شركة Honeywell International Inc. (مع مرتبة الشرف): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول رسم خريطة للتضاريس التنافسية لشركة Honeywell International Inc. (HON) وهي تتجه نحو الانقسام الاستراتيجي الرئيسي، وبصراحة، فإن القوى المؤثرة معقدة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، فإن التنافس الشديد مع الشركات الصناعية العملاقة مثل GE Aerospace والقدرة التفاوضية الكبيرة لعملاء الطيران الرئيسيين - الذين يمثلون أكثر من 43٪ من إيرادات الربع الثالث من عام 2025 - يجبرون هذه الخطوة على زيادة التركيز. في حين أن الأعمال المتراكمة القياسية للشركة البالغة 36.6 مليار دولار تمنحها بعض المجال للتنفس ضد تكاليف الموردين، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت الكيانات المنفصلة حديثًا قادرة على الدفاع ضد التهديد المعتدل المتمثل في البدائل في الاستدامة والمنافسة الشديدة التي تتحول نحو منصات الذكاء الاصطناعي مثل هانيويل فورج. تعمق في التفاصيل، لأن فهم الضغط الدقيق في كل مجال من المجالات الخمسة لمايكل بورتر هو بالتأكيد الخطوة الأولى لتحجيم الفرصة.

شركة هانيويل الدولية (HON) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتحليل الموقع التنافسي لشركة Honeywell International Inc.، والقوة التي يتمتع بها موردوها هي مجال رئيسي يجب مراقبته، خاصة في ضوء الطبيعة المتخصصة لأعمالها. بالنسبة لشركة بهذا الحجم، يتم التحكم بشكل عام في قوة الموردين حسب الحجم، لكن الأقسام المحددة تمثل نقاط قوة حقيقية للبائعين.

القوة متوسطة إلى عالية بسبب المدخلات المتخصصة والمهام الحرجة المطلوبة عبر قطاعاتها الأساسية. في تقنيات الطيران والفضاء، التي مثلت أكثر من 43% من أعمال هانيويل في الربع الثالث من عام 2025، غالبًا ما يمتلك موردو إلكترونيات الطيران ومكونات المحرك تكنولوجيا خاصة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التحويل لشركة هانيويل. وبالمثل، في قطاع حلول الطاقة والاستدامة، تعتمد شركة Honeywell UOP على المحفزات المتخصصة. في حين شهدت شركة UOP انخفاضًا في المبيعات بنسبة 13٪ في الربع الثالث من عام 2025 بسبب التأخير المتوقع في الترخيص وانخفاض أحجام شحنات المحفزات، فإن الطبيعة طويلة المدى والمهام الحرجة لتقنيات التكرير هذه تعني أن عددًا قليلاً من الموردين الرئيسيين أو شركاء التكنولوجيا لا يزال لديهم تأثير كبير على تكاليف المدخلات والتوافر.

يظل تعطل سلسلة التوريد وتضخم التكاليف عاملاً ثابتًا تحتاج إلى تصميمه. قامت شركة هانيويل علنًا بقياس تعرضها لمخاطر التجارة الجيوسياسية، وقدرت تعرضها للتعريفات الجمركية لعام 2025 بما يصل إلى 500 مليون دولار قبل أخذ أي إجراءات تخفيف في الاعتبار. ويسلط هذا الرقم الضوء على التأثير المالي المباشر والقابل للقياس الذي يمكن أن يفرضه الموردون، أو البيئة التجارية التي يعملون فيها، على النتيجة النهائية.

ويتم تخفيف نفوذ الموردين هذا من خلال النطاق الهائل لشركة Honeywell International Inc. واستراتيجيات التوريد الاستباقية. تعمل الشركة على الحفاظ على توازن الطاقة من خلال توظيف عقود طويلة الأجل والسعي بنشاط إلى استراتيجيات ثنائية المصدر للمكونات الرئيسية، مما يقلل الاعتماد على أي بائع واحد. علاوة على ذلك، فإن دفتر الطلبات الضخم لشركة هانيويل يعمل بمثابة رافعة مضادة قوية. إن الأعمال المتراكمة الكبيرة والقياسية للشركة، والمذكورة في المخطط بمبلغ 36.6 مليار دولار، توفر قوة تسعير كبيرة، مما يسمح لشركة هانيويل بالمرور عبر بعض تكاليف الموردين المتزايدة لعملائها دون تقليل الطلب على الفور.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم عمليات شركة هانيويل وسياق دفتر الطلبات الخاص بها:

لإدارة هذه الديناميكية، يجب عليك تتبع الإجراءات التالية المتعلقة بالمورد:

• مراقبة معدلات تمرير تكلفة المواد الخام.
• تتبع نجاح جهود التوطين في المناطق الرئيسية.
• راقب أي تغييرات في نسبة المصادر المزدوجة لأجزاء الطيران المهمة.
• تحليل أداء هامش القطاع مقابل توجيهات تضخم التكلفة.

شركة هانيويل إنترناشيونال (HON) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

عندما تنظر إلى شركة Honeywell International Inc. (HON)، فإن القوة التفاوضية لعملائها لا تكمن في إعداد قرص واحد؛ إنه يتغير بشكل كبير اعتمادًا على العمل الذي تقوم بتحليله. وهذا أمر نموذجي بالنسبة لمجموعة شركات لديها مثل هذه الأسواق النهائية المتنوعة. بصراحة، إن فهم هذه الفروق الدقيقة هو المفتاح لمعرفة أين تكمن قوة التسعير حقًا.

ال قطاع الفضاء الجوي يمثل قوة المشتري الأكثر تركيزًا. يعتمد هذا القطاع، الذي يمثل أكثر من 43% من إجمالي إيرادات شركة Honeywell International Inc. للربع الثالث من عام 2025 البالغة 10.41 مليار دولار أمريكي، بشكل كبير على الشركات المصنعة للمعدات الأصلية الكبرى (OEMs) مثل Boeing وAirbus. عندما يمثل العميل جزءًا كبيرًا من إيراداتك - حققت شركة Aerospace Technologies وحدها 4.511 مليون دولار في مبيعات الربع الثالث من عام 2025 - فإن قدرتهم على التفاوض على الشروط والأسعار وجداول التسليم تزداد بالتأكيد. ويعني هذا التركيز أنه على الرغم من أن الطلب قوي حاليًا، كما يتضح من نمو المبيعات العضوية بنسبة 12٪ في هذا القطاع للربع الثالث من عام 2025، فإن العلاقة مع أكبر مصنعي المعدات الأصلية دائمًا ما تكون بمثابة توازن دقيق بين الاعتماد والرافعة المالية.

وعلى العكس من ذلك، تنقلب ديناميكية القوة في أعمال ما بعد البيع داخل مجال الطيران. هنا، قوة العملاء منخفضة بالتأكيد. ترى هذا بوضوح في الأرقام: ارتفعت مبيعات ما بعد البيع للطيران التجاري بنسبة مذهلة بلغت 19٪ في الربع الثالث من عام 2025. لماذا الطاقة المنخفضة؟ يتعلق الأمر بتكاليف التبديل العالية. بمجرد أن تحلق الطائرة باستخدام أجزاء وأنظمة هانيويل، فإن الاعتماد وبروتوكولات الصيانة والتكامل التشغيلي يجعل التحول إلى ما يعادل المنافس مكلفًا للغاية ويستغرق وقتًا طويلاً بالنسبة لشركة الطيران. هذه اللزوجة هي خندق حقيقي.

وفي مجموعة مواد وتقنيات الأداء (PMT)، وتحديدًا مع عملاء UOP في مجال التكرير والبتروكيماويات، فإن قوة العملاء منخفضة جدًا أيضًا. يتم تقييد هؤلاء العملاء بموجب اتفاقيات ترخيص طويلة الأجل وذات مهام حرجة. توفر شركة Honeywell UOP تقنيات العمليات الأساسية، والمحفزات المتخصصة، والأنظمة الخاصة اللازمة لعملياتها الأساسية، مثل توسعة مصفاة مجموعة Dangote Group. إذا كان العميل يقوم بتوسيع إنتاج البولي بروبيلين إلى 2.4 مليون طن متري سنويًا باستخدام تقنية Oleflex الخاصة بك، فلن يقوم بتبديل موردي المحفزات لمجرد نزوة. إن طبيعة الملكية والتكامل العميق لهذه التقنيات يبقيان أيدي العميل مقيدة، على الرغم من بعض الرياح المعاكسة في التوقيت في إيرادات الترخيص للربع الثالث من عام 2025.

ال أتمتة البناء ويقدم السوق صورة أكثر اعتدالا. شهد هذا القطاع نموًا عضويًا في المبيعات بنسبة 7٪ في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على الطلب الجيد. ومع ذلك، فإن هذا السوق أكثر تجزئة بكثير من سوق الفضاء الجوي، مما يعني أن هناك المزيد من المشترين والمزيد من المنافسين لمنتجات البناء القياسية. في حين أن شركة Honeywell International Inc. لديها عروض قوية، خاصة في مجال بناء الحلول، فإن العدد الهائل من العملاء المحتملين وتوافر مقدمي الخدمات البديلين يبقي قدرتها التفاوضية تحت السيطرة. إنها ليست مركزة مثل علاقة OEM، ولكنها ليست مغلقة مثل صفقات ترخيص UOP.

وفيما يلي نظرة سريعة على كيفية قوة العملاء profile يختلف عبر المجالات الرئيسية التي ناقشناها:

يمكنك رؤية الموضوع: عندما يكون المنتج مكونًا فريدًا وبالغ الأهمية أو نظامًا مدمجًا بعمق، تنخفض قوة العميل. عندما تكون قاعدة العملاء صغيرة وكبيرة، ترتفع القوة. إنه بالتأكيد تحليل لكل قطعة تحتاج إلى تشغيله.

شركة هانيويل الدولية (HON) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Honeywell International Inc. (HON) الآن، في أواخر عام 2025، والمنافسة شديدة. هذه ليست صناعة نائمة. إنها ساحة معركة بين عمالقة الصناعة المتنوعة الذين يتقاتلون من أجل الحصول على حصة في الأسواق ذات النمو المرتفع والتي تعتمد على التكنولوجيا.

التنافس مرتفع لأن هانيويل تتنافس بشكل مباشر مع التكتلات الصناعية الضخمة والمتنوعة. فكر في الضغط الذي تمارسه شركات مثل GE Aerospace وRTX Corporation وJohnson Controls International. تتمتع هذه الشركات بقدرة وصول واسعة مماثلة، وموارد عميقة للبحث والتطوير، وقواعد عملاء راسخة عبر أسواق نهائية متعددة، مما يجعل المنافسة المباشرة شرسة عبر عدة جبهات.

ولكي نكون منصفين، فإن التنافس خاص بفئة معينة إلى حد كبير، وهو ما يمثل فارقًا بسيطًا. على سبيل المثال، في حين يشهد قطاع تقنيات الفضاء الجوي في شركة هانيويل زخمًا قويًا، مع توقع ارتفاع المبيعات العضوية بأرقام فردية عالية لعام 2025، أعلنت نظيرتها المباشرة، GE Aerospace، عن محركاتها التجارية & قفزت إيرادات أعمال الخدمات بنسبة 30٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. ويعد هذا أداءً متفوقًا بشكل كبير في مجال رئيسي. علاوة على ذلك، من الواضح أن السوق فضلت بعض الكيانات المنفصلة حديثًا عن المنافسين؛ (GEV) ارتفعت أسهم GE Vernova Inc. (GEV) بنسبة 79.3% منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2025، بينما انخفض سهم HON بنسبة 10.9% منذ بداية العام. وانخفضت أسهم HON بنسبة 12.6% خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية، مقارنة بمكاسب GEV البالغة 74% خلال نفس الفترة. انخفض سعر سهم HON حاليًا بنسبة 16.7٪ من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 228.04 دولارًا. ويظهر هذا التفاوت أين يتدفق رأس مال المستثمر في المجال الصناعي في مرحلة ما بعد التكتل.

تحاول شركة Honeywell International Inc. جاهدة مواجهة ذلك من خلال إعادة تشكيل هيكلها. إن الفصل الثلاثي المخطط له، والذي يخلق كيانات متميزة للفضاء، والأتمتة، والمواد المتقدمة، هو استجابة مباشرة لهذا التنافس. الهدف هو إنشاء كيانات أكثر تركيزًا وتنافسية. من المقرر الانتهاء من عملية فصل المواد المتقدمة بحلول نهاية عام 2025، في حين من المتوقع أن يتم فصل أعمال الأتمتة والفضاء في النصف الثاني من عام 2026. وقد تم تصميم هذه الخطوة لمنح كل شركة جديدة تركيزًا استراتيجيًا أكثر وضوحًا ومرونة مالية معززة، مما يسمح لها بالمنافسة بشكل أكثر فعالية دون تعارض في تخصيص رأس المال داخل الهيكل الأكبر. في السياق، يمثل قسم الطيران وحده ما يقرب من 40٪ من الإيرادات الموحدة لشركة Honeywell International Inc. لعام 2024، حيث تبلغ إيرادات عام 2024 حوالي 14 مليار دولار.

وتتحول المنافسة أيضًا بسرعة نحو منصات البرمجيات. هذا هو المكان الذي يتم فيه خوض المعركة من أجل الأهمية المستقبلية. تعتمد شركة Honeywell International Inc. بشكل كبير على منصة Honeywell Forge IoT لدفع أعمالها، والتي تتماشى مع الاتجاهات الكبرى مثل الأتمتة. وهذا يتطلب استثمارًا مستمرًا وكبيرًا في البحث والتطوير لمواكبة ذلك. على سبيل المثال، عززت الشركة مؤخرًا أعمالها في مجال حلول الطاقة والاستدامة (ESS) من خلال الاستحواذ على Sundyne في يونيو 2025، وذلك خصيصًا لدمج منتجاتها المتقدمة مع تقنية Honeywell Forge. يتجلى الالتزام بالتكنولوجيا المستقبلية أيضًا في زيادة رأس المال بقيمة 600 مليون دولار لشركة Quantinuum في سبتمبر 2025، مما يؤدي إلى تقييم مهندس الحوسبة الكمومية بتقييم مسبق نقدي بقيمة 10 مليارات دولار.

فيما يلي نظرة على كيفية أداء بعض القطاعات الرئيسية لشركة Honeywell International Inc.‎ مقابل المنافسين استنادًا إلى أرقام النمو المعلنة مؤخرًا:

يتم الضغط لتحويل دفاتر الطلبات الكبيرة هذه إلى توسع في الإيرادات والهامش. أعلنت شركة هانيويل إنترناشيونال عن تراكم قياسي قدره 35.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أوائل عام 2025، أي بزيادة قدرها 11٪. تتراوح توجيهات مبيعات الشركة لعام 2025 بالكامل بين 39.6 مليار دولار و40.6 مليار دولار، مع تدفق نقدي حر متوقع يتراوح بين 5.4 مليار دولار و5.8 مليار دولار. ومع ذلك، من الواضح أن السوق يكافئ التركيز الخالص على هيكل التكتلات في الوقت الحالي.

يجب عليك تتبع تنفيذ عملية الفصل عن كثب، حيث أن ذلك هو الرافعة الأساسية للإدارة لتغيير الديناميكية التنافسية. المجالات الرئيسية التي يجب مراقبتها لتحديد المواقع التنافسية هي:

• هامش قطاع تقنيات الطيران والفضاء، والذي من المتوقع أن ينكمش بسبب تكامل الاستحواذ على أنظمة CAES.
• ليونة قطاع الأتمتة الصناعية في مجال الحلول الإنتاجية والخدمات.
• خطط التوسع في هامش أتمتة المباني لعام 2026.
• من المتوقع تطبيع هامش حلول الطاقة والاستدامة (ESS) في عام 2026.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة هانيويل الدولية (HON) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى الكيفية التي قد تحل بها الخيارات الخارجية محل عروض شركة Honeywell International Inc.، والصورة مختلطة بصراحة. بالنسبة لبعض المناطق، يكون التهديد حقيقيًا ومتزايدًا، ولكن بالنسبة لمناطق أخرى، تكون العوائق التي تحول دون التحول مرتفعة جدًا.

من المؤكد أن التهديد الذي تفرضه التكنولوجيات المعطلة للنظام الحالي معتدل، وخاصة عندما تكتسب الأساليب الرقمية الجديدة المزيد من الاهتمام. في تقنيات البناء، على سبيل المثال، ينتقل الذكاء الاصطناعي من كونه أمرًا لطيفًا إلى ضرورة. أظهر بحث هانيويل الخاص في فبراير 2025 أن 84% من صناع القرار في المباني التجارية يخططون لزيادة استخدامهم للذكاء الاصطناعي في العام المقبل لإدارة الطاقة والصيانة. علاوة على ذلك، فإن 55% من مديري المباني يستخدمون بالفعل الذكاء الاصطناعي لتحسين الطاقة. في حين أن شركة هانيويل هي الشركة الرائدة هنا من خلال منصة الحلول المتصلة الخاصة بها، والتي يمكن أن تقلل وقت التثبيت من أيام إلى ساعات، فإن هذا التحول الرقمي السريع يعني أن منصات البناء الذكية البديلة غير القائمة على هانيويل تشكل خطر استبدال موثوق إذا اكتسبت حصة في السوق بشكل أسرع.

بالنسبة لحلول الطيران والعمليات الأساسية، يظل خطر الاستبدال منخفضًا. لماذا؟ لأن تكلفة الفشل فلكية. ولنتأمل هنا قطاع تقنيات الطيران والفضاء، الذي حقق إيرادات بقيمة 15 مليار دولار في عام 2024. وتقدر التكلفة العالمية لتأخير الرحلات الجوية، والتي تنجم غالبا عن مشاكل الصيانة، بأكثر من 26 مليار دولار. عندما تتعامل مع إلكترونيات الطيران ذات المهام الحرجة أو تراخيص مصفاة UOP، غالبًا ما تتضاءل التكلفة الأولية المرتفعة مقارنة بالتكلفة المحتملة لوقت التوقف عن العمل أو عدم الامتثال التنظيمي من التحول إلى بديل غير مثبت. وتعزز حلول الطائرات المتصلة من هانيويل، والتي يمكن أن تقلل من تأخير الرحلات المرتبطة بوحدة الطاقة المساعدة بنسبة 35%، هذا القفل؛ لا تقتصر تكلفة التبديل على سعر الأجهزة الجديدة فحسب، بل إنها علاوة المخاطرة التي تدفعها مقابل الموثوقية.

ومع ذلك، يواجه قطاع حلول الطاقة والاستدامة المزيد من ضغوط الاستبدال المباشرة. وهذه المنطقة هي المكان الذي تظهر فيه بسرعة تقنيات جديدة مثل أساليب إنتاج الهيدروجين الأخضر وأنظمة احتجاز الكربون المتقدمة. في حين أن تقنية UOP من هانيويل متأصلة بعمق في التكرير، فإن الدفع نحو صافي صفر يخلق فرصة لكيميائيات أو تقنيات عملية جديدة تمامًا تتجاوز الحلول المرخصة التقليدية. شهد القطاع نفسه نموًا عضويًا في المبيعات بنسبة 6٪ في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على أنها منطقة نمو، ولكنها منطقة يمكن أن تحل فيها حلول الاستدامة التخريبية وغير القائمة على هانيويل محل عروضها في النهاية.

ولإعطائك صورة أوضح عن سياق الأعمال المحيط بهذه القوى، إليك بعض المقاييس المالية والتشغيلية الرئيسية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

يعالج العرض العرضي لـ Solstice Advanced Materials، والذي تم الانتهاء منه في 30 أكتوبر 2025، بشكل مباشر تهديد الاستبدال في مساحة المواد المحددة هذه. ومن خلال إنشاء شركة Solstice كشركة مواد متخصصة مستقلة تعمل تحت اسم SOLS، تسمح شركة Honeywell لهذا الكيان بتركيز جهوده الابتكارية بشكل خاص على المواد التي تعتمد على الاستدامة مثل المبردات والمواد الإلكترونية، بدلاً من جعلها تتنافس على رأس المال والتركيز داخل هيكل شركة Honeywell الأكبر. من المتوقع أن يؤدي هذا الفصل إلى تقليل مبيعات شركة Honeywell International Inc. المسجلة للعام 2025 بأكمله بمقدار 0.7 مليار دولار أمريكي وربحية السهم المعدلة بمقدار 0.21 دولار أمريكي. إنها خطوة استراتيجية لزيادة التركيز، ولكنها تعني أيضًا أن Solstice الجديد والمستقل سيواجه تهديد الاستبدال بشكل مباشر.

تقوم شركة هانيويل الأساسية المتبقية، بعد الدوران، بالتخلص من وحدة الأعمال التي بلغت مبيعاتها 3.8 مليار دولار في عام 2024 للتركيز على قطاعاتها الأخرى، والتي تكون أقل عرضة للاستبدال الفوري:

• بلغ النمو العضوي لتقنيات الفضاء في الربع الثالث من عام 2025 12٪.
• ارتفعت مبيعات أتمتة المباني بنسبة 8% في الربع الثاني من عام 2025.
• حافظت الشركة على توجيه مبيعات بقيمة 40.7 مليار دولار إلى 40.9 مليار دولار لعام 2025 بأكمله بعد الدوران.

إن إعادة تشكيل المحفظة هذه هي الإجراء الذي اتخذته شركة هانيويل للتخفيف من مخاطر الاستبدال على المدى الطويل من خلال إنشاء كيانات أكثر تركيزًا.

شركة هانيويل الدولية (HON) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة Honeywell International Inc. (HON)، وعندما تنظر إلى الداخلين الجدد، فإن الحواجز مرتفعة بشكل لا يصدق، بالتأكيد. هذا ليس سوقًا حيث يمكن للشركات الناشئة أن تقرر المنافسة غدًا، خاصة في قطاعات التكنولوجيا المتقدمة.

تهديد منخفض بسبب متطلبات رأس المال العالية للغاية، خاصة في مجال ترخيص تكنولوجيا الطيران وUOP.

يتطلب اقتحام المجالات الأساسية لشركة Honeywell International Inc.‎ استثمارًا رأسماليًا ضخمًا ومستدامًا لا تستطيع سوى عدد قليل من الشركات تحمله. فكر في الحجم: أعلنت شركة Honeywell International Inc. عن إجمالي إيرادات قدرها 38.5 مليار دولار في عام 2024، وبالنسبة لعام 2025، يتراوح توجيه المبيعات المحدث بين 40.8 مليار دولار و41.3 مليار دولار.

وسيحتاج الوافدون الجدد إلى مجاراة هذا الحجم وإلا سيواجهون عيوبًا فورية من حيث التكلفة. علاوة على ذلك، تعمل شركة Honeywell International Inc. بنشاط على نشر رأس المال لتعزيز مكانتها، حيث استثمرت 9 مليارات دولار في عمليات الاستحواذ على الشركات منذ نهاية عام 2023. إن استراتيجية الاندماج والاستحواذ القوية هذه، بما في ذلك الاستحواذ على Sundyne بقيمة 2.2 مليار دولار في يونيو 2025، ترفع المستوى أمام أي منافس محتمل يتطلع إلى شراء حصة في السوق.

• بلغ حجم الأعمال المتراكمة القياسية لشركة Honeywell International Inc. 35.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أوائل عام 2025.
• أعادت الشركة شراء ما يقرب من 3 مليارات دولار من الأسهم في عام 2025 وحده، مما يشير إلى القوة المالية.
• تتطلب أعمال ترخيص التكنولوجيا في UOP عقودًا من تطوير العمليات والاستثمار في الملكية الفكرية.

تخلق العقبات التنظيمية وإصدار الشهادات الكبيرة حواجز كبيرة أمام الدخول في مجال الدفاع والطيران التجاري.

ويعمل قسم الطيران، الذي حقق إيرادات بقيمة 15 مليار دولار في عام 2024، تحت طبقات من الإشراف الحكومي. يجب على أي مورد جديد لإلكترونيات الطيران أو المحركات أو أنظمة الملاحة اجتياز عمليات إصدار الشهادات الصارمة والمستهلكة للوقت والمكلفة من هيئات مثل إدارة الطيران الفيدرالية أو وزارة الدفاع. أما الجانب الدفاعي، الذي ساهم بحوالي 4.9 مليار دولار من الإيرادات في عام 2023 (حوالي 14% من إجمالي الإيرادات)، فهو أكثر عزلة عن متطلبات الأمن القومي والعقود الحكومية طويلة الأجل. وحتى إعادة الهيكلة الداخلية تخضع للتدقيق؛ تمت الإشارة بوضوح إلى الفصل المخطط لقسم الطيران على أنه في انتظار الموافقات التنظيمية.

ولجعل الأمور أكثر صعوبة بالنسبة للواردات، تواجه شركة Honeywell International Inc. حاليًا رسومًا جمركية بنسبة 7٪ على مختلف الواردات بعد قرار المحكمة التجارية الأخير، مما يوضح أن البيئة التنظيمية يمكن أن تتغير بسرعة وتفرض حواجز التكلفة المباشرة.

إن الحاجة إلى قاعدة واسعة وراسخة وعلاقات طويلة الأمد مع العملاء في البناء والأتمتة الصناعية تعمل كحاجز.

في مجالات أتمتة المباني (BA) والأتمتة الصناعية (IA)، تعد الثقة والتكامل هي كل شيء. الوافدون الجدد لا يبيعون منتجًا فحسب؛ إذ يتعين عليهم استبدال الأنظمة التي كانت تدير البنية التحتية الحيوية لسنوات، وأحيانًا لعقود. أظهر قسم BA التابع لشركة Honeywell International Inc. قوته، حيث حقق نموًا عضويًا بنسبة 8% في النصف الأول من عام 2025، بينما شهد IA انخفاضًا أقل بنسبة 2% فقط.

ومن المتوقع أن يصل السوق العالمي لتقنيات أتمتة المباني الذكية إلى 103.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025، ولكن الكثير من هذه الإيرادات مقيد باتفاقيات الخدمة طويلة الأجل والأنظمة البيئية للبرمجيات الاحتكارية. لا يمكنك بسهولة تبديل عقل مصنع أو مبنى تجاري كبير.

يعد الانقسام الاستراتيجي إلى ثلاث شركات مجردة خطوة دفاعية لترسيخ قيادة السوق ورفع الحواجز بشكل أكبر.

إن قرار تفكيك المجموعة - التي تفصل عن شركة Advanced Materials بحلول أواخر عام 2025 أو أوائل عام 2026، وفصل الفضاء الجوي عن الأتمتة في النصف الثاني من عام 2026 - يعد بمثابة تحصين استراتيجي. ومن خلال إنشاء كيانات مركزة، تهدف شركة Honeywell International Inc. إلى السماح لكل وحدة بمتابعة النمو المخصص واستراتيجيات رأس المال، مما يجعلها أصغر حجمًا وأكثر قدرة على المنافسة ضد المنافسين المركزين. تم تصميم هذا التخصص لتعزيز قدرتهم على الاستثمار بعمق في التقنيات الأساسية الخاصة بهم، مما يؤدي بشكل فعال إلى رفع حاجز البحث والتطوير والتوسع لأي منافس جديد يحاول دخول سوق متخصص واحد.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق المالي الذي تدعمه هذه العوائق اعتبارًا من أواخر عام 2025:

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.