Dime Community Bancshares, Inc. (DCOM): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Dime Community Bancshares, Inc. (DCOM) قادرة على التنقل في بيئة أسعار الفائدة الصعبة لعام 2025، والإجابة المختصرة هي أن وجودها القوي في مترو نيويورك يعد أحد الأصول الرئيسية، ولكن تركيزها الكبير على العقارات التجارية (CRE) هو الفيل في الغرفة. في حين أن مركز رأس مالهم يبدو قويًا مع اقتراب نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول 11.5%، فإن تكلفة الودائع ترتفع بشكل أسرع مما كان متوقعا، مما يدفع نسبة كفاءة التشغيل (OER) نحو 60%. سنقوم بتحديد المخاطر والفرص بدقة، حتى تتمكن من معرفة أين تفوز DCOM وأين يجب عليهم تشديد الخناق.

Dime Community Bancshares, Inc. (DCOM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

حضور تجاري وتجاري مهيمن في سوق مترو نيويورك عالي القيمة.

لا يمكنك التغاضي عن قوة البصمة المحلية القوية، وقد عززت Dime Community Bancshares مكانتها كبنك أعمال مجتمعي رائد في واحدة من أكثر المناطق المالية تنافسية في العالم. البنك هو الشركة القابضة لبنك Dime Community Bank الذي يحتفظ به 14 مليار دولار من الأصول اعتبارًا من أواخر عام 2025. والأهم من ذلك، أن البنك يحافظ على الحصة الأولى من سوق الودائع بين البنوك المجتمعية في جزيرة لونغ آيلاند الكبرى، التي تغطي مقاطعات كينغز، وكوينز، وناساو، وسوفولك. وهذا النوع من الهيمنة على السوق في منطقة ذات قيمة عالية يمنحهم ميزة واضحة على أرضهم.

تعمل الإدارة بنشاط على توسيع هذا النطاق، حيث تطلق على نفسها لقب أفضل بنك تجاري في مترو نيويورك. إنهم لا يجلسون ساكنين فحسب؛ لقد قاموا بتنمية شبكتهم بشكل استراتيجي، حتى أنهم يخططون لفتح فرع جديد متكامل الخدمات في Locust Valley في عام 2026 والقيام بمشروعهم الأول خارج ولاية نيويورك في ليكوود، نيو جيرسي. ويترجم هذا الاختراق العميق للسوق المحلية مباشرة إلى تمويل أساسي مستقر.

تم تحسين تنويع محفظة القروض من خلال اندماج Bridge Bancorp.

كان الاندماج عام 2021 مع Bridge Bancorp (Bridge Bancorp) بمثابة تغيير لقواعد اللعبة، حيث أدى بشكل أساسي إلى تسريع تحول Dime Community Bancshares من كونه مقرضًا للتوفير أحادي الخط ومتعدد العائلات إلى بنك تجاري متنوع. وقد أتت هذه الخطوة الإستراتيجية بثمارها، مما سمح للبنك بإدارة المخاطر بشكل أفضل والاستحواذ على قطاعات أعمال جديدة. وهم مستمرون في التنويع، وهو أمر ذكي في ظل اقتصاد متقلب.

على سبيل المثال، في عام 2025 وحده، أنشأت الشركة قطاعًا جديدًا لتمويل المقرضين ووسعت عروض الإقراض التجاري لتشمل خمسة تخصصات متميزة. ويؤدي هذا التركيز إلى تحقيق نمو ملموس: فقد نمت القروض التجارية بشكل قوي 409.1 مليون دولار على أساس سنوي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وإليك نظرة سريعة على مجالات التركيز الموسعة:

• الرعاية الصحية
• تمويل المقرض
• منتصف الشركات
• تمويل الصندوق
• الإقراض غير الربحي

مركز رأسمالي قوي مع نسبة من الطبقة الأولى من الأسهم العادية تبلغ حوالي 11.5% اعتبارًا من أواخر عام 2025.

إن قاعدة رأس المال القوية هي خط دفاعك الأساسي ضد الرياح الاقتصادية المعاكسة، وتتمتع Dime Community Bancshares برأس مال جيد. بلغت نسبة حقوق الملكية المشتركة من المستوى الأول (CET1) - وهي مقياس رئيسي لقدرة البنك على تحمل الضغوط المالية - مستوى قويًا. 11.53% في نهاية الربع الثالث من عام 2025. وهذا الرقم أعلى بشكل مريح من الحد الأدنى التنظيمي ويشير إلى درجة عالية من الأمان المالي لكل من المنظمين والمستثمرين.

كما ظلت نسبة إجمالي رأس المال قوية، حيث بلغت 15.7% في الربع الأول من عام 2025. وقوة رأس المال هذه هي الأساس الذي يتيح لهم مواصلة النمو وإدارة مخاطر الائتمان بثقة. وشهدت حقوق المساهمين أيضًا زيادة صحية، حيث وصلت إلى 1.45 مليار دولار اعتباراً من 30 سبتمبر 2025. وهذا بالتأكيد مصدر للاستقرار.

التاريخ الثابت لدفع الأرباح، مما يشير إلى الاستقرار المالي للمستثمرين.

بالنسبة للمستثمرين، تعد توزيعات الأرباح المستقرة علامة واضحة على وجود شركة ناضجة ومنضبطة ماليًا، وتتمتع Dime Community Bancshares بسجل حافل. حافظت الشركة على توزيعات أرباح مستقرة على مدى السنوات العشر الماضية. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تبلغ الأرباح السنوية 1.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتُدفع كل ثلاثة أشهر بسعر 0.2500 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وهذا يترجم إلى عائد توزيعات أرباح آجلة تقريبًا 3.79%.

يوضح هذا الدفع الثابت ثقة الإدارة في قوة أرباح البنك المستدامة وقدرته على توليد رأس مال فائض، حتى مع الاستمرار في الاستثمار في مبادرات النمو مثل توسيع الإقراض التجاري.

التركيز على العلاقات المصرفية مع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم يوفر ودائع ثابتة.

يعد تركيز البنك على العلاقات المصرفية - خاصة مع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم - بمثابة قوة رئيسية لأنه يولد ودائع أساسية لزجة ومنخفضة التكلفة. لقد كانت هذه الإستراتيجية فعالة للغاية، خاصة وأن البنك استفاد من اضطراب السوق من خلال توظيف أكثر من اثنتي عشرة مجموعة تركز على الودائع منذ عام 2023. وكانت هذه الفرق الجديدة منتجة بشكل لا يصدق، حيث ساهمت بما يقرب من 2.2 مليار دولار نمو الودائع الأساسية بحلول الربع الثاني من عام 2025

والنتيجة هي قاعدة تمويل أكثر مرونة. ارتفعت الودائع الأساسية (التي تستثني الودائع الوسيطة والودائع لأجل) بمقدار 1.35 مليار دولار على أساس سنوي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025. وبلغ إجمالي الودائع 12.06 مليار دولار بحلول 30 سبتمبر 2025. كما أن جودة هذا التمويل عالية أيضًا: بلغت نسبة متوسط الودائع التي لا تحمل فوائد (أرخص نوع من التمويل) إلى متوسط إجمالي الودائع 29.5٪ في الربع الأول من عام 2025. كما ساعدت القاعدة أيضًا على خفض التكلفة الإجمالية للودائع إلى 2.09% في الربع الأول من عام 2025.

Dime Community Bancshares, Inc. (DCOM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تواجه شركة Dime Community Bancshares, Inc. العديد من نقاط الضعف الهيكلية والخاصة بالسوق والتي تخفف من أدائها القوي، والتي تركز في المقام الأول على مخاطر التركيز وكفاءة التشغيل. عليك أن تدرك أن تركيزهم الشديد على فئة أصول واحدة وجغرافيا محدودة يعني أن ثرواتهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بدورة العقارات في مدينة نيويورك.

تركز كبير في القروض العقارية التجارية، وهو القطاع الذي يواجه ضغوطا.

تحتوي محفظة البنك على نسبة عالية من القروض العقارية التجارية، وهو ما يعد علامة حمراء رئيسية في بيئة المعدلات الحالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت نسبة تركيز CRE الموحدة لشركة DCOM نسبة عالية تبلغ 401% من رأس المال الموحد. وهذا أعلى بكثير من التوجيه التنظيمي بنسبة 300٪ بالنسبة إلى CRE التي لا يشغلها المالك. وإليك الحساب السريع: يمكن أن يؤثر الانكماش في سوق العقارات المحلية في نيويورك بشكل غير متناسب على جودة أصول البنك وقاعدة رأس المال.

وبينما تركز الشركة على التنويع، فإن المخاطرة حقيقية. على سبيل المثال، أبلغت الشركة عن زيادة في مخصص خسائر القروض في الربع الثالث من عام 2025، ويرتبط ذلك في المقام الأول بخصم القروض في قطاعات CRE التي يشغلها المالك وغير التي يشغلها المالك. بلغ مخصص خسائر الائتمان للقروض المتعثرة 130.54% في نهاية الربع الثالث من عام 2025، وهو انخفاض عن الربع السابق، مما يشير إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من الحذر بشأن جودة الائتمان.

ضغط صافي هامش الفائدة (NIM) بسبب ارتفاع تكاليف تمويل الودائع.

على الرغم من أن DCOM شهدت توسع صافي هامش الفائدة (NIM) إلى 3.01% في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 2.98% في الربع الثاني، إلا أن الضعف الكامن في تكاليف التمويل المرتفعة لا يزال يمثل تهديدًا مستمرًا. وبلغت تكلفة إجمالي الودائع 2.09% في الربع الثالث من عام 2025، والتي على الرغم من استقرارها مقارنة بالربع السابق، إلا أنها تعكس ارتفاع أسعار الودائع في سوق نيويورك التنافسية. وهذا يعني أنه يتعين على البنك أن يدفع ما يصل إلى جذب أموال العملاء والاحتفاظ بها، مما يحد من الربحية عندما لا تواكب عوائد القروض الوتيرة.

ويمثل الضغط الناجم عن ارتفاع تكاليف التمويل مشكلة هيكلية تتطلب إدارة نشطة لعكس اتجاه الضغط الذي شهدناه في الفترات السابقة. يعد توسع صافي هامش الفائدة أمرًا إيجابيًا، لكنه هش بالتأكيد ويعتمد بشكل كبير على الزيادات المستمرة في عائدات القروض وبيئة أسعار الفائدة المستقرة.

تنوع جغرافي محدود خارج منطقتي لونغ آيلاند ونيويورك التنافسيتين.

تتركز عمليات DCOM بشكل كبير داخل منطقة العاصمة نيويورك، وتحديدًا لونغ آيلاند وأحياء مدينة نيويورك. يعد هذا التنوع الجغرافي المحدود نقطة ضعف رئيسية لأن أي تباطؤ اقتصادي إقليمي أو تغيير تنظيمي في نيويورك يمكن أن يؤثر بسرعة على الأعمال بأكملها.

يعد البنك لاعبًا مهيمنًا في سوقه الأساسي، ويمتلك الحصة الأولى في سوق الودائع بين البنوك المجتمعية في جزيرة لونج آيلاند الكبرى. ولكن لا يزال هذا التركيز يمثل نقطة واحدة لخطر الفشل. إنهم يحاولون التوسع، مع فروع جديدة وفرق إقراض تجارية في مانهاتن ونيوجيرسي، لكن الإيرادات الأساسية لا تزال تأتي من منطقة شديدة التنافسية ومقيدة جغرافيا.

لا تزال نسبة كفاءة التشغيل (OER) مرتفعة عند حدودها 60%، أعلى من أقرانه.

تقيس نسبة كفاءة التشغيل (OER) مقدار تكلفة توليد دولار واحد من الإيرادات. على الرغم من أن DCOM أظهرت تحسنًا، إلا أن نسبتها لا تزال مرتفعة مقارنة بأقرانها الأفضل في فئتها، والتي غالبًا ما تستهدف الموارد التعليمية المفتوحة أقل من 50%. في الربع الأول من عام 2025، بلغت نسبة الكفاءة المعلنة لشركة DCOM 63.1%. وحتى مع التحسن إلى 53.8% في الربع الثالث من عام 2025، فإن ذلك يظهر الحاجة إلى التركيز المستمر على التحكم في التكاليف لتعزيز الرافعة التشغيلية. إدارة التكاليف هي معركة يومية.

فيما يلي لمحة سريعة عن نسبة الكفاءة المُبلغ عنها للسنة المالية 2025:

غالبًا ما يرتبط ارتفاع الموارد التعليمية المفتوحة بما يلي:

• ارتفاع النفقات غير المتعلقة بالفائدة، والتي بلغت 63 مليون دولار في توجيهات الربع الرابع من عام 2025.
• التكاليف المرتبطة بالتوسع المستمر لشبكة الفروع.
• الحاجة إلى توظيف مصرفيين تجاريين ذوي كفاءة عالية، وبالتالي باهظي التكلفة.

ارتفعت بيتا الودائع (تكلفة الودائع) بشكل أسرع مما كان متوقعًا.

إن حساسية تكاليف الودائع للتغيرات في سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي - المعروف باسم بيتا للودائع - كانت بمثابة رياح معاكسة كبيرة. وفي حين استقرت تكلفة إجمالي الودائع عند 2.09% في الربع الثالث من عام 2025، فقد شهدت الفترة السابقة ارتفاع تكاليف الودائع بشكل أسرع مما توقعه العديد من المحللين.

كانت هذه الزيادة السريعة في تكلفة الأموال في وقت سابق من الدورة بمثابة نقطة ضعف أدت إلى ضغط الهوامش وأجبرت البنك على إدارة مزيج التمويل الخاص به بشكل فعال، بما في ذلك تقليل الاعتماد على مصادر التمويل الأعلى تكلفة مثل الودائع الوسيطة. على سبيل المثال، تم تخفيض الودائع الوسيطة إلى 200.0 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025، بانخفاض كبير من 662.2 مليون دولار في العام السابق.

Dime Community Bancshares, Inc. (DCOM) - تحليل SWOT: الفرص

كمحلل مالي متمرس، أرى فرصًا واضحة وقابلة للتنفيذ لشركة Dime Community Bancshares, Inc. للاستفادة من ديناميكيات السوق وميزانيتها العمومية القوية حتى عام 2025. والخلاصة الأساسية بسيطة: ينجح البنك في تنفيذ محور نحو الخدمات المصرفية التجارية ذات هامش أعلى وتوليد الرسوم، كما أن بيئة عمليات الاندماج والاستحواذ الحالية مهيأة لصفقات ذكية ومتراكمة.

عمليات الاستحواذ الاستراتيجية والشاملة للبنوك المجتمعية الصغيرة في الشمال الشرقي.

يشهد القطاع المصرفي انتعاشًا واضحًا في نشاط الاندماج والاستحواذ (M&A) في عام 2025، مما يمنح DCOM فرصة لتوسيع نطاق وجودها واكتساب الحجم. وشهد النصف الأول من عام 2025 وحده الإعلان عن 72 صفقة اندماج واستحواذ مصرفية في الولايات المتحدة، بقيمة إجمالية قدرها 10.39 مليار دولار. هذه بيئة غنية بالأهداف، خاصة بالنسبة للبنوك المجتمعية الصغيرة التي تحتاج إلى نشر تكاليف التكنولوجيا والامتثال الخاصة بها على قاعدة أكبر.

DCOM في وضع جيد كمشتري. وبلغت نسبة الطبقة الأولى من الأسهم العادية 11.53% في نهاية الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يتجاوز بكثير الحد الأدنى التنظيمي. يبلغ متوسط ​​حجم أصول البنك المستهدف في صفقات الاندماج والاستحواذ لعام 2025 حوالي 275 مليون دولار، وهو ما يناسب استراتيجية "التثبيت" بشكل مثالي، مما يسمح لـ DCOM بالحصول على الفروع والودائع الأساسية دون مخاطر تكامل هائلة. إن الجداول الزمنية الأسرع للموافقة التنظيمية على الصفقات الصغيرة في عام 2025 تجعل هذا المسار أكثر جاذبية بشكل واضح.

قم بتوسيع دخل الرسوم من خلال البيع المتبادل لإدارة الثروات وخدمات الخزانة.

وقد أثبتت DCOM بالفعل نجاحاً كبيراً في تنمية دخلها من غير الفوائد (دخل الرسوم)، وهو المحرك الرئيسي للتقييمات الأعلى وتنويع الإيرادات. تريد الابتعاد عن الاعتماد البحت على صافي دخل الفوائد (NII)، وتظهر الأرقام أن التحول يحدث.

بلغ الدخل من غير الفوائد 12.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة كبيرة من 7.6 مليون دولار في نفس الربع من عام 2024. وهذا يمثل قفزة بنسبة 60٪ تقريبًا على أساس سنوي. وتتمثل الفرصة الآن في تعميق العلاقات مع قاعدة العملاء التجاريين المتنامية للبنك من خلال خدمات البيع المتبادل مثل:

• إدارة الثروات: تقديم الاستشارات الاستثمارية وخدمات الثقة.
• خدمات الخزينة: تزويد العملاء التجاريين بإدارة النقد والحماية من الاحتيال وحلول الدفع.
• المشتقات على مستوى القرض: توليد الدخل من مقايضات أسعار الفائدة للمقترضين التجاريين.

استخدم القنوات الرقمية للحصول على ودائع منخفضة التكلفة من خارج شبكة الفروع الأساسية.

تعد القدرة على جمع الودائع الأساسية منخفضة التكلفة بمثابة شريان الحياة لأي بنك مربح، وتتفوق DCOM هنا. إن استراتيجية استخدام القنوات الرقمية وفرق الخدمات المصرفية التجارية المركزة لجذب الودائع الأساسية (الحسابات الجارية والمدخرات وحسابات سوق المال) تؤتي ثمارها من خلال تقليص الاعتماد على مصادر التمويل باهظة الثمن.

فيما يلي الحسابات السريعة لجودة الودائع: زادت الودائع الأساسية (باستثناء الودائع الوسيطة والودائع لأجل) بنحو 1.0 مليار دولار أمريكي على أساس سنوي حتى الربع الثالث من عام 2025. وفي الوقت نفسه، خفض البنك بقوة تعرضه للودائع الوسيطة عالية التكلفة، مما خفضها إلى 200.0 مليون دولار فقط بحلول 30 سبتمبر 2025، بانخفاض من 662.2 مليون دولار في العام السابق. ويساهم هذا التحول بشكل مباشر في توسيع صافي هامش الفائدة الذي وصل إلى 3.01% في الربع الثالث من عام 2025.

إمكانية نمو القروض في الإقراض السكني والأسرة الواحدة (التجاري والصناعي).

يعد التركيز الاستراتيجي للبنك على تنويع محفظة قروضه بعيدًا عن التركيز الكبير في العقارات متعددة العائلات فرصة كبيرة. ويعتبر النمو في الإقراض التجاري قوياً وعالي العائد بشكل خاص، مما يعزز الربحية الإجمالية.

نمت القروض التجارية (التي تشمل C&I والعقارات التجارية التي يشغلها المالك) بمقدار 160.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده، وهو ما يمثل زيادة تزيد عن 400 مليون دولار على أساس سنوي. ويبلغ حجم القروض الحالية حوالي 1.2 مليار دولار مع عوائد جذابة تتراوح بين 6.5% و6.75%. يساهم الإقراض السكني لأسرة واحدة أيضًا في النمو، حيث ارتفع الرصيد في الشقق السكنية والشقق التعاونية/الشقق المكونة من عائلة واحدة إلى أربعة إلى أكثر من 1.03 مليار دولار في 30 سبتمبر 2025، ارتفاعًا من 934.2 مليون دولار في العام السابق.

هذا مزيج صحي من النمو. يوضح الجدول أدناه الزخم الواضح في قطاعات القروض الرئيسية لشركة DCOM حتى الربع الثالث من عام 2025.

Dime Community Bancshares, Inc. (DCOM) - تحليل SWOT: التهديدات

استمرار ارتفاع أسعار الفائدة مما أدى إلى انخفاض الطلب على القروض التجارية الجديدة.

تشكل بيئة المعدلات المرتفعة الطويلة الأمد خطرًا هيكليًا على توليد القروض الجديدة، حتى لو أظهرت Dime Community Bancshares زخمًا مؤخرًا. في حين بلغ متوسط سعر الفائدة المرجح على الإبداعات الجديدة تقريبيا 6.95% وفي الربع الثالث من عام 2025، ستؤدي هذه التكلفة المرتفعة بالتأكيد إلى جعل المشاريع الرأسمالية الكبرى غير مجدية لبعض العملاء التجاريين. وتضغط أسعار الفائدة المرتفعة على هوامش المقترضين، خاصة في مجال العقارات، مما يجبرهم على تأخير المشاريع الجديدة أو التخلي عنها. إنها عملية حسابية بسيطة: ارتفاع تكلفة رأس المال يقلل من عدد الاستثمارات المجدية اقتصاديا.

إليك الحساب السريع لنشاط القروض الأخير:

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث انخفاض مفاجئ في الربع الرابع من عام 2025 أو أوائل عام 2026 إذا حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه لفترة أطول من المتوقع، الأمر الذي سيؤثر بشكل مباشر على حجم الأصول عالية الجودة التي يمكن أن تضيفها Dime Community Bancshares إلى ميزانيتها العمومية.

زيادة التدقيق التنظيمي على سيولة البنوك الإقليمية ومحافظ رأس المال العقاري.

في أعقاب أحداث الضغط المصرفي الإقليمية، يكثف المنظمون تركيزهم على تركيز العقارات التجارية وإدارة السيولة بشكل عام، وهو ما يمثل تهديدًا كبيرًا لأي بنك يستثمر بكثافة في منطقة نيويورك الحضرية. وكثيرا ما يترجم هذا التدقيق إلى متطلبات أعلى لرأس المال وإجراء اختبارات تحمل أكثر صرامة، وهو ما يمكن أن يحد من قدرة البنك على الإقراض والنمو. شهدت Dime Community Bancshares ارتفاعًا في تكاليف الائتمان في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يرتبط مباشرة بهذا التعرض.

ويظهر تجسيد هذه المخاطر في مقاييس جودة الائتمان:

• وارتفعت القروض المتعثرة إلى 72.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025، ارتفاعًا من 49.5 مليون دولار في 30 سبتمبر 2024.
• كان مخصص خسائر الائتمان 13.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مع ربط الرسوم بشكل أساسي بـ CRE التي يشغلها المالك وغير التي يشغلها المالك.

من الواضح أن السوق متوترة بشأن تعرض البنوك الإقليمية للعقارات العقارية، وخاصة بالنسبة للعقارات ذات الديون المستحقة والتي يجب إعادة تمويلها بأسعار الفائدة الأعلى اليوم. وهذا يفرض ضغوطًا على Dime Community Bancshares لإدارة محفظتها الحالية بقوة.

منافسة شديدة من مؤسسات أكبر مثل جيه بي مورجان تشيس على الودائع عالية الجودة.

تعمل Dime Community Bancshares في سوق نيويورك شديدة التنافسية، حيث يتعين عليها أن تتعامل مع البنوك العملاقة مثل JPMorgan Chase، التي تتمتع بميزانيات تسويقية ضخمة وميزة سلامة ملحوظة. في حين أن Dime Community Bancshares تمتلك الحصة الأولى في سوق الودائع بين البنوك المجتمعية في Greater Long Island، فإن التنافس على الودائع التجارية ذات القيمة العالية والودائع ذات القيمة العالية ضد الشركات الوطنية العملاقة يعد معركة شاقة مستمرة. لن تتفوق أبدًا في إنفاق بنك مثل JPMorgan Chase على المستوى الوطني.

والتهديد الأساسي هو تكلفة واستقرار قاعدة التمويل. يمكن للبنوك الكبرى أن تقدم مجموعة واسعة من الخدمات وغالباً ما تستفيد من الهروب إلى الجودة أثناء حالة عدم اليقين الاقتصادي، وسحب الودائع من المؤسسات الأصغر. تقاوم Dime Community Bancshares من خلال توظيف فرق إيداع جديدة وفتح مواقع جديدة، مثل فرع Madison Avenue في مانهاتن في الربع الثالث من عام 2025، لكن الميزة الهيكلية للبنوك العملاقة تظل بمثابة رياح معاكسة قوية.

أدى الانكماش الاقتصادي في منطقة نيويورك إلى ارتفاع القروض غير المستحقة.

إن التباطؤ الاقتصادي الإقليمي، لا سيما التأثير على المكاتب أو العقارات التجارية بالتجزئة، يترجم بشكل مباشر إلى مخاطر ائتمانية أعلى بالنسبة للبنك الذي يركز على نيويورك. ويعد الارتفاع في القروض المتعثرة طوال عام 2025 مؤشرا رئيسيا على أن هذا التهديد بدأ يترسخ بالفعل. القروض غير المستحقة هي تلك التي لم يعد البنك يعترف فيها بإيرادات الفوائد، مما يؤثر بشكل مباشر على صافي إيرادات الفوائد (NII).

تعتبر الزيادة السنوية في القروض المتعثرة إشارة واضحة إلى تدهور جودة الائتمان:

• وكانت القروض المتعثرة 72.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025.
• وهذا يمثل أ 45.6% زيادة من 49.5 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في 30 سبتمبر 2024.

ويتركز جزء كبير من هذه المخاطر غير الاستحقاقية في لجنة المساواة العرقية، والتي تعتبر حساسة للغاية لأداء اقتصاد نيويورك. وإذا دخل الاقتصاد المحلي في ركود أعمق، فقد يتسارع هذا الرقم بسرعة، مما يفرض مخصصات أكبر بكثير لخسائر الائتمان.

هجرة الودائع إلى حسابات سوق المال ذات العائد المرتفع، مما يزيد من تكاليف التمويل.

لقد جعلت بيئة المعدلات المرتفعة البدائل غير المصرفية، مثل صناديق سوق المال وأذون الخزانة، جذابة للغاية، مما أدى إلى تحول هيكلي في المكان الذي يحتفظ فيه العملاء بأموالهم. وتجبر هجرة الودائع البنوك على دفع المزيد مقابل التمويل، إما عن طريق رفع أسعار الفائدة على الودائع أو عن طريق الاعتماد على تمويل الجملة الأكثر تكلفة (مثل الودائع الوسيطة والسلف المقدمة من البنك الفيدرالي لقروض الإسكان).

في حين أن Dime Community Bancshares قامت بعمل جيد في إدارة هذا الأمر، فإن الضغط الأساسي حقيقي:

• وخفض البنك ودائعه إلى 200.0 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025، علامة قوية على الإدارة الاستباقية.
• ومع ذلك، فإن الوجود المستمر للبدائل ذات العائد المرتفع يعني أنه يجب على البنك الدفاع باستمرار عن تكلفة إجمالي الودائع، والتي كانت أقل بكثير من متوسط النظراء المحليين اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

ويكمن التهديد في أن أي خطأ في إدارة أسعار الفائدة على الودائع يمكن أن يؤدي إلى تدفق مفاجئ ومكلف للأموال، مما يعكس الاتجاه الإيجابي لانخفاض تكاليف التمويل الذي شهدناه في النصف الأول من عام 2025.