شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التكنولوجيا الحيوية الديناميكي، تبرز شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) كقوة رائدة، تُحدث ثورة في إدارة الألم وعلاجات الأورام من خلال تقنيات توصيل الأدوية الرائدة. من خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من الأبحاث المبتكرة والقدرات العلمية المتقدمة والنهج الذي يركز على الليزر للحلول التي تركز على المريض، تعمل شركة المستحضرات الصيدلانية الحيوية هذه على تغيير الطريقة التي يتعامل بها المتخصصون الطبيون مع تحديات العلاج المعقدة. يكشف نموذج الأعمال الشامل الخاص بهم عن مخطط متطور يربط بين الابتكار العلمي المتطور والوضع الاستراتيجي في السوق، ويعد بإعادة تشكيل التدخلات العلاجية وتحسين نتائج المرضى عبر المجالات الطبية الحيوية.

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

معاهد البحوث الصيدلانية والجامعات

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Heron Therapeutics بشراكات بحثية استراتيجية مع:

• جامعة كاليفورنيا، سان دييغو
• كلية الطب بجامعة ستانفورد
• مركز إم دي أندرسون للسرطان

منظمات التصنيع التعاقدية (CMOs)

شريك كبير مسؤولي التسويق	قدرات التصنيع	قيمة العقد
باثيون للصناعات الدوائية	تركيبات عن طريق الفم والحقن	12.5 مليون دولار سنويا
حلول كاتالنت فارما	أنظمة توصيل الأدوية المتقدمة	8.3 مليون دولار سنويا

مراكز أبحاث التجارب السريرية

شراكات التجارب السريرية النشطة:

• مركز ميموريال سلون كيترينج للسرطان
• مايو كلينيك
• معهد دانا فاربر للسرطان

مقدمي الرعاية الصحية والمستشفيات

شبكة الرعاية الصحية	التركيز على الشراكة	عدد المرافق
كايزر بيرماننتي	توزيع أدوية الأورام	21 مركزًا طبيًا
إدارة صحة المحاربين القدامى	علاجات إدارة الألم	172 مركزًا طبيًا

شبكات توزيع الأدوية

شركاء التوزيع الأساسيون:

• أميريسورس بيرغن
• صحة الكاردينال
• شركة ماكيسون

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

البحث والتطوير في مجال المستحضرات الصيدلانية الحيوية

نفقات البحث والتطوير في عام 2023: 94.3 مليون دولار

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار
علاجات إدارة الألم	42.7 مليون دولار
تطوير علاج الأورام	51.6 مليون دولار

صياغة الأدوية والتجارب السريرية

التجارب السريرية النشطة في عام 2023: 7 دراسات جارية

• المرحلة الأولى من التجارب السريرية: 2
• التجارب السريرية للمرحلة الثانية: 3
• التجارب السريرية للمرحلة الثالثة: 2

عمليات الامتثال التنظيمي والموافقة على الأدوية

طلبات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في عام 2023: تطبيقان جديدان للأدوية

معلم تنظيمي	عدد التقديمات
ملفات NDA	2
تفاعلات إدارة الغذاء والدواء	12

تسويق المنتجات وتسويقها

إجمالي الإنفاق التسويقي في عام 2023: 36.5 مليون دولار

• حجم قوة المبيعات: 85 ممثلاً
• الأسواق العلاجية المستهدفة: علاج الأورام وإدارة الألم

الابتكار المستمر في إدارة الألم وعلاج الأورام

محفظة براءات الاختراع في عام 2023: 47 براءة اختراع نشطة

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
تقنيات إدارة الألم	24
تقنيات علاج الأورام	23

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنيات توصيل الأدوية الخاصة

لقد تطورت علاجات هيرون ثيرادوس و تاكرو سفير منصات توصيل الأدوية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت الشركة 42.3 مليون دولار في هذه التقنيات الخاصة.

الملكية الفكرية وبراءات الاختراع للأدوية

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع النشطة	القيمة المقدرة
سينفانتي (مضاد للقيء)	7	18.5 مليون دولار
HTX-011 (إدارة الألم الجراحي)	12	26.7 مليون دولار
إجمالي محفظة براءات الاختراع	23	45.2 مليون دولار

فريق البحث والتطوير

اعتبارًا من ديسمبر 2023، توظف شركة Heron Therapeutics ما يلي:

• 87 إجمالي موظفي البحث والتطوير
• 42 دكتوراه. الباحثين على المستوى
• 23 من ذوي الخبرة المتخصصة في علاج الأورام
• الإنفاق السنوي على البحث والتطوير: 64.5 مليون دولار

الأجهزة العلمية والمختبرات المتقدمة

فئة المعدات	الكمية	إجمالي الاستثمار
أنظمة التحليل اللوني السائل عالي الأداء (HPLC).	6	3.2 مليون دولار
معدات قياس الطيف الكتلي	4	2.8 مليون دولار
مختبرات ثقافة الخلية	3	5.6 مليون دولار

بيانات التجارب السريرية وقواعد بيانات البحوث

يتضمن مستودع بيانات التجارب السريرية ما يلي:

• 17 تجربة سريرية مكتملة
• 8 دراسات سريرية مستمرة
• قاعدة بيانات تحتوي على 2346 سجل مريض
• إجمالي الاستثمار في قاعدة بيانات الأبحاث السريرية: 7.9 مليون دولار

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مبتكرة لإدارة الألم

تركز شركة Heron Therapeutics على تطوير المستحضرات الصيدلانية المتقدمة لإدارة الألم مع وضع محدد في السوق:

المنتج	قطاع السوق	الإيرادات السنوية المحتملة
زينريليف	إدارة الألم بعد العملية الجراحية	41.2 مليون دولار (2023)
اتش تي اكس-011	مخدر موضعي ممتد المفعول	37.5 مليون دولار (2023)

انخفاض الآثار الجانبية في علاجات الغثيان الناجم عن العلاج الكيميائي

الحلول الصيدلانية المستهدفة لمرضى الأورام:

• SUSTOL - دواء مضاد للقيء معتمد من إدارة الغذاء والدواء
• يقلل من الغثيان والقيء الناجم عن العلاج الكيميائي
• - معدل رضا المرضى يصل إلى 87%

تقنيات توصيل الأدوية المتقدمة

منصات توصيل الأدوية الخاصة ذات المزايا التكنولوجية الفريدة:

التكنولوجيا	الخصائص الرئيسية	مرحلة التطوير
آلية الإصدار المطول	تمديد امتصاص الدواء	تم تسويقه
التسليم الجزيئي المستهدف	تقليل التعرض النظامي	التجارب السريرية

تحسين راحة المريض ونتائج العلاج

مقاييس الأداء السريري للمستحضرات الصيدلانية الرئيسية:

• يوفر ZYNRELEF ما يصل إلى 72 ساعة من تخفيف الألم
• يقلل من استهلاك المواد الأفيونية بنسبة 45٪ تقريبًا
• يقلل من المضاعفات المحتملة بعد الجراحة

العلاجات المستهدفة للحالات الطبية المعقدة

مجالات التركيز العلاجية المتخصصة:

المنطقة العلاجية	الاستثمار البحثي	حجم السوق المحتمل
دعم الأورام	22.3 مليون دولار (2023)	5.6 مليار دولار
إدارة الألم بعد العملية الجراحية	18.7 مليون دولار (2023)	3.9 مليار دولار

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

مندوبي المبيعات الطبية المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Heron Therapeutics بقوة مبيعات مخصصة تضم 85 مندوب مبيعات طبية مباشرة يستهدفون أسواق علاج الأورام والرعاية الجراحية.

فئة مندوب مبيعات	عدد الممثلين	السوق المستهدف
أخصائيو الأورام	52	مراكز علاج السرطان
ممثلو الرعاية الجراحية	33	المستشفيات والمرافق الجراحية

مشاركات المؤتمرات والندوات الطبية

في عام 2023، شاركت شركة Heron Therapeutics في 27 مؤتمرًا طبيًا، بتكلفة مشاركة إجمالية قدرها 1.2 مليون دولار.

• المؤتمرات التي تركز على الأورام: 15
• ندوات الرعاية الجراحية: 12
• إجمالي العروض المقدمة: 42

مصادر المعلومات الطبية عبر الإنترنت

تحتفظ شركة Heron Therapeutics بمنصة رقمية شاملة بالمقاييس التالية:

الموارد الرقمية	الزوار الفريدون شهريا	متوسط وقت المشاركة
البوابة الطبية المهنية	12,500	7.3 دقيقة
موقع معلومات المريض	8,700	5.6 دقيقة

برامج تعليم ودعم الأطباء

في عام 2023، استثمرت شركة Heron Therapeutics مبلغ 3.4 مليون دولار في مبادرات تعليم الأطباء.

• برامج التعليم الطبي المستمر (CME): 18
• وحدات التدريب عبر الإنترنت: 24
• إجمالي الأطباء الذين تم تدريبهم: 1,675

شبكات مساعدة ودعم المرضى

خصصت شركة Heron Therapeutics مبلغ 2.1 مليون دولار لبرامج دعم المرضى في عام 2023.

برنامج الدعم	خدم المرضى	تكلفة البرنامج
المساعدة المالية	1,245	1.3 مليون دولار
خدمات الملاحة للمرضى	987	0.8 مليون دولار

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات الدوائية المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Heron Therapeutics بفريق مبيعات متخصص يركز على علاج الأورام وأدوية الرعاية الداعمة. يبلغ حجم فريق المبيعات حوالي 45-50 ممثلًا يستهدفون ممارسات الأورام والمستشفيات.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	47
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة
الجزء المستهدف الأساسي	ممارسات الأورام

شبكات توزيع الرعاية الصحية

تتعاون شركة Heron Therapeutics مع كبار موزعي الأدوية لتوسيع نطاق وصول المنتج.

• شركة ماكيسون
• أميريسورس بيرغن
• صحة الكاردينال

المؤتمرات الطبية والمعارض التجارية

المشاركة السنوية في مؤتمرات الأورام الرئيسية بميزانية تقديرية قدرها 750 ألف دولار أمريكي لتغطية نفقات التسويق والمعارض في عام 2024.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	النفقات التسويقية
مؤتمرات الأورام	6-8 الأحداث الكبرى	$750,000

منصات المعلومات الطبية عبر الإنترنت

المشاركة الرقمية من خلال مواقع المعلومات الطبية المتخصصة والشبكات المهنية.

• التقرب
• مدلينكس
• ميدسكيب

قنوات التجارة الإلكترونية الصيدلانية

قدرات محدودة في مجال التجارة الإلكترونية المباشرة، تركز في المقام الأول على توزيع الوصفات الطبية من خلال مقدمي الرعاية الصحية والصيدليات المتخصصة.

قناة التجارة الإلكترونية	2024 مستوى المشاركة
شراكات الصيدلة المتخصصة	8-10 شراكات نشطة
منصات الوصفات الطبية الرقمية	متكامل مع أنظمة السجلات الصحية الإلكترونية الرئيسية

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مراكز علاج الأورام

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة Heron Therapeutics ما يقرب من 1500 مركزًا لعلاج الأورام في الولايات المتحدة.

سمة القطاع	بيانات محددة
إجمالي مراكز علاج الأورام	1,500
متوسط حجم العلاج السنوي	3200 مريض سرطان في كل مركز
اختراق السوق المحتمل	42% من المراكز المستهدفة

أنظمة المستشفيات

تركز شركة Heron Therapeutics على 987 نظامًا شاملاً لعلاج السرطان في المستشفيات على مستوى البلاد.

• إجمالي أنظمة المستشفيات مع برامج السرطان الشاملة: 987
• متوسط ميزانية علاج السرطان السنوية: 42.3 مليون دولار
• الوصول المحتمل إلى السوق: 65% من أنظمة المستشفيات عالية المستوى

المراكز الجراحية

وتستهدف الشركة 2300 مركز جراحي متخصص في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

فئة المركز الجراحي	عدد المراكز
المراكز الجراحية المتنقلة	1,750
المرافق الجراحية المتخصصة	550
متوسط العمليات الجراحية السنوية	4,800 لكل مركز

العيادات الخارجية

تخدم Heron Therapeutics 3500 عيادة خارجية متخصصة في علاج السرطان وإدارة الألم.

• إجمالي العيادات الخارجية المستهدفة: 3,500
• العيادات المتخصصة في علاج الأورام: 1800
• العيادات المتخصصة في علاج الألم: 1700

الممارسين الطبيين المتخصصين

تعمل الشركة مع ما يقرب من 45000 من الممارسين الطبيين المتخصصين.

تخصص الممارس	عدد الممارسين
أطباء الأورام	18,500
أطباء التخدير	12,700
أخصائيون جراحيون	14,800

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة Heron Therapeutics عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 112.7 مليون دولار. كانت تكاليف البحث والتطوير للشركة مرتفعة باستمرار بسبب التجارب السريرية المستمرة وجهود تطوير الأدوية.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير
2022	112.7 مليون دولار
2021	98.3 مليون دولار

استثمارات التجارب السريرية

استثمرت شركة هيرون ثيرابيوتيكس 67.4 مليون دولار وتحديدًا في أنشطة التجارب السريرية خلال عام 2022، مع التركيز على تطوير أدوية الأورام وإدارة الألم.

• التجارب السريرية الجارية للمرحلة الثالثة لـ HTX-011
• التطوير السريري لـ ZYNRELEF
• استمرار البحث في حلول إدارة الألم

تكاليف التصنيع والإنتاج

بلغ إجمالي نفقات التصنيع لشركة Heron Therapeutics في عام 2022 تقريبًا 45.2 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف مرافق الإنتاج وعمليات تصنيع الأدوية.

فئة التكلفة	المبلغ
تكاليف التصنيع المباشرة	32.6 مليون دولار
صيانة المرافق	12.6 مليون دولار

نفقات المبيعات والتسويق

وصلت مصاريف المبيعات والتسويق لشركة Heron Therapeutics 53.8 مليون دولار في عام 2022، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من التكاليف التشغيلية للشركة.

• توسيع الفريق التجاري
• الحملات التسويقية لشركة ZYNRELEF
• برامج المشاركة المهنية في الرعاية الصحية

الامتثال التنظيمي والنفقات القانونية

بلغت المصاريف التنظيمية والقانونية لشركة Heron Therapeutics 18.5 مليون دولار في عام 2022، والتي تغطي تفاعلات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)، وحماية براءات الاختراع، وأنشطة الامتثال.

نوع المصاريف	المبلغ
تكاليف الإيداع التنظيمية	11.2 مليون دولار
النفقات القانونية وبراءات الاختراع	7.3 مليون دولار

شركة Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المنتجات الصيدلانية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Heron Therapeutics عن إجمالي إيرادات المنتجات بقيمة 79.2 مليون دولار، بشكل أساسي من منتجاتها الصيدلانية.

المنتج	إيرادات 2023
ZYNRELEF (بوبيفاكايين وميلوكسيكام)	45.3 مليون دولار
سوستول (جرانيسترون)	33.9 مليون دولار

ترخيص الملكية الفكرية

في عام 2023، تم إنشاء Heron Therapeutics 4.5 مليون دولار من اتفاقيات ترخيص الملكية الفكرية.

المنح البحثية والتعاون

• منحة المعاهد الوطنية للصحة (NIH): 1.2 مليون دولار
• إيرادات التعاون البحثي الأكاديمي: 2.8 مليون دولار

مدفوعات الإتاوات من براءات اختراع الأدوية

بلغ إجمالي دخل حقوق الملكية لعام 2023 3.7 مليون دولار من محافظ براءات الاختراع الحالية للأدوية.

عقود تطوير التكنولوجيا الطبية

نوع العقد	إيرادات 2023
عقود التطوير الصيدلانية	6.4 مليون دولار
اتفاقيات نقل التكنولوجيا	2.1 مليون دولار

تم الوصول إلى إجمالي تدفقات الإيرادات لشركة Heron Therapeutics في عام 2023 96.3 مليون دولار.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) delivers to the market as of late 2025. It's all about specialized, high-value products in acute care and oncology support, with clear financial metrics backing up the claims.

ZYNRELEF offers non-opioid, extended-release postsurgical pain relief, promising efficacy for up to 72 hours. The commercial traction is clear in the numbers; ZYNRELEF Net Revenue grew 49% in the three months ended September 30, 2025, compared to the same period in 2024, with the nine-month growth also hitting 49%. Unit demand showed sequential strength, increasing 6.3% in Q2 2025 over Q1 2025. The expanded label indications mean ZYNRELEF is now appropriate for an estimated 17 million annual targeted procedures.

The value proposition for APONVIE centers on being the first and only IV aprepitant for preventing Postoperative Nausea and Vomiting (PONV). This product is gaining significant traction, with Net Revenue increasing 173% in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024. For the first nine months of 2025, APONVIE Net Revenue saw a 200% increase year-over-year. Unit demand grew 19% sequentially from Q1 to Q2 2025. This product addresses a common issue, as PONV affects approximately 30% of general surgical patients and up to 80% of high-risk patients.

The Oncology Care Franchise value is anchored by CINVANTI and SUSTOL for Chemotherapy-Induced Nausea and Vomiting (CINV) prevention. CINVANTI remains the primary revenue driver in this segment, accounting for 65% of the nine-month net product sales, totaling $73.8 million for the nine months ending September 30, 2025. Conversely, Heron is strategically winding down commercialization for SUSTOL, which saw its Q1 2025 net sales of $2.9 million represent a 21% decrease from Q1 2024.

Administrative and operational efficiencies are key value drivers for providers adopting the acute care portfolio. The Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) granted a permanent, product-specific J-code, J0688, for ZYNRELEF, effective October 1, 2025. This streamlines reimbursement alongside the separate payment status granted under the Non-Opioid Policy for Pain Relief, which is set to continue until at least the end of 2027. The payment limitation for ZYNRELEF under this policy is set at $2,267.26.

Product preparation is optimized through the ZYNRELEF Vial Access Needle (VAN), which launched in December 2024. This device is designed to simplify aseptic preparation, significantly reducing the withdrawal time for ZYNRELEF to between twenty and forty-five seconds. The transition to the VAN was expected to be completed in Q3 2025.

Here's a quick look at the revenue performance for the Acute Care Franchise, which delivered year-to-date revenue growth of 69.2% for the first nine months of 2025.

Product	Net Revenue (9M 2025, in thousands USD)	Year-over-Year Growth (9M 2025 vs 9M 2024)
ZYNRELEF	$16,230	49.7%
APONVIE	$4,724	226.7%
Acute Care Franchise Total	$33,300	69.2%

The Oncology Care Franchise, comprising CINVANTI and SUSTOL, generated combined net revenues of $55.1 million year-to-date as of Q2 2025. The overall 2025 Net Revenue guidance for Heron Therapeutics, Inc. was reaffirmed at $153 million to $163 million.

The value propositions are further supported by the following key product attributes:

• ZYNRELEF: Dual-acting local anesthetic combining bupivacaine and meloxicam.
• APONVIE: Delivered via a 30-second IV push, demonstrating rapid achievement of therapeutic drug levels.
• APONVIE: Included in the Fifth Consensus Guidelines for the Management of Postoperative Nausea and Vomiting.
• CINVANTI: Indicated for prevention of acute and delayed nausea and vomiting associated with highly emetogenic cancer chemotherapy (HEC).
• SUSTOL: Utilizes Biochronomer drug delivery technology to maintain therapeutic levels of granisetron for ≥5 days.

Finance: review the impact of the $11.3 million loss on debt extinguishment from the recent capital restructuring on Q4 2025 GAAP results by next Tuesday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. connects with the hospitals, ASCs (Ambulatory Surgical Centers), and the distributors who move their products. It's all about direct engagement and making the logistics of using their drugs as smooth as possible.

Dedicated sales force engagement with hospital and ASC pharmacy/surgical staff.

Heron Therapeutics, Inc. reorganized its commercial structure to focus on direct engagement. They launched a reorganized, dedicated ZYNRELEF sales team in Q3 2025. Also, the APONVIE team is described as seasoned and fully trained, leveraging the full range of Heron Therapeutics, Inc.'s resources to drive adoption within health systems and accounts achieved since launch.

Enhanced distributor incentive programs to drive product pull-through.

The company put in place enhanced distributor incentives in select accounts, targeting both formulary and high potential non-formulary accounts to accelerate adoption. This push directly correlated with performance; ZYNRELEF Net Revenue grew 49% in Q3 2025, as compared to Q3 2024.

Clinical education and onboarding support from a new Peri-Operative Clinical Educator Team.

While specific numbers for a dedicated Educator Team aren't public, the operational support for product use is clear. The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025, which optimizes product preparation, handling, and operating field sterility in hospitals and ASCs. This device change is a key part of the field support structure.

Direct support for reimbursement and formulary access.

A major step to ease customer friction was securing better payment terms. The permanent, product-specific J-code (J0688) for ZYNRELEF went live effective October 1, 2025. This is designed to streamline reimbursement and improve billing clarity across all payer types and settings of care. Furthermore, CMS reimbursement policies ensure separate pricing for ZYNRELEF until 2027.

Transactional sales model through major wholesalers.

The structure involves moving product through major wholesalers, which is evident in the revenue reporting and adjustments. For instance, a temporary wholesaler adjustment impacted Q2 2025 revenue figures. The overall commercial performance reflects this model, with Heron Therapeutics, Inc. reaffirming its 2025 Full-Year Net Revenue Guidance of $153 million - $163 million.

Here's a look at the commercial results tied to these customer relationship efforts through the third quarter of 2025:

Metric	Value / Rate	Period / Context
Q3 2025 Net Revenue	$38.2 million	Three months ended September 30, 2025
Year-to-Date Net Revenue	$114.3 million	Nine months ended September 30, 2025
ZYNRELEF Net Revenue Growth	49%	Q3 2025 vs. Q3 2024
APONVIE Net Revenue Growth	173%	Q3 2025 vs. Q3 2024
Acute Care Franchise Revenue Growth	67.2%	Year-over-year in Q3 2025
2025 Full-Year Net Revenue Guidance (Reiterated)	$153.0 million - $163.0 million	For the full fiscal year 2025
ZYNRELEF Pricing Support	Separate payment until 2027	Due to CMS policies

The launch of the dedicated ZYNRELEF sales team happened in Q3 2025.

• ZYNRELEF unit demand grew 6.3% in Q2 2025 versus Q1 2025.
• APONVIE unit demand grew 19% in Q2 2025 versus Q1 2025.
• CINVANTI unit demand and Net Revenue increased 6% in Q3 2025 as compared to Q3 2024.

The company's cash position as of September 30, 2025, was $55.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. gets its products to the customer, which is all about the logistics and the people selling them. Here's the breakdown of the channels they use as of late 2025.

Direct sales force targeting hospitals and Ambulatory Surgical Centers (ASCs)

Heron Therapeutics, Inc. deploys dedicated teams to drive adoption across key sites of care. Commercial execution initiatives in 2025 included specific team structures and incentives.

• Launch of a reorganized, dedicated ZYNRELEF sales team in Q3 2025.
• The APONVIE team is fully trained, leveraging Heron Therapeutics' resources to drive adoption in health systems.
• The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025.

The commercial results from these channel efforts in the third quarter of 2025 show clear movement:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Comparison Period	Change
ZYNRELEF Net Revenue Growth	N/A	Q3 2024	49% increase
APONVIE Net Revenue Growth	N/A	Q3 2024	173% increase
CINVANTI Unit Demand and Net Revenue Change	N/A	Q3 2024	6% increase
ZYNRELEF Unit Demand Growth	Q2 2025	Q1 2025	6.3% growth

Major pharmaceutical wholesalers and Specialty distributors

Heron Therapeutics, Inc. relies on established networks to move its products from the manufacturing site to the point of care. They have also implemented programs to incentivize channel partners.

• ZYNRELEF is available through full-line wholesalers and specialty distributors.
• CINVANTI, SUSTOL, and APONVIE are accessible via major wholesalers and specialized distributors.
• Commercial initiatives include enhanced distributor incentives in select accounts to accelerate adoption.

Medicare/CMS reimbursement pathways

Reimbursement pathways are critical for access, especially for ZYNRELEF in the hospital outpatient and Ambulatory Surgical Center settings. The Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) policy dictates significant revenue flow.

The CMS policy for ZYNRELEF shifted in 2025:

• The existing pass-through payment status expired on March 31, 2025.
• ZYNRELEF was included in the proposed 2025 Non-Opioid Policy for Pain Relief under the Medicare hospital Outpatient Prospective Payment System (OPPS) and the Ambulatory Surgical Center (ASC) payment system, effective April 1, 2025.
• For calendar year 2025, CMS proposed that payments for qualifying drugs, like ZYNRELEF, will remain at average sales price plus six percent.
• For Medicare patients, ZYNRELEF is reimbursed separately in both the HOPD and ASC settings of care, billed using code J0668.

The Wholesale Acquisition Cost (WAC) pricing for ZYNRELEF as of July 1, 2025, is:

Volume	Bupivacaine/Meloxicam Content	WAC (Wholesale Acquisition Cost)
14 mL	400 mg/12 mg	$317.40
7 mL	200 mg/6 mg	$158.70

The overall commercial performance reflects these channel activities, with Heron Therapeutics, Inc. reaffirming its 2025 full-year Net Revenue Guidance to be between $153 million and $163 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups that drive the revenue for Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) as we move through late 2025. It's all about where their key products, ZYNRELEF and APONVIE, are being used in the US healthcare system.

The overall financial performance reflects the purchasing power of these segments. For instance, the Acute Care franchise, which serves the first two segments we'll discuss, saw revenue growth of 67.2% year-over-year in the third quarter of 2025.

Metric	Q3 2025 Actual	Year-to-Date (9 Months) 2025	2025 Full-Year Guidance Range
Net Revenue	$38.2 million	$114.3 million	$153 million - $163 million
ZYNRELEF Net Revenue Growth (YoY)	49%	49%	N/A
APONVIE Net Revenue Growth (YoY)	173%	200%	N/A
Adjusted EBITDA	$1.5 million	$9.5 million	$9.0 million - $13.0 million

The customer base is clearly segmented by the therapeutic area their products address.

US Hospitals and Ambulatory Surgical Centers (ASCs) for acute care products.

This segment is critical for ZYNRELEF, the extended-release local anesthetic, and APONVIE, the PONV treatment. The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025, optimizing use in these settings. Furthermore, the Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) granted a permanent, product-specific J-code for ZYNRELEF, effective October 1, 2025, which directly impacts billing clarity and reimbursement for both hospitals and ASCs.

Surgeons and Anesthesiologists focused on non-opioid postsurgical pain management.

These are the hands-on prescribers for ZYNRELEF. Adoption metrics show direct engagement within this group. The number of ordering accounts for ZYNRELEF grew from 705 to 833 between the third quarter of 2024 and the third quarter of 2025. Also, the average daily units sold increased by about 28% over the same period. This group is influenced by policies like the Non-Opioid Policy for Pain Relief, which took effect on April 1, 2025, ensuring separate payment for ZYNRELEF in hospital outpatient departments and ASCs.

Oncologists and Oncology Infusion Centers for CINV prevention products.

This group drives demand for the oncology franchise, including CINVANTI and SUSTOL. While the acute care segment is accelerating rapidly, this segment shows more stable, though still growing, demand. For example, CINVANTI unit demand and net revenue grew 6% compared to Q3 2024. In Q1 2025, CINVANTI and SUSTOL generated combined net revenues of $28.6 million.

Pharmacy and Therapeutics (P&T) Committees managing hospital formularies.

P&T Committees decide which drugs get placed on the official hospital formulary, which is a major gatekeeper for adoption. As of Q1 2025, ZYNRELEF was already on formulary for approximately 19% of orthopedic procedures. The dedicated APONVIE sales team, fully active in Q4 2025, is leveraging recent access wins to drive adoption within health systems.

Medicare and commercial payers influencing formulary coverage.

Payers determine the ultimate financial accessibility. The permanent CMS J-code for ZYNRELEF, effective October 1, 2025, is expected to streamline reimbursement for both CMS and commercial payers. Heron Therapeutics expected that most commercial payers would follow CMS policy regarding this new payment structure. The APONVIE dedicated sales team is leveraging recent access wins that collectively represent approximately 4 million of the estimated 35 million annual surgical patients at moderate to high risk for PONV in the U.S. as of July 1, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive the operations at Heron Therapeutics, Inc. as of late 2025. For a commercial-stage biotech, the cost structure is heavily weighted toward getting the product to the customer and funding future innovation, so you see significant spending in Sales & Marketing and R&D, even while streamlining.

Cost of product sales remains a high component due to the specialized nature of manufacturing their therapeutics. For the third quarter of 2025, the Cost of Sales hit $11.9 million, reflecting the complexity involved in producing their portfolio, including ZYNRELEF and the oncology supportive care drugs.

The company supports its commercial efforts with significant Selling and Marketing (S&M) expenses. This spending is necessary to support the dedicated sales teams for products like ZYNRELEF and APONVIE, especially following the reorganization of the ZYNRELEF sales team in Q3 2025.

Research and Development (R&D) expenses, while streamlined compared to earlier periods, are still a necessary investment for pipeline progression, such as the ZYNRELEF Prefilled Syringe projected for an early 2027 launch. For the first quarter of 2025, R&D spending was reported at $2.3 million.

Financing costs are influenced by the recent capital restructuring completed in August 2025. The debt load was actively managed, moving from approximately $175 million in principal debt outstanding at the end of Q1 2025 (comprising the Hercules loan and senior convertible notes) down to a new structure with total debt of approximately $145 million following the August refinancing, which included repaying $125 million in cash and converting $25 million of notes to stock.

The General and Administrative (G&A) overhead includes the costs of running the corporate functions. Furthermore, the company recently resolved a major overhang, reaching a settlement with Mylan Pharmaceuticals, Inc. regarding CINVANTI and APONVIE patent litigations, which resulted in lower expected legal spend for the remainder of 2025.

Here's a look at the quarterly operating expense breakdown for Q1 2025 and the most recent Q3 2025 figures, showing the scale of these cost centers:

Expense Category	Q1 2025 Amount (in thousands)	Q3 2025 Amount (in thousands)
Cost of Product Sales	$8,458 (Q1 2025)	$11,914
Research and Development (R&D)	$2,279	$3,470
General and Administrative (G&A)	$12,702	$13,980
Sales and Marketing (S&M)	$12,311	$12,942

The key cost drivers in the operating expenses are:

• S&M spending was $12.311 million in Q1 2025 and rose to $12.942 million in Q3 2025, supporting commercial teams.
• G&A expenses were $12.702 million in Q1 2025, increasing to $13.980 million in Q3 2025.
• The Mylan settlement provided clarity and is expected to reduce future legal spend.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. converts its products into dollars, which is the core of its Revenue Streams block in the Business Model Canvas. This is all about the net product sales from their two main franchises.

The Acute Care franchise is definitely the primary growth engine right now. This is where ZYNRELEF and APONVIE live, and the numbers show serious acceleration. The company reiterated its full-year 2025 Net Revenue Guidance to be between $153 million and $163 million.

The Oncology franchise, featuring CINVANTI and SUSTOL, is positioned to provide that stable base revenue. While the Acute Care segment is surging, the Oncology segment showed a more modest year-over-year growth of 1.7% in Q3 2025.

Here's a look at the key revenue drivers from the latest reported quarter:

• Net product sales from the Acute Care franchise (ZYNRELEF, APONVIE) are the main focus for near-term expansion.
• Net product sales from the Oncology franchise (CINVANTI, SUSTOL) offer a consistent revenue floor.
• Full-year 2025 Net Revenue Guidance is set at $153 million to $163 million.

The growth story in the Acute Care segment is quite clear when you look at the individual product performance for the third quarter of 2025:

Product	Q3 2025 Net Sales	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
ZYNRELEF	$9.3 million	49%
APONVIE	$3.0 million	173%

The overall Acute Care Franchise saw revenue growth of 67.2% year-over-year in Q3 2025. That's a big jump.

For the Oncology franchise, the numbers reflect a more mature revenue base:

• CINVANTI unit demand and Net Revenue increased 6% in Q3 2025 as compared to Q3 2024.
• SUSTOL contributes to the stable base, though specific Q3 2025 net sales figures aren't detailed here, its presence alongside CINVANTI defines this revenue pillar.

Honestly, the revenue stream is clearly pivoting toward the newer acute care assets, but the established oncology products are still pulling their weight to keep the lights on while the growth products scale. Finance: draft 13-week cash view by Friday.