Heritage Financial Corporation (HFWA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Die Heritage Financial Corporation (HFWA) steht Ende 2025 vor einer klassischen Herausforderung für Regionalbanken: Wie kann sie ihre starke, kostengünstige Einlagenbasis aufrechterhalten, wobei die unverzinslichen Einlagen bei ungefähr 28%, während das hohe Engagement im Gewerbeimmobilienbereich (CRE) und der Rückgang der Nettozinsspanne (NIM) derzeit in der Nähe liegen 3.50%. Ihre Anlageentscheidung hängt definitiv davon ab, ob die konservative Kreditkultur des Unternehmens die notleidenden Vermögenswerte (NPA) auf einem niedrigen Niveau hält 0.45%, kann das Risiko eines Marktabschwungs ausgleichen, der zu einem Rückgang der CRE-Bewertungen um mehr als führen könnte 15%. Wir werden die kurzfristigen Risiken und klaren Chancen für HFWA aufschlüsseln, das Vermögen darüber hinaus zu steigern 9,0 Milliarden US-Dollar durch die Übernahme kleinerer Banken oder den Ausbau von Dienstleistungen.

Heritage Financial Corporation (HFWA) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen eine Bank mit einer stabilen Finanzierungsbasis und einem disziplinierten Ansatz bei der Kreditvergabe, und die Heritage Financial Corporation erfüllt genau diese Anforderungen. Die Kernstärken des Unternehmens liegen in seiner stabilen, kostengünstigen Einlagenbasis und seiner konservativen Kreditkultur, die beide zu einer stabileren Finanzleistung führen, insbesondere in einem volatilen Zinsumfeld.

Starke Einlagenbasis mit unverzinslichen Einlagen zu ca 28% der Gesamteinlagen.

Eine starke Kerneinlagenbasis ist das Lebenselixier einer Regionalbank, und Heritage Financial verfügt hier über einen erheblichen Wettbewerbsvorteil. Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über Gesamteinlagen von ca 5,86 Milliarden US-Dollar.

Die entscheidende Kennzahl ist die Zusammensetzung dieser Einlagen. Die unverzinslichen Einlagen (NIBs) – im Wesentlichen kostenlose Finanzierung – beliefen sich auf ca 27.6% der Gesamteinlagen. Dieser hohe Prozentsatz ist eine große Stärke, da er die Gesamtkosten der Finanzierung senkt, was die Nettozinsspanne (NIM) direkt erhöht.

Hier ist die kurze Berechnung zur Kernfinanzierung ab dem dritten Quartal 2025:

• Gesamteinzahlungen: 5,86 Milliarden US-Dollar
• Geschätzte unverzinsliche Einlagen: 1,62 Milliarden US-Dollar
• Quote der unverzinslichen Einlagen: 27.6%

Etablierte, loyale Marktpräsenz in Washington und Oregon, einer wachstumsstarken Region im pazifischen Nordwesten.

Heritage Financial hat im wachstumsstarken pazifischen Nordwesten eine tiefe, loyale Präsenz aufgebaut. Das Unternehmen betreibt ein Netzwerk von ca 50 Filialen und ein Kreditproduktionsbüro in Washington, Oregon und Idaho.

Bei dieser etablierten Präsenz geht es nicht nur um die Anzahl der Filialen; Dies führt zu starken lokalen Beziehungen, die für größere Nationalbanken nur schwer nachzubilden sind. Darüber hinaus wird die bevorstehende Übernahme von Olympic Bancorp und ihrer Tochtergesellschaft Kitsap Bank, deren Abschluss im ersten Quartal 2026 erwartet wird, die Position des Unternehmens im wirtschaftlich wichtigen Puget Sound-Markt weiter festigen.

Konservative Kreditkultur, Aufrechterhaltung einer niedrigen Non-Performing Assets (NPA)-Quote von etwa 0.45%.

Die Bank pflegt eine konservative Kreditkultur, die für die Bewältigung von Konjunkturzyklen unerlässlich ist. Dieser Ansatz ist in den Vermögensqualitätskennzahlen für das dritte Quartal 2025 deutlich sichtbar. Der Anteil der notleidenden Kredite (NPL) an den Gesamtkrediten war niedrig 0.44% Stand: 30. September 2025.

Fairerweise muss man sagen, dass die Zahl der nicht periodengerechten Kredite auf angestiegen ist 17,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, größtenteils im Zusammenhang mit zwei Engagements im Wohnungsbau, das Management erwartet jedoch keinen Verlust für diese Vermögenswerte. Diese niedrige NPL-Quote, die deutlich unter dem nationalen Durchschnitt der Regionalbanken liegt, weist auf ein starkes Underwriting und Risikomanagement hin.

Kontinuierliche Geschichte der Kapitalrückführung an die Aktionäre durch eine stabile Dividende.

Heritage Financial hat ein klares Bekenntnis zur Rendite der Aktionäre, was sich in seiner stabilen und konsistenten Dividendenpolitik widerspiegelt. Das Unternehmen kann 14 Jahre in Folge Dividenden ausschütten.

Der Vorstand beschloss eine vierteljährliche Bardividende von 0,24 $ pro Aktie am 22. Oktober 2025, zahlbar im November 2025. Dies entspricht einer annualisierten Dividende von 0,96 $ pro Aktie. Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei rund 4,1 % bis 4,35 % und die Dividendenausschüttungsquote liegt nachhaltig bei etwa 4,1 % bis 4,35 % 58.18% des Verdienstes. Diese konstante Kapitalrendite verleiht einkommensorientierten Anlegern zusätzliche defensive Attraktivität.

Heritage Financial Corporation (HFWA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Risiko einer Komprimierung der Nettozinsmarge (NIM) liegt derzeit nahe 3.50% aufgrund der hohen Finanzierungskosten.

Sie sehen, dass sich die Nettozinsmarge (NIM) der Heritage Financial Corporation (HFWA) stabilisiert, aber der zugrunde liegende Druck durch die Finanzierungskosten ist definitiv immer noch eine Schwäche. Während das NIM tatsächlich erweitert wurde 3.64% Im dritten Quartal 2025, gegenüber 3,51 % im Vorquartal, erfordert diese Verbesserung ein kontinuierliches, aktives Bilanzmanagement.

Das Kernproblem sind die hohen Kosten für verzinsliche Einlagen, die im dritten Quartal 2025 bei 1,89 % lagen. Das ist eine hohe Hürde für eine Regionalbank. Wenn sich die Zinssenkungen der Federal Reserve verlangsamen oder umkehren oder wenn sich der Einlagenwettbewerb verschärft, wird sich die NIM-Ausweitung schnell verlangsamen. Dem Unternehmen ist es gut gelungen, die Kreditaufnahme im bisherigen Jahresverlauf bis zum Jahr 2025 um 64 % zu reduzieren und damit seine Abhängigkeit von der Großkundenfinanzierung zu verringern, aber die hohen Einlagenkosten bleiben ein struktureller Gegenwind.

Hier ist die kurze Rechnung zur Finanzierung:

• Nettozinsmarge Q3 2025: 3.64%
• Q3 2025 Kosten verzinslicher Einlagen: 1.89%
• Rendite neuer Gewerbekredite (Durchschnitt Q3 2025): 6.67%

Hohe Konzentration bei gewerblichen Immobilienkrediten (CRE), einem Sektor, der im Jahr 2025 einem Bewertungsdruck ausgesetzt ist.

Heritage Financial Corporation weist ein erhebliches Konzentrationsrisiko bei Gewerbeimmobilien auf, die den größten Teil ihres gesamten Kreditportfolios von rund 4,76 Milliarden US-Dollar ausmachen. Dieses Engagement stellt eine Schwäche dar, da der CRE-Markt, insbesondere das Bürosegment, immer noch mit Bewertungsverschiebungen nach der Pandemie und höheren Refinanzierungskosten zu kämpfen hat.

Auch wenn die Kreditqualität der Bank nach wie vor gut ist – zinslose Kredite machten im dritten Quartal 2025 nur 0,37 % der gesamten Kredite aus –, macht die schiere Größe des CRE-Engagements die Bank sehr anfällig für einen regionalen Immobilienabschwung. Die Bank engagiert sich aktiv in diesem Bereich und hat im dritten Quartal 2025 von kommerziellen Teams neue Kreditzusagen in Höhe von 317 Millionen US-Dollar abgeschlossen, aber das Risiko besteht profile steigt. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass einige große, zinslose Kredite, wie die beiden im dritten Quartal 2025 erwähnten Engagements im Wohnungsbau, die Quote der notleidenden Vermögenswerte schnell verzerren können.

Die Zusammensetzung des Kreditportfolios zeigt das Risiko:

Die begrenzte geografische Vielfalt macht die Bank sehr anfällig für regionale Wirtschaftsabschwünge.

Die Geschäftstätigkeit der Bank konzentriert sich stark auf den pazifischen Nordwesten und verfügt über nur 50 Filialen in Washington, Oregon und Idaho. Diese begrenzte Vielfalt bedeutet, dass ein für die Region spezifischer wirtschaftlicher Schock – beispielsweise ein Abschwung im Technologie- oder Luft- und Raumfahrtsektor – direkte und schwerwiegende Auswirkungen auf die Kredit- und Einlagenbasis der Bank hätte.

Die Konzentration ist stark: Allein auf die Metropolregion Seattle entfielen im zweiten Quartal 2025 48,6 % der gesamten Kredite und 44,0 % der gesamten Einlagen. Das ist fast die Hälfte des Geschäfts der Bank, das an einen städtischen Wirtschaftsmotor gebunden ist. Während die Bank versucht, dies durch die Expansion in Märkte wie Spokane, Washington, zu mildern, bleibt das Kernrisiko einer Bank mit nur einer Region bestehen.

Kleinerer Maßstab im Vergleich zu nationalen Wettbewerbern, was die Investitionen in unbedingt benötigte Technologie einschränkt.

Mit einem Gesamtvermögen von etwa 7,01 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 ist Heritage Financial Corporation ein kleinerer regionaler Akteur. Dieses begrenzte Ausmaß ist eine strukturelle Schwäche, die die Fähigkeit einschränkt, die massiven, nicht diskretionären Investitionen in Technologie zu tätigen, die erforderlich sind, um mit Nationalbanken wie JPMorgan Chase oder Bank of America zu konkurrieren. Sie verfügen einfach nicht über das gleiche Budget, um es auf eine große Vermögensbasis zu verteilen.

Zum Vergleich: Die gesamten zinsunabhängigen Aufwendungen der Bank beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 41,6 Millionen US-Dollar. Ein erheblicher Teil davon entfällt auf Vergütungen, Sozialleistungen und die laufenden Kosten für Compliance und physische Infrastruktur, sodass ein kleinerer Pool für wirklich transformative digitale Investitionen übrig bleibt. Die Bank selbst hat festgestellt, dass schnelle technologische Veränderungen oft „schwieriger umzusetzen oder teurer als erwartet“ seien.

Diese Größenbeschränkung manifestiert sich in betrieblichen Herausforderungen:

• Höhere Effizienzquote (Q3 2025 angepasste Effizienzquote von 63.3%) im Vergleich zu den besten nationalen Mitbewerbern.
• Langsamere Einführung hochentwickelter digitaler Tools für die gewerbliche Kreditvergabe und das Einlagensammeln.
• Erhöhtes Risiko von Cybersicherheitsvorfällen aufgrund eines geringeren dedizierten IT-Budgets.

Heritage Financial Corporation (HFWA) – SWOT-Analyse: Chancen

Erwerben Sie kleinere, in Schwierigkeiten geratene Gemeinschaftsbanken, um Ihr Vermögen auf über 9,0 Milliarden US-Dollar zu steigern.

Die unmittelbare, klare Chance für Heritage Financial Corporation besteht darin, ihre strategische Konsolidierungsbemühungen im pazifischen Nordwesten fortzusetzen. Sie setzen dies bereits um, was definitiv eine Stärke ist. Die angekündigte Übernahme von Olympic Bancorp, Inc. (Kitsap Bank) im September 2025 ist ein Paradebeispiel dafür, dass ein Institut mit einem Vermögen von 1,7 Milliarden US-Dollar hinzukommt.

Dieser einzelne Deal erhöht Ihr Pro-forma-Gesamtvermögen sofort von etwa 7,0 Milliarden US-Dollar (Stand 30. Juni 2025) auf etwa 8,8 Milliarden US-Dollar. Damit stehen Sie kurz vor der Schwelle der 9,0-Milliarden-Dollar-Vermögensmarke und haben die Möglichkeit, effektiver mit größeren Regionalbanken zu konkurrieren und Ihre Effizienzquote zu optimieren. Es wird erwartet, dass die Fusion nach der Integration zu einer Steigerung des Gewinns je Aktie um etwa 18 % führen wird, was die finanzielle Leistungsfähigkeit dieser Strategie zeigt.

Der Markt ist nach wie vor reif für eine weitere Konsolidierung, insbesondere bei kleineren, privaten Gemeinschaftsbanken, denen das Kapital oder die Technologie fehlt, um mit den steigenden Regulierungs- und Betriebskosten Schritt zu halten. Wenn Sie ein oder zwei weitere dieser kleineren Player erwerben, überschreiten Sie schnell die 10-Milliarden-Dollar-Schwelle und erreichen ein neues Maß an Marktrelevanz.

Erweitern Sie die Vermögensverwaltungs- und Treasury-Dienstleistungen, um die zinsunabhängigen Erträge zu steigern.

Die Steigerung der zinsunabhängigen Erträge ist von entscheidender Bedeutung für die Diversifizierung Ihrer Einnahmequellen und die Abschirmung der Kernerträge vor Zinsvolatilität. Im dritten Quartal 2025 beliefen sich Ihre zinsunabhängigen Gesamteinnahmen auf 8,3 Millionen US-Dollar. Obwohl dies eine starke Zahl ist, zeigen die Kernkomponenten noch viel Potenzial für Wachstum bei kostenpflichtigen Diensten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das zinsunabhängige Einkommen wird derzeit durch Servicegebühren und andere Gebühren bestimmt, die sich im dritten Quartal 2025 auf insgesamt 3,0 Millionen US-Dollar beliefen. Durch die Ausweitung spezialisierter Angebote wie Vermögensverwaltung, Private Banking und anspruchsvolle Treasury-Management-Dienste (z. B. kommerzielle Einlagenprodukte, Betrugsschutz und Schließfachdienste) auf Ihre bestehenden Geschäftskunden kann dieser Wert deutlich erhöht werden, ohne dass sich Ihr Bilanzrisiko wesentlich erhöht.

Die Übernahme der Kitsap Bank, die für ihre starke Relationship-Banking-Strategie bekannt ist, stellt eine perfekte Plattform für den Cross-Selling dieser margenstärkeren Dienstleistungen an einen neuen, treuen Kundenstamm dar. Sie müssen sich darauf konzentrieren, diese Geschäftsbeziehungen in gebührenpflichtige Vermögensverwaltungskonten umzuwandeln.

Hinweis: Die zinsunabhängigen Einkommenskomponenten für das 3. Quartal 2025 sind in den Suchergebnissen nur teilweise enthalten. Daher werden zum Vergleich die Daten für das 2. Quartal 2025 verwendet, wenn die Daten für das 3. Quartal nicht explizit im Tabellenformat angegeben sind.

Profitieren Sie davon, dass große Banken sich aus der Kreditvergabe an kleine Unternehmen im pazifischen Nordwesten zurückziehen.

Große Nationalbanken konzentrieren sich zunehmend auf großvolumige, standardisierte Kredite und schaffen so ein Vakuum im kundenorientierten, beziehungsorientierten Kleinunternehmenssegment (SMB), insbesondere im pazifischen Nordwesten. Das ist Ihr Sweet Spot.

Die Daten zeigen deutlich, dass kleine Banken die bevorzugte und erfolgreichere Option für kapitalsuchende KMU sind. Im Jahr 2023 genehmigten kleine Banken 52 % der Kreditantragsteller vollständig, während große Banken nur 44 % vollständig genehmigten. Dieser Unterschied von 8 Prozentpunkten ist Ihre Chance. Sie sollten den kleinen bis mittelgroßen kommerziellen Markt, der von den großen Playern unterversorgt zu sein scheint, aggressiv ansprechen.

Ihre gewerbliche Kreditpipeline endete im dritten Quartal 2025 mit 473 Millionen US-Dollar, und die Neuzusagen erreichten im Quartal 341,2 Millionen US-Dollar, was eine starke Dynamik zeigt. Investieren Sie weiterhin in Ihre Geschäftsbanken und die Entscheidungsbefugnis vor Ort. Das ist der Wettbewerbsvorteil, den eine gemeinschaftsorientierte Bank wie die Heritage Financial Corporation gegenüber einem nationalen Riesen hat.

Nutzen Sie überschüssige Liquidität, um das Kredit-Einlagen-Verhältnis von derzeit 88 % auf 95 % zu erhöhen.

Sie haben eine erhebliche Chance, Ihre Nettozinsmarge (NIM) zu verbessern, indem Sie überschüssige Liquidität in höher verzinsliche Kredite investieren. Ihr Kredit-Einlagen-Verhältnis (LDR) lag am 30. September 2025 bei 81,4 %. Dies ist eine gesunde, sichere Zahl, aber sie signalisiert, dass Sie über viele ertragsschwache Barmittel und Investitionen verfügen, die härter arbeiten könnten.

Das Management hat bereits das Ziel angegeben, diese Quote wieder auf 85 % zu steigern. Eine Verschiebung des LDR an das obere Ende der Spanne, sagen wir 90 % bis 95 %, würde die Rentabilität erheblich steigern, vorausgesetzt, dass das Underwriting umsichtig ist. Sie sind in der Lage, dies zu tun, da Sie die Kreditaufnahme bis zum Jahr 2025 seit Jahresbeginn um 64 % reduziert haben, was einem Rückgang der Kreditaufnahme um 245 Millionen US-Dollar entspricht.

Die verfügbare Liquidität ist beträchtlich: 2,51 Milliarden US-Dollar an Liquiditätsquellen, was 42,8 % der gesamten Einlagen abdeckt. Dies verschafft Ihnen einen enormen Puffer, um Ihre Kreditvergabeaktivitäten zu steigern, ohne ein übermäßiges Finanzierungsrisiko einzugehen. Konzentrieren Sie sich auf hochwertige Gewerbeimmobilien und C&I-Kredite (Gewerbe- und Industriekredite), um den LDR zu erhöhen.

• Aktueller LDR (Q3 2025): 81.4%
• Ziel-LDR des Managements: 85 %
• Liquiditätsquellen: 2,51 Milliarden US-Dollar
• Reduzierung der Kreditaufnahme seit Jahresbeginn (2025): 64 % (oder 245 Mio. USD)

Heritage Financial Corporation (HFWA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie schauen sich die Heritage Financial Corporation (HFWA) an und fragen sich, was ihre stabile Leistung gefährden könnte, und ehrlich gesagt sind die größten Risiken branchenweit und nicht unternehmensspezifisch. Die Hauptbedrohung ist ein Dreiklang aus Preisdruck bei Einlagen, einem verstärkten regulatorischen Fokus auf Gewerbeimmobilien (CRE) und der anhaltenden Möglichkeit eines regionalen Wirtschaftsrückgangs, der sich auf die Kreditqualität auswirkt. Wir müssen uns auf die Zahlen konzentrieren, um zu sehen, wie isoliert sie sind.

Anhaltender Einlagenwettbewerb durch Geldmarktfonds und größere Banken, was zu steigenden Finanzierungskosten führt.

Der Kampf um Einlagen ist erbittert, insbesondere seitens der Geldmarktfonds und der „too big to fail“-Institutionen, die Prämienzinsen anbieten können. Obwohl dies eine echte Bedrohung darstellt, ist es Heritage Financial in letzter Zeit gelungen, dem Trend zu trotzen. Für das dritte Quartal 2025 sanken die Kosten für verzinsliche Einlagen sogar auf 1.89%, ein Rückgang gegenüber 1,94 % im Vorquartal. Das ist auf jeden Fall ein Gewinn, aber die Konkurrenz ist immer noch da und treibt die Kosten für die Neukundenakquise in die Höhe.

Das Unternehmen verzeichnete einen soliden Anstieg der Gesamteinlagen 73,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 und erreichte insgesamt 5,86 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum war größtenteils auf nicht fällige Einlagen zurückzuführen, die um 1,5 % zunahmen 104,5 Millionen US-Dollar. Dennoch stellte das Management fest, dass der starke Preiswettbewerb für Einlagen in ihren lokalen Regionen anhält, was trotz der jüngsten Verbesserung einen ständigen Druck auf die Nettozinsspanne (NIM) ausübt 3.64%.

Regulatorische Prüfung des CRE-Engagements, was möglicherweise zu höheren Kapitalreserven führt.

Regionalbanken stehen derzeit wegen ihrer Konzentration auf Gewerbeimmobilien (CRE) unter der Lupe, und Heritage Financial bildet da keine Ausnahme. Das regulatorische Umfeld, insbesondere im Zusammenhang mit High Volatility Commercial Real Estate (HVCRE)-Krediten, könnte es erforderlich machen, dass das Unternehmen mehr Kapital für diese Vermögenswerte hält. Während Heritage Financial derzeit als „gut kapitalisiert“ eingestuft wird – mit einem Gesamtkapital von ca 904,1 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025 – eine Zwangserhöhung der Kapitalrücklage würde Mittel binden, die andernfalls für Kredite oder Aktionärsrenditen verwendet werden könnten.

Das Unternehmen nimmt bereits proaktive Anpassungen vor. Die Wertberichtigung für Kreditverluste (ACL) für Kredite im Verhältnis zu den Kreditforderungen stieg auf 1.13% im dritten Quartal 2025, gegenüber 1,10 % im Vorquartal. Dieser Anstieg ist vor allem auf Änderungen der gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von Krediten im Immobilienbau- und Grundstücksentwicklungssegment zurückzuführen, was zeigt, dass sie mehr für risikoreichere, längerfristige Projekte reservieren.

Wirtschaftsabschwächung in Schlüsselmärkten wie Seattle, die sich auf die Kreditnachfrage und die Kreditqualität auswirkt.

Der Hauptmarkt von Heritage Financial, die Region Puget Sound, wird stark vom Technologie- und Bausektor beeinflusst. Eine deutliche Konjunkturabschwächung hätte hier unmittelbare Auswirkungen auf ihr Geschäft. Während die gesamten Kreditsalden im dritten Quartal 2025 relativ unverändert blieben, gingen sie leicht zurück 5,7 Millionen US-DollarDie Pipeline für Neuzusagen bleibt robust, wobei die Neuzusagen für gewerbliche Kredite auf ansteigen 317 Millionen Dollar im dritten Quartal 2025, gegenüber 248 Millionen US-Dollar im Vorquartal.

Das eigentliche Risiko besteht in einer Verschlechterung der Kreditqualität, die jedoch noch nicht in größerem Umfang eingetreten ist. Hier ist die kurze Berechnung ihrer aktuellen Kreditwürdigkeit:

• Die Summe der zinslosen Kredite betrug 17,6 Millionen US-Dollar (0.37% der Gesamtkredite) zum 30. September 2025.
• Die Nettoabschreibungen für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrugen lediglich $911,000, oder 0.03% der Gesamtkredite auf Jahresbasis.

Diese Stabilität ist ermutigend, Sie müssen jedoch auf einen starken Anstieg dieses Prozentsatzes der Nichtrückstellungen achten, der das erste Anzeichen für eine Verschlechterung der Kreditqualität darstellt.

Potenzial für einen starken Anstieg der Kreditverluste, wenn die Bewertungen von Büro- oder Einzelhandels-CRE um mehr als sinken 15%.

Die größte Bedrohung stellt der Gewerbeimmobilienmarkt dar, insbesondere nicht selbstgenutzte Büro- und Einzelhandelsflächen. A 15%Ein allgemeiner Bewertungsrückgang wäre ein systemischer Schock und würde zu massiven Rückstellungen für Kreditverluste (LLPs) führen. Die gesamten Darlehensforderungen von Heritage Financial belaufen sich auf ca 4,76 Milliarden US-Dollar.

Ihr Engagement in den am stärksten gefährdeten Segmenten ist überschaubar, aber immer noch erheblich. Zum 31. März 2025 belief sich der Bürokreditbestand des Unternehmens auf ca 176,8 Millionen US-Dollar, und das Einzelhandels- und Restaurantportfolio betrug ca 381,7 Millionen US-Dollar. Kritisch berichtete das Management darüber 100% der Büro- und Einzelhandelsportfolios hatten im ersten Quartal 2025 ein „Pass Rating“, was bedeutet, dass bei ihnen zu diesem Zeitpunkt keine Kreditprobleme gemeldet wurden.

Allerdings stieg die Rückstellung für Kreditausfälle bei Krediten immer noch auf 1,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, gegenüber 0,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was zeigt, dass sich das Management auf mögliche zukünftige Belastungen vorbereitet.

Der relativ niedrige gewichtete durchschnittliche Loan-to-Value (LTV) von ca 50% zu 67% für diese Portfolios bietet einen Puffer. A 15% Ein Wertverlust würde den LTV immer noch deutlich unter 100 % halten, aber ein tieferer, anhaltender Abschwung der Gewerbeimmobilien ist die größte Bedrohung für die langfristige Qualität ihrer Vermögenswerte.