للإيرادات ذات هامش مرتفع يميز شركة دلتا إيرلاينز عن نظيراتها. تعتبر إيرادات برنامج الولاء هذه متينة بشكل لا يصدق وأقل حساسية للانكماش الاقتصادي من مبيعات التذاكر. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، وصلت المكافآت من أمريكان إكسبريس إلى 2 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 10٪ على أساس سنوي. وهذا يضع الشركة على المسار الصحيح للحصول على مكافأة للعام بأكمله تبلغ حوالي 8 مليارات دولار. تعمل هذه الشراكة بشكل أساسي بمثابة دعم مالي، مما يوفر تدفقًا كبيرًا ويمكن التنبؤ به من الإيرادات مما يضيف طبقة من الاستقرار إلى إجمالي الأرباح والتدفق النقدي. إنه مثال رائع على الأعمال التجارية غير المتعلقة بشركة الطيران والتي تعمل على زيادة ربحية شركات الطيران.

تم تخفيض صافي الدين المعدل إلى 15.6 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025

القوة المالية الرئيسية هي التحسين المستمر في الميزانية العمومية. حققت شركة دلتا إيرلاينز تقدمًا كبيرًا في تقليل عبء ديونها بعد الوباء. وبحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، تم تخفيض صافي الدين المعدل إلى 15.6 مليار دولار (تحديداً 15.586 مليار دولار). ويمثل هذا انخفاضًا قدره 2.4 مليار دولار عن نهاية عام 2024. ويعد هذا التركيز على تقليص الديون أمرًا بالغ الأهمية لأنه يقلل من المخاطر المالية ونفقات الفوائد، مما يؤدي في النهاية إلى تحسين الائتمان. profile. يبلغ إجمالي نسبة الرافعة المالية الآن حوالي 2.4x، وهو ما يقع بشكل مريح ضمن النطاق المستهدف طويل المدى للإدارة والذي يبلغ 2.5x أو أقل. هذا تحسين الائتمان profile هي علامة واضحة على المتانة المالية.

Delta Air Lines, Inc. (DAL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تدير شركة طيران رائعة، ولكن حتى شركة طيران متميزة مثل Delta Air Lines تعاني من نقاط ضعف هيكلية تتطلب الاهتمام. تدور تحدياتك الأساسية في عام 2025 حول تضخم التكلفة، ومخاطر التركيز الجغرافي، والتخفيف طويل المدى لإدراك قيمة برنامج الولاء الخاص بك.

وارتفعت تكاليف الوحدة غير الوقودية 2% من العام حتى تاريخه 2025، مدفوعًا بارتفاع تكاليف العمالة.

أكبر الرياح المعاكسة التي تواجهها هي زيادة التكاليف، وتحديدًا في نفقات التشغيل غير المتعلقة بالوقود. تكاليف الوحدة غير الوقودية (CASM-Ex، أو التكلفة لكل ميل مقعد متاح، باستثناء الوقود) ارتفعت أقل من 2% منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل ضغطًا مستمرًا على الهوامش. هذه بالتأكيد ليست علامة على وجود شركة طيران منخفضة التكلفة، وهي مدفوعة إلى حد كبير بالعمالة.

إليك الحساب السريع: ارتفعت الرواتب والتكاليف ذات الصلة بنسبة 7% على أساس سنوي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. وهذا الارتفاع هو نتيجة مباشرة للعقد التجريبي الجديد الذي تم التصديق عليه في عام 2023، والذي وضع معيارًا جديدًا أعلى لهذه الصناعة. فبينما تشتري راحة العمل، فإنها ترفع الحد الأدنى للتكلفة الهيكلية للشركة بأكملها، مما يجعل من الصعب التنافس على السعر مع شركات النقل منخفضة التكلفة للغاية.

• ارتفعت تكاليف العمالة بنسبة 7٪ في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025.
• وكان نمو تكلفة الوحدة غير الوقودية أقل من 2% منذ بداية العام حتى عام 2025.
• تعد إدارة هيكل التكلفة هذا أمرًا بالغ الأهمية لحماية الهامش.

اعتماد كبير على الإيرادات على السوق المحلية في أمريكا الشمالية.

يعد الولاء القوي لعلامتك التجارية في الولايات المتحدة بمثابة نقطة قوة، ولكنه يمثل أيضًا نقطة ضعف بسبب مخاطر التركيز. بالنسبة للسنة المالية 2024، حقق سوق الولايات المتحدة إيرادات بقيمة 43.51 مليار دولار، وهو ما يمثل 70.58% من إجمالي إيراداتك. ويعني هذا الاعتماد الكبير أن الشركة معرضة بشكل غير متناسب لحالات الركود الاقتصادي الخاصة بالولايات المتحدة، والمنافسة المحلية، والتغييرات التنظيمية.

لكي نكون منصفين، فإن قطاعاتك الدولية آخذة في النمو - فقد ارتفعت إيرادات منطقة المحيط الهادئ بنسبة 16٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025 - لكنها لا تزال تمثل جزءًا أصغر من الكعكة. أي تراجع في الطلب على السفر للمستهلكين أو الشركات في الولايات المتحدة، كما رأينا مع "ليونة المقصورة المحلية والرئيسية" في وقت سابق من عام 2025، سيشكل عبئًا على الشركة بأكملها على الفور.

إنها شركة طيران محلية أولاً، وعالمية ثانية واحدة.

يستخدم برنامج SkyMiles التسعير الديناميكي، الذي يمكن أن يخفف قيمة الأميال المتصورة (حوالي 1.1 إلى 1.2 سنت).

يعد برنامج الولاء SkyMiles محركًا ضخمًا للإيرادات، ولكن نقطة ضعفه الأساسية تكمن في استخدام التسعير الديناميكي (حيث تتقلب التكلفة بالأميال بناءً على السعر النقدي والطلب). إن عدم وجود مخطط ثابت للمكافآت يجعل الاسترداد غير قابل للتنبؤ به وغالبًا ما يكون مربكًا للأعضاء، مما قد يؤدي إلى تآكل الولاء على المدى الطويل.

واستنادًا إلى التقييمات الأخيرة، يقدر متوسط ​​القيمة الأساسية لـ SkyMile بحوالي 1.1 سنتًا إلى 1.2 سنتًا لكل منها. بينما يمكنك العثور على "أماكن رائعة" للحصول على قيمة أفضل، فإن النموذج الديناميكي يعني أنه خلال ذروة الطلب، يمكن أن تكون تكلفة الأميال باهظة. يؤدي عدم القدرة على التنبؤ هذا إلى تقليل القيمة المتصورة للأميال، خاصة عند مقارنتها بالبرامج ذات معدلات الاسترداد الثابتة والعالية القيمة.

يتطلب تحديث الأسطول نفقات رأسمالية كبيرة ومستمرة.

إن إستراتيجيتك للتخلص التدريجي من الطائرات القديمة والأقل كفاءة في استهلاك الوقود، مثل طائرات Boeing 757 و767، تعد ذكية على المدى الطويل، ولكنها تأتي مع فاتورة CapEx ضخمة في الوقت الحالي. خلال الأشهر الاثني عشر اللاحقة المنتهية في سبتمبر 2025، بلغ التدفق النقدي للنفقات الرأسمالية حوالي 4.902 مليار دولار أمريكي. يعد هذا الإنفاق الكبير ضروريًا لتسلم طائرات جديدة مثل 42 طائرة جديدة متوقعة في عام 2025، بما في ذلك طائرات إيرباص A220 وA321neos.

يعني هذا الالتزام الرأسمالي المستمر أنه يجب إعادة استثمار جزء كبير من التدفق النقدي الخاص بك مرة أخرى في العمل، مما يحد من المرونة في الاستخدامات الأخرى مثل إعادة شراء الأسهم أو تخفيض الديون. بينما لا تزال تتوقع تدفقًا نقديًا مجانيًا قويًا للعام بأكمله يتراوح بين 3.5 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار لعام 2025، فإن رقم CapEx هذا عبارة عن نفقات غير قابلة للتفاوض ويجب تمويلها باستمرار للحفاظ على الأسطول حديثًا وتنافسيًا.

• بلغت قيمة CapEx بعد مرور اثني عشر شهرًا (المنتهية في الربع الثالث من عام 2025) حوالي 4.902 مليار دولار أمريكي.
• وتشمل عمليات التسليم المخطط لها في عام 2025 42 طائرة جديدة.
• تسريع تقاعد ما لا يقل عن 30 طائرة قديمة في عام 2025.

شركة دلتا إيرلاينز (DAL) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع الطرق الدولية، وخاصة عبر المحيط الهادئ، والتي شهدت 11% نمو الإيرادات في الربع الثاني من عام 2025

إن أكبر فرصة على المدى القريب لشركة دلتا إيرلاينز هي التوجه نحو التعافي الدولي، خاصة في منطقة المحيط الهادئ. لقد رأيتم قوة هذا الانتعاش في الربع الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من عام 2025)، حيث أدى استمرار استعادة شبكة عبر المحيط الهادئ إلى ارتفاع إيرادات منطقة المحيط الهادئ بشكل كبير 11 بالمائة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. ويدعم هذا النمو الزيادات في الطاقة الإنتاجية بأرقام مضاعفة في المنطقة، وهي إشارة واضحة إلى عودة الطلب وأن دلتا تستفيد منه.

في حين نمت الإيرادات الدولية الإجمالية بشكل أكثر تواضعا 2 بالمائة وفي الربع الثاني من عام 2025، سيكون أداء السوق عبر الأطلسي جيدًا أيضًا، متجاوزًا مستوياته القياسية في عام 2024. والمفتاح هو الاستمرار في توسيع الطرق الإستراتيجية، مثل مدينة سولت ليك الجديدة إلى بوابة سيول-إنتشون، مما يعزز الشراكة مع الخطوط الجوية الكورية ويفتح المزيد من آسيا. هذا لا يتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بربط المحاور عالية القيمة للمسافرين المميزين.

تعميق قيمة برنامج الولاء لزيادة الإيرادات غير المتعلقة بالتذاكر وعمليات شراء البطاقات الجديدة.

يعد برنامج الولاء SkyMiles بمثابة قوة مالية، وهو ما يميزه بشكل حقيقي عن المنافسين، ولا يزال لديه مجال للنمو. يعد تدفق الإيرادات غير المتعلقة بالتذاكر واحدًا من أصولك الأكثر استقرارًا وعالية الهامش. وفي الربع الثالث من عام 2025، زادت إيرادات الولاء 9 بالمائة عامًا بعد عام، مما يُظهر أن الأعضاء يعمقون مشاركتهم إلى ما هو أبعد من مجرد الطيران. الشراكة مع أمريكان إكسبريس هي المحرك هنا.

كانت المكافآت التي تتلقاها دلتا من أمريكان إكسبريس تقريبية 2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، قويًا 12 بالمئة زيادة عن العام السابق. بصراحة، هذه عودة رائعة. يتوقع المسؤولون التنفيذيون أن تنمو إيرادات الشراكة هذه إلى حد كبير 10 مليارات دولار على المدى الطويل، لذلك يجب أن يكون التركيز على تحفيز عمليات الاستحواذ على بطاقات ذات علامة تجارية مشتركة جديدة وزيادة إنفاق أعضاء البطاقة.

استخدم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا لتعزيز تجربة العملاء والكفاءة التشغيلية.

تنتقل التكنولوجيا من مركز التكلفة إلى الميزة التنافسية الأساسية. تعد شركة دلتا في الطليعة بالفعل، ولكن الخطوة التالية هي توسيع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) والبيانات لتحسين كل جزء من العملية. الهدف هو تطبيق التسعير الديناميكي القائم على الذكاء الاصطناعي 20 بالمئة من الرحلات الجوية بحلول نهاية عام 2025، قفزة كبيرة من 3 بالمائة استخدامه حاليا. هذه لعبة مباشرة لزيادة الإيرادات إلى أقصى حد على كل مقعد.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمار في التكنولوجيا التي تتعامل مع العملاء يؤتي ثماره من حيث الموثوقية، التي تعد أساس العلامة التجارية المتميزة. حققت شركة الطيران أفضل موثوقية تشغيلية على الإطلاق في الربع الأول من العام مع عامل إكمال الرحلة البالغ 99.8 بالمائة. يعد الدفع نحو تجربة سلسة في المطار أيضًا فرصة كبيرة:

• نشر بطاقة الهوية البيومترية وفحص الحقائب الرقمية في تسعة مراكز رئيسية، بما في ذلك أتلانتا (ATL) ولوس أنجلوس (LAX).
• استخدام المساعد الرقمي Delta Concierge المدعوم بالذكاء الاصطناعي لتقديم المساعدة في الوقت الفعلي وتبسيط مسارات الرحلات المعقدة.
• الاستثمار في أنظمة الترفيه السحابية على متن الطائرة من أجل تجربة أفضل للعملاء.

التكنولوجيا موجودة لجعل الطيران أقل إيلاما بالتأكيد، وهذا يدفع إلى تكرار الأعمال.

إمكانية الحصول على حصة سوقية من المنافسين الأضعف ماليًا في بيئة بطيئة النمو.

في بيئة يتراجع فيها الطلب المحلي على المقصورة الرئيسية ويعاني بعض المنافسين، فإن تركيز دلتا على تدفقات الإيرادات المتميزة وعالية الهامش يجعلك تحصل على حصة في السوق. إن متانتك المالية هي ببساطة أفضل. في الربع الثالث من عام 2025، كان إجمالي الإيرادات المعدلة لكل ميل مقعد متاح (TRASM) - وهو مقياس رئيسي لإيرادات الوحدة - هو $20.04. وهذا يتفوق بشكل كبير على المنافسين الرئيسيين مثل United Airlines بسعر 18.20 دولارًا أمريكيًا والخطوط الجوية الأمريكية بسعر 18.04 دولارًا أمريكيًا.

تعكس علاوة إيرادات الوحدة هذه قاعدة عملاء أقوى وأكثر مرونة وعروض منتجات متفوقة. يوافق مشترو السفر من الشركات على ذلك، مما يمنح دلتا المركز الأول في استطلاع شركات الطيران لعام 2025 Business Travel News (BTN) للعام الخامس عشر على التوالي، مع مجموع نقاط 4.38. وللمقارنة، كانت درجة الخطوط الجوية الأمريكية 2.75 فقط. تمنحك هذه الفجوة في القيمة المتصورة وإيرادات الوحدة القدرة على الحفاظ على قوة التسعير وجذب العملاء ذوي القيمة العالية الذين يرغبون في التحول من شركات النقل الأضعف ماليًا.

شركة دلتا إيرلاينز (DAL) - تحليل SWOT: التهديدات

ولا يزال التقلب في أسعار وقود الطائرات يشكل خطراً كبيراً من حيث التكلفة.

يعد وقود الطائرات أكبر تكلفة متغيرة لشركة طيران، وبينما شهدت شركة Delta Air Lines, Inc. (DAL) أسعارًا مواتية لمعظم عام 2025، فإن التقلبات الأساسية تظل تشكل تهديدًا كبيرًا للربحية. وتوقع الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA) أن يكون متوسط تكلفة وقود الطائرات لهذه الصناعة موجودًا 86 دولارًا للبرميل في عام 2025، وهو انخفاض مرحب به من متوسط 99 دولارًا في عام 2024.

وبالنسبة لشركة دلتا، فقد أدى ذلك إلى انخفاض النفقات في وقت مبكر من العام. في ربع مارس من عام 2025، كان سعر الوقود المعدل لشركة دلتا هو 2.45 دولار للجالون الواحد، بانخفاض قدره 11٪ على أساس سنوي، مع إجمالي نفقات الوقود المعدلة 2.4 مليار دولار. وشهد ربع يونيو انخفاضًا أكبر، مع انخفاض سعر الوقود المعدل إلى 2.26 دولار للجالون الواحد. ولكن كما رأينا مع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط في منتصف عام 2025، فإن الارتفاع المفاجئ يمكن أن يعكس هذه الرياح المواتية بسرعة. أي زيادة مستدامة من شأنها أن تؤدي على الفور إلى تآكل توجيهات ربحية السهم المعدلة للعام بأكمله (EPS) تقريبًا $6.00.

ومن الممكن أن تؤدي حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والتوترات الجيوسياسية إلى الحد من الطلب على السفر من جانب الشركات والترفيه ذو هامش الربح المرتفع.

الخطر الأكبر على المدى القريب هو أن الانتعاش القوي في السفر المتميز، وهو محرك الربح الرئيسي لشركة دلتا، يمكن أن يتوقف. في وقت سابق من عام 2025، رأينا علامة واضحة على هذا التهديد: في ربع مارس، خفضت شركة دلتا توقعاتها لعائد السهم الواحد من ما يصل إلى 1.00 دولار إلى نطاق قدره 1.00 دولار فقط. 0.30 دولار إلى 0.50 دولارمستشهدا بتزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي التي أضعفت الطلب المحلي. شهد سفر الشركات، الذي ارتفع بنسبة 10٪ في وقت سابق من العام، معدل نموه يتسطح إلى "مسطح" على أساس سنوي بحلول شهر مارس. وهذا يمثل تغيرًا في السرعة بمقدار 10 نقاط في غضون بضعة أشهر، ويظهر مدى السرعة التي يمكن للشركات أن تتراجع بها.

في حين انتعشت مبيعات الشركات بنسبة 8% وفي الربع الثالث من عام 2025، قد يؤدي التباطؤ الاقتصادي العالمي المطول أو تصاعد النزاعات التجارية، مثل حالة عدم اليقين المتعلقة بالتعريفات الجمركية الأمريكية التي شهدناها في الربع الأول من عام 2025، إلى إجبار الشركات على تقليص ميزانيات السفر مرة أخرى. يؤثر عدم اليقين هذا بشكل مباشر على تخطيط قدرة دلتا، مما يجبرها على تقليل نمو القدرة المخطط لها في النصف الثاني من عام 2025 إلى مستوى ثابت مقارنة بالعام السابق لمواءمة العرض مع الطلب.

المنافسة الشديدة والمستمرة تفرض التسعير العدواني واستثمار رأس المال.

تعتبر صناعة الطيران في الولايات المتحدة سوقاً شديدة التنافسية، وتواجه استراتيجية دلتا المتميزة ضغوطاً من جميع الجوانب. على المستوى الأعلى، يستثمر المنافسون الرئيسيون مثل يونايتد إيرلاينز بقوة لجذب نفس الشركات ذات هامش الربح المرتفع والمسافرين بغرض الترفيه المتميزين. على المستوى المنخفض، يؤدي العرض الزائد في سوق الحافلات المحلية إلى انخفاض الأسعار في جميع المجالات.

والدليل في الأرقام: انخفضت أسعار تذاكر الطيران 3.5% على أساس سنوي في يونيو 2025، وهي الفترة التي عادةً ما تكون معقلًا للتسعير. أثر هذا الضغط بشكل مباشر على إيرادات دلتا المحلية لكل ميل متاح (RASM)، والتي شهدت 5% انخفاض في ربع يونيو من عام 2025. وللتنافس، يجب على دلتا الاستثمار باستمرار في منتجاتها وتقنياتها، بما في ذلك استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) للتسعير الديناميكي على بعض المسارات الأمريكية بدءًا من مايو 2025، وهو ما يمثل نفقات رأسمالية وتشغيلية كبيرة.

• انخفاض أسعار تذاكر الطيران: 3.5% انخفاض على أساس سنوي في يونيو 2025.
• انخفاض RASM المحلي: 5% في الربع الثاني من عام 2025.
• ارتفاع أسهم المنافسين: ارتفاع مخزون الخطوط الجوية المتحدة 128% في فترة واحدة، متجاوزًا نسبة الدلتا البالغة 60%.

زيادة الضغوط التنظيمية والبيئية على انبعاثات الأسطول وعملياته.

يؤدي الضغط من أجل إزالة الكربون وزيادة حماية المستهلك إلى خلق تكاليف كبيرة وغير قابلة للتفاوض لشركة دلتا. إن التهديد الأكثر أهمية على المدى الطويل هو التفويض الخاص بوقود الطيران المستدام (SAF). لدى دلتا هدف يجب أن تشمله القوات المسلحة السودانية 10% من استخدام الوقود سنويا بحلول نهاية 2030، و 35% بحلول عام 2035. بينما التزمت الشركة بشراء أكثر من 200 مليون جالون بالنسبة للقوات المسلحة السودانية، فإن النقص الحالي في الإمدادات وارتفاع تكلفة القوات المسلحة السودانية يشكل عبئًا ماليًا ضخمًا سوف يتزايد.

وبعيدًا عن التكاليف البيئية، يمكن للإجراءات التنظيمية أن تؤثر بشكل مباشر على الإستراتيجية. على سبيل المثال، اضطرت شركة دلتا إلى التخلي عن نموذج التسعير الشخصي القائم على الذكاء الاصطناعي بسبب مخاوف الكونجرس بشأن التمييز في الأسعار على أساس البيانات، مما أدى بشكل فعال إلى إزالة أداة رئيسية لإدارة الإيرادات. علاوة على ذلك، تظل السياسة التجارية تشكل تهديدًا للإنفاق الرأسمالي. في مواجهة حالة عدم اليقين المتعلقة بالتعريفات الجمركية الأمريكية في الربع الأول من عام 2025، صرح الرئيس التنفيذي لشركة دلتا بأن أ 20% التكلفة الإضافية لشراء طائرة جديدة - مثل تلك التي تنتجها شركة إيرباص - تجعل الرياضيات "صعبة للغاية لجعل هذه الرياضيات تعمل"، مما يهدد خطط تحديث الأسطول.