جي بي مورجان تشيس & شركة (JPM): تحليل القوات الخمسة [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تحفر في JPMorgan Chase & الخندق التنافسي للشركة، في محاولة للحصول على رؤية واضحة لكيفية إدارة هذه الشركة لأعمالها المذهلة \ 4.6 تريليون دولار الميزانية العمومية حتى منتصف عام 2025. بصراحة، بعد قضاء عقدين من الزمن في هذه اللعبة، أستطيع أن أخبرك أن التنافس هو بالتأكيد أصعب قوة يواجهونها، حتى عندما نشروا \ 47.12 مليار دولار في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025. وفيما يلي، نرسم جميع الضغوط الخمسة - من التهديد المتزايد المتمثل في تقليص البدائل لقروض الشركات بنسبة تقريبية 20% سنويًا إلى الرافعة المالية المنخفضة بشكل مدهش التي يحتفظ بها موردو التكنولوجيا - حتى تتمكن من معرفة بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص الحقيقية لهذا العملاق المالي.

جي بي مورجان تشيس & شركة (JPM) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى من يوفر المدخلات المهمة لـ JPMorgan Chase & Co.، ترى ديناميكية تكون فيها السلطة مجزأة للغاية، باستثناء عدد قليل من المجالات الرئيسية عالية المخاطر. دعونا نحلل مجموعات الموردين الرئيسية.

قوة المودعين

بالنسبة لبنك بهذا الحجم، يعتبر المودعون من الناحية الفنية الموردين الأساسيين للتمويل، حيث يوفرون المواد الخام لأنشطة الإقراض والاستثمار. وعلى المستوى الفردي، فإن قوة أي مودع فردي أو تجاري لا تذكر؛ فهم يأخذون الأسعار على أسعار الفائدة للحسابات القياسية. ومع ذلك، في المجمل، فإن قوتهم كبيرة، وتمثل قاعدة التمويل الأساسية. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، جي بي مورجان تشيس & أبلغت الشركة عن متوسط ودائع يبلغ إجماليها حوالي 2.53 تريليون دولار. إن الانشقاق الجماعي، أو حتى التحول الكبير والسريع في المشاعر الذي يؤدي إلى عمليات سحب واسعة النطاق، يمثل خطرا نظاميا كبيرا يراقبه المنظمون والإدارة عن كثب. تُظهِر نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) التي أبلغت عنها الشركة والتي تبلغ 14.8% في الربع الثالث من عام 2025 وجود احتياطي قوي لرأس المال، لكن إدارة السيولة تظل ذات أهمية قصوى مقابل قاعدة الموردين هذه.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم مصدر التمويل هذا:

بائعو التكنولوجيا

إن بائعي التكنولوجيا - من مقدمي الخدمات السحابية إلى شركات البرمجيات المتخصصة - يشكلون أهمية بالغة، ولكن نفوذهم على بنك جيه بي مورجان تشيس & الشركة محدودة عمومًا بالحجم الهائل للبنك وقدراته الداخلية. وترى هذا بوضوح في أرقام الإنفاق. لعام 2025، جي بي مورجان تشيس & خصصت الشركة استثمارًا يبلغ حوالي 18 مليار دولار أمريكي للتكنولوجيا، وهو جزء من إجمالي توجيهات الإنفاق المتوقعة البالغة 95 مليار دولار أمريكي. ويعني هذا الاستثمار الداخلي الضخم أن البنك قادر على تنويع علاقاته وبناء منصات داخلية كبيرة، مما يقلل الاعتماد على أي مورد خارجي واحد في الوظائف الأساسية.

تؤكد استراتيجية البنك على بناء أساسه الخاص، الأمر الذي يؤدي بشكل طبيعي إلى إضعاف قوة الموردين:

• إن الإنفاق التكنولوجي البالغ 18 مليار دولار ضخم، ولكنه لا يمثل سوى حوالي 19٪ من إجمالي الإنفاق التوجيهي البالغ 95 مليار دولار لعام 2025.
• وتعمل الشركة بنشاط على تعزيز بنيتها التحتية، بهدف تقليل مراكز البيانات العالمية التابعة لها من 33 إلى 17 بحلول عام 2025.
• ينقل بنك JPMorgan Chase & Co حوالي 10 تريليون دولار يوميًا، الأمر الذي يتطلب أنظمة ملكية عالية المرونة.
• وتحتل الشركة المرتبة الأولى في مؤشر Evident AI لعام 2025، مما يشير إلى قدرات تطوير داخلية عميقة للذكاء الاصطناعي.

المواهب التنفيذية الرئيسية

إن القوة التي تتمتع بها المواهب التنفيذية الرئيسية عالية بشكل غير متناسب، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يتمتعون بمهارات متخصصة وغير قابلة للتكرار في التعامل مع البيئات التنظيمية والسوقية المعقدة. النظر في هيكل التعويضات؛ لقد تم تصميمه للاحتفاظ بهذه المجموعة المحددة. على سبيل المثال، بلغ إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي جيمي ديمون لعام 2024 39 مليون دولار، وكانت الغالبية العظمى منها عبارة عن تعويضات حافزة على أساس الأداء. ويشير هذا المستوى من الأجر إلى القيمة السوقية لقيادته، الأمر الذي دفع الشركة إلى تحقيق أرباح قياسية. علاوة على ذلك، يعد التخطيط للخلافة محورًا مستمرًا، كما يتضح من التقاعد المخطط للرئيس والمدير التنفيذي للعمليات دانييل بينتو في نهاية عام 2026 وتعيين جينيفر بيبسزاك في منصب المدير التنفيذي الجديد للعمليات في يناير 2025. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الاستغناء عن هذه الأدوار المهمة. إن المعرفة المتخصصة التي تمتلكها الطبقة العليا - مثل قادة قطاعات CIB وAWM وCCB - تعني أنهم موردون ذوو طاقة عالية للقيادة والتوجيه الاستراتيجي.

النطاق والبنية التحتية الداخلية

إن الحجم الهائل لشركة JPMorgan Chase & Co. والتزامها ببناء مجموعة التكنولوجيا الخاصة بها يقيد بشكل كبير القدرة التفاوضية لمعظم موردي التكنولوجيا العامة. يعد البنك أحد أكبر الشركات التي تعتمد على التكنولوجيا والبيانات في العالم، ويعمل به فريق تقني يضم حوالي 63000 شخص. تسمح هذه القدرة الداخلية للشركة بتطوير منصاتها الخاصة، مثل منصة معالجة مدفوعات Graphite أو LLMs الداخلية مثل ChatCFO. يعمل هذا التطوير الداخلي كبديل قوي للعديد من حلول البائعين الجاهزة. إن التركيز على استراتيجية السحابة المتعددة، مع ما يزيد عن 30% من إجمالي الإنفاق على البنية التحتية الموجودة بالفعل في السحابة (بما في ذلك السحابة الخاصة)، يخفف بشكل أكبر من مخاطر الانغلاق مع أي مزود سحابي عام واحد. بصراحة، عندما تبلغ ميزانيتك التقنية 18 مليار دولار سنويًا، فإنك تصبح عميلاً رئيسيًا، لكن قدرتك على البناء الداخلي تضمن ألا تصبح أسيرًا. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

جي بي مورجان تشيس & شركة (JPM) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

عندما تنظر إلى الحجم الهائل لـ JPMorgan Chase & Co.، قد تعتقد أن عملائها ليس لديهم نفوذ يذكر. بصراحة، غالبًا ما يكون هذا صحيحًا بالنسبة لأصغر عملاء التجزئة، لكن ديناميكية القوة تتغير بشكل كبير اعتمادًا على من تتعامل معه.

يتفاوض العملاء من الشركات الكبيرة وأصحاب الثروات العالية على الأسعار والشروط بقوة.

بالنسبة لأكبر العملاء المؤسسيين، لا يعد التسعير أبدًا عرضًا للقبول أو الرفض. تتضمن هذه العلاقات خدمات معقدة ومخصصة عبر الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الخزانة والوساطة المالية الرئيسية. إن نفوذ التفاوض هنا هائل لأن خسارة الإيرادات المحتملة من انشقاق عميل رئيسي واحد كبيرة. وعلاوة على ذلك، جي بي مورغان تشيس & هو أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية اعتبارًا من عام 2025، ويعني حجمه أن لديه "ميزانية عمومية حصينة"، والتي تمنح العملاء، للمفارقة، الثقة للضغط من أجل شروط أفضل، مع العلم أن البنك يمكنه استيعاب ضغط الهامش بشكل أفضل من المنافسين الأصغر.

يواجه عملاء التجزئة تكاليف تحويل منخفضة، مما يزيد من قوتهم في قطاع المستهلكين.

وفي مجال المستهلك، يعد التهديد بالتحول حقيقيا، خاصة مع ظهور البنوك الرقمية فقط وشركات التكنولوجيا المالية. الاحتكاك المنخفض في نقل الحسابات الأساسية يعني أن العملاء يمكنهم التسوق للحصول على أسعار أفضل أو رسوم أقل. على سبيل المثال، في استطلاع حديث، أفاد 67% من المستهلكين الذين شملهم الاستطلاع أنهم يستخدمون المدفوعات من شخص لآخر، مما يشير إلى ارتفاع معدل اعتماد الأدوات الرقمية التي يمكن نقلها بسهولة بين مقدمي الخدمات. تهدف البيئة التنظيمية، على الرغم من التنافس عليها، إلى تحسين إمكانية نقل البيانات، مما يقلل بشكل مباشر من تكلفة انتقال العميل من السفينة.

يخدم JPM قاعدة رقمية ضخمة، مع مشاركة عالية.

جي بي مورجان تشيس & تخدم الشركة أكثر من 84 مليون مستهلك و7 ملايين عميل من الشركات الصغيرة عبر مستهلكيها & قسم الخدمات المصرفية المجتمعية. إن البصمة الرقمية واسعة النطاق، حيث يوجد ما يقرب من 71 مليون عميل نشط رقميًا اعتبارًا من عام 2024. وفي حين أن الرقم الدقيق للعملاء الرقميين الذين يقارنون الأسعار ليس معلنًا، فإن المشاركة العالية تشير إلى شريحة حساسة للسعر. يبلغ صافي نقاط الترويج (NPS) للبنك 43، وهو أعلى قليلاً من متوسط ​​الصناعة البالغ 41، مما يدل على أنهم يديرون هذه القاعدة الكبيرة التي يحتمل أن تكون متقلبة بفعالية.

• إجمالي علاقات المستهلك (2024): 44 مليون
• عملاء الأعمال الصغيرة (2024): 7 مليون
• نشاط العملاء الرقمي (2024): ما يقرب من 71 مليون العملاء النشطين
• مصادر القدرة النووية للمستهلك: 43

يقوم البنك بتخفيف ذلك من خلال خدمات البيع المتبادل لزيادة الاحتكاك بين العملاء.

لمكافحة بيئة تكلفة التحويل المنخفضة، JPMorgan Chase & تركز الشركة بشكل مكثف على تعميق العلاقات. تتمثل الإستراتيجية في جعل النظام البيئي ذا قيمة كبيرة لدرجة أن المغادرة تعني فقدان الراحة والوظيفة. وهذا الأمر ناجح، حيث أن 28% من العملاء يمتلكون الآن منتجين منفصلين على الأقل لدى الشركة، مقارنة بـ 27% في عام 2023. وهذا الالتصاق هو عكس مباشر لقوة العملاء. ويستخدم البنك أيضًا التكنولوجيا لتعزيز المشاركة؛ على سبيل المثال، أدى التخصيص القائم على الذكاء الاصطناعي لعروض بطاقات الائتمان إلى زيادة بنسبة 25% في معدلات الاستجابة، مما يجعل العملاء أكثر انخراطًا في مجموعة المنتجات.

وتتعرض قوة العميل أيضًا للتحدي من خلال الإجراءات التي يتخذها البنك ضد أطراف ثالثة. جي بي مورجان تشيس & إن خطة شركة Co. لفرض رسوم على مجمعي البيانات مقابل الوصول إلى بيانات العملاء - وهي خطوة قد تكلف Plaid ما يقدر بنحو 300 مليون دولار سنويًا - هي محاولة للتحكم في تدفق البيانات التي تتيح التبديل بسهولة إلى التطبيقات المنافسة. إذا تم تحقيق هذا الجهد بالكامل، فقد يؤدي إلى زيادة الاحتكاك بين العملاء الذين يتطلعون إلى استخدام أدوات الميزانية أو الدفع الخارجية.

جي بي مورجان تشيس & شركة (JPM) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

التنافس التنافسي الذي يواجه جي بي مورجان تشيس & الشركة، بصراحة تامة، مكثفة. أنت تعمل في ساحة تهيمن عليها عمالقة مراكز المال الأخرى، في المقام الأول بنك أوف أمريكا وسيتي جروب، إلى جانب لاعبين رئيسيين آخرين مثل جولدمان ساكس وويلز فارجو. هذا ليس سوقًا حيث تستطيع شركة واحدة أن تسترخي لثانية واحدة. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، جمع بنك جيه بي مورجان تشيس أرباحًا بقيمة 30 مليار دولار، وهو ما يزيد عن ضعف أرباح أقرب منافسيه. ومع ذلك، يظل الرئيس التنفيذي جيمي ديمون يقظًا، مشيرًا إلى أن جميع منافسي البنوك الكبرى "يعودون إلى النمو والتوسع"، وهو يدرك بالتأكيد قدرات شركات التكنولوجيا المالية التي تهدف إلى الاستحواذ على "أجزاء كبيرة" من الأعمال.

يوضح الحجم الهائل لشركة JPMorgan Chase & Co هيمنتها على السوق، لكنه لا ينفي المنافسة الشرسة. سجلت الشركة إجمالي إيرادات قدرها 47.12 مليار دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، إلى جانب صافي دخل قدره 14.4 مليار دولار أمريكي وعائد على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) بنسبة 20%. لإعطائك فكرة عن المشهد التنافسي في نفس الربع، أبلغت سيتي جروب عن إجمالي إيرادات بلغت 22.09 مليار دولار، وأعلن بنك أوف أمريكا عن 28.09 مليار دولار. هذه فجوة هائلة في الإيرادات، لكن سيتي جروب، على سبيل المثال، حققت أرقامًا قياسية في الإيرادات عبر جميع خطوط أعمالها الخمسة الرئيسية في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على أنها تضغط بقوة. أنت بحاجة إلى مراقبة تدفقات الإيرادات هذه لأنها جميعها تقاتل من أجل نفس حصة المحفظة.

فيما يلي مقارنة سريعة لمقاييس أداء الربع الثالث من عام 2025 لأفضل اللاعبين، والتي توضح حقًا مكان التنافس:

ويساهم هيكل الصناعة نفسها في زيادة حدة المنافسة بسبب ارتفاع حواجز الخروج. عندما يعاني أحد المنافسين، فإن الصناعة غالبًا ما تستوعبهم بدلاً من تركهم يختفون تمامًا. لقد رأيت ذلك عندما استحوذ بنك JPMorgan Chase بشكل استراتيجي على بنك First Republic بسعر مناسب، مما عزز مكانته كأكبر بنك أمريكي بأصول تبلغ تريليون دولار. إن البيئة التنظيمية، وخاصة فيما يتعلق بقانون اندماج البنوك والتدقيق في مكافحة الاحتكار، تعني أنه أثناء حدوث الدمج، فهي عملية تتم إدارتها بعناية. وهذا يعني أن المنافسين الفاشلين من المرجح أن يتم الاستحواذ عليهم من قبل لاعب أكبر مثل جيه بي مورجان تشيس بدلاً من الخروج ببساطة من السوق، مما يحافظ على المجموعة التنافسية سليمة ولكن من المحتمل أن يعزز المستحوذ.

فيما يتعلق بخطوط الأعمال المحددة، فإن JPMorgan Chase & Co. يقود بالتأكيد في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، بعد أن وسع تقدمه على Goldman Sachs وMorgan Stanley في الإيرادات للنصف الأول من عام 2025. وأكدت نتائج الربع الثالث من عام 2025 هذه القوة، مع ارتفاع رسوم البكالوريا الدولية بنسبة 16٪ على أساس سنوي إلى 2.6 مليار دولار. ومع ذلك، يتم اختبار هذه القيادة باستمرار. على سبيل المثال، أبلغ بنك أوف أمريكا عن زيادة كبيرة في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية، حيث ارتفعت بنسبة 43-47.5٪ في الربع الثالث من عام 2025. وفي مجال التجزئة، تظل المنافسة السعرية ثابتة، حتى مع شهد قطاع الخدمات المصرفية الاستهلاكية والمجتمعية زيادة بنسبة 24٪ في صافي دخل JPM في الربع الثالث من عام 2025. ويستمر الضغط للحفاظ على الكفاءة وتجربة العملاء عبر جميع هذه الجبهات. أنت بالتأكيد تقاتل من أجل كل نقطة أساس من حصة السوق.

• جي بي مورجان تشيس هو أكبر بنك أمريكي من حيث الأصول (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025: 4.6 تريليون دولار).
• أرباح JPM في النصف الأول من عام 2025 30 مليار دولار تضاعف أقرب منافس.
• سجلت Citigroup إيرادات قياسية عبر جميع خطوط الأعمال الخمسة الرئيسية في الربع الثالث من عام 2025.
• ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية لـ JPM 16% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• وتشهد الصناعة الدمج من خلال الاستحواذ، مثل شراء بنك جيه بي مورجان لبنك فيرست ريبابليك.

المالية: قم بصياغة مذكرة تحديد موقع تنافسية تقارن نمو رسوم الوسطاء الماليين لـ JPM في الربع الثالث من عام 2025 مقابل معدل النمو الضمني لـ BAC بحلول يوم الجمعة.

جي بي مورجان تشيس & شركة (جيه بي إم) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المكان الذي تقتحم فيه القوى الخارجية بنك JPMorgan Chase & مصادر الإيرادات الأساسية للشركة. إن تهديد البدائل حقيقي، فهو يأتي من شركات التكنولوجيا الذكية ومقدمي التمويل البديل الذين لا يحملون نفس الأمتعة التنظيمية أو القديمة.

تحل شركات التكنولوجيا المالية والمحافظ الرقمية (Apple Pay) محل خدمات الدفع التقليدية.

من المؤكد أن شركات التكنولوجيا المالية والمحافظ الرقمية تحقق تقدمًا كبيرًا في معالجة المدفوعات، وهو مجال مربح للغاية لشركة JPMorgan Chase & لا يزال قطاع المدفوعات بالبنك يسجل إيرادات قوية في الربع الثالث من عام 2025 4.9 مليار دولار، أ 13% زيادة على أساس سنوي، مما يدل على أن حجمها لا يزال عاملا رئيسيا. بلغ حجم المعاملات للخدمات التجارية وحدها 2 تريليون دولار قبل 20 يومًا فقط من الوتيرة المحددة العام الماضي. ومع ذلك، فإن الضغوط التنافسية واضحة: بنك جيه بي مورجان تشيس & أعلنت شركة Co. عن خطط لفرض رسوم كبيرة على بعض شركات FinTech مقابل الوصول إلى بيانات الخدمات المصرفية المفتوحة، مع وصول الفواتير المقترحة 60-100% من الإيرادات السنوية لتلك الشركات. تشير هذه الخطوة إلى موقف دفاعي ضد المدفوعات من حساب إلى حساب والتي تتجاوز قضبان البطاقات التقليدية.

ويشهد الائتمان الخاص والإقراض المباشر نمواً، ليحل محل القروض المصرفية للشركات بنحو 20% سنوياً.

ويشكل التحول في إقراض الشركات بعيداً عن البنوك نحو الائتمان الخاص بديلاً هيكلياً رئيسياً. في حين يشير الموجه إلى معدل استبدال سنوي تقريبًا 20%، النمو الهائل في السوق يحدد حجم هذا التهديد. [استشهد: تعليمات المستخدم] وصل سوق الائتمان الخاص العالمي إلى مستوى 3 تريليون دولار في بداية عام 2025 ومن المتوقع أن ينمو إلى ما يقرب من 5 تريليون دولار بحلول عام 2029. وهذا النمو يؤثر على حصة البنوك التقليدية؛ على سبيل المثال، في عمليات إنشاء القروض العقارية التجارية (CRE)، انخفضت البنوك إلى 18% في الربع الثالث من عام 2024، في حين استحوذ المقرضون البديلون على 34%. غالبًا ما تتقاضى صناديق الديون الخاصة أسعار فائدة أعلى، وعادةً ما تنشأ القروض بفروق أسعار ~300-550 نقطة أساس على المعدلات الأساسية، مقارنة بالقروض المصرفية التقليدية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية اكتساب هذه البدائل للأرض:

• تجاوزت الأصول المدارة للائتمان الخاص العالمي 3 تريليون دولار خلال عام 2025.
• البنوك تنسحب بسبب اللوائح الأكثر صرامة بعد عام 2023.
• يوفر الائتمان الخاص للمقترضين السرعة وهياكل القروض المخصصة.
• ومن المتوقع أن يصل السوق 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2028 أو 2029 حسب المصدر.

توفر تطبيقات الاستثمار عبر الهاتف المحمول بدائل منخفضة التكلفة لوساطة التجزئة الخاصة بـ JPM.

بالنسبة لجانب البيع بالتجزئة، تعمل تطبيقات الهاتف المحمول على إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار، مما يشكل تحديًا مباشرًا لبنك جي بي مورجان تشيس المنخفض & عروض إدارة الثروات الخاصة بالشركة. يتعارض الاستثمار الموجه ذاتيًا في جيه بي مورجان مع هذا من خلال تقديم عمليات تداول غير محدودة عبر الإنترنت بدون عمولة، ولكن الاتجاه الأساسي هو الوصول بتكلفة أقل. شهد مشهد الاستثمار بالتجزئة ارتفاعًا تاريخيًا، حيث زاد احتمال قيام الأشخاص ذوي الدخل الأقل من المتوسط ​​بخمسة أضعاف بإضافة أموال إلى الاستثمارات في أوائل عام 2025 مقارنة بالعقد السابق. كما أن حوالي ثلث الأشخاص البالغين من العمر 25 عامًا لديهم الآن حسابات استثمارية، مما يمثل زيادة بمقدار ستة أضعاف منذ عام 2015. وتشرف شركة جيه بي مورجان لإدارة الثروات على حوالي 1 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإشراف، ولكن سهولة الدخول التي توفرها تطبيقات الهاتف المحمول الخالصة تضغط على هياكل الرسوم في جميع المجالات. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل مع هؤلاء المنافسين الرقميين أولاً.

ويظل من الصعب استبدال الخدمات الأساسية مثل الخدمات المصرفية للشركات والاستثمارية واسعة النطاق.

بصراحة، الحجم الهائل لبنك جيه بي مورجان تشيس & تجعل العمليات المؤسسية للشركة من الصعب للغاية استبدالها لكبار العملاء. تدير الشركة أكبر بنك استثماري على مستوى العالم على أساس الإيرادات. وتدعم هذه الهيمنة استثمارات ضخمة في البنية التحتية؛ جي بي مورجان تشيس & تخطط الشركة للاستثمار 18 مليار دولار في مجال التكنولوجيا في عام 2025 وحده. وقد ساعد هذا الحجم نشاطها المصرفي الاستثماري على تحقيق زيادة هامشية قدرها 7 إلى 10% في الربع الأخير، متحدية التوقعات بفترة أضعف. وبلغ إجمالي أصول الشركة 4.6 تريليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، مما يعزز أهميته النظامية.

فيما يلي مقارنة بين حجم البنك ومقاييس التهديد البديلة:

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

جي بي مورجان تشيس & (JPM) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول بنك جديد يحاول التنافس وجهاً لوجه مع بنك جيه بي مورجان تشيس & الشركة الآن، في أواخر عام 2025. بصراحة، العقبات هائلة، ويرجع ذلك أساسًا إلى التنظيم والنطاق الهائل.

العقبات التنظيمية هائلة. ويتطلب إطار الامتثال، الناشئ عن تشريعات مثل قانون دود-فرانك، إنفاقًا تشغيليًا ضخمًا. وجدت الأبحاث التي تتبع تنفيذ قانون دود-فرانك أنه بحلول عام 2018، تجاوزت تكاليف الامتثال بالفعل 38.9 مليار دولار. بالنسبة لبنك كبير مثل جي بي مورجان تشيس & Co.، يتجاوز الإنفاق السنوي على الامتثال عادةً 200 مليون دولار. ويفضل هيكل التكلفة هذا بطبيعته الشركات القائمة التي يمكنها توزيع هذه التكاليف الثابتة عبر تريليونات من الأصول.

يحتاج الداخلون الجدد إلى رأس مال هائل لمنافسة بنك جيه بي مورجان تشيس & مقياس الشركة. اعتبارًا من الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، جي بي مورجان تشيس & أبلغت الشركة عن إجمالي أصول قدرها 4,560.205 مليار دولار. وحتى الاقتراب من حجم الميزانية العمومية لأكبر بنك في الولايات المتحدة، فإن الشركة الناشئة تتطلب رأس مال يقاس بالتريليونات، وهو إنجاز شبه مستحيل بالنسبة لكيان جديد غير مثبت.

تدخل شركات التكنولوجيا المالية مجالات محددة أقل تنظيمًا مثل المدفوعات، ولكنها لا تدخل الخدمات المصرفية الشاملة. إنهم يستهدفون المناطق التي يكون فيها الخندق التنظيمي أرق أو حيث يمكنهم بناء قاعدة مستخدمين بسرعة قبل مواجهة التدقيق الكامل. فكر في الإقراض المتخصص، أو المدفوعات عبر الحدود، أو أدوات استثمار محددة. وهم يتجنبون النموذج المصرفي العالمي لأن رأس المال والنفقات التنظيمية العامة اللازمة لتلقي الودائع والإقراض على نطاق واسع مرتفعة للغاية.

التهديد منخفض بشكل عام، لكن شراكات التكنولوجيا المالية تظهر جي بي مورجان تشيس & رد الشركة. ويتعامل البنك بشكل استراتيجي مع هؤلاء اللاعبين الأذكياء، بل ويتنافس معهم في بعض الأحيان. على سبيل المثال، جي بي مورغان تشيس & أعلنت الشركة عن شراكة كبيرة مع Coinbase في يوليو 2025، مما يسمح لعملاء Chase بربط الحسابات المصرفية مباشرة بمحافظ العملات المشفرة بحلول عام 2026. وتستخدم هذه الخطوة JPMorgan Chase & البنية التحتية لواجهة برمجة التطبيقات (API) الخاصة بشركة Co. لتجاوز مجمعي البيانات التقليديين مثل Plaid. علاوة على ذلك، يقال إن البنك يخطط لبدء فرض رسوم على شركات التكنولوجيا المالية مقابل الوصول إلى البيانات المصرفية للعملاء، وهي خطوة مباشرة للتحكم في تدفق البيانات وتحقيق الدخل من بنيته التحتية.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم شاغل الوظيفة مقابل تكلفة الدخول:

تظهر التحركات الإستراتيجية جي بي مورجان تشيس & شركة لا تنتظر بشكل سلبي الاضطراب. إنهم يختارون مكان الاندماج ومكان فرض التكاليف على النظام البيئي. لا يزال التهديد الذي يشكله أي منافس كامل منخفضًا، لكن الضغط في مجالات رقمية محددة حقيقي، مما يفرض اتخاذ إجراءات استراتيجية.

• وتحمل تكاليف الامتثال التنظيمي عبئا غير متناسب على الوافدين المحتملين الأصغر حجما.
• التكامل المباشر لواجهة برمجة التطبيقات (API) هو ساحة المعركة الجديدة للوصول إلى البيانات.
• جي بي مورجان تشيس & تعمل شركة Co. على الاستفادة من حجمها لوضع شروط جديدة للتفاعل مع التكنولوجيا المالية.
• يقوم البنك بدمج برنامج المكافآت الخاص به مباشرةً في مساحة الأصول الرقمية.

الشؤون المالية: قم بصياغة مذكرة حول تحليل التكلفة والعائد لواجهة برمجة التطبيقات (API) المباشرة مقابل الوصول المجمع للشراكات الجديدة بحلول يوم الأربعاء المقبل.