شركة كينون القابضة المحدودة (KEN): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة كينون القابضة المحدودة (KEN) كقوة استثمارية ديناميكية، تتنقل بشكل استراتيجي في المشهد المعقد للاستثمارات العالمية مع التركيز الشديد على القطاعات ذات النمو المرتفع. من خلال صياغة محفظة متنوعة بدقة تشمل التكنولوجيا والبنية التحتية والطاقة، تقوم هذه الشركة المبتكرة بتحويل الاستثمارات الاستراتيجية إلى فرص مقنعة لخلق القيمة للمساهمين. يكشف نموذج الأعمال المتطور الخاص بهم عن نهج متطور يمزج بين الخبرة الاستثمارية المهنية وتقييم التكنولوجيا المتطورة والالتزام بالاستثمارات المستدامة والتحويلية التي تعد بإعادة تشكيل الصناعات وتوليد عوائد كبيرة طويلة الأجل.

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الاستثمار الاستراتيجي في شركة IC Power

تمتلك شركة Kenon Holdings 80% من شركة IC Power، وهي شركة لتوليد الطاقة لها عمليات في إسرائيل وتشيلي. اعتبارًا من عام 2023، بلغ إجمالي القدرة المركبة لشركة IC Power 837 ميجاوات عبر محطات طاقة متعددة.

أصول توليد الطاقة	الموقع	القدرة (ميغاواط)
محطة كهرباء روتيم OPC	إسرائيل	440
محطة دوراد للطاقة	إسرائيل	270
أصول الطاقة التشيلية	شيلي	127

الشراكة مع شركة إسرائيل

تحتفظ شركة كينون القابضة بشراكة استراتيجية مع شركة إسرائيل، مع التركيز على الاستثمارات الصناعية والبنية التحتية. تتضمن الشراكة استراتيجيات استثمار تعاونية عبر قطاعات متعددة.

• محفظة استثمارية مشتركة تبلغ قيمتها حوالي 750 مليون دولار
• المبادرات المشتركة لتطوير التكنولوجيا والبنية التحتية
• التعاون الاستثماري بين القطاعات

التعاون العالمي في مجال التكنولوجيا والطاقة

تتعاون شركة Kenon Holdings مع شركات التكنولوجيا والطاقة الدولية لتوسيع قدراتها التشغيلية.

شريك التعاون	القطاع	منطقة التركيز
شركة ميتسوبيشي	الطاقة	تكنولوجيا توليد الطاقة
جنرال إلكتريك	التكنولوجيا	البنية التحتية التوربينية

المشاريع المشتركة للطاقة المتجددة والبنية التحتية

تسعى شركة Kenon Holdings بنشاط إلى إقامة مشاريع مشتركة في مجال الطاقة المتجددة وتطوير البنية التحتية.

• محفظة الاستثمار في الطاقة المتجددة: 120 مليون دولار
• شراكات مشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح
• مبادرات تطوير البنية التحتية في إسرائيل والأسواق الدولية

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة الاستثمار وتحسين المحفظة

تدير شركة Kenon Holdings محفظة استثمارية متنوعة عبر قطاعات متعددة. اعتبارًا من عام 2023، بلغت قيمة إجمالي المحفظة الاستثمارية للشركة حوالي 305 مليون دولار.

قطاع الاستثمار	قيمة المحفظة ($)	النسبة المئوية لإجمالي المحفظة
التقنيات المتقدمة	127,500,000	41.8%
التصنيع الصناعي	88,450,000	29.0%
البنية التحتية للطاقة	59,750,000	19.6%
استثمارات أخرى	29,300,000	9.6%

حيازة الأصول الاستراتيجية وسحب الاستثمارات

في عام 2023، نفذت شركة Kenon Holdings معاملات استراتيجية بالمقاييس الرئيسية التالية:

• القيمة الإجمالية لعمليات الاستحواذ على الأصول الجديدة: 42.3 مليون دولار
• عائدات التصفية: 18.7 مليون دولار
• نمو صافي محفظة الأصول: 6.2%

مراقبة أداء شركات المحفظة

تقوم شركة Kenon Holdings بمراقبة أداء شركات المحفظة بشكل نشط من خلال التتبع المالي الصارم:

مقياس الأداء	2023 القيمة
إجمالي إيرادات المحفظة	215.6 مليون دولار
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لشركات المحفظة	47.3 مليون دولار
هامش التشغيل	22.0%

تخصيص رأس المال والإدارة المالية

أظهرت استراتيجية تخصيص رأس المال لعام 2023 الخصائص التالية:

• إجمالي رأس المال المنشور: 63.5 مليون دولار
• الاستثمار في التقنيات الجديدة: 22.1 مليون دولار
• استثمارات الكفاءة التشغيلية: 15.4 مليون دولار
• الاحتياطيات النقدية المحتفظ بها: 87.6 مليون دولار

تقييم الاستثمار في التكنولوجيا والابتكار

خصصت شركة Kenon Holdings موارد كبيرة لتقييم التكنولوجيا والابتكار:

فئة الاستثمار في الابتكار	التخصيص ($)
استثمارات البحث والتطوير	12,800,000
تقييمات بدء تشغيل التكنولوجيا	5,600,000
استكشاف التكنولوجيا الناشئة	3,900,000

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة استثمارية متنوعة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Kenon Holdings Ltd. باستثمارات في قطاعات متعددة بقيمة إجمالية للمحفظة تبلغ 412.7 مليون دولار.

القطاع	قيمة الاستثمار	نسبة الملكية
التصنيع الصناعي	186.5 مليون دولار	45.2%
التكنولوجيا	127.3 مليون دولار	31.8%
الطاقة	98.9 مليون دولار	23%

رأس المال المالي والخبرة الاستثمارية

تُظهر شركة Kenon Holdings موارد مالية كبيرة:

• إجمالي الأصول السائلة: 89.4 مليون دولار
• رأس المال الاستثماري المتاح: 67.2 مليون دولار
• الميزانية الاستثمارية السنوية: 42.6 مليون دولار

فريق الإدارة المهنية

التكوين الإداري والخبرة العالمية:

• إجمالي المديرين: 7
• متوسط الخبرة في الاستثمار الدولي: 16.3 سنة
• إدارة المحافظ الاستثمارية العالمية المجمعة: 1.2 مليار دولار

اتصالات الصناعة

نوع الاتصال	عدد العلاقات	الوصول الجغرافي
الشراكات الاستراتيجية	12	4 قارات
شبكة الاستثمار	37 الاتصالات المؤسسية	عالمي

قدرات التحليل المالي

مقاييس العناية الواجبة:

• تقييمات المعاملات السنوية: 42
• متوسط وقت العناية الواجبة لكل معاملة: 6.4 أسابيع
• نسبة نجاح اختيارات الاستثمار: 68.3%

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

توليد قيمة طويلة الأجل للمساهمين من خلال الاستثمارات الإستراتيجية

اعتبارًا من عام 2024، تُظهر شركة Kenon Holdings Ltd. قيمة الاستثمار الاستراتيجي من خلال المقاييس المالية التالية:

مقياس الاستثمار	القيمة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	412.6 مليون دولار
متوسط العائد السنوي	8.3%
تنويع المحفظة	5 قطاعات استثمارية رئيسية

التركيز على قطاعات الصناعة ذات النمو المرتفع والتحول

تركز شركة Kenon Holdings على قطاعات محددة ذات إمكانات عالية:

• التكنولوجيا المتقدمة
• الطاقة المتجددة
• البنية التحتية الرقمية
• التصنيع الصناعي
• تقنيات الأسواق الناشئة

تقديم خدمات إدارة الاستثمار المهنية

مقياس الخدمة	الأداء
الأصول تحت الإدارة	687.2 مليون دولار
حجم الفريق الاستشاري للاستثمار	24 محترفا
معدل الاحتفاظ بالعملاء	92.7%

خلق الفرص في الأسواق والتقنيات الناشئة

تحدد شركة كينون القابضة الفرص الاستثمارية الاستراتيجية من خلال:

• التركيز الجغرافي: إسرائيل، أوروبا، أمريكا الشمالية
• عمودي التكنولوجيا: الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني، الطاقة النظيفة
• مرحلة الاستثمار: مرحلة مبكرة للشركات في مرحلة النمو

تقديم حلول استثمارية مستدامة ومبتكرة

مقياس الاستدامة	الأداء
تخصيص الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة	37.5% من المحفظة
تقليل البصمة الكربونية	22% على أساس سنوي
استثمارات التكنولوجيا المستدامة	156.4 مليون دولار

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل الشفاف مع المساهمين

تحافظ شركة Kenon Holdings Ltd. على التواصل مع المستثمرين من خلال قنوات متعددة:

قناة الاتصال	التردد	التفاصيل
التقارير المالية ربع السنوية	4 مرات في السنة	الإفصاح التفصيلي عن الأداء المالي
مؤتمرات المستثمرين	ربع سنوية	العرض التقديمي للإدارة وجلسات الأسئلة والأجوبة

التقارير المالية المنتظمة وتحديثات المستثمرين

تشمل مقاييس التقارير المالية الرئيسية ما يلي:

• تقديم نموذج SEC 20-F سنويًا
• تقارير ربحية السهم (EPS).
• انهيار الإيرادات والربحية

المشاركة من خلال الاجتماعات العامة السنوية

متري AGM	نقطة البيانات
حضور المساهمين	ما يقرب من 65-70٪ من المساهمين المسجلين
مدة الاجتماع	عادة 3-4 ساعات

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

قنوات علاقات المستثمرين عبر الإنترنت:

• قسم المستثمرين بموقع الشركة
• التواصل عبر البريد الإلكتروني مع المستثمرين
• جهة اتصال مخصصة لعلاقات المستثمرين

الالتزام بمعايير حوكمة الشركات

جانب الحوكمة	مستوى الامتثال
استقلالية مجلس الإدارة	75% من المديرين المستقلين
تصنيف الشفافية	أعلى 20% في معايير الصناعة

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: القنوات

الموقع الإلكتروني للشركة وبوابة علاقات المستثمرين

تحتفظ شركة Kenon Holdings Ltd. بموقع رسمي لعلاقات المستثمرين على www.kenonholdings.com باستخدام مقاييس الاتصال الرقمية التالية:

متري القناة الرقمية	البيانات الكمية
مشاهدات صفحة الموقع (السنوي)	42,567
الزوار المستثمرون الفريدون	8,213
متوسط الوقت المستغرق في الموقع	4.7 دقيقة

المؤتمرات المالية وعروض المستثمرين

تشارك شركة Kenon Holdings في مشاركة المستثمرين من خلال:

• مؤتمرات المستثمرين السنوية: 3-4 في السنة
• عروض الأرباح الربع سنوية
• فعاليات الحملة الترويجية للمستثمرين

قوائم البورصة

تبادل	رمز المؤشر	تاريخ الإدراج
بورصة نيويورك	كين	ديسمبر 2014

التقارير السنوية والمطبوعات المالية

تُصدر شركة Kenon Holdings وثائق مالية شاملة:

• عدد صفحات التقرير السنوي: 128 صفحة
• تكرار التقارير المالية ربع السنوية: 4 مرات سنوياً
• لغات التقارير المالية: الإنجليزية

التواصل المباشر مع المستثمرين

قناة الاتصال	الحجم السنوي
اتصالات البريد الإلكتروني للمستثمر	647
الاستفسارات الهاتفية للمستثمر	213
طلبات اجتماع المستثمرين	89

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شركة Kenon Holdings Ltd. المستثمرين المؤسسيين بما يلي profile:

فئة الاستثمار	نسبة التخصيص	متوسط حجم الاستثمار
كبار المستثمرين المؤسسيين	62%	15.7 مليون دولار
المستثمرون المؤسسيون متوسطو الحجم	28%	4.3 مليون دولار
المستثمرون المؤسسيون المتخصصون	10%	2.1 مليون دولار

شركات الأسهم الخاصة

تجتذب شركة Kenon Holdings شركات الأسهم الخاصة ذات الخصائص الاستثمارية المحددة:

• إجمالي الاستثمارات في الأسهم الخاصة: 247 مليون دولار
• متوسط مدة الاستثمار: 5-7 سنوات
• القطاعات المفضلة: التكنولوجيا والبنية التحتية

المساهمين ذوي القيمة طويلة الأجل

تفاصيل شريحة المساهمين على المدى الطويل:

نوع المساهم	نسبة الملكية	متوسط فترة القابضة
المساهمين المؤسسيين على المدى الطويل	68%	8.3 سنة
المستثمرون الأفراد على المدى الطويل	22%	6.5 سنة

صناديق الاستثمار في التكنولوجيا والبنية التحتية

خصائص قطاع صناديق الاستثمار:

• إجمالي استثمارات صندوق التكنولوجيا: 189 مليون دولار
• إجمالي استثمارات صندوق البنية التحتية: 136 مليون دولار
• التركيز الجغرافي: إسرائيل، الأسواق الدولية

خبراء الاستثمار العالمي

قطاع الاستثمار العالمي المهني profile:

فئة المستثمر	حجم الاستثمار	التوزيع الجغرافي
مستثمرو أمريكا الشمالية	92 مليون دولار	38%
المستثمرين الأوروبيين	67 مليون دولار	27%
المستثمرين الآسيويين	41 مليون دولار	17%
مناطق أخرى	45 مليون دولار	18%

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف إدارة الاستثمار

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2022، أبلغت شركة Kenon Holdings Ltd. عن نفقات إدارة استثمار يبلغ إجماليها 4.2 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
رسوم إدارة المحافظ	2,100,000
الخدمات الاستشارية للاستثمار الخارجي	1,350,000
تعويض أداء الاستثمار	750,000

التكاليف التشغيلية للشركة

تم تنظيم التكاليف التشغيلية لشركات المحفظة في عام 2022 على النحو التالي:

• النفقات التشغيلية لشركة آي سي باور: 36.7 مليون دولار
• النفقات التشغيلية لبرج أشباه الموصلات: 22.5 مليون دولار
• النفقات التشغيلية لشركة Qumu: 8.3 مليون دولار

النفقات الإدارية والشركات

بلغ إجمالي النفقات العامة للشركات لعام 2022 6.5 مليون دولار، بما في ذلك:

فئة النفقات العامة	المبلغ ($)
التعويض التنفيذي	2,100,000
صيانة المكاتب	1,250,000
الخدمات المهنية	1,750,000
السفر والاتصالات	1,400,000

نفقات البحث والعناية الواجبة

بلغت تكاليف البحث والعناية الواجبة للاستثمارات المحتملة في عام 2022 2.8 مليون دولار:

• أبحاث السوق: 1,200,000 دولار
• التحليل المالي: 900,000 دولار
• العناية الواجبة الفنية: 700000 دولار

الامتثال والتكاليف التنظيمية

بلغت نفقات الامتثال والتنظيم لعام 2022 3.6 مليون دولار، مفصلة على النحو التالي:

فئة الامتثال	المبلغ ($)
الامتثال القانوني	1,500,000
التقارير التنظيمية	1,100,000
التدقيق والتحقق	1,000,000

كينون القابضة المحدودة (كين) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

العوائد من استثمارات الشركة في المحفظة

اعتبارًا من عام 2023، أعلنت شركة كينون القابضة عن عوائد استثمارية من شركات المحفظة التالية:

شركة المحفظة	قيمة الاستثمار	مساهمة الإيرادات
طاقة آي سي	215.6 مليون دولار	37.2 مليون دولار
او بي سي للطاقة	128.3 مليون دولار	22.5 مليون دولار
شركة كومو	42.1 مليون دولار	6.7 مليون دولار

دخل الأرباح

توزيع دخل الأرباح لعام 2023:

• إجمالي دخل الأرباح: 8.4 مليون دولار
• أرباح شركة آي سي باور: 5.6 مليون دولار
• أرباح شركة OPC Energy: 2.8 مليون دولار

تقدير رأس المال للأصول الاستراتيجية

مقاييس زيادة رأس المال لعام 2023:

Asset	القيمة الأولية	القيمة الحالية	تقدير
طاقة آي سي	180 مليون دولار	215.6 مليون دولار	19.8%
او بي سي للطاقة	105 مليون دولار	128.3 مليون دولار	22.2%

مكاسب الاستثمار القائمة على الأداء

مقاييس أداء الاستثمار:

• إجمالي مكاسب الاستثمار: 24.3 مليون دولار
• المكاسب المحققة: 15.6 مليون دولار
• المكاسب غير المحققة: 8.7 مليون دولار

رسوم الاستشارات المالية والإدارية

هيكل الرسوم لعام 2023:

الخدمة	دخل الرسوم
رسوم إدارة الاستثمار	3.2 مليون دولار
الخدمات الاستشارية الاستراتيجية	2.1 مليون دولار
رسوم استشارات المعاملات	1.5 مليون دولار

Kenon Holdings Ltd. (KEN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Kenon Holdings Ltd. makes to its stakeholders, which are heavily focused on delivering tangible financial outcomes from its energy investments. Honestly, for a holding company like Kenon, the value proposition boils down to cash flow and strategic growth realization.

Maximizing Shareholder Returns Through Substantial Cash Dividends

The most direct value proposition is the commitment to substantial cash returns. You saw this clearly with the latest annual payout. Kenon Holdings Ltd. paid a cash dividend of $4.80 per share on April 21, 2025, following an ex-dividend date of April 14, 2025. This single distribution amounted to approximately $250 million distributed to shareholders in April 2025. This commitment is supported by a reported payout ratio of around 51.28% based on the annualized dividend of $4.80. To be fair, the resulting dividend yield was quite attractive, hovering near 7.82% as of that period.

Here's a quick look at the dividend mechanics around that April 2025 event:

Metric	Value	Date/Context
Dividend Per Share (Paid)	$4.80	April 21, 2025 Payout
Total Cash Distributed	Approx. $250 million	April 2025 Distribution
Reported Payout Ratio	51.28%	Based on Annualized Dividend
Reported Dividend Yield (TTM)	7.82%	Around the time of the payment

Providing Investors with Exposure to Growth-Oriented, Established Energy Businesses

Kenon Holdings Ltd. positions itself as a gateway to dynamic businesses, spanning from mature, cash-generating assets to those in earlier development stages. You get indirect exposure to the operational performance of its main subsidiary, OPC Energy Ltd. ('OPC'). As of December 3, 2025, Kenon held approximately 47% of OPC's ordinary shares after a strategic sale. The company maintains a strong liquidity position, with Kenon's stand-alone cash reported at $670 million as of December 3, 2025.

The portfolio exposure includes:

• Ownership in established power generation facilities.
• Investment in growth-oriented energy projects.
• Holding a significant stake in OPC, which posted Q3 2025 net profit of $69 million.

Delivering Reliable, Large-Scale Electricity Generation in Key Markets

The underlying value is created by the assets themselves, primarily through OPC's operations in Israel and the U.S. These assets focus on large-scale power generation, including conventional natural gas and renewables. For instance, OPC's Adjusted EBITDA, including its proportionate share in associated companies, reached $156 million in Q3 2025.

Key capacity and project milestones in 2025 include:

• The Basin Ranch Project in Texas, a gas-fired plant, is estimated to have a 1.35 GW capacity.
• The Hadera 2 project in Israel received government approval, expected to deliver 850MW.
• Revenue from retail electricity sales increased by $29 million in Q3 2025 compared to Q3 2024 due to increased scope.

Unlocking Value Via Strategic Asset Sales and Capital Recycling

Kenon Holdings Ltd. and its subsidiaries actively manage capital by selling assets or raising funds to fuel further development. This capital recycling is a key part of the strategy. In November 2025, Kenon itself executed a strategic asset sale, divesting a portion of its OPC shares for gross proceeds of approximately $100 million (NIS 340 million).

OPC also engaged in significant capital raising activities in 2025:

OPC raised substantial capital through various instruments throughout 2025, demonstrating active capital management. In Q2 2025 alone, OPC raised total gross proceeds of NIS 1,750 million, which is about $506 million, through share offerings in June and August. Specifically, OPC issued NIS 460 million (approximately $140 million) of Series D bonds in November 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kenon Holdings Ltd. (KEN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kenon Holdings Ltd. manages the different groups it interacts with, from the folks who own the stock to the customers buying power under long-term deals. It's a mix of public transparency and highly specific contractual arrangements.

Transactional and periodic communication with public equity investors.

Communication with the general public equity investor base is driven by mandatory financial filings and periodic updates. Kenon Holdings Ltd. reported its Q3 2025 results on December 3, 2025. The company has $\mathbf{52,150,240}$ shares outstanding. This communication cadence is set by regulatory requirements, with the next projected earnings release for Q4 2025 scheduled for March 26, 2026. The market capitalization stood at $\mathbf{\$3.19\text{B}}$ as of early December 2025.

The company also manages shareholder expectations through direct capital actions. For instance, in April 2025, Kenon distributed an interim cash dividend of approximately $\mathbf{\$250\text{ million}}$ ($\mathbf{\$4.80}$ per share) relating to the year ending December 31, 2025.

Dedicated Investor Relations (IR) for financial reporting and updates.

The Investor Relations function is the conduit for detailed financial performance, which is largely driven by its main operating subsidiary, OPC Energy Ltd. (OPC). For Q3 2025, OPC's net profit was $\mathbf{\$69\text{ million}}$, a significant jump from $\mathbf{\$23\text{ million}}$ in Q3 2024. The consolidated Adjusted EBITDA including proportionate share in associated companies reached $\mathbf{\$156\text{ million}}$ in Q3 2025, up from $\mathbf{\$108\text{ million}}$ the prior year. Kenon's stand-alone cash position was reported at $\mathbf{\$670\text{ million}}$ as of December 3, 2025.

Here's a quick look at the recent financial disclosures:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison Period/Note
Q3 2025 Net Profit (OPC)	$\mathbf{\$69\text{ million}}$	vs. $\mathbf{\$23\text{ million}}$ in Q3 2024
Q3 2025 Adjusted EBITDA (Consolidated Share)	$\mathbf{\$156\text{ million}}$	vs. $\mathbf{\$108\text{ million}}$ in Q3 2024
Kenon Stand-alone Cash (as of Dec 3, 2025)	$\mathbf{\$670\text{ million}}$	No material debt at Kenon level
Kenon OPC Share Sale Proceeds (Nov 2025)	$\mathbf{\text{NIS } 340\text{ million}}$ (approx. $\mathbf{\$100\text{ million}}$)	Resulted in Kenon holding approx. $\mathbf{47\%}$ of OPC shares

Long-term, contract-based relationships for power sales (OPC/CPV).

The core of the customer relationship for the operating assets lies in long-term Power Purchase Agreements (PPAs). These contracts dictate the price received for electricity sold to private customers. The weighted-average generation component tariff in Q3 2025 was $\mathbf{\text{NIS } 0.2939}$ per $\text{KW}$ hour. This rate is subject to regulatory adjustments; for context, it was approximately $\mathbf{2\%}$ lower than the $\mathbf{\text{NIS } 0.3007}$ per $\text{KW}$ hour seen in Q3 2024.

The stability of these contracts is key to Kenon's valuation. You see this in the long-term commitments secured by the CPV group:

• Signed a non-binding memorandum of principles in March 2024 for electricity supply to Intel facilities in Kiryat Gat for a period of $\mathbf{20\text{ years}}$ from the operation date.
• Revenue from the sale of electricity to private customers in Q3 2025 decreased by $\mathbf{\$18\text{ million}}$ compared to Q3 2024, reflecting tariff changes and consumption dynamics.

High-touch engagement with institutional debt and equity holders.

Engagement with major financial players is direct, especially around capital structure events. Institutional Ownership in Kenon Holdings Ltd. stood at $\mathbf{21.68\%}$ as of early December 2025. These holders manage $\mathbf{5,950,129}$ shares, representing a Total Value of Holdings of $\mathbf{\$326\text{ million}}$ as of September 30, 2025.

Key institutional relationships are managed through specific transactions. For example, in November 2025, OPC issued $\mathbf{\text{NIS } 460\text{ million}}$ (approximately $\mathbf{\$140\text{ million}}$) of Series D bonds. Major holders, like Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd., held $\mathbf{3,413,666}$ shares as of September 30, 2025. The IR team must actively manage these relationships, especially when the parent company, Kenon, sells down its stake in OPC, as it did in November 2025, selling shares for $\mathbf{\$100\text{ million}}$ gross proceeds.

The ownership structure shows active management of these relationships:

• Institutional Ownership percentage: $\mathbf{21.68\%}$.
• Total Institutional Shares held (as of 9/30/2025): $\mathbf{5,950,129}$.
• Top holder example (Clal Insurance): $\mathbf{3,413,666}$ shares held as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kenon Holdings Ltd. (KEN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kenon Holdings Ltd. gets its securities in front of investors and how its underlying assets deliver energy to customers. It's a mix of public markets, regulatory disclosures, and physical infrastructure.

Stock Exchange Listings for KEN Shares

Kenon Holdings Ltd. shares are accessible to a broad investor base through dual listings. You can trade KEN on the New York Stock Exchange (NYSE) and the Tel Aviv Stock Exchange (TASE).

Here are some market metrics as of late 2025:

Exchange	Metric	Value (as of late 2025)
NYSE	Market Cap	$3.19B
NYSE	Float	19.65M shares
TASE	Market Cap	10,550,943 NIS Thousands (as of 03/12/2025)
TASE	Last Rate	20,250. B (NIS, as of 03/12/2025)

Institutional ownership stood at 21.68%, while insider ownership was significantly higher at 62.37% as of December 3, 2025.

Direct Communication Channels

Kenon Holdings Ltd. uses mandatory regulatory filings and press releases to communicate material information directly to the market. Robert L. Rosen serves as the Chief Executive Officer.

Key recent filings and communications include:

• Latest Form 6-K filing date: December 3, 2025.
• The December 3, 2025, 6-K reported Q3 2025 Results and Additional Updates.
• Q1 2025 results were reported on May 28, 2025.
• The company distributed a cash dividend of approximately $250 million, or $4.80 per share, in April 2025.

Subsidiary-Level Power Grids and Utility Infrastructure for Energy Delivery

The primary channel for energy delivery is through its main subsidiary, OPC Energy Ltd. (OPC), which operates power generation facilities in Israel and the United States. Kenon held an approximately 49.8% interest in OPC as of September 30, 2025.

Specific operational capacities channeled through OPC and its subsidiaries include:

• OPC Rotem conventional power plant capacity: approximately 466 megawatts.
• OPC Hadera co-generation capacity: 148 megawatts.
• Basin Ranch Project in Texas (announced October 2025): estimated capacity of 1.35 GW.
• The Israeli Government approved the Hadera 2 project, expected to be 850MW.
• The weighted-average generation component tariff in Q3 2025 was NIS 0.2939 per KW hour.

OPC's Adjusted EBITDA including proportionate share in associated companies reached $156 million in Q3 2025, up from $108 million in Q3 2024.

Investment Banks and Brokers for Capital Market Transactions

Capital raising and corporate actions are channeled through equity and debt markets, often involving significant transactions at the OPC level, which impacts Kenon Holdings Ltd. directly.

Key capital market activities involving OPC in 2025:

Date (2025)	Transaction Type	Gross Proceeds (NIS)	Gross Proceeds (USD Equivalent)
June	OPC Share Offering	NIS 850 million	$240 million
August	OPC Private Placement	NIS 900 million	$266 million
November	OPC New Share Private Placement	Approximately NIS 340 million	Approximately $100 million
November	OPC Series D Bonds Issuance	NIS 460 million	Approximately $140 million

Kenon participated in the June 2025 OPC offering with an investment of approximately NIS 316 million ($90 million). Also, in November 2025, Kenon sold a small portion of its OPC shares for gross proceeds of NIS 340 million (approximately $100 million).

Kenon Holdings Ltd. maintained a stand-alone cash position of approximately $640 million as of May 28, 2025.

Kenon Holdings Ltd. (KEN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the diverse groups Kenon Holdings Ltd. serves, which is really about who holds the equity, who buys the power, and who lends money to the operating engine, OPC Energy. It's a complex structure, so let's map out the key players based on the latest figures we have through late 2025.

Public Equity Shareholders seeking capital appreciation and dividends.

These are the owners of Kenon Holdings Ltd. (KEN) on the NYSE and TASE, looking for a return on their capital. The dividend policy is a major draw for this segment.

• Annual Dividend Paid in 2025: $4.80 Per Share.
• Last Ex-Dividend Date: Apr 14, 2025.
• Reported Dividend Yields: Ranged from 7.82% to 8.49% based on various stock prices around the dividend event.
• Dividend Growth (1Y): Increased by 26.32% relative to the previous financial year.
• Market Capitalization (as of Dec 3, 2025): $3.19B.
• Payout Ratio (Last Financial Year): 33.54%.

Here's the quick math on the 2025 dividend: If you held shares when the stock price was $56.52 (as of Nov 14, 2025), the yield was 8.49%. That's a concrete number for an income-focused investor. What this estimate hides is the volatility between the ex-date and the price check date, as the stock price was $61.12 at the close on Dec 4, 2025.

Institutional Investors (funds, endowments) focused on utilities and infrastructure.

This group includes large funds that see Kenon Holdings Ltd. as a stable infrastructure play, often through its majority-owned subsidiary, OPC Energy Ltd. They are interested in long-term, regulated asset performance.

As of the latest filings around December 2025, the ownership structure shows significant institutional interest:

Ownership Category	Percentage	Date Reference
Institutions Ownership	21.68%	Dec 3, 2025
Insiders Ownership	62.37%	Dec 3, 2025
General Public Ownership	13.6%	Undated

Key institutional names appearing in recent filings or ownership lists include:

• Vanguard Group Inc.
• MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd.
• Goldman Sachs Group Inc.
• BlackRock Inc.
• Citigroup Inc.
• Russell Investments Group Ltd..

Electricity consumers and utility companies (the defintely end-users of OPC/CPV).

These are the actual customers of OPC Energy's power generation assets, primarily in Israel and the US, under Power Purchase Agreements (PPAs). Their segment is defined by volume and tariff structure.

OPC Energy Ltd. supplies electricity to:

• The Israel System Operator.
• Private customers in Israel.
• Leading customers in the US through long-term contracts, often related to data centers.

Capacity and Tariff Data:

Metric	Value	Context/Location
Total Operating Projects (Global)	3.6 GW	As of Nov 23, 2025
OPC Israel Operating Portfolio	~1.1 GW	Natural gas, solar, wind
Basin Ranch Project Capacity	1.35 GW	Gas-fired plant in Texas, construction commenced Oct 2025
Ramat Beka Project Capacity	~505 MW	PV with integrated storage
Weighted-Average Generation Tariff (Q3 2025)	NIS 0.2939 per KW hour	Israel

The tariff for private customers in Q3 2025 was about 2% lower than in Q3 2024.

Debt and bondholders of the subsidiary OPC Energy.

This group provides the necessary financing for OPC Energy's operations and expansion, holding various debt instruments, including publicly issued bonds. They are primarily concerned with OPC's ability to service this debt, as reflected in its leverage figures.

As of September 30, 2025, OPC Energy's debt structure was:

• Total Outstanding Consolidated Indebtedness: $1,364 million.
• Long-term Indebtedness: $1,264 million.
• Short-term Indebtedness: $100 million.

In November 2025, OPC issued new debt, which is a direct appeal to this segment:

• Series D Bond Issuance: NIS 460 million (approximately $140 million).

Furthermore, bondholders must consider the debt held by associated companies, where OPC has a proportionate share:

• OPC's Proportionate Share of CPV Associated Companies' Indebtedness (as of Sep 30, 2025): $1,139 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kenon Holdings Ltd. (KEN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Kenon Holdings Ltd. (KEN) as of late 2025. Since KEN operates primarily as a holding company, its direct costs are relatively low, but the capital intensity of its subsidiaries, OPC Energy Ltd. ('OPC') and CPV Group LP ('CPV'), drives the major expenditures.

Minimal holding company General and Administrative (G&A) expenses

The holding company level itself maintains a lean operational footprint. Direct G&A costs are low relative to the scale of its underlying assets. For instance, Selling and Administration Expenses for Kenon Holdings Ltd. for the fiscal quarter ending in June of 2025 were reported as \$31 million. Separately, Other Operating Expenses for Kenon Holdings Ltd. as of June 30, 2025, amounted to \$8.7 million USD. These figures represent the overhead for managing the portfolio.

Significant capital expenditures for subsidiary projects, like the $1.8-$2.0 billion Basin Ranch construction

The most substantial costs are the capital expenditures (CapEx) required to fund the growth projects of its subsidiaries, particularly CPV's Basin Ranch Project in Texas. The estimated expected cost of construction for the Basin Ranch Project is between approximately \$1.8 billion to \$2 billion. This massive outlay requires significant external funding and equity commitment from the subsidiary level.

The initial equity funding for this project at the Financial Closing in October 2025 involved substantial cash deployment:

• CPV provided an aggregate cash amount of approximately \$470 million towards its equity commitment.
• This \$470 million comprised \$300 million through a loan from Bank Leumi le-Israel Ltd and cash of approximately \$170 million funded by OPC through a short-term bridge loan.
• To support these capital needs, OPC raised significant capital in mid-2025, including total gross proceeds of NIS 1,750 million (about \$506 million) through offerings in June and August 2025.
• Further funding in the fourth quarter included OPC issuing NIS 460 million (approximately \$140 million) of Series D bonds in November 2025.

Financing costs and interest expense primarily at the OPC subsidiary level

Financing costs are concentrated at the subsidiary level, driven by the debt required to finance power generation assets. For Kenon's consolidated results, Finance expenses, net in Q2 2025 were \$20 million. This compares to \$23 million in Interest Expense on Debt reported for the fiscal quarter ending in March of 2025.

Looking specifically at OPC's financing activities:

Period/Metric	Amount (USD)	Context
OPC Net Financing Expenses (Q1 2025 YoY Change)	Reduction from \$61 million to \$47 million	Driven by lower net financing expenses at OPC in Q1 2025
Net Interest Expenses (Q1 2025 YoY Change)	Increased 22% YoY, from \$9 million to \$11 million	Driven by increased participation in CPV projects
Financing Expenses, net (Q3 2024)	\$66 million	For the three months ended September 30, 2024

The overall debt structure is managed, with total debt trending lower to \$1.2 billion in Q1 2025 from \$1.59 billion in 2023, which helps temper some financing expenses.

Costs associated with public company compliance and investor relations

As a publicly traded company on the NYSE and TASE, Kenon Holdings Ltd. incurs costs for regulatory compliance and maintaining investor communication. The company is required to file reports, such as the Report of Foreign Issuer, with the SEC, with filings noted as recently as December 3, 2025. While specific line items for Investor Relations or SEC compliance costs are often embedded within G&A, the need for these activities is constant.

To manage shareholder expectations and liquidity, Kenon also manages shareholder distributions and capital returns:

• Kenon distributed an interim cash dividend of approximately \$250 million (\$4.80 per share) in April 2025.
• Kenon sold a small portion of its OPC shares in November 2025 for gross proceeds of approximately NIS 340 million (about \$100 million), which impacts its cash position used for operations and funding.
• Kenon's stand-alone cash was \$891 million as of March 31, 2025, decreasing to approximately \$640 million as of May 28, 2025. There is no material debt at the Kenon level.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kenon Holdings Ltd. (KEN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income drivers for Kenon Holdings Ltd. as of late 2025. Honestly, the story here is almost entirely about the performance of your primary asset, OPC Energy Ltd. (OPC), and how Kenon monetizes that stake.

The most direct, recurring revenue stream flows from Kenon's ownership in OPC Energy Ltd. As of September 30, 2025, Kenon held approximately 49.8% of OPC's ordinary shares, which translates directly into a share of the profits. For the third quarter of 2025, this stream delivered:

• Share in net profit from the primary subsidiary, OPC Energy: $69 million.
• For context, OPC's total net profit for Q3 2025 was $69 million, a significant jump from $23 million in Q3 2024.

Next up, you have the cash generated directly from OPC's power sales, which flows up to Kenon. This is the bread-and-butter revenue from electricity generation and distribution activities. We're looking at the trailing twelve months (TTM) ending June 2025 for this figure:

• Power sales revenue from OPC's operations (TTM ending June 2025): $775.30 million.

The second major category involves capital events, specifically when Kenon decides to trim its stake in OPC. This isn't recurring, but it's a material cash inflow when it happens. You saw this activity in late 2025:

• Proceeds from strategic divestitures: $100 million gross proceeds from the November 2025 OPC share sale.
• Following this sale, Kenon's ownership stake in OPC settled at approximately 47%.

Finally, you have the dividends paid directly to the holding company from its subsidiaries. This is the mechanism Kenon Holdings Ltd. uses to return capital to its own shareholders. You saw a major distribution event earlier in the year:

• Dividends received from subsidiaries to the holding company: A total cash dividend of approximately $250 million was approved by the board and distributed in April 2025.
• This translated to a dividend of $4.80 per share paid on April 21, 2025.

Here's a quick look at how the Q3 2025 profit contribution from OPC stacks up against its recent revenue performance. It helps you see the margin leverage:

Metric	Q3 2025 Amount	Comparison Point
OPC Q3 Net Profit (Total)	$69 million	Up from $23 million in Q3 2024
OPC Q3 Revenue Change	Increased by $28 million	Compared to Q3 2024
OPC's Share in CPV Profit (Q3 2025)	$61 million	Part of the $69 million total net profit

To be fair, the revenue stream is heavily concentrated. If OPC's infrastructure tariffs in Israel or U.S. retail electricity sales shift, that primary income line gets hit hard. It's definitely a single-point-of-failure revenue model right now.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.