الشركة القابضة للتغليف الجرافيكي (GPK): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Graphic Packaging Holding Company (GPK)، وبصراحة، الصورة هي صورة لمركز قوي في السوق ممزوجًا بحقائق كثيفة رأس المال. والخلاصة الرئيسية هي أن استراتيجية التحول القائمة على الألياف الضوئية تؤتي ثمارها بالتأكيد، حيث تصل الإيرادات المتوقعة لعام 2025 10.5 مليار دولارلكن عبء الديون هو عامل ثابت يجب مراقبته. عليك أن تفهم كيف يقدر القريب 3.5x وقد تؤدي نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وتكاليف المدخلات المتقلبة إلى تآكل ذلك المتوقع 1.9 مليار دولار تم تعديل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، لذلك دعونا نتعمق في تحليل SWOT الكامل.

الشركة القابضة للتغليف الجرافيكي (GPK) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن المزايا الدائمة التي تدعم شركة Graphic Packaging Holding Company (GPK) في مواجهة الرياح الاقتصادية المعاكسة الحالية، والإجابة واضحة: إنها حجم عملها والسيطرة العميقة التي تتمتع بها على سلسلة التوريد الخاصة بها. يعتمد هذا العمل على تغليف السلع الاستهلاكية الأساسية وغير الاختيارية، وهذه المرونة تمثل قوة قوية.

8.4 مليار دولار إلى 8.6 مليار دولار المتوقع لعام 2025 صافي المبيعات في تغليف الألياف

تعد التعبئة والتغليف الرسومية قوة مهيمنة في سوق التغليف الاستهلاكي القائم على الألياف. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تتوقع أحدث توجيهات الشركة (اعتبارًا من نوفمبر 2025) أن يكون صافي المبيعات في نطاق 8.4 مليار دولار إلى 8.6 مليار دولار. تسلط قاعدة الإيرادات الضخمة هذه الضوء على ريادتها في السوق، لا سيما كمزود عالمي لحلول التغليف المستدامة للمنتجات اليومية مثل الأطعمة والمشروبات والسلع الأساسية المنزلية. يمثل هذا النوع من الحجم عائقًا خطيرًا أمام دخول المنافسين الأصغر حجمًا.

إليك الرياضيات السريعة حول أدائهم الأخير:

يتحكم النموذج المتكامل رأسيًا في سلسلة التوريد، مما يضمن الوصول إلى المواد الخام

يعد التكامل الرأسي للشركة - امتلاك مصانع الورق المقوى ومرافق التحويل - ميزة تنافسية أساسية. ويساعد هذا الهيكل على التحكم في جودة المواد، وتوقيت الإنتاج، والأهم من ذلك، تكلفة الألياف الخام. يمنحهم التكامل ميزة التكلفة والجودة التي ستستمر لعقود.

ويعد الاستثمار الرأسمالي الرئيسي لبرنامج رؤية 2025، وهو منشأة تصنيع الورق المقوى المعاد تدويره الجديدة في واكو بولاية تكساس، مثالًا رئيسيًا على هذه القوة. بدأت الإنتاج التجاري في أكتوبر 2025، قبل الموعد المقرر، وهي مصممة لتكون المنتج الأكثر كفاءة في العالم للورق المقوى المعاد تدويره. تعتبر هذه القدرة الجديدة عامل تمكين حاسم لما يلي:

• تحسين ضمان العرض.
• تقليل هدر النظام بشكل عام.
• التوسع في استخدام الورق المقوى المعاد تدويره منخفض التكلفة ليحل محل الورق المقوى المبيض الأكثر تكلفة.

الطلب المرن وتسعير دعم الموقف المتميز من حيث التكلفة

على الرغم من أن السوق شهد بعض ضغوط الأسعار في عام 2025، إلا أن القوة الأساسية تكمن في الطبيعة غير الاختيارية للمنتجات التي تخدمها Graphic Packaging. أنها توفر التعبئة والتغليف للأغذية والمشروبات والمنتجات المنزلية التي يشتريها المستهلكون بغض النظر عن الدورة الاقتصادية. يوفر هذا الطلب الأساسي أرضية للأحجام، حتى مع تمدد المستهلكين وزيادة النشاط الترويجي.

إن نموذج الأعمال المتكامل هو الدفاع الحقيقي هنا، حيث يسمح لهم بإدارة التكاليف بشكل أفضل من المنافسين غير المتكاملين. ويمكنها الاستجابة لتضخم تكاليف المدخلات، مثل التضخم المتوقع في تكاليف المدخلات البالغ 80 مليون دولار عند منتصف توجيهاتها لعام 2025، من خلال الاستفادة من قاعدة إنتاجها منخفضة التكلفة. هذه هي الطريقة التي تدافع بها عن الهوامش في بيئة صعبة.

بصمة عالمية تخدم العملاء الرئيسيين متعددي الجنسيات

تعد شركة Graphic Packaging شركة رائدة عالميًا، وليست مجرد لاعب محلي. لديهم بصمة تشغيلية هائلة مع أكثر من 23000 موظف عالمي وأكثر من 100 منشأة تعبئة استهلاكية في جميع أنحاء العالم. ويتيح لهم هذا الوصول خدمة شركات الأغذية والمشروبات متعددة الجنسيات الأكثر شهرة في العالم، والتي غالبًا ما تتطلب مورد تعبئة واحد عبر قارات متعددة.

كان الاستحواذ في عام 2021 على AR Packaging Group AB، ثاني أكبر منتج في أوروبا للتغليف الاستهلاكي القائم على الألياف، بمثابة خطوة استراتيجية عززت هذا النطاق العالمي بشكل كبير، لا سيما في أوروبا. لقد كانت أعمالهم الدولية بمثابة نقطة مضيئة ثابتة، حيث أظهرت نموًا متواضعًا في الحجم حتى عندما كانت أعمال الأمريكتين ثابتة أو منخفضة قليلاً في عام 2025. ويعد هذا التنويع نقطة قوة بالتأكيد.

الشركة القابضة للتغليف الجرافيكي (GPK) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

إن ارتفاع نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يحد من المرونة المالية

أنت تنظر إلى الميزانية العمومية وأول ما يبرز هو عبء الديون. إنه مرتفع، وهو بالتأكيد يحد من قدرة الشركة على المناورة، خاصة في أوقات الركود. بلغت نسبة صافي الرافعة المالية (صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) لشركة Graphic Packaging Holding نسبة كبيرة 3.9x بنهاية الربع الثالث من عام 2025.

وإليك الرياضيات السريعة: مع صافي الدين عند 5,821 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 ونطاق إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل لعام 2025 بأكمله 1.40 مليار دولار إلى 1.45 مليار دولار، هذا الرقم 3.9x هو حقيقة صعبة. وفي حين تركز الإدارة على تقليص المديونية، فإن هذه النسبة أعلى بكثير مما تفضله وكالات التصنيف الائتماني للحصول على تصنيف من الدرجة الاستثمارية، وتعرض الشركة لمخاطر أعلى لنفقات الفائدة، وهو ما يمثل مشكلة خاصة مع ارتفاع تكاليف الاقتراض. التكلفة الحالية للديون تقريبا 4.5%.

تعني هذه الرافعة المالية العالية توفر أموال نقدية أقل لعمليات إعادة شراء الأسهم أو الاستحواذ الاستراتيجي، وتجعل الشركة أكثر حساسية لأي انخفاض في الأرباح. إنها مقايضة كلاسيكية: نمو الصندوق الآن، ولكن دفع ثمنه لاحقًا بمرونة أقل.

تتطلب كثافة الإنفاق الرأسمالي استثمارات مستمرة وكبيرة

أعمال تصنيع الورق المقوى ليست رخيصة. إنها عملية مكثفة للنفقات الرأسمالية (CapEx). إن شركة Graphic Packaging Holding هي في منتصف برنامج تحديث ضخم، وهو ما يمثل قوة لتحقيق الكفاءة على المدى الطويل، ولكنه يمثل عائقًا كبيرًا للتدفق النقدي على المدى القريب. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع الشركة أن يكون الإنفاق الرأسمالي تقريبًا 850 مليون دولار.

ويرتبط هذا الإنفاق الكبير في المقام الأول بتحول رؤية 2025، حيث تمثل منشأة تصنيع الورق المقوى المعاد تدويره الجديدة في واكو بولاية تكساس آخر قطعة رئيسية. وفي حين أنه من المتوقع أن تصبح هذه المنشأة الجديدة المنتج الأكثر كفاءة في العالم للورق المقوى المعاد تدويره، إلا أن التكلفة الأولية ستكون كبيرة. ما يخفيه هذا التقدير هو خطر تأخير المشروع أو تجاوز المزيد من التكاليف، مما قد يدفع نقطة انعطاف التدفق النقدي الحر المتوقعة إلى أبعد من ذلك.

إن CapEx مرتفع، لكنه شر ضروري للحفاظ على ميزة التكلفة والجودة.

• النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025: 850 مليون دولار
• الربع الثالث من عام 2025، النفقات الرأسمالية: 267 مليون دولار
• الهدف المستقبلي: تراجع رأس المال الرأسمالي إلى 5% من المبيعات في عام 2026

التعرض للألياف العذراء المتطايرة وتكاليف مدخلات الطاقة

يعني تصنيع الورق المقوى أنك معرض بشكل مباشر لأسواق السلع الأساسية للحصول على الألياف والطاقة. تعتبر هذه المدخلات شديدة التقلب ويمكن أن تؤدي إلى تآكل الهوامش بسرعة إذا لم تتم إدارتها بشكل جيد. تشكل الطاقة - الغاز الطبيعي والوقود والنفط والكهرباء - جزءًا كبيرًا من تكاليف التصنيع والتوزيع.

تستخدم الشركة كلاً من الألياف المعاد تدويرها والألياف البكر بحوالي 65% من الورق المقوى والتغليف المصنوع باستخدام منتجات الخشب/الخشب البكر. ويعني هذا الاعتماد المزدوج أنهم يواجهون ضغوطا تسعيرية من دورتين مختلفتين للسلع الأساسية، وغير مرتبطتين في كثير من الأحيان. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، عكست توجيهات الشركة توقعات 80 مليون دولار تضخم تكاليف المدخلات عند نقطة المنتصف. حتى مع وجود بعض التحوط من الغاز الطبيعي، فإن الارتفاع المفاجئ في أسعار الألياف أو الطاقة يمكن أن يفوق بسرعة قدرة الشركة على نقل هذه التكاليف إلى العملاء من خلال زيادات الأسعار.

نمو محدود في الأسواق الناضجة مثل الورق المقوى في أمريكا الشمالية

على الرغم من أن سوق التغليف الورقي في أمريكا الشمالية يشهد نموًا بشكل عام، إلا أن شركة Graphic Packaging Holding Company تتعامل مع بيئة استهلاكية صعبة تؤثر بشكل مباشر على أعمالها الأساسية. شهد قطاع التغليف بالورق المقوى في الأمريكتين، والذي يولد غالبية الإيرادات، انخفاضًا طفيفًا في الحجم في الربع الأول من عام 2025.

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، انخفضت أحجام التغليف 2% على أساس سنوي، وانخفض صافي المبيعات بنسبة 1% ل 2,190 مليون دولار. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا في المقام الأول بانخفاض الكميات والأسعار في الأمريكتين. تشير الإدارة إلى "امتداد ثقة المستهلك وضعف ثقة المستهلك"، وهو ما يترجم إلى تراجع الطلب على السلع المعبأة التي تستخدم علب كرتون GPK.

قد يكون السوق ناضجًا، لكن الضعف الحالي يمثل رياحًا معاكسة واضحة. أنت بحاجة إلى مراقبة التحول المستمر في أحجام المستهلكين للتأكد من قدرة الشركة على الاستفادة من قدرتها الجديدة.

الشركة القابضة للتغليف الجرافيكي (GPK) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع التحول العالمي من البلاستيك إلى التغليف المستدام القائم على الألياف.

أكبر الرياح الدافعة لشركة Graphic Packaging Holding Company هي التحول العالمي الأساسي بعيدًا عن المواد البلاستيكية ذات الاستخدام الواحد إلى التغليف القائم على الألياف (الورق المقوى). هذا ليس مجرد اتجاه. إنه تغيير هيكلي مدفوع بطلب المستهلكين واللوائح الحكومية الصارمة، خاصة في الاتحاد الأوروبي وأمريكا الشمالية.

يمنح هذا التحول في السوق GPK مدرجًا ضخمًا. من المتوقع أن تبلغ قيمة سوق التغليف العالمي المعتمد على الألياف حوالي 406.98 مليار دولار في عام 2025ومن المتوقع أن تتوسع بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 3.85% حتى عام 2034. بالنسبة لشركة متكاملة رأسيًا - بمعنى أنها تتحكم في التصنيع بدءًا من مصنع الألياف وحتى الكرتون النهائي - يعد هذا النمو المزمن ميزة استراتيجية بالتأكيد.

سوق التغليف المستدام بشكل عام أكبر ومن المتوقع أن ينمو منه 301.8 مليار دولار في 2025، تسجيل معدل نمو سنوي مركب لـ 5.8% حتى عام 2035. ويحدث هذا التحول في جميع القطاعات الرئيسية التي تخدمها GPK:

• طعام & المشروبات: الجزء الأكبر من التطبيقات، وهو ما يمثل أكثر من ذلك 43.0% الجيل القادم من سوق التغليف الورقي في عام 2024.
• التجارة الإلكترونية: الطلب المتزايد على الصناديق المموجة وأشكال الحماية الورقية للتوصيل إلى الميل الأخير.
• الدفع التنظيمي: فرض الحظر على البوليسترين الممدد والمواد البلاستيكية ذات الاستخدام الواحد يفرض التحول إلى الورق المقوى.

التوسع في الأسواق الناشئة مع ارتفاع الطلب الاستهلاكي من الطبقة المتوسطة.

وفي حين تظل الولايات المتحدة وأوروبا من الأسواق الأساسية، فإن فرصة نمو الحجم الحقيقي تكمن في الاقتصادات الناشئة، حيث تعمل الطبقة المتوسطة السريعة التوسع على دفع الطلب على السلع الاستهلاكية المعبأة. وتشهد شركة GPK بالفعل هذا الأمر: فقد زادت أحجام التغليف الدولية بنسبة 3% في الربع الأول من عام 2025، واستمرت في إظهار نمو متواضع في الربع الثالث.

ومن المتوقع أن تكون منطقة آسيا والمحيط الهادئ، على وجه الخصوص، السوق الأسرع نموًا للجيل التالي من التغليف الورقي، مع معدل نمو سنوي مركب متوقع يبلغ 6.9% من عام 2025 إلى عام 2030. ومع قيام دول مثل الصين والهند بتنفيذ لوائح بيئية أكثر صرامة، ومع زيادة وعي المستهلكين بالبيئة، تصبح محفظة المنتجات المستدامة لشركة GPK أكثر تنافسية على الفور. يجب أن تكون حيث يتواجد المستهلكون الجدد.

إليكم الحساب السريع للفرصة الإقليمية:

حلول الورق المقوى المتميزة عبر البيع لقواعد العملاء المكتسبة.

لا تقتصر عمليات الاستحواذ على القدرة الشرائية فحسب؛ إنهم يتعلقون بشراء قائمة عملاء جديدة لبيع منتجاتك المميزة لهم. كانت استراتيجية GPK تتمثل في الاستحواذ على الشركات ومن ثم بيع حلولها ذات القيمة العالية والمستدامة من الورق المقوى والآلات المتقدمة لهؤلاء العملاء الجدد.

يعد هذا البيع المتبادل محركًا رئيسيًا لمبيعات الابتكار في الشركة، وهو مقياس مباشر لاعتماد المنتجات الجديدة. كان نمو مبيعات الابتكار قويًا في النصف الأول من عام 2025، وفقًا للتقارير 44 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 ومن ثم تسريع ل 61 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. وهذا يوضح أن المنتجات الجديدة، التي يحل الكثير منها محل البلاستيك، تكتسب زخمًا سريعًا داخل قاعدة العملاء المجمعة.

تستهدف استراتيجية "رؤية 2030" للشركة سوقًا موسعة قابلة للتوجيه 15 مليار دولار من خلال التركيز على تحويل البلاستيك والمواد الأخرى إلى خمس فئات رئيسية:

• صواني & السلطانيات: 5.0 مليار دولار فرصة.
• الكؤوس & الحاويات: 4.0 مليار دولار فرصة.
• علب الورق المقوى: 2.5 مليار دولار فرصة.
• التعبئة والتغليف القوة: 2.0 مليار دولار فرصة.
• حزم متعددة: 1.5 مليار دولار فرصة.

الابتكار في الطلاءات العازلة لتحل محل البلاستيك بالكامل في التطبيقات الجديدة.

التحدي التقني الحقيقي في استبدال البلاستيك هو إنشاء حزمة من الورق المقوى يمكنها التعامل مع الرطوبة والشحوم والأكسجين دون فقدان قابلية إعادة التدوير. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الابتكار في الطلاءات العازلة (طبقة رقيقة توضع على الورق المقوى لتوفير الحماية).

تقدر قيمة السوق العالمية لطلاءات الحواجز المستدامة بـ 9.2 مليار دولار في عام 2025. تتمتع شركة GPK بوضع يمكنها من الحصول على هذه القيمة، خاصة مع بدء تشغيل منشأة تصنيع الورق المقوى المعاد تدويره الجديدة في واكو بولاية تكساس في الربع الأخير من عام 2025. وستنتج هذه المطحنة ورقًا مقوى معاد تدويره عالي الجودة ومنخفض التكلفة، وهو الركيزة المثالية والفعالة من حيث التكلفة لطلاءات الحواجز الجديدة والمتقدمة.

القطاع الأسرع نموًا هو الطلاءات الحيوية، والتي تشمل مواد مثل حمض البوليلاكتيك (PLA) والبولي هيدروكسي ألكانوات (PHA). ومن المتوقع أن ينمو هذا القطاع بمعدل نمو سنوي مركب مذهل قدره 25.0%، زيادة في القيمة من 146.4 مليون دولار في عام 2025 ل 446.8 مليون دولار بحلول عام 2030. هذا هو مستقبل تعبئة المواد الغذائية والمشروبات، ومحرك الابتكار لدى GPK موجه نحو تحقيق هذا النمو.

الشركة القابضة للتغليف الجرافيكي (GPK) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شرسة من International Paper وWestRock في القطاعات الرئيسية.

أنت تعمل في سوق موحد، وبصراحة، المنافسة من International Paper وWestRock لا هوادة فيها، خاصة في قطاعي ألواح الحاويات والورق المقوى المطلي في أمريكا الشمالية. هؤلاء ليسوا لاعبين صغار؛ لديهم علاقات واسعة النطاق وعميقة مع العملاء مما يجعل كل عقد معركة.

تعد شركة International Paper، على سبيل المثال، شركة عملاقة ذات بصمة عالمية أوسع بكثير وحضور كبير في الأوراق المجانية غير المطلية، مما يمنحها نوعًا مختلفًا من قوة التسعير ومرونة سلسلة التوريد. من ناحية أخرى، تعتبر WestRock منافسًا شرسًا ومباشرًا في مجال التغليف الاستهلاكي، كما أن نموذجها المتكامل - من الغابة إلى المنتج النهائي - يخلق كفاءات التكلفة التي تضع ضغطًا مستمرًا على هوامش شركة Graphic Packaging Holding Company.

فيما يلي نظرة سريعة على نقاط الضغط التنافسية:

• حروب الأسعار: غالبًا ما يستخدم المنافسون أسعارًا قوية للفوز بعقود كبيرة الحجم.
• توسيع القدرات: يعمل كلا المنافسين باستمرار على تحسين وتوسيع قدرة المطحنة.
• العرض المتكامل: إن التحكم الشامل الخاص بهم يحد من تقلبات تكلفة المواد الخام بشكل أفضل.

تعني هذه الكثافة التنافسية أنك بالتأكيد لا تستطيع تحمل أي أخطاء تشغيلية.

إمكانية وجود مواد حيوية جديدة ومدمرة لتحدي الورق المقوى.

أكبر تهديد على المدى الطويل ليس مجرد شركة ورق أخرى؛ إنه اختراق في علم المواد. إننا نشهد استثمارًا كبيرًا في الجيل التالي من المواد الحيوية - مثل الأفلام المستندة إلى الأعشاب البحرية أو عبوات الفطريات - والتي يمكن أن تعطل بشكل أساسي هيمنة سوق الورق المقوى في تغليف المواد الغذائية والمشروبات.

في حين أن هذه المواد لا تزال متخصصة، فإن الدفع نحو حلول دائرية وغير مصنوعة من الألياف الخشبية يكتسب زخمًا لدى شركات السلع الاستهلاكية المعبأة الكبرى (CPG). فكر في التحول من الزجاج إلى البلاستيك منذ عقود مضت، هذا هو حجم التغيير الذي نترقبه. إذا التزمت شركة عملاقة للسلع المعبأة مثل PepsiCo أو Nestlé باستخدام حل غير ألياف وقابل للتحلل الحيوي لـ 10% من عبواتها، فهذا يمثل خسارة هائلة في حجم صناعة الورق المقوى بأكملها، بما في ذلك شركة Graphic Packaging Holding Company.

وينقسم الخطر إلى شقين: الأول، الاستبدال المباشر في التطبيقات الحالية، والثاني، إنشاء أشكال تغليف جديدة تمامًا لا يستطيع الورق المقوى منافستها من حيث الوزن، أو خصائص الحاجز، أو التخلص منها في نهاية العمر.

التغييرات التنظيمية تزيد من تكاليف المصادر المستدامة وإدارة النفايات.

تعمل الحكومات، وخاصة في الاتحاد الأوروبي وعلى نحو متزايد في الولايات المتحدة، على تشديد الخناق على استدامة التعبئة والتغليف. لا يتعلق الأمر فقط بكونك صديقًا للبيئة؛ يتعلق الأمر بالتكاليف الصعبة. تعد مخططات مسؤولية المنتج الموسعة (EPR) هي السبب الرئيسي هنا، حيث تحول العبء المالي المتمثل في جمع نفايات التغليف وفرزها وإعادة تدويرها مباشرة إلى المنتجين مثل شركة Graphic Packaging Holding Company.

على سبيل المثال، تتطلب اللوائح الجديدة في كثير من الأحيان حدًا أدنى لنسبة المحتوى المعاد تدويره في التغليف أو تفرض شهادات محددة لنهاية العمر الافتراضي. يتطلب استيفاء هذه المعايير إنفاقًا رأسماليًا (CapEx) في ترقيات المطاحن وغالبًا ما يزيد من تكلفة شراء الألياف المعاد تدويرها عالية الجودة (OCC). بالإضافة إلى ذلك، فإن تعقيد إدارة 50 قاعدة مختلفة لإدارة النفايات على مستوى الولاية في الولايات المتحدة يمثل عبئًا إداريًا وامتثاليًا ضخمًا.

إليك الرياضيات السريعة حول التأثير:

يؤدي الضغط التضخمي المستمر على العمالة والخدمات اللوجستية إلى تآكل 1.9 مليار دولار متوقعة لعام 2025 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

التضخم ليس مشكلة عام 2022؛ إنها رياح معاكسة هيكلية مستمرة، وتهدد بشكل مباشر قدرة الشركة على تحقيق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة لعام 2025 البالغة 1.9 مليار دولار. هذا هو الرقم الحرج الذي نشاهده. تعتبر تكاليف العمالة والخدمات اللوجستية نقطتي الضغط الرئيسيتين اللتين يصعب نقلهما بالكامل إلى العملاء.

ومن ناحية العمالة، فإن ضيق السوق بالنسبة لمشغلي المطاحن وموظفي الصيانة المهرة يؤدي إلى ارتفاع الأجور. نحن نشهد زيادات في متوسط ​​الأجور في قطاع التصنيع لا تزال تتجاوز 4٪ سنويًا في بعض المناطق. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال سوق الخدمات اللوجستية، وخاصة السكك الحديدية والنقل بالشاحنات، متقلبًا. أسعار وقود الديزل، على الرغم من تقلبها، أعلى بشكل أساسي من مستويات ما قبل الوباء، كما أن النقص في سائقي المسافات الطويلة يؤدي إلى ارتفاع أسعار الشحن.

ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير المضاعف. إذا ارتفعت تكاليف المواد الخام (مثل ألياف الخشب والمواد الكيميائية) بنسبة 5%، وارتفعت تكاليف الخدمات اللوجستية/العمالة بنسبة 4%، فإن التأثير المشترك يمكن أن يخفض بسهولة ما بين 50 مليون دولار إلى 100 مليون دولار من توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 1.9 مليار دولار إذا ضعفت قوة التسعير ولو قليلاً. أنت بحاجة إلى الحفاظ على الانضباط في التسعير، ولكن هذا أمر صعب عندما تتقاتل شركتا International Paper وWestRock أيضًا من أجل الحصول على حصة في السوق.

على أي حال، الإجراء الرئيسي هو تحسين بصمة التصنيع بشكل مستمر لتعويض هذه الزيادات الثابتة في التكلفة.