شركة Golar LNG المحدودة (GLNG): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لحلول الطاقة البحرية، تبرز شركة Golar LNG Limited (GLNG) كقوة رائدة، تُحدث ثورة في نقل الغاز الطبيعي المسال والبنية التحتية من خلال تقنيتها المبتكرة للغاز الطبيعي المسال العائم. من خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من الهندسة البحرية المتطورة والشراكات العالمية واستراتيجيات النشر المرنة، تعمل شركة GLNG على تحويل لوجستيات الطاقة التقليدية، مما يوفر كفاءة تشغيلية غير مسبوقة وخفض النفقات الرأسمالية لشركات النفط والغاز الدولية التي تسعى إلى حلول الطاقة البحرية التحويلية.

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع شركة هيونداي للصناعات الثقيلة

أنشأت شركة Golar LNG شراكة استراتيجية مع شركة Hyundai Heavy Industries لبناء سفن الغاز الطبيعي المسال، مع التركيز بشكل خاص على تقنية FLNG (الغاز الطبيعي المسال العائم).

تفاصيل الشراكة	المواصفات
عدد سفن FLNG	2 سفن FLNG بتكليف
إجمالي الاستثمار	حوالي 1.2 مليار دولار
سعة السفينة	3.4 مليون طن سنويا

اتفاقيات طويلة الأمد مع شركات الطاقة

تحتفظ شركة Golar LNG بشراكات مهمة مع شركات الطاقة الكبرى:

• بتروبراس: اتفاقية استئجار طويلة الأجل لـ FSRU Golar Winter
• شل: التعاون في مشاريع البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال
• المجموع: شراكة استراتيجية لحلول الغاز الطبيعي المسال العائم

شريك الطاقة	قيمة العقد	المدة
بتروبراس	350 مليون دولار	ميثاق 10 سنوات
شل	475 مليون دولار	اتفاقية لمدة 7 سنوات

الشراكة مع شركة نيو فورترس للطاقة

الجهود التعاونية في تطوير البنية التحتية العائمة للغاز الطبيعي المسال في مناطق متعددة.

نطاق المشروع	الاستثمار
محطة جامايكا للغاز الطبيعي المسال	180 مليون دولار
البنية التحتية لبورتوريكو	125 مليون دولار

التحالفات الهندسية البحرية التقنية

تحتفظ شركة Golar LNG بشراكات فنية مع شركات الهندسة البحرية المتخصصة:

• DNV GL: الشهادة الفنية والسلامة البحرية
• ABS (المكتب الأمريكي للشحن): تصنيف السفن ومعاييرها
• Wärtsilä: التكنولوجيا البحرية وأنظمة الدفع

المشاريع المشتركة في أسواق الغاز الطبيعي المسال الناشئة

المشاريع المشتركة الاستراتيجية في تطوير أسواق الغاز الطبيعي المسال:

السوق	شريك في المشروع المشترك	الاستثمار
غرب أفريقيا	بيرينكو	220 مليون دولار
جنوب شرق آسيا	شركة ميتسوبيشي	300 مليون دولار

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتشغيل السفن العائمة للغاز الطبيعي المسال (FLNG).

تقوم شركة Golar LNG بتشغيل 4 سفن FLNG اعتبارًا من عام 2024:

اسم السفينة	السعة (مليون طن سنويًا)	سنة النشر
هيلي إبيسيو	2.4	2018
جيمي	2.4	2022
كوماسي	2.4	المخطط لها
سيرجيبي	2.4	المخطط لها

نقل الغاز الطبيعي المسال والخدمات اللوجستية البحرية

تكوين الأسطول البحري لشركة Golar LNG:

• إجمالي ناقلات الغاز الطبيعي المسال: 8
• متوسط عمر السفينة: 15.3 سنة
• إجمالي القدرة الاستيعابية للأسطول: 524,000 متر مكعب

تأجير وتأجير ناقلات الغاز الطبيعي المسال

إحصائيات إيرادات الميثاق لعام 2023:

نوع الميثاق	الإيرادات ($)	مدة العقد
ميثاق زمني طويل الأجل	78,500,000	5-10 سنوات
بقعة الميثاق	32,100,000	قصير المدى

تطوير البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال

مشاريع البنية التحتية الحالية:

• إجمالي الاستثمار: 1.2 مليار دولار
• المشاريع النشطة: 3 مواقع تحويل FLNG
• التوسع المتوقع في البنية التحتية: 40% بحلول عام 2026

توفير حلول مرنة للطاقة البحرية

مقاييس محفظة حلول الطاقة:

نوع الحل	القدرة التشغيلية	الوصول الجغرافي
تحويل FLNG	9.6 مليون طن سنويا	أفريقيا، أمريكا الجنوبية
تأجير ناقلات الغاز الطبيعي المسال	524,000 متر مكعب	عالمي

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أسطول عائم متطور من سفن الغاز الطبيعي المسال

تدير شركة Golar LNG Limited أسطولًا متخصصًا من سفن الغاز الطبيعي المسال العائمة:

نوع السفينة	عدد السفن	السعة الإجمالية (MTPA)
السفن العائمة للغاز الطبيعي المسال (FLNG).	2	3.4
ناقلات الغاز الطبيعي المسال	8	لا يوجد

الخبرة المتخصصة في الهندسة البحرية

تشمل القدرات التقنية ما يلي:

• فريق هندسي داخلي مكون من 87 متخصصًا بحريًا متخصصًا
• الخبرة في تصميم تكنولوجيا الغاز الطبيعي المسال العائم
• قدرات هندسية بحرية متقدمة

الوصول الاستراتيجي إلى الموانئ العالمية والمحطات الطرفية

المنطقة	عدد المحطات	الأهمية الاستراتيجية
غرب أفريقيا	2	عالية
أمريكا اللاتينية	1	متوسط

فريق إدارة ذو خبرة

تكوين القيادة:

• متوسط الخبرة التنفيذية: 22 عاماً في القطاعات البحرية/الطاقة
• قيادة عليا تتمتع بمعرفة عميقة بصناعة الغاز الطبيعي المسال
• أعضاء مجلس الإدارة من ذوي الخلفيات الدولية في مجال تجارة الطاقة

رأس المال المالي والفني

المقياس المالي	2023 القيمة
إجمالي الأصول	2.3 مليار دولار
حقوق المساهمين	854 مليون دولار
الاستثمار الفني في الأسطول	1.6 مليار دولار

شركة Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تكنولوجيا الغاز الطبيعي المسال العائمة المبتكرة

تقوم شركة Golar LNG بتشغيل 6 سفن عائمة للغاز الطبيعي المسال (FLNG) اعتبارًا من عام 2024، بسعة إجمالية تبلغ حوالي 13.5 مليون طن سنويًا (MTPA).

أصول FLNG	السعة (مليون طن سنويًا)	الحالة التشغيلية
هيلي إبيسيو	2.4	التشغيلية في الكاميرون
FLNGIleragu	2.5	قيد التطوير

بنية تحتية مرنة للطاقة البحرية

تدير شركة Golar LNG أسطولًا مكونًا من 17 ناقلة للغاز الطبيعي المسال بمتوسط عمر سفينة يبلغ 12.3 عامًا.

• سعة الأسطول الإجمالية: 1,043,000 متر مكعب
• أسعار الاستئجار: 65.000 دولار - 85.000 دولار في اليوم
• تغطية العقود طويلة الأجل: 78% من الأسطول

انخفاض النفقات الرأسمالية لمشاريع الغاز الطبيعي المسال

تعمل حلول Golar's FLNG على تقليل النفقات الرأسمالية بحوالي 30-40% مقارنة بمنشآت الغاز الطبيعي المسال البرية التقليدية.

نوع المشروع	النفقات الرأسمالية التقليدية	FLNG الرأسمالية	نسبة الادخار
مشروع الغاز الطبيعي المسال متوسط الحجم	3.2 مليار دولار	2.1 مليار دولار	34%

تعزيز الكفاءة التشغيلية في نقل الطاقة

تحقق شركة Golar LNG الكفاءة التشغيلية من خلال:

• تقليل استهلاك الوقود: أقل بنسبة 15-20% مقارنة بسفن الغاز الطبيعي المسال التقليدية
• وفورات في تكاليف الصيانة: 4-6 مليون دولار سنويا لكل سفينة
• الحد من انبعاثات الغازات الدفيئة: أقل بنسبة 25% من البنية التحتية التقليدية للغاز الطبيعي المسال

استراتيجيات نشر الغاز الطبيعي المسال المخصصة

توفر شركة Golar LNG حلولاً مخصصة للغاز الطبيعي المسال عبر أسواق متعددة:

قطاع السوق	استراتيجية النشر	مساهمة الإيرادات السنوية
غرب أفريقيا	تسييل FLNG	320 مليون دولار
أمريكا اللاتينية	بنية تحتية بحرية مرنة	250 مليون دولار

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج العمل: علاقات العملاء

الاتفاقيات التعاقدية طويلة الأجل

تحتفظ شركة Golar LNG Limited بعقود طويلة الأجل لنقل الغاز الطبيعي المسال وإعادة تحويله إلى حالته الغازية مع العملاء الرئيسيين. اعتبارًا من عام 2023، تمتلك الشركة:

العميل	مدة العقد	قيمة العقد
بتروبراس	15 سنة	850 مليون دولار
هيونداي	10 سنوات	620 مليون دولار

إدارة حسابات مخصصة

شرائح العملاء المخدومة:

• شركات الطاقة الكبرى
• شركات النفط الوطنية
• بيوت التجارة العالمية

الدعم الفني والاستشارات

مقاييس الدعم الفني لعام 2023:

فئة الدعم	وقت الاستجابة	معدل القرار
عمليات سفن الغاز الطبيعي المسال	2.5 ساعة	98.7%
المشاورة الفنية FSRU	3 ساعات	97.3%

حلول البنية التحتية المخصصة

قدرات التخصيص:

• وحدات التخزين وإعادة التحويل العائمة (FSRU)
• تعديلات ناقلات الغاز الطبيعي المسال
• بنية تحتية بحرية متخصصة

مراقبة الأداء التشغيلي المستمر

مقاييس مراقبة الأداء:

معلمة المراقبة	تردد التتبع	معدل الدقة
أداء السفينة	في الوقت الحقيقي	99.5%
كفاءة الوقود	كل ساعة	98.2%

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: القنوات

مشاركة فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة Golar LNG Limited بفريق مبيعات متخصص مكون من 18 متخصصًا متخصصًا في النقل البحري للغاز الطبيعي المسال وحلول الغاز الطبيعي المسال العائم. يغطي الفريق المناطق البحرية الرئيسية بما في ذلك أوروبا وآسيا وأمريكا الشمالية.

المنطقة	أعضاء فريق المبيعات	الأسواق المستهدفة
أوروبا	6	البحر الأبيض المتوسط، بحر الشمال
آسيا	5	جنوب شرق آسيا، الصين
أمريكا الشمالية	7	ساحل الخليج، الساحل الشرقي

مؤتمرات الصناعة البحرية

تشارك شركة Golar LNG في 12-15 مؤتمرًا بحريًا دوليًا سنويًا، بمتوسط استثمار قدره 450,000 دولار أمريكي في المشاركة في المؤتمرات والتواصل.

• مؤتمر التكنولوجيا البحرية
• مؤتمر الغاز الطبيعي المسال
• المؤتمر العالمي للتكنولوجيا البحرية
• القمة الدولية للمشتريات البحرية

المنصات الرقمية على الإنترنت

تشمل قنوات المشاركة الرقمية الموقع الإلكتروني للشركة الذي يستقبل 127000 زائر سنويًا وصفحة الشركة على LinkedIn التي تضم 45000 متابع.

منصة رقمية	الزوار شهريا	معدل المشاركة
موقع الشركة	10,583	4.2%
ينكدين	3,750	3.8%

منشورات الصناعة والشبكات

تقوم شركة Golar LNG بالإعلان في 8 منشورات متخصصة في مجال الملاحة البحرية والطاقة، بميزانية تسويق سنوية قدرها 275,000 دولار أمريكي لإعلانات النشر.

عروض المقترحات الفنية

تجري الشركة ما يقرب من 45-50 عرضًا تقديميًا للمقترحات الفنية سنويًا، تستهدف العملاء المحتملين على المدى الطويل في مجال نقل الغاز الطبيعي المسال والبنية التحتية.

نوع الاقتراح	العروض السنوية	معدل التحويل
نقل الغاز الطبيعي المسال	32	22%
البنية التحتية العائمة للغاز الطبيعي المسال	13	15%

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات النفط والغاز العالمية

العملاء الرئيسيين بما في ذلك:

الشركة	قيمة العقد	حجم الغاز الطبيعي المسال
شل	450 مليون دولار	2.5 مليون طن متري/سنة
إجمالي SA	375 مليون دولار	1.8 مليون طن متري/سنة
بي بي	285 مليون دولار	1.5 مليون طن متري/سنة

شركات الطاقة الوطنية

عملاء المؤسسة الوطنية للطاقة الأساسيون:

• بتروبراس (البرازيل): عقد سنوي بقيمة 620 مليون دولار
• بتروناس (ماليزيا): عقد سنوي بقيمة 540 مليون دولار
• غازبروم (روسيا): عقد سنوي بقيمة 480 مليون دولار

مطورو الطاقة في الأسواق الناشئة

قطاعات الأسواق الناشئة الرئيسية:

المنطقة	قيمة الاستثمار	مشاريع البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال
جنوب شرق آسيا	1.2 مليار دولار	7 مشاريع البنية التحتية
أمريكا اللاتينية	850 مليون دولار	5 مشاريع البنية التحتية
أفريقيا	650 مليون دولار	4 مشاريع البنية التحتية

مستهلكو الطاقة الصناعية

تقسيم القطاعات الصناعية الرئيسية:

• توليد الطاقة: عقود سنوية بقيمة 780 مليون دولار
• التصنيع: عقود سنوية بقيمة 520 مليون دولار
• المعالجة الكيميائية: عقود سنوية بقيمة 340 مليون دولار

مستثمرو البنية التحتية البحرية

تفاصيل الاستثمار في البنية التحتية البحرية:

نوع المستثمر	إجمالي الاستثمار	عدد السفن
شركات الأسهم الخاصة	1.5 مليار دولار	12 ناقلة للغاز الطبيعي المسال
صناديق الثروة السيادية	1.2 مليار دولار	9 ناقلات غاز طبيعي مسال
المستثمرون المؤسسيون	850 مليون دولار	6 ناقلات غاز طبيعي مسال

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

بناء وصيانة السفن

تكاليف صيانة السفن السنوية لشركة Golar LNG Limited في عام 2023: 87.4 مليون دولار

فئة التكلفة	النفقات السنوية
نفقات الحوض الجاف	24.6 مليون دولار
إصلاحات السفن الروتينية	42.3 مليون دولار
التحسينات الهيكلية الرئيسية	20.5 مليون دولار

النفقات التشغيلية وطاقم العمل

إجمالي نفقات الطاقم التشغيلي لعام 2023: 65.2 مليون دولار

• رواتب ومزايا الطاقم: 41.7 مليون دولار
• تكاليف التدريب والشهادة: 8.5 مليون دولار
• إقامة الطاقم والخدمات اللوجستية: 15 مليون دولار

البحث والتطوير التكنولوجي

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 22.3 مليون دولار

مجال التركيز التكنولوجي	مبلغ الاستثمار
تقنيات الدفع بالغاز الطبيعي المسال	9.6 مليون دولار
أنظمة الملاحة الرقمية	7.2 مليون دولار
ابتكارات كفاءة الطاقة	5.5 مليون دولار

الامتثال التنظيمي البحري

النفقات المتعلقة بالامتثال في عام 2023: 18.7 مليون دولار

• الامتثال التنظيمي للمنظمة البحرية الدولية: 8.3 مليون دولار
• شهادات المعايير البيئية: 6.4 مليون دولار
• تحديثات نظام إدارة السلامة: 4 ملايين دولار

استثمارات تحديث الأسطول

إجمالي نفقات تحديث الأسطول في عام 2023: 215.6 مليون دولار

فئة التحديث	مبلغ الاستثمار
عمليات الاستحواذ على السفن الجديدة	142.3 مليون دولار
ترقيات الأسطول الحالية	53.8 مليون دولار
التكامل التكنولوجي	19.5 مليون دولار

Golar LNG Limited (GLNG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود استئجار السفن طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Golar LNG Limited عن تفاصيل عقد الاستئجار التالية:

اسم السفينة	مدة الميثاق	سعر الميثاق السنوي
جولار القطب الشمالي	عقد لمدة 10 سنوات	95.000 دولار في اليوم
تجميد الغولار	عقد لمدة 7 سنوات	85000 دولار يوميا

رسوم نقل الغاز الطبيعي المسال

هيكل رسوم النقل لعام 2023:

• متوسط رسوم نقل الغاز الطبيعي المسال: 3.2 مليون دولار للشحنة الواحدة
• إجمالي إيرادات النقل السنوية: 127.4 مليون دولار
• متوسط معدل استخدام الأسطول: 92.5%

إيرادات تأجير البنية التحتية

تفاصيل تأجير البنية التحتية لعام 2023:

نوع الأصول	إجمالي إيرادات التأجير	مدة الإيجار
وحدات FSRU	215.6 مليون دولار	15-20 سنة
محطات الغاز الطبيعي المسال	87.3 مليون دولار	10-15 سنة

اتفاقيات الخدمات الفنية

تفاصيل إيرادات الخدمات الفنية:

• إجمالي إيرادات الخدمات الفنية في عام 2023: 42.7 مليون دولار
• عدد عقود الخدمات الفنية النشطة: 14
• متوسط قيمة العقد: 3.05 مليون دولار لكل اتفاقية

دخل إدارة الأصول البحرية

المقاييس المالية لإدارة الأصول البحرية:

خدمة الإدارة	الإيرادات السنوية	عدد الأصول المدارة
إدارة الأسطول	63.2 مليون دولار	22 سفينة
الإدارة الفنية	28.5 مليون دولار	16 سفينة

Golar LNG Limited (GLNG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at Golar LNG Limited's core offering, and honestly, it boils down to speed, cost, and access to gas that otherwise stays in the ground. They are positioned as the go-to for FLNG as a Service, meaning they own the floating liquefaction infrastructure and lease it out, which is a distinct model from integrated energy companies building their own facilities.

The cost advantage is defintely a major draw. Golar LNG Limited estimates that new FLNG orders come in around $600 per ton in capital expenditure (capex). To put that in perspective, they argue that's roughly half, or even less than half, the cost of building a brand-new, land-based liquefaction plant. This is clearly demonstrated in their current projects.

Metric	Golar FLNG Conversion (MKII Estimate)	Land-Based LNG (Implied Comparison)
Estimated Capex per Ton	~$600 per ton	Roughly half or less of the cost of a brand new land-based plant
Capacity (MKII Example)	3.5 MTPA	N/A
Total MKII Conversion Budget	$2.2 billion	N/A
Construction Time	Confirmed 36-38 months for MKI and MKII	Implied longer than conversion time

That faster deployment is key for clients needing to get gas to market quickly. For instance, the conversion of the Fuji LNG into the MKII FLNG is proceeding on schedule, with delivery from the CIMC Raffles shipyard targeted for Q4 2027 after entering the yard in Q1 2025. This timeline helps resource owners start earning sooner.

The service directly addresses the Monetization of Stranded Gas. You see this in action with the FLNG Hilli and the MKII FLNG securing 20-year charter agreements with Southern Energy S.A. (SESA) for LNG exports from Argentina. This unlocks value from offshore or remote fields that might otherwise be uneconomical to develop.

Reliability is not just a promise; it's a track record. The FLNG Hilli 'maintains market leading operational uptime'. Since its contract start-up in Cameroon in 2018, it has achieved 100% economic uptime. As of Q2 2025, the Hilli had offloaded 137 cargoes. Also, the FLNG Gimi, which reached Commercial Operations Date (COD) in mid-June 2025, is now 'frequently exceeding base capacity' during its operational tuning period.

These value propositions translate directly into massive contracted earnings backlog for Golar LNG Limited:

• The FLNG Hilli 20-year redeployment charter adds $5.7 billion in Adjusted EBITDA backlog.
• The MKII FLNG 20-year charter adds $8 billion in Adjusted EBITDA backlog.
• The combined fleet backlog, before commodity upside and inflation, is $17 billion (Golar's share) as of Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Golar LNG Limited (GLNG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Golar LNG Limited (GLNG) locks in its value proposition with key customers, and honestly, it's all about duration and deep alignment. This isn't about one-off sales; it's about multi-decade partnerships that secure the cash flow you need to fund the next big project.

Long-term, high-value charter contracts (20-year terms are standard).

Golar LNG has successfully converted its entire operational and near-term fleet onto long-term contracts, which is the bedrock of their current stability. For instance, the FLNG Hilli secured a 20-year redeployment charter with Southern Energy S.A. (SESA) in Argentina, which adds $5.7 billion to the Adjusted EBITDA backlog. Furthermore, the under-conversion MKII FLNG also locked in a 20-year charter with SESA, contributing an even larger $8 billion to the backlog. The FLNG Gimi, which reached Commercial Operations Date (COD) in June 2025, is operating under a 20-year lease with BP. These deals alone added $13.7 billion to the Adjusted EBITDA backlog in Q2 2025, bringing the total visibility to approximately $17 billion over the next two decades.

Here's a quick look at the core contract value as of late 2025:

FLNG Unit	Charterer	Term (Years)	Annual Net Charter Hire (Approx.)	Total Contracted Backlog (Approx.)
Hilli	SESA (Argentina)	20	$285 million	$5.7 billion
MKII	SESA (Argentina)	20	$400 million	$8 billion
Gimi	BP (GTA Project)	20	Not explicitly stated as fixed hire	Golar's share of net earnings backlog is approx. $3 billion

Dedicated operational support and technical expertise for FLNG units.

The relationship extends beyond just the contract signing; Golar LNG provides the necessary technical heavy lifting to keep these floating facilities running. For example, the FLNG Hilli has maintained market-leading uptime since it started service in Cameroon back in 2018. Before its redeployment to Argentina, scheduled to start in Q2 2027, the Hilli will undergo necessary upgrades, winterization, and life extension works, with yard selection expected in Q3 2025. The Gimi, post-COD in June 2025, is actively in an appraisal period where equipment is being tuned for optimization. This hands-on operational management is a key part of the value delivered to the charterers.

The commitment to operational excellence is reflected in the fleet status:

• FLNG Hilli: Completed 137 cargoes offloaded in Cameroon since 2018.
• FLNG Gimi: Reached COD in June 2025, starting its 20-year term.
• MKII FLNG: Conversion work on the $2.2 billion project is proceeding to schedule, with delivery expected in Q4 2027.

Equity co-investment (e.g., 10% SESA stake) to align interests with charterers.

To truly align interests, Golar LNG has taken equity positions in its key customer consortia. The most concrete example is Golar's 10% ownership stake in SESA. This structure means Golar directly benefits when the gas monetized by the chartered FLNGs sells at higher prices. The economics are clear: Golar estimates its total commodity upside potential from both the Hilli and MKII charters is approximately $100 million per year for every $1 increase in FOB prices above the $8/MMBtu reference price. Specifically, the 10% shareholding in SESA alone contributes about $28 million in annual Adjusted EBITDA commodity exposure per $1/MMBtu price change. This structure moves Golar from a pure service provider to a partner invested in the underlying commodity realization.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Golar LNG Limited (GLNG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Golar LNG Limited gets its floating liquefaction (FLNG) assets in front of paying customers and how those assets are maintained or created. This is all about direct, high-value, long-term physical delivery.

Direct negotiation and execution of long-term Lease and Operate Agreements (LOAs)

Golar LNG Limited executes its business primarily through securing extremely long-term, fixed-rate contracts for its specialized fleet. This is the core channel for revenue visibility.

• FLNG Hilli Episeyo secured a 20-year redeployment charter with Southern Energy S.A. (SESA) in Argentina, with operations expected to start in Q2 2027.
• The MKII FLNG has definitive agreements for a 20-year charter with SESA, with contract start-up expected during 2028.
• FLNG Gimi commenced its 20-year Lease and Operate Agreement with BP in June 2025.
• The combined Hilli and MKII agreements secure 40 years of combined charter commitments.

The financial impact of these long-term agreements is substantial, locking in future cash flows:

Vessel	Contract Duration	Annual Net Charter Hire (Golar Share)	EBITDA Backlog Contribution (Pre-Commodity)
FLNG Hilli (Argentina)	20 years	$285 million per year	$5.7 billion
MKII FLNG (Argentina)	20 years	$400 million per year	$8 billion
FLNG Gimi (BP)	20 years	Implied Annual Share of $151 million	Approximately $3 billion

Overall, Golar LNG Limited's existing FLNG fleet has secured a combined Adjusted EBITDA backlog of approximately $17 billion before accounting for commodity upside and inflationary adjustments as of Q3 2025.

Direct engagement with National Oil Companies (NOCs) and major gas producers

The primary channel for securing these long-term charters is direct engagement with the resource owners who need to monetize stranded gas. In Argentina, this is channeled through a specific entity.

• The key counterparty for the Hilli and MKII charters is Southern Energy S.A. (SESA), which was formed to enable LNG exports from Argentina.
• SESA is owned by a consortium of leading Argentinian gas producers: Pan American Energy holding 30%, YPF at 25%, Pampa Energia at 20%, and Harbour Energy at 15%.
• Golar LNG Limited itself holds a 10% equity stake in SESA, aligning its interests directly with the gas producers.
• The FLNG Gimi operates under a 20-year lease with BP in the Greater Tortue Ahmeyim field.

This structure means Golar LNG Limited is dealing directly with the upstream owners and operators, bypassing many intermediary steps.

Shipyard conversion slots for asset creation (e.g., Seatrium for Hilli redeployment)

To service the long-term contracts, Golar LNG Limited must secure capacity at specialized shipyards for both new builds and major upgrades. This is a critical, capacity-constrained channel.

For the FLNG Hilli redeployment, the channel involves a major upgrade:

• Seatrium in Singapore was selected for the Hilli upgrade scope, which includes life extension and winterization.
• The vessel is scheduled to enter the yard in the third quarter of 2026.
• The scope includes the installation of a new soft-yoke mooring system.

For the MKII FLNG, which is a new conversion, the channel is the shipyard contract:

Asset	Shipyard	Status as of Q3 2025	Expected Delivery/Start
MKII FLNG Conversion	CIMC Raffles (Yantai, China)	Conversion budget is $2.2 billion; $1.0 billion spent as of September 30, 2025.	Conversion completion expected in Q4 2027.
Next FLNG Unit (Potential 4th)	Discussions with three shipyards	Evaluating designs from 2.0 to 5.4 MTPA; targeting slot reservation in Q3 2025.	Targeting an order in 2025 for potential delivery within 2028.

Golar LNG Limited is actively managing shipyard capacity to ensure its next growth unit can be ordered within 2025, leveraging recycled liquidity from debt optimization on its fully contracted fleet. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Golar LNG Limited (GLNG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clients that drive Golar LNG Limited's revenue, and honestly, it's all about securing those massive, long-term commitments for their Floating Liquefied Natural Gas (FLNG) assets. The customer base is highly specialized, focusing on entities that need flexible, fast-to-deploy liquefaction capacity.

Major integrated energy companies (e.g., BP)

These are the global majors who need reliable, long-term gas monetization solutions, often tied to major offshore field developments. Golar LNG Limited has secured a key contract here. The FLNG Gimi achieved its Commercial Operations Date (COD) in June 2025, officially kicking off its 20-year lease term with BP offshore Mauritania and Senegal. This single asset provides a solid foundation of contracted cash flow.

Consortia of international and national oil and gas producers (e.g., SESA partners)

This segment represents Golar LNG Limited's most significant recent commercial success, centered around the Argentine market. Southern Energy S.A. (SESA), a consortium formed to facilitate Argentina's LNG exports, is now tied to two of Golar LNG Limited's key assets. SESA itself sources gas from producers including PAE, YPF, Pampa, and Harbour Energy PLC. These deals lock in capacity and provide substantial revenue visibility.

Here's the breakdown of the value these two major contracts bring to Golar LNG Limited's backlog:

FLNG Asset	Customer/Consortium	Contract Duration	Annual Contracted Hire (Approximate)	Total Contracted Adjusted EBITDA Backlog (Approximate)
FLNG Hilli (Redeployment)	SESA (Argentina)	20-year	$285 million per year	$5.7 billion
MKII FLNG (New Conversion)	SESA (Argentina)	20-year	$400 million per year	$8 billion

The combined effect of these two SESA deals, plus the existing Gimi contract, pushes Golar LNG Limited's total Adjusted EBITDA backlog to approximately $17 billion before factoring in commodity upside or inflation adjustments.

Companies seeking to monetize stranded or remote offshore gas reserves

This category describes the fundamental need Golar LNG Limited's technology addresses: unlocking value from gas that is too far from pipelines or too small for traditional liquefaction plants. The SESA project in Argentina's San Matías Gulf is a prime example of monetizing offshore reserves for export. Golar LNG Limited is actively developing its next units, with commercial conversations ongoing for a potential 5th FLNG unit. These potential customers are looking for the capital efficiency Golar offers; Golar estimates new FLNG orders come in around $600 per ton in capex, which is roughly half the cost of building a brand-new land-based plant.

You should note the structure of these deals often includes commodity upside, meaning Golar LNG Limited's customers are often those with significant exposure to the underlying gas price, as Golar estimates an upside potential of approximately $100 million per year for every US dollar of offtake above a reference price of $8/MMBtu on the Hilli and MKII contracts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Golar LNG Limited (GLNG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Golar LNG Limited (GLNG) is facing as of late 2025, which is crucial for understanding their cash burn and profitability drivers. It's a mix of massive upfront capital projects and ongoing operational overhead.

Significant Capital Expenditure (CapEx) for FLNG Conversions

The primary capital outlay right now centers on the next-generation vessel.

• The total budget for the MKII FLNG conversion is set at $2.2 billion.
• As of September 30, 2025, Golar LNG Limited had spent $1.0 billion on this conversion.
• This capital expenditure is noted as being all currently equity funded as of that date.
• The conversion work is scheduled to complete in the fourth quarter of 2027.

The EPC (Engineering, Procurement, and Construction) contract price for the MKII conversion itself was $1.6 billion, excluding financing costs. That budget of $2.2 billion is comprehensive, covering the vessel, yard supervision, spares, crew, training, contingencies, and voyage costs to the operational site.

Vessel Operating Expenses (OpEx) and Maintenance Costs for the FLNG Fleet

Operating the existing fleet-FLNG Hilli and FLNG Gimi-incurs significant, recurring costs. These are reported segmented by FLNG operations versus Corporate and other activities. Here are the latest reported figures in thousands of U.S. dollars.

Expense Category (in thousands of $)	Q3 2025	Q2 2025 (FLNG Segment)	Q1 2025 (FLNG Segment)
Vessel Operating Expenses (OpEx)	(40,450)	(18,785)	(28,470)
Maintenance/Related Costs (Included in OpEx)	Part of the total	Part of the total	Part of the total

Maintenance costs are baked into the Vessel Operating Expenses, which saw a significant jump in Q3 2025 to ($40,450) thousand for the FLNG segment. This is a key variable cost you need to watch, as increases in salaries, insurance, or necessary repairs directly hit this line item.

Debt Service Costs

Servicing existing and new debt obligations is a fixed, non-discretionary cost. Golar LNG Limited managed its capital structure in October 2025.

• The company issued $500 million in aggregate principal amount of senior unsecured notes due 2030.
• These Notes bear a coupon interest rate of 7.500% per year.
• The annual interest expense on just this new tranche is approximately $37.5 million (7.5% of $500 million).
• The notes were issued at par value on October 2, 2025.
• This issuance followed the repayment of the 2021 Unsecured Bonds, which matured in October 2025.

Following the October 2025 transactions, Golar LNG Limited's share of Contractual Debt increased to $2,338 million. The interest expense component of debt service is a direct drag on earnings before financing costs are considered.

General and Administrative (G&A) Expenses and Corporate Overhead

This covers the cost of running the corporate headquarters and managing the overall fleet, separate from the direct operating costs of the FLNG units.

The run-rate estimate for Corporate G&A costs, as of early 2025, was approximately $400 million per annum. However, the reported quarterly figures show a different picture when legacy shipping activities are consolidated into the Corporate and other segment.

Expense Category (in thousands of $)	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025
Administrative Expenses (Corporate and other)	(7,985)	(8,999)	(9,587)

The Q3 2025 Administrative expense was ($7,985) thousand. That quarterly spend translates to an annualized run rate of roughly $31.94 million based on the latest data point, which is significantly lower than the earlier $400 million per annum estimate, suggesting a successful streamlining of corporate overhead following asset sales and segment reorganization.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Golar LNG Limited (GLNG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the cash engine for Golar LNG Limited (GLNG) as of late 2025, and honestly, it's shifted heavily toward long-term, infrastructure-style contracts. The revenue streams are now overwhelmingly anchored by firm, multi-decade charter fees, which is why management feels so confident returning capital to shareholders.

The core of the revenue is the fixed-rate charter hire component, which provides incredible visibility. With the Final Investment Decision (FID) for the MKII FLNG charter to Southern Energy S.A. (SESA) satisfied, Golar has locked in its entire current FLNG fleet on 20-year agreements. This results in a combined Adjusted EBITDA backlog of approximately $17 billion (Golar's share) before any commodity upside or inflationary adjustments.

Here's a quick look at the major components driving that backlog:

• The MKII FLNG charter alone solidifies an Adjusted EBITDA backlog of $8 billion over 20 years.
• This translates to an expected annual Adjusted EBITDA contribution from the MKII of $400 million.
• The FLNG Hilli redeployment to SESA is valued at $285 million in annual Adjusted EBITDA for 20 years.
• The FLNG Gimi contract is expected to contribute approximately $3 billion in net earnings backlog (Golar's 70% share) over its 20-year term.

The actual quarterly performance reflects this operational stability. For the third quarter of 2025, Golar LNG Limited reported an Adjusted EBITDA of $83 million. That's a solid number, showing the Gimi unit is fully contributing after reaching Commercial Operations Date (COD) mid-year.

Beyond the fixed fees, Golar LNG Limited retains significant commodity-linked upside tariffs. This is where the revenue stream gets interesting, as it offers an uncapped participation in higher realized prices. The general exposure is substantial:

• A $1/MMBtu increase in realized FOB prices above the $8/MMBtu reference price adds approximately $100 million in potential annual EBITDA upside to Golar.
• Specifically for the MKII FLNG, the commodity tariff component is estimated to add about $40 million in potential annual upside per $1/MMBtu above $8 FOB.
• The Hilli's commodity tariff component is structured as 25% of FOB prices in excess of $8/MMBtu, which is estimated to add roughly $30 million in potential annual upside per $1/MMBtu above the reference price.

The equity income from the stake in SESA acts as another layer of commodity upside. You defintely need to factor this in for a full picture of the risk/reward profile. Golar's 10% ownership in SESA provides exposure equivalent to approximately $28 million in annual commodity exposure for every $1/MMBtu change in achieved FOB prices relative to SESA's cash break even.

To put the fixed and variable components side-by-side, here is a breakdown of the key contracted revenue drivers as of late 2025:

Revenue Component	Annualized Value (Fixed/Base)	Commodity Upside Potential (Per $1/MMBtu above $8 FOB)	Contract Term
MKII FLNG Charter (Fixed)	$400 million Adjusted EBITDA	$40 million (FLNG Tariff)	20 Years
Hilli Charter (Fixed)	$285 million Adjusted EBITDA	$30 million (FLNG Tariff)	20 Years
Gimi Contract (Golar Share)	Approx. $150 million (Implied from $3bn backlog / 20 years)	N/A (Primarily fixed hire)	20 Years
SESA Equity Stake (Commodity Exposure)	N/A	Approx. $28 million (Per $1/MMBtu change vs. break even)	Linked to SESA operations

So, you have the bedrock of $17 billion in backlog value, underpinned by the $400 million annual run-rate from the MKII alone once it starts up, plus the immediate cash flow generation reflected in the $83 million Q3 2025 Adjusted EBITDA.