شركة Forestar Group Inc. (FOR): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول رسم خريطة للواقع التنافسي لمطور عقاري خالص في بيئة الإسكان هذه في أواخر عام 2025، والصورة لشركة Forestar Group Inc. معقدة بالتأكيد. بصراحة، لقد قاموا ببناء نطاق جدي، وأنهوا السنة المالية 2025 بخط أنابيب يبلغ 99800 قطعة وسيولة قوية بقيمة 968.1 مليون دولار، وهو ما يردع بالتأكيد الوافدين الجدد. ولكن هنا تكمن المشكلة: هذا المقياس مرتبط بمشتري واحد، كما يقول د.ر. لا يزال هورتون يملي قدرًا كبيرًا من قوة التسعير، حتى مع قيام شركة فورستار ببيع 2489 قطعة أرض لآخرين في العام الماضي. ويوضح التحليل أدناه بالضبط كيف يتم الضغط على هامش ما قبل الضريبة بنسبة 13.2٪ بسبب تكاليف الموردين، وكيف تتراكم بصمتهم الوطنية في 64 سوقًا ضد المنافسين، وأين يكمن تهديد البدائل حقًا في هذه الدورة ذات المعدل المرتفع. استمر في القراءة لترى الأرقام الصعبة وراء كل قوة من قوى بورتر الخمس التي تشكل إستراتيجيتها الآن.

شركة فوريستار جروب (FOR) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى موقف شركة Forestar Group Inc. ضد مورديها - الأشخاص الذين يبيعون لهم الأرض الخام والمواد اللازمة لتحويلها إلى قطع جاهزة - فإنك ترى ديناميكية الدفع والجذب الكلاسيكية. من ناحية، فإن الحجم الهائل لشركة فوريستار يمنحها نفوذًا شرائيًا جديًا، ولكن من ناحية أخرى، فإن تضخم تكاليف الصناعة الواسع النطاق يؤثر بالتأكيد على ربحيتها.

إن عملية الاستحواذ على الأراضي مجزأة للغاية، مما يمنح مجموعة فوريستار النفوذ كمشتري وطني كبير. تعمل شركة Forestar Group Inc.‎ عبر 64 سوقًا في 23 ولاية، مما يعني أنها ليست مجرد لاعب محلي صغير آخر يحاول شراء بضعة أفدنة. يسمح هذا النطاق الوطني لمجموعة Forestar بالتفاوض على الشروط بشكل أكثر فعالية مع بائعي الأراضي المحليين الصغار. ومع ذلك، حتى مع هذا النفوذ، فإن جانب العرض للأراضي المطورة كان ضيقًا بسبب الحواجز التنظيمية، مما يعني استمرار المنافسة على المخزون الجاهز للبناء، حيث أبلغ 28٪ فقط من سماسرة الأراضي عن طلب قوي على قطع الأراضي في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض من 76٪ في العام السابق.

ارتفعت تكاليف مدخلات العمالة والمواد، مما ضغط على هامش الربح الإجمالي، الذي كان 13.2% في السنة المالية 2025. وترى هذا الضغط بوضوح في نتائج العام بأكمله، حيث استقر هامش الربح قبل الضريبة عند 13.2% للسنة المالية 2025. ويحدث ضغط الهامش هذا لأن تكاليف المدخلات ترتفع في جميع المجالات. على سبيل المثال، وصل متوسط ​​أجور عمال البناء السكنيين إلى مستوى قياسي جديد في مايو 2025، وارتفعت أسعار الخشب بنسبة 26% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، من المقدر أن تضيف التعريفات المقترحة ما يقرب من 11 ألف دولار إلى سعر بناء منزل قياسي لأسرة واحدة. إن بيئة التكلفة هذه هي السبب وراء تراجع إجمالي هوامش الربح الأخيرة، حيث انخفضت من 22.5% إلى 20.4% خلال العام الماضي.

تتسبب العمليات التنظيمية الحكومية المتعلقة بالاستحقاقات في حدوث تأخيرات، مما يؤدي فعليًا إلى زيادة وقت وتكلفة تطوير الأراضي. تعمل البيئة التنظيمية كمحرك كبير للتكلفة ومصرف للوقت. تشير شهادة الرابطة الوطنية لبناة المنازل إلى أن التكاليف التنظيمية، بما في ذلك السماح بحواجز الطرق وقضايا تقسيم المناطق، تشكل ما يقرب من 25٪ من تكلفة بناء منزل لأسرة واحدة. وقد أجبرت اضطرابات سلسلة التوريد، والتي غالبا ما تتفاقم بسبب عدم اليقين التنظيمي، 88٪ من شركات البناء على تأخير مشاريعها، الأمر الذي يؤدي إلى حالة من الفوضى في الجداول الزمنية والميزانيات.

يعمل خط الأنابيب البري الضخم التابع لمجموعة Forestar Group، والذي يضم 99.800 قطعة أرض مملوكة ومسيطر عليها، على تخفيف مخاطر العرض على المدى القصير. يعد هذا المخزون الكبير بمثابة الدفاع الأساسي لمجموعة Forestar Group ضد قوة الموردين على المدى القصير. وفي 30 سبتمبر 2025، كانت الشركة تسيطر على 99800 قطعة أرض. يساعد هذا النطاق مجموعة فوريستار على إدارة الجدول الزمني للتطوير الخاص بها وتأمين المواد والعمالة للمراحل المستقبلية دون الاعتماد بشكل مباشر على أسعار السوق الفورية لكل قطعة، وهي ميزة أساسية عندما تكون تكاليف المدخلات متقلبة. لدى الشركة أيضًا 23,800 قطعة أرض تم التعاقد عليها للبيع بالفعل، مما يضمن الإيرادات المستقبلية وجداول التطوير.

فيما يلي نظرة سريعة على الأرقام الرئيسية التي تؤثر على ديناميكيات الموردين:

• هامش الربح قبل الضريبة للسنة المالية 2025: 13.2%
• القطع المملوكة والمسيطر عليها (30 سبتمبر 2025): 99,800
• الكثير المباعة في السنة المالية 2025: 14,240
• اتجاه هامش الربح الإجمالي الأخير: انخفض من 22.5% ل 20.4%
• حصة التكلفة التنظيمية المقدرة لسعر المنزل: تقريبًا 25%
• الشركات التي تبلغ عن تأخيرات في المشاريع (بسبب التوريد/أخرى): 88%

وبالتالي فإن القوة التفاوضية للموردين مختلطة: تتمتع مجموعة فوريستار برافعة مالية قوية بسبب حجمها وخطوط الأنابيب المضمونة، لكنها تواجه ضغوطًا تصاعدية كبيرة ومستمرة من تكاليف المدخلات والاحتكاكات التنظيمية التي تضغط بشكل مباشر على هوامشها.

شركة فوريستار جروب (FOR) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل شركة Forestar Group Inc. (FOR)، ويهيمن كيان واحد على جانب العميل من المعادلة. يخلق هذا التركيز ديناميكية فورية وقوية يجب عليك أخذها في الاعتبار في أي تقييم أو تقييم استراتيجي.

القوة عالية للغاية بسبب تركيز العملاء

إن القوة التفاوضية لعملاء شركة Forestar Group Inc. عالية لا يمكن إنكارها، وتنبع بشكل كامل تقريبًا من الاعتماد الساحق على مالك الأغلبية، D.R. Horton, Inc. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، حققت شركة Forestar Group Inc. إيرادات إجمالية تبلغ تقريبًا 1.66 مليار دولار. من هذا الإجمالي، الإيرادات من مبيعات الكثير إلى D.R. كان هورتون ضخمًا 1.28 مليار دولار. هذا يترجم إلى د.ر. هورتون يمثل حوالي 77.1% من إجمالي إيرادات شركة Forestar Group Inc. للسنة المالية 2025، والذي يتوافق مع الفهم العام بأن حوالي 75% من مبيعات الكثير لهذا العميل الوحيد.

يتم إضفاء الطابع الرسمي على هذه العلاقة من خلال الحجم الهائل للقطع المعنية. قامت شركة Forestar Group Inc. بتسليم ما مجموعه 14,240 قطع الأراضي السكنية في السنة المالية 2025. الانحراف الشديد نحو جمهورية الكونغو الديمقراطية. ويعني هورتون أن النجاح التشغيلي لشركة Forestar Group Inc. يرتبط ارتباطًا وثيقًا بوتيرة الشراء وإستراتيجية الشركة الأم. إنه محرك طلب أسير، ولكنه محرك يحمل مفاتيح هيكل التسعير.

دكتور. ملكية الأغلبية في هورتون ونفوذها

التحكم الهيكلي D.R. إن ممارسة Horton على شركة Forestar Group Inc. تعمل على تضخيم قدرتها التفاوضية إلى ما هو أبعد من مجرد حجم الشراء. دكتور. تمتلك شركة Horton، Inc. تقريبًا 62% من الأسهم العادية لشركة Forestar Group Inc. تمنح حصة الأغلبية هذه د.ر. كان لهورتون تأثير كبير على الحكم والتوجه الاستراتيجي. وتتجلى هذه السيطرة بشكل أكبر في خط الأنابيب البري، حيث اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، 62% من القطع المملوكة لشركة Forestar Group Inc. كانت إما متعاقدة مع شركة D.R أو خاضعة لحق العرض الأول لها. هورتون. وهذا يخلق قاعدة طلب قوية وأسيرة، ولكن النفوذ الذي توفره هذه الملكية في مفاوضات الأسعار كبير.

فيما يلي نظرة سريعة على تركيز العملاء استنادًا إلى أرقام العام المالي 2025 بالكامل:

ملاحظة: مجموع إيرادات القطاع المبلغ عنها (1.28 مليار دولار + 0.2656 مليار دولار = 1.5456 مليار دولار) أقل قليلاً من إجمالي الإيرادات المبلغ عنها البالغة 1.66 مليار دولار، مما يشير إلى وجود تدفقات إيرادات ثانوية أخرى.

الاستخدام النشط لقوة التسعير

إن النفوذ المتأصل في هيكل الملكية ليس نظرياً فحسب؛ لقد كان موضوع التدقيق القانوني الأخير. تزعم دعوى قضائية مرفوعة في عام 2025 أن د.ر. استخدمت شركة Horton بنشاط حصتها الأغلبية لدفع شركة Forestar Group Inc. إلى إجراء معاملات تتضمن تخفيضات حادة وغير معلنة و أسعار أقل من السوق للقرعة المعدة. جوهر الادعاء هو أن د.ر. كان هورتون يستغل هذه العلاقة لتأمين صفقات جيدة، مما أدى إلى اختزال مستثمري شركة Forestar Group Inc. بمئات الملايين من الدولارات. ويشير هذا إلى أن القوة التفاوضية ليست مجرد تهديد كامن، بل هي قوة تستخدم بنشاط لانتزاع امتيازات التسعير.

تظهر جهود التنويع تقدما متواضعا

من الواضح أن شركة Forestar Group Inc. تعمل على التخفيف من مخاطر التركيز هذه من خلال توسيع قاعدة عملائها. تحرز الشركة تقدمًا ملموسًا في بيع قطع أراضي لشركات بناء أخرى غير شركة D.R. هورتون. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، باعت شركة Forestar Group Inc 2,489 الكثير لهؤلاء العملاء الآخرين، وهي زيادة ملحوظة من 1,801 الكثير في العام السابق. يعد جهد التنويع هذا إجراءً استراتيجيًا رئيسيًا لتحقيق التوازن في ديناميكية قوة العملاء.

يمكنك أن ترى اتجاه هذا التنويع:

• تم بيع الكثير إلى غير D.R. عملاء هورتون في الربع الأول من السنة المالية 2025: 221.
• تم بيع الكثير إلى غير D.R. عملاء هورتون في الأشهر الستة المنتهية في 31 مارس 2025: 1,131.
• تم بيع الكثير إلى غير D.R. عملاء هورتون في الأشهر التسعة المنتهية في 30 يونيو 2025: 1,661.
• إجمالي القطع المباعة لعملاء آخرين في السنة المالية 2025: 2,489.

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذا النمو في المبيعات الخارجية، تظل العلاقة الأساسية مع العملاء هي السمة المميزة للقدرة التفاوضية للعملاء لدى شركة Forestar Group Inc. المالية: صياغة تحليل حساسية بشأن امتياز سعري بنسبة 5% لشركة D.R. هورتون بحلول يوم الجمعة.

شركة فورستار جروب (FOR) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

يتشكل التنافس التنافسي داخل مساحة تطوير الأراضي السكنية في الولايات المتحدة من خلال مشهد مجزأ للغاية حيث يهيمن المطورون المحليون والإقليميون على غالبية حصة السوق. ويعني هذا الهيكل أنه بينما تواجه شركة Forestar Group Inc. العديد من المنافسين الصغار، فإن منصتها الوطنية توفر ميزة هيكلية متميزة.

يعد النطاق الوطني لشركة Forestar Group Inc. بمثابة تناقض مباشر مع الطبيعة المجزأة لهذه الصناعة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تعمل شركة Forestar Group Inc. عبر 64 سوقًا في 23 ولاية، وهو ما يسمح لها باستيعاب الصدمات الاقتصادية المحلية بشكل أفضل من اللاعبين الإقليميين البحتين. يعد هذا التنويع الجغرافي عامل تمييز رئيسي ضد المنافسين الأصغر الذين يفتقرون إلى رأس المال والقدرة التشغيلية للتنافس عبر دورات اقتصادية متعددة في وقت واحد. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، قامت شركة Forestar Group Inc. بتسليم أكثر من 14200 قطعة أرض سكنية.

يتم التحكم في شدة التنافس هيكليًا من خلال العلاقة الإستراتيجية العميقة وطويلة الأمد التي تحتفظ بها شركة Forestar Group Inc. مع شركة D.R. هورتون، أكبر شركة لبناء المنازل من حيث الحجم في البلاد. تؤمن هذه العلاقة مستوى أساسيًا كبيرًا من الطلب، مما يؤدي بشكل فعال إلى إنشاء مشتري كبير وأسير. لتوضيح الاعتماد، خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 يونيو 2025، باعت شركة Forestar Group Inc. 1,661 قطعة لعملاء آخرين غير D.R. Horton، وهو رقم لا يزال يمثل جزءًا أصغر من إجمالي حجمها مقارنة بالمبيعات لمالك الأغلبية. بلغ إجمالي مركز اللوت الذي تسيطر عليه شركة Forestar Group Inc. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، 105,900 لوت.

ومن الطبيعي أن تشتد المنافسة عندما تتباطأ صناعة الإسكان الأوسع، مع تقلص الطلب على قطع الأراضي واحتدام المنافسة على رأس المال المتاح لبناء المساكن. يُظهر هدف شركة Forestar Group Inc. المتمثل في الاستحواذ على 5% من حصة السوق في صناعة تطوير الأراضي السكنية لعائلة واحدة في الولايات المتحدة، ارتفاعًا من 2.1% في السنة المالية 2024، موقفًا قويًا في سوق حيث من المتوقع أن يصل إجمالي إيرادات الصناعة المقدرة إلى 22.9 مليار دولار في عام 2025. ومع ذلك، لا يزال السوق يتمتع بقدرة تنافسية عالية، كما يتضح من 8002 شركة تعمل في صناعة تطوير الأراضي في الولايات المتحدة في عام 2025.

فيما يلي نظرة على كيفية مقارنة نطاق شركة Forestar Group Inc.‎ بهيكل الصناعة:

تركيز الطلب من D.R. ويعمل هورتون كحاجز عازل، ولكن التقلبات الدورية المتأصلة في قطاع الإسكان تعني أن أي تراجع واسع النطاق في السوق من شأنه أن يجبر كل اللاعبين، بما في ذلك شركة فورستار جروب، على التنافس بقوة أكبر على رأس مال شركات بناء المساكن المتبقية.

• تهدف شركة Forestar Group Inc. إلى الاستحواذ على حصة سوقية تبلغ 5.0%.
• مبيعات الكثير إلى غير D.R. بلغ عدد عملاء هورتون 1,661 قطعة (9 أشهر انتهت في 30/6/25).
• انخفض عدد الشركات في الصناعة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 1.6٪ (2020-2025).
• لدى شركة Forestar Group Inc. متطلبات اكتتاب صارمة بحد أدنى 15% من العائد على متوسط ​​المخزون.

شركة فورستار جروب (FOR) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Forestar Group Inc. اعتبارًا من أواخر عام 2025، والتهديد من البدائل - في المقام الأول السوق المحلية الحالية - يمثل تهديدًا دقيقًا. وفي حين أن الحجم الهائل للمنازل المعروضة للبيع قد ارتفع، فإن القيود على القدرة على تحمل التكاليف تبقي التهديد المباشر لنموذج أعمال مجموعة فوريستار ضعيفاً نسبياً.

البديل الأساسي هو السوق المحلية القائمة، ولكن النقص المستمر في المنازل ذات الأسعار المعقولة يفضل تطوير قطع أرض جديدة. على سبيل المثال، اعتبارًا من أكتوبر 2025، بلغ إجمالي مخزون المساكن على مستوى البلاد 1.52 مليون وحدة، بزيادة 10.9٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، كانت مبيعات المنازل القائمة في أكتوبر 2025 بمعدل سنوي معدل موسمياً (SAAR) بلغ 4.10 مليون معاملة، بزيادة 1.7٪ فقط عن العام السابق. بلغ متوسط ​​سعر مبيعات المنازل القائمة في أكتوبر 2025 415200 دولار، وهو ما يعكس زيادة بنسبة 2.1٪ عن العام السابق. يتناقض هذا بشكل حاد مع سوق المنازل الجديدة، حيث لم تتمكن 74.9٪ من الأسر الأمريكية، أو ما يقرب من 100.6 مليون أسرة، من شراء منزل جديد متوسط السعر بقيمة 459.826 دولارًا أمريكيًا تحت معدل رهن عقاري بنسبة 6.5٪ في عام 2025. أشارت شركة Forestar Group Inc. في مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2025 إلى أن تركيزها على مشتري المنازل على مستوى المبتدئين وأول مرة يمثل الطلب المستمر على الرغم من السوق الحالية القيود.

ويمكن لشركات بناء المنازل أن تحل محل الأراضي من خلال تطوير الأراضي بنفسها، ولكن نموذج مجموعة فوريستار يوفر معدل دوران أسرع للقطع الأرضية. تعتمد استراتيجية شركة Forestar Group Inc. على دورات التطوير السريع، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا عن شركة البناء التي تحتفظ بمخزون من الأراضي الخام. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كان لدى شركة Forestar Group Inc. 65,100 قطعة أرض مملوكة، منها 8,900 قطعة فقط تم تطويرها بالكامل. ومع ذلك، قامت الشركة بتسليم 14240 قطعة أرض جاهزة في السنة المالية 2025. ويشير هذا إلى دورة تطوير تجلب المنتج النهائي إلى السوق بشكل أسرع مما قد تحققه شركة البناء داخليًا، خاصة بالنظر إلى مبلغ 7.3 مليار دولار الذي تم استثماره في حيازة الأراضي وتطويرها على مدى السنوات الخمس الماضية لتسليم أكثر من 75000 قطعة أرض جاهزة.

إن معدلات الرهن العقاري المرتفعة تجعل المنازل القائمة أقل تكلفة، مما يدفع الطلب نحو التركيز على قطع الأراضي ذات الأسعار المعقولة لدى مجموعة فوريستار. تحافظ بيئة الأسعار المستمرة على ارتفاع حاجز الدخول إلى عمليات شراء المنازل الحالية. بلغ متوسط سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا 6.32٪ في الأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر 2025. بالنسبة لمتوسط سعر المنزل الحالي البالغ 415.200 دولار (مع دفعة مقدمة بنسبة 20٪)، فإن الدفعة الشهرية الناتجة البالغة 2.060 دولارًا تستهلك 24٪ من متوسط الدخل الشهري للأسرة الوطنية البالغ 104.200 دولار لعام 2025. هذا الضغط على ميزانيات الأسر للمنازل القائمة يدفع الطلب نحو هدف مجموعة فورستار. التركيز على توفير الكثير لبناء جديد أكثر قابلية للتحقيق.

ولا تزال سوق القطع الجاهزة تعاني من نقص المعروض من الناحية الهيكلية، مما يبقي التهديد المباشر من البدائل منخفضًا. وتواصل شركة Forestar Group Inc. الاستفادة من هذه الفجوة الهيكلية التي تسعى جاهدة إلى سدها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كان لدى الشركة 23800 قطعة أرض بموجب عقد، وهو ما يمثل 2.1 مليار دولار من الإيرادات المستقبلية. يشير هذا العقد المتراكم الكبير للتعاقدات، والذي كان الأعلى خلال خمس سنوات بقيمة 2.3 مليار دولار من 25700 قطعة أرض في نهاية الربع الثالث من عام 2025، إلى أن شركات بناء المنازل تعتمد على موردين خارجيين متخصصين مثل شركة Forestar Group Inc. لتأمين خط أنابيب القطع النهائي اللازم، على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة الأوسع.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة المركز التعاقدي لشركة Forestar Group Inc. مع نشاط السوق المحلي الحالي الأوسع في أواخر عام 2025:

إن تحدي القدرة على تحمل التكاليف الذي يواجهه المستهلك النهائي يدعم بشكل مباشر عرض القيمة الذي تقدمه شركة Forestar Group Inc. لعملائها من شركات البناء. يمكنك رؤية التأثير على شريحة المستأجر إلى المشتري:

• يمكن للمستأجر المتوسط أن يتحمل 26٪ فقط من المنازل المعروضة للبيع على المستوى الوطني (الربع الثاني من عام 2025).
• الحد الأدنى للدخل المطلوب لمنزل جديد متوسط ​​(459.826 دولارًا) في عام 2025 كان 141.366 دولارًا.
• بلغت إيرادات شركة Forestar Group Inc. للسنة المالية 2025 1.7 مليار دولار أمريكي من 14,240 قطعة أرض تم بيعها.
• بلغ صافي دخل شركة Forestar Group Inc. للسنة المالية 2025 167.9 مليون دولار.

مجموعة فورستار (FOR) – قوى بورتر الخمس: تهديد الداخلين الجدد

وترتفع العوائق بسبب طبيعة حيازة الأراضي وتطويرها التي تعتمد على كثافة رأس المال. ويتعين على الداخلين الجدد أن يلتزموا على الفور برأس مال ضخم لتأمين موقع تنافسي على الأرض، وهي عملية تستنزف الأموال النقدية قبل تحقيق أي إيرادات. يوضح حجم استثمار شركة Forestar Group Inc.‎ في السنة المالية 2025 هذا المطلب.

تعد السيولة القوية التي تتمتع بها مجموعة فوريستار والتي تبلغ 968.1 مليون دولار أمريكي في نهاية السنة المالية 2025 عائقًا رئيسيًا أمام الداخلين الصغار. ويجمع هذا الرقم بين النقدية غير المقيدة البالغة 379.2 مليون دولار أمريكي و588.9 مليون دولار أمريكي المتاحة في إطار التسهيل الائتماني المتجدد. وسيحتاج المنافس الجديد إلى وصول فوري مماثل إلى رأس المال للتنافس على الخدمات المصرفية للأراضي ووتيرة التنمية.

ويواجه الوافدون الجدد عقبات كبيرة ناجمة عن زيادة التنظيم، وتأخير الاستحقاقات، وضيق الائتمان لتطوير الأراضي. أنت تنظر إلى قطاع غالبًا ما يتم تحديد وقت التسويق فيه من خلال العمليات البلدية، وليس فقط جداول البناء. وهذا يخلق فجوة لا تستطيع تحملها إلا الشركات ذات رأس المال الجيد.

• يؤدي التأخير في الحصول على الموافقات اللازمة من البلديات إلى إطالة أوقات دورة التطوير في بعض الأسواق.
• ولا تزال تكاليف التطوير مرتفعة، مما يضغط على هوامش الربح بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم عقود ثابتة للتحكم في التكاليف.
• تمثل تكلفة وتوافر العقارات المناسبة لتطوير قطع الأراضي السكنية عائقًا مستمرًا.
• تكبدت شركة Forestar Group Inc. مبلغ 45.5 مليون دولار أمريكي من تكاليف الفائدة خلال السنة المالية 2025، وهي نفقات كبيرة يجب على اللاعبين الجدد خدمتها أثناء انتظار الاستحقاقات.

إن إنشاء بصمة وطنية مثل مجموعة Forestar Group، مع عمليات في 64 سوقًا عبر 23 ولاية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يتطلب وقتًا ورأس مال هائلين. يعد هذا التنويع الجغرافي، الذي تستخدمه مجموعة فوريستار للتخفيف من الدورات الاقتصادية المحلية، بحد ذاته عائقًا، لأنه يتطلب بناء فرق محلية وتأمين العلاقات عبر العديد من الولايات القضائية التنظيمية والاقتصادية المتميزة. قامت مجموعة فوريستار بتوظيف 433 شخصًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لدعم هذه القاعدة التشغيلية الواسعة.