شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد التنافسي للعناية بالبصر، تبرز شركة National Vision Holdings, Inc. (EYE) كلاعب تحويلي، حيث تُحدث ثورة في مجال النظارات وخدمات الرؤية بأسعار معقولة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. ومن خلال نموذج عمل استراتيجي يعطي الأولوية لإمكانية الوصول والجودة والحلول الملائمة للميزانية، تمكنت الشركة من إنشاء مكانة فريدة في سوق التجزئة للبصريات. من خلال المزج بسلاسة بين التواجد الفعلي للبيع بالتجزئة، والمنصات الرقمية المتطورة، وخدمات الرعاية الشاملة للبصر، تعيد National Vision تعريف كيفية تجربة الأمريكيين والوصول إلى حلول صحة العين والنظارات.

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي المعدات البصرية

تحتفظ الرؤية الوطنية بشراكات استراتيجية مع كبرى الشركات المصنعة للمعدات البصرية:

الشركة المصنعة	تفاصيل الشراكة	حجم العرض السنوي
ايسيلور	اتفاقية توريد العدسات	ما يقرب من 12.5 مليون وحدة عدسة سنويًا
لوكسوتيكا	عقد توريد الإطارات والنظارات	أكثر من 8 ملايين وحدة إطار سنويًا

موردو العدسات والإطارات

تشمل علاقات الموردين الرئيسية ما يلي:

• VSP Global - شراكة توريد العدسات والإطارات
• مجموعة Safilo - تعاون في تصنيع الإطارات
• Carl Zeiss Vision - مزود تكنولوجيا العدسات الدقيقة

مقدمو التأمين وشبكات رعاية الرؤية

شريك التأمين	تغطية الشبكة	الحياة السنوية المغطاة
يونايتد هيلثكير	شبكة رؤية وطنية	42 مليون فرد مشمول
النشيد الأزرق للصليب	شبكة رعاية الرؤية متعددة الولايات	28 مليون حياة مغطاة

متخصصون مستقلون في العناية بالعيون

الرؤية الوطنية تتعاون مع 1,287 طبيب عيون مستقل عبر شبكة البيع بالتجزئة، وهو ما يمثل حوالي 78.4 مليون دولار من إيرادات الخدمات المهنية السنوية.

شركاء تأجير العقارات في مواقع البيع بالتجزئة

• مجموعة سيمون العقارية
• عقارات بروكفيلد
• شركة كيمكو العقارية

إجمالي مواقع البيع بالتجزئة: 1205 متجرا مع متوسط تكلفة الإيجار 24.57 دولارًا للقدم المربع سنويًا.

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

بيع النظارات بالتجزئة وخدمات العناية بالبصر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير National Vision 1,290 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تدير الشركة العديد من العلامات التجارية للبيع بالتجزئة بما في ذلك:

• أفضل اتصالات أمريكا & النظارات
• الرؤية الوطنية
• مراكز الرؤية داخل متاجر وول مارت

العلامة التجارية للبيع بالتجزئة	عدد المواقع	متوسط الإيرادات لكل موقع
أمريكا الأفضل	639	$854,000
مراكز رؤية وول مارت	480	$623,000
مواقع أخرى	171	$742,000

تصميم النظارات الطبية وتوزيعها

قامت الرؤية الوطنية بمعالجة ما يقرب من 3.2 مليون طلب نظارات طبية في عام 2023. وتؤكد الشركة المختبرات البصرية الداخلية لإنتاج وتوزيع العدسات بسرعة.

فحص العين واختبار الرؤية

وفي عام 2023، أجرت الشركة 2.8 مليون فحص شامل للعيون عبر شبكتها. متوسط ​​تكلفة الامتحان: 79 دولارًا.

نوع الامتحان	عدد الامتحانات	متوسط السعر
فحص العين الشامل	2,800,000	$79
تركيب العدسات اللاصقة	520,000	$49

تصنيع المنتجات البصرية

تدير الرؤية الوطنية منشأتين تصنيعيتين رئيسيتين تقعان في:

• لورينسفيل، جورجيا
• دالاس، تكساس

القدرة الإنتاجية السنوية: 4.5 مليون وحدة نظارات طبية.

إدارة قنوات البيع بالتجزئة الرقمية والمادية

وتمثل المبيعات الرقمية 12.7% من إجمالي الإيرادات في عام 2023، بإجمالي 187.3 مليون دولار. تظل قنوات البيع بالتجزئة المادية هي المحرك الرئيسي للإيرادات.

قناة	الإيرادات	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
التجزئة المادية	$1,284,700,000	87.3%
المبيعات الرقمية	$187,300,000	12.7%

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة واسعة من متاجر البيع بالتجزئة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، تدير National Vision 1,294 موقعًا للبيع بالتجزئة في 46 ولاية في الولايات المتحدة.

تنسيق المتجر	عدد المواقع
أفضل اتصالات أمريكا & النظارات	1,089
مراكز الرؤية داخل وول مارت	866
تنسيقات أخرى	205

التكنولوجيا البصرية الملكية

استثمرت الرؤية الوطنية 21.4 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2022.

• قدرات تصميم العدسة الملكية
• معدات فحص العين الرقمية المتقدمة
• تكنولوجيا تصنيع العدسات المخصصة

الموارد البشرية

إجمالي عدد الموظفين اعتبارًا من عام 2023: 7,400 موظف

الفئة المهنية	عدد المحترفين
فاحصي البصر المرخصين	850
فنيين بصريات	2,300
موظفو البيع بالتجزئة	4,250

التعرف على العلامة التجارية

تقدر قيمة العلامة التجارية بـ 425 مليون دولار في عام 2023.

إدارة سلسلة التوريد

نسبة دوران المخزون السنوي: 4.2

قيمة المخزون: 186.3 مليون دولار عام 2022

• مراكز التوزيع المركزية
• أنظمة تتبع المخزون الرقمي
• منصة إدارة البائعين

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول للعناية بالعيون والنظارات بأسعار معقولة

تقدم شركة National Vision Holdings منتجات النظارات بأسعار تجزئة متوسطة تتراوح من 49 دولارًا إلى 199 دولارًا لكل إطار. يبلغ متوسط ​​تكلفة فحص العين الشامل للشركة 69 دولارًا، وهو أقل بكثير من المتوسط ​​الوطني البالغ 120 دولارًا.

فئة المنتج	نطاق السعر	موقف السوق
إطارات النظارات	$49 - $199	صديقة للميزانية
العدسات اللاصقة	25 دولارًا - 75 دولارًا لكل صندوق	أسعار تنافسية
فحص العين	$69	أقل من المعدل الوطني

خدمات الرؤية الشاملة بأسعار تنافسية

توفر الشركة مجموعة من خدمات الرؤية بأسعار شفافة وإمكانية الوصول إليها.

• 1,205 موقعًا للبيع بالتجزئة في 44 ولاية
• نظام التحقق من الوصفات الطبية الرقمية
• يتم قبول التأمين من أكثر من 25 مزودًا رئيسيًا

تشكيلة واسعة من الإطارات والعدسات اللاصقة

تقدم National Vision ما يقرب من 1500 نمط إطار و75 علامة تجارية للعدسات اللاصقة عبر نقاط أسعار متعددة.

فئة المنتج	مجموع التنوع	طيف الأسعار
أنماط الإطار	1,500	$49 - $199
ماركات العدسات اللاصقة	75	25 دولارًا - 75 دولارًا لكل صندوق

مواقع بيع بالتجزئة مريحة والتسوق عبر الإنترنت

اعتبارًا من عام 2023، تدير الرؤية الوطنية 1205 متجرًا للبيع بالتجزئة وتحقق 15٪ من الإيرادات من خلال القنوات عبر الإنترنت.

• 1,205 موقعًا فعليًا للبيع بالتجزئة
• منصة مبيعات عبر الإنترنت مع تقنية التجربة الافتراضية
• 15% من إجمالي الإيرادات من التجارة الإلكترونية

رعاية بصرية عالية الجودة مع خيارات مناسبة للميزانية

وتحافظ الشركة على معايير الجودة العالية مع تقديم أسعار تنافسية، حيث يبلغ متوسط رضا العملاء 4.2/5.

مقياس الجودة	الأداء
تقييم رضا العملاء	4.2/5
دقة الوصفة الطبية	99.5%
متوسط وقت تصنيع العدسة	3-5 أيام عمل

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج العمل: علاقات العملاء

الاستشارات الشخصية داخل المتجر

تدير الرؤية الوطنية 1,236 موقعًا للبيع بالتجزئة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. ويقدم كل متجر استشارات شخصية للعناية بالعيون مع فاحصي البصر المرخصين ومحترفي البصريات المدربين.

نوع الاستشارة	متوسط المدة	التكلفة
فحص العين الشامل	30-45 دقيقة	$79-$129
تركيب العدسات اللاصقة	20-30 دقيقة	$49-$89

دعم العملاء عبر الإنترنت

توفر الرؤية الوطنية دعم العملاء الرقمي من خلال قنوات متعددة.

• يتوفر دعم الدردشة على موقع الويب من الساعة 8 صباحًا حتى 10 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة
• وقت الاستجابة لدعم البريد الإلكتروني: 24-48 ساعة
• خدمة عملاء وسائل التواصل الاجتماعي فيسبوك وتويتر

برامج الولاء والمكافآت

تقدم خطة الادخار الخاصة بالرؤية الوطنية للأعضاء ما يلي:

فائدة البرنامج	القيمة
تكلفة العضوية السنوية	$49.99
خصم الامتحان	خصم 50 دولارًا
خصم النظارات	ما يصل إلى 50%

التواصل المنتظم بشأن صحة العين

تتواصل الرؤية الوطنية من خلال:

• النشرات الإخبارية الشهرية عبر البريد الإلكتروني
• بطاقات بريدية للتذكير بالصحة ربع سنوية
• تذكير سنوي بفحص صحة الرؤية

منصات جدولة المواعيد الرقمية

تشمل إمكانيات الحجز عبر الإنترنت ما يلي:

• جدولة تطبيقات الهاتف المحمول
• حجز المواعيد عبر الموقع
• تتبع التوفر في الوقت الحقيقي

منصة رقمية	المستخدمون النشطون شهريًا
تطبيق الجوال	387,000
حجز الموقع	612,000

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: القنوات

متاجر البيع بالتجزئة المادية

اعتبارًا من عام 2023، تدير National Vision 1290 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تحتفظ الشركة بالعلامات التجارية التالية للمتاجر:

العلامة التجارية للمتجر	عدد المواقع
أفضل اتصالات أمريكا & النظارات	1,048
مراكز الرؤية داخل وول مارت	172
الرؤية الوطنية للبصريات	70

موقع التجارة الإلكترونية

حققت منصة الرؤية الوطنية عبر الإنترنت إيرادات بقيمة 84.3 مليون دولار في عام 2022، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 12.4٪ عن العام السابق.

تطبيق الهاتف المحمول

تشمل الميزات الرئيسية لتطبيق الهاتف المحمول ما يلي:

• تقنية التجربة الافتراضية
• وظيفة تحميل الوصفة الطبية
• جدولة المواعيد
• الشراء المباشر للمنتج

استشارات التطبيب عن بعد

تقدم الرؤية الوطنية فحوصات العين الافتراضية من خلال شراكات مع فاحصي البصر المرخصين. وفي عام 2022، تم إجراء ما يقرب من 5.7% من إجمالي فحوصات العيون عبر منصات التطبيب عن بعد.

حملات التسويق المباشر والبريد الإلكتروني

إحصائيات التسويق لعام 2022:

قناة التسويق	معدل المشاركة
التسويق عبر البريد الإلكتروني	18.2%
الإعلان الرقمي	3.6%
التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي	2.9%

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستهلكين المهتمين بالميزانية

تخدم الرؤية الوطنية حوالي 6.8 مليون مريض سنويًا بخيارات النظارات بأسعار معقولة. يتراوح متوسط ​​سعر النظارات بين 39 دولارًا إلى 99 دولارًا.

شريحة العملاء	الوصول السنوي	متوسط الإنفاق
مستهلكو الميزانية	6.8 مليون	$69

العائلات التي تبحث عن رعاية بصرية ميسورة التكلفة

ويمثل القطاع العائلي 42% من قاعدة عملاء الرؤية الوطنية.

• متوسط الإنفاق على رعاية الرؤية العائلية: 350 دولارًا سنويًا
• قطاع سوق نظارات الأطفال: 1.2 مليون مريض
• نسبة الاستفادة من التغطية التأمينية للأسرة: 68%

الشباب والمهنيين

الفئة العمرية المستهدفة: 18-35 سنة، تمثل 35% من قاعدة العملاء.

الديموغرافية	النسبة المئوية	متوسط شراء النظارات
المهنيين الشباب	35%	$175

كبار السن الذين يحتاجون إلى تصحيح الرؤية

تشكل شريحة كبار العملاء 23% من إجمالي عدد المرضى.

• مرضى الرعاية الطبية للرؤية: 780.000 سنويًا
• متوسط الإنفاق على رعاية كبار السن: 425 دولارًا سنويًا
• خدمات الرؤية المتخصصة لكبار السن: 12 خيارًا تصحيحيًا مختلفًا

مرضى رعاية الرؤية المشمولين بالتأمين

تقبل الرؤية الوطنية أكثر من 200 خطة تأمين على الرؤية على مستوى الدولة.

فئة التأمين	حجم المريض	معدل السداد
التأمين الخاص	4.5 مليون	78%
الرعاية الطبية/المساعدات الطبية	1.2 مليون	62%

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) – نموذج العمل: هيكل التكلفة

عمليات المتجر والإيجار

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت الرؤية الوطنية عن إجمالي نفقات الإشغال بقيمة 333.8 مليون دولار. تدير الشركة ما يقرب من 1221 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

فئة النفقات	التكلفة السنوية
إيجار المتجر	212.5 مليون دولار
المرافق	45.3 مليون دولار
الصيانة	76.0 مليون دولار

رواتب الموظفين والتدريب

في عام 2023، بلغ إجمالي تكاليف العمالة في الرؤية الوطنية 519.6 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 34% من إجمالي الإيرادات.

• متوسط الأجر بالساعة لأخصائيي البصريات: 51.24 دولارًا
• متوسط الأجر بالساعة لموظفي التجزئة: 15.75 دولارًا
• الاستثمار السنوي في التدريب: 8.2 مليون دولار

شراء المخزون

بلغت تكلفة البضائع المباعة (COGS) لعام 2023 684.2 مليون دولار.

فئة المخزون	تكلفة المشتريات السنوية
إطارات	276.5 مليون دولار
العدسات	187.3 مليون دولار
العدسات اللاصقة	220.4 مليون دولار

مصاريف التسويق والإعلان

بلغ إجمالي نفقات التسويق لعام 2023 132.6 مليون دولار، وهو ما يمثل 8.7% من إجمالي الإيرادات.

• الإعلان الرقمي: 62.4 مليون دولار
• الإعلان عبر وسائل الإعلام التقليدية: 45.2 مليون دولار
• المواد الترويجية: 25.0 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

وبلغ إجمالي الاستثمارات في التكنولوجيا والبنية التحتية 47.3 مليون دولار في عام 2023.

نفقات التكنولوجيا	التكلفة السنوية
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	22.6 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	15.7 مليون دولار
صيانة المنصة الرقمية	9.0 مليون دولار

شركة الرؤية الوطنية القابضة (EYE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات النظارات (الإطارات والعدسات)

وفي السنة المالية 2022، أعلنت الرؤية الوطنية عن إجمالي صافي مبيعات قدره 2.09 مليار دولار. وتمثل مبيعات النظارات جزءًا كبيرًا من هذه الإيرادات.

فئة المنتج	الإيرادات (2022)
إطارات النظارات	712.3 مليون دولار
العدسات الطبية	468.5 مليون دولار

اشتراكات العدسات اللاصقة

حققت مبيعات العدسات اللاصقة إيرادات للشركة تبلغ حوالي 356.7 مليون دولار في السنة المالية 2022.

• متوسط قيمة الاشتراك في العدسات اللاصقة: 240 دولارًا سنويًا لكل عميل
• معدل الاحتفاظ بالاشتراك: 68%

رسوم فحص الرؤية

وساهمت خدمات فحص الرؤية بمبلغ 215.6 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2022.

نوع الفحص	متوسط الرسوم	الحجم السنوي
فحص العين القياسي	$89	2.4 مليون
فحص العين الشامل	$129	1.6 مليون

تعويضات التأمين

وشكلت تعويضات التأمين 287.4 مليون دولار من الإيرادات خلال السنة المالية 2022.

• شركاء التأمين الرئيسيون: VSP، Eyemed، Cigna
• متوسط السداد لكل مطالبة: 76 دولارًا

مبيعات المنتجات عبر الإنترنت وفي المتجر

توزيع التجارة الإلكترونية والمبيعات داخل المتاجر للعام المالي 2022:

قناة المبيعات	الإيرادات	النسبة المئوية لإجمالي المبيعات
المبيعات داخل المتجر	1.82 مليار دولار	87%
المبيعات عبر الإنترنت	270 مليون دولار	13%

إجمالي الإيرادات السنوية (2022): 2.09 مليار دولار

National Vision Holdings, Inc. (EYE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose National Vision Holdings, Inc. over the competition. It all boils down to making necessary eye care and eyewear something the average person can actually afford and easily get to. This is the foundation of their entire business structure.

Making quality eye care and eyewear more affordable and accessible

National Vision Holdings, Inc. explicitly positions itself as the destination for value in the optical retail space. This isn't just marketing talk; it's reflected in their customer mix compared to the broader category. For instance, while managed care customers make up about 70% of the overall optical retail category, they only represent about 40% of National Vision Holdings, Inc.'s total mix as of late 2025.

Similarly, the segment buying prescription glasses from an outside doctor (Outside Rx customers) is about 50% of the category, but National Vision Holdings, Inc. captures this group in the 'teens' percentage-wise. The company is actively working to close these gaps, signaling a clear intent to expand accessibility to these higher-value segments while maintaining its low-price anchor for its traditional cash-pay customer.

The scale of the operation supports this accessibility goal. By the end of the third quarter of 2025, National Vision Holdings, Inc. operated 1,242 retail stores. The fiscal 2025 net revenue guidance is set between $1.970 billion and $1.985 billion.

Strong value proposition, often two pairs of glasses and an exam for one low price

The historical messaging, which you've definitely seen, centered on the compelling offer of two pairs of eyewear bundled with an exam for a single, low price. This is the classic value anchor. Even as the company evolves its product mix, this core value perception remains critical for attracting traffic, especially for the value-seeking, middle-income consumer base.

The success of this value focus is evident in the comparable sales figures. For the third quarter of 2025, Adjusted Comparable Store Sales Growth was 7.7%, driven by a higher average ticket and strength in the managed care cohort. The company is focused on increasing the average ticket, which suggests they are successfully upselling within that initial value framework.

Best-in-class, consistent in-store eye exam experience

National Vision Holdings, Inc. is making strategic investments to ensure the in-store exam experience is consistent and professional, moving beyond just the transaction. They are leveraging their extensive doctor of optometry network and advanced exam technology to enhance this service component.

The focus on improving the customer experience is a key pillar of their transformation strategy, aiming to create a more joyful experience through data-driven segmentation and personalized selling techniques. Healthy Net Promoter Scores in early 2025 suggest that their pricing actions and customer-centric approach are resonating with consumers regarding the service they receive.

Broadening product mix to include premium lens categories

A major part of the current value proposition is shifting the product mix to capture more revenue per customer by introducing premium options. National Vision Holdings, Inc. historically under-indexed the market in these areas, but they are actively changing that. For example, anti-reflective coatings are on 35-40% of their lens sales, compared to an estimated 65-70% for the category.

Here's a quick look at where the premiumization gap is largest compared to the overall category:

Product Feature	National Vision Holdings, Inc. Penetration (Late 2025)	Category Average Penetration (Estimate)
Anti-Reflective Coating	35-40%	65-70%
Advanced Materials	45-50%	65-70%
Photochromic Lenses	10-15%	20-25%

The financial impact of closing this gap is significant; management noted that increasing penetration by just 1% across three key products could drive nearly $40 million in incremental annual revenue. This focus on premiumization is expected to drive growth in the average ticket.

Convenience of a one-stop-shop for exam and purchase

The integrated physical footprint offers the convenience of handling both the eye exam and the eyewear purchase in one location. This is a direct counter to the highly fragmented market where independent optometrists still hold about 50% of the share. National Vision Holdings, Inc. aims to be the clear destination for value, offering the full service in-house.

The company's strategy involves capturing the 'Outside Rx' customer-those who get an exam elsewhere but fill their prescription in-store-which is a business segment that represents about 50% of the optical retail category but is only in the 'teens' for National Vision Holdings, Inc.. This indicates a clear opportunity to convert the convenience of their retail locations into sales from customers who might otherwise go elsewhere for lens fulfillment.

• The company is focused on enhancing its branded frame assortment.
• They are improving the digital experience to better integrate with in-store activity.
• The goal is to have one single view of the customer across all channels.
• They plan to open approximately 32 new stores in fiscal 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

National Vision Holdings, Inc. (EYE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how National Vision Holdings, Inc. keeps its customers engaged across its various touchpoints as of late 2025. It's a mix of high-volume foot traffic and targeted digital outreach, all underpinned by the value proposition of affordability.

High-volume, transaction-focused retail model

The core relationship is built on frequent, accessible transactions, which management tracks closely using Adjusted Comparable Store Sales Growth. This metric, which focuses on the number and value of transactions, has shown consistent positive momentum through the first three quarters of fiscal 2025. For instance, the year-to-date performance through the third quarter showed a solid 6.4% Adjusted Comparable Store Sales Growth.

Looking at the quarterly progression, the transaction focus intensified:

• Q1 2025 Adjusted Comparable Store Sales Growth was 5.5%.
• Q2 2025 Adjusted Comparable Store Sales Growth reached 5.9%.
• Q3 2025 Adjusted Comparable Store Sales Growth accelerated to 7.7%.

This growth is supported by an expanding physical presence. As of the end of the third quarter on September 27, 2025, National Vision Holdings, Inc. operated 1,242 retail stores. The company confirmed plans to open approximately 32 new stores in fiscal 2025, continuing to build out the physical network where many customer interactions occur.

Data-driven segmentation for personalized marketing and offers

National Vision Holdings, Inc. explicitly focuses on broadening its exposure to higher-value customer segments. The success in driving higher average ticket values, which contributed to the 5.5% Adjusted Comparable Store Sales Growth in Q1 2025, suggests that segmentation efforts are guiding better offer placement. The strategic shift mentioned by the President in Q2 2025 is about tailoring the experience to these identified groups.

Managed care cohort engagement for repeat, higher-ticket business

The managed care segment is a critical driver for repeat business and higher-value transactions. Reports consistently cite the 'continued strength in the managed care cohort' as a primary factor in positive comparable sales growth throughout 2025. This strength was noted in Q1 2025, Q2 2025, and Q3 2025. Specifically, the Q3 2025 results highlighted 'strong traffic growth with Managed Care' customers, which, combined with a higher average ticket, fueled the 7.7% Adjusted Comparable Store Sales Growth for that period. The company views this as an intentional evolution of its customer mix leading to a healthier business overall.

In-store associate and optometrist interaction for service and trust

Trust is built face-to-face, supported by the quality of the eye exam. The CEO noted in Q3 2025 that associates are embracing new selling techniques and that the company is focused on its 'best-in-class exam experience.' This service component is a key differentiator, even as the company manages costs. For example, in Q1 2025, costs applicable to revenue included higher optometrist-related costs tied to revenue growth, indicating investment in the clinical side of the relationship.

Here's a snapshot of the operational scale supporting these in-store relationships through the first nine months of 2025:

Metric	Q1 2025 (as of Mar 29)	Q2 2025 (as of Jun 28)	Q3 2025 (as of Sep 27)
Total Store Count	1,237	1,240	1,242
Comparable Store Sales Growth (GAAP)	4.1%	6.5%	6.8%
Adjusted Comparable Store Sales Growth (Non-GAAP)	5.5%	5.9%	7.7%
Net Revenue (Continuing Operations)	$510.3 million	$486.4 million	$487.3 million

Digital self-service via the DiscountContacts.com e-commerce platform

The digital channel provides a self-service option, though its recent performance has been a focus area for improvement. For the full fiscal year 2024, revenue from the dedicated e-commerce website, DiscountContacts.com, was noted as being lower compared to the prior year. Strategically, the company is actively working to address this by 'improving our digital experience to delight our customers and deliver the value they expect from us both in-store and online' as of Q2 2025.

National Vision Holdings, Inc. (EYE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how National Vision Holdings, Inc. gets its products and services into the hands of customers. It's a multi-pronged approach, heavily weighted toward physical retail but with a clear push toward digital integration. The physical footprint is the engine, but the digital layer is where they see significant future growth, especially by capturing more managed care and progressive lens wearers.

The core of the channel strategy remains the physical store presence, which as of the end of the third quarter of 2025, totaled 1,242 stores across 38 states and Puerto Rico. National Vision Holdings operates its four retail brands through this physical network, which is supported by a network of approximately 2,400 optometrists. The company is actively managing this portfolio, as seen by the net store count growth of 0.9% year-to-date through Q3 2025, despite strategic closures.

Here's a breakdown of the physical channel composition based on the latest available detailed store count from March 29, 2025, adjusted for known Q3 activity:

Channel Brand	Store Count (As of March 29, 2025)	Q3 2025 Net Change	Primary Focus/Location Type
America's Best Contacts & Eyeglasses	1,042	+2 (4 opened, 2 closed YTD through Q3)	Value-focused, high-volume retail
Eyeglass World	122	No specific Q3 change reported	Standalone retail locations
Vista Opticals (Host/Military)	73 (53 Military + 20 Fred Meyer)	-2 (2 Fred Meyer closed in Q3)	In-store inside select Fred Meyer; on select military bases
Total Physical Stores	1,237 (As of March 29, 2025)	Total 1,242 (As of end of Q3 2025)	Total U.S. footprint

America's Best Contacts & Eyeglasses retail stores (primary channel)

This brand is the volume driver for National Vision Holdings, Inc. It is the primary channel, and the company has been actively growing this segment, opening 21 new America's Best stores year-to-date through Q3 2025, even after accounting for 8 closures in the same period. The brand's marketing, such as the '2 pair of eyewear for x price with an exam' proposition, is central to its value-driven customer acquisition, though management is working to evolve the customer mix away from being solely dependent on this structure.

Eyeglass World standalone retail locations

Eyeglass World represents a distinct standalone retail format within the portfolio. As of the first quarter close on March 29, 2025, there were 122 such locations. The company has also been strategically optimizing this format, including converting some Eyeglass World stores to the America's Best brand in prior periods.

Vista Opticals stores inside Fred Meyer and on military bases

This channel is characterized by its host-partner locations. As of March 29, 2025, the company operated 20 locations inside Fred Meyer stores and 53 locations on military bases. This channel has seen rationalization, with 11 Fred Meyer stores closed year-to-date through Q3 2025, including 2 closures in the third quarter alone.

E-commerce platform DiscountContacts.com for contact lenses

DiscountContacts.com serves as the dedicated digital channel, primarily for contact lenses. While the company is focused on growing its overall digital experience, this specific platform saw lower revenue in the fourth quarter of fiscal 2024. A key strategic move to enhance this digital presence is planned for 2026: National Vision Holdings is migrating its e-commerce platform to the Adobe Experience platform to improve flexibility and integration with their CRM.

Omni-channel integration connecting in-store and digital experiences

The transformation strategy explicitly includes enhancing the customer experience through an omnichannel perspective. The goal is to leverage the digital platform to drive in-store traffic, specifically targeting the 3.5 million customers who book eye exams online, aiming for better pull-through from the online booking to in-store appointments. Furthermore, the digital evolution is intended to open up opportunities to transact online in ways the company hasn't previously. This integration supports the strategic push to expand customer segments, as managed care patients currently represent about 40% of the mix, with a stated goal to reach 50% over the next several years.

National Vision Holdings, Inc. (EYE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how National Vision Holdings, Inc. segments its customer base as of late 2025. The company is actively shifting focus, moving beyond its historical core to capture higher-value cohorts. This is a deliberate pivot to align with the broader market composition, which is now predominantly managed care.

Price-sensitive, cash-pay customers seeking high value

This group represents the company's historical foundation. National Vision has always marketed its base offer, like 2 pair of eyewear for a set price with an exam, to attract this value-seeking consumer. While the strategy is broadening, this segment remains important. Lower-income consumers are estimated to account for between 10% and 20% of National Vision's business. Through the third quarter of 2025, management noted that the purchase cycle for the cash-pay consumer was starting to move back in the right direction, though still not at pre-COVID levels.

Managed Care patients utilizing vision insurance benefits

This is a critical, high-growth focus area, reflecting the overall market shift. The U.S. optical retail category is now estimated to be 70% managed care, but National Vision's mix was only about 40% as of fiscal year 2024. Management has a stated goal to reach 50% managed care penetration over the next several years. The strength of this cohort was evident in Q1 2025, where managed care delivered double-digit comparable store sales growth, and in Q2 2025, where there was continued strength in this cohort. These customers are considered significantly more valuable from a profit perspective-about four times more profitable than the entry-bundle-level customer, partly because managed care plans often motivate movement toward premium lenses and add-ons.

Progressive lens wearers (a high-value, underdeveloped segment)

Progressive lens wearers are a key target because they represent an outsized profit contribution compared to the historical cash-pay target. The penetration for progressive wearers at National Vision Holdings, Inc. sits at about 20% of their customers, compared to an estimated 40% penetration in the overall category. This gap signals substantial room for growth. The company identified that increasing penetration by every 1% across three key products, which includes progressives, could drive nearly $40M in incremental annual revenue. This segment is grouped with 'wellness shoppers' in their new segmentation model.

Outside prescription shoppers bringing their own Rx

This segment is defined as customers who get their prescription from an independent doctor or a different retail chain and then fill that prescription at a National Vision location. This business is currently in the teens percentage-wise for National Vision Holdings, Inc. The optical retail category for Outside Rx customers is about 50%, meaning the company is underdeveloped by a three-to-one gap relative to the category. Capturing this customer is a major strategic vector, as about half of all market prescriptions are filled outside the point of sale.

Contact lens users via the e-commerce channel

While the company is enhancing its digital experience, the e-commerce channel for contact lenses has seen some recent headwinds. For the full fiscal year 2024, net revenue included lower revenue from the dedicated e-commerce consumer website, DiscountContacts.com. The company is focused on integrating e-commerce and CRM to create one single view of the customer as part of its transformation playbook.

Here's a quick look at the current positioning versus the category benchmarks for the three high-value segments:

Customer Segment Focus	National Vision Holdings Mix (Approximate)	Category Benchmark (Approximate)
Managed Care Patients	40%	70%
Progressive Lens Wearers	20%	40%
Outside Prescription (Rx) Shoppers	In the teens	50%

The company's overall scale is important context for these segments. National Vision Holdings, Inc. reported annual revenue of approximately $1.82B for fiscal year 2024, with a fiscal 2025 net revenue outlook between $1.919B and $1.955B. They operate over 1,200+ stores across 38 states, representing about 3% of the total optical retail category.

• The strategic goal is to grow annual net revenue in the high-single-digits range over the next five years (fiscal 2025 through fiscal 2030).
• The company is actively investing in associate selling behavior transformation to enable more personalized experiences for these distinct segments.
• The focus on higher-value segments is expected to drive margin expansion of approximately 50 to 150 basis points annually through fiscal 2030.

National Vision Holdings, Inc. (EYE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses National Vision Holdings, Inc. has to manage to deliver its value proposition. Honestly, for a retailer dealing in medical necessity and fashion, the cost structure is dominated by the physical goods and the people needed to sell and service them.

The High cost of goods sold (COGS), which National Vision Holdings, Inc. calls Costs Applicable to Revenue, is a major component. For the third quarter of fiscal 2025, these costs hit $203.2 million, representing 41.7% of that period's net revenue. To give you a slightly broader view, year-to-date 2025, COGS was $608.8 million, or 41.0% of net revenue. This reflects the expense of frames, lenses, and contact lenses inventory. For context, in the first quarter of 2025, COGS was $205.2 million, or 40.2% of revenue, showing some margin fluctuation based on product mix.

Next up are the Significant Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses. These are the costs of running the stores and the corporate office. In Q3 2025, SG&A was $252.3 million, which was 50.9% of revenue for the quarter. Year-to-date 2025, total SG&A reached $755.0 million, also at 50.9% of revenue. This bucket includes substantial payroll for store associates and occupancy costs for the physical footprint. Adjusted SG&A for Q3 2025 was slightly better at 48.7% of net revenue, coming in at $723.4 million.

You can't ignore the Optometrist-related costs tied to revenue growth. These costs are embedded within COGS, and management has noted that increases in these costs can put pressure on gross margins, even when exam revenue grows from pricing actions or volume. For instance, in Q1 2025, higher optometrist-related costs partially offset product margin improvements in the COGS line. Conversely, the leveraging of these costs contributed to an 80 basis point decrease in COGS as a percentage of revenue year-to-date 2025.

The company is actively managing these costs while planning for the future. They have identified a multi-year plan to achieve approximately $20 million in annualized savings, with about half of that expected in fiscal 2026. These savings are planned to come from vendor pricing renegotiations and efficiency improvements.

Here's a quick look at how the major cost components stacked up in the third quarter of 2025 compared to the first quarter of 2025:

Cost Component	Q1 2025 Amount	Q1 2025 % of Revenue	Q3 2025 Amount	Q3 2025 % of Revenue
Costs Applicable to Revenue (COGS)	$205.2 million	40.2%	$203.2 million	41.7%
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$255.5 million	50.1%	$252.3 million	50.9%

On the investment side, National Vision Holdings, Inc. is committing capital to its long-term strategy. They expect Capital expenditures projected at 4-5% of annual revenue through 2030. This investment is phased, with 2026 and 2027 focused heavily on the transformation work before unit growth accelerates in the later years of the decade.

This investment phase includes significant spending on structural improvements. You see this reflected in the SG&A line item through Investment in transformation initiatives and cloud-based software. For example, in prior periods, higher amortization related to cloud-based software investments was cited as a driver for increased Adjusted SG&A as a percentage of revenue. The current multi-year transformation strategy is the primary driver for near-term investment spending.

Key cost drivers and investment areas include:

• High cost of frames, lenses, and contacts inventory.
• Payroll and occupancy for the store base.
• Optometrist compensation tied to exam volume.
• Amortization from investments in new ERP and cloud software.
• Capital outlay expected to be 4-5% of revenue through 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

National Vision Holdings, Inc. (EYE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways National Vision Holdings, Inc. (EYE) brings in money as of late 2025. The revenue streams are tied directly to their physical footprint across America's Best Contacts & Eyeglasses, Eyeglass World, Vista Opticals inside select Fred Meyer stores, and the digital channel via DiscountContacts.com. The company is definitely seeing traction from its transformation efforts, which is reflected in the latest guidance.

The overall expectation for the full fiscal year 2025 is strong, with National Vision Holdings raising its full-year net revenue guidance to a range of $1.97 billion to $1.99 billion. This forecast includes an estimated contribution of approximately $35 million to net revenue from the 53rd week of fiscal 2025, which ends on January 3, 2026. For context, the net revenue for the 52 weeks ending December 27, 2025, is the bulk of that figure, building upon the year-to-date performance.

Here's a quick look at the key financial metrics supporting that outlook, based on the latest reported figures:

Metric	Value	Period/Date Reference
Full-Year 2025 Net Revenue Guidance (Range)	$1.97 billion to $1.99 billion	Fiscal 2025 Outlook (as of Nov 2025)
Q3 2025 Net Revenue	$487.3 million	Third Quarter 2025
Year-to-Date 2025 Net Revenue	$1,484.1 million	Year-to-Date through Q3 2025
Fiscal 2024 Net Revenue	$1,823.3 million	Full Year 2024
Estimated 53rd Week 2025 Net Revenue Contribution	$35 million	Fiscal 2025 Outlook
Year-to-Date 2025 Costs Applicable to Revenue	$608.8 million	Year-to-Date through Q3 2025

The revenue streams are fundamentally built on the sale of physical goods and the provision of professional services. You see the results of this in the comparable store sales growth, which hit 6.8% (or 7.7% adjusted) in the third quarter, marking the eleventh consecutive quarter of positive growth. This growth is fueled by several components:

• Sales of eyeglasses (frames and lenses): This is supported by a higher average ticket, which increased by 7.1% in Q3 2025 adjusted comparable sales.
• Sales of contact lenses (in-store and e-commerce): While a component, product margins for contact lenses saw some pressure, partially offsetting gains elsewhere in the cost structure.
• Revenue from eye exam services: These services are integral to the transaction, with the company seeing strong traffic growth across customer types.
• Managed care reimbursements (a key growth driver): This cohort is defintely a highlight, showing strong traffic growth and approaching low teens comp sales growth in the third quarter.

Also, the company is actively managing its pricing architecture. For instance, the lead offer price point was modernized, moving from $89.95 to a clean $95. This, combined with the traction from premium frames like Lam, Ted Baker, Jimmy Choo, and HUGO Boss, is helping drive that higher average ticket across both cash pay and managed care customers. Finance: draft 13-week cash view by Friday.