|
شركة جلياد ساينسز، إنك. (GILD): تحليل القوى الخمس [محدث في نوفمبر 2025] |
Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
Investor-Approved Valuation Models
MAC/PC Compatible, Fully Unlocked
No Expertise Is Needed; Easy To Follow
Gilead Sciences, Inc. (GILD) Bundle
أنت تحاول الحصول على رؤية واضحة لوضع السوق لشركة Gilead Sciences مع اقترابنا من عام 2026، وبصراحة، المشهد عبارة عن مزيج معقد من الهيمنة الشبيهة بالحصن والضغوط الجديدة الحادة. في حين أن امتياز فيروس نقص المناعة البشرية الخاص بهم لا يزال هو المحرك، ويتوقع مبيعات تتراوح بين 28.4 مليار دولار و28.7 مليار دولار هذا العام، فإن الحرارة التنافسية آخذة في الارتفاع بالتأكيد، خاصة في علم الأورام حيث انخفضت مبيعات الربع الأول بنسبة 4٪. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من أرقام الإيرادات الكبيرة هذه؛ الإجراء الحقيقي هو كيفية إدارة الرفض المكثف للعملاء من PBMs ومفاوضات قانون الحد من التضخم التي تلوح في الأفق لأدوية عام 2026، كل ذلك بينما يتمتع الموردون الرئيسيون بنفوذ كبير على المكونات المضادة للفيروسات القهقرية. تعمق في تحليل القوى الخمس أدناه لترى بالضبط أين تكون خنادق شركة Gilead Sciences أقوى وأين يجب أن تراقب الشقوق في أساساتها.
شركة Gilead Sciences, Inc. (GILD) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين
تعد القدرة التفاوضية لموردي شركة Gilead Sciences, Inc. عاملاً مهمًا، مدفوعة في المقام الأول بالطبيعة المتخصصة للمكونات الصيدلانية الفعالة (APIs) والتركيز الجغرافي لقاعدة التوريد العالمية. عندما تنظر إلى المكونات الأساسية لأدويتك المنقذة للحياة، فإن عدد المصادر المؤهلة له أهمية كبيرة بالنسبة للاستقرار التشغيلي.
بالنسبة لواجهات برمجة التطبيقات المتخصصة، وخاصة تلك المهمة لامتيازاتك الرائدة في مجال مكافحة الفيروسات، يظل تركيز الموردين مرتفعًا. وتشير البيانات إلى أن أكبر ثلاثة موردين يسيطرون على ما يقدر بنحو 62% من سوق مكونات مضادات الفيروسات القهقرية. يمنح هذا التركيز هؤلاء اللاعبين الرئيسيين نفوذًا كبيرًا في التسعير والشروط.
إن عقبة تغيير الموردين ليست تافهة، مما يزيد من تمكين الشركاء الحاليين. يتضمن تبديل الشركة المصنعة لواجهة برمجة التطبيقات (API) تكاليف باهظة ومخاطر تنظيمية. تشير التقديرات إلى أن تكلفة إعادة التحقق من الشركات المصنعة لواجهة برمجة التطبيقات (API) وتبديلها يمكن أن تتراوح بين 3.2 مليون دولار إلى 7.5 مليون دولار لكل خط إنتاج. يعد هذا إنفاقًا رأسماليًا كبيرًا فقط لتغيير المصدر، ولا يشمل التأخير المحتمل في الإيداعات التنظيمية.
المخاطر الجيوسياسية هي طبقة أخرى هنا. إن سلسلة التوريد معرضة للخطر بشكل كبير، حيث يتركز ما يقدر بنحو 70% من مصادر API في الصين والهند. إن نقطة الفشل الوحيدة هذه، أو على الأقل درجة عالية من الاعتماد، تعرض شركة Gilead Sciences, Inc. للنزاعات التجارية، أو التحولات التنظيمية، أو عمليات الإغلاق الإقليمية.
ولمواجهة ذلك، تلتزم شركة Gilead Sciences, Inc. بشكل كبير بتعزيز المرونة المحلية. وتعمل الشركة على تخفيف هذه الثغرة الأمنية من خلال استثمار مخطط له في التصنيع في الولايات المتحدة بقيمة 32 مليار دولار حتى عام 2030. وقد تم تصميم هذا الاستثمار لجلب المزيد من قدرات الإنتاج داخل الشركة أو بالقرب منها، مما يعالج بشكل مباشر مخاطر التركيز الجيوسياسي.
فيما يلي نظرة سريعة على ديناميكيات الموردين وجهود التخفيف التي تبذلها شركة Gilead Sciences, Inc.:
| عامل | متري/نقطة البيانات | الآثار المترتبة على شركة جلعاد للعلوم |
|---|---|---|
| تركيز موردي API | تسيطر الشركات الثلاثة الأولى على 62% من سوق مكونات الأدوية المضادة للفيروسات القهقرية | رافعة مالية عالية لعدد قليل من الموردين الرئيسيين. |
| تحويل عقبة التكلفة | 3.2 مليون دولار إلى 7.5 مليون دولار لكل خط إنتاج | إنشاء تكاليف تحويل عالية، وتأمين الموردين الحاليين. |
| التعرض للمخاطر الجيوسياسية | 70% من مصادر API تتركز في الصين والهند | ضعف كبير أمام التجارة وعدم الاستقرار الإقليمي. |
| استراتيجية التخفيف (الاستثمار) | 32 مليار دولار استثمارات صناعية أمريكية حتى عام 2030 | التحرك الاستراتيجي نحو عناصر سلسلة التوريد البرية/القريبة. |
من المفيد أيضًا معرفة كيف تبدو عقود الموردين المحددة في هذه البيئة. على سبيل المثال، يغطي الاتفاق الأخير مع أحد الموردين لواجهة برمجة التطبيقات الخاصة بأدوية فيروس نقص المناعة البشرية، والذي تبلغ قيمته حوالي 60.7 مليون دولار أمريكي (أو 84.27 مليار وون كوري)، فترة من 31 مارس 2026 إلى 26 فبراير 2027. وهذا يوضح أنه حتى مع جهود التنويع، لا تزال العقود الكبيرة ذات القيمة العالية والمحددة زمنيًا مع شركاء خارجيين متخصصين حقيقة واقعة لشركة Gilead Sciences, Inc.
وتتأثر قوة الموردين أيضًا بالعوائق العالية التي تحول دون دخول الشركات المصنعة الجديدة المؤهلة. يجب على الموردين الالتزام بالمعايير التنظيمية الصارمة، مثل لوائح ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) التي وضعتها إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA). وتعني هذه الضرورة أن مجموعة الموردين القادرين والممتثلين حقًا هي مجموعة صغيرة بطبيعتها.
يجب عليك مراقبة هذه المناطق المحددة:
- الجداول الزمنية للموافقة التنظيمية للمنشآت الأمريكية الجديدة.
- مفاوضات التسعير مع أفضل 3 موردين لواجهة برمجة التطبيقات (API).
- أي تصريحات عامة بخصوص التنويع بعيداً عن منطقة التركيز 70%.
- معدل استغلال الطاقة الاستثمارية الجديدة البالغة 32 مليار دولار بحلول عام 2030.
المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.
شركة Gilead Sciences, Inc. (GILD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء
أنت تنظر إلى جانب العميل من معادلة شركة Gilead Sciences, Inc.، وبصراحة، القوة التي يتمتعون بها كبيرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن سوق الدفع مقابل الأدوية المتخصصة موحد للغاية. بالنسبة لشركة مثل Gilead Sciences, Inc.، العملاء النهائيون ليسوا دائمًا المرضى؛ إنهم الوسطاء الأقوياء الذين يقررون ما يتم إدراجه في كتيب الوصفات أو قائمة الأدوية المغطاة.
القوة عالية بسبب تركيز PBMs (مديري فوائد الصيدلة) على التحكم في الوصول إلى كتيبات الوصفات. تعمل شركات PBM هذه كحراس للبوابة، ويقوم عدد قليل من الشركات العملاقة بمعالجة الغالبية العظمى من مطالبات الوصفات الطبية. إذا لم تتمكن شركة Gilead Sciences, Inc. من تأمين وضع ملائم لكتاب الوصفات مع هذه الكيانات، فسيتم تقييد الوصول إلى الملايين من الأرواح المغطاة على الفور.
إليك الحساب السريع لهذا التركيز، بناءً على بيانات 2024/2025 الأخيرة:
| كيان PBM | الحصة السوقية التقريبية لعام 2024 (تم معالجة المطالبات) | 2023 الحصة السوقية للتفاوض على الخصم |
|---|---|---|
| CVS Caremark (CVS Health) | جزء من الثلاثة الأوائل الذين يسيطرون على ~80% | 18.9% |
| البرامج النصية السريعة (Cigna) | جزء من الثلاثة الأوائل الذين يسيطرون على ~80% | 15.5% |
| أوبتوم آر إكس (مجموعة يونايتد هيلث) | جزء من الثلاثة الأوائل الذين يسيطرون على ~80% | 22.2% |
| أعلى أربعة حصة جماعية (2023) | ~75% (أعلى 3، توقعات 2025) | 67% |
إن حقيقة قيام أكبر ثلاث شركات لإدارة عمليات إدارة المشاريع (PBM) بمعالجة ما يقرب من 80% من مطالبات الوصفات الطبية المكافئة في عام 2024، تخبرك بكل شيء عن مكان وجود الرافعة المالية. ومع ذلك، فإن هذا التركيز يعني أن التفاوض على عقد رئيسي واحد يمكن أن يؤدي إلى تحويل حجم هائل من الأعمال.
نجحت البرامج الحكومية أيضًا في صد ارتفاع الأسعار، وهو ما رأيته بالتأكيد في أواخر عام 2025. واضطرت شركة Gilead Sciences, Inc. إلى عكس مسارها بشأن الزيادات المخطط لها لبرامج المساعدة في علاج الإيدز التي تديرها الدولة (ADAPs). على وجه التحديد، كانت شركة جلعاد قد حددت موعدًا لرفع الأسعار بأرقام فردية عالية في يناير 2026، ولكن بعد مفاوضات مكثفة وردود فعل عنيفة من أكثر من 100 منظمة، وافقت على تجميد الأسعار للعام المقبل. تعد ADAPs بمثابة شريان الحياة للأشخاص ذوي الدخل المنخفض المصابين بفيروس نقص المناعة البشرية، وقد أدى التهديد بتدمير قدرتهم على تقديم الوصفات الطبية إلى التنازل.
من المؤكد أن ضغط التسعير على المدى الطويل يتزايد بسبب قانون خفض التضخم (IRA). يمكّن هذا التشريع برنامج Medicare من التفاوض على الأسعار، والتي سوف تنمو في نطاقها فقط:
- تدخل الأدوية العشرة الأولى التي تم التفاوض عليها حيز التنفيذ في عام 2026.
- ويرتفع عدد الأدوية التي يتم التفاوض عليها إلى 20 في عام 2027، و60 بحلول عام 2029.
- تمثل الأسعار الأولية المتفاوض عليها لعام 2026 ما لا يقل عن 38٪ من قائمة الأسعار لعام 2023.
- بالنسبة للأدوية ذات الجزيئات الصغيرة، يتم تطبيق الحد الأقصى للسعر العادل (MFP) في وقت مبكر يصل إلى تسع سنوات بعد الموافقة.
يؤدي هذا إلى إنشاء جدول زمني واضح حيث ستواجه حتى منتجات شركة Gilead Sciences, Inc. الأكثر نجاحًا في النهاية تخفيضات إلزامية في الأسعار من أحد كبار الدافعين. ومن المتوقع أن يوفر الجيش الجمهوري الإيرلندي لبرنامج الرعاية الطبية 6 مليارات دولار سنويا بدءا من عام 2026 من المجموعة الأولى من المفاوضات وحدها.
وأخيرا، فإن العملاء - أي الدافعين والبرامج الحكومية - حساسون للغاية للأسعار نظرا لارتفاع تكلفة الأدوية المتخصصة. ترى هذه الحساسية تنعكس في التكاليف الإضافية التي تولدها زيادات الأسعار. على سبيل المثال، أدت الزيادات "غير المدعومة" في أسعار خمسة أدوية رئيسية في عام 2023، بما في ذلك عقار بيكتارفي التابع لشركة Gilead Sciences، إلى تكلفة إضافية قدرها 815 مليون دولار على دافعي الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، يُظهر تاريخ شركة Gilead Sciences, Inc. مدى السرعة التي يمكن أن تتصاعد بها الأسعار، مثل مضاعفة سعر Descovy لمقدمي خدمات 340B من 445.11 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2020 إلى 987.55 دولارًا أمريكيًا بحلول الربع الثاني من عام 2022. وقد انخفض متوسط معدل الزيادة في أسعار الأدوية الرئيسية، حيث انخفض من 9٪ في عام 2015 إلى 4.5٪ في عام 2024، مما يوضح ذلك إن مقاومة الدافعين لها بعض التأثير على الزيادات السنوية.
شركة Gilead Sciences, Inc. (GILD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي
التنافس شديد، خاصة مع ViiV Healthcare (GSK) في سوق فيروس نقص المناعة البشرية الأساسي. تدافع شركة Gilead Sciences, Inc. (GILD) بنشاط عن ريادتها في السوق ضد شركة ViiV Healthcare، التي تقدم حقنًا طويلة المفعول مثل Apretude للوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية، مما يشكل تحديًا مباشرًا لحقن Yeztugo الذي تمت الموافقة عليه حديثًا مرتين سنويًا من شركة Gilead. وأشار المحللون إلى أن خيار ViiV Healthcare طويل المفعول يمكن تناوله كل شهرين، على الرغم من أن ViiV تعمل على إصدار كل أربعة أشهر وخيار مرتين سنويًا. ميرك & تقدم شركة Co. أيضًا جبهة تنافسية في مجال الوقاية، حيث تعمل على تطوير مثبط نقل إنزيم النسخ العكسي للنوكليوزيد عن طريق الفم مرة واحدة شهريًا، MK-8527، في تجارب المرحلة الثالثة.
لا يزال امتياز شركة Gilead Sciences, Inc. في مجال فيروس نقص المناعة البشرية هو السائد، إلا أن البيئة التنافسية تتطلب استثمارًا مستمرًا. من المتوقع أن تتراوح مبيعات منتجات فيروس نقص المناعة البشرية لعام 2025 بالكامل بين 28.4 مليار دولار و28.7 مليار دولار، مما يعكس نموًا متوقعًا على أساس سنوي بنسبة 5٪ تقريبًا على الرغم من الرياح المعاكسة الناجمة عن إعادة تصميم الجزء D من برنامج Medicare. حافظ بيكتارفي، العلاج الرائد عن طريق الفم، على حصة سوقية في الولايات المتحدة تزيد عن 52% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وشهد عقار ديسكوفي، المستخدم للوقاية (PrEP)، زيادة بنسبة 20% على أساس سنوي في مبيعات الربع الثالث من عام 2025، مع ارتفاع جهود الوقاية بنسبة 32%.
يواجه قطاع الأورام منافسة قوية من لاعبين معروفين مثل Merck وBristol Myers Squibb (BMS). حققت محفظة علاج الأورام لشركة Gilead Sciences, Inc. مبيعات بقيمة 758 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 4٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، مع كون تباطؤ مبيعات Trodelvy عاملاً أساسيًا. علاوة على ذلك، شهدت أعمال العلاج بالخلايا، التي تتنافس مع عروض BMS مثل Abecma وBreyanzi، انخفاضًا في مبيعات الربع الأول من عام 2025 بنسبة 3٪ إلى 464 مليون دولار. تسير شركة Trodelvy على الطريق الصحيح لتحقيق معدل تشغيل سنوي قدره 1.4 مليار دولار لعام 2025.
إن المنافسة المستمرة على الابتكار يغذيها الالتزام الكبير بالبحث والتطوير. تحافظ شركة Gilead Sciences, Inc. على مستوى عالٍ من الاستثمار لمواجهة التهديدات التنافسية عبر محفظتها الاستثمارية. أعلنت الشركة عن نفقات بحث وتطوير لعام 2025 حتى تاريخه بقيمة 4.1 مليار دولار أمريكي، مما يشير إلى أن الإنفاق السنوي يسير على الطريق الصحيح لتلبية التوقعات السابقة، والتي تضمنت رقمًا يبلغ حوالي 5.1 مليار دولار أمريكي في عام 2023. ويتم التأكيد على هذا الالتزام بشكل أكبر من خلال استثمار مخطط له بقيمة 32 مليار دولار أمريكي في الابتكار في الولايات المتحدة حتى عام 2030، والذي يتضمن تخصيص 5 مليارات دولار أمريكي للتكنولوجيا والعمليات وأنشطة مواقع البحث والتطوير. يستلزم التنافس هذا المستوى من الإنفاق لتأمين التقدم في خطوط الإنتاج، مثل الإطلاق المتوقع لـ anito-cel في الخط الرابع من المايلوما المتعددة بحلول نهاية عام 2025.
المقاييس التنافسية الرئيسية لشركة Gilead Sciences, Inc. اعتبارًا من أواخر عام 2025:
- إرشادات مبيعات امتياز فيروس نقص المناعة البشرية لعام 2025 بالكامل: بين 28.4 مليار دولار و28.7 مليار دولار.
- النمو المتوقع لإيرادات فيروس نقص المناعة البشرية (السنة المالية 2025): حوالي 5%.
- مبيعات الأورام في الربع الأول من عام 2025: 758 مليون دولار (بانخفاض 4% على أساس سنوي).
- مبيعات العلاج بالخلايا في الربع الأول من عام 2025: 464 مليون دولار (بانخفاض 3% على أساس سنوي).
- الإنفاق على البحث والتطوير منذ بداية العام وحتى عام 2025: 4.1 مليار دولار.
مقارنة مقاييس أداء منتج فيروس نقص المناعة البشرية الرئيسية:
| المنتج/المقياس | مبلغ المبيعات للربع الثالث من عام 2025 | النمو على أساس سنوي | سياق السوق |
| بيكتارفي | 3.7 مليار دولار | 6% | تحتفظ بأكثر من 52% من حصة السوق الأمريكية. |
| ديسكوفي | 701 مليون دولار | 20% | ارتفعت جهود PrEP بنسبة 32٪ في الربع الثالث. |
| Yeztugo (إطلاق جديد) | 39 مليون دولار (الربع الثالث) | غير متاح (جديد) | التوقع السنوي 150 مليون دولار. |
ينعكس الضغط التنافسي في علاج الأورام في بيانات مبيعات القطاعات التالية:
| قسم الأورام الفرعي | مبلغ المبيعات للربع الأول من عام 2025 | التغيير على أساس سنوي |
| إجمالي محفظة الأورام | 758 مليون دولار | بانخفاض 4%. |
| العلاج بالخلايا | 464 مليون دولار | بانخفاض 3%. |
شركة جلعاد للعلوم (GILD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل
يعد تهديد البدائل لمنتجات شركة Gilead Sciences, Inc. عاملاً ديناميكيًا، حيث يتحول من الاهتمام التقليدي بالأدوية الجنيسة إلى الاضطراب الناجم عن طرق العلاج الجديدة داخل خط أنابيب الشركة ومن المنافسين.
التهديد من الأدوية العامة وحماية براءات الاختراع
وبالنسبة للأدوية القديمة الراسخة، فإن التهديد الذي تشكله الأدوية الجنيسة يشكل خطراً واضحاً، رغم أنه يخضع للإدارة حالياً. عملت شركة Gilead Sciences, Inc. بنشاط على تأمين المحرك الأكثر أهمية لإيراداتها ضد التآكل العام الفوري. بعد التسويات مع المنافسين Cipla Ltd.، وLupine Ltd.، وLaurus Labs Ltd.، تتوقع شركة Gilead الآن عدم دخول نسخة عامة من Biktarvy قبل أبريل 2036 في الولايات المتحدة. وقد ضمنت هذه التسوية بشكل فعال حماية براءات الاختراع لـ Biktarvy حتى عام 2036، مما أدى إلى تراجع توقعات المحللين السابقة بشأن التوفر العام بدءًا من عام 2033. كان Biktarvy مصدرًا هائلاً للإيرادات، حيث بلغت مبيعاته 13.4 مليار دولار في عام 2024، والذي كان أقل بقليل من نصف إجمالي إيرادات شركة Gilead Sciences, Inc. وبالنسبة للمنتجات الأخرى، يظل التهديد أكثر إلحاحا؛ على سبيل المثال، تم إدراج براءة اختراع لـ Stendra (Avanafil) على أنها تنتهي صلاحيتها في 27 أبريل 2025.
فيما يلي نظرة على الجدول الزمني للدفاع عن براءات الاختراع لأحد الأصول الرئيسية:
| المخدرات | إيرادات 2024 (بالدولار الأمريكي) | توقعات الإدخال العامة الأصلية (تقريبًا) | تاريخ الدخول العام المضمون بالتسوية (الولايات المتحدة) |
|---|---|---|---|
| بيكتارفي | 13.4 مليار دولار | 2033 | أبريل 2036 |
الاستبدال بالحقن طويلة المفعول في العلاج التحضيري
في مجال الوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية، تعمل شركة Gilead Sciences, Inc. بنشاط على استبدال أقراصها اليومية عن طريق الفم بعقار ليناكابافير طويل المفعول القابل للحقن (يتم تسويقه باسم Yeztugo). يعالج هذا التحول تحديات الالتزام الكامنة في الجرعات اليومية. استحوذ الجزء اليومي من أدوية الوقاية قبل التعرض عن طريق الفم على حصة مهيمنة تبلغ حوالي 60٪ من السوق في عام 2024. وقد تم وضع عقار ليناكابافير، الذي وافقت عليه إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في يونيو 2025 للوقاية، للاستحواذ على جزء كبير من السوق المتنامي، والذي من المتوقع أن يصل إلى 5-6 مليار دولار بحلول عام 2030 من 2 مليار دولار في عام 2024. ويقدر المحللون أن ذروة مبيعات ليناكابافير السنوية في الولايات المتحدة وحدها يمكن أن تصل إلى 1.5-2 مليار دولار. ويبلغ سعر القائمة الحالية لليناكابافير أكثر من 28000 دولار لكل مريض سنويًا.
من الواضح أن الديناميكية التنافسية في مجال الوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية تغير في الطرائق:
- من المتوقع أن ينمو سوق أدوات الوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية (HIV PrEP) من 2 مليار دولار في 2024 ل 5-6 مليار دولار بواسطة 2030.
- أظهر ليناكابافير فعالية شبه مثالية في التجارب، مع عدم وجود إصابات في مجموعة واحدة على مدار عامين مقارنة بأربع حالات عدوى في ذراع TAF/FTC عن طريق الفم.
- في إحدى التجارب، أصيب اثنان فقط من المشاركين الذين تناولوا الليناكابافير بفيروس نقص المناعة البشرية مقابل 9 في مجموعة تروفادا.
- تهدف الجرعات مرتين سنويًا إلى التغلب على معدل الالتزام البالغ 62% لمستخدمي برنامج الوقاية قبل التعرض عن طريق الفم في عام واحد.
الاستبدال في علم الأورام بطرائق جديدة
في علم الأورام، تشكل الطرائق الأحدث مثل العلاجات الخلوية والجينية من المنافسين تهديدًا بديلاً للعلاجات الراسخة لشركة Gilead Sciences, Inc.. واجه امتياز العلاج بالخلايا التابع للشركة رياحًا معاكسة مستمرة في الربع الأخير من عام 2024 بسبب تحديات السوق في الولايات المتحدة وأوروبا. لقد راهنت شركة Gilead Sciences, Inc. نفسها بشكل كبير على هذا المجال، ولا سيما من خلال شراء شركة Immunomedics لصالح شركة Trodelvy بقيمة 21 مليار دولار. ومع ذلك، واجهت شركة Trodelvy انتكاسات، حيث أوقفت شركة Gilead بيعها لعلاج سرطان المثانة في عام 2024 بعد فشل دراسة في تأكيد الفوائد السريرية. وفي الوقت نفسه، يشهد المنافسون زخمًا في علاجات CAR-T؛ على سبيل المثال، نمت محفظة النمو لشركة Bristol Myers Squibb في هذا المجال بنسبة +18٪ لتصل إلى 5.8 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2024.
نقاط البيانات التنافسية الرئيسية في العلاج بالخلايا:
- أعلنت شركة Gilead/Kite وBristol Myers Squibb عن إيرادات ربع سنوية قوية لمحافظ CAR-T الخاصة بها في عام 2024.
- وصلت إيرادات محفظة النمو لشركة بريستول مايرز سكويب 5.8 مليار دولار في س3 2024.
- استحوذت شركة Gilead Sciences, Inc. على شركة Immunomedics لصالحها 21 مليار دولار.
بدائل العلاج غير الدوائية والبديلة
يتضمن التهديد أيضًا تدابير صحية وقائية ومستحضرات بيولوجية بديلة قد تقلل من عدد المرضى الذين يحتاجون إلى علاجات شركة Gilead Sciences, Inc.. على سبيل المثال، فإن التركيز على مبادرات الصحة العامة وحملات التوعية يعمل كبديل غير المخدرات عن طريق الحد من حالات العدوى الجديدة. في مجال فيروس نقص المناعة البشرية، كان ما يقدر بنحو 1.2 مليون شخص في الولايات المتحدة يعيشون مع فيروس نقص المناعة البشرية في نهاية عام 2023. وعلى الصعيد العالمي، أصيب ما يقرب من 1.3 مليون شخص بفيروس نقص المناعة البشرية في عام 2023. إن تطوير المستحضرات البيولوجية من قبل المنافسين في علم الأورام، مثل النمو الذي شهده قطاع CAR-T التابع لشركة BMS، يحل محل حصة السوق بشكل مباشر لشركة تروديلفي، وهي شركة غيلياد ساينسز، وهي شركة مترافقة مع الأجسام المضادة والأدوية.
شركة Gilead Sciences, Inc. (GILD) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد
إن تهديد الوافدين الجدد إلى شركة Gilead Sciences, Inc. منخفض من الناحية الهيكلية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى العوائق الهائلة التي لا يمكن التغلب عليها تقريبًا أمام الدخول إلى قطاع المستحضرات الصيدلانية الحيوية. لا يمكنك إنشاء منافس بين عشية وضحاها؛ العقبات هي مالية وتنظيمية ولوجستية.
فالحواجز التنظيمية هائلة؛ دواء جديد ناجح يكلف بين 1.3 مليار دولار ل 2.6 مليار دولار في البحث والتطوير. بصراحة، تشير أحدث البيانات إلى أن متوسط تكلفة شركات الأدوية الكبرى لتطوير دواء في عام 2024 كان 2.23 مليار دولار، زيادة من 2.12 مليار دولار العام السابق. حتى بالنسبة للاعبين الراسخين، كانت نفقات البحث والتطوير لشركة Gilead Sciences, Inc. للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025، 5.857 مليار دولار. ويعمل هذا الحجم من الاستثمار على تصفية كافة الداخلين الجدد المحتملين الذين يفتقرون إلى الموارد المالية الكافية أو القدرة على الوصول إلى أسواق رأس المال الضخمة.
يوفر مشهد الملكية الفكرية خندقًا كبيرًا وطويل الأمد لشركة Gilead Sciences, Inc. حيث توفر حماية براءات الاختراع للأدوية الرئيسية مثل بيكتارفي حتى 2036 يخلق خندقًا طويل المدى. لقد استقرت جلعاد مع المنافسين، ولم تتوقع أي دخول عام من قبل أبريل 2036. هذا التفرد أمر بالغ الأهمية لأن بيكتارفي وحدها ولدت 13.4 مليار دولار في الإيرادات في عام 2024، وكانت مبيعاتها في الربع الأول من عام 2025 3.1 مليار دولار، أ 7% زيادة على أساس سنوي.
وفيما يلي نظرة سريعة على حجم الحماية والاستثمار:
| متري | القيمة/النطاق | السياق |
|---|---|---|
| تكلفة البحث والتطوير المقدرة (المدى) | 1.3 مليار دولار ل 2.6 مليار دولار | تكلفة جلب دواء جديد ناجح إلى السوق. |
| تاريخ انتهاء براءة اختراع Biktarvy | 2036 (أبريل) | التاريخ المتوقع للإدخال العام بعد التسويات. |
| مبيعات بيكتارفي الربع الأول 2025 | 3.1 مليار دولار | يوضح الإيرادات المحمية بالخندق. |
| نفقات البحث والتطوير لشركة جلعاد (TTM 30 سبتمبر 2025) | 5.857 مليار دولار | يعكس الاستثمار الداخلي المستمر والضخم. |
مطلوب استثمارات رأسمالية عالية لبناء بنية تحتية صيدلانية حيوية تنافسية. هذا لا يتعلق فقط بالبحث والتطوير؛ يتعلق الأمر بالتصنيع والمرافق. تلتزم خمس عشرة شركة أدوية كبرى بشكل جماعي 270 مليار دولار إلى البنية التحتية للتصنيع والبحث في الولايات المتحدة حتى عام 2030. وقد أعلنت شركة Gilead Sciences, Inc. نفسها عن 11 مليار دولار التوسع في التصنيع والبحث والتطوير في الولايات المتحدة، وهو جزء من الالتزام الكامل بـ 32 مليار دولار وحتى عام 2030. ويجب على أي وافد جديد أن يطابق هذا الالتزام بمليارات الدولارات فقط من أجل بناء القاعدة المادية والتكنولوجية اللازمة.
علاوة على ذلك، فإن الوصول إلى الأسواق مقيد بشدة من خلال قنوات التوزيع القائمة. أنشأ اللاعبون الحاليون قنوات توزيع مع تجار الجملة الثلاثة الكبار، مما يجعل الوصول إلى السوق صعبًا بالنسبة لشركة جديدة. اعتبارًا من عام 2025، أصبح سوق توزيع الأدوية في الولايات المتحدة احتكارًا فعليًا، حيث تسيطر شركة McKesson Corporation وCencora, Inc. (المعروفة سابقًا باسم AmerisourceBergen) وCardinal Health بشكل جماعي أكثر من 90% السوق من خلال الإيرادات.
- إيرادات ماكسون للسنة المالية 2024: 309 مليار دولار.
- إيرادات سينكورا للسنة المالية 2023: 262 مليار دولار.
- إيرادات الكاردينال الصحية: 227 مليار دولار (رقم حديث تقريبي).
- وتبلغ إيرادات الشركات الثلاث الكبرى مجتمعة مئات المليارات من الدولارات.
- ويواجه الوافدون الجدد علاقات راسخة، غالبا ما تتعزز من خلال المشاريع المشتركة مع سلاسل الصيدليات الكبرى.
لكي نكون منصفين، ستحتاج الشركة الجديدة إلى تأمين عقود مع هذه الشركات العملاقة أو بناء شبكة لوجستية موازية ومكلفة تمامًا، وهو ما يعد مهمة ضخمة. الشؤون المالية: مراجعة خطط الإنفاق الرأسمالي للأصول الثلاثة الرئيسية القادمة بحلول نهاية الربع الرابع من عام 2025.
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.