شركة Friedman Industries, Incorporated (FRD): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Friedman Industries, Incorporated (FRD) هي عملية شراء، والإجابة معقدة: تظهر الشركة عودة تشغيلية قوية، حيث تصل إلى أحجام مبيعات قياسية وتستفيد من تسهيلات جديدة لهوامش ربح عالية في الربع الرابع من عام 2025. ولكن بصراحة، لا يمكنك تجاهل التأرجح الهائل في الأرباح، مع انخفاض صافي أرباح السنة المالية 2025 إلى فقط 6.1 مليون دولار من 17.3 مليون دولار في العام السابق، بالإضافة إلى التهديد المستمر المتمثل في تقلب أسعار لفائف الصلب المدلفن على الساخن. نحن نقوم بتحليل تحليل SWOT الكامل لعام 2025 - بدءًا من تحليله 117.5 مليون دولار قوة رأس المال العامل في مواجهة المخاطر التي تفرضها فترات الركود الاقتصادي - لتزويدك بالرؤى الواضحة والقابلة للتنفيذ التي تحتاجها لاتخاذ خطوتك التالية.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) – تحليل SWOT: نقاط القوة

سيولة قوية ووضع رأس المال

أنت بحاجة إلى ميزانية عمومية تعمل كالحصن، ومن المؤكد أن شركة Friedman Industries, Incorporated (FRD) تمتلك واحدة منها. تعتبر سيولة الشركة قوة كبيرة، مما يمنحها المرونة المالية لإدارة فترات الركود في السوق أو تمويل عمليات الاستحواذ السريعة. اعتبارًا من نهاية الربع الأول من العام المالي 2026 (30 يونيو 2025)، بلغت النسبة الحالية مستوى صحيًا للغاية. 3.9. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الديون قصيرة الأجل، تمتلك الشركة 3.90 دولارًا من الأصول المتداولة، وهو احتياطي قوي.

بلغ إجمالي رصيد رأس المال العامل 117.5 مليون دولار في نهاية الربع الأول من السنة المالية 2026. وهذا كثير من المسحوق الجاف. يعد هذا الموقف القوي أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للأعمال التجارية التي تتعامل مع أسعار السلع الأساسية المتقلبة، مما يسمح بشراء المخزون الاستراتيجي والعمليات دون انقطاع. فهو يخفف من وطأة التدافع للحصول على تمويل قصير الأجل.

سجل حجم المبيعات والرافعة التشغيلية

المحرك التشغيلي يعمل بشكل ساخن، مما يدل على نجاح الشركة في تحويل طاقتها إلى مبيعات. في الربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهية في 30 سبتمبر 2025)، حققت شركة فريدمان للصناعات حجم مبيعات قياسي للشركة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 28% تقريبًا على أساس سنوي. هذه ليست مجرد نتوء صغير. إنه يُظهر قفزة حقيقية في اختراق السوق والاستفادة من القدرات.

وكان الحجم القياسي مدفوعًا ببيع 154,500 طن من المخزون، بالإضافة إلى 24,500 طن إضافية من المواد المعالجة. يعد هذا النمو في الحجم المزدوج - بيع المزيد من منتجاتهم الخاصة ومعالجة المزيد للآخرين - علامة واضحة على التنفيذ الفعال والطلب القوي من العملاء عبر قطاعهم المسطح.

أعلى هوامش الربح من منشأة سينتون، تكساس

أحد التحسينات الهيكلية الرئيسية التي بدأت تؤتي ثمارها الآن هو منشأة سينتون الجديدة بولاية تكساس. وصل هذا الأصل إلى طاقته الإنتاجية الكاملة خلال السنة المالية 2025، وقد أصبح بالفعل ذو أداء عالي المستوى، حيث ساهم بأعلى هامش ربح بين جميع مرافق شركة فريدمان للصناعات.

إليك العملية الحسابية السريعة: عندما يكون مصنعك الأحدث والأكبر حجمًا هو الأكثر ربحية أيضًا، فإنه يرفع هامش الشركة بالكامل بشكل هيكلي profile. وهذه ميزة طويلة المدى من شأنها أن تخفف من التقلبات الحتمية في أسعار الصلب. من الواضح أن الاستثمار الأولي يولد الآن عائدًا كبيرًا.

إدارة المخاطر الفعالة عن طريق التحوط

وفي صناعة الصلب، يشكل تقلب الأسعار تهديدا مستمرا. تدير شركة فريدمان للصناعات هذه المخاطر بفعالية من خلال برنامج تحوط متطور (باستخدام العقود الآجلة للملفات المدرفلة على الساخن) الذي يعمل على استقرار الهوامش. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، حققت الشركة إجمالي مكاسب تحوط تبلغ حوالي 7.6 مليون دولار أمريكي.

وكان هذا المكسب فعالاً في تعويض بيئة التسعير الصعبة التي شوهدت في الأرباع الثلاثة الأولى من تلك السنة المالية. إنه مثال كتابي لاستخدام الأدوات المالية للتخفيف من مخاطر السلع والحفاظ على الربحية في سوق مضطرب. هذه قوة حاسمة وغير تشغيلية.

معالجة المنتجات المتنوعة

وقد أدت التحركات الإستراتيجية الأخيرة للشركة إلى توسيع قدرات منتجاتها وموادها بشكل كبير، وهو ما يمثل قوة رئيسية في خدمة العملاء الصناعيين المتنوعين. كان الاستحواذ على شركة Century Metals في أغسطس 2025 بمثابة تغيير في قواعد اللعبة فيما يتعلق بتنويع المنتجات.

يقوم قسم اللفائف المسطحة الآن بمعالجة مجموعة واسعة من المواد، متجاوزًا الفولاذ الكربوني المدلفن على الساخن ليشمل المعادن المتخصصة وغير الحديدية. ويقلل هذا التنويع الاعتماد على أي سوق سلعة واحدة ويفتح قطاعات جديدة من العملاء في الأسواق السكنية والمقاومة للتآكل.

• يعالج الفولاذ الكربوني (اللفائف المدرفلة على الساخن) والفولاذ المطلي الآخر.
• تشمل منتجات الفولاذ المقاوم للصدأ اقتناء المعادن بعد القرن.
• يتعامل الآن مع الألومنيوم والمواد غير الحديدية الأخرى.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت بحاجة إلى رؤية الأرقام الصعبة والباردة حول الأماكن التي تكون فيها شركة Friedman Industries, Incorporated الأكثر عرضة للخطر، ونقطة الضعف الأساسية هي تقلب أرباحها. إن اعتماد الشركة على أسعار السلع الأساسية والطبيعة الدورية لأسواقها النهائية يعني أن صافي الدخل يمكن أن يتأرجح بشكل كبير من سنة إلى أخرى، مما يجعل تخطيط رأس المال وتقييمه عملية أكثر صعوبة بالتأكيد.

تقلبات كبيرة في صافي الأرباح: انخفض صافي أرباح السنة المالية 2025 بمقدار 6.1 مليون دولار أمريكي من 17.3 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2024.

نقطة الضعف الأكثر إلحاحا هي الانخفاض الكبير في الربحية من سنة مالية إلى أخرى. انخفض صافي أرباح شركة فريدمان للصناعات للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025 (السنة المالية 2025) إلى ما يقرب من 6.1 مليون دولار. ويمثل هذا انخفاضا حادا بنحو 65% من صافي أرباح السنة المالية السابقة تقريبًا 17.3 مليون دولار. يشير هذا المستوى من ضغط الأرباح، حتى مع انخفاض المبيعات من 516.3 مليون دولار إلى 444.6 مليون دولار، إلى نقص أساسي في العزل عن انكماش السوق. إنها إشارة واضحة إلى أن سنة واحدة من انخفاض أسعار الصلب أو الرياح الاقتصادية المعاكسة يمكن أن تقضي على ثلثي أرباح العام السابق.

فيما يلي الحساب السريع لانخفاض الأرباح على أساس سنوي:

التعرض العالي لتقلبات أسعار الصلب، على الرغم من التحوط.

صناعة الصلب دورية بطبيعتها، وبينما تستخدم شركة فريدمان للصناعات استراتيجيات التحوط، تظل الأعمال حساسة للغاية لتقلبات أسعار لفائف المدرفلة على الساخن. اعترفت الشركة صراحة بمواجهة التحديات بسبب تقلب أسعار الصلب والظروف الاقتصادية في السنة المالية 2025. وبينما تستخدم العقود الآجلة والخيارات والمقايضات لإدارة مخاطر الأسعار، فإن الحجم الهائل لتقلبات الأسعار الأساسية يعني أن المخاطر المتبقية موجودة دائمًا.

حقيقة أن أنشطة التحوط الخاصة بهم ضرورية ويمكن أن تولد مكاسب كبيرة مثل 7.6 مليون دولار في المكاسب المعترف بها في السنة المالية 2025 - يسلط الضوء أيضًا على المخاطر المالية الهائلة التي يحاولون تعويضها. إن التعرض الأساسي هو ضعف هيكلي يتطلب هندسة مالية مستمرة ومعقدة فقط للحفاظ على الاستقرار.

انخفض حجم مبيعات القطاع الأنبوبي في الربع الثاني من السنة المالية 2026 إلى حوالي 7500 طن.

يُظهر القطاع الأنبوبي الأصغر حجمًا، ولكنه لا يزال مهمًا، انخفاضًا مقلقًا في حجم المبيعات في الفترة الأخيرة المشمولة بالتقرير. بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2026 (الربع الثاني من السنة المالية 2026، المنتهية في 30 سبتمبر 2025)، بلغ حجم مبيعات القطاع الأنبوبي تقريبًا 7500 طن. يمثل هذا الحجم انخفاضًا عن حوالي 9000 طن تم بيعها في الربع المقارن من العام السابق (الربع الثاني من السنة المالية 2025). أ 16.7% يشير الانخفاض في حجم أحد خطوط الإنتاج الرئيسية إلى تآكل حصة السوق أو تباطؤ كبير في الأسواق النهائية التي يخدمها هذا القطاع، مثل الطاقة أو البناء.

• الحجم الأنبوبي للربع الثاني من السنة المالية 2026: 7500 طن
• الحجم الأنبوبي للربع الثاني من السنة المالية 2025: 9000 طن
• يُظهر انخفاض الحجم ضعفًا مستمرًا في هذا القطاع.

انخفضت الأرباح التشغيلية لقطاع الدرفلة المسطحة بشكل حاد في الربع الثالث من السنة المالية 2025 إلى 1.3 مليون دولار أمريكي من 8.7 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي.

شهدت الربحية في قطاع الدرفلة المسطحة الأساسي، الذي يقود غالبية إيرادات الشركة، انكماشًا حادًا خلال الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث من السنة المالية 2025، المنتهية في 31 ديسمبر 2024). انخفض الربح التشغيلي للقطاع إلى ما يقرب من 1.3 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025. ويعد هذا انخفاضًا هائلاً عما كان عليه تقريبًا 8.7 مليون دولار المسجلة في نفس الربع من العام السابق (الربع الثالث من السنة المالية 2024). هذا 85% يعد انخفاض الأرباح على أساس سنوي في القطاع الرئيسي نقطة ضعف خطيرة، مما يدل على مدى السرعة التي يمكن بها لقوى السوق أن تؤدي إلى تآكل هوامش التشغيل على الرغم من جهود الشركة لإدارة التكاليف والحجم.

الفكرة الرئيسية هنا هي أنه حتى الانخفاض الطفيف في متوسط ​​سعر البيع - الذي انخفض من 960 دولارًا للطن في الربع الثالث من السنة المالية 2024 إلى 813 دولارًا للطن في الربع الثالث من السنة المالية 2025 لمخزون الأسطوانة المسطحة - يمكن أن يكون له تأثير سلبي كبير على النتيجة النهائية.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تنظر الآن إلى شركة Friedman Industries, Incorporated (FRD) وترى مسارًا واضحًا للنمو، وستكون على حق. إن أكبر الفرص لا تتعلق فقط بتعافي السوق؛ إنها إجراءات استراتيجية وملموسة اتخذتها الشركة في عام 2025 والتي أعدتها لعام مالي أقوى لعام 2026. ويكمن المفتاح في عمليات الاندماج والاستحواذ، وازدهار البنية التحتية الوطنية، وتعظيم كفاءة أحدث أصولها.

توسيع حصتها في السوق من خلال الاستحواذ على شركة Century Metals في أغسطس 2025 & اللوازم.

الاستحواذ على شركة Century Metals & تعد الإمدادات، التي اكتملت في 29 أغسطس 2025، بمثابة تغيير لقواعد اللعبة فيما يتعلق بالوصول إلى السوق وتنويع المنتجات. ومن المتوقع بالفعل أن تتراكم هذه المعاملة النقدية بالكامل على الفور، مما يعني أنها ستعزز الأرباح على الفور. معادن القرن & جلبت الإمدادات معها إيرادات سنوية متوسطة تبلغ حوالي 111 مليون دولار على مدى السنوات المالية الثلاث الماضية، وهو ما يمثل إضافة كبيرة إلى الدخل الأعلى لشركة فريدمان إندستريز.

تعمل الصفقة على توسيع البصمة الجغرافية للشركة ومزيج المنتجات على الفور. وهذه خطوة ذكية لتخفيف التقلبات التي تأتي مع التركيز فقط على الفولاذ المدرفل على الساخن.

• يمكنك الوصول إلى أسواق جنوب شرق الولايات المتحدة وبورتوريكو وأمريكا اللاتينية.
• أضف المواد غير الحديدية مثل الألومنيوم والنحاس إلى المحفظة.
• تعزيز خدمات القيمة المضافة من خلال إمكانيات القطع والقص الجديدة.

استفد من الإنفاق على البنية التحتية الذي يؤدي إلى زيادة الطلب على المنتجات المسطحة والأنبوبية.

يعد بناء التصنيع والبنية التحتية في الولايات المتحدة بمثابة رياح قوية لا يمكنك تجاهلها. وفي الفترة بين يناير/كانون الثاني وسبتمبر/أيلول 2025، أعلنت الشركات عن استثمارات مخططة تزيد قيمتها عن 1.2 تريليون دولار لتوسيع الطاقة الإنتاجية للولايات المتحدة، مع التركيز على الصناعات الاستراتيجية مثل أشباه الموصلات والإلكترونيات. يتطلب هذا النوع من البناء الضخم الفولاذ -الكثير منه- وتعد شركة فريدمان للصناعات المورد المباشر لهذا الطلب.

وإليك الحسابات السريعة: تضاعف الإنفاق الخاص على البناء على التصنيع ثلاث مرات، حيث ارتفع من 76.2 مليار دولار في يناير/كانون الثاني 2021 إلى ما يقرب من 230 مليار دولار في يناير/كانون الثاني 2025. وتترجم هذه الزيادة في نشاط البناء بشكل مباشر إلى زيادة الطلب على المنتجات المسطحة والأنابيب التي تنتجها شركة فريدمان إندستريز، مما يوفر أرضية طلب قوية لعدة سنوات.

- زيادة خدمات تحصيل الرسوم والتي بلغت 24.500 طن في الربع الثاني من العام المالي 2026.

تعد معالجة الرسوم، حيث تقوم شركة فريدمان للصناعات بمعالجة المواد المملوكة للعملاء مقابل رسوم، بمثابة تدفق إيرادات عالي الهامش وخفيف رأس المال. تعمل الشركة بنشاط على تنمية هذه الخدمة، حيث وصلت إلى حجم قياسي بلغ 24.500 طن في الربع الثاني من العام المالي 2026 (المنتهي في 30 سبتمبر 2025). ويمثل هذا الحجم زيادة كبيرة، حيث ارتفع من 18.000 طن في نفس الربع من العام السابق.

أدى هذا النمو، إلى جانب رقم قياسي بلغ 154.500 طن من المخزون المباع المملوك للشركة، إلى دفع إجمالي الحجم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 179.000 طن خلال هذا الربع. تؤدي زيادة حجم الخدمة إلى تحسين استخدام الأصول دون التعرض لمخاطر أسعار المخزون المقابلة، وهي طريقة ذكية لتعزيز الربحية.

الاستفادة من القدرة الكاملة للمرافق الجديدة لتحسين هوامش التشغيل بشكل أكبر.

يعد وصول المنشأة الجديدة في سينتون بولاية تكساس إلى طاقتها الكاملة في السنة المالية 2025 بمثابة فوز تشغيلي كبير يستمر في دفع الأرباح. وقد تم الاستشهاد بهذه المنشأة صراحةً على أنها تساهم بأعلى هامش ربح بين جميع مرافق شركة فريدمان للصناعات. يعد تعظيم الإنتاجية هنا أمرًا أساسيًا لتوسيع الهامش في المستقبل.

يمكنك بالفعل رؤية التأثير في الأرباح التشغيلية للربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهية في 30 سبتمبر 2025). قفزت الأرباح التشغيلية لقطاع Flat-Roll إلى 5.7 مليون دولار من 2.7 مليون دولار على أساس سنوي، وتحول قطاع Tubular إلى ربح قدره 0.9 مليون دولار من خسارة قدرها 0.6 مليون دولار. توجه الإدارة نحو تحسين الهوامش بشكل متواضع في الربع الثالث من السنة المالية 2026، مدعومة باستغلال القدرات والزيادات المتوقعة في أسعار المعادن.

الخطوة التالية: يحتاج التمويل إلى وضع نموذج لتراكم العام بأكمله من عملية الاستحواذ على شركة Century Metals، وعزل تأثير الهامش لخطوط الإنتاج الجديدة بحلول نهاية الربع.

شركة فريدمان للصناعات إنكوربوريتد (FRD) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى شركة تنفذ استراتيجية استحواذ ذكية، لكن لا يمكنك تجاهل المخاطر النظامية الكامنة في أعمال معالجة الصلب. يظل التهديد الأساسي الذي تواجهه شركة فريدمان إندستريز إنكوربوريتد هو السعر المتقلب لموادها الخام الأولية، وهي لفائف الصلب المدرفلة على الساخن (HRC)، إلى جانب الطبيعة الدورية لأسواقها النهائية الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، فإن عملية الاستحواذ الأخيرة على شركة Century Metals، على الرغم من كونها استراتيجية، إلا أنها تضيف عبئًا على المدى القصير على النتيجة النهائية.

ولكي نكون منصفين، فإن الانتعاش في الربع الثاني من عام 2026 يعد بالتأكيد علامة إيجابية. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية للأرباح التشغيلية لقطاع القوائم المسطحة على أساس تأرجح الأسعار بنسبة 10% بحلول يوم الجمعة.

استمرار التقلبات في أسعار لفائف الصلب المدرفلة على الساخن مما يؤثر على الهوامش.

ويتلخص التهديد الأكبر الذي تواجهه شركة فريدمان إندستريز في الأمد القريب في التأرجح السريع في أسعار لفائف الفولاذ المدرفلة على الساخن، والذي يضغط بشكل مباشر على الهامش المادي (الفارق بين تكلفة الفولاذ وسعر بيع المنتج المعالج). في حين ارتفع متوسط سعر البيع للطن لقطاع الدرفلة المسطحة إلى حوالي $963 في الربع الثاني من السنة المالية 2026 (الربع الثاني من السنة المالية 2026)، بزيادة 12.2% عن العام السابق، لا يزال هامش الربح الإجمالي ينخفض إلى ما يقرب من 6.0% من حوالي 9.3٪ في الربع السابق (الربع الأول من السنة المالية 2026) مع تراجع أسعار HRC. يظهر ضغط الهامش هذا أنه حتى مع ارتفاع أسعار البيع على أساس سنوي، فإن التقلبات من ربع إلى ربع تمثل رياحًا معاكسة ثابتة.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول كيفية إدارة الشركة لهذه المخاطر، ولماذا لا تزال تمثل تهديدًا:

• مكاسب التحوط: حققت شركة فريدمان للصناعات مكاسب تقريبية 0.9 مليون دولار على التحوطات الاقتصادية في الربع الثاني من السنة المالية 2026.
• وقد ساعد هذا المكسب في تعويض ضغط الهامش المادي، ولكنه يسلط الضوء على ضرورة استخدام الأدوات المالية المعقدة (العقود الآجلة، والخيارات، والمقايضات) فقط لتحقيق استقرار الأرباح.

زيادة المنافسة من المواد البديلة ومعالجات الصلب الكبيرة.

تعمل شركة فريدمان للصناعات في بيئة تنافسية للغاية، حيث تواجه شركات إنتاج الصلب المتكاملة الضخمة ومراكز الخدمة الأكبر والأكثر تنوعًا مثل كلوكنر & شركة وأرسيلورميتال. والتهديد ذو شقين: فالمعالجات الأكبر حجما غالبا ما تحقق وفورات حجم أفضل، وتستمر المواد البديلة في تآكل حصة الصلب في السوق في بعض التطبيقات.

تعد عملية الاستحواذ الأخيرة على شركة Century Metals (التي اكتملت في 29 أغسطس 2025) بمثابة استجابة مباشرة لهذا التهديد، لكن عملية التكامل بحد ذاتها تمثل خطرًا. وقد أدى الاستحواذ إلى توسيع محفظة منتجات الشركة لتشمل:

• الألومنيوم والنحاس والنحاس (المواد غير الحديدية).
• الفولاذ المدلفن على البارد، والمطلي، والفولاذ المقاوم للصدأ.

يعد هذا التنويع أمرًا بالغ الأهمية، ولكنه يقدم تعقيدات تشغيلية جديدة ومنافسة في الأسواق التي تتمتع فيها شركة فريدمان للصناعات بخبرة تاريخية أقل.

ومن الممكن أن يؤدي الانكماش الاقتصادي إلى انخفاض حاد في الطلب في قطاعي البناء والطاقة.

باعتبارها شركة معالجة للصلب، ترتبط شركة فريدمان للصناعات ارتباطًا وثيقًا بصحة القطاعات كثيفة رأس المال، وخاصة البناء والطاقة. من شأن التباطؤ الاقتصادي الحاد في الولايات المتحدة أن يترجم على الفور إلى انخفاض الطلبيات وانخفاض حجم المبيعات، خاصة في القطاع الأنبوبي، الذي يخدم صناعة النفط والغاز.

لقد رأينا إشارة واضحة لهذه الثغرة الأمنية في نتائج الربع الثاني من العام المالي 2026. في حين شهد قطاع المنتجات المسطحة نموًا قويًا في الحجم، كان أداء القطاع الأنبوبي مختلطًا، مما يظهر علامة مبكرة على الضعف الخاص بالقطاع:

ال 16.7% انخفاض أطنان القطاع الأنبوبي المباعة في الربع الثاني من السنة المالية 2026، على الرغم من ارتفاع متوسط سعر البيع للطن إلى ما يقرب من $1,185، يظهر أن الحجم تحت الضغط بالفعل. من المرجح أن يضرب الركود الأوسع نطاقًا الأسواق الرئيسية لقطاع السيارات المسطحة بعد ذلك، وهو ما سيكون مشكلة أكبر بكثير نظرًا لحجمه الكبير. 143.3 مليون دولار في مبيعات الربع الثاني من العام المالي 2026.

يمكن للنفقات غير المتكررة، مثل مبلغ 0.9 مليون دولار لشراء شركة Century Metals، أن تضغط على صافي الأرباح على المدى القصير.

الاستحواذ على شركة Century Metals & تعتبر الإمدادات في 29 أغسطس 2025 أمراً إيجابياً استراتيجياً على المدى الطويل، ولكنها خلقت عائقاً فورياً وقابلاً للقياس على الربحية على المدى القصير. على وجه التحديد، تضمنت نتائج الربع الثاني من العام المالي 2026 نفقات غير متكررة متعلقة بالاستحواذ تبلغ حوالي 0.9 مليون دولار.

هذه الرسوم هي تكلفة لمرة واحدة، ولكنها خفضت بشكل مباشر صافي أرباح المبلغ عنها 2.2 مليون دولار للربع. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث تكاليف تكامل إضافية غير متوقعة حيث تعمل الشركة على دمج العمليات والأنظمة والموظفين الجدد بشكل كامل. في حين تتوقع الإدارة أن تكون الصفقة تراكمية على الفور (إضافة إلى الأرباح)، فإن تكاليف التكامل الأولية تشكل تهديدًا واضحًا وقصير المدى لتلبية توقعات الأرباح الفصلية، خاصة إذا تأخر التآزر المتوقع.