Heron Therapeutics, Inc. (HRTX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de la biotechnologie, Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) émerge comme une force pionnière, révolutionnant la gestion de la douleur et les traitements en oncologie grâce à des technologies révolutionnaires d'administration de médicaments. En tirant stratégiquement des recherches innovantes, des capacités scientifiques avancées et une approche axée sur le laser pour les solutions centrées sur le patient, cette entreprise biopharmaceutique transforme la façon dont les professionnels de la santé relèvent des défis de traitement complexes. Leur toile complète du modèle commercial révèle un plan sophistiqué qui entrelace l'innovation scientifique de pointe avec un positionnement stratégique sur le marché, promettant de remodeler les interventions thérapeutiques et d'améliorer les résultats des patients dans les domaines médicaux critiques.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle commercial: partenariats clés

Institutions et universités de recherche pharmaceutique

En 2024, Heron Therapeutics maintient des partenariats de recherche stratégiques avec:

• Université de Californie, San Diego
• École de médecine de l'Université de Stanford
• MD Anderson Cancer Center

Organisations de fabrication de contrats (CMOS)

Partenaire CMO	Capacités de fabrication	Valeur du contrat
Patheon Pharmaceuticals	Formulations orales et injectables	12,5 millions de dollars par an
Solutions pharmatriques catalennes	Systèmes avancés d'administration de médicaments	8,3 millions de dollars par an

Centres de recherche en essais cliniques

Partenariats actifs des essais cliniques:

• Memorial Sloan Kettering Cancer Center
• Clinique de mayo
• Dana-Farber Cancer Institute

Fournisseurs de soins de santé et hôpitaux

Réseau de soins de santé	Focus de partenariat	Nombre d'installations
Kaiser Permanente	Distribution de médicaments en oncologie	21 centres médicaux
Administration des anciens combattants	Thérapies de gestion de la douleur	172 centres médicaux VA

Réseaux de distribution pharmaceutique

Partners de distribution primaire:

• Amerisourcebergen
• Santé cardinale
• McKesson Corporation

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Recherche et développement biopharmaceutique

Dépenses de R&D en 2023: 94,3 millions de dollars

Zone de focus R&D	Investissement
Thérapies de gestion de la douleur	42,7 millions de dollars
Développement du traitement en oncologie	51,6 millions de dollars

Formulation de médicament et essais cliniques

Essais cliniques actifs en 2023: 7 études en cours

• Essais cliniques de phase I: 2
• Essais cliniques de phase II: 3
• Essais cliniques de phase III: 2

Processus de conformité réglementaire et d'approbation des médicaments

Soumissions de la FDA en 2023: 2 nouvelles applications de médicament

Jalon réglementaire	Nombre de soumissions
Dossiers NDA	2
Interactions de la FDA	12

Commercialisation et marketing des produits

Total des dépenses de marketing en 2023: 36,5 millions de dollars

• Taille de la force de vente: 85 représentants
• Marchés thérapeutiques cibles: oncologie, gestion de la douleur

Innovation continue dans la gestion de la douleur et les traitements d'oncologie

Portefeuille de brevets en 2023: 47 brevets actifs

Catégorie de brevet	Nombre de brevets
Technologies de gestion de la douleur	24
Technologies de traitement en oncologie	23

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle commercial: Ressources clés

Technologies de livraison de médicaments propriétaires

Heron Therapeutics a développé Théradose et Tacrosphère plates-formes de livraison de médicaments. Au quatrième trimestre 2023, la société a investi 42,3 millions de dollars dans ces technologies propriétaires.

Propriété intellectuelle et brevets de médicament

Catégorie de brevet	Nombre de brevets actifs	Valeur estimée
Cinvanti (antiémétique)	7	18,5 millions de dollars
HTX-011 (gestion chirurgicale de la douleur)	12	26,7 millions de dollars
Portefeuille de brevets total	23	45,2 millions de dollars

Équipe de recherche et de développement

En décembre 2023, Heron Therapeutics emploie:

• 87 personnel de R&D total
• 42 Ph.D. chercheurs de niveau
• 23 avec une expertise spécialisée en oncologie
• Dépenses annuelles de R&D: 64,5 millions de dollars

Équipements et laboratoires scientifiques avancés

Catégorie d'équipement	Quantité	Investissement total
Systèmes de chromatographie liquide à haute performance (HPLC)	6	3,2 millions de dollars
Équipement de spectrométrie de masse	4	2,8 millions de dollars
Laboratoires de culture cellulaire	3	5,6 millions de dollars

Données et bases de données de recherche sur les essais cliniques

Le référentiel de données sur les essais cliniques comprend:

• 17 essais cliniques terminés
• 8 études cliniques en cours
• Base de données contenant 2 346 dossiers de patients
• Investissement total de la base de données de recherche clinique: 7,9 millions de dollars

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions innovantes de gestion de la douleur

Heron Therapeutics se concentre sur le développement de la gestion avancée de la gestion des produits pharmaceutiques avec un positionnement spécifique du marché:

Produit	Segment de marché	Potentiel de revenus annuel
Zynref	Gestion de la douleur postopératoire	41,2 millions de dollars (2023)
HTX-011	Anesthésique local à libération prolongée	37,5 millions de dollars (2023)

Effets secondaires réduits dans les traitements de nausées induits par la chimiothérapie

Solutions pharmaceutiques ciblées pour les patients en oncologie:

• Médicament antiémétique approuvé par la FDA
• Réduit les nausées et les vomissements induits par la chimiothérapie
• Taux de satisfaction des patients démontré à 87%

Technologies avancées d'administration de médicaments

Plateformes de livraison de médicaments propriétaires avec des avantages technologiques uniques:

Technologie	Caractéristiques clés	Étape de développement
Mécanisme de libération prolongée	Absorption prolongée de médicament	Commercialisé
Livraison moléculaire ciblée	Exposition systémique réduite	Essais cliniques

Résultats améliorés du patient et du traitement

Métriques de performance clinique pour les produits pharmaceutiques clés:

• Zynrelef offre jusqu'à 72 heures de soulagement de la douleur
• Réduit la consommation d'opioïdes d'environ 45%
• Minimise les complications post-chirurgicales potentielles

Thérapies ciblées pour des conditions médicales complexes

Zones de mise au point thérapeutique spécialisées:

Zone thérapeutique	Investissement en recherche	Taille du marché potentiel
Support en oncologie	22,3 millions de dollars (2023)	5,6 milliards de dollars
Gestion de la douleur postopératoire	18,7 millions de dollars (2023)	3,9 milliards de dollars

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle d'entreprise: relations clients

Représentants des ventes médicales directes

Depuis le quatrième trimestre 2023, Heron Therapeutics maintient une force de vente dédiée de 85 représentants des ventes médicales directes ciblant les marchés d'oncologie et de soins chirurgicaux.

Catégorie de représentation des ventes	Nombre de représentants	Marché cible
Spécialistes en oncologie	52	Centres de traitement du cancer
Représentants des soins chirurgicaux	33	Hôpitaux et installations chirurgicales

Conférence médicale et engagements de symposium

En 2023, Heron Therapeutics a participé à 27 conférences médicales, avec des coûts d'engagement totaux de 1,2 million de dollars.

• Conférences axées sur l'oncologie: 15
• Symposiums de soins chirurgicaux: 12
• Présentations totales livrées: 42

Ressources d'information médicale en ligne

Heron Therapeutics maintient une plate-forme numérique complète avec les mesures suivantes:

Ressource numérique	Visiteurs uniques mensuels	Temps d'engagement moyen
Portail médical professionnel	12,500	7,3 minutes
Site Web d'information des patients	8,700	5,6 minutes

Programmes de formation et de soutien aux médecins

En 2023, Heron Therapeutics a investi 3,4 millions de dollars dans les initiatives d'éducation des médecins.

• Programmes de formation médicale continue (CME): 18
• Modules de formation en ligne: 24
• Total des médecins formés: 1 675

Réseaux d'assistance et de soutien aux patients

Heron Therapeutics a alloué 2,1 millions de dollars aux programmes de soutien aux patients en 2023.

Programme de soutien	Patients servis	Coût du programme
Aide financière	1,245	1,3 million de dollars
Services de navigation des patients	987	0,8 million de dollars

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle commercial: canaux

Équipe de vente pharmaceutique directe

En 2024, Heron Therapeutics maintient une force de vente spécialisée axée sur l'oncologie et les médicaments de soins de soutien. La taille de l'équipe commerciale est d'environ 45 à 50 représentants ciblant les pratiques d'oncologie et les hôpitaux.

Métrique de l'équipe de vente	2024 données
Représentants des ventes totales	47
Couverture géographique	États-Unis
Segment cible principal	Pratiques en oncologie

Réseaux de distributeurs de soins de santé

Heron Therapeutics collabore avec les principaux distributeurs pharmaceutiques pour étendre la portée des produits.

• McKesson Corporation
• Amerisourcebergen
• Santé cardinale

Conférences médicales et salons commerciaux

Participation annuelle à des conférences clés en oncologie avec un budget estimé à 750 000 $ pour les frais de marketing et d'exposition en 2024.

Type de conférence	Participation annuelle	Dépenses de marketing
Conférences en oncologie	6-8 événements majeurs	$750,000

Plateformes d'information médicale en ligne

Engagement numérique via des sites Web d'informations médicales spécialisées et des réseaux professionnels.

• Doxique
• Mdlinx
• Medscape

Canaux de commerce électronique pharmaceutique

Capacités limitées directes de commerce électronique, principalement axées sur la distribution de prescription par le biais des prestataires de soins de santé et des pharmacies spécialisées.

Canal de commerce électronique	2024 Niveau d'engagement
Partenariats de pharmacie spécialisés	8-10 partenariats actifs
Plates-formes de prescription numériques	Intégré aux principaux systèmes de dossiers de santé électroniques

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Centres de traitement en oncologie

Au quatrième trimestre 2023, Heron Therapeutics cible environ 1 500 centres de traitement en oncologie aux États-Unis.

Caractéristique du segment	Données spécifiques
Centres d'oncologie totale adressable	1,500
Volume de traitement annuel moyen	3 200 patients cancéreux par centre
Pénétration potentielle du marché	42% des centres ciblés

Systèmes hospitaliers

Heron Therapeutics se concentre sur 987 Systèmes hospitaliers de traitement du cancer complet à l'échelle nationale.

• Total des systèmes hospitaliers avec des programmes complets de cancer: 987
• Budget moyen du traitement annuel du cancer: 42,3 millions de dollars
• Reach du marché potentiel: 65% des systèmes hospitaliers de haut niveau

Centres chirurgicaux

La société cible 2 300 centres chirurgicaux spécialisés à travers les États-Unis.

Catégorie de centre chirurgical	Nombre de centres
Centres chirurgicaux ambulatoires	1,750
Installations chirurgicales spécialisées	550
Procédures chirurgicales annuelles moyennes	4 800 par centre

Cliniques ambulatoires

Heron Therapeutics dessert 3 500 cliniques ambulatoires spécialisées dans le cancer et la gestion de la douleur.

• Cliniques totales externes ciblées: 3 500
• Cliniques axées sur l'oncologie: 1 800
• Cliniques spécialisées dans la gestion de la douleur: 1 700

Médecins spécialisés

La société s'engage avec environ 45 000 médecins spécialisés.

Spécialité du praticien	Nombre de pratiquants
Oncologistes	18,500
Anesthésiologistes	12,700
Chirurgicale	14,800

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2022, Heron Therapeutics a déclaré des dépenses de R&D de 112,7 millions de dollars. Les coûts de R&D de l'entreprise ont été constamment élevés en raison des essais cliniques en cours et des efforts de développement de médicaments.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D
2022	112,7 millions de dollars
2021	98,3 millions de dollars

Investissements d'essais cliniques

Heron Therapeutics a investi 67,4 millions de dollars Plus précisément dans les activités des essais cliniques en 2022, en nous concentrant sur le développement de médicaments en oncologie et en gestion de la douleur.

• Essais cliniques de phase III en cours pour HTX-011
• Développement clinique de Zynrelef
• Recherche continue sur les solutions de gestion de la douleur

Coûts de fabrication et de production

Les dépenses de fabrication pour Heron Therapeutics en 2022 ont totalisé environ 45,2 millions de dollars, y compris les coûts pour les installations de production et les processus de fabrication pharmaceutique.

Catégorie de coûts	Montant
Coûts de fabrication directes	32,6 millions de dollars
Entretien d'installation	12,6 millions de dollars

Dépenses de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing pour Heron Therapeutics ont atteint 53,8 millions de dollars en 2022, représentant une partie importante des coûts opérationnels de l'entreprise.

• Extension de l'équipe commerciale
• Campagnes marketing pour Zynrelef
• Programmes d'engagement professionnel de la santé

Compliance réglementaire et dépenses juridiques

Les dépenses réglementaires et juridiques pour la thérapeutique Heron équivalaient à 18,5 millions de dollars En 2022, couvrant les interactions de la FDA, la protection des brevets et les activités de conformité.

Type de dépenses	Montant
Coûts de dépôt réglementaire	11,2 millions de dollars
Dépenses juridiques et de brevets	7,3 millions de dollars

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Modèle commercial: Strots de revenus

Ventes de produits pharmaceutiques

Pour l'exercice 2023, Heron Therapeutics a déclaré un chiffre d'affaires total de produits de 79,2 millions de dollars, principalement de leurs produits pharmaceutiques.

Produit	Revenus de 2023
Zynrelef (bupivacaïne et méloxicam)	45,3 millions de dollars
Sustol (granisetron)	33,9 millions de dollars

Licence de propriété intellectuelle

En 2023, Heron Therapeutics a généré 4,5 millions de dollars des accords de licence de propriété intellectuelle.

Grants de recherches et collaborations

• Grant des National Institutes of Health (NIH): 1,2 million de dollars
• Revenus de collaboration de recherche universitaire: 2,8 millions de dollars

Paiements de redevances à partir de brevets de drogue

Les revenus de redevances pour 2023 ont totalisé 3,7 millions de dollars provenant des portefeuilles de brevets de drogue existants.

Contrats de développement de la technologie médicale

Type de contrat	Revenus de 2023
Contrats de développement pharmaceutique	6,4 millions de dollars
Accords de transfert de technologie	2,1 millions de dollars

Le total des sources de revenus pour Heron Therapeutics en 2023 a atteint 96,3 millions de dollars.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) delivers to the market as of late 2025. It's all about specialized, high-value products in acute care and oncology support, with clear financial metrics backing up the claims.

ZYNRELEF offers non-opioid, extended-release postsurgical pain relief, promising efficacy for up to 72 hours. The commercial traction is clear in the numbers; ZYNRELEF Net Revenue grew 49% in the three months ended September 30, 2025, compared to the same period in 2024, with the nine-month growth also hitting 49%. Unit demand showed sequential strength, increasing 6.3% in Q2 2025 over Q1 2025. The expanded label indications mean ZYNRELEF is now appropriate for an estimated 17 million annual targeted procedures.

The value proposition for APONVIE centers on being the first and only IV aprepitant for preventing Postoperative Nausea and Vomiting (PONV). This product is gaining significant traction, with Net Revenue increasing 173% in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024. For the first nine months of 2025, APONVIE Net Revenue saw a 200% increase year-over-year. Unit demand grew 19% sequentially from Q1 to Q2 2025. This product addresses a common issue, as PONV affects approximately 30% of general surgical patients and up to 80% of high-risk patients.

The Oncology Care Franchise value is anchored by CINVANTI and SUSTOL for Chemotherapy-Induced Nausea and Vomiting (CINV) prevention. CINVANTI remains the primary revenue driver in this segment, accounting for 65% of the nine-month net product sales, totaling $73.8 million for the nine months ending September 30, 2025. Conversely, Heron is strategically winding down commercialization for SUSTOL, which saw its Q1 2025 net sales of $2.9 million represent a 21% decrease from Q1 2024.

Administrative and operational efficiencies are key value drivers for providers adopting the acute care portfolio. The Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) granted a permanent, product-specific J-code, J0688, for ZYNRELEF, effective October 1, 2025. This streamlines reimbursement alongside the separate payment status granted under the Non-Opioid Policy for Pain Relief, which is set to continue until at least the end of 2027. The payment limitation for ZYNRELEF under this policy is set at $2,267.26.

Product preparation is optimized through the ZYNRELEF Vial Access Needle (VAN), which launched in December 2024. This device is designed to simplify aseptic preparation, significantly reducing the withdrawal time for ZYNRELEF to between twenty and forty-five seconds. The transition to the VAN was expected to be completed in Q3 2025.

Here's a quick look at the revenue performance for the Acute Care Franchise, which delivered year-to-date revenue growth of 69.2% for the first nine months of 2025.

Product	Net Revenue (9M 2025, in thousands USD)	Year-over-Year Growth (9M 2025 vs 9M 2024)
ZYNRELEF	$16,230	49.7%
APONVIE	$4,724	226.7%
Acute Care Franchise Total	$33,300	69.2%

The Oncology Care Franchise, comprising CINVANTI and SUSTOL, generated combined net revenues of $55.1 million year-to-date as of Q2 2025. The overall 2025 Net Revenue guidance for Heron Therapeutics, Inc. was reaffirmed at $153 million to $163 million.

The value propositions are further supported by the following key product attributes:

• ZYNRELEF: Dual-acting local anesthetic combining bupivacaine and meloxicam.
• APONVIE: Delivered via a 30-second IV push, demonstrating rapid achievement of therapeutic drug levels.
• APONVIE: Included in the Fifth Consensus Guidelines for the Management of Postoperative Nausea and Vomiting.
• CINVANTI: Indicated for prevention of acute and delayed nausea and vomiting associated with highly emetogenic cancer chemotherapy (HEC).
• SUSTOL: Utilizes Biochronomer drug delivery technology to maintain therapeutic levels of granisetron for ≥5 days.

Finance: review the impact of the $11.3 million loss on debt extinguishment from the recent capital restructuring on Q4 2025 GAAP results by next Tuesday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. connects with the hospitals, ASCs (Ambulatory Surgical Centers), and the distributors who move their products. It's all about direct engagement and making the logistics of using their drugs as smooth as possible.

Dedicated sales force engagement with hospital and ASC pharmacy/surgical staff.

Heron Therapeutics, Inc. reorganized its commercial structure to focus on direct engagement. They launched a reorganized, dedicated ZYNRELEF sales team in Q3 2025. Also, the APONVIE team is described as seasoned and fully trained, leveraging the full range of Heron Therapeutics, Inc.'s resources to drive adoption within health systems and accounts achieved since launch.

Enhanced distributor incentive programs to drive product pull-through.

The company put in place enhanced distributor incentives in select accounts, targeting both formulary and high potential non-formulary accounts to accelerate adoption. This push directly correlated with performance; ZYNRELEF Net Revenue grew 49% in Q3 2025, as compared to Q3 2024.

Clinical education and onboarding support from a new Peri-Operative Clinical Educator Team.

While specific numbers for a dedicated Educator Team aren't public, the operational support for product use is clear. The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025, which optimizes product preparation, handling, and operating field sterility in hospitals and ASCs. This device change is a key part of the field support structure.

Direct support for reimbursement and formulary access.

A major step to ease customer friction was securing better payment terms. The permanent, product-specific J-code (J0688) for ZYNRELEF went live effective October 1, 2025. This is designed to streamline reimbursement and improve billing clarity across all payer types and settings of care. Furthermore, CMS reimbursement policies ensure separate pricing for ZYNRELEF until 2027.

Transactional sales model through major wholesalers.

The structure involves moving product through major wholesalers, which is evident in the revenue reporting and adjustments. For instance, a temporary wholesaler adjustment impacted Q2 2025 revenue figures. The overall commercial performance reflects this model, with Heron Therapeutics, Inc. reaffirming its 2025 Full-Year Net Revenue Guidance of $153 million - $163 million.

Here's a look at the commercial results tied to these customer relationship efforts through the third quarter of 2025:

Metric	Value / Rate	Period / Context
Q3 2025 Net Revenue	$38.2 million	Three months ended September 30, 2025
Year-to-Date Net Revenue	$114.3 million	Nine months ended September 30, 2025
ZYNRELEF Net Revenue Growth	49%	Q3 2025 vs. Q3 2024
APONVIE Net Revenue Growth	173%	Q3 2025 vs. Q3 2024
Acute Care Franchise Revenue Growth	67.2%	Year-over-year in Q3 2025
2025 Full-Year Net Revenue Guidance (Reiterated)	$153.0 million - $163.0 million	For the full fiscal year 2025
ZYNRELEF Pricing Support	Separate payment until 2027	Due to CMS policies

The launch of the dedicated ZYNRELEF sales team happened in Q3 2025.

• ZYNRELEF unit demand grew 6.3% in Q2 2025 versus Q1 2025.
• APONVIE unit demand grew 19% in Q2 2025 versus Q1 2025.
• CINVANTI unit demand and Net Revenue increased 6% in Q3 2025 as compared to Q3 2024.

The company's cash position as of September 30, 2025, was $55.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. gets its products to the customer, which is all about the logistics and the people selling them. Here's the breakdown of the channels they use as of late 2025.

Direct sales force targeting hospitals and Ambulatory Surgical Centers (ASCs)

Heron Therapeutics, Inc. deploys dedicated teams to drive adoption across key sites of care. Commercial execution initiatives in 2025 included specific team structures and incentives.

• Launch of a reorganized, dedicated ZYNRELEF sales team in Q3 2025.
• The APONVIE team is fully trained, leveraging Heron Therapeutics' resources to drive adoption in health systems.
• The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025.

The commercial results from these channel efforts in the third quarter of 2025 show clear movement:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Comparison Period	Change
ZYNRELEF Net Revenue Growth	N/A	Q3 2024	49% increase
APONVIE Net Revenue Growth	N/A	Q3 2024	173% increase
CINVANTI Unit Demand and Net Revenue Change	N/A	Q3 2024	6% increase
ZYNRELEF Unit Demand Growth	Q2 2025	Q1 2025	6.3% growth

Major pharmaceutical wholesalers and Specialty distributors

Heron Therapeutics, Inc. relies on established networks to move its products from the manufacturing site to the point of care. They have also implemented programs to incentivize channel partners.

• ZYNRELEF is available through full-line wholesalers and specialty distributors.
• CINVANTI, SUSTOL, and APONVIE are accessible via major wholesalers and specialized distributors.
• Commercial initiatives include enhanced distributor incentives in select accounts to accelerate adoption.

Medicare/CMS reimbursement pathways

Reimbursement pathways are critical for access, especially for ZYNRELEF in the hospital outpatient and Ambulatory Surgical Center settings. The Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) policy dictates significant revenue flow.

The CMS policy for ZYNRELEF shifted in 2025:

• The existing pass-through payment status expired on March 31, 2025.
• ZYNRELEF was included in the proposed 2025 Non-Opioid Policy for Pain Relief under the Medicare hospital Outpatient Prospective Payment System (OPPS) and the Ambulatory Surgical Center (ASC) payment system, effective April 1, 2025.
• For calendar year 2025, CMS proposed that payments for qualifying drugs, like ZYNRELEF, will remain at average sales price plus six percent.
• For Medicare patients, ZYNRELEF is reimbursed separately in both the HOPD and ASC settings of care, billed using code J0668.

The Wholesale Acquisition Cost (WAC) pricing for ZYNRELEF as of July 1, 2025, is:

Volume	Bupivacaine/Meloxicam Content	WAC (Wholesale Acquisition Cost)
14 mL	400 mg/12 mg	$317.40
7 mL	200 mg/6 mg	$158.70

The overall commercial performance reflects these channel activities, with Heron Therapeutics, Inc. reaffirming its 2025 full-year Net Revenue Guidance to be between $153 million and $163 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups that drive the revenue for Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) as we move through late 2025. It's all about where their key products, ZYNRELEF and APONVIE, are being used in the US healthcare system.

The overall financial performance reflects the purchasing power of these segments. For instance, the Acute Care franchise, which serves the first two segments we'll discuss, saw revenue growth of 67.2% year-over-year in the third quarter of 2025.

Metric	Q3 2025 Actual	Year-to-Date (9 Months) 2025	2025 Full-Year Guidance Range
Net Revenue	$38.2 million	$114.3 million	$153 million - $163 million
ZYNRELEF Net Revenue Growth (YoY)	49%	49%	N/A
APONVIE Net Revenue Growth (YoY)	173%	200%	N/A
Adjusted EBITDA	$1.5 million	$9.5 million	$9.0 million - $13.0 million

The customer base is clearly segmented by the therapeutic area their products address.

US Hospitals and Ambulatory Surgical Centers (ASCs) for acute care products.

This segment is critical for ZYNRELEF, the extended-release local anesthetic, and APONVIE, the PONV treatment. The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025, optimizing use in these settings. Furthermore, the Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) granted a permanent, product-specific J-code for ZYNRELEF, effective October 1, 2025, which directly impacts billing clarity and reimbursement for both hospitals and ASCs.

Surgeons and Anesthesiologists focused on non-opioid postsurgical pain management.

These are the hands-on prescribers for ZYNRELEF. Adoption metrics show direct engagement within this group. The number of ordering accounts for ZYNRELEF grew from 705 to 833 between the third quarter of 2024 and the third quarter of 2025. Also, the average daily units sold increased by about 28% over the same period. This group is influenced by policies like the Non-Opioid Policy for Pain Relief, which took effect on April 1, 2025, ensuring separate payment for ZYNRELEF in hospital outpatient departments and ASCs.

Oncologists and Oncology Infusion Centers for CINV prevention products.

This group drives demand for the oncology franchise, including CINVANTI and SUSTOL. While the acute care segment is accelerating rapidly, this segment shows more stable, though still growing, demand. For example, CINVANTI unit demand and net revenue grew 6% compared to Q3 2024. In Q1 2025, CINVANTI and SUSTOL generated combined net revenues of $28.6 million.

Pharmacy and Therapeutics (P&T) Committees managing hospital formularies.

P&T Committees decide which drugs get placed on the official hospital formulary, which is a major gatekeeper for adoption. As of Q1 2025, ZYNRELEF was already on formulary for approximately 19% of orthopedic procedures. The dedicated APONVIE sales team, fully active in Q4 2025, is leveraging recent access wins to drive adoption within health systems.

Medicare and commercial payers influencing formulary coverage.

Payers determine the ultimate financial accessibility. The permanent CMS J-code for ZYNRELEF, effective October 1, 2025, is expected to streamline reimbursement for both CMS and commercial payers. Heron Therapeutics expected that most commercial payers would follow CMS policy regarding this new payment structure. The APONVIE dedicated sales team is leveraging recent access wins that collectively represent approximately 4 million of the estimated 35 million annual surgical patients at moderate to high risk for PONV in the U.S. as of July 1, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive the operations at Heron Therapeutics, Inc. as of late 2025. For a commercial-stage biotech, the cost structure is heavily weighted toward getting the product to the customer and funding future innovation, so you see significant spending in Sales & Marketing and R&D, even while streamlining.

Cost of product sales remains a high component due to the specialized nature of manufacturing their therapeutics. For the third quarter of 2025, the Cost of Sales hit $11.9 million, reflecting the complexity involved in producing their portfolio, including ZYNRELEF and the oncology supportive care drugs.

The company supports its commercial efforts with significant Selling and Marketing (S&M) expenses. This spending is necessary to support the dedicated sales teams for products like ZYNRELEF and APONVIE, especially following the reorganization of the ZYNRELEF sales team in Q3 2025.

Research and Development (R&D) expenses, while streamlined compared to earlier periods, are still a necessary investment for pipeline progression, such as the ZYNRELEF Prefilled Syringe projected for an early 2027 launch. For the first quarter of 2025, R&D spending was reported at $2.3 million.

Financing costs are influenced by the recent capital restructuring completed in August 2025. The debt load was actively managed, moving from approximately $175 million in principal debt outstanding at the end of Q1 2025 (comprising the Hercules loan and senior convertible notes) down to a new structure with total debt of approximately $145 million following the August refinancing, which included repaying $125 million in cash and converting $25 million of notes to stock.

The General and Administrative (G&A) overhead includes the costs of running the corporate functions. Furthermore, the company recently resolved a major overhang, reaching a settlement with Mylan Pharmaceuticals, Inc. regarding CINVANTI and APONVIE patent litigations, which resulted in lower expected legal spend for the remainder of 2025.

Here's a look at the quarterly operating expense breakdown for Q1 2025 and the most recent Q3 2025 figures, showing the scale of these cost centers:

Expense Category	Q1 2025 Amount (in thousands)	Q3 2025 Amount (in thousands)
Cost of Product Sales	$8,458 (Q1 2025)	$11,914
Research and Development (R&D)	$2,279	$3,470
General and Administrative (G&A)	$12,702	$13,980
Sales and Marketing (S&M)	$12,311	$12,942

The key cost drivers in the operating expenses are:

• S&M spending was $12.311 million in Q1 2025 and rose to $12.942 million in Q3 2025, supporting commercial teams.
• G&A expenses were $12.702 million in Q1 2025, increasing to $13.980 million in Q3 2025.
• The Mylan settlement provided clarity and is expected to reduce future legal spend.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. converts its products into dollars, which is the core of its Revenue Streams block in the Business Model Canvas. This is all about the net product sales from their two main franchises.

The Acute Care franchise is definitely the primary growth engine right now. This is where ZYNRELEF and APONVIE live, and the numbers show serious acceleration. The company reiterated its full-year 2025 Net Revenue Guidance to be between $153 million and $163 million.

The Oncology franchise, featuring CINVANTI and SUSTOL, is positioned to provide that stable base revenue. While the Acute Care segment is surging, the Oncology segment showed a more modest year-over-year growth of 1.7% in Q3 2025.

Here's a look at the key revenue drivers from the latest reported quarter:

• Net product sales from the Acute Care franchise (ZYNRELEF, APONVIE) are the main focus for near-term expansion.
• Net product sales from the Oncology franchise (CINVANTI, SUSTOL) offer a consistent revenue floor.
• Full-year 2025 Net Revenue Guidance is set at $153 million to $163 million.

The growth story in the Acute Care segment is quite clear when you look at the individual product performance for the third quarter of 2025:

Product	Q3 2025 Net Sales	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
ZYNRELEF	$9.3 million	49%
APONVIE	$3.0 million	173%

The overall Acute Care Franchise saw revenue growth of 67.2% year-over-year in Q3 2025. That's a big jump.

For the Oncology franchise, the numbers reflect a more mature revenue base:

• CINVANTI unit demand and Net Revenue increased 6% in Q3 2025 as compared to Q3 2024.
• SUSTOL contributes to the stable base, though specific Q3 2025 net sales figures aren't detailed here, its presence alongside CINVANTI defines this revenue pillar.

Honestly, the revenue stream is clearly pivoting toward the newer acute care assets, but the established oncology products are still pulling their weight to keep the lights on while the growth products scale. Finance: draft 13-week cash view by Friday.