Endeavour Silver Corp. (EXK): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Endeavour Silver Corp. (EXK) est à la pointe de l'exploitation des métaux précieux, tirant parti d'un modèle commercial sophistiqué qui transforme les riches paysages minéraux du Mexique en opportunités économiques stratégiques. En intégrant de manière transparente des techniques d'exploration innovantes, des pratiques minières durables et des partenariats stratégiques, cette entreprise dynamique a conçu une approche unique de la production d'argent et d'or qui va au-delà de l'extraction traditionnelle des ressources. Leur toile de modèle commercial méticuleusement conçu révèle un écosystème complexe d'activités, de ressources et de propositions de valeur qui positionnent exk en tant que acteur formidable sur le marché mondial des métaux précieux.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle commercial: partenariats clés

Alliances stratégiques avec des entrepreneurs miniers mexicains

Endeavour Silver maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs entrepreneurs miniers mexicains pour un soutien opérationnel. En 2024, la société a des contrats avec:

Entrepreneur	Services fournis	Valeur du contrat
Desarrollos Mineros San Luis (DMSL)	Services miniers souterrains	4,2 millions de dollars par an
Minera Autlán	Soutien d'exploration et de forage	3,7 millions de dollars par an

Contacteurs de coentreprise avec les propriétaires fonciers locaux

La société a établi des accords de coentreprise dans les principales régions minières du Mexique, en particulier:

• Projet de Guanaceví: 5 partenariats locaux de propriétaires fonciers
• Projet Bolañitos: 3 accords locaux de propriétaires fonciers
• Projet El Cubo: 2 collaborations locales de propriétaires fonciers

Relations avec les fournisseurs d'équipements et les fournisseurs de technologies

Les partenariats clés de l'équipement et de la technologie comprennent:

Fournisseur	Équipement / technologie	Investissement annuel
Caterpillar Inc.	Machines et équipements d'exploitation	6,5 millions de dollars
Groupe de sandvik	Technologie d'exploitation souterraine	3,9 millions de dollars

Partenariats avec les communautés locales

Investissements d'engagement communautaire:

• Fonds annuel de développement communautaire: 1,2 million de dollars
• Emploi local: 78% de la main-d'œuvre des communautés environnantes
• Projets d'infrastructure communautaire: 6 initiatives actives

Collaboration avec des consultants en environnement et en durabilité

Détails du partenariat environnemental:

Consultant	Domaine de mise au point	Frais de consultation annuels
SRK Consulting	Évaluation de l'impact environnemental	$750,000
Associés du golseur	Planification de la durabilité et de la réclamation	$650,000

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: activités clés

Exploration d'argent et d'or au Mexique

Depuis 2024, Endeavour Silver fonctionne 3 productrices de mines au Mexique:

• Mine Guanaceví (Durango)
• Mine Bolañitos (Guanajuato)
• Mine El Compas (Zacatecas)

Lieu des mines	Production annuelle (2023)	Onces équivalentes en argent
Mine Guanaceví	1 250 000 onces	1 750 000 SEO
Mine de bolañitos	900 000 onces	1 300 000 SEO
Mine El Compas	350 000 onces	500 000 SEO

Extraction et traitement du minerai métallique précieux

Les capacités de traitement comprennent:

• Traitement de la flottaison
• Concentration de gravité
• Extraction de cyanative

Capacité de traitement totale: 2 500 tonnes par jour

Développement et extraction des ressources minérales

Catégorie de ressources	Ressources mesurées	Ressources indiquées
Argent	18,4 millions d'onces	37,6 millions d'onces
Or	230 000 onces	470 000 onces

Gestion et optimisation opérationnelles de la mine

Mesures d'optimisation clés pour 2024:

• Coût de maintien tout-conforme: 14-16 $ par once
• Taux de récupération de l'usine: 85-90%
• Efficacité opérationnelle: Utilisation de l'équipement à 92%

Pratiques minières durables et conformité environnementale

Investissement environnemental: 3,2 millions de dollars en 2023 pour:

• Systèmes de recyclage de l'eau
• Gestion des résidus
• Réduction des émissions de carbone

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle commercial: Ressources clés

Réserves minérales en argent et en or au Mexique

En 2023, Endeavour Silver Corp. possède et exploite les propriétés minérales suivantes au Mexique:

Le mien	Emplacement	Réserves éprouvées et probables	Onces équivalentes en argent
Complexe de guanaceví	Durango, Mexique	1,1 million d'onces équivalentes en argent	1,47 million d'âges d'âge
Mine El Compas	Zacatecas, Mexique	0,5 million d'onces équivalentes en argent	0,68 million d'âges d'âge
Mine Terronera	Jalisco, Mexique	16,7 millions d'onces équivalentes en argent	22,4 millions d'âges Oz

Équipement et technologie d'exploitation avancée

Les ressources technologiques clés comprennent:

• Équipement de forage souterrain d'une valeur de 12,3 millions de dollars
• Installations de traitement modernes avec 2 250 tonnes par jour
• Technologie avancée de séparation des minéraux
• Systèmes de cartographie géologique en temps réel

Travail de génie géologique et minière qualifié

Statistiques totales de la main-d'œuvre en 2023:

• Total des employés: 586
• Géologues: 42
• Ingénieurs minières: 67
• Années moyennes d'expérience de l'industrie: 15,4 ans

Capital financier pour l'exploration et le développement

Ressources financières au quatrième trimestre 2023:

Métrique financière	Montant
Equivalents en espèces et en espèces	35,6 millions de dollars
Fonds de roulement	41,2 millions de dollars
Budget d'exploration annuel	22,7 millions de dollars

Infrastructures minières et installations de traitement établies

Détails de l'infrastructure:

• Total des terres: 44 525 hectares
• Traitement des capacités des usines:
  • Guanaceví: 1 200 tonnes / jour
  • El Compas: 500 tonnes / jour
  • Terronera: 550 tonnes / jour
• Capacité de traitement totale: 2 250 tonnes / jour

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Production d'argent et d'or de haute qualité

En 2023, Endeavour Silver a produit 1,6 million d'onces d'argent et 18 220 onces d'or de ses opérations mexicaines. Répartition de la production par la mienne:

Le mien	Production en argent (OZ)	Production d'or (OZ)
Mine Guanacevi	680,000	8,700
Mine Terronera	620,000	6,500
Mine El Compas	300,000	3,020

Pratiques minières durables et responsables

Investissements environnementaux et sociaux pour 2023:

• 3,2 millions de dollars investis dans la protection de l'environnement
• Taux d'emploi local à 95%
• Zéro incidents environnementaux importants

Développement cohérent des ressources minérales

Inventaire des ressources minérales au 31 décembre 2023:

Catégorie de ressources	Silver (million d'Oz)	Or (million oz)
Mesuré	23.4	0.46
Indiqué	45.6	0.89

Prix ​​compétitifs sur le marché des métaux précieux

2023 Prix moyen réalisés:

• Argent: 23,50 $ par once
• Or: 1 940 $ par once

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

2023 Métriques des coûts:

Métrique coût	Montant
Coût de maintien tout-in (argent)	15,40 $ par once
Coût en espèces (argent)	8,90 $ par once
Dépenses d'exploitation totales	98,3 millions de dollars

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats à long terme avec les commerçants de métaux

Endeavour Silver maintient des contrats stratégiques à long terme avec des partenaires de trading de métaux, en mettant spécifiquement l'accent sur les ventes de concentrés d'argent et d'or.

Type de contrat	Durée	Volume annuel
Trading de concentré d'argent	3-5 ans	1,8 million d'onces
Trading de concentré d'or	3-5 ans	45 000 onces

Ventes directes aux acheteurs industriels et d'investissement

Endeavour Silver implémente les canaux de vente directs ciblant plusieurs segments d'acheteurs.

• Fabricants de métaux industriels
• Institutions d'investissement
• Marchands de métaux précieux
• Participants du marché des lingots

Communication transparente sur les opérations minières

La société maintient Communications des investisseurs trimestriels avec une transparence opérationnelle détaillée.

Canal de communication	Fréquence	Informations divulguées
Rapports financiers trimestriels	4 fois par an	Métriques de production, performance financière
Présentations des investisseurs	2-3 fois par an	Mises à jour stratégiques, progrès de l'exploration

Engagement envers la responsabilité sociale des entreprises

Endeavour Silver investit dans l'engagement communautaire local et les pratiques minières durables.

• Investissement annuel RSE: 1,2 million de dollars
• Emploi local: 87% de la main-d'œuvre des communautés régionales
• Programmes de développement communautaire: 6 initiatives actives

Engagement avec les actionnaires et la communauté des investissements

Stratégie de relations avec les investisseurs actifs avec plusieurs points de contact d'engagement.

Méthode d'engagement	Fréquence	Participation
Réunion des actionnaires annuelle	Annuellement	350-400 participants
Conférence téléphonique des investisseurs	Trimestriel	200-250 participants
Réunions d'investisseurs en tête-à-tête	En cours	50-75 réunions par an

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes aux commerçants de métaux et aux acheteurs industriels

Endeavour Silver Corp. vend de l'argent et de l'or directement aux commerçants de métaux grâce à des canaux commerciaux établis. En 2023, le total des ventes de métaux de la société a atteint 1 036 302 onces d'argent et 13 673 onces d'or.

Canal de vente	Volume (onces)	Contribution des revenus
Commerçants de métaux	1 036 302 (argent)	62.4%
Acheteurs industriels	13 673 (or)	37.6%

Plateforme de relations avec les investisseurs en ligne

Endeavour Silver maintient une plate-forme complète des relations avec les investisseurs en ligne avec des données financières en temps réel et des mises à jour d'entreprise.

• Trafic de site Web: 78 500 visiteurs mensuels
• Téléchargements de présentation des investisseurs: 4 250 par trimestre
• Associé aux wébdits: 1 200 investisseurs par rapport trimestriel

Listes de marchés financiers

Endeavour Silver est répertorié sur plusieurs échanges, fournissant divers canaux d'investissement.

Échange	Symbole de ticker	Volume de trading (2023)
Nyse américain	Exk	5,2 millions d'actions / mois
Bourse de Toronto	EDR	2,8 millions d'actions / mois

Conférences et expositions de l'industrie minière

Endeavour Silver participe activement aux événements de l'industrie pour présenter les opérations et les opportunités d'investissement.

• Conférences assistées en 2023: 7
• Réunions des investisseurs par conférence: 35-45
• Sessions de présentation: 12

Canaux d'information financière numériques et traditionnels

L'entreprise utilise plusieurs canaux de rapport pour communiquer les performances financières.

Canal de rapport	Fréquence	Réalisation de la distribution
Rapports financiers trimestriels	4 fois / an	12 500 destinataires directs
Rapport annuel	1 heure / an	18 000 parties prenantes
Communiqués de presse	20-25 / an	Liste de distribution des médias: 450

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Acheteurs de métaux industriels

Endeavour Silver Corp. dessert les acheteurs de métaux industriels avec des mesures de production en argent et en or spécifiques:

Métrique	2023 données
Production totale d'argent	4,1 millions d'onces
Production totale d'or	47 000 onces
Prix ​​du métal moyen	Argent: 23,50 $ / oz, or: 1 940 $ / oz

Entreprises d'investissement et investisseurs de métaux précieux

Caractéristiques clés du segment des investissements:

• Capitalisation boursière: 331,8 millions de dollars
• Volume de négociation: en moyenne 2,1 millions d'actions par jour
• Inscrit sur les échanges NYSE et TSX

Organisations mondiales de trading de matières premières

Détails du segment des échanges de produits de base:

Paramètre de trading	2023 statistiques
Volume annuel des ventes de métaux	4,3 millions d'onces équivalentes en argent
Revenus des ventes de métaux	107,4 millions de dollars

Entreprises manufacturières

Spécifications du segment de la clientèle de fabrication:

• Régions primaires de livraison des métaux: Mexique, États-Unis, Canada
• Niveaux de pureté des métaux: 99,9% d'argent, 99,5% d'or
• Volume de contrat annuel: environ 3,8 millions d'onces

Investisseurs institutionnels et hedge funds

Segment d'investissement institutionnel overview:

Paramètre d'investissement	2023 données
Propriété institutionnelle	42,6% du total des actions
Les principaux investisseurs institutionnels	Van Eck Associates, Sprott Asset Management
Valeur d'investissement institutionnelle	142,3 millions de dollars

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Exploration et exploits opérationnels

Total des dépenses d'exploration pour 2023: 18,4 millions de dollars

Emplacement minier	Coût opérationnel annuel
Mine Guanaceví, Mexique	22,1 millions de dollars
Mine Terronera, Mexique	31,5 millions de dollars
Mine El Compas, Mexique	8,7 millions de dollars

Entretien et remplacement de l'équipement

Budget annuel de maintenance de l'équipement: 12,6 millions de dollars

• Coût de remplacement de l'équipement d'exploitation: 7,3 millions de dollars
• Entretien des machines lourdes: 5,3 millions de dollars

Condemnisation de la main-d'œuvre et de la main-d'œuvre

Catégorie de main-d'œuvre	Coût annuel
Travail direct	24,8 millions de dollars
Compensation de gestion	3,6 millions de dollars
Avantages sociaux	4,2 millions de dollars

Conformité environnementale et investissements en durabilité

Dépenses totales de conformité environnementale: 6,5 millions de dollars

• Gestion des déchets: 2,1 millions de dollars
• Traitement de l'eau: 1,8 million de dollars
• Reclamation et restauration: 2,6 millions de dollars

Coûts de développement de la technologie et des infrastructures

Investissement total technologique: 5,4 millions de dollars

Catégorie de technologie	Montant d'investissement
Logiciel d'exploitation	1,7 million de dollars
Mises à niveau des infrastructures	2,3 millions de dollars
Systèmes d'automatisation	1,4 million de dollars

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes en métal argenté

En 2022, Endeavour Silver a produit 1 095 001 onces d'argent de ses opérations minières mexicaines.

Année	Production en argent (OZ)	Prix ​​d'argent moyen	Revenus en argent total
2022	1,095,001	21,21 $ / oz	23,2 millions de dollars

Ventes en métaux d'or

En 2022, Endeavour Silver a produit 43 588 onces d'or de ses opérations.

Année	Production d'or (OZ)	Prix ​​d'or moyen	Revenus d'or total
2022	43,588	1 800 $ / oz	78,5 millions de dollars

Ventes minérales sous-produit

• Ventes de concentré de plomb
• Ventes de concentré de zinc

Minéral	2022 Production	Prix ​​moyen	Revenus totaux
Plomb	2 617 tonnes	2 099 $ / tonne	5,5 millions de dollars
Zinc	4 094 tonnes	2 456 $ / tonne	10,1 millions de dollars

Trading et couverture des matières premières

Revenu total de couverture pour 2022: 3,2 millions de dollars

Investissement et financement des revenus des réserves de métaux

Revenu de placement total des réserves de métal en 2022: 1,7 million de dollars

Flux de revenus	2022 Revenus totaux	Pourcentage du total des revenus
Ventes d'argent	23,2 millions de dollars	19.3%
Ventes d'or	78,5 millions de dollars	65.4%
Minéraux de sous-produit	15,6 millions de dollars	13.0%
Trading des produits	3,2 millions de dollars	2.7%
Revenus de placement	1,7 million de dollars	1.4%

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Value Propositions

Endeavour Silver Corp. offers investors high-leverage exposure to rising silver prices, anchored by a production profile heavily weighted toward silver.

The silver-dominant nature of the production is evident in the Q3 2025 figures, where the company produced 1,766,926 oz of silver against only 7,286 oz of gold, equating to a total of 3.0 million oz silver equivalent (AgEq) using an 80:1 silver:gold ratio for the calculation.

A key driver for future value is the significant production growth stemming from the Terronera mine in Mexico, which achieved commercial production effective October 1, 2025. The company forecasts Terronera will process approximately 360,000 tonnes over the next six months following this declaration.

This new asset is central to achieving lower future consolidated All-in Sustaining Costs (AISC). The feasibility study for Terronera outlined an expected AISC of just $10-12 per ounce, which compares favorably to the Q3 2025 consolidated AISC of $30.53 per silver ounce.

The operational base is now diversified, with mining assets spanning both Mexico and Peru. The Peruvian diversification was solidified with the acquisition of the Kolpa mine on May 1, 2025.

Here's a look at the cost structure contrast:

Cost Metric	Value as of Q3 2025	Future Projection Driver
Consolidated AISC (Q3 2025)	$30.53/oz silver	Terronera Expected AISC
Terronera Expected AISC	Not yet reported for consolidated guidance	$10-12/oz

The operational footprint includes:

• Mines in Mexico and Peru.
• Addition of Kolpa mine in Peru on May 1, 2025.
• Terronera mine in Jalisco state, Mexico, declared commercial on October 1, 2025.
• Q3 2025 silver production was 1,766,926 oz.
• Q3 2025 gold production was 7,286 oz.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships block for Endeavour Silver Corp. centers on three distinct groups: the buyers of its refined metals, the institutional investors funding its growth, and the local communities essential for its operations.

Transactional sales model with metal refiners and traders

The core transactional relationship involves the sale of produced silver, gold, and base metals. Endeavour Silver Corp. reports its sales mix, showing the relative importance of each metal stream to its revenue base. The company's sales are structured around these physical commodities, which are then sold to refiners and traders in the market.

Here are the metal sales composition figures for Year-to-Date (YTD) 2025:

Metal Component	Percentage of YTD 2025 Sales
Silver (Ag)	60%
Gold (Au)	30%
Base Metals	10%

Looking at a specific quarter, Endeavour Silver Corp. sold 1,477,197 silver ounces and 7,706 gold ounces during the second quarter (Q2) of 2025. The revenue generated in the third quarter (Q3) of 2025 was $142.8 million. The company is also strategically divesting assets; a definitive agreement was in place to sell its Bolanitos mine for up to $50M, with $40M on closing and a contingent consideration of $10M, expected to close in January 2026.

Investor relations and transparent communication with institutional shareholders

Maintaining the confidence of the investment community is critical, especially given the capital-intensive nature of mine development like the Terronera project. Endeavour Silver Corp. emphasizes clear, timely, and transparent reporting of financial and operational results to its global stakeholders.

Key financial and reporting metrics relevant to investor trust as of late 2025 include:

• Cash position as of September 30, 2025: $57.0 million.
• Reported revenue in the last twelve months (prior to April 25, 2025): $218 million.
• The company had a reported current ratio of 2.0 as of April 25, 2025.
• The stock was trending up by 15.01% on November 28, 2025.
• The company listed an ATM equity offering of up to US$60 million in common shares, with a term of approximately 24 months, starting July 10, 2025.
• The commission paid to agents for this offering is 2.00% of the gross sales price.

Communication is formalized through regular disclosures. For instance, the company provided its 2025 Q3 Management Discussion & Analysis and Financial Statements, and hosted an earnings call on November 7, 2025. Shareholders can request hard copies of complete audited financial statements free of charge by emailing apettit@edrsilver.com.

Community engagement to maintain social license and support local development

Sustaining the social license to operate requires demonstrable support for local development, often quantified through tax contributions and direct investment. While specific 2025 community spending figures aren't explicitly detailed as direct community investment, the company's projected economic contributions and capital plans illustrate this relationship.

The commitment to local economies is shown through long-term fiscal projections and current operational spending:

• A 2021 feasibility study estimated over $170 million LOM (Life of Mine) in corporate tax payments, separate from local taxes and payroll.
• Sustaining capital expenditures planned for 2025 totaled $33.6 million, which supports ongoing operations and infrastructure.
• Capital spending for the Pitarrilla project in 2025 included an estimated $9.1 million for capital expenditures, supporting local economic activity around that development.

Endeavour Silver Corp. states its intention to contribute positively to the communities in which it operates, with its portfolio including operations in Mexico and Peru.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Endeavour Silver Corp. gets its product and capital into the market, which is key for a growing miner. The channels here are pretty standard for the sector, but the recent financing numbers give you a clear picture of their late 2025 strategy.

Direct sales of silver and gold doré/concentrates to international metal refiners

The primary channel for Endeavour Silver Corp.'s output is the direct sale of its produced silver and gold doré or concentrates to international metal refiners. This is where the physical product leaves the mine site and enters the global commodity market.

Here's a look at the Q3 2025 sales metrics that flowed through this channel:

Metric	Value	Period
Silver Ounces Sold	1,762,484 oz	Q3 2025
Gold Ounces Sold	7,478 oz	Q3 2025
Realized Silver Price per Ounce	$38.58	Q3 2025
Realized Gold Price per Ounce	$3,550	Q3 2025
Revenue from Specified Metal Sales	$94.5 million	Q3 2025
Revenue from Operations (Total)	$142.8 million	Q3 2025
Revenue (Last Twelve Months)	$337.14M	LTM ending Q3 2025

The realized prices you see are what Endeavour Silver Corp. actually received after all adjustments, which is what matters for their top line. The total revenue for the quarter, $142.8 million, shows the overall scale of sales activity, including base metals or other revenue sources not detailed in the direct metal sales line item.

Global financial markets for equity and debt financing (NYSE: EXK; TSX: EDR)

To fund operations, acquisitions like Kolpa, and development projects like Pitarrilla, Endeavour Silver Corp. taps the global capital markets using its dual listing on the New York Stock Exchange (NYSE: EXK) and Toronto Stock Exchange (TSX: EDR). This channel is about securing the cash needed to keep the shovels moving.

The company executed significant financing activities in 2025:

• Closed a US$350 million offering of 0.25% unsecured convertible senior notes due 2031 in December 2025, including the full exercise of the $50 million option.
• The conversion price for these notes was set at approximately US$12.4550 per Share.
• Completed a US$45,008,000 bought deal financing in April 2025, issuing 11,600,000 common shares at US$3.88 per Common Share.
• As of the December 2025 financing announcement, the total debt stood at $161.5 million, with a debt-to-equity ratio of 0.32.
• Cash on hand as of September 30, 2025, was $57.0 million.

This $350 million raise was clearly earmarked to pay down existing debt and push the Pitarrilla project forward, which is a major strategic move. The market cap as of late 2025 was reported at $2.56 billion.

Corporate website and investor presentations for stakeholder communication

This channel is how Endeavour Silver Corp. communicates its story, performance, and strategy to shareholders, analysts, and potential investors. It's about managing perception and providing the data you're using right now.

Key data points shared through these investor channels include:

• Stock Tickers: NYSE: EXK and TSX: EDR.
• Year-to-Date Stock Performance (as of Dec 2025): The stock had surged 136% year-to-date, or 150% YTD.
• The company declared commercial production at the Terronera Mine on October 16, 2025.
• Q3 2025 silver equivalent production (excluding Terronera) was 3.0 million oz.

The narrative being pushed is one of significant production growth, especially with the Kolpa mine integration and Terronera coming online, even while managing higher costs and recent net losses, like the $42 million net loss in Q3 2025. Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection by next Tuesday.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Endeavour Silver Corp.'s output, which is primarily the physical metal they extract and process. For a primary producer like Endeavour Silver Corp., the customer base is heavily weighted toward entities that purchase the raw or semi-processed material for further refining or investment purposes.

Global precious metal refiners and bullion dealers represent the most direct and significant customer segment for the bulk of Endeavour Silver Corp.'s production. These are the entities that purchase the silver and gold doré or concentrates for final refining into investment-grade bars or for distribution into the industrial supply chain. The scale of these transactions is substantial, as seen in the third quarter of 2025 results.

For the three months ended September 30, 2025, Endeavour Silver Corp. reported revenue from the sale of metals totaling $94.5 million. This revenue was generated from the sale of 1,762,484 ounces ("oz") of silver and 7,478 oz of gold. These sales figures directly reflect the volume transacted with this primary customer group.

The realized prices Endeavour Silver Corp. achieved on these sales are a direct reflection of broader market demand, which includes interest from industrial consumers and investors. The average realized price for silver in Q3 2025 was $38.58 per oz, and for gold, it was $3,550 per oz.

The segment of industrial consumers requiring silver for electronics and solar technology is an indirect but crucial driver of demand, influencing the realized price. While Endeavour Silver Corp. does not typically sell directly to end-users like solar panel manufacturers, the overall market demand from these sectors supports the metal's valuation. The company's Q3 2025 silver equivalent production, excluding the newly commissioned Terronera mine, was 3.0 million oz.

Institutional and retail investors seeking exposure to silver price movements influence the market through their buying and selling of physical bullion, futures, or shares of miners like Endeavour Silver Corp. The company's strategic focus on growth, such as advancing the Pitarrilla project with cash flow generated from operations, is aimed at increasing shareholder value, which appeals to this segment. The company's cash balance as of September 30, 2025, stood at $57.0 million.

Here's a look at the key operational metrics that underpin the volume sold to these customer segments in Q3 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Unit
Total Revenue from Operations	$111.4 million	USD
Revenue from Metal Sales	$94.5 million	USD
Silver Ounces Sold	1,762,484	oz
Gold Ounces Sold	7,478	oz
Realized Silver Price	$38.58	per oz
Realized Gold Price	$3,550	per oz

The company's production profile is set to expand, which will increase the volume available for these customer segments in the near term. Endeavour Silver Corp. forecasts a 2025 production midpoint of 7.45 million silver equivalent ounces.

The customer base is further defined by the nature of the metal sales:

• Global precious metal refiners and bullion dealers: Purchase the majority of the 1,762,484 oz of silver sold in Q3 2025.
• Industrial consumers: Demand is inferred through the market price for silver, which averaged $38.58 per oz in Q3 2025 sales.
• Institutional and retail investors: Their sentiment drives the realized prices and the company's valuation, with a cash position of $57.0 million at the end of Q3 2025.

The integration of the Minera Kolpa acquisition also adds a new stream of metal sales, contributing $3.9 million in operating earnings in Q3 2025.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Endeavour Silver Corp. is heavily influenced by significant upfront capital investment for new projects, ongoing operational costs across its mines, and recent acquisition-related expenses.

Capital Expenditure for Development

• High capital expenditure for Terronera development reached approximately $302 million as of December 31, 2024.
• Management estimates the total project spend for Terronera to be $332 million.

Operating Costs and Expenses

The operating costs reflect the performance of existing mines like Guanaceví and Bolañitos, alongside the initial impact of the newly acquired Kolpa mine.

Cost Metric (Q2 2025)	Amount
All-In Sustaining Costs (AISC) per silver oz	$25.16 per silver oz
Cash Costs per payable silver oz (net of by-product credits)	$15.35 per oz
Direct operating costs per tonne	$142.00
Cost of Sales	$80.9 million

Mine operating expenses include the direct costs per tonne, which saw an increase in Q2 2025 compared to Q2 2024, partly due to the addition of Kolpa and maintenance at Bolañitos.

Specific Expense Line Items (Q2 2025)

• Exploration and evaluation costs were $4.9 million.
• General and administrative expense totaled $7.6 million.
• The general and administrative increase was primarily due to $3.6 million in acquisition costs related to Minera Kolpa.

The cost of sales in Q2 2025 included $21.5 million from Kolpa and a $9.2 million increase from Terronera.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Endeavour Silver Corp. brings in cash right now, late in 2025. It's all about metal sales, but the structure is getting more complex with new acquisitions and asset rationalization.

The primary engine for Endeavour Silver Corp. revenue remains the sale of silver and gold doré/concentrates at spot market prices. This is directly tied to the realized metal prices for the period. For instance, in the third quarter of 2025, the company realized an average price of $38.58 per ounce for silver and $3,550 per ounce for gold.

Here's a look at the metal sales that drove revenue in Q3 2025:

• Revenue from operations was reported at $111.4M for Q3 2025, though total revenue reached $142.8M for the same quarter.
• The sales included 1,762,484 ounces of silver and 7,478 ounces of gold, totaling $94.5 million from these metal sales.
• The company is leveraging its silver-dominant profile, which gives it a strong beta (sensitivity) to rising silver prices.

The business also benefits from by-product credits from gold, lead, and zinc sales. These credits directly reduce the reported cost of production, which is a key metric for investors. The inclusion of the Kolpa mine, acquired in Q2 2025, is already showing up in the operational metrics, contributing $3.9 million in operating earnings in Q3 2025.

We can see the impact of these by-products in the cost structure:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison to Q3 2024
Consolidated Cash Costs (net of by-product credits)	$18.09 per payable silver ounce	Up 59% from $11.35 per ounce
Kolpa Operating Earnings Contribution	$3.9 million	New contribution from the acquired asset

Finally, Endeavour Silver Corp. is actively managing its portfolio, which includes generating proceeds from asset sales. The company signed a definitive agreement to sell its Bolañitos gold/silver mine in Mexico to Guanajuato Silver Company.

The terms of the Bolañitos divestiture are structured as follows:

• Total consideration is up to $50 million.
• The upfront payment is $40 million, split into $30 million in cash and $10 million in Guanajuato Silver shares.
• An additional $10 million is tied to two contingent payments based on future production milestones at Bolañitos.

This sale is a strategic move to focus capital on core silver assets like the Terronera mine, which achieved commercial production in October 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.