شركة إنديفور سيلفر (EXK): نموذج الأعمال التجارية

تقف شركة Endeavour Silver Corp. (EXK) في طليعة شركات تعدين المعادن الثمينة، حيث تستفيد من نموذج أعمال متطور يحول المناظر الطبيعية الغنية بالمعادن في المكسيك إلى فرص اقتصادية استراتيجية. ومن خلال الدمج السلس لتقنيات الاستكشاف المبتكرة وممارسات التعدين المستدامة والشراكات الإستراتيجية، وضعت هذه الشركة الديناميكية نهجًا فريدًا لإنتاج الفضة والذهب يتجاوز استخراج الموارد التقليدية. تكشف لوحة نموذج الأعمال المصممة بدقة عن نظام بيئي معقد من الأنشطة والموارد ومقترحات القيمة التي تضع شركة EXK كلاعب هائل في سوق المعادن الثمينة العالمية.

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالفات الاستراتيجية مع مقاولي التعدين المكسيكيين

تحتفظ شركة Endeavour Silver بشراكات استراتيجية مع العديد من مقاولي التعدين المكسيكيين للحصول على الدعم التشغيلي. اعتبارًا من عام 2024، لدى الشركة عقود مع:

المقاول	الخدمات المقدمة	قيمة العقد
ديسارولوس مينيروس سان لويس (DMSL)	خدمات التعدين تحت الأرض	4.2 مليون دولار سنويا
منيرا أوتلان	دعم التنقيب والحفر	3.7 مليون دولار سنويا

اتفاقيات المشاريع المشتركة مع ملاك الأراضي المحليين

أبرمت الشركة اتفاقيات مشاريع مشتركة في مناطق التعدين الرئيسية في المكسيك، على وجه التحديد:

• مشروع Guanaceví: 5 شراكات مع ملاك الأراضي المحليين
• مشروع بولانيتوس: 3 اتفاقيات محلية لملاك الأراضي
• مشروع El Cubo: تعاونان مع مالكي الأراضي المحليين

العلاقات مع موردي المعدات ومقدمي التكنولوجيا

تشمل الشراكات الرئيسية في مجال المعدات والتكنولوجيا ما يلي:

المورد	المعدات / التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
شركة كاتربيلر	آلات ومعدات التعدين	6.5 مليون دولار
مجموعة ساندفيك	تكنولوجيا التعدين تحت الأرض	3.9 مليون دولار

الشراكات مع المجتمعات المحلية

استثمارات المشاركة المجتمعية:

• صندوق التنمية المجتمعية السنوي: 1.2 مليون دولار
• العمالة المحلية: 78% من القوى العاملة من المجتمعات المحيطة
• مشاريع البنية التحتية المجتمعية: 6 مبادرات فاعلة

التعاون مع مستشاري البيئة والاستدامة

تفاصيل الشراكة البيئية:

مستشار	منطقة التركيز	رسوم الاستشارة السنوية
شاروخان للاستشارات	تقييم الأثر البيئي	$750,000
جولدر أسوشيتس	التخطيط للاستدامة والاستصلاح	$650,000

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف الفضة والذهب في المكسيك

اعتبارًا من عام 2024، تعمل شركة Endeavour Silver 3 المناجم المنتجة في المكسيك:

• منجم جواناسيفي (دورانجو)
• منجم بولانيتوس (غواناخواتو)
• منجم إل كومباس (زاكاتيكاس)

موقع المنجم	الإنتاج السنوي (2023)	أوقية الفضة المكافئة
منجم غواناسيفي	1,250,000 أوقية	1,750,000 تحسين محركات البحث
منجم بولانيتوس	900.000 أوقية	1,300,000 تحسين محركات البحث
منجم الكوباس	350.000 أوقية	500,000 سيو

تعدين ومعالجة خام المعادن الثمينة

تشمل قدرات المعالجة ما يلي:

• معالجة التعويم
• تركيز الجاذبية
• استخراج السيانيد

إجمالي قدرة المعالجة: 2500 طن يوميا

تنمية الموارد المعدنية واستخراجها

فئة الموارد	الموارد المقاسة	الموارد المشار إليها
الفضة	18.4 مليون أوقية	37.6 مليون أوقية
الذهب	230.000 أوقية	470.000 أوقية

إدارة المناجم التشغيلية وتحسينها

مقاييس التحسين الرئيسية لعام 2024:

• تكلفة الاستدامة الشاملة: 14-16 دولارًا للأوقية
• معدل استرداد المطحنة: 85-90%
• كفاءة التشغيل: 92% استخدام للمعدات

ممارسات التعدين المستدامة والامتثال البيئي

الاستثمار البيئي: 3.2 مليون دولار في عام 2023 ل:

• أنظمة إعادة تدوير المياه
• إدارة المخلفات
• خفض انبعاثات الكربون

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

احتياطيات الفضة والذهب المعدنية في المكسيك

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك شركة Endeavour Silver Corp. وتدير الخصائص المعدنية التالية في المكسيك:

الألغام	الموقع	الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة	أوقية الفضة المكافئة
مجمع جواناسيفي	دورانجو، المكسيك	1.1 مليون أوقية من الفضة	1.47 مليون AgEq أوقية
منجم الكوباس	زاكاتيكاس، المكسيك	0.5 مليون أوقية من الفضة	0.68 مليون AgEq أوقية
منجم تيرونيرا	خاليسكو، المكسيك	16.7 مليون أوقية من الفضة	22.4 مليون AgEq أوقية

معدات وتكنولوجيا التعدين المتقدمة

تشمل الموارد التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• معدات حفر تحت الأرض بقيمة 12.3 مليون دولار
• مرافق معالجة حديثة بطاقة 2250 طنًا يوميًا
• تكنولوجيا فصل المعادن المتقدمة
• أنظمة رسم الخرائط الجيولوجية في الوقت الحقيقي

القوى العاملة الماهرة في الهندسة الجيولوجية والتعدينية

إجمالي إحصائيات القوى العاملة اعتبارًا من عام 2023:

• إجمالي الموظفين: 586
• الجيولوجيون: 42
• مهندسو التعدين: 67
• متوسط سنوات الخبرة في الصناعة: 15.4 سنة

رأس المال المالي للاستكشاف والتطوير

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
النقد وما في حكمه	35.6 مليون دولار
رأس المال العامل	41.2 مليون دولار
ميزانية الاستكشاف السنوية	22.7 مليون دولار

إنشاء البنية التحتية للتعدين ومرافق المعالجة

تفاصيل البنية التحتية:

• إجمالي حيازات الأراضي: 44.525 هكتار
• قدرات محطات المعالجة:
  • غواناسيفي: 1200 طن/يوم
  • الكوباس: 500 طن/يوم
  • تيرونيرا: 550 طن/يوم
• إجمالي طاقة المعالجة: 2,250 طن/يوم

شركة إنديفور سيلفر (EXK) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج الفضة والذهب عالي الجودة

في عام 2023، أنتجت شركة Endeavour Silver 1.6 مليون أوقية من الفضة و18220 أوقية من الذهب من عملياتها المكسيكية. توزيع الإنتاج حسب الألغام:

الألغام	إنتاج الفضة (أونصة)	إنتاج الذهب (أونصة)
منجم جواناسيفي	680,000	8,700
منجم تيرونيرا	620,000	6,500
منجم الكوباس	300,000	3,020

ممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

الاستثمارات البيئية والاجتماعية لعام 2023:

• تم استثمار 3.2 مليون دولار في حماية البيئة
• 95% معدل توظيف للقوى العاملة المحلية
• صفر حوادث بيئية كبيرة

التنمية المتسقة للموارد المعدنية

مخزون الموارد المعدنية في 31 ديسمبر 2023:

فئة الموارد	الفضة (مليون أوقية)	الذهب (مليون أوقية)
قياس	23.4	0.46
أشار	45.6	0.89

أسعار تنافسية في سوق المعادن الثمينة

متوسط الأسعار المحققة لعام 2023:

• الفضة: 23.50 دولارًا للأونصة
• الذهب: 1,940 دولارًا للأوقية

الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

مقاييس التكلفة لعام 2023:

مقياس التكلفة	المبلغ
التكلفة المستدامة الشاملة (الفضة)	15.40 دولارًا للأوقية
التكلفة النقدية (الفضة)	8.90 دولار للأوقية
إجمالي مصاريف التشغيل	98.3 مليون دولار

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود طويلة الأجل مع تجار المعادن

تحتفظ شركة Endeavour Silver بعقود إستراتيجية طويلة الأجل مع شركاء تجاريين للمعادن، مع التركيز بشكل خاص على مبيعات الفضة والذهب المركزة.

نوع العقد	المدة	الحجم السنوي
تجارة مركزات الفضة	3-5 سنوات	1.8 مليون أوقية
تجارة مركزات الذهب	3-5 سنوات	45.000 أوقية

البيع المباشر للمشترين الصناعيين والاستثماريين

تنفذ شركة Endeavour Silver قنوات مبيعات مباشرة تستهدف شرائح متعددة من المشترين.

• مصنعي المعادن الصناعية
• المؤسسات الاستثمارية
• تجار المعادن الثمينة
• المشاركون في سوق السبائك

التواصل الشفاف حول عمليات التعدين

تحافظ الشركة اتصالات المستثمرين ربع السنوية مع الشفافية التشغيلية التفصيلية.

قناة الاتصال	التردد	تم الكشف عن المعلومات
التقارير المالية ربع السنوية	4 مرات سنويا	مقاييس الإنتاج والأداء المالي
العروض التقديمية للمستثمرين	2-3 مرات سنويا	التحديثات الاستراتيجية، والتقدم الاستكشافي

الالتزام بالمسؤولية الاجتماعية للشركات

تستثمر شركة Endeavour Silver في مشاركة المجتمع المحلي وممارسات التعدين المستدامة.

• الاستثمار السنوي في المسؤولية الاجتماعية للشركات: 1.2 مليون دولار
• العمالة المحلية: 87% من القوى العاملة من المجتمعات الإقليمية
• برامج التنمية المجتمعية: 6 مبادرات فاعلة

المشاركة مع المساهمين ومجتمع الاستثمار

استراتيجية علاقات المستثمرين النشطة مع نقاط اتصال متعددة للمشاركة.

طريقة المشاركة	التردد	المشاركة
الاجتماع السنوي للمساهمين	سنويا	350-400 مشارك
مؤتمرات المستثمرين	ربع سنوية	200-250 مشارك
اجتماعات فردية مع المستثمرين	مستمر	50-75 اجتماعًا سنويًا

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لتجار المعادن والمشترين الصناعيين

تبيع شركة Endeavour Silver Corp. الفضة والذهب مباشرة لتجار المعادن من خلال القنوات التجارية القائمة. اعتبارًا من عام 2023، وصل إجمالي مبيعات المعادن للشركة إلى 1,036,302 أوقية من الفضة و13,673 أوقية من الذهب.

قناة المبيعات	الحجم (أوقية)	مساهمة الإيرادات
تجار المعادن	1,036,302 (فضي)	62.4%
المشترين الصناعيين	13,673 (ذهبي)	37.6%

منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تحتفظ شركة Endeavour Silver بمنصة شاملة لعلاقات المستثمرين عبر الإنترنت تحتوي على بيانات مالية وتحديثات خاصة بالشركة في الوقت الفعلي.

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 78,500 زائر شهريًا
• تنزيلات العرض التقديمي للمستثمر: 4,250 كل ربع سنة
• حضور البث عبر الإنترنت: 1,200 مستثمر لكل تقرير ربع سنوي

قوائم الأسواق المالية

إن شركة Endeavour Silver مدرجة في بورصات متعددة، مما يوفر قنوات استثمارية متنوعة.

تبادل	رمز المؤشر	حجم التداول (2023)
بورصة نيويورك الأمريكية	EXK	5.2 مليون سهم شهريا
بورصة تورونتو	إدر	2.8 مليون سهم شهريا

مؤتمرات ومعارض صناعة التعدين

تشارك شركة Endeavour Silver بنشاط في الأحداث الصناعية لعرض العمليات وفرص الاستثمار.

• المؤتمرات التي حضرها عام 2023: 7
• اجتماعات المستثمرين لكل مؤتمر: 35-45
• جلسات العرض: 12

قنوات التقارير المالية الرقمية والتقليدية

تستخدم الشركة قنوات تقارير متعددة لتوصيل الأداء المالي.

قناة التقارير	التردد	وصول التوزيع
التقارير المالية ربع السنوية	4 مرات / سنة	12,500 مستلم مباشر
التقرير السنوي	1 مرة / سنة	18.000 من أصحاب المصلحة
البيانات الصحفية	20-25/سنة	قائمة توزيع الوسائط: 450

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشتري المعادن الصناعية

تخدم شركة Endeavour Silver Corp مشتري المعادن الصناعية بمقاييس محددة لإنتاج الفضة والذهب:

متري	بيانات 2023
إجمالي إنتاج الفضة	4.1 مليون أوقية
إجمالي إنتاج الذهب	47.000 أوقية
متوسط سعر المعدن	الفضة: 23.50 دولارًا للأونصة، والذهب: 1940 دولارًا للأونصة

شركات الاستثمار ومستثمري المعادن الثمينة

الخصائص الرئيسية لقطاع الاستثمار:

• القيمة السوقية: 331.8 مليون دولار
• حجم التداول: متوسط 2.1 مليون سهم يومياً
• مدرجة في بورصتي NYSE وTSX

منظمات تجارة السلع العالمية

تفاصيل قطاع تداول السلع:

معلمة التداول	إحصائيات 2023
حجم مبيعات المعادن السنوية	4.3 مليون أوقية من الفضة
الإيرادات من مبيعات المعادن	107.4 مليون دولار

شركات التصنيع

مواصفات شريحة عملاء التصنيع:

• مناطق تسليم المعادن الأولية: المكسيك والولايات المتحدة الأمريكية وكندا
• مستويات نقاء المعدن: 99.9% فضة، 99.5% ذهب
• حجم العقد السنوي: حوالي 3.8 مليون أوقية

المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط

قطاع الاستثمار المؤسسي overview:

معلمة الاستثمار	بيانات 2023
الملكية المؤسسية	42.6% من إجمالي الأسهم
كبار المستثمرين المؤسسيين	فان إيك أسوشيتس، سبروت لإدارة الأصول
قيمة الاستثمار المؤسسي	142.3 مليون دولار

شركة Endeavour Silver Corp. (EXK) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

المصاريف التشغيلية للاستكشاف والتعدين

إجمالي نفقات الاستكشاف لعام 2023: 18.4 مليون دولار

موقع التعدين	التكلفة التشغيلية السنوية
منجم جواناسيفي بالمكسيك	22.1 مليون دولار
منجم تيرونيرا في المكسيك	31.5 مليون دولار
منجم إل كومباس، المكسيك	8.7 مليون دولار

صيانة المعدات واستبدالها

ميزانية صيانة المعدات السنوية: 12.6 مليون دولار

• تكلفة استبدال معدات التعدين: 7.3 مليون دولار
• صيانة الآلات الثقيلة: 5.3 مليون دولار

تعويضات العمل والقوى العاملة

فئة العمل	التكلفة السنوية
العمالة المباشرة	24.8 مليون دولار
تعويضات الإدارة	3.6 مليون دولار
فوائد الموظف	4.2 مليون دولار

الامتثال البيئي والاستثمارات المستدامة

إجمالي الإنفاق على الامتثال البيئي: 6.5 مليون دولار

• إدارة النفايات: 2.1 مليون دولار
• معالجة المياه: 1.8 مليون دولار
• الاستصلاح والترميم: 2.6 مليون دولار

تكاليف تطوير التكنولوجيا والبنية التحتية

إجمالي الاستثمار التكنولوجي: 5.4 مليون دولار

فئة التكنولوجيا	مبلغ الاستثمار
برامج التعدين	1.7 مليون دولار
ترقيات البنية التحتية	2.3 مليون دولار
أنظمة الأتمتة	1.4 مليون دولار

شركة إنديفور سيلفر (EXK) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المعادن الفضية

في عام 2022، أنتجت شركة Endeavour Silver 1,095,001 أونصة من الفضة من عمليات التعدين المكسيكية.

سنة	إنتاج الفضة (أونصة)	متوسط سعر الفضة	إجمالي إيرادات الفضة
2022	1,095,001	21.21 دولار/أونصة	23.2 مليون دولار

مبيعات المعادن الذهبية

في عام 2022، أنتجت شركة Endeavour Silver 43.588 أونصة من الذهب من عملياتها.

سنة	إنتاج الذهب (أونصة)	متوسط سعر الذهب	إجمالي إيرادات الذهب
2022	43,588	1,800 دولار/أونصة	78.5 مليون دولار

مبيعات المعادن الثانوية

• مبيعات مركزات الرصاص
• مبيعات مركزات الزنك

المعدنية	2022 الإنتاج	متوسط السعر	إجمالي الإيرادات
الرصاص	2,617 طن	2,099 دولار/طن	5.5 مليون دولار
الزنك	4,094 طن	2,456 دولار/طن	10.1 مليون دولار

تجارة السلع والتحوط

إجمالي إيرادات التحوط لعام 2022: 3.2 مليون دولار

دخل الاستثمار والتمويل من الاحتياطيات المعدنية

إجمالي الدخل الاستثماري من الاحتياطيات المعدنية عام 2022: 1.7 مليون دولار

تدفق الإيرادات	2022 إجمالي الإيرادات	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
مبيعات الفضة	23.2 مليون دولار	19.3%
مبيعات الذهب	78.5 مليون دولار	65.4%
المعادن الثانوية	15.6 مليون دولار	13.0%
تجارة السلع	3.2 مليون دولار	2.7%
دخل الاستثمار	1.7 مليون دولار	1.4%

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Value Propositions

Endeavour Silver Corp. offers investors high-leverage exposure to rising silver prices, anchored by a production profile heavily weighted toward silver.

The silver-dominant nature of the production is evident in the Q3 2025 figures, where the company produced 1,766,926 oz of silver against only 7,286 oz of gold, equating to a total of 3.0 million oz silver equivalent (AgEq) using an 80:1 silver:gold ratio for the calculation.

A key driver for future value is the significant production growth stemming from the Terronera mine in Mexico, which achieved commercial production effective October 1, 2025. The company forecasts Terronera will process approximately 360,000 tonnes over the next six months following this declaration.

This new asset is central to achieving lower future consolidated All-in Sustaining Costs (AISC). The feasibility study for Terronera outlined an expected AISC of just $10-12 per ounce, which compares favorably to the Q3 2025 consolidated AISC of $30.53 per silver ounce.

The operational base is now diversified, with mining assets spanning both Mexico and Peru. The Peruvian diversification was solidified with the acquisition of the Kolpa mine on May 1, 2025.

Here's a look at the cost structure contrast:

Cost Metric	Value as of Q3 2025	Future Projection Driver
Consolidated AISC (Q3 2025)	$30.53/oz silver	Terronera Expected AISC
Terronera Expected AISC	Not yet reported for consolidated guidance	$10-12/oz

The operational footprint includes:

• Mines in Mexico and Peru.
• Addition of Kolpa mine in Peru on May 1, 2025.
• Terronera mine in Jalisco state, Mexico, declared commercial on October 1, 2025.
• Q3 2025 silver production was 1,766,926 oz.
• Q3 2025 gold production was 7,286 oz.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships block for Endeavour Silver Corp. centers on three distinct groups: the buyers of its refined metals, the institutional investors funding its growth, and the local communities essential for its operations.

Transactional sales model with metal refiners and traders

The core transactional relationship involves the sale of produced silver, gold, and base metals. Endeavour Silver Corp. reports its sales mix, showing the relative importance of each metal stream to its revenue base. The company's sales are structured around these physical commodities, which are then sold to refiners and traders in the market.

Here are the metal sales composition figures for Year-to-Date (YTD) 2025:

Metal Component	Percentage of YTD 2025 Sales
Silver (Ag)	60%
Gold (Au)	30%
Base Metals	10%

Looking at a specific quarter, Endeavour Silver Corp. sold 1,477,197 silver ounces and 7,706 gold ounces during the second quarter (Q2) of 2025. The revenue generated in the third quarter (Q3) of 2025 was $142.8 million. The company is also strategically divesting assets; a definitive agreement was in place to sell its Bolanitos mine for up to $50M, with $40M on closing and a contingent consideration of $10M, expected to close in January 2026.

Investor relations and transparent communication with institutional shareholders

Maintaining the confidence of the investment community is critical, especially given the capital-intensive nature of mine development like the Terronera project. Endeavour Silver Corp. emphasizes clear, timely, and transparent reporting of financial and operational results to its global stakeholders.

Key financial and reporting metrics relevant to investor trust as of late 2025 include:

• Cash position as of September 30, 2025: $57.0 million.
• Reported revenue in the last twelve months (prior to April 25, 2025): $218 million.
• The company had a reported current ratio of 2.0 as of April 25, 2025.
• The stock was trending up by 15.01% on November 28, 2025.
• The company listed an ATM equity offering of up to US$60 million in common shares, with a term of approximately 24 months, starting July 10, 2025.
• The commission paid to agents for this offering is 2.00% of the gross sales price.

Communication is formalized through regular disclosures. For instance, the company provided its 2025 Q3 Management Discussion & Analysis and Financial Statements, and hosted an earnings call on November 7, 2025. Shareholders can request hard copies of complete audited financial statements free of charge by emailing apettit@edrsilver.com.

Community engagement to maintain social license and support local development

Sustaining the social license to operate requires demonstrable support for local development, often quantified through tax contributions and direct investment. While specific 2025 community spending figures aren't explicitly detailed as direct community investment, the company's projected economic contributions and capital plans illustrate this relationship.

The commitment to local economies is shown through long-term fiscal projections and current operational spending:

• A 2021 feasibility study estimated over $170 million LOM (Life of Mine) in corporate tax payments, separate from local taxes and payroll.
• Sustaining capital expenditures planned for 2025 totaled $33.6 million, which supports ongoing operations and infrastructure.
• Capital spending for the Pitarrilla project in 2025 included an estimated $9.1 million for capital expenditures, supporting local economic activity around that development.

Endeavour Silver Corp. states its intention to contribute positively to the communities in which it operates, with its portfolio including operations in Mexico and Peru.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Endeavour Silver Corp. gets its product and capital into the market, which is key for a growing miner. The channels here are pretty standard for the sector, but the recent financing numbers give you a clear picture of their late 2025 strategy.

Direct sales of silver and gold doré/concentrates to international metal refiners

The primary channel for Endeavour Silver Corp.'s output is the direct sale of its produced silver and gold doré or concentrates to international metal refiners. This is where the physical product leaves the mine site and enters the global commodity market.

Here's a look at the Q3 2025 sales metrics that flowed through this channel:

Metric	Value	Period
Silver Ounces Sold	1,762,484 oz	Q3 2025
Gold Ounces Sold	7,478 oz	Q3 2025
Realized Silver Price per Ounce	$38.58	Q3 2025
Realized Gold Price per Ounce	$3,550	Q3 2025
Revenue from Specified Metal Sales	$94.5 million	Q3 2025
Revenue from Operations (Total)	$142.8 million	Q3 2025
Revenue (Last Twelve Months)	$337.14M	LTM ending Q3 2025

The realized prices you see are what Endeavour Silver Corp. actually received after all adjustments, which is what matters for their top line. The total revenue for the quarter, $142.8 million, shows the overall scale of sales activity, including base metals or other revenue sources not detailed in the direct metal sales line item.

Global financial markets for equity and debt financing (NYSE: EXK; TSX: EDR)

To fund operations, acquisitions like Kolpa, and development projects like Pitarrilla, Endeavour Silver Corp. taps the global capital markets using its dual listing on the New York Stock Exchange (NYSE: EXK) and Toronto Stock Exchange (TSX: EDR). This channel is about securing the cash needed to keep the shovels moving.

The company executed significant financing activities in 2025:

• Closed a US$350 million offering of 0.25% unsecured convertible senior notes due 2031 in December 2025, including the full exercise of the $50 million option.
• The conversion price for these notes was set at approximately US$12.4550 per Share.
• Completed a US$45,008,000 bought deal financing in April 2025, issuing 11,600,000 common shares at US$3.88 per Common Share.
• As of the December 2025 financing announcement, the total debt stood at $161.5 million, with a debt-to-equity ratio of 0.32.
• Cash on hand as of September 30, 2025, was $57.0 million.

This $350 million raise was clearly earmarked to pay down existing debt and push the Pitarrilla project forward, which is a major strategic move. The market cap as of late 2025 was reported at $2.56 billion.

Corporate website and investor presentations for stakeholder communication

This channel is how Endeavour Silver Corp. communicates its story, performance, and strategy to shareholders, analysts, and potential investors. It's about managing perception and providing the data you're using right now.

Key data points shared through these investor channels include:

• Stock Tickers: NYSE: EXK and TSX: EDR.
• Year-to-Date Stock Performance (as of Dec 2025): The stock had surged 136% year-to-date, or 150% YTD.
• The company declared commercial production at the Terronera Mine on October 16, 2025.
• Q3 2025 silver equivalent production (excluding Terronera) was 3.0 million oz.

The narrative being pushed is one of significant production growth, especially with the Kolpa mine integration and Terronera coming online, even while managing higher costs and recent net losses, like the $42 million net loss in Q3 2025. Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection by next Tuesday.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Endeavour Silver Corp.'s output, which is primarily the physical metal they extract and process. For a primary producer like Endeavour Silver Corp., the customer base is heavily weighted toward entities that purchase the raw or semi-processed material for further refining or investment purposes.

Global precious metal refiners and bullion dealers represent the most direct and significant customer segment for the bulk of Endeavour Silver Corp.'s production. These are the entities that purchase the silver and gold doré or concentrates for final refining into investment-grade bars or for distribution into the industrial supply chain. The scale of these transactions is substantial, as seen in the third quarter of 2025 results.

For the three months ended September 30, 2025, Endeavour Silver Corp. reported revenue from the sale of metals totaling $94.5 million. This revenue was generated from the sale of 1,762,484 ounces ("oz") of silver and 7,478 oz of gold. These sales figures directly reflect the volume transacted with this primary customer group.

The realized prices Endeavour Silver Corp. achieved on these sales are a direct reflection of broader market demand, which includes interest from industrial consumers and investors. The average realized price for silver in Q3 2025 was $38.58 per oz, and for gold, it was $3,550 per oz.

The segment of industrial consumers requiring silver for electronics and solar technology is an indirect but crucial driver of demand, influencing the realized price. While Endeavour Silver Corp. does not typically sell directly to end-users like solar panel manufacturers, the overall market demand from these sectors supports the metal's valuation. The company's Q3 2025 silver equivalent production, excluding the newly commissioned Terronera mine, was 3.0 million oz.

Institutional and retail investors seeking exposure to silver price movements influence the market through their buying and selling of physical bullion, futures, or shares of miners like Endeavour Silver Corp. The company's strategic focus on growth, such as advancing the Pitarrilla project with cash flow generated from operations, is aimed at increasing shareholder value, which appeals to this segment. The company's cash balance as of September 30, 2025, stood at $57.0 million.

Here's a look at the key operational metrics that underpin the volume sold to these customer segments in Q3 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Unit
Total Revenue from Operations	$111.4 million	USD
Revenue from Metal Sales	$94.5 million	USD
Silver Ounces Sold	1,762,484	oz
Gold Ounces Sold	7,478	oz
Realized Silver Price	$38.58	per oz
Realized Gold Price	$3,550	per oz

The company's production profile is set to expand, which will increase the volume available for these customer segments in the near term. Endeavour Silver Corp. forecasts a 2025 production midpoint of 7.45 million silver equivalent ounces.

The customer base is further defined by the nature of the metal sales:

• Global precious metal refiners and bullion dealers: Purchase the majority of the 1,762,484 oz of silver sold in Q3 2025.
• Industrial consumers: Demand is inferred through the market price for silver, which averaged $38.58 per oz in Q3 2025 sales.
• Institutional and retail investors: Their sentiment drives the realized prices and the company's valuation, with a cash position of $57.0 million at the end of Q3 2025.

The integration of the Minera Kolpa acquisition also adds a new stream of metal sales, contributing $3.9 million in operating earnings in Q3 2025.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Endeavour Silver Corp. is heavily influenced by significant upfront capital investment for new projects, ongoing operational costs across its mines, and recent acquisition-related expenses.

Capital Expenditure for Development

• High capital expenditure for Terronera development reached approximately $302 million as of December 31, 2024.
• Management estimates the total project spend for Terronera to be $332 million.

Operating Costs and Expenses

The operating costs reflect the performance of existing mines like Guanaceví and Bolañitos, alongside the initial impact of the newly acquired Kolpa mine.

Cost Metric (Q2 2025)	Amount
All-In Sustaining Costs (AISC) per silver oz	$25.16 per silver oz
Cash Costs per payable silver oz (net of by-product credits)	$15.35 per oz
Direct operating costs per tonne	$142.00
Cost of Sales	$80.9 million

Mine operating expenses include the direct costs per tonne, which saw an increase in Q2 2025 compared to Q2 2024, partly due to the addition of Kolpa and maintenance at Bolañitos.

Specific Expense Line Items (Q2 2025)

• Exploration and evaluation costs were $4.9 million.
• General and administrative expense totaled $7.6 million.
• The general and administrative increase was primarily due to $3.6 million in acquisition costs related to Minera Kolpa.

The cost of sales in Q2 2025 included $21.5 million from Kolpa and a $9.2 million increase from Terronera.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Endeavour Silver Corp. brings in cash right now, late in 2025. It's all about metal sales, but the structure is getting more complex with new acquisitions and asset rationalization.

The primary engine for Endeavour Silver Corp. revenue remains the sale of silver and gold doré/concentrates at spot market prices. This is directly tied to the realized metal prices for the period. For instance, in the third quarter of 2025, the company realized an average price of $38.58 per ounce for silver and $3,550 per ounce for gold.

Here's a look at the metal sales that drove revenue in Q3 2025:

• Revenue from operations was reported at $111.4M for Q3 2025, though total revenue reached $142.8M for the same quarter.
• The sales included 1,762,484 ounces of silver and 7,478 ounces of gold, totaling $94.5 million from these metal sales.
• The company is leveraging its silver-dominant profile, which gives it a strong beta (sensitivity) to rising silver prices.

The business also benefits from by-product credits from gold, lead, and zinc sales. These credits directly reduce the reported cost of production, which is a key metric for investors. The inclusion of the Kolpa mine, acquired in Q2 2025, is already showing up in the operational metrics, contributing $3.9 million in operating earnings in Q3 2025.

We can see the impact of these by-products in the cost structure:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison to Q3 2024
Consolidated Cash Costs (net of by-product credits)	$18.09 per payable silver ounce	Up 59% from $11.35 per ounce
Kolpa Operating Earnings Contribution	$3.9 million	New contribution from the acquired asset

Finally, Endeavour Silver Corp. is actively managing its portfolio, which includes generating proceeds from asset sales. The company signed a definitive agreement to sell its Bolañitos gold/silver mine in Mexico to Guanajuato Silver Company.

The terms of the Bolañitos divestiture are structured as follows:

• Total consideration is up to $50 million.
• The upfront payment is $40 million, split into $30 million in cash and $10 million in Guanajuato Silver shares.
• An additional $10 million is tied to two contingent payments based on future production milestones at Bolañitos.

This sale is a strategic move to focus capital on core silver assets like the Terronera mine, which achieved commercial production in October 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.