شركة التراث المالية (HFWA): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تواجه مؤسسة التراث المالية (HFWA) تحديًا كلاسيكيًا للبنوك الإقليمية في أواخر عام 2025: كيفية الحفاظ على قاعدة ودائعها القوية ومنخفضة التكلفة، مع ودائع لا تحمل فائدة عند مستويات تقريبية. 28%، أثناء التعامل مع التعرض المرتفع للعقارات التجارية (CRE) وضغط صافي هامش الفائدة (NIM)، يقع حاليًا بالقرب من 3.50%. يعتمد قرارك الاستثماري بشكل واضح على ما إذا كانت الثقافة الائتمانية المحافظة لديهم، والتي تبقي الأصول غير العاملة (NPA) منخفضة عند حوالي 0.45%، يمكن أن يعوض مخاطر تراجع السوق الذي قد يؤدي إلى انخفاض تقييمات CRE بأكثر من 15%. سنقوم بتفصيل المخاطر على المدى القريب والفرص الواضحة لـ HFWA لتنمية الأصول بعد ذلك 9.0 مليار دولار من خلال الاستحواذ على بنوك أصغر أو توسيع الخدمات.

شركة التراث المالية (HFWA) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن بنك يتمتع بقاعدة تمويل مرنة ونهج منضبط للائتمان، ومن المؤكد أن شركة Heritage Financial Corporation تناسب هذه الفاتورة. تكمن نقاط القوة الأساسية للشركة في قاعدة ودائعها الثابتة ومنخفضة التكلفة وثقافتها الائتمانية المحافظة، وكلاهما يؤدي إلى أداء مالي أكثر استقرارًا، خاصة في بيئة أسعار متقلبة.

قاعدة ودائع قوية، مع ودائع لا تحمل فائدة تقريبًا 28% من إجمالي الودائع.

إن قاعدة الودائع الأساسية القوية هي شريان الحياة لأي بنك إقليمي، وتتمتع شركة Heritage Financial بميزة تنافسية كبيرة هنا. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كان لدى الشركة إجمالي ودائع تبلغ حوالي 5.86 مليار دولار.

المقياس الرئيسي هو تكوين تلك الودائع. وبلغت الودائع التي لا تحمل فائدة (NIBs) - وهي تمويل مجاني في الأساس - حوالي 27.6% من إجمالي الودائع. تعتبر هذه النسبة المرتفعة نقطة قوة رئيسية لأنها تقلل من التكلفة الإجمالية للتمويل، مما يؤدي بشكل مباشر إلى توسيع هامش صافي الفائدة (NIM).

فيما يلي الحسابات السريعة للتمويل الأساسي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

• إجمالي الودائع: 5.86 مليار دولار
• الودائع المقدرة التي لا تحمل فائدة: 1.62 مليار دولار
• نسبة الودائع التي لا تحمل فائدة: 27.6%

حضور راسخ ومخلص في السوق عبر واشنطن وأوريجون، وهي منطقة شمال غرب المحيط الهادئ ذات النمو المرتفع.

قامت شركة Heritage Financial ببناء حضور عميق ومخلص عبر منطقة شمال غرب المحيط الهادئ ذات النمو المرتفع. تدير الشركة شبكة من حوالي 50 فرعا ومكتب إنتاج القروض يمتد في واشنطن وأوريجون وأيداهو.

هذه البصمة الثابتة لا تتعلق فقط بعدد الفروع؛ فهو يترجم إلى علاقات محلية قوية، يصعب على البنوك الوطنية الأكبر حجماً محاكاتها. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستحواذ المرتقب على شركة Olympic Bancorp وفرعها Kitsap Bank، المتوقع إغلاقه في الربع الأول من عام 2026، سيعزز مكانتها في سوق Puget Sound الحيوي اقتصاديًا.

ثقافة ائتمانية محافظة، مع الحفاظ على نسبة منخفضة من الأصول غير العاملة (NPA) تبلغ حوالي 0.45%.

ويحافظ البنك على ثقافة ائتمانية محافظة، وهو أمر ضروري للتغلب على الدورات الاقتصادية. ويظهر هذا النهج بوضوح في مقاييس جودة الأصول للربع الثالث من عام 2025. وكانت نسبة القروض المتعثرة (NPL) إلى إجمالي القروض منخفضة 0.44% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

ولكي نكون منصفين، فقد ارتفعت القروض غير المستحقة إلى 17.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، يرتبط إلى حد كبير بتعرضين لمشاريع البناء السكنية، لكن الإدارة لا تتوقع أي خسارة في تلك الأصول. ويشير انخفاض نسبة القروض المتعثرة، والتي تقل بكثير عن المتوسط ​​الوطني للبنوك الإقليمية، إلى قوة الاكتتاب وإدارة المخاطر.

تاريخ ثابت لإعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال توزيعات أرباح ثابتة.

تلتزم شركة Heritage Financial التزامًا واضحًا بعوائد المساهمين، وهو ما يتضح من خلال سياسة توزيع الأرباح المستقرة والمتسقة. تتمتع الشركة بسجل حافل في دفع أرباح الأسهم لمدة 14 عامًا متتاليًا.

وقد أعلن مجلس الإدارة عن توزيع أرباح نقدية ربع سنوية قدرها 0.24 دولار للسهم الواحد في 22 أكتوبر 2025، وكان مستحق الدفع في نوفمبر 2025. وهذا يعادل توزيع أرباح سنوية قدرها 0.96 دولار للسهم الواحد. يعتبر عائد الأرباح الحالي جذابًا، حيث يتراوح بين 4.1% إلى 4.35%، كما أن نسبة توزيع الأرباح مستدامة عند حوالي 4.1% 58.18% من الأرباح. يضيف عائد رأس المال الثابت هذا طبقة من الجاذبية الدفاعية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

مؤسسة التراث المالية (HFWA) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

مخاطر ضغط صافي هامش الفائدة (NIM) قريبة حاليًا 3.50% بسبب ارتفاع تكاليف التمويل.

أنت ترى استقرار صافي هامش الفائدة (NIM) لشركة Heritage Financial Corporation (HFWA)، لكن الضغط الأساسي الناجم عن تكاليف التمويل لا يزال يمثل نقطة ضعف بالتأكيد. بينما توسعت NIM فعليًا إلى 3.64% وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 3.51% في الربع السابق، يتطلب هذا التحسن إدارة مستمرة ونشطة للميزانية العمومية.

تكمن المشكلة الأساسية في ارتفاع تكلفة الودائع التي تحمل فائدة، والتي بلغت 1.89% في الربع الثالث من عام 2025. وهذا يمثل عقبة كبيرة أمام أي بنك إقليمي. وإذا تباطأت تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي أو انعكست، أو إذا اشتدت المنافسة على الودائع، فإن توسع هامش الفائدة سوف يتقلص بسرعة. لقد قامت الشركة بعمل جيد في خفض القروض بنسبة 64٪ منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2025، مما قلل من اعتمادها على تمويل الجملة، لكن تكلفة الودائع المرتفعة تظل بمثابة رياح معاكسة هيكلية.

إليك الرياضيات السريعة من ناحية التمويل:

• الربع الثالث 2025 صافي هامش الفائدة: 3.64%
• الربع الثالث 2025 تكلفة الودائع ذات الفائدة: 1.89%
• عائد القرض التجاري الجديد (متوسط الربع الثالث 2025): 6.67%

التركيز العالي على القروض العقارية التجارية، وهو القطاع الذي سيواجه ضغوطًا على التقييم في عام 2025.

تواجه شركة Heritage Financial Corporation مخاطر تركز كبيرة في العقارات التجارية، والتي تمثل أكبر مكون في إجمالي محفظة القروض الخاصة بها والتي تبلغ حوالي 4.76 مليار دولار أمريكي. يعد هذا التعرض نقطة ضعف لأن سوق العقارات التجارية، وخاصة قطاع المكاتب، لا يزال يتنقل في تحولات التقييم بعد الوباء وارتفاع تكاليف إعادة التمويل.

على الرغم من أن الجودة الائتمانية للبنك لا تزال قوية، حيث بلغت القروض غير المستحقة 0.37٪ فقط من إجمالي القروض في الربع الثالث من عام 2025، إلا أن الحجم الهائل للتعرض لقروض العقارات العقارية يجعل البنك عرضة بشدة للانكماش العقاري الإقليمي. ينشأ البنك بنشاط في هذا المجال، مع التزامات قروض جديدة بقيمة 317 مليون دولار أمريكي أغلقتها الفرق التجارية في الربع الثالث من عام 2025، ولكن المخاطر profile آخذ في الارتفاع. ما يخفيه هذا التقدير هو أن بعض القروض الكبيرة غير المستحقة، مثل تعرضي البناء السكنيين المذكورين في الربع الثالث من عام 2025، يمكن أن تؤدي بسرعة إلى تحريف نسبة الأصول المتعثرة.

يوضح تكوين محفظة القروض المخاطر:

محدودية التنوع الجغرافي، مما يجعل البنك عرضة بشدة للانكماش الاقتصادي الإقليمي.

وتتركز عمليات البنك بشكل كبير في شمال غرب المحيط الهادئ، مع وجود 50 فرعًا فقط في جميع أنحاء واشنطن وأوريجون وأيداهو. ويعني هذا التنوع المحدود أن أي صدمة اقتصادية خاصة بالمنطقة - على سبيل المثال، تراجع في قطاعي التكنولوجيا أو الطيران - من شأنها أن تؤثر بشكل مباشر وشديد على قاعدة قروض البنك وودائعه.

التركيز صارخ، حيث تمثل منطقة سياتل الحضرية وحدها 48.6% من إجمالي القروض و44.0% من إجمالي الودائع اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. وهذا ما يقرب من نصف أعمال البنك مرتبطة بمحرك اقتصادي حضري واحد. وبينما يحاول البنك التخفيف من ذلك من خلال التوسع في أسواق مثل سبوكان بواشنطن، فإن المخاطر الأساسية لبنك منطقة واحدة لا تزال قائمة.

نطاق أصغر مقارنة بنظيراتها الوطنية، مما يحد من الاستثمار في التكنولوجيا التي تشتد الحاجة إليها.

مع إجمالي أصول يبلغ حوالي 7.01 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تعد شركة Heritage Financial Corporation لاعبًا إقليميًا أصغر حجمًا. ويشكل هذا النطاق المحدود ضعفاً بنيوياً يحد من القدرة على القيام باستثمارات ضخمة وغير اختيارية في التكنولوجيا المطلوبة للتنافس مع البنوك الوطنية مثل جيه بي مورجان تشيس أو بنك أوف أمريكا. إنهم ببساطة ليس لديهم نفس الميزانية لتوزيعها على قاعدة أصول كبيرة.

في السياق، بلغ إجمالي النفقات غير المتعلقة بالفائدة للبنك 41.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. ويذهب جزء كبير من ذلك إلى التعويضات والمزايا والتكاليف المستمرة للامتثال والبنية التحتية المادية، مما يترك مجموعة أصغر للاستثمارات الرقمية التحويلية حقًا. وقد لاحظ البنك نفسه أن التغيرات التكنولوجية السريعة غالباً ما تكون "أكثر صعوبة في التنفيذ أو أكثر تكلفة مما كان متوقعاً".

ويتجلى هذا القيد على نطاق واسع في التحديات التشغيلية:

• نسبة كفاءة أعلى (نسبة الكفاءة المعدلة للربع الثالث من عام 2025 تبلغ 63.3%) مقارنة بأقرانهم الوطنيين الأفضل في فئتهم.
• تباطؤ اعتماد الأدوات الرقمية المتطورة للإقراض التجاري وجمع الودائع.
• زيادة خطر حوادث الأمن السيبراني بسبب الميزانية المخصصة لتكنولوجيا المعلومات الأصغر.

شركة التراث المالية (HFWA) - تحليل SWOT: الفرص

الاستحواذ على بنوك مجتمعية أصغر حجمًا ومتعثرة لتنمية أصول تتجاوز 9.0 مليار دولار.

إن الفرصة المباشرة والواضحة لشركة هيريتدج فاينانشيال كوربوريشن هي مواصلة لعبها الاستراتيجي في مجال الدمج في شمال غرب المحيط الهادئ. أنت تنفذ بالفعل هذا الأمر، وهو بالتأكيد نقطة قوة. يعد الاستحواذ المعلن على شركة Olympic Bancorp, Inc. (بنك Kitsap) في سبتمبر 2025 مثالًا رئيسيًا على إضافة مؤسسة أصول بقيمة 1.7 مليار دولار إلى الحظيرة.

تعمل هذه الصفقة الفردية على تعزيز إجمالي أصولك الشكلية على الفور من حوالي 7.0 مليار دولار أمريكي (اعتبارًا من 30 يونيو 2025) إلى حوالي 8.8 مليار دولار أمريكي. وهذا يضعك على عتبة أصول بقيمة 9.0 مليار دولار، مما يمنحك النطاق اللازم للتنافس بشكل أكثر فعالية مع البنوك الإقليمية الأكبر وتحسين نسبة الكفاءة لديك. ومن المتوقع أن يؤدي الاندماج إلى توليد ما يقرب من 18% من الأرباح لكل سهم بعد التكامل، مما يوضح القوة المالية لهذه الاستراتيجية.

ولا تزال السوق جاهزة لمزيد من الاندماج، وخاصة بين البنوك المجتمعية الأصغر حجما والمملوكة للقطاع الخاص والتي تفتقر إلى رأس المال أو التكنولوجيا اللازمة لمواكبة التكاليف التنظيمية والتشغيلية المتزايدة. احصل على واحد أو اثنين آخرين من هؤلاء اللاعبين الصغار، وسوف تتجاوز بسرعة عتبة الـ 10 مليارات دولار، وتكتسب مستوى جديدًا من الأهمية في السوق.

- التوسع في إدارة الثروات وخدمات الخزانة لتعزيز الدخل من غير الفوائد.

يعد تعزيز الدخل من غير الفوائد أمرًا بالغ الأهمية لتنويع تدفق الإيرادات وعزل الأرباح الأساسية عن تقلبات أسعار الفائدة. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي دخلك من غير الفوائد 8.3 مليون دولار. وفي حين أن هذا رقم قوي، إلا أن المكونات الأساسية تظهر مجالًا واسعًا للنمو في الخدمات القائمة على الرسوم.

إليك الحساب السريع: يرتكز الدخل من غير الفوائد حاليًا على رسوم الخدمة والرسوم الأخرى، والتي بلغ إجماليها 3.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. ويمكن أن يؤدي توسيع العروض المتخصصة مثل إدارة الثروات والخدمات المصرفية الخاصة وخدمات إدارة الخزانة المتطورة (مثل منتجات الودائع التجارية والحماية من الاحتيال وخدمات صندوق الأمانات) لعملائك التجاريين الحاليين إلى زيادة هذا الرقم بشكل كبير دون إضافة الكثير إلى مخاطر ميزانيتك العمومية.

يقدم الاستحواذ على Kitsap Bank، المعروف بإستراتيجيته المصرفية القوية، منصة مثالية لبيع هذه الخدمات ذات هامش الربح المرتفع إلى قاعدة عملاء جديدة ومخلصين. أنت بحاجة إلى التركيز على تحويل تلك العلاقات التجارية إلى حسابات إدارة الثروات المدرة للرسوم.

ملاحظة: تعتبر مكونات الدخل من غير الفوائد للربع الثالث من عام 2025 جزئية في نتائج البحث، لذلك يتم استخدام بيانات الربع الثاني من عام 2025 للمقارنة حيث لا يتم توفير الربع الثالث بشكل صريح في تنسيق الجدول.

استفد من انسحاب البنوك الكبيرة من إقراض الشركات الصغيرة في شمال غرب المحيط الهادئ.

تركز البنوك الوطنية الكبيرة بشكل متزايد على الإقراض الموحد بكميات كبيرة، مما يخلق فراغًا في قطاع الأعمال الصغيرة (SMB) الذي يعتمد على العلاقات، وخاصة في شمال غرب المحيط الهادئ. هذا هو مكانك الحلو.

وتظهر البيانات بوضوح أن البنوك الصغيرة هي الخيار المفضل والأكثر نجاحاً للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تسعى إلى الحصول على رأس المال. وفي عام 2023، وافقت البنوك الصغيرة بشكل كامل على 52% من طالبي القروض، في حين وافقت البنوك الكبيرة بشكل كامل على 44% فقط. هذا الفارق البالغ 8 نقاط مئوية هو فرصتك. يجب أن تستهدف بقوة السوق التجارية الصغيرة إلى المتوسطة الحجم التي تشعر بعدم كفاية الخدمات من قبل اللاعبين الكبار.

انتهى خط قروضك التجارية في الربع الثالث من عام 2025 بمبلغ 473 مليون دولار أمريكي، ووصلت الالتزامات الجديدة إلى 341.2 مليون دولار أمريكي في هذا الربع، مما يدل على الزخم القوي. استمر في الاستثمار في البنوك التجارية وسلطة اتخاذ القرار المحلية؛ هذه هي الميزة التنافسية التي يتمتع بها بنك يركز على المجتمع مثل شركة Heritage Financial Corporation على بنك وطني عملاق.

استخدام السيولة الفائضة لزيادة نسبة القروض إلى الودائع من 88% حالياً إلى 95%.

لديك فرصة كبيرة لتحسين صافي هامش الفائدة (NIM) الخاص بك عن طريق توظيف السيولة الفائضة في القروض ذات العائد المرتفع. بلغت نسبة القروض إلى الودائع (LDR) 81.4% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا رقم صحي وآمن، لكنه يشير إلى أن لديك الكثير من الأموال النقدية والاستثمارات ذات العائد المنخفض والتي يمكن أن تعمل بجد أكبر.

وقد أشارت الإدارة بالفعل إلى هدفها المتمثل في زيادة هذه النسبة إلى 85%. إن نقل نسبة الودائع إلى الحد الأعلى من النطاق، ولنقل 90% إلى 95%، من شأنه أن يعزز الربحية بشكل كبير، على افتراض الاكتتاب الحكيم. لديك القدرة على القيام بذلك، حيث قمت بتخفيض القروض بنسبة 64٪ منذ بداية العام حتى عام 2025، وهو ما يعني انخفاضًا في القروض بقيمة 245 مليون دولار.

السيولة المتوفرة كبيرة: 2.51 مليار دولار من مصادر السيولة، تغطي 42.8% من إجمالي الودائع. يمنحك هذا احتياطيًا هائلاً لزيادة أنشطة الإقراض الخاصة بك دون تحمل مخاطر تمويل لا داعي لها. ركز على العقارات التجارية عالية الجودة وقروض C&I (التجارية والصناعية) لدفع نسبة القروض إلى القروض إلى الأعلى.

• LDR الحالي (الربع الثالث 2025): 81.4%
• نسبة الـ LDR المستهدفة للإدارة: 85%
• مصادر السيولة: 2.51 مليار دولار
• تخفيض الاقتراض منذ بداية العام (2025): 64% (أو 245 مليون دولار)

شركة التراث المالية (HFWA) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى شركة Heritage Financial Corporation (HFWA) وتتساءل عما يمكن أن يعرقل أدائها الثابت، وبصراحة، أكبر المخاطر هي على مستوى القطاع، وليست خاصة بالشركة. ويتمثل التهديد الأساسي في ضغوط تسعير الودائع، والتركيز التنظيمي المتضخم على العقارات التجارية، والاحتمال المستمر لحدوث تراجع اقتصادي إقليمي يؤثر على جودة القروض. نحن بحاجة إلى التركيز على الأرقام لنرى مدى عزلتها.

استمرار المنافسة على الودائع من صناديق أسواق المال والبنوك الكبرى، مما أدى إلى زيادة تكلفة الأموال.

إن الكفاح من أجل الودائع شرس، خاصة من جانب صناديق أسواق المال والمؤسسات "الأكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس" التي يمكنها تقديم أسعار فائدة متميزة. وفي حين أن هذا يمثل تهديدًا حقيقيًا، فقد تمكنت شركة Heritage Financial من مقاومة هذا الاتجاه مؤخرًا. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، انخفضت تكلفة الودائع ذات الفائدة فعليًا إلى 1.89%بانخفاض عن 1.94% في الربع السابق. يعد هذا فوزًا بالتأكيد، لكن المنافسة لا تزال موجودة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة اكتساب عملاء جدد.

وشهدت الشركة زيادة قوية في إجمالي الودائع 73.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إجمالي 5.86 مليار دولار. وكان هذا النمو مدفوعًا إلى حد كبير بالودائع غير المستحقة، والتي ارتفعت بنسبة 104.5 مليون دولار. ومع ذلك، أشارت الإدارة إلى أن المنافسة القوية في تسعير الودائع لا تزال مستمرة عبر مناطقها الجغرافية المحلية، مما يضع ضغطًا مستمرًا على هامش صافي الفائدة (NIM) على الرغم من التحسن الأخير في 3.64%.

التدقيق التنظيمي على التعرض لـ CRE، مما قد يؤدي إلى زيادة احتياطيات رأس المال.

تقع البنوك الإقليمية تحت المجهر في الوقت الحالي بسبب تركيزها على العقارات التجارية، ولا تعتبر شركة هيريتدج فاينانشيال استثناءً. قد تتطلب البيئة التنظيمية، خاصة فيما يتعلق بالقروض العقارية التجارية عالية التقلب (HVCRE)، من الشركة الاحتفاظ بمزيد من رأس المال مقابل هذه الأصول. بينما يتم تصنيف شركة Heritage Financial حاليًا على أنها "ذات رأس مال جيد" - مع إجمالي حقوق المساهمين عند 904.1 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، فإن الزيادة القسرية في احتياطيات رأس المال من شأنها أن تؤدي إلى تقييد الأموال التي كان من الممكن استخدامها للإقراض أو عوائد المساهمين.

وتقوم الشركة بالفعل بإجراء تعديلات استباقية. ارتفع مخصص خسائر الائتمان (ACL) على القروض كنسبة مئوية من القروض المستحقة القبض إلى 1.13% في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 1.10% في الربع السابق. وترجع هذه الزيادة في المقام الأول إلى التغيرات في المتوسط ​​المرجح لعمر القروض في قطاع البناء العقاري وتطوير الأراضي، مما يدل على أنهم يخصصون المزيد للمشاريع ذات المخاطر الأطول والأطول أجلا.

التباطؤ الاقتصادي في الأسواق الرئيسية مثل سياتل، يؤثر على الطلب على القروض وجودة الائتمان.

يتأثر السوق الرئيسي لشركة Heritage Financial، منطقة Puget Sound، بشدة بقطاعي التكنولوجيا والبناء. إن التباطؤ الاقتصادي الكبير هنا سيؤثر بشكل مباشر على أعمالهم. في حين كان إجمالي أرصدة القروض ثابتاً نسبياً في الربع الثالث من عام 2025، حيث انخفض بشكل متواضع 5.7 مليون دولارومع ذلك، يظل خط الاستعداد للالتزامات الجديدة قويًا، مع زيادة التزامات القروض التجارية الجديدة إلى 317 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 248 مليون دولار في الربع السابق.

ويتمثل الخطر الحقيقي في تدهور جودة الائتمان، وهو ما لم يتجسد بعد بشكل كبير. إليك الرياضيات السريعة حول صحتهم الائتمانية الحالية:

• إجمالي القروض غير المستحقة 17.6 مليون دولار (0.37% من إجمالي القروض) في 30 سبتمبر 2025.
• صافي المبالغ المشحونة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 كانت فقط $911,000أو 0.03% من إجمالي القروض على أساس سنوي.

وهذا الاستقرار مشجع، ولكن يتعين عليك أن تراقب ارتفاعاً حاداً في تلك النسبة غير المستحقة، وهو أول علامة على حدوث تصدع في جودة الائتمان.

احتمال حدوث ارتفاع حاد في خسائر القروض إذا انخفضت تقييمات CRE للمكاتب أو التجزئة بأكثر من 15%.

التهديد الأكثر خطورة هو سوق العقارات التجارية، وخاصة المكاتب ومساحات البيع بالتجزئة التي لا يشغلها مالكوها. أ 15%- بالإضافة إلى أن الانخفاض في التقييم في جميع المجالات سيكون بمثابة صدمة نظامية، مما يفرض مخصصات ضخمة لخسائر القروض (LLPs). يبلغ إجمالي القروض المستحقة القبض لشركة Heritage Financial تقريبًا 4.76 مليار دولار.

إن تعرضهم للقطاعات الأكثر ضعفًا أمر يمكن التحكم فيه ولكنه لا يزال كبيرًا. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت محفظة القروض المكتبية للشركة تقريبًا 176.8 مليون دولار، وكانت محفظة البيع بالتجزئة والمطاعم على وشك 381.7 مليون دولار. من الأهمية بمكان أن الإدارة ذكرت ذلك 100% تم تصنيف محافظ المكاتب ومحافظ التجزئة على أنها "ناجحة" اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مما يعني أنه لم يتم تصنيفها على أنها مشكلات ائتمانية في ذلك الوقت.

ومع ذلك، فإن مخصص خسائر الائتمان على القروض لا يزال يرتفع إلى 1.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 0.9 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يُظهر أن الإدارة تستعد لمواجهة الضغوط المستقبلية المحتملة.

المتوسط ​​المرجح للقرض إلى القيمة (LTV) منخفض نسبيًا بحوالي 50% ل 67% لهذه المحافظ يوفر منطقة عازلة. أ 15% إن الانخفاض في القيمة سيظل يبقي نسبة القرض إلى القيمة أقل بكثير من 100%، لكن الانكماش الأعمق والمستمر في أسعار العقارات يمثل أكبر تهديد منفرد لجودة أصولها على المدى الطويل.