صندوق الخصائص اللوجستية الصناعية (ILPT): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) كقوة ديناميكية في مشهد الاستثمار العقاري، حيث تتنقل بشكل استراتيجي في العالم المعقد لإدارة الممتلكات الصناعية واللوجستية. من خلال الاستفادة من نموذج الأعمال المتطور الذي يوازن بدقة الشراكات الإستراتيجية وتدفقات الإيرادات المتنوعة وقطاعات العملاء المستهدفة، تقوم ILPT بتحويل الاستثمار العقاري التجاري إلى فرصة تعتمد على الدقة. يعد نهجهم المبتكر المستثمرين بمزيج مقنع من الدخل المستقر، وزيادة رأس المال المحتملة، وإدارة الممتلكات المهنية التي تميزهم في سوق العقارات الصناعية التنافسية.

صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

أصحاب العقارات الصناعية والمطورين

تتعاون ILPT مع مالكي ومطوري الملكية الصناعية الرئيسيين في جميع أنحاء الولايات المتحدة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تتكون محفظة الشركة من 116 عقارًا بمساحة إجمالية تبلغ حوالي 19.2 مليون قدم مربع.

نوع الشراكة	عدد الشراكات	إجمالي قيمة العقار
الاستحواذ المباشر على العقارات	42	1.8 مليار دولار
تطورات المشاريع المشتركة	17	385 مليون دولار

شركات الاستثمار العقاري

تحتفظ ILPT بشراكات استراتيجية مع العديد من شركات الاستثمار العقاري لتوسيع محفظة العقارات الصناعية الخاصة بها.

• شركاء بلاكستون العقاريين
• بروكفيلد لإدارة الأصول
• كولوني كابيتال

المستأجرون التجاريون الوطنيون والإقليميون

تشمل قاعدة المستأجرين في الشركة عملاء تجاريين متنوعين عبر قطاعات متعددة.

قطاع المستأجرين	عدد المستأجرين	معدل الإشغال
التجارة الإلكترونية	28	94.6%
التصنيع	22	92.3%
اللوجستية	35	96.1%

مقدمي خدمات إدارة وصيانة الممتلكات

تتعاون ILPT مع شركات إدارة العقارات المتخصصة للحفاظ على أصولها العقارية الصناعية.

• مجموعة سي بي آر إي
• جيه إل إل (جونز لانج لاسال)
• كوشمان & ويكفيلد

النفقات السنوية لإدارة وصيانة الممتلكات: 42.3 مليون دولار

صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاستحواذ على العقارات الصناعية واللوجستية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تألفت محفظة عقارات ILPT من 441 عقارًا في 35 ولاية، بإجمالي 68.3 مليون قدم مربع من العقارات الصناعية. بلغ إجمالي حجم الاستحواذ في عام 2023 283.7 مليون دولار.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
المستودعات الصناعية	388	59.4 مليون قدم مربع
المرافق اللوجستية	53	8.9 مليون قدم مربع

تأجير وإدارة محفظة العقارات التجارية

معدل الإشغال حتى 31 ديسمبر 2023: 98.6%. الإيجار الأساسي السنوي: 317.4 مليون دولار.

• متوسط مدة الإيجار: 7.2 سنوات
• المتوسط المرجح للتصنيف الائتماني للمستأجر: BBB+
• ويمثل أكبر 10 مستأجرين 42.5% من إجمالي إيرادات الإيجار

إجراء تقييمات الممتلكات والعناية الواجبة

تركز معايير الاستثمار على العقارات ذات:

• الحد الأدنى لقيمة العقار: 5 ملايين دولار
• الموقع في الأسواق ذات النمو المرتفع
• الجدارة الائتمانية القوية للمستأجر

مقياس التقييم	أداء 2023
خصائص تم تقييمها	127
العقارات المكتسبة	18

صيانة الأصول العقارية وتطويرها

النفقات الرأسمالية لصيانة الممتلكات وترقيتها في عام 2023: 42.6 مليون دولار.

• استثمارات تحديث البنية التحتية
• تحسينات كفاءة الطاقة
• تحديث البنية التحتية التكنولوجية

الاستثمار الاستراتيجي وتحسين المحفظة

قيمة المحفظة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023: 4.2 مليار دولار. إجمالي مبلغ الاستثمار عام 2023: 517.3 مليون دولار.

استراتيجية الاستثمار	تخصيص 2023
عمليات الاستحواذ على العقارات الجديدة	283.7 مليون دولار
تحسينات الملكية	42.6 مليون دولار
إعادة توازن المحفظة	191 مليون دولار

صندوق الخصائص اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

محفظة عقارية صناعية واسعة النطاق

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت شركة ILPT 441 عقارًا صناعيًا في 33 ولاية، بإجمالي مساحة قابلة للإيجار تبلغ حوالي 63.5 مليون قدم مربع. وبلغ إجمالي قيمة أصول المحفظة 4.1 مليار دولار.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
المستودعات الصناعية	441	63.5 مليون قدم مربع

رأس المال المالي والقدرات الاستثمارية

الموارد المالية لـ ILPT اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 4.1 مليار دولار
• إجمالي الدين: 2.1 مليار دولار
• متوسط سعر الفائدة المرجح: 4.3%
• السيولة المتاحة: 350 مليون دولار في شكل تسهيلات ائتمانية

علاقات قوية مع المستأجرين التجاريين

فئة المستأجر	نسبة المحفظة	معدل الإشغال
أمازون	22%	100%
فيديكس	15%	98.7%
المستأجرين اللوجستيين الآخرين	63%	96.5%

فريق إدارة العقارات المهنية

موظفو الإدارة الرئيسيون:

• الرئيس التنفيذي: مدير تنفيذي لشركة Prologis يتمتع بخبرة تزيد عن 25 عامًا
• متوسط خبرة الفريق الإداري: 18 سنة
• إجمالي الموظفين: 127

خبرة متقدمة في تقييم العقارات وتثمينها

مقاييس تقييم العقار:

• متوسط مدة الإيجار المرجح: 6.2 سنوات
• معدل تجديد عقد الإيجار: 78%
• متوسط عمر العقار: 12.5 سنة
• ميزانية تقييم الممتلكات السنوية: 5.2 مليون دولار

صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل مستقر ومتسق من عقود إيجار العقارات طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت ILPT عن أ معدل إشغال المحفظة 98.6%. متوسط مدة الإيجار عبر المحفظة هو 8.2 سنة، مما يوفر استقرارًا كبيرًا في الدخل. بلغ إجمالي إيرادات الإيجار السنوية 302.4 مليون دولار للعام المالي 2023.

مقياس الإيجار	القيمة
المتوسط المرجح لمدة الإيجار	8.2 سنة
معدل إشغال المحفظة	98.6%
إيرادات الإيجار السنوية	302.4 مليون دولار

استثمارات عقارية صناعية ولوجستية عالية الجودة

تتكون محفظة عقارات ILPT من 297 عقارًا صناعيًا المجموع 43.8 مليون قدم مربع من المساحة القابلة للتأجير. وبلغ إجمالي قيمة الاستثمار العقاري 4.2 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

• إجمالي العقارات: 297
• إجمالي المساحة القابلة للتأجير: 43.8 مليون قدم مربع
• إجمالي قيمة الاستثمار العقاري: 4.2 مليار دولار

محفظة عقارية متنوعة في مناطق متعددة

يشمل التوزيع الجغرافي لمحفظة ILPT ما يلي:

المنطقة	عدد العقارات	نسبة المحفظة
غرب الولايات المتحدة	112	37.7%
جنوب شرق الولايات المتحدة	85	28.6%
شمال شرق الولايات المتحدة	67	22.6%
مناطق أخرى	33	11.1%

إمكانية زيادة رأس المال وعوائد الأرباح

في عام 2023، قامت شركة ILPT بتسليم أ عائد أرباح 6.8%. وكان إجمالي عائد المساهمين 12.3% للسنة المالية. وبلغت القيمة السوقية للشركة 2.1 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

خدمات إدارة وصيانة الممتلكات الاحترافية

يخصص إيلبت 24.7 مليون دولار سنويا لصيانة وإدارة الممتلكات، ممثلين 8.2% من إجمالي إيرادات الإيجار السنوية. تحتفظ الشركة بفريق متخصص من 87 متخصصًا في إدارة الممتلكات.

مقياس الإدارة	القيمة
ميزانية الصيانة السنوية	24.7 مليون دولار
نسبة إيرادات الإيجار	8.2%
حجم فريق إدارة الممتلكات	87 محترفا

صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات إيجار طويلة الأجل مع المستأجرين التجاريين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة ILPT بـ 215 عقارًا صناعيًا بمتوسط مدة إيجار تبلغ 6.2 سنوات. ويبلغ معدل إشغال المحفظة 98.7%. يبلغ متوسط ​​اتفاقيات الإيجار 7.52 دولار للقدم المربع عبر محفظة الملكية الصناعية.

مقياس الإيجار	القيمة
إجمالي الخصائص	215
متوسط مدة الإيجار	6.2 سنة
إشغال المحفظة	98.7%
متوسط سعر الإيجار	7.52 دولار للقدم المربع

دعم إدارة الممتلكات الشخصية

توظف ILPT 37 متخصصًا متخصصًا في إدارة العقارات عبر مناطقها التشغيلية. ويدير الفريق حوالي 39.2 مليون قدم مربع من العقارات الصناعية.

• مدراء حسابات مخصصين لكل مستأجر رئيسي
• نظام دعم الصيانة 24/7
• استراتيجيات صيانة الممتلكات المخصصة

التواصل المنتظم وإشراك المستأجر

تجري ILPT استبيانات ربع سنوية لرضا المستأجرين بمعدل استجابة يبلغ 72%. تشمل قنوات الاتصال المنصات الرقمية والتقارير ربع السنوية واجتماعات المستأجرين السنوية.

الصيانة سريعة الاستجابة وتنسيق الخدمة

يبلغ متوسط وقت الاستجابة للصيانة 2.4 ساعة للمشكلات الحرجة. تخصص الشركة 0.45 دولارًا أمريكيًا للقدم المربع سنويًا لصيانة الممتلكات وترقيتها.

مقياس الصيانة	القيمة
متوسط وقت الاستجابة	2.4 ساعة
ميزانية الصيانة	0.45 دولار/قدم مربع

التقارير الشفافة والإفصاح المالي

توفر ILPT تقارير مالية شهرية وتحتفظ بموقع ويب لعلاقات المستثمرين يحتوي على بيانات أداء العقارات في الوقت الفعلي. تغطي تقارير الشفافية المالية السنوية 100% من محفظة العقارات.

• تحديثات الأداء المالي الشهرية
• تقارير سنوية شاملة
• منصة علاقات المستثمرين الرقمية

صندوق الخصائص اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج العمل: القنوات

فرق التأجير المباشر وحيازة العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ ILPT بفريق متخصص مكون من 37 متخصصًا في العقارات التجارية يركزون على التأجير المباشر والاستحواذ على العقارات. يغطي الفريق 18 ولاية في جميع أنحاء الولايات المتحدة، مع محفظة تضم 388 عقارًا صناعيًا تبلغ مساحتها الإجمالية 47.4 مليون قدم مربع.

متري القناة	بيانات 2023
حجم فريق المبيعات المباشرة	37 محترفا
التغطية الجغرافية	18 ولاية
إجمالي محفظة العقارات	388 عقار
إجمالي اللقطات المربعة	47.4 مليون قدم مربع

منصات الاستثمار العقاري

تستخدم ILPT منصات استثمار رقمية متعددة لإشراك المستثمرين المحتملين وتوفير فرص استثمار عقاري شفافة.

• موقع علاقات المستثمرين: يوفر معلومات مفصلة عن الملكية
• منصة SEC EDGAR للإفصاحات المالية
• قاعدة بيانات طومسون رويترز للاستثمار العقاري
• قناة بلومبرج الاستثمارية الطرفية

قائمة العقارات والتسويق عبر الإنترنت

تولد قنوات التسويق الرقمي 62% من استفسارات مستثمري ILPT. تشمل المنصات عبر الإنترنت ما يلي:

منصة رقمية	المشاركة الشهرية
موقع الشركة	127.500 زائر فريد
ينكدين	45,200 متابع
مواقع إدراج العقارات التجارية	92 قوائم العقارات النشطة

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

تشارك ILPT في 14 مؤتمرًا عقاريًا واستثماريًا رئيسيًا سنويًا، بمتوسط حضور يتراوح بين 6-8 ممثلين عن الشركة.

• مؤتمر ناريت السنوي
• المؤتمر الوطني CCIM
• اجتماع الخريف ULI
• مراجعة لجنة الخدمة المدنية الدولية

المستشارون الماليون ووسطاء الاستثمار

تحتفظ ILPT بعلاقات مع 62 شركة استشارية مالية ووسطاء استثمار مؤسسيين.

نوع الوسيط	عدد العلاقات
بنوك الاستثمار المؤسسية	18 شركة
شركات استشارات مالية مستقلة	44 شركة
إجمالي وسطاء الاستثمار	62 شركة

صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصناعية واللوجستية الكبرى

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تضم محفظة ILPT 1,286 عقارًا بمساحة إجمالية 180.9 مليون قدم مربع من العقارات الصناعية. يشمل العملاء الصناعيون الرئيسيون ما يلي:

العميل	حجم الإيجار	الإيجار السنوي
أمازون	1.2 مليون قدم مربع	42.3 مليون دولار
فيديكس	850,000 قدم مربع	29.7 مليون دولار
يو بي إس	720,000 قدم مربع	25.6 مليون دولار

التجارة الإلكترونية وأعمال البيع بالتجزئة

تخدم ILPT قطاعات متعددة للتجارة الإلكترونية بخصائص لوجستية متخصصة:

• اختراق سوق التجارة الإلكترونية: 68% من المحفظة
• متوسط مدة الإيجار: 7.3 سنوات
• معدل الإشغال: 98.4%

شركات التصنيع والتوزيع

التوزيع الجغرافي لعملاء التصنيع:

المنطقة	عدد العقارات	نسبة المحفظة
شمال شرق البلاد	386	30.0%
الساحل الغربي	312	24.3%
جنوب شرق	278	21.6%

المستأجرون التجاريون الإقليميون والوطنيون

انهيار تنوع المستأجر:

• المستأجرون الوطنيون: 62% من الإيرادات
• المستأجرون الإقليميون: 38% من الإيرادات
• متوسط التصنيف الائتماني للمستأجر: BBB+

شركات وصناديق الاستثمار العقاري

تكوين المستثمر المؤسسي:

نوع المستثمر	نسبة الملكية	قيمة الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	72.3%	3.2 مليار دولار
صناديق الاستثمار المشتركة	15.6%	692 مليون دولار
صناديق التقاعد	8.7%	386 مليون دولار

صندوق الخصائص اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

في عام 2023، أبلغت ILPT عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 453.2 مليون دولار. استحوذت الشركة على 16 عقارًا صناعيًا خلال العام المالي.

فئة النفقات	المبلغ ($)
سعر شراء العقار	392.7 مليون دولار
تكاليف معاملات الاستحواذ	60.5 مليون دولار

تكاليف الصيانة والتجديد

خصصت ILPT 37.6 مليون دولار لصيانة الممتلكات وتحسينات رأس المال في عام 2023.

• الصيانة الروتينية: 22.1 مليون دولار
• مشاريع التجديد الكبرى: 15.5 مليون دولار

المصاريف التشغيلية لإدارة الممتلكات

وبلغ إجمالي النفقات التشغيلية لإدارة الممتلكات 64.3 مليون دولار في عام 2023.

فئة النفقات التشغيلية	المبلغ ($)
رواتب إدارة الممتلكات	24.7 مليون دولار
المرافق والصيانة	18.9 مليون دولار
التأمين	12.4 مليون دولار
الضرائب العقارية	8.3 مليون دولار

النفقات الإدارية والشركات

بلغت النفقات العامة للشركة لـ ILPT 42.1 مليون دولار في عام 2023.

• التعويضات التنفيذية: 15.6 مليون دولار
• الرسوم القانونية والمهنية: 8.7 مليون دولار
• التكنولوجيا والبنية التحتية: 6.2 مليون دولار
• التسويق وعلاقات المستثمرين: 4.3 مليون دولار

التمويل ومدفوعات الفوائد

بلغت تكاليف تمويل ILPT الإجمالية لعام 2023 89.4 مليون دولار.

فئة مصروفات التمويل	المبلغ ($)
الفائدة على الديون طويلة الأجل	76.2 مليون دولار
تكاليف إعادة تمويل الديون	9.5 مليون دولار
الرسوم والتكاليف المصرفية	3.7 مليون دولار

صندوق العقارات اللوجستية الصناعية (ILPT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من عقود إيجار العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة ILPT عن إجمالي إيرادات إيجارية قدرها 167.3 مليون دولار. تتكون محفظة الشركة من 392 عقارًا صناعيًا بنسبة إشغال 98.7%.

نوع الإيجار	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات	دخل الإيجار السنوي
إيجارات المستودعات الصناعية	72%	120.5 مليون دولار
إيجارات مراكز التوزيع	21%	35.1 مليون دولار
إيجارات المرافق اللوجستية	7%	11.7 مليون دولار

تقدير قيمة العقار

في عام 2023، ارتفعت القيمة الإجمالية لمحفظة العقارات لشركة ILPT إلى 3.2 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5.4٪ على أساس سنوي.

مكاسب بيع العقارات والتصرف فيها

حققت شركة ILPT مبلغ 45.2 مليون دولار أمريكي من مبيعات العقارات في عام 2023، بمتوسط ربح 7.3% فوق القيمة الدفترية.

نوع العقار	عدد العقارات المباعة	إجمالي عائدات البيع
الخصائص الصناعية	12	38.6 مليون دولار
مراكز التوزيع	3	6.6 مليون دولار

رسوم إدارة الأصول

حققت رسوم إدارة الأصول إيرادات بقيمة 8.7 مليون دولار لعام 2023.

• عقود إدارة أصول الطرف الثالث: 5.2 مليون دولار
• رسوم إدارة المحفظة الداخلية: 3.5 مليون دولار

عوائد المحفظة الاستثمارية

حققت المحفظة الاستثمارية لشركة ILPT عوائد بقيمة 22.5 مليون دولار لعام 2023، بمتوسط عائد سنوي 4.6%.

نوع الاستثمار	إجمالي قيمة الاستثمار	العائد السنوي
الأوراق المالية العقارية	350 مليون دولار	16.1 مليون دولار
أدوات الاستثمار قصيرة الأجل	150 مليون دولار	6.4 مليون دولار

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) makes to its customers and stakeholders as of late 2025. These aren't abstract ideas; they are grounded in the physical assets and the leasing economics right now.

High-quality, geographically diverse industrial and logistics properties

The value proposition starts with the sheer scale and quality of the real estate holdings. ILPT owns a portfolio that spans the country, which helps mitigate risk tied to any single regional downturn. As of September 30, 2025, the portfolio consisted of 411 properties containing approximately 59.9 million rentable square feet located in 39 states.

Quality is reinforced by the tenant base. Approximately 76% of ILPT's annualized rental revenues as of September 30, 2025, are derived from investment grade tenants, tenants that are subsidiaries of investment grade rated entities, or Hawaii land leases. The consolidated occupancy rate stood strong at 94.1% for the third quarter of 2025.

Here are the key portfolio metrics supporting this proposition:

Metric	Value (As of Q3 2025)
Total Properties	411
Total Rentable Square Feet	Approximately 59.9 million
Geographic Footprint	39 states
Investment Grade Revenue Concentration	76%
Consolidated Occupancy	94.1%

Exposure to e-commerce and supply chain growth trends

ILPT's assets are purpose-built to serve the modern distribution needs. The facilities specialize in modern distribution centers, cross-dock facilities, and last-mile delivery hubs. This directly caters to secular tailwinds. Long-term demand drivers like e-commerce growth and reshoring initiatives continue to bolster the sector, supporting expansion and revenue stability for ILPT.

Stable, predictable cash flow due to long-term leases (7.4 years WALT)

Predictability comes from the duration of the income stream. The weighted average lease term (WALT) across the portfolio, as of the third quarter of 2025, was 7.4 years. This long duration helps smooth out near-term market volatility. Furthermore, the quarterly cash distribution was declared at $0.05 per share, translating to an annualized rate of $0.20 per share.

Significant rent roll-up potential (Q3 2025 spreads were 22.4% higher)

The portfolio has embedded growth through lease renewals and expirations. During the third quarter of 2025, ILPT executed approximately 836,000 square feet of total leasing activity. This leasing resulted in weighted average GAAP rent increases of 22.4% higher than prior rental rates for the same space. Renewal activity was a major component, accounting for approximately 70% of that leasing volume.

The leasing economics for Q3 2025 looked like this:

• Executed Leasing Volume: 836,000 square feet.
• Weighted Average GAAP Rent Increase: 22.4%.
• Renewal Rate: Approximately 70%.
• Average Lease Term on New Leases: 8.0 years.

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) cultivates with its customers-tenants and public shareholders-is fundamentally built on long-term contractual stability, high-touch service, and transparent capital market communication. This approach aims to secure predictable cash flows while maximizing the mark-to-market potential upon lease expirations.

Long-term, contractual lease agreements with tenants form the bedrock of ILPT's revenue stability. The nature of these agreements is reinforced by the credit quality of the tenant base, which is a key factor in relationship management.

As of September 30, 2025, the portfolio's weighted average lease term (WALT) stood at 7.4 years. This contractual duration provides visibility into future revenue streams. Furthermore, the quality of the counterparty is high; approximately 76% of ILPT's annualized rental revenues as of September 30, 2025, are derived from investment grade rated tenants, their subsidiaries, or secure Hawaii land leases.

The commitment to long-term relationships is evident in the leasing execution metrics from 2025:

Leasing Metric (Period)	Weighted Average Lease Term (Years)	Tenant Retention Rate (%)
Q1 2025 Executed Leases (WALT)	6.0	75% of leased square footage renewed
Q2 2025 New Leases (WALT)	4.8	86% tenant retention rate
Q3 2025 Executed Leases (WALT)	8.0	70% of leasing activity was renewals
Portfolio WALT (As of Sept 30, 2025)	7.4	N/A

Dedicated property management services via the RMR platform translate the contractual relationship into day-to-day operational reality. ILPT relies on The RMR Group for this dedicated service delivery.

The RMR Group, as of September 30, 2025, managed approximately $39 billion in assets under management. This relationship provides ILPT access to a substantial operational team, including nearly 900 real estate professionals operating out of more than 30 regional offices across the United States. This structure supports the management and supervision of approximately 1,900 properties in total under RMR's purview.

Proactive tenant retention efforts are a direct consequence of the long-term relationship strategy. Recognizing that tenant decision timelines have lengthened, ILPT engages early to secure renewals and mitigate vacancy risk.

• ILPT initiates renewal discussions at least 18 months in advance.
• This early engagement allows for parallel marketing efforts if a tenant ultimately decides to vacate.
• Only 5.6% (or 4.3 million square feet) of ILPT's total annualized revenue is scheduled to roll by the end of 2026.

Investor relations for public shareholders and capital markets is a critical external customer relationship for a publicly traded REIT. Recent actions demonstrate a focus on delivering shareholder value following balance sheet improvements.

Following a successful refinancing of $1.235 billion of floating rate debt with $1.16 billion of fixed rate debt in mid-2025, the Board acted to increase shareholder distributions. The quarterly cash distribution on common shares was increased from $0.01 per share to $0.05 per share, equating to an annualized rate of $0.20 per share, effective July 2025. This move was supported by estimated annual cash savings of $0.13 per share from the refinancing. For context on performance supporting shareholder confidence, Normalized FFO attributable to common shareholders was $0.20 per diluted share for Q1 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) gets its properties leased and its capital raised. It's a mix of direct sales efforts, broker relationships, and public market visibility. Here's the quick math on the scale they operate at as of late 2025.

Direct leasing teams for tenant acquisition and renewal

The direct team focuses on managing the existing 411 properties, which total approximately 59.9 million rentable square feet across 39 states as of September 30, 2025. The channel's success is evident in the tenant retention rate reported for Q2 2025, which stood at a strong 86%. This team is responsible for executing leases, like the 171,000 square feet signed in Q2 2025, which was primarily renewals. Furthermore, the pricing power achieved through this direct channel is significant, with weighted average rental rate increases reaching 21.1% higher than prior rates for renewed space in Q2 2025.

The quality of the tenant base reached through these channels is a key focus:

• Approximately 76% of annualized rental revenues as of September 30, 2025, come from investment-grade tenants or Hawaii land leases.
• The portfolio is leased to approximately 300 different tenants.

Corporate website and investor relations for capital markets access

The corporate website, www.ilptreit.com, serves as the primary hub for capital markets communication. You can track their investor relations activities, such as the announcement of Third Quarter 2025 Results on October 28, 2025, and the Q2 2025 Earnings Presentation released on July 29, 2025. The Investor Relations contact information changes, with Kevin Barry listed for Q2 2025 and Bryan Maher for Q4 2024. The company uses these channels to communicate major financial actions, like the July 2025 increase of the quarterly cash distribution to common shareholders from $0.01 per share to $0.05 per share.

Key financial events communicated via this channel include:

• Refinancing of $1.235 billion of floating rate debt with $1.16 billion of fixed rate debt in July 2025.
• Q1 2025 Normalized FFO reported at $13.5 million, a 43% increase year-over-year.

Real estate brokers and intermediaries for property transactions

While direct leasing handles renewals, brokers are instrumental in larger transactions, though specific commission data isn't public. The scale of leasing activity shows the market demand that brokers tap into. For instance, leasing executed in the three months ended March 31, 2025, totaled over 2.3 million square feet. In Q4 2024, approximately 731,000 square feet of total leasing activity was executed. This activity occurs across a portfolio that has an average building age of 14.5 years, with many mainland properties being built-to-suit.

Here is a snapshot of the portfolio size and leasing metrics relevant to broker activity:

Metric	Value (as of late 2025)	Date Reference
Total Properties Managed	411	September 30, 2025
Total Rentable Square Feet	Approx. 59.9 million sq ft	September 30, 2025
Portfolio Occupancy Rate	94.1%	September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	7.4 years	September 30, 2025

Public markets (NASDAQ: ILPT) for equity capital

Industrial Logistics Properties Trust accesses equity capital through its listing on the NASDAQ under the ticker ILPT. This channel dictates the cost of equity and the ability to raise capital for acquisitions or debt paydown. The stock traded with a 52-week range between a low of $2.45 and a high of $6.565. On December 4, 2025, the closing price was $5.76. The market capitalization was reported at approximately $365.30 million as of November 27, 2025.

The public market channel also dictates shareholder distributions and analyst sentiment:

• Annualized Dividend is $0.20 per share, yielding approximately 3.6%.
• Analyst consensus rating was a 'Hold' with a price target of $5.00 as of late 2025.
• The company reported a quarterly loss of ($0.33) EPS for the quarter ended October 28th, missing the consensus estimate of $0.26.
• B. Riley analyst projection for FY2025 EPS is $0.95.

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) are primarily tenants occupying its industrial and logistics properties, alongside the public equity investors who provide capital.

Investment-grade rated tenants and their subsidiaries (76% of revenue)

A significant portion of Industrial Logistics Properties Trust's revenue base is anchored by high-credit quality tenants. As of September 30, 2025, approximately 76% of Industrial Logistics Properties Trust's annualized rental revenues were derived from investment grade tenants, tenants that are subsidiaries of investment grade rated entities or Hawaii land leases. This figure was also 76% as of June 30, 2025.

Large logistics and distribution companies

Within the tenant base, specific large logistics and distribution companies represent major revenue contributors. The top 10 tenants, in total, represented 47% of annualized rental revenues at one point.

Specific major tenant revenue contributions as of September 30, 2025, include:

• FedEx Corporation and its subsidiaries accounted for 28.3% of annualized rental revenues.
• Amazon.com Services, Inc. contributed 6.8% of annualized rental revenues.

Businesses operating on long-term ground leases in Hawaii

A unique segment involves businesses operating on long-term ground leases, concentrated in Hawaii. As of September 30, 2025, approximately 27.9% of annualized rental revenues came from 226 properties in Hawaii, with most of these being long term ground leases where tenants have constructed buildings and operate businesses on Industrial Logistics Properties Trust's lands. This Hawaii footprint represented 27.9% of annualized rental revenues as of September 30, 2025.

The revenue concentration across the portfolio as of September 30, 2025, is detailed below:

Revenue Source Category	Percentage of Annualized Rental Revenues	As of Date
Investment Grade Tenants/Subsidiaries or Hawaii Land Leases	76%	September 30, 2025
U.S. Mainland Properties (Industrial/Logistics)	72.1%	September 30, 2025
Hawaii Properties (Ground Leases)	27.9%	September 30, 2025
FedEx Corporation and Subsidiaries	28.3%	September 30, 2025
Amazon.com Services, Inc.	6.8%	September 30, 2025

Institutional and retail public equity investors

The capital structure relies on public equity investors. Industrial Logistics Properties Trust declared a regular quarterly cash distribution of $0.05 per share, equating to $0.20 per share per year, with a record date of October 27, 2025. For context on valuation relevant to investors, one analyst estimated the market-implied cap rate at 7.7%.

Key investor-relevant financial metrics include:

• Quarterly Cash Distribution: $0.05 per share (as of October 2025).
• Annualized Distribution Rate: $0.20 per share per year.
• Estimated Market-Implied Cap Rate: 7.7%.

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Industrial Logistics Properties Trust's operations as of late 2025. For a real estate investment trust like Industrial Logistics Properties Trust, the cost structure is heavily weighted toward debt service and property management, given its externally managed structure.

Significant interest expense on total debt is a major outflow. As of March 31, 2025, Industrial Logistics Properties Trust reported total debt of approximately $4.3 billion. This debt carried a weighted average interest rate of 5.53% as of that date. The interest expense for the first quarter of 2025 was $69.8 million. Management guided the interest expense for the second quarter of 2025 to decline slightly to about $68.5 million, which was expected to break down into approximately $60 million of cash interest expense, net of interest rate cap proceeds, and $8.5 million of non-cash amortization of financing and interest rate cap costs.

The refinancing activity in mid-2025 directly impacted this cost. Industrial Logistics Properties Trust priced $1.16 billion of fixed-rate financing with a 6.399% interest rate to repay $1.235 billion of floating-rate debt due in October 2025. This move was projected to generate annual cash savings of roughly $8.5 million, or $0.13 per share, by locking in a lower rate and eliminating interest rate cap requirements for that tranche.

Management fees paid to The RMR Group represent a fixed, ongoing cost tied to the external management model. The RMR Group LLC is paid under a structure that includes several components. For the new property management agreement, RMR LLC is set to receive a 3% property management fee and a 5% construction supervision fee. Furthermore, a base business management fee is calculated based on the lower of historical investment costs or the company's market capitalization, and Industrial Logistics Properties Trust pays substantial base management fees regardless of financial results. Separately, an annual fee of $14.0 million was stipulated under the management agreement term sheet, payable per year for the initial two years.

Property operating expenses are netted out to arrive at Net Operating Income (NOI). For the first quarter of 2025, Industrial Logistics Properties Trust reported NOI of $87.5 million. Key components of operating expenses reported for Q1 2025 include:

Expense Category	Amount (Q1 2025)
Real Estate Taxes	$14,154 (units not specified, likely in thousands or millions)
Other Operating Expenses	$10,249 (units not specified, likely in thousands or millions)
Depreciation and Amortization	$41,518 (units not specified, likely in thousands or millions)
General and Administrative	$8,238 (units not specified, likely in thousands or millions)

Regarding Capital expenditure for tenant improvements and property upkeep, specific figures for 2025 capital expenditures for these purposes aren't explicitly detailed as a single line item in the immediate results summaries. However, the construction supervision fee paid to The RMR Group is 5% of construction costs, indicating that capital projects do incur direct management costs. Capital needs are also addressed through leasing activity; for instance, the company executed leases in Q2 2025 at rates 21.1% higher than prior rates for the same space.

The cost structure is also influenced by the need to manage near-term debt maturities, which required significant financing actions in 2025:

• $1.235 billion floating rate debt matured in October 2025.
• Joint venture debt of $1.4 billion matured in 2026.
• The company had $108.0 million of cash, excluding restricted cash, as of March 31, 2025, to meet operating and debt service obligations.
• As of June 30, 2025, Industrial Logistics Properties Trust ended the quarter with $58.6 million of cash on hand, excluding restricted cash.

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) brings in the money, which is pretty straightforward for a real estate investment trust (REIT) focused on logistics. The core is rent from their properties, but they also have a strategic angle with their Hawaii holdings and active asset management.

The primary revenue driver is rental income from industrial and logistics property leases across their 411 properties, totaling approximately 59.9 million rentable square feet as of September 30, 2025. This is supported by a solid operational base; for the third quarter of 2025, ILPT reported total revenue of $110.94 million. Furthermore, the quality of this income stream is high, with approximately 76% of ILPT's annualized rental revenues as of September 30, 2025, derived from investment-grade rated tenants or long-term Hawaii ground leases. This suggests a strong underpinning of credit quality and long-term contractual stability in a significant portion of their cash flow.

The underlying operational performance, which directly feeds into revenue quality, is shown in the Net Operating Income (NOI) metrics:

Metric	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Change
Same Property NOI	$86.4 million	Increased
Same Property Cash Basis NOI	$84.2 million	Up 3.0%

Leasing activity is a key near-term revenue enhancer. In the third quarter of 2025, ILPT executed 836,000 square feet of leasing, with renewals making up 70% of that activity, showing strong tenant retention. The economics on this new leasing were quite favorable:

• Weighted average GAAP rent increases were 22.4% higher than prior rates for the same space.
• Average lease term executed was 8 years.
• Anticipated average rent roll-ups on the Mainland are projected at 20%.
• Anticipated average rent roll-ups in Hawaii are projected at 30%.

Beyond recurring rent, Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) generates cash flow through strategic capital recycling. This involves proceeds from strategic property sales. For instance, management identified three properties totaling 867,000 square feet for disposition, with an anticipated combined sales price of approximately $55 million. These proceeds are earmarked to partially repay the $700 million loan due in 2032, which helps manage leverage.

The ultimate measure of the profitability derived from these revenue streams, after accounting for operating expenses and interest, is the Funds From Operations (FFO) metric. For the third quarter of 2025, Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) reported Normalized FFO of $17.4 million, which translated to $0.26 per share. This represented a 26% sequential increase and a 116% year-over-year increase, significantly helped by the June debt refinancing. Looking ahead, management guided for the fourth quarter of 2025 Normalized FFO to be between $0.27 and $0.29 per share, excluding incentive fees. That's a strong indicator of near-term cash generation.