(EXPD): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول معرفة ما إذا كانت شركة Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) قادرة على الحفاظ على هوامش ربحها العالية في عالم يشتري فيه الجميع السفن والطائرات. اعتبارًا من السنة المالية 2025، فإن أكبر أصول الشركة هو نموذجها غير القائم على الأصول - فهو يمنحها مرونة مذهلة وشبكة عالمية تضم أكثر من 350 موقعا، ولهذا السبب تبدو هوامشها جيدة جدًا. ولكن هذا النموذج نفسه يمثل ثغرة أمنية هائلة، مما يخلق الاعتماد على شركات النقل الخارجية التي يمكنها تقليص أرباحها عندما تصبح السعة محدودة، بالإضافة إلى أن مشكلات الأمن السيبراني الأخيرة كشفت عن مخاطر تشغيلية. نحن بحاجة إلى أن ننظر عن كثب في كيف يمكن لتكنولوجيا الملكية الخاصة بهم أن تبرر بشكل واضح خدماتهم المتميزة في مواجهة الاستراتيجيات العدوانية والمتكاملة للمنافسين.

Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) - تحليل SWOT: نقاط القوة

يوفر النموذج غير القائم على الأصول مرونة تشغيلية عالية

أنت تبحث عن شريك لوجستي يمكنه التركيز بسرعة في بيئة التجارة العالمية الحالية التي لا يمكن التنبؤ بها بشكل واضح، وتتمثل القوة الأساسية لشركة Expeditors International of Washington في نموذجها غير القائم على الأصول. وهذا يعني أن الشركة لا تمتلك السفن أو الطائرات أو الشاحنات؛ وبدلاً من ذلك، تقوم بشراء السعة من شركات النقل الخارجية. يزيل هذا النهج النفقات الرأسمالية الهائلة والتكاليف الثابتة التي تثقل كاهل المنافسين ذوي الأصول الثقيلة.

تعد المرونة ميزة كبيرة، خاصة خلال فترات الطلب المتقلب، مثل اضطرابات سلسلة التوريد التي شهدناها. يسمح هذا النموذج لشركة Expeditors بزيادة السعة أو خفضها على الفور والتفاوض على أفضل الأسعار لعملائها، بغض النظر عن شركة النقل. كما أنه يترجم مباشرة إلى قوة مالية: اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، أبلغت الشركة عن مركز نقدي يقدر بحوالي 1.5 مليار دولار ويعمل بها لا ديون كبيرة، مما يمنحها خيارًا ماليًا هائلاً. هذه ميزانية عمومية قوية.

شبكة عالمية قوية تضم أكثر من 350 موقعًا عبر القارات الست

لا يقتصر البصمة العالمية لشركة Expeditors على الكمية فحسب؛ يتعلق الأمر بالخبرة المحلية المتكاملة. تعمل الشركة من خلال شبكة واسعة من أكثر من 340 موقعا عبر أكثر من 100 دولة في القارات الست. تتم إدارة هذا الوصول الواسع النطاق من خلال نموذج تشغيلي لامركزي، مما يمكّن مكاتب المناطق المحلية من اتخاذ قرارات سريعة ومصممة خصيصًا للعملاء.

ويعد هذا الهيكل بالغ الأهمية للتعامل مع التحديات الجمركية والتنظيمية المعقدة والمحلية. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، زادت الشركة حمولة الشحن الجوي بمقدار 9% وحجم حاوية المحيط بنسبة 8% على أساس سنوي، وهو ما يعد شهادة على قدرة الشبكة على تأمين السعة والحفاظ على حركة البضائع حتى في ظل عدم اليقين الجيوسياسي والسياسات التجارية المتغيرة. الشبكة هي العمود الفقري لخدمتهم.

هوامش تشغيل عالية مقارنة بالمنافسين ذوي الأصول الثقيلة

يعمل النموذج غير المرتبط بالأصول بشكل مباشر على تعزيز الربحية الفائقة مقارنة بالمنافسين المثقلين بامتلاك الأصول المادية والحفاظ عليها. تركز شركة Expeditors على الخدمات ذات القيمة العالية مثل الوساطة الجمركية، وتجميع البائعين، وإدارة المعلومات، والتي تولد إيرادات ذات هامش أعلى.

إليك الحساب السريع: بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 2024، كان هامش التشغيل السنوي للشركة 9.82%. وفي الآونة الأخيرة، في الربع الأول من عام 2025، ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 24% على أساس سنوي إلى 266 مليون دولار على الإيرادات 2.7 مليار دولار. علاوة على ذلك، كان المقياس الداخلي للشركة لكفاءة التشغيل (الدخل التشغيلي كنسبة مئوية من صافي الإيرادات) يتماشى مع هدفها طويل المدى المتمثل في 30% في الربع الأول من عام 2025. ويمنحهم أداء الهامش هذا رأس مال كبير لإعادة الاستثمار والعودة إلى المساهمين.

ويبين الجدول التالي الأداء المالي الأخير الذي يقوده هذا النموذج الفعال:

تعمل منصة التكنولوجيا الخاصة على تعزيز رؤية سلسلة التوريد

لا تقوم Expeditors فقط بالوساطة في الشحن؛ تبيع المعلومات والسيطرة. منصة التكنولوجيا الخاصة بها، بما في ذلك بوابة تجربة العملاء EXP. O NOW، هي ميزة تنافسية كبيرة. يوفر هذا النظام للعملاء رؤية شاملة وتحكمًا في سلاسل التوريد الدولية الخاصة بهم.

تم تصميم النظام الأساسي للتكامل بسلاسة مع أنظمة العملاء وشركات النقل، والاستفادة من الأتمتة والتعلم الآلي والتحليلات التنبؤية. يتيح ذلك للعملاء تبسيط الامتثال الجمركي وإدارة حركات الشحن والحصول على رؤى قابلة للتنفيذ. وتلتزم الشركة بهذه الحافة، حيث تقوم باستثمارات كبيرة في مجال التكنولوجيا والأمن السيبراني، بما في ذلك استثمار ما يقرب من 127 مليون دولار في مجال التكنولوجيا في عام 2023 وحده، مما يضمن أن أنظمتها قوية ومتطورة.

• احصل على رؤى في الوقت الفعلي عبر EXP. O NOW منصة العملاء.
• استخدم الأتمتة والتعلم الآلي لتقليل المخاطر.
• تبسيط عمليات التخليص الجمركي الدولية المعقدة.
• دمج البيانات بسلاسة مع شركات النقل ومقدمي الخدمات.

الإجراء المناسب لك: قم بمراجعة القدرات التقنية لمزود الخدمات اللوجستية الحالي الخاص بك مقابل مجموعة ميزات EXP. الآن قم بقياس المكاسب المحتملة في الرؤية وكفاءة الامتثال الجمركي.

Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

تقلب الإيرادات بسبب الاعتماد على دورات سوق الشحن

أنت تبحث عن الاستقرار، لكن إيرادات شركة Expeditors International (EXPD) هي بالتأكيد عبارة عن أفعوانية، وترتبط مباشرة بدورات الازدهار والكساد في سوق الشحن العالمي. عندما تكون القدرة محدودة والمعدلات مرتفعة، كما رأينا خلال ذروة 2021-2022، يتضخم إجمالي هوامش الربح للشركة بشكل كبير. ولكن عندما يصحح السوق، كما حدث بشكل حاد في عام 2023 واستمر حتى عام 2024، فإن الخط العلوي يتقلص بسرعة.

على سبيل المثال، يُظهر إجماع المحللين بشأن إيرادات EXPD لعام 2025 بأكمله انخفاضًا كبيرًا عن أعلى مستوياتها في عصر الوباء، مما يعكس التطبيع المستمر لأسعار الشحن الجوي والبحري. هذا التقلب يجعل التنبؤ صعبا، ويتطلب نهج تقييم أكثر تحفظا، لا سيما عند تطبيق نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF).

فيما يلي الرياضيات السريعة حول تأثير الدورة على قطاعات الأعمال الأساسية:

نموذج غير الأصول يخلق الاعتماد على سعة الناقل لجهة خارجية

تدير شركة Expeditors نموذجًا غير قائم على الأصول، مما يعني أنها لا تمتلك السفن أو الطائرات؛ يشترون مساحة من شركات النقل الخارجية مثل Maersk أو FedEx. هذا النموذج خفيف لرأس المال، وهو أمر رائع للتدفق النقدي، ولكنه يسلم قدرًا كبيرًا من السيطرة للآخرين. أنت في الأساس وسيط.

ويصبح هذا الاعتماد نقطة ضعف كبيرة خلال فترات ذروة الطلب أو الاضطرابات الجيوسياسية. عندما تكون القدرات شحيحة، يتعين على EXPD دفع معدلات أقساط، مما يؤدي إلى ضغط انتشار أرباحها، أو أنها تخاطر بعدم القدرة على خدمة عملائها، مما يضر بالعلاقات طويلة الأمد. ويعني هذا النقص في الأصول المادية المملوكة أنهم لا يستطيعون ضمان القدرة أو التسعير من جانب واحد، وهو خطر أساسي لعملاء المؤسسات.

• الاعتماد: الاعتماد على جداول الناقل والأسعار.
• المخاطر: لا يمكن ضمان المساحة خلال موسم الذروة.
• الإجراء: يجب الحفاظ على علاقات الناقل القوية.

انخفاض السيطرة على الأصول المادية وجودة الخدمة الشاملة

الجانب الآخر لنموذج غير الأصول هو الفقدان المتأصل للسيطرة على الحركة المادية للبضائع وتجربة الخدمة الشاملة. بينما تدير EXPD تدفق المعلومات ببراعة - قوتها الأساسية - إلا أنها لا تزال تعتمد على التنفيذ التشغيلي لشركائها من شركات النقل.

إذا تأخرت إحدى الحاويات بسبب ازدحام ميناء شركة النقل أو تم إلغاء رحلة جوية، فإن أيدي شركة EXPD مقيدة بالإصلاح المادي. يمكن أن يؤدي ذلك إلى عدم اتساق جودة الخدمة عبر الممرات والمناطق المختلفة، مما يجعل من الصعب بيع حل لوجستي متميز يتم التحكم فيه بالكامل مقارنة بالمنافسين ذوي الأصول الثقيلة مثل UPS أو FedEx. ما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة ثقة العميل المتضررة عندما يفشل طرف ثالث.

كشفت حوادث الأمن السيبراني الأخيرة عن نقاط الضعف التشغيلية

إحدى نقاط الضعف الكبيرة التي لا يمكن إنكارها هي مدى تعرض الشركة للهجمات الإلكترونية، والتي تم كشفها بوحشية من خلال حادثة عام 2022. ولم يكن هذا مجرد خرق للبيانات؛ لقد كان إيقاف التشغيل هو الذي أعاق مؤقتًا قدرتهم على القيام بالأعمال، مما أجبرهم على العودة إلى العمليات اليدوية.

وكانت التداعيات المالية كبيرة، بما في ذلك تكاليف الاسترداد والإيرادات المفقودة ومطالبات التأمين. والأهم من ذلك أنها كشفت عن ثغرة تشغيلية بالغة الأهمية: فالتكامل العميق والاعتماد على أنظمة المعلومات الخاصة بها (الأنظمة ذاتها التي تمثل ميزتها التنافسية) يجعلها أيضاً نقطة فشل واحدة. وكانت التكلفة الإجمالية للحادث، بما في ذلك التعافي وتوقف الأعمال، بمثابة ضربة مالية كبيرة، والتكلفة طويلة الأجل هي تصور الهشاشة التشغيلية. وهذا خطر جوهري يجب أن يؤخذ في الاعتبار في أي نموذج تقييم، وخاصة مكون علاوة المخاطر.

الشؤون المالية: قم بصياغة نموذج التدفق النقدي المعدل حسب المخاطر بحلول يوم الجمعة، مع زيادة معدل الخصم للمخاطر التشغيلية بحلول يوم الجمعة 50 نقطة أساس.

Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) – تحليل SWOT: الفرص

توسيع خدمات الوساطة الجمركية والامتثال ذات الهامش المرتفع

من المؤكد أن قطاع الوساطة الجمركية هو محرك الربح الأكثر موثوقية لشركة Expeditors International، خاصة الآن حيث أن أسعار الشحن المتقلبة تضغط على الهوامش في أماكن أخرى. يجب أن تنظر إلى التعقيد المتزايد لأشياء التجارة العالمية مثل التعريفات الجديدة وتغيير قواعد الحد الأدنى - ليس كصداع، ولكن كفرصة هائلة للإيرادات القائمة على الرسوم.

من المتوقع أن ينمو سوق الوساطة الجمركية العالمية من ما يقدر بنحو 27.6 مليار دولار في عام 2024 إلى ما يقرب من 57.7 مليار دولار بحلول عام 2035، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 6.93٪. هذا ليس مجرد نمو في الحجم؛ إنه النمو المعقد، الذي يتطلب الخبرة. تستفيد شركة Expeditors International بالفعل من ذلك: فقد أظهرت إيراداتها الجمركية اتجاه نمو قوي ومستقر في عام 2025، مما يساعد على تخفيف الانخفاض في الشحن البحري.

إليك الحساب السريع: عندما تقوم بمعالجة إدخالات جمركية أكثر تعقيدًا، يمكنك فرض رسوم أعلى ومستقرة، وهو نموذج أعمال أفضل من أعمال شحن البضائع ذات هامش الربح المنخفض والتقلبات العالية. كانت ربحية السهم المخففة للشركة (EPS) للربع الثالث من عام 2025 البالغة 1.64 دولارًا أمريكيًا (بزيادة 1٪ على أساس سنوي) مدعومة إلى حد كبير بمرونة هذه الخدمات القائمة على الرسوم.

زيادة حصة السوق في الخدمات اللوجستية المتخصصة مثل سلسلة التبريد

إن التحول في الرعاية الصحية العالمية والخدمات اللوجستية الغذائية نحو المنتجات الحساسة للحرارة - البيولوجية، والعلاجات المتقدمة، والأغذية المجمدة عالية القيمة - يمثل فرصة واضحة وعالية النمو. إن تركيز شركة Expeditors International على القطاعات الإستراتيجية مثل الأدوية والرعاية الصحية يجعلها في وضع مثالي للاستحواذ على هذه الحصة من السوق.

يمثل السوق العالمي للوجستيات سلسلة التبريد مجموعة هائلة من رؤوس الأموال، والتي تقدر قيمتها بحوالي 361.37 مليار دولار في عام 2025. والأهم من ذلك، أن الأجزاء الأكثر تخصصًا تنمو بشكل أسرع:

• تتقدم الصناعات الدوائية والبيولوجية بمعدل نمو سنوي مركب قدره 7.8٪.
• ينمو قطاع درجة الحرارة المجمدة/المنخفضة للغاية، والمطلوب للقاحات mRNA الجديدة والعلاجات الخلوية، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 8.5%.

هذا هو السوق حيث يكون الامتثال والدقة أكثر أهمية من السعر، وهو ما يلعب دورًا مباشرًا في نقاط قوة Expeditors International. ولكي نكون منصفين، فإن هذا يتطلب استثمارات كبيرة في الخدمات اللوجستية القائمة على أجهزة الاستشعار (أجهزة الاستشعار التي تدعم إنترنت الأشياء) والتخزين المتخصص، ولكن الهوامش المرتفعة تبرر الإنفاق الرأسمالي.

استفد من التكنولوجيا لتقديم تحليلات بيانات متقدمة للعملاء

لا يتعلق مستقبل الخدمات اللوجستية بنقل الصناديق بقدر ما يتعلق بنقل البيانات. تقوم شركة Expeditors International بالفعل باستثمارات استراتيجية في هذا المجال، وهو ما يمثل فرصة كبيرة للارتقاء بسلسلة القيمة من وسيط للمعاملات إلى شريك استراتيجي في سلسلة التوريد.

تستثمر الشركة بنشاط في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي ستساهم بالفعل بشكل إيجابي في إيرادات الوساطة الجمركية والشحن الجوي في عام 2025. ويترجم هذا التركيز التكنولوجي إلى فوائد ملموسة للعملاء ومكاسب في الكفاءة الداخلية، وهو ما يمكنك رؤيته في الجدول أدناه.

هذا هو المكان الذي تستطيع فيه شركة Expeditors International أن تميز نفسها عن المنافسين ذوي الأصول الثقيلة - من خلال بيع المعرفة، وليس فقط القدرة.

عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في الأسواق الناشئة لتوسيع الشبكة

في حين تفضل شركة Expeditors International النمو العضوي، تظل عمليات الاستحواذ الإستراتيجية بمثابة أداة حاسمة لتوسيع شبكتها وخبرتها بسرعة في الأسواق الناشئة ذات النمو المرتفع، وخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. والهدف هو توسيع الشبكة وتعميق عروض الجمارك والامتثال ذات الهوامش العالية في هذه المناطق.

تعد منطقة آسيا والمحيط الهادئ هي الهدف الواضح، حيث تقود النمو العالمي بمعدل نمو سنوي مركب يقدر بنحو 8.3٪ في لوجستيات سلسلة التبريد وحدها. وأظهرت نتائج الشركة لعام 2024 بالفعل أن منطقة شمال آسيا هي أكبر منطقة موجهة للتصدير، حيث تمثل 28% من إجمالي الإيرادات. توفر هذه البصمة الحالية قاعدة قوية لعمليات الاستحواذ المستهدفة والمثبتة والتي تصبح تراكمية على الفور.

تتمتع شركة Expeditors International بمرونة الميزانية العمومية اللازمة لذلك. تحتفظ الشركة برصيد نقدي قوي قدره 1.19 مليار دولار أمريكي وإجمالي حقوق المساهمين يتجاوز 2.28 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يمنحها مساحيق كافية للصفقات الانتهازية. وينبغي أن يكون التركيز على الاستحواذ على شركات الوساطة الجمركية المحلية في جنوب آسيا وجنوب شرق آسيا التي تتمتع بمعرفة تنظيمية محلية عميقة، وهو الأمر الأصعب في البناء من الصفر.

Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) - تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحسابات السريعة لنموذجهم: شركة EXPD لا تمتلك السفن أو الطائرات، لذا فإن إنفاقها الرأسمالي منخفض، وهو ما يُترجم تاريخيًا إلى عائد مرتفع على رأس المال المستثمر (ROIC). ولكن إذا انخفضت قدرة الشحن الجوي فجأة، فسيتعين عليهم دفع علاوة لتأمين المساحة، وهو ما يؤثر بشكل مباشر على إجمالي أرباحهم لكل شحنة. ولكي نكون منصفين، فإن هذه المرونة هي بالتأكيد مقايضة.

وما يخفيه هذا التقدير هو التهديد طويل المدى من المنافسين مثل Kuehne + Nagel وDSV، الذين يتابعون بقوة استراتيجية متكاملة وشاملة. تحتاج شركة EXPD إلى الحفاظ على تفوقها التكنولوجي حادًا لتبرير خدمتها المتميزة. خطوتك التالية هي تعيين رئيس الإستراتيجية الخاص بك: نموذج لتأثير أ 15% زيادة معدل الناقل على هامش الربح الإجمالي لشركة EXPD بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

حروب الأسعار وضغط الهوامش من عمالقة الخدمات اللوجستية المتكاملة

أكبر تهديد مالي على المدى القريب هو ضغط الهامش الهيكلي (الضغط بين ما تدفعه شركة EXPD لشركات النقل وما يدفعه العملاء لشركة EXPD). وهذا ليس مجرد تراجع دوري؛ وصلت هوامش الربح الإجمالية لوكلاء الشحن البحري إلى أدنى مستوى لها منذ 10 سنوات. يمكن لعمالقة الخدمات اللوجستية المتكاملة مثل DSV وKuhne + Nagel استيعاب الهوامش المنخفضة على الشحن عن طريق البيع المتبادل لخدمات النقل والإمداد والتخزين ذات العقود ذات الهامش المرتفع، وهو أمر لا تركز عليه شركة EXPD. وهذا يجبر شركة EXPD على التنافس بقوة على الأسعار في أعمال الشحن الأساسية الخاصة بها، حتى مع توقع انكماش شركات الشحن العالمية بحلول عام 2019 1.1% في عام 2025.

الضغط واضح بالفعل في البيانات المالية. في حين ارتفعت ربحية السهم المخففة للربع الثالث من عام 2025 لشركة EXPD بشكل طفيف إلى $1.64، لا يزال دخلهم التشغيلي ينخفض بنسبة 4% ل 288 مليون دولاروهي علامة واضحة على ارتفاع تكاليف التشغيل أو انخفاض ربحية الوحدة. تكمن قوة الشركة في الوساطة الجمركية ذات الهامش المرتفع والخدمات القائمة على الرسوم، والتي تحتاج إلى النمو بسرعة كافية لتعويض الرياح المعاكسة الأساسية للشحن.

• هوامش الشحن البحري عند أدنى مستوى لها منذ 10 سنوات
• ومن المتوقع أن تنخفض إيرادات الشحن الجوي 22 مليار دولار على مدى ثلاث سنوات.
• انخفض الدخل التشغيلي لشركة EXPD للربع الثالث من عام 2025 4%.

تؤدي التحولات في سياسة التجارة العالمية، مثل التعريفات الجديدة، إلى تعطيل الأحجام

إن المخاطر الجيوسياسية والسياسة التجارية هي أكبر مصادر عدم القدرة على التنبؤ في الوقت الحالي. إن التعريفات الجمركية هي "كلمة العام في عام 2025"، والتحولات في سياسة الإدارة الأمريكية الجديدة تعيد تعريف طرق التجارة العالمية. تعد إزالة الإعفاء الأدنى للسلع من الصين وهونج كونج، اعتبارًا من 2 مايو 2025، بمثابة ضربة مباشرة لسوق الشحن الجوي للتجارة الإلكترونية كبيرة الحجم، وهو مجال تنشط فيه شركة EXPD. وقد يتسبب هذا التغيير في ضغط هبوطي كبير على أسعار الشحن الجوي عبر المحيط الهادئ، وهو ما يبدو جيدًا، ولكنه يشير إلى انخفاض في الحجم وارتفاع تكاليف الامتثال لعملاء EXPD.

يؤدي عدم اليقين إلى تقلبات حادة في الحجم، وهو ما يعتبر سمًا للتخطيط. على سبيل المثال، أدى التهديد بفرض تعريفات جديدة إلى الإبلاغ عن معدلات إلغاء الحجز التي تبلغ 30% في بعض الممرات التجارية، ويتوقع المحللون أن ينتهي الأمر 40% من أحجام الحاويات في الساحل الغربي قد تختفي بعد أغسطس 2025 مع إعادة توجيه شركات النقل العالمية لتجنب الموانئ الأمريكية. وهذا يجبر شركة EXPD على تعديل التزاماتها المتعلقة بالقدرة باستمرار، مما يزيد من المخاطر.

الانكماش الاقتصادي يقلل من الطلب العالمي على الشحن والشحن الجوي

إن التباطؤ الاقتصادي الواسع النطاق هو التهديد الكلاسيكي لأي وكيل شحن لا يعتمد على الأصول. عندما يتقلص الطلب العالمي، تقوم شركات الشحن بتخفيض ميزانياتها اللوجستية أولاً، مما يؤدي إلى انخفاض أحجام الشحن وانكماش الأسعار. وتشهد شركة EXPD هذا بالفعل في قطاع المحيطات الخاص بها، حيث انخفض الحجم بمقدار 3% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. صرح الرئيس التنفيذي علنًا أن المعدلات الضعيفة وتراجع الطلب في سوق المحيطات قد يستمر "لبعض الوقت".

سوق الشحن الجوي، في حين تظهر أ 4% إن زيادة حمولة EXPD في الربع الثالث من عام 2025 ليست محصنة، خاصة مع تباطؤ زيادة الشحن الجوي للتجارة الإلكترونية. تمر الصناعة بمرحلة دفاعية تتميز بتباطؤ النمو الإجمالي. إذا دخل الاقتصاد العالمي في حالة ركود كامل، فإن توقعات ربحية السهم المعدلة للعام المالي 2025 كاملة $5.54 (انخفاض بنسبة 3.2% عن عام 2024) من المرجح أن يتم تعديله نزولاً، حيث أن إيرادات الشركة حساسة للغاية لأحجام التجارة العالمية.

يؤدي توحيد شركات النقل إلى الحد من نفوذ المشتريات ورفع التكاليف

تكمن القوة الأساسية لشركة EXPD في نموذجها غير القائم على الأصول، مما يعني أنها تشتري المساحة من شركات النقل البحري وشركات الطيران، ثم تعيد بيعها للعملاء. يعتمد هذا النموذج على وجود نفوذ قوي مع قاعدة حاملة مجزأة. ومع ذلك، فإن الدمج بين شركات النقل البحري والجوي الكبرى يشكل تهديدًا مستمرًا. مع اندماج شركات النقل أو تشكيل تحالفات أكثر إحكاما، يمكن لعدد الموردين الذين يمكن لـ EXPD التفاوض معهم. وهذا يقلل من نفوذ المشتريات لشركة EXPD، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التكاليف طويلة الأجل لتأمين القدرة، خاصة خلال مواسم الذروة أو الاضطرابات غير المتوقعة مثل أزمة البحر الأحمر.

بينما من المتوقع فعليًا أن تتوسع سعة الأسطول المحيطي بشكل غير مسبوق 7.8% (2.7 مليون حاوية مكافئة) في عام 2025، مما سيؤدي إلى زيادة العرض على المدى القصير وأسعار الفائدة المنخفضة، وهذا سيف ذو حدين. ويعني الاتجاه طويل المدى لدمج شركات النقل أنه عندما يتعافى الطلب في نهاية المطاف، سيكون لدى شركات النقل قوة تسعير أكبر، مما يجبر شركة EXPD على دفع المزيد لتأمين المساحة، مما يضغط بشكل مباشر على هوامشها الإجمالية. كما تؤدي تعديلات التحالف المستمرة إلى تعقيد تخطيط المشتريات لمواسم المناقصات لعام 2025. تعد العلاقات القوية أمرًا أساسيًا، لكنها بالتأكيد ليست بديلاً عن نفوذ السوق.