شركة DXC Technology (DXC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تريد الحقيقة الواضحة الصريحة بشأن شركة DXC Technology (DXC) في الوقت الحالي، والصورة هي أحد المحاور التشغيلية عالية المخاطر: فهم يظهرون قوة جذب حقيقية في الأعمال الجديدة مع نسبة الدفاتر إلى الفواتير في السنة المالية 25 1.03x، لكنهم ما زالوا يقاتلون مرساة الميزانية العمومية ذات الاستدانة العالية 3.6 مليار دولار في الديون طويلة الأجل. هذا ليس مجرد تحول. إنه سباق بين هامش الربحية المحسّن قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 7.9%- والانخفاض المستمر في الإيرادات الذي أدى إلى انخفاض إجمالي إيرادات السنة المالية 25 إلى 12.87 مليار دولار. دعونا نحدد نقاط القوة التي يمكنهم الاعتماد عليها والتهديدات التي يجب عليهم التغلب عليها لإكمال هذا التحول.

شركة DXC Technology (DXC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

زخم قوي للحجوزات مع نسبة الدفاتر إلى الفواتير في السنة المالية 25 1.03x

تريد أن ترى شركة خدمات تفوز بعمل أكثر مما تقدمه، وبالنسبة لشركة DXC Technology، تظهر نتائج السنة المالية الكاملة 2025 (FY25) أنها تفعل ذلك بالتأكيد. وصلت نسبة الكتاب إلى الفاتورة للعام بأكمله إلى 1.03x، ارتفاعًا من 0.91x في العام السابق، وهي علامة واضحة على قوة السوق.

هذا الزخم ليس مجرد صدفة. انها تتسارع. شهد النصف الثاني من السنة المالية 25 نسبة دفتر إلى فاتورة قدرها 1.28x، مع ضرب الربع الرابع وحده 1.22x. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الإيرادات المعترف بها، تقوم الشركة بتأمينها $1.22 في العقود الجديدة في الربع الأخير. وهذا مؤشر قوي على استقرار الإيرادات في المستقبل، حتى في الوقت الذي تعمل فيه الشركة على عكس اتجاه انخفاض الإيرادات على المدى الطويل.

تحسين الربحية مع هامش الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (EBIT) المعدل للعام المالي 2025 عند 7.9%

يظهر تركيز الشركة على الانضباط التشغيلي في الأرقام. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، توسع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى 7.9%، بزيادة قدرها 50 نقطة أساس على أساس سنوي. وكان هذا التحسن مدفوعًا في المقام الأول بتنفيذ مبادرات خفض التكاليف، وليس فقط نمو الإيرادات. فيما يلي حسابات سريعة حول أهم النقاط المالية للعام بأكمله:

خبرة عميقة في إدارة الأنظمة القديمة المعقدة وذات المهام الحرجة للعملاء الكبار

تكمن القوة الأساسية لشركة "دي إكس سي" في علاقاتها العميقة الممتدة لعقود من الزمن مع المؤسسات الكبيرة، لا سيما في إدارة أنظمتها القديمة الأكثر تعقيدًا والأكثر أهمية للمهام. هذه ليست مجرد تكنولوجيا معلومات قديمة؛ إنها غرفة المحرك للتمويل العالمي والتأمين والحكومة. تعمل الشركة كشركة رائدة في مجال تكامل الأنظمة العالمية، وهي ميزة أساسية عندما يقرر العملاء أخيرًا التحديث.

إنهم يساعدون بنشاط تقريبًا 1,000 من أكبر عملاء الاستعانة بمصادر خارجية لتكنولوجيا المعلومات (ITO) يقومون بتسريع رحلات الترحيل إلى السحابة. يتم تدوين هذه الخبرة في عروضهم:

• خدمة تحديث الحاسوب المركزي: يوفر إطارًا شاملاً لنقل أنظمة المؤسسة الأساسية.
• المنصة العاشرة: منصة التشغيل الآلي التي تعتمد على البيانات، والتي تدمج الذكاء الاصطناعي لإدارة عقارات تكنولوجيا المعلومات المرنة والقابلة للإصلاح الذاتي لأكثر من 500 العملاء.

شراكات استراتيجية مع كبار موردي الخدمات السحابية والبرمجيات (AWS، SAP، ServiceNow)

تتمتع الشركة بالذكاء فيما يتعلق بالشراكة لجلب إمكانات الجيل التالي إلى قاعدة عملائها القديمة. لقد قاموا ببناء تحالفات عميقة ومعتمدة مع أكبر اللاعبين، مما أدى بشكل فعال إلى سد الفجوة بين تكنولوجيا المعلومات للمؤسسات القديمة والبنية السحابية الحديثة.

وتعد هذه نقطة قوة كبيرة لأنها تتيح لهم الحصول على القيمة من موجة التحديث دون الحاجة إلى بناء كل مكون بأنفسهم.

• خدمات الويب من أمازون (AWS): DXC هي شريك استشاري متميز ومزود خدمة مُدارة لـ AWS، وقد تم الاعتراف بها كشركة رائدة في دراسة ISG Provider Lens® AWS Ecosystem Partners في نوفمبر 2025. إنهم ملتزمون بشكل مشترك بتحسين المهارات 15,000 متخصصون في DXC حاصلون على شهادات AWS على مدى خمس سنوات.
• ساب: باعتبارها شريكًا بلاتينيًا لـ SAP، تعد DXC واحدة من أكبر مزودي خدمات SAP في العالم، حيث تقدم الدعم لأكثر من 2 مليون مستخدمو عملاء SAP على مستوى العالم مع فريق يضم أكثر من 15,000+ الممارسين.
• الخدمة الآن: تعد الشراكة الإستراتيجية الموسعة، بما في ذلك مركز التميز للذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) (CoE) الذي تم الإعلان عنه في نوفمبر 2024، أمرًا بالغ الأهمية. لقد انتهت DXC 2,000 شهادات ServiceNow واستخدمت ServiceNow's Now Assist على منصة تقديم الخدمات الخاصة بها لأكثر من ذلك 500 العملاء، وتوفير ما يقرب من 10,000 ساعات شهريًا عن طريق تحويل إدارة الحوادث.

شركة DXC Technology (DXC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

انخفاض مستمر في الإيرادات، حيث انخفض إجمالي إيرادات السنة المالية 2025 بنسبة 5.8% ليصل إلى 12.9 مليار دولار

أنت تنظر إلى شركة لا تزال تكافح اتجاهًا طويل المدى لانكماش الإيرادات، وهذا ضعف خطير. بالنسبة للسنة المالية 2025 (السنة المالية 25)، وصل إجمالي إيرادات شركة DXC Technology إلى حوالي 12.9 مليار دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي. وهذا يعني ثماني سنوات متتالية من انخفاض الإيرادات، وهي بالتأكيد قضية هيكلية، وليست قضية دورية.

إليك الحساب السريع لما يعنيه ذلك: شهد قطاع خدمات البنية التحتية العالمية (GIS)، وهو قطاع الاستعانة بمصادر خارجية قديم، انخفاضًا في الإيرادات العضوية بنسبة 8.2٪ لعام 2025 بأكمله. وحتى قطاع خدمات الأعمال العالمية (GBS)، الذي يتضمن مجالات الاستشارات والبرمجيات ذات النمو الأعلى، كان ثابتًا تقريبًا، حيث انخفض بنسبة 1.0٪ عضويًا. عندما يتقلص عملك الأساسي بهذه السرعة، فإنه يستهلك رأس المال والتركيز الإداري الذي ينبغي أن يتجه نحو مجالات نمو جديدة.

ميزانية عمومية عالية الاستدانة مع ديون طويلة الأجل تبلغ حوالي 3.6 مليار دولار

ولا تزال الميزانية العمومية تتمتع بقدر كبير من الاستدانة، وهو ما يشكل عائقا رئيسيا أمام المرونة الاستراتيجية. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025، تحملت شركة DXC Technology ديونًا طويلة الأجل تبلغ حوالي 3.6 مليار دولار. إن عبء الديون الكبير هذا، إلى جانب إجمالي الالتزامات التي تقترب من 9.8 مليار دولار أمريكي مقابل حقوق ملكية تبلغ حوالي 3.0 مليار دولار أمريكي، يعني ضمناً هيكلاً عالي الاستدانة يتطلب مراقبة مستمرة من قبل المستثمرين.

ويعني ارتفاع الديون أنه يجب تحويل جزء أكبر من التدفق النقدي التشغيلي لخدمة مدفوعات الفائدة، مما يقلل من رأس المال المتاح للاستثمارات المهمة مثل تحديث محفظة خدمات تكنولوجيا المعلومات أو إعادة شراء الأسهم. نسبة الدين إلى حقوق الملكية مرتفعة عند 1.30 اعتبارًا من مارس 2025، مما يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من أصول الشركة يتم تمويله من خلال الديون، وليس من حقوق الملكية. وهذا يشكل عائقا واضحا أمام القدرة على المناورة المالية.

شح السيولة، وهو ما ينعكس في نسبة تيار منخفضة تبلغ 1.07

السيولة محدودة، وهذا مصدر قلق لشركة تمر بمرحلة تحول. النسبة الحالية، وهي مقياس لقدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل (الأصول المتداولة مقسومة على الالتزامات المتداولة)، تم الاستشهاد بها عند مستوى منخفض يصل إلى 1.07. في حين تظهر نقاط البيانات الأخرى ارتفاعًا طفيفًا عند 1.22 اعتبارًا من مارس 2025، فإن أي شيء قريب من 1.0 يعتبر ضيقًا في صناعة الخدمات. وهذا يعني أن الأصول المتداولة بالكاد تغطي الالتزامات المتداولة.

إن موقف السيولة الضيق هذا، حتى مع تحسن التدفق النقدي التشغيلي، يمكن أن يشير إلى صعوبة محتملة في الوفاء بالالتزامات المالية بسرعة إذا استحقت مبالغ كبيرة مستحقة الدفع بشكل غير متوقع. كما أنه يحد من قدرة الشركة على الاستفادة من الفرص قصيرة المدى التي تتطلب نشرًا فوريًا لرأس المال، مثل الاستحواذ الاستراتيجي السريع.

قضايا تشغيلية وثقافية عميقة وواسعة النطاق تتطلب إعادة بناء كبيرة

بصراحة، قد لا تكون نقطة الضعف الأكبر في الميزانية العمومية، ولكن في خنادق المنظمة. لقد كان الرئيس التنفيذي صريحًا بشأن عمق التحديات الداخلية، مشيرًا إلى أن إعادة بناء القدرات التشغيلية "أعمق وأكثر شمولاً" مما كان مقدرا في البداية. هذه ليست مجرد عملية تعديل. إنه إصلاح هيكلي.

تعمل الشركة بنشاط على معالجة القضايا الهيكلية والتشغيلية والثقافية العميقة الجذور. وهذا يشمل:

• إعادة توجيه التركيز وإشعال الثقافة.
• غرس عقلية تعتمد على الأداء في جميع أنحاء المنظمة.
• إعادة بناء القدرات التجارية الرئيسية مثل تنفيذ المبيعات وتصميم الحصص.

تستغرق عمليات التحول بهذا الحجم وقتًا، والحاجة المستمرة لإصلاح الأساس الداخلي تصرف الانتباه عن الهدف الأساسي المتمثل في دفع نمو الإيرادات في سوق تنافسية. لا يمكنك الفوز على أرض الملعب إذا كنت تقوم بإصلاح غرفة تبديل الملابس باستمرار.

شركة DXC Technology (DXC) - تحليل SWOT: الفرص

استفد من طلب السوق المتسارع للتحول القائم على الذكاء الاصطناعي.

إنك تشهد تحولًا هائلاً ومتسارعًا في إنفاق المؤسسات نحو الذكاء الاصطناعي (AI) والذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI)، وDXC Technology في وضع يمكنها من الحصول على جزء من هذا العمل ذو هامش الربح المرتفع. ومن المتوقع أن تنفق شركات التكنولوجيا الكبرى أكثر من ذلك 300 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2025 وحده، مما يوضح حجم هذا السوق. تتمثل فرصة DXC في تجاوز مجرد إدارة البنية التحتية وبدلاً من ذلك دمج الذكاء الاصطناعي في حلول العملاء من خلال استشاراتها & قطاع الخدمات الهندسية (CES).

لدى الشركة هدف واضح ومعلن يتمثل في وضع حلول الذكاء الاصطناعي الأصلية والمدمجة بالذكاء الاصطناعي في الاعتبار 10% من إجمالي الإيرادات خلال السنوات الثلاث المقبلة. يعد هذا تدفقًا كبيرًا للإيرادات للبناء على إجمالي قاعدة إيرادات السنة المالية 25 تقريبًا 12.9 مليار دولار. يمنحهم إطار عمل Xponential AI الجديد، إلى جانب حلول مثل CoreIgnite، منتجًا ملموسًا للبيع في هذا الطلب. هذه بالتأكيد منطقة عالية النمو.

يقوم العملاء بتوحيد الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات، ويفضلون مقدمي الخدمات الكبار والمتكاملين.

في بيئة الاقتصاد الكلي المليئة بالتحديات، يمارس العملاء إنفاقًا حذرًا، مما يخلق في الواقع فرصة لمزود متكامل مثل DXC. بدلاً من إدارة العشرات من البائعين المتخصصين، يفضل كبار مسؤولي المعلومات (CIOs) دمج إنفاقهم على تكنولوجيا المعلومات مع عدد قليل من الشركاء الكبار الذين يقدمون إمكانات شاملة - بدءًا من الخدمات السحابية المُدارة وحتى تحديث التطبيقات وأمانها.

إليك الحساب السريع: بلغت نسبة الدفاتر إلى الفواتير للعام المالي 2025 بأكمله في DXC 1.03 مرة، مما يعني أنهم حجزوا أعمالًا جديدة أكثر مما فواتروا. وكانت هذه النسبة أقوى في النصف الثاني من العام، حيث بلغت 1.28 مرة. وهذه علامة واضحة على أنه على الرغم من انخفاض الإيرادات الإجمالية، فإن الشركة تفوز بصفقات واسعة النطاق حيث يختار العملاء نطاق مزود واحد. يمكنك بيع عقد واحد كبير بدلاً من عشرة عقود صغيرة.

توسيع الاستشارات عالية النمو & الخدمات الهندسية (CES) تحت قيادة جديدة محنكة.

يعد قطاع CES هو المحرك للنمو المستقبلي، وتعطي الإدارة الأولوية للاستثمار هنا. يشير تعيين رامناث فينكاتارامان رئيسًا لـ CES في يوليو 2025، وهو قائد يتمتع بخبرة تقرب من ثلاثة عقود في Accenture، إلى الالتزام الجاد بهذه الأولوية. يركز هذا القطاع، الذي يضم ما يقرب من 50000 مهندس واستشاري، على الأعمال ذات هامش الربح الأعلى مثل هندسة البرمجيات وتحليلات البيانات.

في حين انخفضت إيرادات CES العضوية بنسبة 3.9% على أساس سنوي في الربع الرابع من العام المالي 25 بسبب الضغط على مشاريع التطبيقات المخصصة، فإن التركيز الاستراتيجي ينصب على تغيير ذلك. وتتمثل إحدى المبادرات الرئيسية في خطة مضاعفة ممارسة SAP، وهو تطبيق مؤسسي عالي القيمة، من خلال تحسين الاستخدام وتنسيق المبيعات. وهذه خطوة مباشرة وقابلة للتنفيذ لتحسين ربحية القطاع ونموه العضوي. تغيير القيادة هو حافز.

قم بتحديث الأنظمة القديمة الأساسية (مثل منصات التأمين) باستخدام حلول مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DXC Assure BPM.

تتمتع DXC بخندق عميق في برامج التأمين وخدمات عمليات الأعمال، حيث تخدم 21 من أفضل 25 شركة تأمين وتدعم أكثر من مليار بوليصة تأمين تمت معالجتها. وتكمن الفرصة في نقل هذه الأنظمة القديمة إلى منصات حديثة تعمل بالذكاء الاصطناعي.

تعد الشراكة مع ServiceNow، التي تم الإعلان عنها في مارس 2025، لإطلاق DXC Assure BPM (إدارة عمليات الأعمال) مثالًا رئيسيًا على ذلك. يدمج هذا الحل الذكاء الاصطناعي في سير عمل التأمين الأساسي ومن المتوقع أن يساعد العملاء على تقليل ما يصل إلى 40% من التكاليف التشغيلية الناتجة عن المعالجة اليدوية. علاوة على ذلك، تُظهر مسارات العمل المعدة مسبقًا انخفاضًا تقريبيًا بنسبة 80% في الوقت الذي يستغرقه تصميم العمليات الجديدة. يعد هذا عرض قيمة مقنعًا يدفع النمو العضوي المتوسط ​​من رقم واحد في أعمال التأمين، وهو نقطة مضيئة في المحفظة الإجمالية.

يلخص هذا الجدول الفرص الأساسية القابلة للقياس:

شركة DXC Technology (DXC) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من المنافسين الأكبر حجمًا والأفضل من حيث رأس المال مثل Accenture وCapgemini.

التهديد الأكثر إلحاحًا الذي تواجهه شركة DXC Technology هو الحجم الهائل والقوة المالية لمنافسيها الأساسيين. أنت تخوض معركة ضد الشركات العملاقة التي ليست أكبر حجمًا فحسب، بل نجحت أيضًا في الاستيلاء على القطاعات ذات النمو المرتفع في سوق خدمات تكنولوجيا المعلومات. للسياق، كان إجمالي إيرادات DXC Technology للسنة المالية 2025 (السنة المالية 25) تقريبًا 12.87 مليار دولار.

قارن ذلك بالمنافسين الرئيسيين. أعلنت شركة Accenture عن إيرادات ضخمة في السنة المالية 25 تبلغ تقريبًا 69.7 مليار دولار، وتتوقع شركة Capgemini أن تبلغ إيراداتها حوالي عام 2025 22.6 مليار يورو (حوالي 24.2 مليار دولار). وهذا تفاوت كبير. وهذا يعني أن المنافسين يمكنهم الاستثمار بكثافة أكبر بكثير في المجالات الحيوية مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي، والمنصات السحابية، واكتساب المواهب بقوة. بصراحة، هذا يجعل النضال من أجل العقود الجديدة ذات الهامش المرتفع أمرًا صعبًا للغاية.

استمرار انخفاض الإيرادات العضوية، مع توقع انخفاض بنسبة 3.0% إلى 5.0% في السنة المالية 2026.

التحدي المالي الأساسي هو أن DXC Technology لم تكن قادرة على عكس انخفاض إيراداتها العضوية منذ فترة طويلة - لقد مرت ثماني سنوات متتالية من هذا الاتجاه، وهو بالتأكيد أمر صعب البيع للمستثمرين. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2026 (FY26)، تتوقع توجيهات الشركة انخفاض الإيرادات العضوية بين 3.0% و 5.0%. هذه ليست رياح معاكسة طفيفة. إنه التيار.

يشير هذا الانخفاض إلى مشكلة هيكلية: فالنمو في القطاعات الرقمية الأحدث ليس كبيرًا بما يكفي لتعويض الانكماش في قطاع خدمات البنية التحتية العالمية (GIS). على سبيل المثال، في الربع الأول من السنة المالية 26، انخفضت الإيرادات العضوية بمقدار 4.3%. وهذا التآكل المستمر يحد من رأس المال المتاح للاستثمارات اللازمة لتحويل مسار السفينة، الأمر الذي يخلق حلقة مفرغة.

خطر فقدان العملاء القدامى أمام منافسين أسرع يعتمدون على السحابة الأصلية.

إن القوة التاريخية التي تتمتع بها DXC Technology في إدارة أنظمة تكنولوجيا المعلومات المعقدة والقديمة للمؤسسات الكبيرة هي الآن أكبر نقاط ضعفها. يستهدف المنافسون والعاملون في مجال السحابة الأصلية (مثل Amazon Web Services وMicrosoft Azure) بقوة هؤلاء العملاء القدامى، ويقدمون حلولاً أسرع وأكثر مرونة وأرخص في كثير من الأحيان.

ترى هذا الأمر في السوق: الحفاظ على الأنظمة القديمة التي عفا عليها الزمن يزيد من الثغرات الأمنية وتكاليف الصيانة، مما يدفع العملاء نحو التحديث. تحاول DXC Technology اتباع استراتيجية "ذات مسارين" - إدارة الأعمال القديمة الأساسية مع بناء عروض الذكاء الاصطناعي الأصلية - ولكن الخطر يكمن في أن العملاء سوف يقومون بترحيل أنظمتهم الأساسية قبل أن تتمكن DXC Technology من نقلها بالكامل. ارتفع متوسط تكلفة اختراق البيانات، والتي تكون الأنظمة القديمة أكثر عرضة لها 4.88 مليون دولار في عام 2024، مما يجعل التحول إلى منصات سحابية حديثة وأكثر أمانًا قرارًا ماليًا واضحًا للعملاء.

• تواجه الأنظمة القديمة مخاطر أمنية أكبر وتحديات تتعلق بالامتثال.
• البنية التحتية القديمة تمنع العميل من التوسع والسرعة.
• يقدم المنافسون أنظمة حديثة وأسرع تؤدي إلى تآكل ولاء العملاء.

يؤدي عدم اليقين في الاقتصاد الكلي إلى تباطؤ قرارات الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات في المؤسسات.

تسبب مناخ الاقتصاد الكلي الأوسع، والذي يتميز بالتوترات الجيوسياسية والمخاوف المستمرة من التضخم، في حدوث "توقف عدم اليقين" الاستراتيجي في إنفاق المؤسسات على تكنولوجيا المعلومات، والذي بدأ في الربع الثاني من عام 2025. بينما تتوقع مؤسسة جارتنر أن يصل الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات إلى إجمالي 5.43 تريليون دولار وفي عام 2025، سيشهد قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات، وهو جوهر شركة DXC Technology، تباطؤًا في صافي الإنفاق الجديد.

وعلى وجه التحديد، من المتوقع أن ينمو الإنفاق العالمي على خدمات تكنولوجيا المعلومات بنحو 100% 6.5% في عام 2025 للوصول 1.719 تريليون دولار. ولكن إليك الحساب السريع: عندما ترتفع حالة عدم اليقين العالمية، يقوم مديرو تكنولوجيا المعلومات بتأخير مشاريع التحول الكبيرة ومتعددة السنوات - وهو النوع الدقيق من الصفقات التي تحتاج شركة DXC Technology إلى الفوز بها. وبدلاً من ذلك، فإنها تركز على مشاريع البنية التحتية الأصغر حجماً والأكثر أهمية المتعلقة بالأمن أو الذكاء الاصطناعي، وهو ما يفضل المنافسين الرقميين الأكثر مرونة. ويظهر هذا الحذر في السوق، مما يؤخر التعافي الذي تحتاج شركة DXC Technology إلى عكس اتجاه إيراداتها.