شركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تُظهر شركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC) يدًا قوية في عام 2025، مع إعطاء الأولوية لجودة الأصول وصافي هامش الفائدة القوي (NIM) البالغ 3.72%، ولكن هذه القوة تأتي مع مقايضة واضحة: دفتر القروض التعاقدية الذي شهد أ 156 مليون دولار صافي التخفيض في الربع الثاني. كمحلل متمرس، أرى أن البنك الذي يتمتع برأسمال ممتاز وحقوق المساهمين هو كذلك 632.9 مليون دولار- تواجه الآن التحدي المتمثل في تحويل هذا الاستقرار إلى نمو مع التنقل في التركيز الكبير على العقارات التجارية وخسارة أ 2.0 مليون دولار فائدة مبادلة ربع سنوية. دعنا نتعمق في تحليل SWOT الكامل لرسم المخاطر على المدى القريب والإجراءات التي يمكنك اتخاذها.

شركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

جودة الأصول القوية مع الأصول المتعثرة تبلغ فقط 7.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

هل تريد أن تعرف أين تكمن القوة الحقيقية للبنك؟ إنه موجود في دفتر القروض، وتظهر شركة Great Southern Bancorp (GSBC) نهجًا محافظًا حقًا هنا. من المؤكد أن جودة أصولهم هي قوة أساسية، مما يمنحهم وسادة ضد صدمات السوق.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت أصول الشركة - القروض المتعثرة التي لا تدر دخلاً ومن المحتمل أن تكون في حالة تخلف عن السداد - مجرد 7.8 مليون دولار. وهذا جزء صغير لا يمثل إلا 0.14% من إجمالي أصولها، وهو انخفاض كبير عن 9.6 مليون دولار تم الإبلاغ عنه في نهاية عام 2024. ويُظهر هذا الرقم المنخفض الاكتتاب المنضبط والإدارة الفعالة للمخاطر، مما يعني انخفاض رأس المال المرتبط بالقروض المتعثرة.

إليك الرياضيات السريعة حول صحتهم الائتمانية:

• الأصول غير العاملة إلى إجمالي الأصول: 0.14%
• القروض المتعثرة إلى قروض نهاية الفترة: 0.04%
• لا يوجد مخصص لخسائر الائتمان المسجلة في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 1.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.

هذه ميزانية عمومية نظيفة للغاية.

توسع صافي هامش الفائدة (NIM) إلى مستوى قوي 3.72% في الربع الثالث من عام 2025.

صافي هامش الفائدة (NIM) هو محرك الربح للبنك - وهو الفرق بين ما يكسبونه على القروض وما يدفعونه على الودائع. لقد قام GSBC بعمل رائع في إدارة هذا الأمر في بيئة ذات أسعار صعبة. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، توسع صافي هامش الفائدة السنوي إلى مستوى قوي 3.72%.

وهذه زيادة قوية من 3.42% في الربع نفسه من العام الماضي (الربع الثالث من عام 2024)، وهو ما يخبرني أنهم يديرون بشكل فعال مزيج الأصول والخصوم ويتحكمون في تكاليف التمويل. لقد خفضوا إجمالي مصاريف الفائدة إلى 28.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض قدره 7.5 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض تكاليف الودائع والقروض. هذه إدارة ذكية ونشطة تؤتي ثمارها مباشرة في بيان الدخل.

مركز رأسمالي ممتاز مع حقوق المساهمين عند 632.9 مليون دولارأو 11.0% من إجمالي الأصول.

رأس المال هو شبكة الأمان النهائية، وبنك GSBC محصن جيدًا. إن وضع رأس مالها ممتاز، مما يوفر مرونة كبيرة ضد الانكماش الاقتصادي أو خسائر الائتمان غير المتوقعة. كما في 30 سبتمبر 2025، بلغت حقوق المساهمين 632.9 مليون دولار، والذي يترجم إلى مادة صلبة 11.0% من إجمالي الأصول. هذا يصل من 10.0% في نهاية عام 2024، مما يدل على تحسن قاعدة رأس المال.

لكي نكون منصفين، انخفض إجمالي الأصول بشكل طفيف إلى ما يقرب من 5.74 مليار دولار اعتبارًا من نهاية عام 2024، لكن النسب التنظيمية الرئيسية تظل أعلى بكثير من الحد الأدنى، وهو ما يهم لتحقيق الاستقرار.

فيما يلي لمحة سريعة عن قوة رأس المال التنظيمي:

تؤكد هذه النسب أن البنك يتمتع برأس مال جيد للغاية، مما يمثل إضافة كبيرة لثقة المستثمرين.

أداء أرباح ثابت، متجاوزًا توقعات المحللين لربحية السهم في الربع الثالث من عام 2025 $1.56 لكل سهم.

تواصل GSBC تقديم ما يهم: الأرباح. وفي الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن صافي دخل قدره 17.8 مليون دولار، مما أدى إلى ربحية السهم (EPS) البالغة $1.56 لكل سهم عادي مخفف.

كان هذا الأداء بمثابة فوز واضح، متجاوزًا توقعات المحللين المتفق عليها $1.48 لكل سهم. تظهر هذه المفاجأة الإيجابية بنسبة 5.41% قدرة ثابتة على تجاوز توقعات السوق وهي شهادة على كفاءتهم التشغيلية والنمو القوي في صافي دخل الفائدة 5.8% سنة بعد سنة. كما أن النمو السنوي قوي أيضًا، حيث ارتفع من $1.41 لكل سهم عادي مخفف في الربع الثالث من عام 2024.

شركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

لقد رأيت جودة الأصول القوية وتحسين هامش صافي الفائدة، ولكن بصراحة، غالبًا ما تختبئ نقاط ضعف البنك في اتجاهات الميزانية العمومية، وليس فقط الأرباح الرئيسية. بالنسبة لشركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC)، يتمثل التحدي على المدى القريب بشكل واضح في نمو الأصول وجانب التمويل. نحن بحاجة إلى النظر عن كثب إلى الانكماش في دفتر القروض ومخاطر التركيز المستمرة.

تقلص محفظة القروض، مع انخفاض صافي القروض بمبلغ 156 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025

كان أكبر علامة حمراء في نتائج الربع الثاني من عام 2025 هو تقلص محفظة القروض. وانخفض إجمالي القروض إلى 4.61 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بانخفاض متسلسل بنسبة 3.3% عن الربع السابق البالغ 4.77 مليار دولار أمريكي. وأدى ذلك إلى انخفاض صافي القروض بنحو 156 مليون دولار خلال هذا الربع. وفي حين تعزو الإدارة ذلك إلى الموقف الحذر في بيئة تنافسية والمكاسب المرتفعة - بما في ذلك دفعة كبيرة بقيمة 30 مليون دولار - فإن دفتر القروض التعاقدية يحد من نمو دخل الفوائد في المستقبل، وهو محرك الإيرادات الأساسي لأي بنك.

إليك الرياضيات السريعة حول تغيير القرض ربع السنوي:

انخفض الدخل من غير الفوائد بمقدار 1.6 مليون دولار على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025

ومن مجالات الضعف الأخرى تدفق الدخل من غير الفوائد، والذي يوفر حاجزًا ضروريًا ضد تقلبات أسعار الفائدة. في الربع الثاني من عام 2025، انخفض الدخل من غير الفوائد لشركة Great Southern Bancorp بمقدار 1.6 مليون دولار مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. يشير هذا الانخفاض إلى نقاط ضعف محتملة في الخدمات المولدة للرسوم، مثل مكاسب بيع القروض أو غيرها من مصادر الإيرادات غير الأساسية، خاصة وأن إجمالي الدخل من غير الفوائد للربع الثاني من عام 2025 بلغ 8.2 مليون دولار.

لكي نكون منصفين، يُظهر الدخل من غير الفوائد لمدة تسعة أشهر حتى الربع الثالث من عام 2025 أيضًا اتجاهًا أوسع، حيث انخفض إلى 21.9 مليون دولار من 23.6 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض مكاسب بيع القروض. من المؤكد أن قطاع الإيرادات هذا ليس محركًا للنمو في الوقت الحالي.

تركيز كبير للمحفظة في العقارات التجارية والعقارات متعددة الأسر، بإجمالي 66% القروض

يواجه البنك مخاطر تركز كبيرة في العقارات، وهو ما يمثل نقطة ضعف كلاسيكية بالنسبة للبنك الإقليمي. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كان التعرض المشترك للعقارات متعددة الأسر والعقارات التجارية (CRE) يمثل نسبة كبيرة تبلغ 66% من إجمالي محفظة القروض. وهذا رقم مرتفع، وبينما تظل جودة أصول البنك قوية، فإن التراجع الكبير في سوق العقارات التجارية - خاصة في منطقة جغرافية معينة أو نوع عقار مثل المكاتب - يمكن أن يؤثر بشكل غير متناسب على الميزانية العمومية.

يُظهر تفصيل الربع الثاني من عام 2025 التعرض الدقيق:

• العقارات متعددة الأسر: 34% من القروض، بإجمالي 1.58 مليار دولار
• العقارات التجارية: 32% من القروض بإجمالي 1.49 مليار دولار

ويعني هذا الترجيح الثقيل أن أداء البنك يرتبط ارتباطًا وثيقًا بصحة القطاع العقاري. وهذا يعني الكثير من البيض في سلة واحدة.

لا يزال الاعتماد على الودائع الوسيطة يمثل مصدر تمويل عالي التكلفة

تواصل شركة Great Southern Bancorp الاعتماد على الودائع الوسيطة (تمويل الجملة) لتكملة ودائع عملائها الأساسية. وفي حين بلغ إجمالي الودائع 4.68 مليار دولار في نهاية الربع الثاني من عام 2025، فإن استخدام الودائع الوسيطة، حتى عند انخفاضها، يمثل ضعفًا هيكليًا لأنها عادةً ما تكون مصدر تمويل أعلى تكلفة وأقل استقرارًا مقارنة بالودائع المحلية القائمة على العلاقات.

تمكنت الشركة من تقليل الودائع الوسيطة بمقدار 62.1 مليون دولار أمريكي من الربع الأول إلى الربع الثاني من عام 2025، لكنها زادت بمقدار 61.2 مليون دولار أمريكي منذ نهاية عام 2024. وبحلول الربع الثالث من عام 2025، بلغت الودائع الوسيطة 680 مليون دولار أمريكي. يعد هذا الاعتماد بمثابة رياح معاكسة هيكلية على هامش صافي الفائدة (NIM)، على الرغم من تحسن تكلفة الودائع التي تحمل فائدة إلى 2.52٪ في الربع الثاني من عام 2025. ولا تزال التكلفة أعلى من الودائع الأساسية، وسيفقد البنك فائدة مبادلة أسعار الفائدة المنتهية بعد الربع الثالث من عام 2025، مما سيزيد الضغط على تكاليف التمويل في المستقبل.

الشؤون المالية: تتبع نسبة الودائع الوسيطة من إجمالي الودائع ربع سنوي ووضع نموذج لتأثير مقايضة أسعار الفائدة المنتهية على صافي هامش الفائدة للربع الأخير من عام 2025 بحلول يوم الجمعة.

شركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC) – تحليل SWOT: الفرص

الاستفادة من الجديد 1 مليون سهم ترخيص إعادة شراء الأسهم لتعزيز قيمة المساهمين

لديك فرصة واضحة وفورية لتعزيز عوائد المساهمين باستخدام برنامج إعادة شراء الأسهم المعتمد حديثًا. وافق مجلس إدارة شركة Great Southern Bancorp على ترخيص جديد لإعادة شراء ما يصل إلى مليون سهم من الأسهم العادية، مما يعد إشارة قوية على ثقة الإدارة في تقييم الشركة.

هذا ليس مجرد تصريح ورقي؛ الشركة تنفذ بالفعل. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أعادت شركة Great Southern Bancorp شراء ما يقرب من 165000 سهم من الأسهم العادية. في الربع الأول من عام 2025، أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 10.2 مليون دولار. تعد هذه الإستراتيجية طريقة فعالة بشكل واضح لزيادة ربحية السهم (EPS) والقيمة الدفترية الملموسة للسهم، خاصة عندما يتم تداول السهم بأقل من القيمة الجوهرية. إنه عمل مباشر يكافئ المستثمرين الصبر.

إليك الحساب السريع: مع نسبة حقوق ملكية عادية ملموسة إلى أصول ملموسة تبلغ 10.9% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يتمتع البنك برأس مال جيد ويمكنه أن يكون عدوانيًا في عملية إعادة الشراء هذه لدفع مقاييس كل سهم.

استفد من الفوائد المتواضعة من آجال استحقاق شهادات الإيداع (CD) لخفض تكاليف التمويل بشكل أكبر

إن بيئة أسعار الفائدة آخذة في التحول، وتتمتع شركة Great Southern Bancorp بوضع يمكنها من الاستفادة من التمويل الناضج والأعلى تكلفة. لقد تحسن صافي هامش الفائدة (NIM) بالفعل إلى 3.72% في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 3.42% في العام السابق.

كان هذا التوسع في الهامش مدفوعًا في المقام الأول بالإدارة الإستراتيجية للودائع لأجل المستحقة والودائع الوسيطة. انخفضت مصاريف الفوائد للربع الثالث من عام 2025 بشكل ملحوظ إلى 28.3 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 7.5 مليون دولار أمريكي عن الربع الثالث من عام 2024. ويعكس هذا الانخفاض انخفاض تكلفة الودائع التي تحمل فائدة. وانخفضت الودائع لأجل بمقدار 52.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بنهاية عام 2024، كما انخفضت ودائع الوساطة بمقدار 92.1 مليون دولار خلال نفس الفترة. مع استمرار ظهور المزيد من الودائع ذات الفائدة المرتفعة، لديك الفرصة لاستبدالها بودائع أساسية منخفضة التكلفة، مما يعزز معدل هامش الفائدة بشكل أكبر.

والمفتاح هو الحفاظ على هذا الانضباط في تكاليف التمويل مع جذب الودائع الأساسية الجديدة منخفضة التكلفة.

توسيع الإقراض المتخصص أو إدارة الثروات لتنويع تدفق الدخل المتراجع من غير الفائدة

أنت بحاجة إلى التركيز على الدخل من غير الفوائد لإنشاء مزيج إيرادات أكثر مرونة. وفي حين أن صافي دخل الفوائد قوي، إلا أن الدخل من غير الفوائد يظل جزءًا صغيرًا ومتقلبًا إلى حد ما من الإجمالي. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ الدخل من غير الفوائد 7.1 مليون دولار فقط، بزيادة هامشية بنسبة 1.0٪ عن الربع الثالث من عام 2024. أنت بحاجة إلى قطعة أكبر وأكثر موثوقية من الكعكة من الأنشطة غير الإقراضية.

توضح المكونات المكان الذي يجب أن يكون فيه التركيز:

• دخل رسوم نقاط البيع وأجهزة الصراف الآلي ورسوم الخدمة: 3.3 مليون دولار (بانخفاض 5.1٪ في الربع الثالث من عام 2025 على أساس سنوي).
• الرسوم والرسوم المتأخرة على القروض: 189000 دولار (بزيادة هائلة قدرها 145.5% في الربع الثالث من عام 2025).

وتتمثل الفرصة في بناء أعمال تجارية تدر الرسوم وتكون أقل حساسية لدورات أسعار الفائدة. يقدم الإقراض المتخصص، مثل تمويل المعدات أو تمويل الرعاية الصحية، عوائد ورسوم أعلى. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لقسم إدارة الثروات المخصص أن يوفر دخل رسوم ثابت ومتكرر، مما يحمي البنك من الضغط المستقبلي الحتمي لهامش صافي الفائدة.

تنمية محفظة القروض المتنوعة جغرافيًا بما يتجاوز أكبر تجمع في سانت لويس (16%)

إن محفظة قروضك الحالية متنوعة جغرافيًا، وهو أمر جيد، ولكن لا يزال هناك خطر تركز ملحوظ في سوق واحدة. وفي 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي محفظة القروض 4.61 مليار دولار. وتمثل منطقة سانت لويس أكبر تركيز بنسبة 16% من إجمالي محفظة القروض.

وما يخفيه هذا التقدير هو أن محفظة العقارات التجارية، التي يبلغ مجموعها 1.49 مليار دولار، تتركز بشكل أعلى في سانت لويس بنسبة 18%. يمكن أن يؤثر الانكماش في سوق العقارات التجارية في تلك المنطقة الحضرية بشكل غير متناسب على جودة الأصول.

الإجراء الواضح هو تسريع النمو في الأسواق الأخرى القائمة حيث لديك مكاتب إقراض تجارية. لديك بصمة في 12 ولاية، بما في ذلك مكاتب الإقراض التجارية في المدن الأمريكية الكبرى. يجب أن تضغط من أجل زيادة حجم القروض في هذه المجالات الرئيسية الأخرى:

التركيز على المنطقة الجنوبية وتكساس، حيث لا يزال التركيز في خانة الآحاد، سوف يحسن المخاطر الخاصة بك profile وتوفير عائد أفضل على رأس المال على المدى الطويل. هذه هي الطريقة التي يمكنك من خلالها بناء بنك مرن حقًا.

شركة Great Southern Bancorp, Inc. (GSBC) – تحليل SWOT: التهديدات

انتهت المنفعة المالية من مبادلة أسعار الفائدة المنتهية (حوالي 2.0 مليون دولار أمريكي لكل ربع سنة) في الربع الثالث من عام 2025.

يجب أن تكون مستعدًا لرياح معاكسة للأرباح الآن بعد انتهاء تدفق الدخل الكبير وغير المتكرر. تم التعرف على Great Southern Bancorp تقريبًا 2.0 مليون دولار في إيرادات الفوائد المتعلقة بمقايضة أسعار الفائدة المنتهية خلال الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحساب السريع: تم الانتهاء من هذه الميزة في تاريخ الاستحقاق المقرر أصلاً للمقايضة وهو 6 أكتوبر 2025، مما يعني أن الشركة لن تحصل على هذا الدخل بعد الآن في الربع الرابع من عام 2025 وما بعده. وسيؤدي ذلك إلى الضغط على صافي دخل الفوائد في المستقبل، خاصة وأن صافي دخل الفوائد في الربع الثالث من عام 2025 بلغ 50.8 مليون دولار.

من المؤكد أن خسارة مبلغ مضمون قدره 2.0 مليون دولار لكل ربع سنة يمثل تحديًا يجب استبداله.

وتحد بيئة الإقراض التنافسية الشديدة من نمو القروض وتضغط على عائدات القروض الجديدة.

يتمتع سوق الإقراض بمنافسة شديدة في الوقت الحالي، وهو ما يمثل تهديدًا كبيرًا لنمو أرباح شركة Great Southern Bancorp. أشارت الإدارة إلى أنها "بيئة تنافسية للغاية" مع "فرصة أقل" للحصول على قروض جديدة. ويؤدي هذا الضغط التنافسي إلى انخفاض العائدات على القروض الجديدة ويساهم في الانكماش الإجمالي للمحفظة.

الأرقام تظهر التأثير بوضوح:

• وانخفض إجمالي صافي القروض بمقدار 222.7 مليون دولار منذ بداية العام وحتى 30 سبتمبر 2025.
• وبلغ إجمالي محفظة القروض 4.61 مليار دولار أمريكي حتى 30 يونيو 2025، بانخفاض قدره 3.3% عن الربع السابق.
• وانخفض متوسط ​​العائد على جميع القروض بمقدار 23 نقطة أساس ليصل إلى 6.21% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بـ 6.44% في نفس الفترة من العام السابق.

وكان الانكماش الأكثر أهمية في البناء & قطاع تطوير الأراضي، والذي انخفض بنسبة 22.8% من 474.8 مليون دولار إلى 366.6 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 وحده. وهذه خطوة استراتيجية للحد من المخاطر، ولكنها تشير أيضًا إلى تباطؤ كبير في منطقة ذات نمو مرتفع تاريخيًا.

ومن الممكن أن يؤدي عدم اليقين الاقتصادي إلى زيادة مخصصات خسائر الائتمان، على الرغم من الجودة الحالية للأصول.

وفي حين أن جودة أصول شركة Great Southern Bancorp قوية في الوقت الحالي، فإن التهديد يكمن فيما يحدث إذا أصبحت التوقعات الاقتصادية قاتمة. تحذر إفصاحات الشركة باستمرار من أنه في حالة "استمرار الظروف الاقتصادية الصعبة أو تفاقمها"، قد تكون هناك حاجة إلى مخصصات إضافية لخسائر الائتمان.

إن المقاييس الحالية ممتازة، ولكنها تمثل السيناريو الأفضل الذي قد لا يصمد في حالة حدوث الركود. انظر إلى الأرقام الرئيسية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

ويكمن التهديد في أن الارتفاع المفاجئ في حالات التخلف عن السداد في قطاع العقارات التجارية أو الانكماش الاقتصادي الأوسع نطاقا من شأنه أن يفرض زيادة حادة في مخصصات خسائر الائتمان، وهو ما يؤدي بشكل مباشر إلى خفض صافي الدخل. وتركز الإدارة على جودة الائتمان، ولكن القوى الخارجية يمكن أن تطغى بسرعة على الضوابط الداخلية.

ومن الممكن أن تؤدي التغييرات التنظيمية، وخاصة في القطاع المصرفي الإقليمي، إلى زيادة تكاليف الامتثال ومتطلبات رأس المال.

إن البيئة التنظيمية للبنوك الإقليمية تتغير دائمًا، وبينما قد تشير الإدارة الجديدة في عام 2025 إلى بعض التخفيف للقواعد مثل مراجعات دود-فرانك، فإن الاتجاه العام هو نحو زيادة التوقعات لإدارة المخاطر والحوكمة.

حتى لو تم تخفيف متطلبات اختبار التحمل الفيدرالي، فإن البنك لا يزال يواجه مشهدًا معقدًا للامتثال:

• زيادة توقعات الحوكمة: من المتوقع أن يركز المنظمون على تعزيز الضوابط في المجالات الحيوية مثل الأمن السيبراني وحوكمة البيانات، مما يزيد من النفقات غير المتعلقة بالفائدة.
• الامتثال على مستوى الولاية: غالبًا ما يؤدي إلغاء القيود التنظيمية على المستوى الفيدرالي إلى تدخل الولايات. على سبيل المثال، لا تزال المتطلبات على مستوى الولاية بشأن الإفصاحات البيئية والاجتماعية والحوكمة، مثل SB 253 و261 في كاليفورنيا، بحاجة إلى المراقبة والامتثال لها.
• مخاطر احتياطي رأس المال: في حين أن نسب رأس مال شركة Great Southern Bancorp قوية حاليًا - الرافعة المالية من المستوى الأول بنسبة 11.9%، وCET1 بنسبة 13.3%، وإجمالي رأس المال بنسبة 15.1% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 - فإن أي قاعدة جديدة ترفع الحد الأدنى من رأس المال الاحتياطي ستقيد قدرة الشركة على نشر رأس المال للنمو أو إعادة شراء الأسهم.

التهديد ليس مجرد قاعدة جديدة، بل هو تكلفة الأشخاص والأنظمة اللازمة للامتثال لمجموعة من القواعد الدقيقة والمتغيرة باستمرار. الشؤون المالية: قم بصياغة تقدير واضح لتكلفة الامتثال لمتطلبات الإفصاح البيئية والاجتماعية والحوكمة الجديدة على مستوى الولاية بحلول نهاية العام.