Endeavour Silver Corp. (EXK): Business Model Canvas

Endeavour Silver Corp. (EXK) steht an der Spitze des Edelmetallabbaus und nutzt ein ausgeklügeltes Geschäftsmodell, das Mexikos reiche Mineralienlandschaften in strategische Wirtschaftschancen verwandelt. Durch die nahtlose Integration innovativer Explorationstechniken, nachhaltiger Bergbaupraktiken und strategischer Partnerschaften hat dieses dynamische Unternehmen einen einzigartigen Ansatz für die Silber- und Goldproduktion entwickelt, der über die traditionelle Rohstoffgewinnung hinausgeht. Ihr sorgfältig gestaltetes Business Model Canvas offenbart ein komplexes Ökosystem aus Aktivitäten, Ressourcen und Wertversprechen, die EXK als herausragenden Akteur auf dem globalen Edelmetallmarkt positionieren.

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Allianzen mit mexikanischen Bergbauunternehmen

Endeavour Silver unterhält strategische Partnerschaften mit mehreren mexikanischen Bergbauunternehmen zur betrieblichen Unterstützung. Ab 2024 hat das Unternehmen Verträge mit:

Auftragnehmer	Erbrachte Dienstleistungen	Vertragswert
Desarrollos Mineros San Luis (DMSL)	Untertagebergbaudienstleistungen	4,2 Millionen US-Dollar pro Jahr
Minera Autlán	Explorations- und Bohrunterstützung	3,7 Millionen US-Dollar pro Jahr

Joint-Venture-Vereinbarungen mit lokalen Grundbesitzern

Das Unternehmen hat Joint-Venture-Vereinbarungen in wichtigen Bergbauregionen Mexikos geschlossen, insbesondere:

• Guanaceví-Projekt: 5 lokale Landbesitzerpartnerschaften
• Bolañitos-Projekt: 3 lokale Grundbesitzerverträge
• El Cubo-Projekt: 2 lokale Landbesitzerkooperationen

Beziehungen zu Ausrüstungslieferanten und Technologieanbietern

Zu den wichtigsten Ausrüstungs- und Technologiepartnerschaften gehören:

Lieferant	Ausrüstung/Technologie	Jährliche Investition
Caterpillar Inc.	Bergbaumaschinen und -ausrüstung	6,5 Millionen Dollar
Sandvik-Gruppe	Untertagebergbautechnik	3,9 Millionen US-Dollar

Partnerschaften mit lokalen Gemeinschaften

Investitionen in das Engagement der Gemeinschaft:

• Jährlicher Gemeindeentwicklungsfonds: 1,2 Millionen US-Dollar
• Lokale Beschäftigung: 78 % Arbeitskräfte aus umliegenden Gemeinden
• Gemeindeinfrastrukturprojekte: 6 aktive Initiativen

Zusammenarbeit mit Umwelt- und Nachhaltigkeitsberatern

Details zur Umweltpartnerschaft:

Berater	Fokusbereich	Jährliche Beratungsgebühr
SRK-Beratung	Umweltverträglichkeitsprüfung	$750,000
Golder Associates	Nachhaltigkeits- und Rekultivierungsplanung	$650,000

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Silber- und Goldexploration in Mexiko

Ab 2024 ist Endeavour Silver in Betrieb 3 produzierende Minen in Mexiko:

• Guanaceví-Mine (Durango)
• Bolañitos-Mine (Guanajuato)
• Mine El Compas (Zacatecas)

Minenstandort	Jahresproduktion (2023)	Silberäquivalent-Unzen
Guanaceví-Mine	1.250.000 Unzen	1.750.000 SEO
Bolañitos-Mine	900.000 Unzen	1.300.000 SEO
El Compas-Mine	350.000 Unzen	500.000 SEO

Bergbau und Verarbeitung von Edelmetallerzen

Zu den Verarbeitungsmöglichkeiten gehören:

• Flotationsverarbeitung
• Schwerkraftkonzentration
• Zyanid-Extraktion

Gesamtverarbeitungskapazität: 2.500 Tonnen pro Tag

Entwicklung und Gewinnung von Bodenschätzen

Ressourcenkategorie	Gemessene Ressourcen	Angegebene Ressourcen
Silber	18,4 Millionen Unzen	37,6 Millionen Unzen
Gold	230.000 Unzen	470.000 Unzen

Betriebliches Minenmanagement und -optimierung

Wichtige Optimierungskennzahlen für 2024:

• Gesamtkosten für den Unterhalt: 14-16 $ pro Unze
• Rückgewinnungsrate der Mühle: 85-90%
• Betriebseffizienz: 92 % Geräteauslastung

Nachhaltige Bergbaupraktiken und Umweltkonformität

Umweltinvestitionen: 3,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 für:

• Wasserrecyclingsysteme
• Tailings-Management
• Reduzierung der CO2-Emissionen

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Silber- und Goldmineralreserven in Mexiko

Ab 2023 besitzt und betreibt Endeavour Silver Corp. die folgenden Mineralgrundstücke in Mexiko:

Meins	Standort	Nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven	Silberäquivalent-Unzen
Guanaceví-Komplex	Durango, Mexiko	1,1 Millionen Unzen Silberäquivalent	1,47 Millionen Unzen AgÄq
El Compas-Mine	Zacatecas, Mexiko	0,5 Millionen Unzen Silberäquivalent	0,68 Millionen Unzen AgÄq
Terronera-Mine	Jalisco, Mexiko	16,7 Millionen Unzen Silberäquivalent	22,4 Millionen Unzen AgÄq

Fortschrittliche Bergbauausrüstung und -technologie

Zu den wichtigsten technologischen Ressourcen gehören:

• Untertagebohrausrüstung im Wert von 12,3 Millionen US-Dollar
• Moderne Verarbeitungsanlagen mit einer Kapazität von 2.250 Tonnen pro Tag
• Fortschrittliche Mineraltrennungstechnologie
• Geologische Kartierungssysteme in Echtzeit

Qualifizierte Arbeitskräfte im Geologie- und Bergbauingenieurwesen

Gesamtbelegschaftsstatistik ab 2023:

• Gesamtzahl der Mitarbeiter: 586
• Geologen: 42
• Bergbauingenieure: 67
• Durchschnittliche Branchenerfahrung: 15,4 Jahre

Finanzielles Kapital für Exploration und Entwicklung

Finanzielle Ausstattung ab Q4 2023:

Finanzkennzahl	Betrag
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	35,6 Millionen US-Dollar
Betriebskapital	41,2 Millionen US-Dollar
Jährliches Explorationsbudget	22,7 Millionen US-Dollar

Etablierte Bergbauinfrastruktur und Verarbeitungsanlagen

Details zur Infrastruktur:

• Gesamtgrundstücksbesitz: 44.525 Hektar
• Kapazitäten der Verarbeitungsanlagen:
  • Guanaceví: 1.200 Tonnen/Tag
  • El Compas: 500 Tonnen/Tag
  • Terronera: 550 Tonnen/Tag
• Gesamtverarbeitungskapazität: 2.250 Tonnen/Tag

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochwertige Silber- und Goldproduktion

Im Jahr 2023 produzierte Endeavour Silver in seinen mexikanischen Betrieben 1,6 Millionen Unzen Silber und 18.220 Unzen Gold. Produktionsaufschlüsselung nach mir:

Meins	Silberproduktion (oz)	Goldproduktion (Unzen)
Guanacevi-Mine	680,000	8,700
Terronera-Mine	620,000	6,500
El Compas-Mine	300,000	3,020

Nachhaltige und verantwortungsvolle Bergbaupraktiken

Umwelt- und Sozialinvestitionen für 2023:

• 3,2 Millionen US-Dollar in den Umweltschutz investiert
• Beschäftigungsquote der lokalen Arbeitskräfte von 95 %
• Keine nennenswerten Umweltvorfälle

Konsequente Mineralressourcenentwicklung

Mineralressourcenbestand zum 31. Dezember 2023:

Ressourcenkategorie	Silber (Millionen Unzen)	Gold (Millionen Unzen)
Gemessen	23.4	0.46
Angezeigt	45.6	0.89

Wettbewerbsfähige Preise auf dem Edelmetallmarkt

Durchschnittlich realisierte Preise 2023:

• Silber: 23,50 $ pro Unze
• Gold: 1.940 $ pro Unze

Betriebseffizienz und Kostenmanagement

Kostenkennzahlen 2023:

Kostenmetrik	Betrag
Gesamte Unterhaltskosten (Silber)	15,40 $ pro Unze
Bargeldkosten (Silber)	8,90 $ pro Unze
Gesamtbetriebskosten	98,3 Millionen US-Dollar

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Verträge mit Metallhändlern

Endeavour Silver unterhält strategische Langzeitverträge mit Metallhandelspartnern, wobei der Schwerpunkt auf dem Verkauf von Silber- und Goldkonzentraten liegt.

Vertragstyp	Dauer	Jahresvolumen
Handel mit Silberkonzentraten	3-5 Jahre	1,8 Millionen Unzen
Handel mit Goldkonzentraten	3-5 Jahre	45.000 Unzen

Direktverkauf an Industrie- und Investitionskäufer

Endeavour Silver implementiert Direktvertriebskanäle, die auf mehrere Käufersegmente abzielen.

• Industrielle Metallhersteller
• Investmentinstitute
• Edelmetallhändler
• Teilnehmer am Edelmetallmarkt

Transparente Kommunikation über Bergbaubetriebe

Das Unternehmen unterhält vierteljährliche Anlegerkommunikation mit detaillierter Betriebstransparenz.

Kommunikationskanal	Häufigkeit	Offengelegte Informationen
Vierteljährliche Finanzberichte	4 mal jährlich	Produktionskennzahlen, finanzielle Leistung
Investorenpräsentationen	2-3 mal jährlich	Strategische Aktualisierungen, Explorationsfortschritte

Bekenntnis zur sozialen Verantwortung des Unternehmens

Endeavour Silver investiert in das Engagement der lokalen Gemeinschaft und nachhaltige Bergbaupraktiken.

• Jährliche CSR-Investition: 1,2 Millionen US-Dollar
• Lokale Beschäftigung: 87 % der Arbeitskräfte stammen aus regionalen Gemeinden
• Gemeindeentwicklungsprogramme: 6 aktive Initiativen

Engagement mit Aktionären und der Investmentgemeinschaft

Aktive Investor-Relations-Strategie mit mehreren Engagement-Touchpoints.

Engagement-Methode	Häufigkeit	Teilnahme
Jahreshauptversammlung	Jährlich	350-400 Teilnehmer
Telefonkonferenzen für Investoren	Vierteljährlich	200-250 Teilnehmer
Einzelgespräche mit Investoren	Laufend	50-75 Treffen pro Jahr

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktverkauf an Metallhändler und Industrieabnehmer

Endeavour Silver Corp. verkauft Silber und Gold über etablierte Handelskanäle direkt an Metallhändler. Im Jahr 2023 beliefen sich die gesamten Metallverkäufe des Unternehmens auf 1.036.302 Unzen Silber und 13.673 Unzen Gold.

Vertriebskanal	Volumen (Unzen)	Umsatzbeitrag
Metallhändler	1.036.302 (Silber)	62.4%
Industrielle Einkäufer	13.673 (Gold)	37.6%

Online-Investor-Relations-Plattform

Endeavour Silver unterhält eine umfassende Online-Investor-Relations-Plattform mit Echtzeit-Finanzdaten und Unternehmensaktualisierungen.

• Website-Verkehr: 78.500 monatliche Besucher
• Downloads von Investorenpräsentationen: 4.250 pro Quartal
• Webcast-Teilnahme: 1.200 Anleger pro Quartalsbericht

Finanzmarktnotierungen

Endeavour Silver ist an mehreren Börsen notiert und bietet verschiedene Anlagekanäle.

Austausch	Tickersymbol	Handelsvolumen (2023)
NYSE-Amerikaner	EXK	5,2 Millionen Aktien/Monat
Toronto Stock Exchange	EDR	2,8 Millionen Aktien/Monat

Konferenzen und Ausstellungen für die Bergbauindustrie

Endeavour Silver nimmt aktiv an Branchenveranstaltungen teil, um Betriebe und Investitionsmöglichkeiten vorzustellen.

• Im Jahr 2023 besuchte Konferenzen: 7
• Investorentreffen pro Konferenz: 35-45
• Präsentationssitzungen: 12

Digitale und traditionelle Finanzberichterstattungskanäle

Das Unternehmen nutzt mehrere Berichtskanäle, um die finanzielle Leistung zu kommunizieren.

Meldekanal	Häufigkeit	Vertriebsreichweite
Vierteljährliche Finanzberichte	4 Mal/Jahr	12.500 Direktempfänger
Jahresbericht	1 Mal/Jahr	18.000 Stakeholder
Pressemitteilungen	20-25/Jahr	Medienverteiler: 450

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Einkäufer von Industriemetallen

Endeavour Silver Corp. beliefert Käufer von Industriemetallen mit spezifischen Silber- und Goldproduktionskennzahlen:

Metrisch	Daten für 2023
Gesamte Silberproduktion	4,1 Millionen Unzen
Gesamte Goldproduktion	47.000 Unzen
Durchschnittlicher Metallpreis	Silber: 23,50 $/Unze, Gold: 1.940 $/Unze

Investmentfirmen und Edelmetallinvestoren

Wesentliche Merkmale des Anlagesegments:

• Marktkapitalisierung: 331,8 Millionen US-Dollar
• Handelsvolumen: Durchschnittlich 2,1 Millionen Aktien täglich
• Notiert an den Börsen NYSE und TSX

Globale Rohstoffhandelsorganisationen

Details zum Rohstoffhandelssegment:

Handelsparameter	Statistik 2023
Jährliches Metallverkaufsvolumen	4,3 Millionen Unzen Silberäquivalent
Einnahmen aus Metallverkäufen	107,4 Millionen US-Dollar

Fertigungsunternehmen

Spezifikationen des Fertigungskundensegments:

• Lieferregionen für Primärmetalle: Mexiko, USA, Kanada
• Metallreinheitsgrade: 99,9 % Silber, 99,5 % Gold
• Jährliches Vertragsvolumen: Ungefähr 3,8 Millionen Unzen

Institutionelle Anleger und Hedgefonds

Segment der institutionellen Investitionen overview:

Investitionsparameter	Daten für 2023
Institutionelles Eigentum	42,6 % der gesamten Aktien
Top institutionelle Investoren	Van Eck Associates, Sprott Asset Management
Institutioneller Investitionswert	142,3 Millionen US-Dollar

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Betriebskosten für Exploration und Bergbau

Gesamte Explorationsausgaben für 2023: 18,4 Millionen US-Dollar

Bergbaustandort	Jährliche Betriebskosten
Guanaceví-Mine, Mexiko	22,1 Millionen US-Dollar
Terronera-Mine, Mexiko	31,5 Millionen US-Dollar
Mine El Compas, Mexiko	8,7 Millionen US-Dollar

Wartung und Austausch der Ausrüstung

Jährliches Budget für die Gerätewartung: 12,6 Millionen US-Dollar

• Kosten für den Austausch der Bergbauausrüstung: 7,3 Millionen US-Dollar
• Wartung schwerer Maschinen: 5,3 Millionen US-Dollar

Arbeits- und Belegschaftsentschädigung

Arbeitskategorie	Jährliche Kosten
Direkte Arbeit	24,8 Millionen US-Dollar
Managementvergütung	3,6 Millionen US-Dollar
Leistungen an Arbeitnehmer	4,2 Millionen US-Dollar

Umweltkonformität und Nachhaltigkeitsinvestitionen

Gesamtausgaben für die Einhaltung der Umweltvorschriften: 6,5 Millionen US-Dollar

• Abfallmanagement: 2,1 Millionen US-Dollar
• Wasseraufbereitung: 1,8 Millionen US-Dollar
• Sanierung und Wiederherstellung: 2,6 Millionen US-Dollar

Entwicklungskosten für Technologie und Infrastruktur

Gesamtinvestition in die Technologie: 5,4 Millionen US-Dollar

Kategorie „Technologie“.	Investitionsbetrag
Mining-Software	1,7 Millionen US-Dollar
Infrastruktur-Upgrades	2,3 Millionen US-Dollar
Automatisierungssysteme	1,4 Millionen US-Dollar

Endeavour Silver Corp. (EXK) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Silbermetallverkauf

Im Jahr 2022 produzierte Endeavour Silver in seinen mexikanischen Bergbaubetrieben 1.095.001 Unzen Silber.

Jahr	Silberproduktion (oz)	Durchschnittlicher Silberpreis	Gesamter Silberumsatz
2022	1,095,001	21,21 $/Unze	23,2 Millionen US-Dollar

Verkauf von Goldmetallen

Im Jahr 2022 produzierte Endeavour Silver in seinem Betrieb 43.588 Unzen Gold.

Jahr	Goldproduktion (Unzen)	Durchschnittlicher Goldpreis	Gesamter Goldumsatz
2022	43,588	1.800 $/Unze	78,5 Millionen US-Dollar

Verkauf von Nebenprodukten an Mineralien

• Verkauf von Bleikonzentraten
• Verkauf von Zinkkonzentraten

Mineralisch	Produktion 2022	Durchschnittspreis	Gesamtumsatz
Führen	2.617 Tonnen	2.099 $/Tonne	5,5 Millionen US-Dollar
Zink	4.094 Tonnen	2.456 $/Tonne	10,1 Millionen US-Dollar

Rohstoffhandel und Absicherung

Gesamter Absicherungsumsatz für 2022: 3,2 Millionen US-Dollar

Investitions- und Finanzierungserträge aus Metallreserven

Gesamtinvestitionserträge aus Metallreserven im Jahr 2022: 1,7 Millionen US-Dollar

Einnahmequelle	Gesamtumsatz 2022	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Silberverkäufe	23,2 Millionen US-Dollar	19.3%
Goldverkäufe	78,5 Millionen US-Dollar	65.4%
Nebenproduktmineralien	15,6 Millionen US-Dollar	13.0%
Rohstoffhandel	3,2 Millionen US-Dollar	2.7%
Kapitalerträge	1,7 Millionen US-Dollar	1.4%

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Value Propositions

Endeavour Silver Corp. offers investors high-leverage exposure to rising silver prices, anchored by a production profile heavily weighted toward silver.

The silver-dominant nature of the production is evident in the Q3 2025 figures, where the company produced 1,766,926 oz of silver against only 7,286 oz of gold, equating to a total of 3.0 million oz silver equivalent (AgEq) using an 80:1 silver:gold ratio for the calculation.

A key driver for future value is the significant production growth stemming from the Terronera mine in Mexico, which achieved commercial production effective October 1, 2025. The company forecasts Terronera will process approximately 360,000 tonnes over the next six months following this declaration.

This new asset is central to achieving lower future consolidated All-in Sustaining Costs (AISC). The feasibility study for Terronera outlined an expected AISC of just $10-12 per ounce, which compares favorably to the Q3 2025 consolidated AISC of $30.53 per silver ounce.

The operational base is now diversified, with mining assets spanning both Mexico and Peru. The Peruvian diversification was solidified with the acquisition of the Kolpa mine on May 1, 2025.

Here's a look at the cost structure contrast:

Cost Metric	Value as of Q3 2025	Future Projection Driver
Consolidated AISC (Q3 2025)	$30.53/oz silver	Terronera Expected AISC
Terronera Expected AISC	Not yet reported for consolidated guidance	$10-12/oz

The operational footprint includes:

• Mines in Mexico and Peru.
• Addition of Kolpa mine in Peru on May 1, 2025.
• Terronera mine in Jalisco state, Mexico, declared commercial on October 1, 2025.
• Q3 2025 silver production was 1,766,926 oz.
• Q3 2025 gold production was 7,286 oz.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships block for Endeavour Silver Corp. centers on three distinct groups: the buyers of its refined metals, the institutional investors funding its growth, and the local communities essential for its operations.

Transactional sales model with metal refiners and traders

The core transactional relationship involves the sale of produced silver, gold, and base metals. Endeavour Silver Corp. reports its sales mix, showing the relative importance of each metal stream to its revenue base. The company's sales are structured around these physical commodities, which are then sold to refiners and traders in the market.

Here are the metal sales composition figures for Year-to-Date (YTD) 2025:

Metal Component	Percentage of YTD 2025 Sales
Silver (Ag)	60%
Gold (Au)	30%
Base Metals	10%

Looking at a specific quarter, Endeavour Silver Corp. sold 1,477,197 silver ounces and 7,706 gold ounces during the second quarter (Q2) of 2025. The revenue generated in the third quarter (Q3) of 2025 was $142.8 million. The company is also strategically divesting assets; a definitive agreement was in place to sell its Bolanitos mine for up to $50M, with $40M on closing and a contingent consideration of $10M, expected to close in January 2026.

Investor relations and transparent communication with institutional shareholders

Maintaining the confidence of the investment community is critical, especially given the capital-intensive nature of mine development like the Terronera project. Endeavour Silver Corp. emphasizes clear, timely, and transparent reporting of financial and operational results to its global stakeholders.

Key financial and reporting metrics relevant to investor trust as of late 2025 include:

• Cash position as of September 30, 2025: $57.0 million.
• Reported revenue in the last twelve months (prior to April 25, 2025): $218 million.
• The company had a reported current ratio of 2.0 as of April 25, 2025.
• The stock was trending up by 15.01% on November 28, 2025.
• The company listed an ATM equity offering of up to US$60 million in common shares, with a term of approximately 24 months, starting July 10, 2025.
• The commission paid to agents for this offering is 2.00% of the gross sales price.

Communication is formalized through regular disclosures. For instance, the company provided its 2025 Q3 Management Discussion & Analysis and Financial Statements, and hosted an earnings call on November 7, 2025. Shareholders can request hard copies of complete audited financial statements free of charge by emailing apettit@edrsilver.com.

Community engagement to maintain social license and support local development

Sustaining the social license to operate requires demonstrable support for local development, often quantified through tax contributions and direct investment. While specific 2025 community spending figures aren't explicitly detailed as direct community investment, the company's projected economic contributions and capital plans illustrate this relationship.

The commitment to local economies is shown through long-term fiscal projections and current operational spending:

• A 2021 feasibility study estimated over $170 million LOM (Life of Mine) in corporate tax payments, separate from local taxes and payroll.
• Sustaining capital expenditures planned for 2025 totaled $33.6 million, which supports ongoing operations and infrastructure.
• Capital spending for the Pitarrilla project in 2025 included an estimated $9.1 million for capital expenditures, supporting local economic activity around that development.

Endeavour Silver Corp. states its intention to contribute positively to the communities in which it operates, with its portfolio including operations in Mexico and Peru.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Endeavour Silver Corp. gets its product and capital into the market, which is key for a growing miner. The channels here are pretty standard for the sector, but the recent financing numbers give you a clear picture of their late 2025 strategy.

Direct sales of silver and gold doré/concentrates to international metal refiners

The primary channel for Endeavour Silver Corp.'s output is the direct sale of its produced silver and gold doré or concentrates to international metal refiners. This is where the physical product leaves the mine site and enters the global commodity market.

Here's a look at the Q3 2025 sales metrics that flowed through this channel:

Metric	Value	Period
Silver Ounces Sold	1,762,484 oz	Q3 2025
Gold Ounces Sold	7,478 oz	Q3 2025
Realized Silver Price per Ounce	$38.58	Q3 2025
Realized Gold Price per Ounce	$3,550	Q3 2025
Revenue from Specified Metal Sales	$94.5 million	Q3 2025
Revenue from Operations (Total)	$142.8 million	Q3 2025
Revenue (Last Twelve Months)	$337.14M	LTM ending Q3 2025

The realized prices you see are what Endeavour Silver Corp. actually received after all adjustments, which is what matters for their top line. The total revenue for the quarter, $142.8 million, shows the overall scale of sales activity, including base metals or other revenue sources not detailed in the direct metal sales line item.

Global financial markets for equity and debt financing (NYSE: EXK; TSX: EDR)

To fund operations, acquisitions like Kolpa, and development projects like Pitarrilla, Endeavour Silver Corp. taps the global capital markets using its dual listing on the New York Stock Exchange (NYSE: EXK) and Toronto Stock Exchange (TSX: EDR). This channel is about securing the cash needed to keep the shovels moving.

The company executed significant financing activities in 2025:

• Closed a US$350 million offering of 0.25% unsecured convertible senior notes due 2031 in December 2025, including the full exercise of the $50 million option.
• The conversion price for these notes was set at approximately US$12.4550 per Share.
• Completed a US$45,008,000 bought deal financing in April 2025, issuing 11,600,000 common shares at US$3.88 per Common Share.
• As of the December 2025 financing announcement, the total debt stood at $161.5 million, with a debt-to-equity ratio of 0.32.
• Cash on hand as of September 30, 2025, was $57.0 million.

This $350 million raise was clearly earmarked to pay down existing debt and push the Pitarrilla project forward, which is a major strategic move. The market cap as of late 2025 was reported at $2.56 billion.

Corporate website and investor presentations for stakeholder communication

This channel is how Endeavour Silver Corp. communicates its story, performance, and strategy to shareholders, analysts, and potential investors. It's about managing perception and providing the data you're using right now.

Key data points shared through these investor channels include:

• Stock Tickers: NYSE: EXK and TSX: EDR.
• Year-to-Date Stock Performance (as of Dec 2025): The stock had surged 136% year-to-date, or 150% YTD.
• The company declared commercial production at the Terronera Mine on October 16, 2025.
• Q3 2025 silver equivalent production (excluding Terronera) was 3.0 million oz.

The narrative being pushed is one of significant production growth, especially with the Kolpa mine integration and Terronera coming online, even while managing higher costs and recent net losses, like the $42 million net loss in Q3 2025. Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection by next Tuesday.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Endeavour Silver Corp.'s output, which is primarily the physical metal they extract and process. For a primary producer like Endeavour Silver Corp., the customer base is heavily weighted toward entities that purchase the raw or semi-processed material for further refining or investment purposes.

Global precious metal refiners and bullion dealers represent the most direct and significant customer segment for the bulk of Endeavour Silver Corp.'s production. These are the entities that purchase the silver and gold doré or concentrates for final refining into investment-grade bars or for distribution into the industrial supply chain. The scale of these transactions is substantial, as seen in the third quarter of 2025 results.

For the three months ended September 30, 2025, Endeavour Silver Corp. reported revenue from the sale of metals totaling $94.5 million. This revenue was generated from the sale of 1,762,484 ounces ("oz") of silver and 7,478 oz of gold. These sales figures directly reflect the volume transacted with this primary customer group.

The realized prices Endeavour Silver Corp. achieved on these sales are a direct reflection of broader market demand, which includes interest from industrial consumers and investors. The average realized price for silver in Q3 2025 was $38.58 per oz, and for gold, it was $3,550 per oz.

The segment of industrial consumers requiring silver for electronics and solar technology is an indirect but crucial driver of demand, influencing the realized price. While Endeavour Silver Corp. does not typically sell directly to end-users like solar panel manufacturers, the overall market demand from these sectors supports the metal's valuation. The company's Q3 2025 silver equivalent production, excluding the newly commissioned Terronera mine, was 3.0 million oz.

Institutional and retail investors seeking exposure to silver price movements influence the market through their buying and selling of physical bullion, futures, or shares of miners like Endeavour Silver Corp. The company's strategic focus on growth, such as advancing the Pitarrilla project with cash flow generated from operations, is aimed at increasing shareholder value, which appeals to this segment. The company's cash balance as of September 30, 2025, stood at $57.0 million.

Here's a look at the key operational metrics that underpin the volume sold to these customer segments in Q3 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Unit
Total Revenue from Operations	$111.4 million	USD
Revenue from Metal Sales	$94.5 million	USD
Silver Ounces Sold	1,762,484	oz
Gold Ounces Sold	7,478	oz
Realized Silver Price	$38.58	per oz
Realized Gold Price	$3,550	per oz

The company's production profile is set to expand, which will increase the volume available for these customer segments in the near term. Endeavour Silver Corp. forecasts a 2025 production midpoint of 7.45 million silver equivalent ounces.

The customer base is further defined by the nature of the metal sales:

• Global precious metal refiners and bullion dealers: Purchase the majority of the 1,762,484 oz of silver sold in Q3 2025.
• Industrial consumers: Demand is inferred through the market price for silver, which averaged $38.58 per oz in Q3 2025 sales.
• Institutional and retail investors: Their sentiment drives the realized prices and the company's valuation, with a cash position of $57.0 million at the end of Q3 2025.

The integration of the Minera Kolpa acquisition also adds a new stream of metal sales, contributing $3.9 million in operating earnings in Q3 2025.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Endeavour Silver Corp. is heavily influenced by significant upfront capital investment for new projects, ongoing operational costs across its mines, and recent acquisition-related expenses.

Capital Expenditure for Development

• High capital expenditure for Terronera development reached approximately $302 million as of December 31, 2024.
• Management estimates the total project spend for Terronera to be $332 million.

Operating Costs and Expenses

The operating costs reflect the performance of existing mines like Guanaceví and Bolañitos, alongside the initial impact of the newly acquired Kolpa mine.

Cost Metric (Q2 2025)	Amount
All-In Sustaining Costs (AISC) per silver oz	$25.16 per silver oz
Cash Costs per payable silver oz (net of by-product credits)	$15.35 per oz
Direct operating costs per tonne	$142.00
Cost of Sales	$80.9 million

Mine operating expenses include the direct costs per tonne, which saw an increase in Q2 2025 compared to Q2 2024, partly due to the addition of Kolpa and maintenance at Bolañitos.

Specific Expense Line Items (Q2 2025)

• Exploration and evaluation costs were $4.9 million.
• General and administrative expense totaled $7.6 million.
• The general and administrative increase was primarily due to $3.6 million in acquisition costs related to Minera Kolpa.

The cost of sales in Q2 2025 included $21.5 million from Kolpa and a $9.2 million increase from Terronera.

Endeavour Silver Corp. (EXK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Endeavour Silver Corp. brings in cash right now, late in 2025. It's all about metal sales, but the structure is getting more complex with new acquisitions and asset rationalization.

The primary engine for Endeavour Silver Corp. revenue remains the sale of silver and gold doré/concentrates at spot market prices. This is directly tied to the realized metal prices for the period. For instance, in the third quarter of 2025, the company realized an average price of $38.58 per ounce for silver and $3,550 per ounce for gold.

Here's a look at the metal sales that drove revenue in Q3 2025:

• Revenue from operations was reported at $111.4M for Q3 2025, though total revenue reached $142.8M for the same quarter.
• The sales included 1,762,484 ounces of silver and 7,478 ounces of gold, totaling $94.5 million from these metal sales.
• The company is leveraging its silver-dominant profile, which gives it a strong beta (sensitivity) to rising silver prices.

The business also benefits from by-product credits from gold, lead, and zinc sales. These credits directly reduce the reported cost of production, which is a key metric for investors. The inclusion of the Kolpa mine, acquired in Q2 2025, is already showing up in the operational metrics, contributing $3.9 million in operating earnings in Q3 2025.

We can see the impact of these by-products in the cost structure:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison to Q3 2024
Consolidated Cash Costs (net of by-product credits)	$18.09 per payable silver ounce	Up 59% from $11.35 per ounce
Kolpa Operating Earnings Contribution	$3.9 million	New contribution from the acquired asset

Finally, Endeavour Silver Corp. is actively managing its portfolio, which includes generating proceeds from asset sales. The company signed a definitive agreement to sell its Bolañitos gold/silver mine in Mexico to Guanajuato Silver Company.

The terms of the Bolañitos divestiture are structured as follows:

• Total consideration is up to $50 million.
• The upfront payment is $40 million, split into $30 million in cash and $10 million in Guanajuato Silver shares.
• An additional $10 million is tied to two contingent payments based on future production milestones at Bolañitos.

This sale is a strategic move to focus capital on core silver assets like the Terronera mine, which achieved commercial production in October 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.