شركة Friedman Industries, Incorporated (FRD): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى الوضع التنافسي لشركة فريدمان إندستريز بعد السنة المالية 2025، وبصراحة، الصورة ضيقة: مع ارتفاع المبيعات 444.6 مليون دولار، صافي الأرباح المدارة فقط 6.1 مليون دولارمما يخبرك أن بيئة التسعير وحشية. بوصفي كبير المحللين السابق في شركة BlackRock، أرى أن المواد الكلاسيكية تلعب حيث تتصادم تكاليف الفولاذ الخام المتقلبة مع التنافس الشديد في مساحة مركز الخدمة، حتى أثناء بناء النطاق من خلال هذا الاستحواذ الأخير. نحن بحاجة لمعرفة ما إذا كان بهم 128.1 مليون دولار رأس المال العامل يحميهم بشكل كافٍ من نفوذ الموردين وتهديد البدائل مثل الألومنيوم، لذا تعمق في تحليل القوى الخمس أدناه لترى بالضبط أين تقع نقاط الضغط بالنسبة لـ FRD في الوقت الحالي.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتحليل مشهد الموردين لشركة Friedman Industries, Incorporated (FRD)، ويعد جانب المواد الخام من المعادلة بالتأكيد عاملاً رئيسيًا في استقرار الهامش. بصفته معالجًا للمعادن، يشتري فريدمان ملفات الصلب بكميات كبيرة من المطاحن، مما يعني أن الطاقة التي يحتفظ بها هؤلاء الموردون الأساسيون كبيرة.

إن الفولاذ الخام يُعَد في الأساس سلعة أساسية، ويحدد تسعيره قدراً كبيراً من تكلفة السلع المباعة لدى شركة فريدمان إندستريز. لقد رأينا هذا التقلب بوضوح في السنة المالية 2025. على سبيل المثال، كانت الزيادة بنسبة 35٪ في أسعار الصلب خلال الربع الرابع من السنة المالية 2025 (المنتهية في 31 مارس 2025) هي العامل الرئيسي الذي ساعد في تحسين الهوامش بعد أن كانت الأرباع السابقة صعبة. وتعني هذه الحساسية أنه عندما ترتفع تكاليف المواد الخام، تنخفض ربحية فريدمان ما لم تتمكن من تمرير هذه التكاليف على الفور إلى عملائها.

وتتفاقم نفوذ هؤلاء الموردين بسبب الالتزامات التعاقدية التي وضعتها شركة فريدمان للصناعات. تشير الشركة بوضوح إلى المخاطر المرتبطة "بقدرتها على تلبية التزاماتنا بالأخذ أو الدفع بموجب اتفاقيات توريد معينة". في حين أن القيمة الدقيقة لهذه الالتزامات بالدولار ليست علنية، فإن وجود مثل هذه الشروط يزيد بطبيعته من نفوذ الموردين، حيث يجب على فريدمان الالتزام بشراء حجم معين بغض النظر عن الطلب المباشر الخاص به أو مستويات المخزون.

ولمواجهة ذلك، تدير شركة فريدمان للصناعات بشكل فعال مخاطر أسعار السلع الأساسية. تستخدم الشركة استراتيجية التحوط التي تتضمن استخدام العقود الآجلة للملفات المدرفلة على الساخن للحصول على مزيد من التحكم في مخاطر الأسعار على المخزون غير المباع، إلى جانب تأمين اتفاقيات مبيعات ثابتة السعر طويلة الأجل. يعد تخفيف المخاطر أمرًا بالغ الأهمية؛ على سبيل المثال، في الربع الثاني من العام المالي 2026 (المنتهي في 30 سبتمبر 2025)، أدت أنشطة التحوط إلى تحقيق مكاسب بقيمة 0.9 مليون دولار، مما ساعد الأداء المالي بشكل مباشر. ومع ذلك، فإن الهيكل المالي للشركة يظهر الضعف. بالنسبة للاثني عشر شهرًا المنتهية في مارس 2025، كانت نسبة تغطية الفوائد 0.93 فقط (الدخل التشغيلي 2.8 مليون دولار مقسومًا على مصاريف الفوائد البالغة 3 ملايين دولار).

الموردين - مصانع الصلب المتكاملة - هي كيانات كبيرة، وبالنسبة لشركة فريدمان للصناعات، فإن تبديل الموردين ليس مهمة بسيطة، مما يشير إلى ارتفاع تكاليف التحويل المتعلقة باللوجستيات ومواصفات المواد. ومع ذلك، يقوم فريدمان باتخاذ خطوات استراتيجية لتنويع قاعدة مدخلاته، مما يقلل بشكل غير مباشر من الاعتماد على مصانع الصلب الأولية التقليدية. الاستحواذ الأخير على شركة Century Metals & تعمل الإمدادات، التي تم إغلاقها في 29 أغسطس 2025، على توسيع مجموعة منتجات فريدمان لتشمل الفولاذ المدلفن على البارد والمطلي والفولاذ المقاوم للصدأ، بالإضافة إلى المواد غير الحديدية مثل الألومنيوم والنحاس. ويساعد هذا التنويع على تخفيف قوة موردي الصلب الخام الأساسيين.

فيما يلي نظرة على بيئة التسعير الحديثة لقطاع الدرفلة المسطحة الأساسية، والذي يعالج المواد الخام الأولية:

المكانة العامة للشركة في السوق صغيرة. تُعد شركة Friedman Industries مجرد لاعب صغير جدًا في صناعة مراكز الخدمات المعدنية، حيث يتم خدمة 75% من السوق من خلال شركات صغيرة. هذا النطاق الصغير مقارنة بمنتجي الصلب الأساسيين يعني أن فريدمان لديه سلطة محدودة لإملاء الشروط على موردي المنبع.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على قوة الموردين لشركة Friedman Industries, Incorporated:

• أسعار الفولاذ الخام متقلبة للغاية، مما يؤدي إلى ضرب الهوامش بشكل مباشر.
• تؤدي التزامات الاستلام أو الدفع إلى زيادة نفوذ الموردين.
• التحوط مع العقود الآجلة يخفف من بعض مخاطر الأسعار.
• يؤدي الاستحواذ على شركة Century Metals إلى تنويع المواد المدخلة.
• تعتبر الشركة مشتريًا صغيرًا بالنسبة للمطاحن المتكاملة.

المالية: قم بصياغة تحليل حساسية بشأن الزيادة المستمرة بنسبة 10٪ في تكاليف مدخلات الملفات المدرفلة على الساخن بحلول يوم الجمعة.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

عندما تنظر إلى القوة التي يتمتع بها العملاء على شركة Friedman Industries, Incorporated (FRD)، فإنك ترى توازنًا ديناميكيًا. من ناحية، فإن العدد الهائل من العملاء في قطاع Flat-Roll الأساسي يمنع أي مشتري منفرد من إملاء الشروط بقوة شديدة. ومن ناحية أخرى، فإن طبيعة سعر وسائل الصلب المعيارية للمنتج هي دائمًا عامل رئيسي في قرار الشراء.

يعد تجزئة الطلب عاملاً مخففًا واضحًا ضد قوة العملاء العالية. بالنسبة لقطاع اللف المسطح، تخدم شركة فريدمان للصناعات تقريبًا 230 عميلاً، في المقام الأول موزعي الصلب والمصنعين الآخرين في الغرب الأوسط والجنوب الغربي والجنوب الشرقي للولايات المتحدة. وتنتشر قاعدة العملاء هذه، مما يخفف بطبيعته من النفوذ الذي يمكن أن يمارسه أي عميل على الأسعار أو الشروط. ومع ذلك، عليك أن تتذكر أن قطاع المنتجات الأنبوبية يخدم العملاء في قطاعات النفط والغاز والزراعة والتصنيع العام، والتي يمكن أن تتركز جميعها في مناطق معينة.

وتميل المنتجات نفسها نحو نهاية السلعة من الطيف، مما يزيد بشكل طبيعي من حساسية الأسعار. بالنسبة لقطاع اللفائف المسطحة، يتضمن العرض الأساسي قطع اللفائف المدرفلة على الساخن إلى صفائح وألواح بأبعاد محددة. في حين أن القطاع الأنبوبي يقوم بتصنيع الخطوط المرخصة من API وأنابيب النفط، فإن سوق الصلب العام عرضة للتقلبات. لقد رأينا ذلك بوضوح عندما ارتفعت أسعار الصلب بنسبة 35٪ خلال الربع الرابع من العام المالي 2025، وهو أمر ضروري لتمكين تحسين الهامش بعد بيئة الهامش الصعبة في الأرباع الثلاثة الأولى من تلك السنة المالية. عندما تنخفض الأسعار، يتسوق العملاء بالتأكيد.

ومع ذلك، تقوم شركة Friedman Industries, Incorporated ببناء تكاليف التحويل من خلال تمايز الخدمة. تقدم الشركة خدمات تتجاوز مجرد بيع المواد الخام، مما يساعد في الحفاظ على تفاعل العملاء. على سبيل المثال، يوفر قطاع Flat-Roll خدمات المعالجة والتخزين للملفات المملوكة للعملاء على أساس الرسوم. علاوة على ذلك، يُعزى حجم المبيعات القياسي الأخير في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، والذي شهد زيادة بنسبة 28٪ على أساس سنوي، إلى الطلب القوي بين بعض العملاء والمكاسب الناجحة في حصة السوق. يشير هذا إلى أن القدرة على توفير التسليم السريع والمعالجة المخصصة - القطع، والحز، والقص، والتسوية، والتصنيع - هي عامل تمييز رئيسي يقلل من حافز العميل للتحول إلى منافس للحصول على نفس الخدمة بالضبط.

وأخيرًا، فإن الطبيعة الدورية للأسواق النهائية التي تتتبعها تؤثر بالتأكيد على سلوك العملاء. ويرتبط الطلب على منتجات شركة فريدمان إندستريز إنكوربوريتد بصحة قطاعات مثل البناء والتصنيع العام، المعروفة بحساسيتها الاقتصادية. على سبيل المثال، تعد منتجات الفولاذ الهيكلي للشركة مكونات أساسية لمشاريع البناء والبنية التحتية. وعندما تتباطأ هذه الأسواق النهائية، يصبح العملاء أكثر عدوانية في التفاوض على أسعار الفولاذ الذي يشترونه، مما يزيد من قدرتهم على المساومة.

فيما يلي نظرة سريعة على مقاييس الأداء الحديثة التي تحدد ديناميكية القوة هذه:

ما يخفيه هذا التقدير هو التركيز المحدد داخل القطاع الأنبوبي، الذي يصنع أنابيب متخصصة للنفط والغاز، حيث يمكن لعدد قليل من عملاء الطاقة الكبار أن يتمتعوا بنفوذ غير متناسب.

الفكرة الأساسية بالنسبة لك هي أنه على الرغم من الطلب المجزأ على حجم العملاء، فإن الطبيعة السلعية للمنتج الأساسي تعني أن شركة Friedman Industries, Incorporated يجب أن تستثمر باستمرار في قدرات المعالجة لديها للحفاظ على قوة التسعير.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

فريدمان إندستريز، إنكوربوريتد (FRD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

تتميز صناعة معالجة الصلب والأنابيب بقدرة تنافسية عالية ومجزأة، وهو واقع ينعكس في ديناميكيات السوق التي تعمل شركة Friedman Industries, Incorporated داخلها. من المتوقع أن تبلغ قيمة السوق العالمية لأنابيب الصلب نفسها تقريبًا 105.6 مليار دولار في عام 2025، ساحة كبيرة يسكنها كبار اللاعبين العالميين مثل أرسيلور ميتال، ونيبون ستيل، وتيناريس، وفالوريك، وشركة الصلب الأمريكية، إلى جانب العديد من مراكز الخدمة الإقليمية.

ويشتد التنافس، مما يؤدي إلى هوامش ربح مضغوطة لبعض الشركات، خاصة عند مواجهة تقلبات أسعار المواد الخام والمخاطر الجيوسياسية التي تؤثر على سلاسل التوريد. تعد شركة Friedman Industries, Incorporated واحدة من أكبر مراكز خدمة الصلب، حيث تتنافس على نطاق واسع وفعالية عبر قطاعاتها اللولبية والأنبوبية. تظهر النتائج المالية للشركة للأشهر الستة الأولى المنتهية في 30 سبتمبر 2025 صافي دخل قدره 7.27 مليون دولار على مبيعات 287.16 مليون دولار، والتي، على الرغم من كونها مربحة، إلا أنها تعكس ضغوط بيئة التسعير الصعبة مقارنة بصافي دخل العام السابق لمدة ستة أشهر والذي بلغ 1.89 مليون دولار.

فيما يلي نظرة سريعة على الأداء التشغيلي لشركة Friedman Industries, Incorporated حتى أواخر عام 2025:

وكانت الاستجابة الإستراتيجية للشركة لهذه البيئة هي النمو من خلال الاستحواذ. أدى الاستحواذ الأخير على شركة Century Metals and Supply, Inc.، والذي تم إغلاقه في 29 أغسطس 2025، إلى توسيع النطاق والامتداد الجغرافي، مما يزيد من حدة المنافسة على المنافسين. ساهمت شركة Century Metals بمتوسط إيرادات سنوية قدرها 111.0 مليون دولار خلال السنوات المالية الثلاث الماضية. تضمنت الصفقة نفقات أولية قدرها 48.75 مليون دولار نقدا بالإضافة إلى أ 3.5 مليون دولار ملاحظة، مع أرباح محتملة تعتمد على الأداء تصل إلى 10 ملايين دولار على مدى أربع سنوات. تمثل هذه الخطوة تحديًا مباشرًا للمنافسين من خلال توسيع قدرات شركة Friedman Industries, Incorporated وإمكانية الوصول إلى الأسواق.

إن الآثار التنافسية المترتبة على الاستحواذ على شركة Century Metals واضحة:

• يوسع تواجده في أسواق جنوب شرق الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية.
• يضيف قدرات قطع الملف إلى عرض الخدمة.
• تنويع مزيج المنتجات ليشمل الفولاذ المدرفل على البارد والمطلي والفولاذ المقاوم للصدأ.
• يشتمل على مواد غير حديدية مثل الألومنيوم والنحاس والنحاس الأصفر.
• يستهدف الأسواق السكنية ذات النمو المرتفع والمقاومة للتآكل.

ويعني هذا التكامل الاستراتيجي أن شركة فريدمان إندستريز إنكوربوريتد تتنافس الآن بشكل أكثر مباشرة عبر مجموعة واسعة من المنتجات ذات القيمة المضافة، مما يجبر المنافسين الراسخين على الرد على كيان أكبر وأكثر تنوعًا. ومع ذلك، فإن التجزئة المتأصلة في الصناعة تعني أن العديد من مراكز الخدمة المتخصصة الأصغر حجمًا لا تزال تمثل تهديدات محلية قوية.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى كيفية تأثير المواد وأنواع المنتجات الخارجية على شركة Friedman Industries، وهي الأعمال الأساسية لشركة Incorporated، والتي تعتمد بشكل كبير على معالجة الفولاذ والمنتجات الأنبوبية. إن هذا التهديد بالاستبدال حقيقي، لكن اقتصاديات البنية التحتية الثقيلة لا تزال تميل نحو الفولاذ، على الأقل في الوقت الحالي.

من المؤكد أن المواد البديلة مثل الألومنيوم والمواد المركبة تشكل تهديدًا طويل المدى، خاصة في قطاع السيارات حيث يعد توفير الوزن أمرًا بالغ الأهمية. على سبيل المثال، تتراوح تكاليف المواد الخام الأساسية للصلب بين 0.30 إلى 0.60 دولار للرطل، في حين يتراوح سعر الألومنيوم بين 1.00 إلى 1.50 دولار للرطل، مما يجعل الألومنيوم أكثر تكلفة بمقدار 2-5 مرات تقريبًا من حيث الوزن في عام 2025. أما المواد المركبة، مثل FRP، فهي أعلى سعرًا عند 1.00 دولار إلى 3.00 دولار للرطل للمواد الخام. لإعطائك إحساسًا باختلاف الكثافة، يزن القدم المكعب من الفولاذ المصبوب حوالي 490 رطلاً، لكن الجزء المركب من نفس الحجم يمكن أن يزن أقل من 145 رطلاً. تعمل ميزة الوزن هذه على دفع عملية الاستبدال حيثما كان ذلك ممكنًا، على الرغم من أن تكلفة المواد الأولية تشكل عائقًا. على سبيل المثال، لا تزال أنظمة السقالات الفولاذية تظهر انخفاضًا في تكاليف المواد الأولية بنسبة 35-45% مقارنة بنظيراتها من الألومنيوم.

ومن الممكن أن يحل الطلب على الفولاذ المنخفض الكربون والمستدام محل المنتجات التقليدية، وهو ما من شأنه أن يخلق تحولاً في نوع عمليات الصلب التي تقوم بها شركة فريدمان إندستريز. بلغت قيمة سوق الصلب العالمية الخالية من الكربون 10.2 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تصل إلى 12.8 مليار دولار في عام 2025، وتهدف إلى 42.5 مليار دولار بحلول عام 2032. ويشير هذا إلى جذب واضح للسوق، خاصة مع آلية تعديل حدود الكربون التابعة للاتحاد الأوروبي (CBAM) المقرر تنفيذها بالكامل بحلول عام 2026. ومع ذلك، فإن تكلفة هذا التحول باهظة؛ تشير التقديرات إلى أن تكلفة المحطات التجارية المبكرة التي تستخدم مزيجًا من الهيدروجين بنسبة 100% تزيد بنسبة 50-140% عن تكلفة المحطات التقليدية لأفران الأكسجين الأساسي للأفران الانفجارية (BF-BOF). أيضًا، في حين أن طرق أفران القوس الكهربائي المعتمدة على الخردة توفر انبعاثات أقل بنسبة 75%، فمن المتوقع أن تلبي إمدادات الخردة المتاحة 45% فقط من الطلب العالمي على الصلب بحلول عام 2032، مما يحد من إمكانية الاستبدال الفوري لإنتاج الصلب الأولي.

إن تركيز القطاع الأنبوبي على خطوط أنابيب النفط والغاز يوفر جيب طلب مستقرًا نسبيًا، مما يعزله إلى حد ما عن ضغوط استبدال مواد البناء الأوسع. بالنظر إلى أحدث البيانات التشغيلية للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025 (الربع الثاني من السنة المالية 2025)، حقق قطاع المنتجات الأنبوبية مبيعات تبلغ حوالي 9.0 مليون دولار أمريكي من حجم مبيعات يبلغ حوالي 7500 طن. تمكن هذا القطاع من تسجيل أرباح من العمليات تبلغ حوالي 0.9 مليون دولار أمريكي لذلك الربع، وهو أداء قوي مقارنة بخسارة العام السابق من العمليات التي تبلغ حوالي 0.6 مليون دولار أمريكي في نفس الربع من عام 2024. ومع ذلك، قامت الشركة بشكل عام بمعالجة ما يقرب من 600000 طن من المنتجات المعدنية في السنة المالية 2025، مع كون القطاع الأنبوبي مكونًا أصغر من إجمالي المبيعات البالغة 444.6 مليون دولار.

إن مخاطر الإحلال معتدلة لأن الفولاذ يظل بلا شك المادة الأكثر فعالية من حيث التكلفة بالنسبة للبنية التحتية الثقيلة، وهنا يشكل حجم شركة فريدمان للصناعات أهمية كبيرة. من المتوقع أن ينمو إجمالي سوق الفولاذ الكربوني من 1,140.2 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى 1,687.8 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، مما يُظهر الاعتماد الأساسي على المادة. بلغت القيمة التجارية للصلب في عام 2024 حوالي 918.84 مليار دولار، وهي أكبر بكثير من القيمة التجارية للألمنيوم البالغة 490.45 مليار دولار في نفس العام. إليك الحساب السريع: الحجم الهائل للصلب وهيكل التكلفة الراسخ في التطبيقات ذات الحجم الكبير وغير الحساسة للوزن يوفران خندقًا قويًا ضد الاستبدال الفوري والواسع النطاق.

فيما يلي لمحة سريعة عن اقتصاديات المواد المقارنة:

تشمل المجالات الرئيسية التي يكون فيها ضغط الاستبدال أكثر وضوحًا في صناعة الصلب الأوسع ما يلي:

• ويطالب مصنعو السيارات بشكل متزايد بالفولاذ المنخفض الكربون الذي يمكن تتبعه.
• تتطلب لوائح قطاع البناء محاسبة الكربون المجسدة.
• يحظى الألومنيوم بشعبية كبيرة في صناعة الطيران والسيارات الحساسة للوزن.
• توفر المواد المركبة نسب قوة إلى وزن فائقة.
• وترتفع تكاليف إنتاج الفولاذ منخفض الكربون حالياً بنسبة 50% إلى 140%.

الشؤون المالية: قم بمراجعة الهامش التشغيلي للقطاع الأنبوبي للربع الثاني من العام المالي 2025 مقابل الربع الأول من العام المالي 2025 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

بالنسبة لوافد جديد يتحدى شركة فريدمان للصناعات، التي تأسست في قطاع الأنابيب الفولاذية والمعالجة، فإن النفقات الرأسمالية الأولية تمثل عقبة كبيرة. وذكرت شركة فريدمان إندستريز أن بناء مصانع جديدة أو الحصول على معدات المعالجة اللازمة يتطلب استثمارات كبيرة، مما يقزم النفقات الرأسمالية الأخيرة لشركة فريدمان إندستريز. للفترة من السنة حتى تاريخه المنتهية في 30 سبتمبر 2025، استثمرت شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد 4.2 مليون دولار في الممتلكات والمنشآت والمعدات، وهو ما لا يمثل سوى أعمال صيانة وتحديثات متواضعة، وليس بناء منشأة جديدة. ويشير الحجم الهائل للاعبين الحاليين إلى أن الداخلين الجدد يجب أن يلتزموا بمئات الملايين من الدولارات للتنافس على القدرات.

تشكل شبكات التوزيع والخدمات اللوجستية القائمة أهمية بالغة لنقل منتجات الصلب ذات الحجم الكبير بكفاءة، وهي ميزة واضحة لشركات مثل شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد. النظر في النطاق التشغيلي: شركة فريدمان للصناعات، إنكوربوريتد ذكرت أن حجم المبيعات يبلغ تقريبًا 500.000 طن للسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 مارس 2025. ستحتاج الشركة الجديدة إلى بناء علاقات بسرعة مع كبار عملاء البناء والنفط والغاز والنقل المائي، وهي عملية تستغرق سنوات لترسيخها.

إن العقبات التنظيمية وتكاليف الامتثال، خاصة بالنسبة للمنتجات المتخصصة مثل الأنابيب من فئة API، تزيد من تكلفة الدخول. على الرغم من أن تكاليف الامتثال المحددة لواجهة برمجة التطبيقات (API) ليست علنية، إلا أن البيئة التنظيمية الأوسع تظهر تعقيدًا متزايدًا. على سبيل المثال، في عام 2025، تتعامل الصناعة مع التشديد المتوقع لنظام حصص التعريفة الجمركية في الاتحاد الأوروبي في أبريل 2025، والرفع المحتمل لإعفاءات المادة 232 في الولايات المتحدة. ويتطلب التنقل في أطر التجارة والامتثال هذه خبرة مخصصة ومكلفة تمتلكها بالفعل شركة راسخة.

إن القوة المالية المطلوبة للحفاظ على العمليات خلال مرحلة التكثيف الأولية واضحة في الميزانية العمومية لشركة Friedman Industries, Incorporated. بلغ رصيد رأس المال العامل في نهاية العام 31 مارس 2025 128.1 مليون دولارمما يوضح قاعدة السيولة اللازمة لإدارة دورات المخزون والذمم المدينة. ويشكل هذا الأساس المالي حاجزا كبيرا أمام الداخلين الأصغر حجما والأقل رأس مال.

فيما يلي نظرة على النطاق المالي الذي تعمل به شركة Friedman Industries, Incorporated اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يوضح الميزة الحالية:

إن المتطلبات التشغيلية والالتزامات المالية تعمل كرادع قوي:

• كان حجم المبيعات للعام المالي 2025 تقريبًا 500.000 طن.
• ارتفعت أسعار الصلب 35% خلال الربع الرابع من العام المالي 2025.
• انخفض سعر بيع القطاع الأنبوبي من حوالي 1,216 دولارًا للطن في الربع الرابع من السنة المالية 2024 إلى 1,044 دولارًا للطن في الربع الرابع من السنة المالية 2025.
• انخفض متوسط سعر البيع لقطاع الأسطوانات المسطحة من حوالي 993 دولارًا للطن في الربع الرابع من السنة المالية 2024 إلى 836 دولارًا للطن في الربع الرابع من السنة المالية 2025.
• وصلت المنشأة الأحدث في سينتون، تكساس، إلى مستويات طاقتها الكاملة خلال السنة المالية 2025.

علاوة على ذلك، تتجه الصناعة نحو التطوير المتطور، حيث يشير أحد التقارير إلى معدل توطين الأنابيب الفولاذية غير الملحومة فائقة الرقة التي تصل إلى 85% في الصين في يناير 2025، مما يشير إلى أن هناك حاجة إلى استثمارات كبيرة في البحث والتطوير للمنافسة في القطاعات المتقدمة. ويتطلب هذا السباق التكنولوجي رأس مال قد لا يمتلكه الداخلون الجدد.