Heron Therapeutics, Inc. (HRTX): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Biotechnologie erweist sich Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) als Pionier und revolutioniert die Schmerzbehandlung und onkologische Behandlungen durch bahnbrechende Technologien zur Arzneimittelverabreichung. Durch die strategische Nutzung innovativer Forschung, fortschrittlicher wissenschaftlicher Fähigkeiten und eines laserfokussierten Ansatzes für patientenzentrierte Lösungen verändert dieses biopharmazeutische Unternehmen die Art und Weise, wie medizinische Fachkräfte komplexe Behandlungsherausforderungen angehen. Ihr umfassender Business Model Canvas offenbart einen ausgeklügelten Entwurf, der modernste wissenschaftliche Innovation mit strategischer Marktpositionierung verbindet und verspricht, therapeutische Interventionen neu zu gestalten und die Patientenergebnisse in wichtigen medizinischen Bereichen zu verbessern.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Pharmazeutische Forschungseinrichtungen und Universitäten

Ab 2024 unterhält Heron Therapeutics strategische Forschungspartnerschaften mit:

• Universität von Kalifornien, San Diego
• Medizinische Fakultät der Stanford University
• MD Anderson Krebszentrum

Auftragsfertigungsorganisationen (CMOs)

CMO-Partner	Fertigungskapazitäten	Vertragswert
Patheon Pharmaceuticals	Orale und injizierbare Formulierungen	12,5 Millionen US-Dollar jährlich
Catalent Pharma-Lösungen	Fortschrittliche Arzneimittelabgabesysteme	8,3 Millionen US-Dollar pro Jahr

Forschungszentren für klinische Studien

Aktive Partnerschaften für klinische Studien:

• Memorial Sloan Kettering Krebszentrum
• Mayo-Klinik
• Dana-Farber-Krebsinstitut

Gesundheitsdienstleister und Krankenhäuser

Gesundheitsnetzwerk	Partnerschaftsfokus	Anzahl der Einrichtungen
Kaiser Permanente	Vertrieb von Onkologie-Arzneimitteln	21 medizinische Zentren
Veteranen-Gesundheitsverwaltung	Therapien zur Schmerzbehandlung	172 medizinische Zentren der VA

Pharmazeutische Vertriebsnetze

Hauptvertriebspartner:

• AmerisourceBergen
• Kardinalgesundheit
• McKesson Corporation

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Biopharmazeutische Forschung und Entwicklung

F&E-Ausgaben im Jahr 2023: 94,3 Millionen US-Dollar

F&E-Schwerpunktbereich	Investition
Therapien zur Schmerzbehandlung	42,7 Millionen US-Dollar
Entwicklung onkologischer Behandlungen	51,6 Millionen US-Dollar

Arzneimittelformulierung und klinische Studien

Aktive klinische Studien im Jahr 2023: 7 laufende Studien

• Klinische Studien der Phase I: 2
• Klinische Studien der Phase II: 3
• Klinische Studien der Phase III: 2

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Arzneimittelzulassungsprozesse

FDA-Anträge im Jahr 2023: 2 neue Arzneimittelanträge

Regulatorischer Meilenstein	Anzahl der Einreichungen
NDA-Einreichungen	2
FDA-Interaktionen	12

Produktvermarktung und Marketing

Gesamte Marketingausgaben im Jahr 2023: 36,5 Millionen US-Dollar

• Größe des Vertriebsteams: 85 Vertreter
• Zielmärkte für therapeutische Zwecke: Onkologie, Schmerztherapie

Kontinuierliche Innovation in der Schmerztherapie und onkologischen Behandlungen

Patentportfolio im Jahr 2023: 47 aktive Patente

Patentkategorie	Anzahl der Patente
Technologien zur Schmerzbehandlung	24
Onkologische Behandlungstechnologien	23

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre Arzneimittelverabreichungstechnologien

Heron Therapeutics hat sich entwickelt TheraDose und TacroSphere Plattformen zur Medikamentenverabreichung. Bis zum vierten Quartal 2023 hat das Unternehmen 42,3 Millionen US-Dollar in diese proprietären Technologien investiert.

Geistiges Eigentum und Arzneimittelpatente

Patentkategorie	Anzahl aktiver Patente	Geschätzter Wert
CINVANTI (Antiemetikum)	7	18,5 Millionen US-Dollar
HTX-011 (Chirurgische Schmerztherapie)	12	26,7 Millionen US-Dollar
Gesamtes Patentportfolio	23	45,2 Millionen US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsteam

Seit Dezember 2023 beschäftigt Heron Therapeutics:

• Insgesamt 87 F&E-Mitarbeiter
• 42 Ph.D. Niveauforscher
• 23 mit spezialisierter Onkologie-Expertise
• Jährliche F&E-Ausgaben: 64,5 Millionen US-Dollar

Fortschrittliche wissenschaftliche Ausrüstung und Labore

Ausrüstungskategorie	Menge	Gesamtinvestition
Hochleistungsflüssigchromatographie-Systeme (HPLC).	6	3,2 Millionen US-Dollar
Massenspektrometrieausrüstung	4	2,8 Millionen US-Dollar
Zellkulturlabore	3	5,6 Millionen US-Dollar

Klinische Studiendaten und Forschungsdatenbanken

Das Datenarchiv für klinische Studien umfasst:

• 17 abgeschlossene klinische Studien
• 8 laufende klinische Studien
• Datenbank mit 2.346 Patientenakten
• Gesamtinvestition in die klinische Forschungsdatenbank: 7,9 Millionen US-Dollar

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative Lösungen zur Schmerzbehandlung

Heron Therapeutics konzentriert sich auf die Entwicklung fortschrittlicher Arzneimittel zur Schmerzbehandlung mit spezifischer Marktpositionierung:

Produkt	Marktsegment	Jährliches Umsatzpotenzial
ZYNRELEF	Postoperative Schmerzbehandlung	41,2 Millionen US-Dollar (2023)
HTX-011	Lokalanästhetikum mit verlängerter Wirkstofffreisetzung	37,5 Millionen US-Dollar (2023)

Reduzierte Nebenwirkungen bei Chemotherapie-induzierten Übelkeitsbehandlungen

Gezielte pharmazeutische Lösungen für Onkologiepatienten:

• SUSTOL – von der FDA zugelassenes Antiemetikum
• Reduziert durch Chemotherapie verursachte Übelkeit und Erbrechen
• Nachgewiesene Patientenzufriedenheitsrate von 87 %

Fortschrittliche Technologien zur Arzneimittelverabreichung

Proprietäre Medikamentenverabreichungsplattformen mit einzigartigen technologischen Vorteilen:

Technologie	Hauptmerkmale	Entwicklungsphase
Mechanismus mit verlängerter Freisetzung	Verlängerte Arzneimittelaufnahme	Kommerzialisierung
Gezielte molekulare Abgabe	Reduzierte systemische Exposition	Klinische Studien

Verbesserter Patientenkomfort und bessere Behandlungsergebnisse

Klinische Leistungskennzahlen für wichtige Arzneimittel:

• ZYNRELEF bietet bis zu 72 Stunden Schmerzlinderung
• Reduziert den Opioidkonsum um etwa 45 %
• Minimiert mögliche postoperative Komplikationen

Gezielte Therapien für komplexe medizinische Erkrankungen

Spezialisierte therapeutische Schwerpunkte:

Therapeutischer Bereich	Forschungsinvestitionen	Potenzielle Marktgröße
Onkologische Unterstützung	22,3 Millionen US-Dollar (2023)	5,6 Milliarden US-Dollar
Postoperative Schmerzbehandlung	18,7 Millionen US-Dollar (2023)	3,9 Milliarden US-Dollar

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkte medizinische Vertriebsmitarbeiter

Im vierten Quartal 2023 unterhält Heron Therapeutics ein eigenes Vertriebsteam von 85 direkten medizinischen Vertriebsmitarbeitern, die auf die Märkte Onkologie und chirurgische Versorgung abzielen.

Kategorie „Vertriebsmitarbeiter“.	Anzahl der Vertreter	Zielmarkt
Spezialisten für Onkologie	52	Krebsbehandlungszentren
Vertreter der chirurgischen Versorgung	33	Krankenhäuser und chirurgische Einrichtungen

Teilnahme an medizinischen Konferenzen und Symposien

Im Jahr 2023 nahm Heron Therapeutics an 27 medizinischen Konferenzen teil, wobei sich die Gesamtbeteiligungskosten auf 1,2 Millionen US-Dollar beliefen.

• Onkologie-fokussierte Konferenzen: 15
• Symposien zur chirurgischen Versorgung: 12
• Insgesamt gehaltene Präsentationen: 42

Online-Ressourcen für medizinische Informationen

Heron Therapeutics unterhält eine umfassende digitale Plattform mit den folgenden Kennzahlen:

Digitale Ressource	Monatliche einzigartige Besucher	Durchschnittliche Verlobungszeit
Professionelles medizinisches Portal	12,500	7,3 Minuten
Patienteninformations-Website	8,700	5,6 Minuten

Ausbildungs- und Unterstützungsprogramme für Ärzte

Im Jahr 2023 investierte Heron Therapeutics 3,4 Millionen US-Dollar in Initiativen zur Ärzteausbildung.

• Continuing Medical Education (CME)-Programme: 18
• Online-Trainingsmodule: 24
• Gesamtzahl der ausgebildeten Ärzte: 1.675

Netzwerke zur Patientenunterstützung und -unterstützung

Heron Therapeutics hat im Jahr 2023 2,1 Millionen US-Dollar für Patientenunterstützungsprogramme bereitgestellt.

Unterstützungsprogramm	Patienten betreut	Programmkosten
Finanzielle Unterstützung	1,245	1,3 Millionen US-Dollar
Patientennavigationsdienste	987	0,8 Millionen US-Dollar

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktes Pharma-Vertriebsteam

Ab 2024 unterhält Heron Therapeutics ein spezialisiertes Vertriebsteam, das sich auf Onkologie und unterstützende Pflegemedikamente konzentriert. Die Größe des Vertriebsteams beträgt etwa 45–50 Vertreter, die sich an onkologische Praxen und Krankenhäuser richten.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2024
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	47
Geografische Abdeckung	Vereinigte Staaten
Primäres Zielsegment	Onkologische Praxen

Vertriebsnetzwerke im Gesundheitswesen

Heron Therapeutics arbeitet mit großen Pharmahändlern zusammen, um die Produktreichweite zu erweitern.

• McKesson Corporation
• AmerisourceBergen
• Kardinalgesundheit

Medizinische Konferenzen und Messen

Jährliche Teilnahme an wichtigen Onkologiekonferenzen mit einem geschätzten Budget von 750.000 US-Dollar für Marketing- und Ausstellungskosten im Jahr 2024.

Konferenztyp	Jährliche Teilnahme	Marketingausgaben
Onkologische Konferenzen	6-8 Großveranstaltungen	$750,000

Online-Plattformen für medizinische Informationen

Digitales Engagement durch spezialisierte medizinische Informationswebsites und professionelle Netzwerke.

• Doximität
• MDLinx
• Medscape

Pharmazeutische E-Commerce-Kanäle

Begrenzte direkte E-Commerce-Möglichkeiten, die sich hauptsächlich auf den Vertrieb von Rezepten über Gesundheitsdienstleister und Spezialapotheken konzentrieren.

E-Commerce-Kanal	Engagement-Level 2024
Partnerschaften mit Spezialapotheken	8-10 aktive Partnerschaften
Digitale Rezeptplattformen	Integriert in die wichtigsten elektronischen Patientenaktensysteme

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Onkologische Behandlungszentren

Ab dem vierten Quartal 2023 zielt Heron Therapeutics auf etwa 1.500 onkologische Behandlungszentren in den Vereinigten Staaten ab.

Segmentcharakteristik	Spezifische Daten
Insgesamt adressierbare Onkologiezentren	1,500
Durchschnittliches jährliches Behandlungsvolumen	3.200 Krebspatienten pro Zentrum
Potenzielle Marktdurchdringung	42 % der Zielzentren

Krankenhaussysteme

Heron Therapeutics konzentriert sich landesweit auf 987 umfassende Krankenhaussysteme zur Krebsbehandlung.

• Gesamtzahl der Krankenhaussysteme mit umfassenden Krebsprogrammen: 987
• Durchschnittliches jährliches Budget für die Krebsbehandlung: 42,3 Millionen US-Dollar
• Potenzielle Marktreichweite: 65 % der erstklassigen Krankenhaussysteme

Chirurgische Zentren

Das Unternehmen zielt auf 2.300 spezialisierte chirurgische Zentren in den Vereinigten Staaten ab.

Kategorie „Chirurgiezentrum“.	Anzahl der Zentren
Ambulante chirurgische Zentren	1,750
Spezialisierte chirurgische Einrichtungen	550
Durchschnittliche jährliche chirurgische Eingriffe	4.800 pro Zentrum

Ambulanzen

Heron Therapeutics betreut 3.500 ambulante Kliniken, die auf Krebs- und Schmerzbehandlung spezialisiert sind.

• Insgesamt angestrebte Ambulanzen: 3.500
• Kliniken mit Schwerpunkt Onkologie: 1.800
• Auf Schmerztherapie spezialisierte Kliniken: 1.700

Fachärzte

Das Unternehmen arbeitet mit rund 45.000 Fachärzten zusammen.

Spezialisierung auf Praktiker	Anzahl der Praktizierenden
Onkologen	18,500
Anästhesisten	12,700
Chirurgische Spezialisten	14,800

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete Heron Therapeutics Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 112,7 Millionen US-Dollar. Die Forschungs- und Entwicklungskosten des Unternehmens waren aufgrund laufender klinischer Studien und Bemühungen zur Arzneimittelentwicklung konstant hoch.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben
2022	112,7 Millionen US-Dollar
2021	98,3 Millionen US-Dollar

Investitionen in klinische Studien

Heron Therapeutics hat investiert 67,4 Millionen US-Dollar insbesondere an klinischen Studienaktivitäten im Jahr 2022, mit Schwerpunkt auf der Entwicklung von Medikamenten für die Onkologie und Schmerztherapie.

• Laufende klinische Phase-III-Studien für HTX-011
• Klinische Entwicklung von ZYNRELEF
• Kontinuierliche Forschung zu Lösungen zur Schmerzbehandlung

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für Heron Therapeutics beliefen sich im Jahr 2022 auf ca 45,2 Millionen US-Dollar, einschließlich Kosten für Produktionsanlagen und pharmazeutische Herstellungsprozesse.

Kostenkategorie	Betrag
Direkte Herstellungskosten	32,6 Millionen US-Dollar
Anlagenwartung	12,6 Millionen US-Dollar

Vertriebs- und Marketingausgaben

Vertriebs- und Marketingaufwendungen für Heron Therapeutics erreicht 53,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2022, was einen erheblichen Teil der Betriebskosten des Unternehmens ausmacht.

• Erweiterung des kaufmännischen Teams
• Marketingkampagnen für ZYNRELEF
• Programme zur Einbindung von Fachkräften im Gesundheitswesen

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Rechtskosten

Die regulatorischen und rechtlichen Aufwendungen für Heron Therapeutics beliefen sich auf 18,5 Millionen US-Dollar im Jahr 2022 und deckt FDA-Interaktionen, Patentschutz und Compliance-Aktivitäten ab.

Ausgabentyp	Betrag
Kosten für die behördliche Einreichung	11,2 Millionen US-Dollar
Rechts- und Patentkosten	7,3 Millionen US-Dollar

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Vertrieb pharmazeutischer Produkte

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Heron Therapeutics einen Gesamtproduktumsatz von 79,2 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aus seinen pharmazeutischen Produkten.

Produkt	Umsatz 2023
ZYNRELEF (Bupivacain und Meloxicam)	45,3 Millionen US-Dollar
SUSTOL (Granisetron)	33,9 Millionen US-Dollar

Lizenzierung von geistigem Eigentum

Im Jahr 2023 generierte Heron Therapeutics 4,5 Millionen US-Dollar aus Lizenzvereinbarungen für geistiges Eigentum.

Forschungsstipendien und Kooperationen

• Zuschuss der National Institutes of Health (NIH): 1,2 Millionen US-Dollar
• Einnahmen aus der akademischen Forschungskooperation: 2,8 Millionen US-Dollar

Lizenzgebühren aus Arzneimittelpatenten

Die Lizenzeinnahmen für 2023 beliefen sich auf insgesamt 3,7 Millionen US-Dollar aus bestehenden Arzneimittelpatentportfolios.

Entwicklungsverträge für Medizintechnik

Vertragstyp	Umsatz 2023
Pharmazeutische Entwicklungsverträge	6,4 Millionen US-Dollar
Technologietransfervereinbarungen	2,1 Millionen US-Dollar

Gesamteinnahmequellen für Heron Therapeutics im Jahr 2023 erreicht 96,3 Millionen US-Dollar.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) delivers to the market as of late 2025. It's all about specialized, high-value products in acute care and oncology support, with clear financial metrics backing up the claims.

ZYNRELEF offers non-opioid, extended-release postsurgical pain relief, promising efficacy for up to 72 hours. The commercial traction is clear in the numbers; ZYNRELEF Net Revenue grew 49% in the three months ended September 30, 2025, compared to the same period in 2024, with the nine-month growth also hitting 49%. Unit demand showed sequential strength, increasing 6.3% in Q2 2025 over Q1 2025. The expanded label indications mean ZYNRELEF is now appropriate for an estimated 17 million annual targeted procedures.

The value proposition for APONVIE centers on being the first and only IV aprepitant for preventing Postoperative Nausea and Vomiting (PONV). This product is gaining significant traction, with Net Revenue increasing 173% in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024. For the first nine months of 2025, APONVIE Net Revenue saw a 200% increase year-over-year. Unit demand grew 19% sequentially from Q1 to Q2 2025. This product addresses a common issue, as PONV affects approximately 30% of general surgical patients and up to 80% of high-risk patients.

The Oncology Care Franchise value is anchored by CINVANTI and SUSTOL for Chemotherapy-Induced Nausea and Vomiting (CINV) prevention. CINVANTI remains the primary revenue driver in this segment, accounting for 65% of the nine-month net product sales, totaling $73.8 million for the nine months ending September 30, 2025. Conversely, Heron is strategically winding down commercialization for SUSTOL, which saw its Q1 2025 net sales of $2.9 million represent a 21% decrease from Q1 2024.

Administrative and operational efficiencies are key value drivers for providers adopting the acute care portfolio. The Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) granted a permanent, product-specific J-code, J0688, for ZYNRELEF, effective October 1, 2025. This streamlines reimbursement alongside the separate payment status granted under the Non-Opioid Policy for Pain Relief, which is set to continue until at least the end of 2027. The payment limitation for ZYNRELEF under this policy is set at $2,267.26.

Product preparation is optimized through the ZYNRELEF Vial Access Needle (VAN), which launched in December 2024. This device is designed to simplify aseptic preparation, significantly reducing the withdrawal time for ZYNRELEF to between twenty and forty-five seconds. The transition to the VAN was expected to be completed in Q3 2025.

Here's a quick look at the revenue performance for the Acute Care Franchise, which delivered year-to-date revenue growth of 69.2% for the first nine months of 2025.

Product	Net Revenue (9M 2025, in thousands USD)	Year-over-Year Growth (9M 2025 vs 9M 2024)
ZYNRELEF	$16,230	49.7%
APONVIE	$4,724	226.7%
Acute Care Franchise Total	$33,300	69.2%

The Oncology Care Franchise, comprising CINVANTI and SUSTOL, generated combined net revenues of $55.1 million year-to-date as of Q2 2025. The overall 2025 Net Revenue guidance for Heron Therapeutics, Inc. was reaffirmed at $153 million to $163 million.

The value propositions are further supported by the following key product attributes:

• ZYNRELEF: Dual-acting local anesthetic combining bupivacaine and meloxicam.
• APONVIE: Delivered via a 30-second IV push, demonstrating rapid achievement of therapeutic drug levels.
• APONVIE: Included in the Fifth Consensus Guidelines for the Management of Postoperative Nausea and Vomiting.
• CINVANTI: Indicated for prevention of acute and delayed nausea and vomiting associated with highly emetogenic cancer chemotherapy (HEC).
• SUSTOL: Utilizes Biochronomer drug delivery technology to maintain therapeutic levels of granisetron for ≥5 days.

Finance: review the impact of the $11.3 million loss on debt extinguishment from the recent capital restructuring on Q4 2025 GAAP results by next Tuesday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. connects with the hospitals, ASCs (Ambulatory Surgical Centers), and the distributors who move their products. It's all about direct engagement and making the logistics of using their drugs as smooth as possible.

Dedicated sales force engagement with hospital and ASC pharmacy/surgical staff.

Heron Therapeutics, Inc. reorganized its commercial structure to focus on direct engagement. They launched a reorganized, dedicated ZYNRELEF sales team in Q3 2025. Also, the APONVIE team is described as seasoned and fully trained, leveraging the full range of Heron Therapeutics, Inc.'s resources to drive adoption within health systems and accounts achieved since launch.

Enhanced distributor incentive programs to drive product pull-through.

The company put in place enhanced distributor incentives in select accounts, targeting both formulary and high potential non-formulary accounts to accelerate adoption. This push directly correlated with performance; ZYNRELEF Net Revenue grew 49% in Q3 2025, as compared to Q3 2024.

Clinical education and onboarding support from a new Peri-Operative Clinical Educator Team.

While specific numbers for a dedicated Educator Team aren't public, the operational support for product use is clear. The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025, which optimizes product preparation, handling, and operating field sterility in hospitals and ASCs. This device change is a key part of the field support structure.

Direct support for reimbursement and formulary access.

A major step to ease customer friction was securing better payment terms. The permanent, product-specific J-code (J0688) for ZYNRELEF went live effective October 1, 2025. This is designed to streamline reimbursement and improve billing clarity across all payer types and settings of care. Furthermore, CMS reimbursement policies ensure separate pricing for ZYNRELEF until 2027.

Transactional sales model through major wholesalers.

The structure involves moving product through major wholesalers, which is evident in the revenue reporting and adjustments. For instance, a temporary wholesaler adjustment impacted Q2 2025 revenue figures. The overall commercial performance reflects this model, with Heron Therapeutics, Inc. reaffirming its 2025 Full-Year Net Revenue Guidance of $153 million - $163 million.

Here's a look at the commercial results tied to these customer relationship efforts through the third quarter of 2025:

Metric	Value / Rate	Period / Context
Q3 2025 Net Revenue	$38.2 million	Three months ended September 30, 2025
Year-to-Date Net Revenue	$114.3 million	Nine months ended September 30, 2025
ZYNRELEF Net Revenue Growth	49%	Q3 2025 vs. Q3 2024
APONVIE Net Revenue Growth	173%	Q3 2025 vs. Q3 2024
Acute Care Franchise Revenue Growth	67.2%	Year-over-year in Q3 2025
2025 Full-Year Net Revenue Guidance (Reiterated)	$153.0 million - $163.0 million	For the full fiscal year 2025
ZYNRELEF Pricing Support	Separate payment until 2027	Due to CMS policies

The launch of the dedicated ZYNRELEF sales team happened in Q3 2025.

• ZYNRELEF unit demand grew 6.3% in Q2 2025 versus Q1 2025.
• APONVIE unit demand grew 19% in Q2 2025 versus Q1 2025.
• CINVANTI unit demand and Net Revenue increased 6% in Q3 2025 as compared to Q3 2024.

The company's cash position as of September 30, 2025, was $55.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. gets its products to the customer, which is all about the logistics and the people selling them. Here's the breakdown of the channels they use as of late 2025.

Direct sales force targeting hospitals and Ambulatory Surgical Centers (ASCs)

Heron Therapeutics, Inc. deploys dedicated teams to drive adoption across key sites of care. Commercial execution initiatives in 2025 included specific team structures and incentives.

• Launch of a reorganized, dedicated ZYNRELEF sales team in Q3 2025.
• The APONVIE team is fully trained, leveraging Heron Therapeutics' resources to drive adoption in health systems.
• The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025.

The commercial results from these channel efforts in the third quarter of 2025 show clear movement:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Comparison Period	Change
ZYNRELEF Net Revenue Growth	N/A	Q3 2024	49% increase
APONVIE Net Revenue Growth	N/A	Q3 2024	173% increase
CINVANTI Unit Demand and Net Revenue Change	N/A	Q3 2024	6% increase
ZYNRELEF Unit Demand Growth	Q2 2025	Q1 2025	6.3% growth

Major pharmaceutical wholesalers and Specialty distributors

Heron Therapeutics, Inc. relies on established networks to move its products from the manufacturing site to the point of care. They have also implemented programs to incentivize channel partners.

• ZYNRELEF is available through full-line wholesalers and specialty distributors.
• CINVANTI, SUSTOL, and APONVIE are accessible via major wholesalers and specialized distributors.
• Commercial initiatives include enhanced distributor incentives in select accounts to accelerate adoption.

Medicare/CMS reimbursement pathways

Reimbursement pathways are critical for access, especially for ZYNRELEF in the hospital outpatient and Ambulatory Surgical Center settings. The Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) policy dictates significant revenue flow.

The CMS policy for ZYNRELEF shifted in 2025:

• The existing pass-through payment status expired on March 31, 2025.
• ZYNRELEF was included in the proposed 2025 Non-Opioid Policy for Pain Relief under the Medicare hospital Outpatient Prospective Payment System (OPPS) and the Ambulatory Surgical Center (ASC) payment system, effective April 1, 2025.
• For calendar year 2025, CMS proposed that payments for qualifying drugs, like ZYNRELEF, will remain at average sales price plus six percent.
• For Medicare patients, ZYNRELEF is reimbursed separately in both the HOPD and ASC settings of care, billed using code J0668.

The Wholesale Acquisition Cost (WAC) pricing for ZYNRELEF as of July 1, 2025, is:

Volume	Bupivacaine/Meloxicam Content	WAC (Wholesale Acquisition Cost)
14 mL	400 mg/12 mg	$317.40
7 mL	200 mg/6 mg	$158.70

The overall commercial performance reflects these channel activities, with Heron Therapeutics, Inc. reaffirming its 2025 full-year Net Revenue Guidance to be between $153 million and $163 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups that drive the revenue for Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) as we move through late 2025. It's all about where their key products, ZYNRELEF and APONVIE, are being used in the US healthcare system.

The overall financial performance reflects the purchasing power of these segments. For instance, the Acute Care franchise, which serves the first two segments we'll discuss, saw revenue growth of 67.2% year-over-year in the third quarter of 2025.

Metric	Q3 2025 Actual	Year-to-Date (9 Months) 2025	2025 Full-Year Guidance Range
Net Revenue	$38.2 million	$114.3 million	$153 million - $163 million
ZYNRELEF Net Revenue Growth (YoY)	49%	49%	N/A
APONVIE Net Revenue Growth (YoY)	173%	200%	N/A
Adjusted EBITDA	$1.5 million	$9.5 million	$9.0 million - $13.0 million

The customer base is clearly segmented by the therapeutic area their products address.

US Hospitals and Ambulatory Surgical Centers (ASCs) for acute care products.

This segment is critical for ZYNRELEF, the extended-release local anesthetic, and APONVIE, the PONV treatment. The transition to the Vial Access Needle (VAN) for ZYNRELEF was completed in Q3 2025, optimizing use in these settings. Furthermore, the Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) granted a permanent, product-specific J-code for ZYNRELEF, effective October 1, 2025, which directly impacts billing clarity and reimbursement for both hospitals and ASCs.

Surgeons and Anesthesiologists focused on non-opioid postsurgical pain management.

These are the hands-on prescribers for ZYNRELEF. Adoption metrics show direct engagement within this group. The number of ordering accounts for ZYNRELEF grew from 705 to 833 between the third quarter of 2024 and the third quarter of 2025. Also, the average daily units sold increased by about 28% over the same period. This group is influenced by policies like the Non-Opioid Policy for Pain Relief, which took effect on April 1, 2025, ensuring separate payment for ZYNRELEF in hospital outpatient departments and ASCs.

Oncologists and Oncology Infusion Centers for CINV prevention products.

This group drives demand for the oncology franchise, including CINVANTI and SUSTOL. While the acute care segment is accelerating rapidly, this segment shows more stable, though still growing, demand. For example, CINVANTI unit demand and net revenue grew 6% compared to Q3 2024. In Q1 2025, CINVANTI and SUSTOL generated combined net revenues of $28.6 million.

Pharmacy and Therapeutics (P&T) Committees managing hospital formularies.

P&T Committees decide which drugs get placed on the official hospital formulary, which is a major gatekeeper for adoption. As of Q1 2025, ZYNRELEF was already on formulary for approximately 19% of orthopedic procedures. The dedicated APONVIE sales team, fully active in Q4 2025, is leveraging recent access wins to drive adoption within health systems.

Medicare and commercial payers influencing formulary coverage.

Payers determine the ultimate financial accessibility. The permanent CMS J-code for ZYNRELEF, effective October 1, 2025, is expected to streamline reimbursement for both CMS and commercial payers. Heron Therapeutics expected that most commercial payers would follow CMS policy regarding this new payment structure. The APONVIE dedicated sales team is leveraging recent access wins that collectively represent approximately 4 million of the estimated 35 million annual surgical patients at moderate to high risk for PONV in the U.S. as of July 1, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive the operations at Heron Therapeutics, Inc. as of late 2025. For a commercial-stage biotech, the cost structure is heavily weighted toward getting the product to the customer and funding future innovation, so you see significant spending in Sales & Marketing and R&D, even while streamlining.

Cost of product sales remains a high component due to the specialized nature of manufacturing their therapeutics. For the third quarter of 2025, the Cost of Sales hit $11.9 million, reflecting the complexity involved in producing their portfolio, including ZYNRELEF and the oncology supportive care drugs.

The company supports its commercial efforts with significant Selling and Marketing (S&M) expenses. This spending is necessary to support the dedicated sales teams for products like ZYNRELEF and APONVIE, especially following the reorganization of the ZYNRELEF sales team in Q3 2025.

Research and Development (R&D) expenses, while streamlined compared to earlier periods, are still a necessary investment for pipeline progression, such as the ZYNRELEF Prefilled Syringe projected for an early 2027 launch. For the first quarter of 2025, R&D spending was reported at $2.3 million.

Financing costs are influenced by the recent capital restructuring completed in August 2025. The debt load was actively managed, moving from approximately $175 million in principal debt outstanding at the end of Q1 2025 (comprising the Hercules loan and senior convertible notes) down to a new structure with total debt of approximately $145 million following the August refinancing, which included repaying $125 million in cash and converting $25 million of notes to stock.

The General and Administrative (G&A) overhead includes the costs of running the corporate functions. Furthermore, the company recently resolved a major overhang, reaching a settlement with Mylan Pharmaceuticals, Inc. regarding CINVANTI and APONVIE patent litigations, which resulted in lower expected legal spend for the remainder of 2025.

Here's a look at the quarterly operating expense breakdown for Q1 2025 and the most recent Q3 2025 figures, showing the scale of these cost centers:

Expense Category	Q1 2025 Amount (in thousands)	Q3 2025 Amount (in thousands)
Cost of Product Sales	$8,458 (Q1 2025)	$11,914
Research and Development (R&D)	$2,279	$3,470
General and Administrative (G&A)	$12,702	$13,980
Sales and Marketing (S&M)	$12,311	$12,942

The key cost drivers in the operating expenses are:

• S&M spending was $12.311 million in Q1 2025 and rose to $12.942 million in Q3 2025, supporting commercial teams.
• G&A expenses were $12.702 million in Q1 2025, increasing to $13.980 million in Q3 2025.
• The Mylan settlement provided clarity and is expected to reduce future legal spend.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Heron Therapeutics, Inc. (HRTX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Heron Therapeutics, Inc. converts its products into dollars, which is the core of its Revenue Streams block in the Business Model Canvas. This is all about the net product sales from their two main franchises.

The Acute Care franchise is definitely the primary growth engine right now. This is where ZYNRELEF and APONVIE live, and the numbers show serious acceleration. The company reiterated its full-year 2025 Net Revenue Guidance to be between $153 million and $163 million.

The Oncology franchise, featuring CINVANTI and SUSTOL, is positioned to provide that stable base revenue. While the Acute Care segment is surging, the Oncology segment showed a more modest year-over-year growth of 1.7% in Q3 2025.

Here's a look at the key revenue drivers from the latest reported quarter:

• Net product sales from the Acute Care franchise (ZYNRELEF, APONVIE) are the main focus for near-term expansion.
• Net product sales from the Oncology franchise (CINVANTI, SUSTOL) offer a consistent revenue floor.
• Full-year 2025 Net Revenue Guidance is set at $153 million to $163 million.

The growth story in the Acute Care segment is quite clear when you look at the individual product performance for the third quarter of 2025:

Product	Q3 2025 Net Sales	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
ZYNRELEF	$9.3 million	49%
APONVIE	$3.0 million	173%

The overall Acute Care Franchise saw revenue growth of 67.2% year-over-year in Q3 2025. That's a big jump.

For the Oncology franchise, the numbers reflect a more mature revenue base:

• CINVANTI unit demand and Net Revenue increased 6% in Q3 2025 as compared to Q3 2024.
• SUSTOL contributes to the stable base, though specific Q3 2025 net sales figures aren't detailed here, its presence alongside CINVANTI defines this revenue pillar.

Honestly, the revenue stream is clearly pivoting toward the newer acute care assets, but the established oncology products are still pulling their weight to keep the lights on while the growth products scale. Finance: draft 13-week cash view by Friday.